Понятие и виды лизинга

Основные данные о работе

Содержание

  Основные данные о работе

  Содержание

  Введение

  Основная часть

    1. Основные элементы лизинговой операции.

    2. Классификация видов лизинга и лизинговых операций.

  Заключение

  Глоссарий

  Список использованных источников

  Приложения

Введение

Лизинг как вид деятельности в России возник после Второй мировой войны. Актуальность развития лизинга в России, охватывая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования российских промышленных предприятий: значителен удельный вес устаревшего оборудования, низка эффективность его использования.

Вместе с тем, в настоящее время большинство российских предприятий ощущают недостаток собственных оборотных средств, что приводит к невозможности обновления основных фондов, внедрения достижений научно-технического прогресса. Как результат  – для обеспечения конкурентоспособности, выживания российские предприятия вынуждены кредитоваться в банках. Тем не менее, как показывает практика и экономические расчеты, предприятию   выгоднее брать оборудование в лизинг.

Лизинг предполагает имущественные отношения, складывающиеся следующим образом: одна сторона (потенциальный лизингополучатель) в силу недостаточности финансовых средств для приобретения имущества в собственность либо испытывая необходимость лишь во временном его использовании обращается ко второй стороне (потенциальному лизингодателю) с просьбой приобрести необходимое имущество у третьей стороны (продавца) и предоставить это имущество лизингополучателю во временное владение и пользование. "Лизинг" (от англ. to lease - нанимать, брать в аренду).

Таким образом, определение понятия лизинг можно сформулировать следующим образом  — вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами.

  Целью данной курсовой работы является раскрытие сущности лизинговых операций и классифицирование лизинга по различным признакам.

Поставленная цель потребовала решения следующих задач:

· Рассмотреть сущность лизинговой сделки

· Изучить основные элементы лизинговой операции

· Определить классификацию видов лизинга и лизинговых операций.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников. В первой главе расскрыты виды арендных операций, основные элементы лизинговой операции. Во второй главе рассмотрена классификация видов лизинга и лизинговых операций.

При изучении данной темы использовались такие методы, как освоение и анализ научной литературы.

Основная часть

Сама по себе идея лизинга далеко не нова. Сущность лизинговой сделки была известна и во времена Аристотеля. Так, именно у него один из трактатов назван: «Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности». То есть, нет необходимости для получения дохода иметь в собственности какое-либо имущество, достаточно иметь право пользоваться каким-либо имуществом, чтобы получать доход.

Арендные же сделки (лизинговые) были известны и до Аристотеля.

В книге «Школа европейского лизинга», например, отмечается, что лизинговые сделки заключались еще в древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000 г. до н. э., о чем свидетельствуют глиняные таблички, найденные в 1984 г. в шумерском городе Ур, содержащие сведения об аренде сельхозорудий, земли, водных источников, волов и т.д.

В Англии на протяжении столетий аренда движимого имущества согласно Английскому поземельному закону признавалась неправомочной. Одним из первых нормативных актов, регулирующих отношения, схожие с лизинговыми, в Великобритании был Закон (Устав) Уэльса 1284 г. В 1572 г. в Великобритании был принят законодательный акт, разрешающий использовать действительный, а не мнимый лизинг, т.е. законными признавались арендные договоры, предписываемые на разумных основаниях. В приложении будет рассмотрено формирование нормативно-правовой базы лизинговых операций в России начиная с 1994г.

В начале XXвека в Великобритании в связи с улучшением промышленности, расширением производства многих видов оборудования, увеличилось количество товаров, сдаваемых в лизинг. Особую роль в этом сыграло развитие железнодорожного транспорта и каменноугольной промышленности.

В США первый зарегистрированный арендный договор персональной собственности появился в начале XIII в., когда члены гильдии приобрели по нему в аренду лошадей, фургоны и коляски. В дальнейшем рост лизинговой активности здесь определялся, как и в Великобритании, развитием железнодорожного транспорта.

Первое известное упоминание термина «лизинг», как пишет австрийский исследователь В. Хойер в своей книге «Как делать бизнес в Европе», принадлежит к 1877 г., когда в США телефонная компания «Белл» приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду, т.е. устанавливать оборудование в доме или офисе клиента только на основе арендной платы.

