Понятие инвестиционной деятельности предприятий и её роль в развитии производства

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность  темы. Инвестиционная деятельность является одной из ключевых форм экономической деятельности человека. Возможности развития экономики и достижение экономического роста во многом определяются инвестиционными процессами в стране. Инвестиционный процесс реализуется и управляется через инвестиционную политику государства. Инвестиционная политика направлена на использование и формирование инвестиционного потенциала, который, в свою очередь, является результатом инвестиционных процессов и основан на инвестициях.

За последние годы произошло  изменение функций инвестиционной политики. Если ранее на уровне региона  занимались в основном накоплением  и распределением бюджетных инвестиционных средств, то в настоящее время к ним добавились новые функции: поиск, привлечение и оптимальное использование внебюджетных и бюджетных инвестиционных ресурсов. Региональная инвестиционная политика все больше принимает вид предпринимательства, обладая всеми признаками бизнеса, но при этом придерживаясь социальной направленности. Все это выдвигает необходимость поиска новых методов управления и регулирования инвестиционной деятельности.

Формирование новой экономической  системы представляет собой длительный и сложный процесс, в ходе которого возникают новые экономические  отношения, формируются новые институциональные структуры. Это требует упорядочения и систематизации накопленных научных знаний об инвестиционной деятельности.

Пристальное внимание к проблеме регулирования  инвестиционной деятельности обусловлено  также тем, что негативные тенденции  ее развития представляют серьезную  угрозу экономической безопасности страны. Нерациональное использование имеющегося инвестиционного потенциала и недофинансирование импортозамещающих отраслей промышленности сдерживают динамичное и сбалансированное развитие реального сектора экономики.

Принципиальная важность, разнохарактерность проблемы активизации инвестиционных процессов обусловливают необходимость  комплексного исследования механизма привлечения инвестиций, регулирования и координации основных направлений деятельности инвестиционных институтов рынка, поведенческих аспектов субъектов рынка инвестиций.

Комплексная разработка системы конкретных действий, направленных на активизацию  инвестиционной деятельности, эффективное  использование инвестиционного  потенциала, привлечение инвестиций в реальный сектор экономики является актуальной проблемой, требующей решения.

Оценка  современного состояния решаемой проблемы. Сегодня Беларусь развивается в основном за счет внутренних инвестиционных ресурсов. Однако намеченная широкомасштабная модернизация производственного потенциала страны, его инновационное обновление, поддержание стабильной конкурентоспособности производимой продукции, развитие сферы услуг потребуют значительного увеличения инвестиционного капитала. В этой связи привлечение иностранных инвестиций в экономику республики приобретает особую актуальность и обусловлено либерализацией внешнеэкономических связей и повышением значимости межгосударственного сотрудничества.

Цель  и задачи работы. Целью курсовой работы является изучение сущности инвестиционной деятельности предприятий и её роли в развитии производства.

Для достижения поставленной цели следует выделить следующие  задачи:

  1. определить понятие и раскрыть сущность инвестиционной деятельности;
  2. дать оценку современному состоянию инвестиционной деятельности предприятий Республики Беларусь, проанализировать её развитие и изучив инвестиционный климат;
  3. изучить роль инвестиционной деятельности предприятий в развитии производства;
  4. определить пути совершенствования инвестиционной деятельности предприятий в Республике Беларусь.

Основные  и исходные данные для разработки темы. Понятие инвестиций наиболее широко раскрывается в трудах У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли, В. Машкин, И. Бланк, Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцев.

Перечень примененных  методов исследования. В процессе исследования применялись общенаучные методы: анализ и синтез, индукция и дедукция, сравнение, системный подход.

Объем и структура  результатов. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. Курсовая работа включает 49 с., 1 рисунок, 4 таблиц, 20 источников.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Экономическая  сущность, содержание и виды инвестиционной  деятельности

Инвестиция – одно из наиболее часто используемых понятий в  экономике. Термин «инвестиция» происходит от латинского investre — «олачать» и подразумевает долгосрочное вложение капитала. Данный термин берет свою истории с эпохи феодализма. Инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодалом или епископа в управление церковными землями. Это давало возможность инвеститору не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении ими через уполномоченных ставников с целью насаждения своей идеологии. Последнее, способствовало увеличению получаемых выгод с данных территорий, а также выступало в качестве развивающего фактора.

