Понятие, классификация, участники и сущность, иностранных инвестиций

Введение

В настоящее время иностранные инвестиции являются важным фактором роста и глобализации мировой экономики. Привлечение иностранных инвестиций является одной из главных задач для экономики нашей республики, так как именно иностранные инвестиции служат важным инструментом передачи технических и управленческих навыков из-за границы и оказывают положительное влияние на развитие страны в целом.

     Осуществляя сложный  процесс рыночных преобразований, преодолевая кризисные явления, современная Беларусь вступила в фазу оживления экономики: начался прирост ВВП, повышается производительный потенциал, страна постепенно включается в международный интеграционный процесс.

Между тем современная ситуация в инвестиционной сфере республики  всё ещё не совсем соответствует поставленным государством требованиям. В значительной мере на это несоответствие повлияли экономические реформы, в результате которых произошло резкое сокращение объема инвестиций, особенно в реальный сектор экономики,  что было вызвано следующими факторами: неблагоприятный инвестиционный климат, кризис экономики и финансов, вызвавший резкое снижение объема государственных централизованных инвестиций; инфляция; высокий уровень налоговых изъятий; низкая рентабельность субъектов хозяйствования; неэффективное использование амортизационных отчислений; неразвитый фондовый рынок; слабое привлечение банками сбережений населения; вывоз капитала из страны и др.

Для закрепления достигнутых в настоящий момент положительных тенденций макроэкономической стабилизации и исправления допущенных ошибок требуются дальнейшее развитие начатых реформ по преобразованию экономики, ускорение приватизации, активизация инновационной и инвестиционной деятельности всех участников инвестиционного процесса.

В связи с этим современная инвестиционная политика государства предусматривает проведение комплексных мер по максимальной мобилизации национальных инвестиционных ресурсов, особенно сбережений и накоплений частных инвесторов, привлечению иностранного капитала в белорусскую экономику и повышению эффективности использования инвестиций[10, с.6].

Чтобы лучше разобраться в изучаемой теме, мною была поставлена следующая цель курсовой работы: исследование роли иностранных инвестиций в экономике страны, а также места и роли государства в инвестиционном процессе .

Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач исследования:

- уточнение понятий «инвестиции», «иностранные инвестиции» и «инвестиционный климат» на основе обобщения теоретических знаний;

- классификация  инвестиций в зависимости от их структуры и назначения;

- характеристика субъектов, участвующих в инвестиционном процессе;

- рассмотрение роли иностранных инвестиций в экономике страны;

-анализ эффективности текущей деятельности государства по привлечению иностранных инвестиций на основе сравнения данного показателя с показателем предыдущего года.

При выполнении работы использовались следующие методы: анализ и синтез, агрегирование, метод абстрагирования, графическое исследование, табличный анализ.

1. Понятие, классификация, участники и  сущность,   иностранных инвестиций

1.1 Понятие и виды иностранных  инвестиций

Инвестиционная деятельность является важнейшим фактором, определяющим социально-экономическое развитие страны, особенно в условиях реформирования экономики.

Привлечение иностранных инвестиций в экономику нашей страны считается одной из основных задач, которую призвано решать в большой части Министерство внешних экономических связей совместно с другими центральными органами управления, предприятиями и организациями.

В настоящее время нет единого подхода к определению понятия "инвестиции". Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин, который происходит от англ. invest, что означает вкладывать и в самом общем плане означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т.д. с целью извлечения прибыли. Существуют и более полные определения понятия «инвестиции». Рассмотрим некоторые из них:

Инвестиции — это вложения, как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности. Подобное определение инвестиций можно назвать бухгалтерским, так как оно охватывает вложения во все виды активов (фондов) фирмы, т.е. и в денежный, и в реальный капитал [3,с. 118].

Инвестиции – затраты на производство, накопление средств производства и увеличение материальных запасов [2,с.66].

Основным документом, определяющим понятие инвестиций является инвестиционный кодекс Республики Беларусь. В нем  даётся следующее определение:

 Под инвестициями понимаются  любое имущество, включая денежные  средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.[4. стр.5]

          Наряду  с понятием «инвестиции» существует  и такое понятие как «иностранные  инвестиции»  – все виды имущественных  и интеллектуальных ценностей, вкладываемые  иностранными инвесторами в объекты  предпринимательской  и других видов деятельности в целях получения прибыли. [1. стр.7].

 Под инвестиционной деятельностью  понимаются действия инвестора  по вложению инвестиций в производство  продукции (работ, услуг) или их иному  использованию для получения  прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. [4, с.23].

        Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Инвестиции можно классифицировать по целому ряду признаков. Самая общая классификация представлена в таблице 1.