Во время Второй мировой войны правительство США активно использовало так называемые контракты с фиксированной рентабельностью. Это обеспечивало еще один важный стимул для развития арендного бизнеса, так как в большинстве контрактов правительственным подрядчикам позволялось устанавливать определенный уровень доходности по отношению к издержкам.

В это же время стал быстро расти лизинговый бизнес, связанный с транспортными средствами. В 30-е гг. Г. Форд эффективно использовал аренду для расширения сбыта своих автомобилей. Однако «законным отцом» автомобильного лизингового бизнеса считается 3. Фрэнк — торговый агент из Чикаго, который в начале 40-х гг. первым предложил долгосрочную аренду автомобилей.

  Как уже было написанно в мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения разного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:

- краткосрочная аренда (рейтинг) - на  срок от одного дня до одного  года;

- среднесрочная аренда (хайринг) —  на срок от одного года до  трех лет;

- долгосрочная аренда (лизинг) на  срок от трех до 20 лет и более.

При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по окончании срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества.

При всякой форме лизинговых отношений неотъемлемым элементом хозяйственных связей партнеров является договор (контракт), под которым подразумевается соглашение об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей двух или нескольких лиц. Он определяет значимые условия функционирования субъектов лизинговых сделок, соблюдение ими действующих в стране законов и принятых на себя обязательств.

Лизинговые договорные связи могут быть двух видов: простые — когда заключается один договор между двумя сторонами; сложные — если заключается несколько договоров с участием трех и более субъектов. В зависимости от конкретных условий лизинговые отношения могут обеспечиваться целым комплексом хозяйственных взаимосвязанных и взаимообусловленных договоров, обладающим внутренним единством и дифференциацией отношений. Центральное место в нем занимают обязательные договоры, опосредующие передачу имущества.

  Содержание договора должно отражать особенности лизинговых отношений, в том числе:

выбор предмета лизинга и его продавца, как правило, лизингополучателем-товаропроизводителем;

указание на предпринимательский характер использования объекта лизинга;

уведомление продавца имущества о его передаче в лизинг;

сумма лизинговых платежей за весь срок договора должна включать полную или близкую к ней стоимость лизингового имущества и др.

Любая лизинговая сделка, прежде всего, должна быть действительной, что определяет следующая совокупность условий:

законность содержания — соответствие требованиям закона и нормативных актов;

способность физических и юридических лиц, участвующих в сделке;

соответствие воли и волеизъявления сторон;

соблюдение формы сделки.

Все оставшиеся сделки, не отвечающие установленным требованиям, считаются недействительными.

Основные элементы лизинговой операции. Основу лизинговой сделки составляют: объект сделки; субъект сделки; лизинговые платежи; услуги, предоставляемые по лизингу.

Стоит подробнее поговорить об этих элементах.

Объектом лизинговой сделки может быть всякий вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле.

В том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Зачастую в лизинг берут: транспортное оборудование (морские суда, транспортные самолеты, морские суда, железнодорожные вагоны, автомобили и т.п.), оборудование связи (почтовое оборудование, радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т.п.), сельскохозяйственное оборудование (трактора, плуги и т.п.), строительное (экскаваторы, краны, бетономешалки, и т.п.)

  Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных участников.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

· лизинговые фирмы и компании (лизингодатели или арендодатели) ;

· производственные (промышленные и сельскохозяйственные) , торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы) ;

· поставщики объектов сделки - производственные (промышленные) и торговые компании.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантом сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.

“Лизинговыми” называют все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной, долгосрочной) . По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные. Узкоспециализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий) . Эти фирмы, как правило, располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании в основном сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплутационном состоянии.

Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования. Дают возможность арендатору самому выбирать поставщика оборудования. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансовые сделки.

Срок лизинга. Под периодом лиза понимается срок действия лизингового договора.

При установлении срока учитываются следующие моменты:

1 срок службы оборудования, определятся технико-экономическими данными; 2 cрок контракта не может быть выше срока возможной эксплуатации оборудования;

3 цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки. Важно в отраслях выполняющих обновление выпускаемой продукции в небольшие сроки; период амортизации оборудования  утверждается правительственными органами. При финансовом лизинге срок договора чаще всего соответствует с периодом амортизации.

4 динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя не выгодно заключать договор на продолжительный срок, с фиксированными ценами, при быстрорастущей инфляции.

5 конъюнктуру рынков ссудных капиталов и тенденций его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает влияние на длительность контракта.