Существует несколько толкований понятия «инвестиции».

Английские ученые У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли трактуют инвестиции как  – «в наиболее широком смысле слово  «инвестировать» означает: «расставаться  с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Данное определение, по мнению авторов, неточно раскрывает само понятие инвестиции в соответствии с их видами, так как бывают безвозвратные инвестиции.

Машкин В. раскрывает понятие инвестиций как «долгосрочное вложение капитала в какое-либо предприятие», «вложение  инвестора в объект инвестиций, делающее его участником этого объекта, при  этом предметная наполненность вложения определяет характер связи инвестора  с объектом инвестиций и возможные  способы воздействия на этот объект». В данном определении не указывается  что инвестор желает получить какой  либо эффект от вложений.

И. Бланк дает следующее объяснение термину инвестиции - «инвестиции  представляют собой вложения во всех его формах с целью обеспечения  его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения  определенных социальных задач». Но данное толкование упускает не маловажный фактор – связь инвестора с объектом инвестиций.

На наш взгляд наиболее полное понятие инвестициям дают Райзберг Б.А., Лозовской Л.Ш., Стародубцева Е.Б. – «долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятие различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения».

В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью  последующего его увеличения. При  этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования  собственных средств на потребление  в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

Таким образом, можно сформулировать понятие инвестиции.

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Согласно инвестиционному кодексу Республики Беларусь под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

 Аккумуляция и последовательное превращение денежных, имущественных средств, ценных бумаг и других денежных средств и прав в инвестиции определяет понятие инвестиционной деятельности. Выделяют объект и субъекты инвестиционной деятельности. Объектом являются денежные средства, целевые банковские вклады, акции, движимое и недвижимое имущество, имущественные права, интеллектуальные ценности, ноу-хау, права пользования землей, водой, ресурсами, зданиями и сооружениями, оборудованием. Инвесторы и участники, которые принимают решения об инвестировании, являются субъектами инвестиционной деятельности. Ими могут быть как отдельные государства, так и юридические лица и граждане разных стран. Таким образом, под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Анализ инвестиционной деятельности осуществляется с целью выявления, насколько благоприятным является инвестиционный климат, какие источники финансирования задействованы и как эффективно они используются.

На инвестиционную деятельность влияют следующие основные факторы:

  1. конъюнктура товарного рынка, которая определяется в значительной мере уровнем и структурой совокупного спроса;
  2. сбережения домашних хозяйств и условия их трансформации в инвестиции;
  3. механизм регулирования денежно-кредитного рынка, процентная ставка, которая влияет на доступность кредита;
  4. уровень инфляции - для оценки реальной процентной ставки и реальной стоимости инвестиций;
  5. дефицит бюджета, что может повлиять на формирование централизованных источников финансирования инвестиций;
  6. норма накопления основного капитала;
  7. политическая и законодательная стабильность;
  8. налоги;
  9. научно-технический прогресс, который стимулирует внедрение ресурсосберегательных технологий;
  10. прогрессивные структурные сдвиги в экономике, уровень развития фондотвирних отраслей.

В зависимости от содержания традиционно выделяют следующие  виды инвестиционной деятельности:

  1. прямую, т.е. вложения непосредственно в производство товаров, работ, услуг, строительство или реконструкцию объекта;
  2. ссудную, т.е. в форме предоставления займа, кредита. Основной интерес инвестора в процессе осуществления этого вида инвестиционной деятельности заключается в своевременном получении прибыли (дохода) в виде процентов по договорам займа и кредита.
  3. портфельную, т.е. в форме приобретения ценных бумаг. Портфельное инвестирование не предполагает участие инвестора в управлении предприятием, а лишь получение дивидендов на вложенный капитал.