Таблица 1 Классификация иностранных инвестиций

Базисным  признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. По этому признаку  выделяют реальные и финансовые инвестиции. 

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п. Государственные инвестиции  - это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты, помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Под смешанными инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами. [5. стр.19-20]

Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.[1. стр.15].

Согласно классификации ЮНКТАД к прямым иностранным инвестициям относят зарубежные вложения, предполагающие долгосрочные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране. Соответственно к ним рекомендуется причислять:

- приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10-20% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;

- реинвестирование прибыли от деятельности указанного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репарации части прибыли;

- внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношениях между «материнской» фирмой и ее зарубежным филиалом.

К разряду портфельных инвестиций относят вложения иностранных инвесторов, осуществляемые с целью получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода. В соответствии с положениями ЮНИКТАД (Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию ) портфельные инвестиции, в отличие от прямых, представляют собой вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на деятельность предприятия и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги. В большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг.

Под прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т. п. [1. стр.17].

Количественные границы между прямыми и портфельными инвестициями довольно условны. Обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20% и выше акционерного капитала предприятия является прямыми, менее 10-20% - портфельными. Однако так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами различаются, такое деление представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложений.

Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции. Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период  до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.[5. стр.18].

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений. Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.[5.стр 22-23].

Принятая классификация позволяет более эффективно управлять инвестиционной деятельностью как на макроуровне, так и на уровне отдельного предприятия.

1.2.Основные участники  инвестиционного процесса

        Одна из  важнейших особенностей современного  этапа становления рынка капитала, в т.ч. рынка инвестиций, состоит в том, что уже сейчас на нем четко вырисовывается круг интересов участников инвестиционного процесса. Главным в инвестиционном процессе является взаимодействие инвесторов и реципиентов — получателей инвестиций.

Для реципиентов главными целями могут быть:

 — проведение модернизации  производства;

 — получение первоначального  капитала;

 — увеличение оборота капитала.

Особая роль среди участников инвестиционного процесса отводится государству. Для государства основными интересами в инвестиционном процессе могут быть:

 — повышение эффективности  экономики;

 — реализация социально-ориентированных  проектов;

 — регулирование инвестиционного  процесса.

       Можно заметить, что диапазон  интересов участников инвестиционного процесса достаточно широк — от обычной потребности инвесторов получить максимальный доход от вложения капитала до задачи повышения эффективности экономики. Эти интересы чаще всего не соотносятся друг с другом, а иногда вступают в противоречие. Регулирующая роль государства заключается в том, чтобы консолидировать интересы участников инвестиционной деятельности путем создания механизма их согласования.

   Участниками (субъектами) инвестиционной  деятельности являются все участники  реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, подрядчики (исполнители работ), пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики; банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др. [6. стр. 30].

    Субъектами инвестиционной деятельности в Республике Беларусь являются в основном юридические лица, к которым относят: хозяйственные товарищества и общества; акционерные общества; производственные кооперативы; государственные и муниципальные унитарные предприятия; некоммерческие организации.[6. стр. 31].

Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств и обеспечивающие их целевое использование в соответствии с законодательством Республики Беларусь. [6, стр. 29]

      Инвесторами могут быть:

- физические лица;

- отечественные предприятия, а  также предпринимательские объединения, организации и другие юридические  лица, наделенные (в соответствии  с их уставами) необходимыми в  этом правами;

- совместные белорусско-зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;

- органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов  и служб, уполномоченных в законодательном  порядке;

     К иностранным инвесторам  относят:

– иностранное юридическое лицо, правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории РБ;

– иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом;

– правоспособный иностранный гражданин;

– постоянно проживающее за границей и правоспособное лицо без гражданства;

– международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором осуществлять инвестиции на территории РБ;

– иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым законами.

       Инвесторы вкладывают  свои средства в приобретение акций и других ценных бумаг предприятий и организаций, а также выпускаемых государством, региональными органами власти. Поскольку инвесторы являются прямыми вкладчиками финансовых средств и других капиталов, то в соответствии с этим являются покупателями и потребителями (пользователями) объектов инвестирования (заводов, их продукции, транспортных сооружений, линий и объектов связи и др.).

Заказчики - уполномоченные инвесторами посреднические юридические или физические лица, которые организуют и осуществляют реализацию соответствующих инвестиционных проектов. Для этого указанные лица наделяются со стороны инвестора необходимыми правами распоряжения инвестициями в рамках, определяемых инвестором и по договору с заказчиком. Заказчики при этом не вмешиваются в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.[6. стр.28]

    Важными участниками  инвестиционной деятельности являются  поставщики, поскольку осуществление  производственных инвестиционных проектов связано с использованием строительных материалов, конструкций, технологического оборудования, строительных машин и механизмов, транспортных средств и т.д.