Стоимость лизинга. Установление суммы платежей является сложным моментом. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных выплат формируется конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При лизинге в основу расчета платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связанно со стоимостью объекта и длительным сроком контракта.

В состав любого лизингового платежа входят следующие элементы:

· амортизация;

· плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

· лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%) ;

· рисковая премия, ее величина зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу) , которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.

Эта формула имеет такой вид: Р - сумма арендных платежей, А - срок контракта, И - лизинговый процент, Т - периодичность арендных платежей.

Для определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:

ОС - остаточная стоимость.

Услуги, предоставляемые по лизингу. Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Они делятся на две группы:

- технические услуги (транспортировка  к месту использования, наладка и монтаж, техобслуживание и текущий ремонт) ;

- консультационные услуги (вопросы  налогообложения, оформление сделки) .

Лизинг - операция, отличающаяся довольно трудной организацией. Во многих сделках имеют место как минимум три контракта :

- между арендатором и арендодателем;

- между поставщиком и арендодателем;

- между арендодателем и его  банком.

Как правило перед началом сделки осуществляется тщательный анализ клиента, в который входит:

- оценка клиента по его способности  выплатить арендные платежи и  по его предварительным доходам от использования арендуемого оборудования;

- оценка товаров (спрос на них  с точки зрения возможной перепродажи) .

Таким образом, в основе лизинговой сделки лежат следующие документы:

· лизинговый договор

· договор купли-продажи или наряд на поставку объекта сделки

· протокол приемки объекта сделки.

В лизинге очень важна гарантия того, что к концу контракта оборудование будет иметь определенную остаточную стоимость. Для этого существует система страхования остаточной стоимости.

Погашение лизинговых обязательств может происходить как в денежной, так и в другой форме. Так, при лизинге в развивающихся странах часто используются элементы бартерной сделки. В счет арендных платежей идет товар, производимый арендатором (нефть, алмазы, кожа и т.д.) . Но здесь нужно привлекать третью сторону, которая будет заниматься продажей этих товаров за свободно конвертируемую валюту.

Необходимо отметить, что в области лизинга движимого имущества за последние годы были разработаны, но  с некоторыми нюансами, стандартные типы контрактов, в то время как в области лизинга недвижимого имущества некоторые пункты контрактов составляются, как правило, в индивидуальном порядке с учетом величины объектов и более продолжительных сроков действия заключаемых контрактов. Во всяком случае практически каждый лизинговый контракт должен включать в себя следующие элементы:

· стороны договора

· предмет договора

· срок действия

· права и обязанности сторон

· условия лизинговых платежей

· страхование объекта сделки

· порядок расторжение лизингового договора.

  Современный рынок лизинговых услуг располагает многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

В зависимости от разнообразных признаков лизинговые операции можно сгруппировать следующим образом.

По составу участников различают:

- прямой лизинг, при котором собственник  имущества сам сдает объект  в лизинг (двусторонняя сделка);

- косвенный лизинг, когда сдача имущества происходит с помощью посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).

Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая фирма получает от  владельца оборудование и сдает его ему же в аренду.

По типу имущества выделяют:

1) лизинг движимого имущества;

2) лизинг недвижимого имущества;

3) лизинг имущества, бывшего в эксплуатации.

По степени окупаемости существует:

• лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора осуществляется полная выплата стоимости имущества;

- лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия  одного договора окупается только  часть стоимости арендуемого  имущества.

По условиям амортизации различают:

- лизинг с полной амортизацией  и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

- лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой, стоимости.

По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:

1) финансовый лизинг, т.е. в момент  действия договора о лизинге  арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию). Финансовый лизинг требует больших капитальных вложений и осуществляется в сотрудничестве с банками

2) оперативный лизинг, т.е. передача  имущества, осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от 2 до 5 лет. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального старения.

По объему обслуживания разделяют:

- чистый лизинг, если все обслуживание  передаваемого предмета аренды берет на себя лизингополучатель;

- лизинг с полным набором услуг  — полное обслуживание объекта  сделки возлагается на лизингодателя;

- лизинг с частичным набором  услуг — на лизингодателя возлагаются  лишь отдельные функции по  обслуживанию предмета лизинга.