Государство, являясь активным участником инвестиционного процесса, регулирует, направляет и стимулирует  его. Это означает, что состояние  инвестиционной сферы и экономики  в целом в значительной мере зависит  от проводимой в стране инвестиционной политики. 
Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных действий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью наращивания объёмов инвестиций, оживления инвестиционной деятельности, подъёма экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Направления инвестиционной политики Республики Беларусь:

1. Повышение инвестиционного  рейтинга страны путем улучшения  инвестиционного климата и снижения  инвестиционных рисков;

2. Выделение и концентрация  инвестиционных ресурсов на реализацию  приоритетных направлений структурной  перестройки экономики (модернизация  производств с высокими наукоемкими  и ресурсосберегающими технологиями, экспортной и импортозамещающей  направленности; повышение качества  и конкурентоспособности продукции);

3. Разработка и внедрение  эффективного механизма инвестирования  в экономику страны посредством  дальнейшего совершенствования  нормативной и правовой базы  и приведения ее в соответствие  с международными стандартами; 

4. Усиление роли амортизационных  отчислений в инвестиционном  процессе;

5. Расширение системы  лизинговых операций;

6. Стимулирование роста  объемов прямых иностранных инвестиций  и долгосрочных кредитов;

7. Развитие инвестиционного  сотрудничества со странами СНГ,  в первую очередь с Россией,  и другими зарубежными государствами.

Инвестиции являются одним  из ключевых объектов государственного регулирования экономики. Понятие  «инвестиция» относится к числу  фундаментальных. Инвестиции  являются одной из самых дефицитных и важных составляющих любой национальной экономики, в том числе и экономики Республики Беларусь. Главной целью инвестиционной политики на ближайшие годы является преодоление инвестиционного кризиса, стимулирование инвестиций в реальный сектор и активизация на этой основе инвестиционной деятельности как важнейшее условие достижения макроэкономической стабилизации и устойчивого экономического роста страны.

1.2 Инвистиции как предмет инвестиционной деятельности их классификация и характеристика

Рассмотрим виды инвестиций предприятия в соответствии с приведенной их классификацией по основным признакам:

 1. По объектам вложения капитала:

  • Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных средств предприятия, как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.В современных условиях хозяйствования данная форма инвестирования для многих предприятий является единственным направлением инвестиционной деятельности. Реальные инвестиции позволяют предприятиям осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей рыночной стоимости.

В зависимости от задач, которые  ставит перед собой предприятие  в процессе инвестирования, все возможные  реальные инвестиции сводятся в следующие  основные группы: обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) – это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предприятие могло и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых – организация экологической безопасности деятельности фирмы или улучшение условий труда работников предприятий до уровня, отвечающим нормативным требованиям и т.п.; инвестиции в повышение эффективности деятельности предприятия. Их цель – прежде всего создание условий снижения затрат фирмы за счет обновления оборудования, совершенствования применяемых технологий, улучшения организаций труда и управления. Осуществление данных инвестиций необходимо предприятию для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе; инвестиции в расширение производства. Их цель — увеличение объема выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств; инвестиции в создание новых производств. В результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары или оказывать новый тип услуг.

  • Финансовые инвестиции — представляют собой вложение свободных денежных средств в ценные бумаги других предприятий в целях получения определенной выгоды на протяжении определенного периода времени.

Экономическая выгода от финансовой инвестиции могут быть в виде процентов, дивидендов, прироста инвестиционного капитала. Финансовые инвестиции с точки зрения сроков вложения могут быть текущими (краткосрочными) и долгосрочными.

К текущим вложениям относятся, прежде всего, ценные бумаги, которые предприятие предполагает реализовать (превратить в денежные средства) в течение одного года с момента их приобретения. Иначе их можно назвать краткосрочными инвестициями.

Долгосрочными является финансовые вложения в ценные бумаги, если они приобретаются в целях их использования в течение длительного периода времени (более одного года).

