Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Понятие инвестиций и их источники

ОГЛАВЛЕНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………..43

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются средствами в развитии экономики.

Для любого, особенно активно развивающегося государства чрезвычайно важно, чтобы в развитие его экономики и социальной сферы постоянно вкладывались всё новые и новые финансовые и материальные ресурсы. Только так можно выйти в разряд высокотехнологичных и конкурентоспособных государств. А именно такую цель ставит перед собой наша молодая суверенная республика.

Никто не сможет поставить под сомнение и тот факт, что освоение новейшей наукоёмкой продукции, ускоренная модернизация производства невозможны без продуманной системной инвестиционной политики. От объёма же инвестиций зависит не только реализация проектов, разнообразность направлений развития сфер экономики, но и объём валового внутреннего продукта (ВВП), а именно он определяется как основной макроэкономический показатель.

Актуальность и острота проблемы инвестиций с каждым годом возрастают. Ведь без вложений в необходимых объемах средств, в воспроизводственный процесс, не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня населения. Этими обстоятельствами обусловлено возрастание актуальности исследования процесса.

Цель работы определить понятие и сущность инвестиций, их роль в экономике, дать общее понятие об инвестиционной ситуации в Республике Беларусь, рассмотреть перспективы развития инвестиционной деятельности в нашей республике.

Предметом работы является понятие, развитие, анализ, проблемы инвестиций в национальной экономике, а объектом выступают сами инвестиции.

Задачи данной курсовой работы:

Определить понятие инвестиций и их виды
Проанализировать состояние инвестиционного процесса в стране
Рассмотреть необходимость привлечения инвестиций в экономику республики
Доказать важность инвестиций в экономике
Рассмотреть перспективы развития инвестиционной деятельности

При выполнении работы использовались следующие методы: анализ, синтез, агрегирование, абстрагирование, графическое исследование, табличный анализ.

Данная работа была написана с помощью различной экономической литературы, например таких авторов как Э.А.Лутохина, И.М.Лемешевский, Н.И.Базылев и других. А также с помощью интернет ресурсов и статей периодической печати.

ГЛАВА 1
ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1.Понятие инвестиций и их источники

В соответствии с инвестиционным Кодексом Республики Беларусь под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата [6].

В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста.

Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все средства производства, т.е. все виды инструментов, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих средств называется инвестированием.

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин «капитал» не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о «денежном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструменты, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.

Инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в «человеческий капитал», которые на современном этапе развития экономики приобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое положение страны в мировой иерархии государств [1, С. 66].

В экономику вкладывается капитал, имеющий различные формы:

-финансовые ресурсы крупнейших банков
-миллиардные прибыли промышленных компаний
-скромные сбережения частных лиц
-профессиональные навыки и способности
-усилия и время каждого бизнесмена.

В широком понимании инвестирование подразумевает любое вложение любых средств (необязательно крупных или денежных) с целью последующего получения дохода, выгоды. Это могут быть покупка акций, бартер и т.п. Узкопрофессиональное определение инвестирования более строго – это вложение средств, прежде всего в материальную часть бизнеса (покупка и установка оборудования, техники, сырья, строительство зданий и т.п.). Материальная часть любого предприятия включает основные и оборотные средства, определяемые термином реальный капитал [6].

Инвестиции осуществляются частными корпорациями и государством. Удельный вес государства в инвестициях выше в тех странах, где в результате своеобразных условий исторического развития сложилась значительная собственность государства на средства производства. Так в США, несмотря на высокий уровень развития государственно-монополистического капитализма, доля государства в общей сумме валовых инвестиций ниже, чем в Великобритании, Италии, имеющих значительный сектор национализированных предприятий.

Частные и государственные инвестиции различаются между собой по направлению, цели и источникам финансирования. Частные инвестиции направляются в те отрасли хозяйственной деятельности, где быстрее можно извлечь наибольшую прибыль (промышленность, сельское хозяйство, услуги и т.д.), государственные – в основном, например, в такие сферы, как военные программы и другие, менее доходные объекты с долгосрочным оборотом капитала, или в инфраструктуру.

