Понятие, классификация и методика оценки финансовых вложений

Введение

Сложные и во многом для российской экономики противоречивые процессы становления рыночных отношений  обусловили необходимость качественного  осмысления новых экономических  и социальных явлений. Существенные изменения произошли и в характере  и условиях проведения инвестиционной деятельности. В частности, появление новых организационно-правовых форм хозяйствования, предоставление свободы предпринимательству и самостоятельности предприятиям в использовании собственных финансовых ресурсов, создание правовых и экономических условий для привлечения капитала у российских и зарубежных инвесторов, возникновение новых финансовых инструментов и рычагов коренным образом реформируют организационный механизм финансового инвестирования. Это, в свою очередь, требует преобразований в методологии и методике анализа инвестиций, разработки новых его положений, в полной мере соответствующих современным условиям осуществления предприятиями финансовых вложений. В этой связи возникает необходимость в совершенствовании понятийного аппарата, определении эффективности того или иного объекта финансовых вложений.

Проведение экономических реформ в России, осуществление финансово-хозяйственной  деятельности на основе рыночных отношений  привело к возрождению рынка  ценных бумаг – важнейшего элемента финансовой системы любой развитой страны. Рынок ценных бумаг (или фондовый рынок) в российской системе финансовых отношений, несмотря на все кризисные явления, имеет большое значение, так как с его помощью привлекаются свободные денежные средства юридических и физических лиц и превращаются в реальные активы.

Предприятия, организации и частные  инвесторы, не являющиеся кредитными организациями и профессиональными участниками рынка ценных бумаг, также являются активными участниками рынка ценных бумаг. Вкладывая средства в ценные бумаги корпораций и уставные капиталы других организаций, а также предоставляя другим организациям займы на территории Российской Федерации и за ее пределами, предприятия осуществляют финансовые вложения.

Основная цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы сформировать механизм для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать свободный капитал.

Учитывая исключительную важность этой отрасли для развития и стабилизации российской экономики, рынок ценных бумаг на сегодняшний день рассматривается как область интенсивного контроля и регулирования со стороны государственных органов. Одной из форм контроля выступает бухгалтерский учет, а применительно к моей курсовой работе - бухгалтерский учет финансовых вложений.

Главные задачи курсовой работы - систематизация теоретической  и практической базы бухгалтерского учета финансовых вложений, анализ особенностей учета различных ценных бумаг, вложений в уставные капиталы других организаций.

           В данной курсовой работе дается  определения и общая характеристика  финансовых вложений, приведена  классификация и методы оценки  ценных бумаг,  описаны счета  бухгалтерского учета на которых отражаются операции связанные с финансовыми вложениями.

При написании курсовой работы было использовано множество  источников, включая законодательную  и нормативную базу, а также  ряд книг, учебников, практических пособий  и  периодических изданий, затрагивающих вопросы бухгалтерского учета финансовых вложений.

1.Понятие, классификация и методика оценки финансовых вложений

В ПБУ 19/02 впервые сформулирована совокупность условий, единовременное выполнение которых необходимо для  принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений. Условия следующие:

– наличие надлежаще  оформленных документов, подтверждающих существование права у организации  на финансовые вложения и на получение  денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;

– переход к организации  финансовых рисков, связанных с финансовыми  вложениями (риск изменения цены, риск неплатежеспособности должника, риск ликвидности и др.);

– способность приносить  организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов. дивидендов, либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения его покупной стоимостью, в результате его обмена, использования при погашении обязательств организации, увеличения текущей рыночной стоимости и т.п.).

Финансовые вложения в ценные бумаги классифицируются:

1. По эмитентам

- государственные фондовые инструменты - ценные бумаги федерального правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств;  

- инструменты частного сектора - ценные бумаги организаций, банков и инвестиционных фондов; 

- инструменты иностранных субъектов - государственные и частные ценные бумаги, стоимость которых выражена в иностранной валюте.            

2. По срочности

- долгосрочные вложения - инвестиции в акции акционерных обществ, финансовые векселя и облигации различных эмитентов со сроком погашения более одного года. Вложения в ценные бумаги, по которым срок погашения (выкупа) не установлен (например, акции) относятся к долгосрочным в том случае, если их покупка произведена организацией с целью получения дохода по ним более одного года;

       - краткосрочные вложения - отвлечения денежных средств на покупку ценных бумаг со сроком их погашения менее одного года.

Финансовые вложения классифицируются в зависимости от целей, по срочности и источникам.

 Таблица 1-Классификация финансовых вложений

Ценные бумаги имеют  номинальную (нарицательную) и рыночную стоимость.