Финансовые вложения в зависимости от права собственности могут быть долговыми и долевыми ценными бумагами. Долговыми являются ценные бумаги, которые выпускаются предприятием-эмитентом и передаются предприятию инвестору в счет своего долга. При этом должник обязуется выплатить инвестору не только сумму долга взамен ценных бумаг, но и систематически уплачивать процент по ставке, установленной от номинальной стоимости ценных бумаг.

Необходимо отметить то, что долевые ценные бумаги не дает основания для инвестора претендовать на право собственности в имуществе эмитента. Что касается вклада инвестиции в долевую ценную бумагу, то она дает право владения инвестором доли собственности (капитала) в имуществе эмитента.

В целом финансовые инвестиции можно группировать на:

  1. финансовые инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, государственные и местные процентные займы);
  2. инвестиции в дочерние хозяйственные общества;
  3. инвестиции в зависимые хозяйственные общества;
  4. инвестиции в предприятия с иностранным капиталом;
  5. прочие инвестиции.

В то же время долгосрочные инвестиции одного предприятия в простые акции другого предприятия могут быть классифицированы в зависимости от процента акции с правом голоса, принадлежащих инвестору:

  1. Когда вкладывающий инвестор владеет более 50% акций голоса (контрольный пакет). При этом возникает необходимость в составлении инвестором консолидированной (сводной) отчетности.
  2. Если инвестор владеет от 20% до 50% акций с правом голоса, то он может иметь значительное влияние на компанию — эмитент. По этому акции необходимо учитывать по себестоимости плюс доля инвестора в нераспределенной прибыли предприятия, являющегося объектом инвестирования (метод долевого участия).
  3. В условиях, когда инвестор имеет менее 20% акции с правом голоса, необходимо инвестиции учитывать по наименьшей их стоимости-себестоимости или рыночной цене (метод стоимости).

В обобщенном виде все виды инвестиции, имеющиеся на предприятии составляют инвестиционный портфель. В стоимостном отношении различают номинальную, текущую рыночную стоимость финансовых инвестиций.

2. По характеру участия в инвестиционной деятельности:

  • Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятии. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
  • Непрямые характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованные другими лицами (финансовыми посредниками)

3. По воспроизводственной направленности:

  • Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала инвестируемого в воспроизводство ОС и НМА в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.
  • Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых НМА. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.
  • Чистые инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином понимается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении они представляют сумму валовых инвестиции, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов предприятия.

4. По степени зависимости от доходов:

  • Производные прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.
  • Автономные характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например НТП, природоохранных мероприятии и других.

5. По отношению к предприятию инвестору:

  • Внутренние характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия инвестора.
  • Внешние инвестиции представляют вложение капитала в реальные активы других предприятии или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

6. По периоду осуществления:

  • Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.
  • Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиции предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

7. По совместимости осуществления:

  • Независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, фин. инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независимые от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.
  • Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.
  • Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и др. основным параметрам и требуют альтернативного выбора.

8. По уровню доходности:

  • Высокодоходные инвестиции характеризуют вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли, по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.
  • Среднедоходные инвестиции. Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.
  • Низкодоходные инвестиции. По этой группе объектов инвестирования ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли.
  • Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цепи получения социального экологического и других видов внеэкономического эффекта.

9. По уровню инвестиционного риска:

  • Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.
  • Низкорисковые характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым значительно ниже среднерыночного.
  • Среднерисковые - уровень риска по объектам инвестирования примерно соответствует среднерыночному.
  • Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает среднерыночный. Особое место в этом группе занимают так называемые спекулятивные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень дохода.

10. По уровню ликвидности:

  • Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости (краткосрочные финансовые вложения).
  • Среднеликвидные характеризуют группу объектов инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей и рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.
  • Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом таких инвестиций являются незавершенные инвестиционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.
  • Неликвидные инвестиции характеризуют такие вицы инвестиций, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса).

11. По формам собственности инвестируемого капитала:

  • Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.
  • Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.
  • Смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.

12. По характеру использования капитала в инвестиционном процессе:

  • Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.
  • Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.
  • Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.
Понятие инвестиционной деятельности предприятий и её роль в развитии производства