Частные инвестиции финансируются за счет собственных (внутренних) источников: амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли, а также за счет привлеченных (внешних) источников: долгосрочных кредитов, эмиссии ценных бумаг, сбережений населения и т.д.

Источниками финансирования государственных инвестиций выступают средства государственного бюджета, где главное место принадлежит налогам (от 85 до 91% всех бюджетных доходов западноевропейских государств формируется посредством налогов). Дополнительным источником финансирования внутренних инвестиций, как частных, так и государственных, являются прибыли от иностранных инвестиций или вывоза капитала.

Источниками финансирования инвестиционной деятельности могут быть:

собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления, страховые сбережения и другие);
заемные финансовые средства (облигационные займы, банковские и бюджетные кредиты);
привлеченные финансовые средства (продажа ценных бумаг и паевые взносы);
бюджетные инвестиционные ассигнования;
прямые вклады капитала (в виде оборудования, патентов, лицензий, техпомощи и т.д.);
денежные средства предприятий, централизуемые ассоциациями в установленном порядке;
средства от благотворительных мероприятий;
взносы денежных средств населения [14, с.11].

Таким образом, уже сложилось впечатление, что инвестиции играют центральную роль в экономическом процессе, предопределяют общий рост экономики. В результате инвестирования средств в экономику увеличиваются объемы производства, растет национальный доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги. Полученный прирост национального дохода частично вновь накапливается, происходит дальнейшее увеличение производства, процесс повторяется непрерывно. Таким образом, инвестиции, образующиеся за счет национального дохода в результате его распределения, сами обуславливают его рост, расширенное воспроизводство. При этом чем эффективнее инвестиции, тем больше рост национального дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления (при данной его доле), которые могут быть вновь вложены в производство. При достаточно высокой эффективности инвестиций прирост национального дохода может обеспечить повышение доли накопления при абсолютном росте потребления.

1.2.Виды инвестиций и их классификация. Функции инвестиций. Взаимосвязь реальных и финансовых инвестиций

Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, как на макро, так и на микро уровне. Продуманная и обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

В экономической научной литературе распространение получила классификация инвестиций по следующим признакам.

По объектам вложения капитала инвестиции разделяют на реальные и финансовые инвестиции. Реальные (или капиталообразующие) характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования. Финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода[5, с.28].

По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Непрямые (косвенные) инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объект инвестирования через финансовых посредников посредством приобретения различных финансовых инструментов.

Можно встретить деление инвестиций на прямые и портфельные. При этом под прямыми понимают «непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг». Здесь прямые инвестиции отождествляются с реальными, а портфельные – с финансовыми [2, с.35].

По воспроизводственной направленности выделяют валовые, реновационные и чистые инвестиции. Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов. Чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином понимается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов в определенном периоде.

По отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции характеризуют вложение капитала в активы самого инвестора, внешние – вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов [15, С. 307-308].

По периоду осуществления выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные характеризуют вложения капитала на период до одного года, а долгосрочные – на период более одного года.

По уровню доходности выделяют следующие виды инвестиций: высокодоходные инвестиции характеризуют вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке. Среднедоходные инвестиции – инвестиции, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли на инвестиционном рынке, а низкодоходные инвестиции – инвестиции, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли. Бездоходные инвестиции представляют группу объектов инвестирования, выбор в осуществлении которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цели получения социального, экологического и других видов внеэкономического эффекта.

По уровню ликвидности инвестиции подразделяются на высоколиквидные, среднеликвидные, низколиквидные, неликвидные. К высоколиквидным относятся такие объекты инвестирования, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (как правило в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости. Основным видом таких инвестиций являются краткосрочные финансовые вложения. Среднеликвидные инвестиции характеризуют группу объектов инвестирования, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев, низколиквидные инвестиции – в срок от полугода и выше. Неликвидные характеризуют такие виды инвестиций, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы лишь в составе целого имущественного комплекса) [7, С. 186].

По формам собственности инвестируемого капитала выделяют частные инвестиции, характеризующие вложения капитала физических, а также юридических лиц негосударственных форм. Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов. Смешанные предполагают вложения как частного, так и государственного капитала.