Оценка ценных бумаг, учитываемых в составе финансовых вложений, производится:         

   - при их постановке на учет;            

- в течение срока использования;             

- на конец отчетного года;             

- при выбытии ценных бумаг.            

Оценка ценных бумаг  при их постановке на учет (оприходовании) производится, как правило, в сумме, равной фактическим расходам по их покупке организацией, осуществляющей вложения (инвестиции), но зависит также  от видов ценных бумаг.

При выпуске (размещении) любого вида ценных бумаг (первичной эмиссии), независимо от характера размещения и их оплаты (с правом на доход или на условиях дисконта), ценные бумаги имеют свою первоначальную, обозначенную на них, номинальную стоимость, но продаются при этом, в том числе и на вторичном рынке ценных бумаг, с оценкой по рыночной стоимости (по котировочной стоимости).

Оценка ценных бумаг  по фактической себестоимости (покупной (рыночной) стоимости ценных бумаг, включая расходы по уплате комиссионных вознаграждений посредникам и другие расходы) является их основной оценкой у организации-инвестора при их приобретении и постановке на учет.

В течение срока использования  отдельных видов ценных бумаг  может применяться их оценка по номинальной  стоимости.

Данная оценка ценных бумаг используется в учете, когда организацией-инвестором покупаются государственные облигации и другие аналогичные ценные бумаги по цене, отличной от их номинальной стоимости. В данном случае организация-инвестор может принять решение о доведении фактической стоимости указанных облигаций до их номинальной стоимости.

Доведение покупной стоимости  до номинальной производится равномерно (ежемесячно) в течение срока их обращения со списанием разницы  между этими стоимостями на финансовые результаты.

Рыночная стоимость  ценных бумаг - это стоимость, по которой  производится их покупка на рынке  ценных бумаг.

  В соответствии с положением по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" (ПБУ 19/02), утвержденным приказом Минфина России от 10.12.02 № 126н в составе финансовых вложений учитываются:

1. государственные и муниципальные ценные бумаги;
2. ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя);
3. вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ);
4. предоставленные другим организациям займы;
5. депозитные вклады в кредитных организациях;
6. дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр. [5,с.430]

А также организации, осуществляющие совместную деятельность, в составе финансовых вложений учитывают  денежные средства и стоимость имущества, переданных основному участнику  для ведения им деятельности на балансе  простого товарищества в соответствии с договором о совместной деятельности.

К финансовым вложениям  организации не относятся:

1. собственные акции, выкупленные акционерным обществом у акционеров для последующей перепродажи или аннулирования;
2. векселя, выданные организацией - векселедателем организации - продавцу при расчетах за проданные товары, продукцию, выполненные работы, оказанные услуги;
3. вложения организации в недвижимое и иное имущество, имеющее материально - вещественную форму, предоставляемые организацией за плату во временное пользование (временное владение и пользование) с целью получения дохода;
4. драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства и иные аналогичные ценности, приобретенные не для осуществления обычных видов деятельности.[5,c.430]

Финансовые вложения осуществляются с целью:

- получения определенного,  как правило, стабильного дохода;

- оказания влияния  на деятельность инвестируемой  организации. Это влияние может  выражаться в способности инвестора  контролировать полностью или  частично производственную и финансовую деятельность объекта инвестиций;

- получения налоговых  льгот по инвестициям.[5,c.430]

Финансовые вложения классифицируют по различным признакам: в связи с уставным капиталом, по формам собственности, срокам, на которые  они произведены, и др.

По срочности финансовые вложения подразделяются на долгосрочные вложения - инвестиции со сроком более  одного года, и краткосрочные вложения - отвлечения денежных средств на срок менее одного года.

Срок отвлечения ресурсов в финансовые вложения определяет сама организация если это не вытекает из соответствующих документов (учредительных договоров; документов, определяющих сроки функционирования ценных бумаг, и т.п.).

Финансовые вложения могут осуществляться организациями  как за счет собственных, так и за счет временно привлеченных средств.

К собственным источникам финансовых вложений относятся средства резервного капитала; добавочного капитала (в части эмиссионного дохода и  финансовой помощи); средства нераспределенной (чистой) прибыли, а также не использованные амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств и нематериальных активов.

К временно привлеченным средствам относятся заемные  средства (кредиты банков и займы  других юридических и физических лиц); средства целевого использования; авансы, полученные организацией под продукцию (работы, услуги), работы, по производству которых по срокам еще не наступили или выполнены в незначительных размерах; кредиторская задолженность с отсроченными сроками оплаты и т.п.

Одним из основных видов финансовых вложений являются вложения в ценные бумаги.

     Таблица 2-Ценные бумаги                                                                 

Ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

В соответствии с ГК РФ к числу ценных бумаг отнесены: государственная облигация, облигация, вексель, акция и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги в зависимости от вида имущественных прав, удостоверенных ими, подразделяются на долевые, долговые и производные.