В зависимости от сектора рынка, где протекают операции, различают:

- внутренний лизинг — все участники  сделки являются представителями  одной страны;

- международный лизинг — хотя  бы одна из сторон или все  стороны относятся к разным  странам, а также если одна из сторон является совместным предприятием.

Внешний лизинг подразделяют на экспортный и импортный лизинг.

При экспортном лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при импортном лизинге — лизингодатель.

По отношению к налоговым и амортизационным льготам различают:

- фиктивный лизинг — сделка  носит спекулятивный характер  и заключается с целью извлечения  наибольшей прибыли за счет  получения

необоснованных налоговых и амортизационных сделок;

- действительный лизинг — арендодатель имеет право на такие налоговые льготы, как инвестиционная скидка и ускоренная амортизация, а арендатор может вычитать арендные платежи из доходов, заявляемых для уплаты налогов.

По характеру лизинговых платежей различают:

- лизинг с денежным платежом — все платежи производятся в денежной форме;

- лизинг с компенсационным платежом  — платежи осуществляются поставкой  товаров, произведенных на данном  оборудовании, или в

форме оказания встречной услуги;

- лизинг со смешанным платежом.

Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида: оперативный и финансовый лизинг.

Оперативный лизинг — это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

При оперативном лизинге лизинговая компания получает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров, как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при таком виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.

По окончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет следующие возможности его завершения:

1) продлить срок договора на  более выгодных условиях;

2) вернуть оборудование лизингодателю;

3) купить оборудование у лизингодателя  при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой  рыночной стоимости.

Лизингополучатель с помощью оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например, моральным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д. Поэтому лизингополучатель выбирает оперативный лизинг в случаях, когда:

- предполагаемые доходы от использования  арендованного оборудования не  окупают его первоначальной цены;

- оборудование требуется на небольшой  срок (сезонные работы или разовое  использование);

- оборудование требует специального  технического обслуживания;

- объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.

Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт,

горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

Финансовый лизинг — это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

- участием третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

- невозможностью расторжения договора  в течение так называемого  основного срока аренды, т.е., срока, необходимого для возмещения

расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит,

что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;

- более продолжительным периодом  лизингового соглашения обычно  близким сроку службы объекта  сделки);

- объекты сделок при финансовом  лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.

Так же, как и при оперативном лизинге, после завершения срока контракта лизингополучатель может: купить объект сделки, по остаточной стоимости, заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке, вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев в другой период до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

Под формами лизинговых сделок имеются ввиду устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Более распространенные в международной практике  следующие формы лизинговых операций:

Лизинг «Стандарт». Под этой формой лизинга поставщик дает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.

При возвратном лизинге собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате этой операции продавец становится арендатором.

Возвратный лизинг применяется в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние Лизинг «Поставщику». В этом случае продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

Компенсационный лизинг - арендные платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом лизинговой сделки.

Возобновляемый лизинг - здесь предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

Лизинг с привлечением средств - предусматривает получение лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами в таких сделках являются крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе.

Контрактный наем — это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателю предоставляются в аренду комплектные парки машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.

Генеральный лизинг — право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

Преимуществами лизингополучателя являются:

1) затраты на получение оборудования  равномерно распределяются на  весь срок действия договора. Высвобождаются средства на другие нужды;

2) возможность расширения производства  и наладка оборудования без  крупных затрат и вовлечение  заемных средств;

3) 100%-ное финансирование сделки  по фиксированным ставкам. Лизинг  чаще всего не требует авансовых  платежей, что очень важно для новых развивающихся субъектов рыночных отношений (компаний, фирм, предприятий);

4) не привлекается заемный капитал, в балансе поддерживается оптимальное  соотношение собственного и заемного  капитала;защита от устаревания (морального износа) — лизинг способствует быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск морального износа;

5) защита от устаревания (морального  износа) — лизинг способствует  быстрой замене старого оборудования  на более современное, сокращает риск морального износа;

К преимуществам лизингодателя (банка) при лизинговой сделки относят:

1) расширение сферы приложения  банковского капитала;

2) относительно меньший риск, чем  предоставление банковских ссуд;

3) налоговые льготы;

4) возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования, что создает дополнительные условия для делового сотрудничества.

Для поставщика преимущества лизинга сводятся к увеличению возможностей сбыта и получению денег наличными.

Преимущества и недостатки лизинга

Лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования. Вот перечень тех видимых преимуществ, описанных в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.