В инвестиционном проекте по характеру использования капитала выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции. Первичные представляют собой вложения капитала за счет как собственных, так и заемных средств. Реинвестиции представляют собой вторичное использование капитала в инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществленных инвестиций, а дезинвестиции – это высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные инвестиции, которые характеризуют вложения национального капитала (домашних хозяйств, предприятий или государственных органов) в объекты инвестирования резидентами данной страны, и иностранные инвестиции, характеризующие вложения капитала нерезидентами (юридическими или физическими лицами) в объекты инвестирования данной страны.

По региональной направленности различают инвестиции на внутреннем и международном рынках. Инвестиции на внутреннем рынке характеризуют вложения капитала, как резидентов, так и нерезидентов на территории данной страны. Инвестиции на международном рынке (международные инвестиции) характеризуют вложения капитала резидентов данной страны за пределами внутреннего рынка.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого нормального государства. Инвестиции на макроуровне являются основой для:

осуществления политики расширенного воспроизводства;
ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
создания необходимой сырьевой базы промышленности;
гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;
смягчения или разрешения проблемы безработицы;
охраны природной среды;
конверсии военно-промышленного комплекса;
обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

На микроуровне инвестиции необходимы прежде всего для достижения следующих целей:

расширения и развития производства;
недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
повышения технического уровня производства;
повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
осуществления природоохранных мероприятий;
приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли [5, с.22].

Само понятие инвестиции (от лат. Investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.). В свою очередь реальные инвестиции подразделяются на 3 вида: инвестиции в основные фонды предприятий (предпринимательские инвестиции), инвестиции в жилищное строительство и инвестиции в запасы.

С понятием реальных и финансовых инвестиций тесно связано понятие действительного и фиктивного капитала. Под фиктивным капиталом понимаются обычно ценные бумаги. Действительный капитал вкладывается в производство, а ценные бумаги служат титулами собственности, представляющими этот капитал. Фиктивный капитал – это капитал, который существует в виде ценных бумаг, приносящих доход их владельцу. В отличие от действительного капитала, вложенного в различные отрасли хозяйства, фиктивный капитал не имеет внутренней стоимости и не является реальным богатством, а поэтому не выполняет никакой функции в процессе капиталистического воспроизводства. Для каждого отдельного владельца ценные бумаги (фиктивный капитал) являются ценностями, которые приносят ему реальные доходы. Но с точки зрения общественного капитала ценные бумаги действительно не являются реальным богатством. Увеличение или уменьшение стоимости функционирующих в обществе ценных бумаг может происходить независимо от реального капитала. И с этой точки зрения ценные бумаги выступают как фиктивный капитал.

Действительный капитал общества увеличивается за счет инвестиций в реальные активы, в то время как фиктивный капитал может возрастать без финансовых инвестиций за счет роста курсовой стоимости ранее выпущенных ценных бумаг. Они играют важную роль в процессе воспроизводства на пути превращения сбережений в инвестиции. Как отмечалось ранее, фиктивный капитал (ценные бумаги) приносят его владельцам доход. Стремление к получению этого дохода побуждает собственников сбережений инвестировать средства в ценные бумаги [5, C.25].

Из сказанного можно делать вывод о том, что финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращения сбережений в реальные инвестиции. Они служат одним из важнейших каналов, по которому сбережения поступают в производство. И в то же время они могут выступать как относительно самостоятельная форма инвестиций.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро, так и микро уровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решение многих социальных проблем.

ГЛАВА 2
АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

2.1.Инвестиционный климат в Республике Беларусь

В Беларуси сегодня созданы благоприятные условия для привлечения в страну иностранных инвестиций. Во многом они обусловлены государственной инвестиционной политикой, в основу которой Правительство республики закладывает несколько основных принципов:

Многовекторность инвестиционного сотрудничества.

Сегодня основные инвесторы в республике – это Россия, на долю которой приходится около четверти привлекаемых инвестиций от общего объема, и ряд европейских стран (Швейцария, Австрия, Германия, Нидерланды). Однако большой интерес для нас представляют также инвестиции из лижнее-восточного и азиатского регионов, в том числе сотрудничество с Китаем, Ливаном, Ираном, Сирией, Саудовской Аравией, Израилем, с которыми в настоящее время активизируются инвестиционные связи.