Долевыми ценными бумагами являются ценные бумаги, эмитированные в связи с вкладами в уставные капиталы других организаций. К таким ценным бумагам в первую очередь относятся акции других акционерных обществ.

Долговыми ценными бумагами являются ценные бумаги, выпущенные в связи с долговыми обязательствами. К таким ценным бумагам относятся облигации коммерческих организаций, векселя, государственные и муниципальные ценные бумаги.

Производные ценные бумаги представляют собой особый вид финансовых вложений, к которым прежде всего относятся опционы.

Ценные бумаги в зависимости от субъектов прав, удостоверенных ими, подразделяются на именные, на предъявителя и на ордерные,

В именных ценных бумагах  информация о владельцах должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, а переход прав на ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Права, удостоверенные именной  ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии).

В ценных бумагах на предъявителя переход прав на ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу.

В ордерных ценных бумагах  переход прав на ценные бумаги осуществляется путем совершения на этой бумаге передаточной надписи — индоссамента. Индоссамент, совершенный на ценной бумаге, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге.

Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указаниемлица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).

Ценные бумаги по форме  и в зависимости от способа фиксации имущественных прав подразделяются:

на ценные бумаги, выпущенные в документарной форме (на бумаге);

ценные бумаги, выпущенные в бездокументарной форме.

Документарная форма — это форма ценной бумаги, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги.

Бездокументарная форма — это форма ценной бумаги, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг (например, при ведении реестра с помощью ЭВМ).

Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве. Лица, работающие с ценными бумагами, подразделяются на две категории: профессиональные и непрофессиональные участники рынка ценных бумаг. К профессиональным участникам отнесены индивидуальные предприниматели и юридические лица, имеющие соответствующие лицензии и осуществляющие профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

К профессиональным видам  деятельности относятся брокерская, дилерская, депозитарная деятельность, деятельность по управлению ценными  бумагами, по ведению реестра владельцев ценных бумаг и др.

Владельцы ценных бумаг, не имеющие соответствующих лицензий и непосредственно не осуществляющие профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, признаются непрофессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Как правило, большинство  коммерческих организаций не являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг и работаютс тремя основными видами ценных бумаг: акциями, облигациями и векселями, которые приобретаются ими для получения инвестиционного дохода (дивидендов, процентов, дисконта и др.) или дохода от их перепродажи.

Акцией признается ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Все акции акционерного общества являются именными, которые в свою очередь могут быть привилегированными и простыми(обыкновенными) акциями.

Обыкновенная (простая) именная акция — это акция, дающая право ее владельцу на получение дивидендов из части прибыли, оставшейся после выплаты дивидендов обладателям привилегированных акций.

Обыкновенные акции  дают его собственнику право голоса на общем собрании акционеров. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

Привилегированная именная акция — это акция, дающая ее собственнику преимущество перед держателями простых акций при распределении дивидендов и имущества акционерного общества при его ликвидации. Привилегированные акции не дают их собственнику право голоса на общем собрании акционеров, но приносят ему фиксированные дивиденды вне зависимости от величины прибыли, полученной акционерным обществом за конкретный период.

Облигацией признается ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может также  предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигация опосредует отношения  займа между владельцем облигации (заимодавцем) и лицом, выпустившим облигацию (эмитентом).

С точки зрения приносимого  дохода облигации подразделяются на процентные (купонные) и дисконтные (бескупонные) облигации.

Применительно к облигациям дисконт представляет собой положительную разницу между ценой погашения (номинальной стоимостью) и ценой размещения (приобретения) облигации.

В зависимости от субъекта, выпускающего облигации и являющегося обязанным по ним лицом, облигации подразделяются на государственные и корпоративные (частные).

По государственным  облигациям заемщиком выступает  Российская Федерация или субъект  Российской Федерации, а заимодавцем —физические и/или юридические лица. Государственные облигации удостоверяют право заимодавца на получение от заемщика предоставленных ему взаймы денежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска облигаций в обращение.

По корпоративным (частным) облигациям заемщиком выступает  коммерческая организация, а заимодавцем — физические и/или другие юридические лица.

Облигации могут быть именными или на предъявителя.

По способу фиксации имущественных прав облигации могут  быть выпущены в документарной форме (на бумаге)и бездокументарной форме.

Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы.

Различают простые и переводные векселя.

Простой вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя.

Переводной вексель (тратта) — это ценная бумага, содержащая приказ векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу — держателю векселя (ремитенту).

Применительно к обращению векселей под дисконтом понимается разница между суммой, указанной в векселе, и суммой фактически полученных денежных средств при размещении векселя.

Опционом эмитента признается ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.