Обеспечение производственной и инновационной направленности привлекаемых инвестиций связанной со структурной перестройкой и модернизацией реального сектора экономики, обеспечением конкурентных преимуществ республики.

Приветствуются капиталообразующие инвестиции в виде создания совместных производств, реинвестирования прибылей, поставок оборудования в рамках кредитных линий. Инновационную направленность инвестиций призвана обеспечить реализация проекта по созданию Парка высоких технологий. В настоящее время государством взят курс на развитие перспективных, с точки зрения мировой науки, направлений исследований: информационные технологии, биотехнологии, оптико-электронные технологии и приборы, микроэлектроника, лазерные и плазменные технологии, приборостроение, машиностроение, лекарственные препараты.

Установление равных условий деятельности для иностранных и национальных инвесторов.

Акценты в инвестиционной политике постепенно смещаются от преференциального режима к созданию универсальных общеэкономических условий, определяющих привлекательность инвестиционной среды, что обеспечит стабильные и предсказуемые правила игры всех инвесторов [11].

В то же время белорусское Правительство обеспечивает разработку и осуществление комплекса мер, направленных на создание еще более благоприятных условий для зарубежных инвесторов. В стране проведена значительная работа по совершенствованию инвестиционного законодательства. Внесены изменения и дополнения в Инвестиционный кодекс, которые расширяют правовое поле деятельности для иностранных инвесторов. В частности, сняты ограничения на организационно-правовые формы, в которых могут создаваться коммерческие организации с иностранными инвестициями, предусмотрена возможность осуществления инвестиций в Республике Беларусь иностранными организациями, не имеющими статуса юридического лица в стране происхождения, расширены виды инвестиционной деятельности за счет включения в них подписки на дополнительную эмиссию акций.

Для повышения инвестиционной привлекательности во всех областных центрах и столице Беларуси на срок от 30 до 50 лет Указами Президента страны созданы шесть свободных экономических зон, которые представляют собой территории со специальными налоговыми, таможенными и регистрационными режимами и дают дополнительные льготы инвесторам. Кстати, на настоящий момент в СЭЗ зарегистрировано уже 280 организаций.

Для оказания информационно-организационного содействия зарубежным инвесторам, создано Национальное инвестиционное агентство. Вместе с поиском и привлечением долгосрочных инвестиций в экономику страны, в числе основные задач этой структуры, координация работы по внедрению в практику новых для нас схем финансирования инвестиционных проектов (проектное, структурированное, страховое финансирование и др.), реализация проектов «под ключ» и др.

Особую роль в сфере инвестиционной деятельности играет Консультативный совет по иностранным инвестициям при Правительстве. В него входят как руководители госорганов, так и иностранные инвесторы, представители международных организаций, рекомендации которых учитываются Правительством при регулировании инвестиционной политики государства.

Наряду со столь привлекательной инвестиционной политикой, нужно отметить и созданные в стране благоприятные макроэкономические условия; устойчивый экономический рост, который обеспечивается с 1996 года в среднем на 8,6% в год; снижение уровня инфляции, увеличение банковских вкладов населения и предприятий. Более стабильной, унифицированной и прозрачной стала наша система налогообложения. Для еще более качественных перемен в экономической жизни страны и создания самого оптимального инвестиционного климата в условиях существующей на мировом рынке жесткой конкуренции за привлечение иностранных инвестиций предстоит сделать еще очень много. Вместе с тем, практика показывает, что в Беларуси у инвесторов есть все возможности для эффективного и прибыльного бизнеса [9].

Таким образом, в Беларуси сегодня созданы благоприятные условия для привлечения в страну иностранных инвестиций. Во многом они обусловлены государственной инвестиционной политикой. Акценты в инвестиционной политике делаются на создание универсальных общеэкономических условий, определяющих привлекательность инвестиционной среды, что обеспечит стабильные и предсказуемые правила игры всех инвесторов.

2.2.Привлечение в страну, анализ поступления, и роль иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции – это вложения иностранными юридическими и физическими лицами финансовых и материальных средств, в различные объекты с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.