Опцион эмитента является именной  ценной бумагой.

Сберегательный (депозитный) сертификат — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Сберегательные (депозитные) сертификаты  могут быть предъявительскими или  именными.

Ниже представлены основные определения  других видов финансовых вложений.

Вклад в уставный капитал — это инвестиции организации в виде денежных и/или не денежных средств в уставный капитал других организаций, рассчитанные на получение дохода от долевого участия в деятельности другой организации.

Вклад в простое товарищество — это вид финансовых вложений организации, осуществляемых ею путем внесения денежных и/или не денежных средств вместе с другими лицами (товарищами) в совместную деятельность для извлечения прибыли или достижения иной не противоречащей закону цели.

Предоставление другим организациям займов — один из видов финансовых вложений, рассчитанных на получение дохода в виде процентов по займу.

По договору займа  одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества.

Договор займа считается  заключенным с момента передачи денег или других вещей.

Если иное не предусмотрено законом или договором займа, организация-заимодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа в размерах и в порядке, определенных договором.

Задолженность различных  юридических или физических лиц данной конкретной организации считается для нее дебиторской задолженностью

Дебиторская задолженность  других организаций и лиц может быть продана данной организацией третьим организациям(не должникам).

Для последних организаций  дебиторская задолженность, приобретенная («купленная») на основании уступки права требования, будет являться финансовым вложением.

По приобретенной дебиторской  задолженности организация может  получить доход в случае превышения суммы, полученной при последующей уступке права требования или прекращения соответствующего обязательства, над расходами по приобретению указанного требования.

Опцион – ценная бумага, удостоверяющая определенное имущественное право - право ее держателя купить или продать ценные бумаги на заранее определенных условиях. Существует два вида опционов: опцион продажи (put) - право на продажу ценной бумаги и опцион покупки (call) -право на покупку ценной бумаги. В зависимости от периода исполнения опционы подразделяются на так называемые "американские" и "европейские" опционы. Сделка по американскому опциону может быть осуществлена в любой день до истечения срока контракта, по европейскому - лишь в день истечения срока контракта. Опцион является самостоятельным типом ценной бумаги и может перепродаваться. [4,c.249]

Фьючерс – ценная бумага, удостоверяющая право на покупку или продажу ценных бумаг в указанный день по установленной при заключении фьючерсного контракта.

1.1.Первоначальная оценка  финансовых вложений

Согласно пункту 8 ПБУ 19/02 финансовые вложения принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости в сумме фактических затрат инвестора на их приобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации о налогах и сборах).

Фактическими затратами  для инвестора являются:

суммы, которые организация уплачивает продавцу в соответствии с договором  продавцу;

суммы, уплачиваемые специализированным организациям и иным лицам, имеющим  лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением указанных активов.

Вознаграждения, уплачиваемые посреднической организации или иному лицу, через которое приобретены активы в качестве финансовых вложений;

иные затраты, непосредственно  связанные с приобретением активов  в качестве финансовых вложений.[1,c.234]

Не включаются в фактические  затраты на приобретение финансовых вложений общехозяйственные и иные аналогичные расходы, кроме случаев, когда они непосредственно связаны с приобретением финансовых вложений.

В случае несущественности величины затрат (кроме сумм, уплачиваемых в соответствии с договором продавцу) на приобретение таких финансовых вложений, как ценные бумаги, по сравнению  с суммой, уплачиваемой в соответствии с договором продавцу, такие затраты организация вправе признавать прочими расходами организации в том отчетном периоде, в котором были приняты к бухгалтерскому учету указанные ценные бумаги. (в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 N 116н)

  Первоначальной стоимостью финансовых вложений, внесенных в счет вклада в уставный (складочный) капитал организации, признается их денежная оценка, согласованная учредителями (участниками) организации, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации.

  Первоначальной  стоимостью финансовых вложений, полученных организацией безвозмездно, таких как ценные бумаги, признается:

их текущая  рыночная стоимость на дату принятия к бухгалтерскому учету. Для целей  настоящего Положения под текущей  рыночной стоимостью ценных бумаг понимается их рыночная цена, рассчитанная в установленном порядке организатором торговли на рынке ценных бумаг;

сумма денежных средств, которая может быть получена в результате продажи полученных ценных бумаг на дату их принятия к бухгалтерскому учету, - для ценных бумаг, по которым организатором торговли на рынке ценных бумаг не рассчитывается рыночная цена. [5,c.431]

      Первоначальной стоимостью финансовых  вложений, приобретенных по договорам,  предусматривающим исполнение обязательств (оплату) не денежными средствами, признается стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией. Стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией, устанавливается исходя из цены, по которой в сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет стоимость аналогичных активов.