      К субъектам инвестиционной деятельности относятся и так называемые институциональные инвесторы: страховые компании, инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и др. Инвестиционные фонды и компании вкладывают средства в акции вновь создаваемых или существующих предприятий (акционерных обществ), которые осуществляют на средства от продажи акций модернизацию или диверсификацию своего производства. Функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении свободных средств населения, различных хозяйствующих субъектов и направлении их на цели инвестиционной деятельности.[6. стр. 32]

       Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов и, кроме этого, владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвестирования и результатами реализации инвестиций, но при этом осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с законодательством РБ, международными договорами РБ и иными нормативными актами.

     На практике, кроме основных участников, в инвестиционном процессе могут быть задействованы десятки посредников, т.е. других заинтересованных лиц. От них, как правило, зависит интенсивность и эффективность инвестиционного процесса. При этом очевидно, что посредники также преследуют свои интересы, но их интересы носят опосредованный характер. Вместе с тем их участие в инвестиционном процессе нельзя недооценивать.

1.3. Роль прямых  иностранных инвестиций в национальных  экономиках

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.[5. стр.30].

Инновационный путь развития Республики Беларусь требует значительных объемов финансирования. Республиканский бюджет, собственные средства отечественных предприятий, банковские кредиты не могут в полной мере обеспечить финансирование инновационных проектов.

Приоритетное значение среди рассмотренных форм иностранных инвестиций имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом.

Важность прямых иностранных инвестиций значительно возросла в 80—90-е гг., когда инвестиции стали рассматриваться в качестве одного из основных средств интеграции национальной экономики в мировое хозяйство на основе переноса производственных мощностей, перевода капитала, передачи технологии, управленческого опыта и навыков, инноваций в принимающую страну, нередко в более крупную экономику. Иностранные инвестиции содействуют экономическому росту принимающей экономики на основе более эффективного использования национальных ресурсов. Можно выделить два канала эффективности: выход зарубежных фирм на национальный рынок ведет к замещению или вытеснению менее эффективных национальных компаний, что приводит к перераспределению внутренних ресурсов между более и менее рентабельными компаниями и способствует росту среднего уровня производительности труда и среднедушевых доходов в принимающей стране. Второй канал эффективности иностранных инвестиций связан с ростом конкуренции на местных рынках за счет зарубежных компаний. Деятельность последних побуждает национальные фирмы работать эффективнее. Аналогичным образом деятельность зарубежных фирм содействует более быстрой передаче новой и передовой технологии и усовершенствованной практики управления местным фирмам на основе  показательного (или демонстрационного) эффекта [7.стр. 6-7].

    Чем больше объем иностранных  инвестиций будет привлечен в  национальную экономику, тем больший  объем национального продукта  будет произведен и, тем в большей  степени распределение национального продукта буде зависеть от них.

      Иностранные инвестиции способствуют:

1)   ускорению экономического  и технического прогресса;

2)   внедрению новых форм  управления;

3)   обновлению и модернизации  производственного аппарата;

4)   активизации конкуренции;

5)   развитию малого и среднего  бизнеса;

6)  подготовке кадров, отвечающих  требованиям рыночной экономики;

7)   расширению экспортного  потенциала страны;

8) созданию новых рабочих мест, повышению уровня занятости, снятию  социальной напряженности;

9) повышению конкурентоспособности отечественного производства;

10)  решению проблем реформирования экономики.  [8].

      ПИИ также имеют  большое значение для работы  отдельных предприятий, поскольку  могут позволить увеличить производительность, внедрить новые технологии и менеджмент у их получателя. Это может содействовать развитию внутреннего рынка путем опосредованного воздействия на поставщиков, заказчиков и конкурентов, а также улучшить навыки и практический опыт рабочей силы.

      На протяжении последнего десятилетия значительно увеличилось количество стран-получателей, куда относятся и страны с переходной экономикой, которые предприняли эффективные меры по наращиванию объема ПИИ. Основной формой привлечения прямых инвестиций по-прежнему остаются кредиты и займы – на них приходится 67% от общего объема прямых инвестиций. В системе инвестиционных ресурсов важное значение имеют иностранные кредиты, однако при их привлечении и использовании следует проявлять осторожность из-за необходимости обеспечения национальной экономической безопасности. Угроза определяется следующими факторами:

• иностранные кредиты преимущественно краткосрочные, и их необходимо возвращать с процентами;
• краткосрочные кредиты направляются в основном на модернизацию предприятий, и существует опасность, что их продукция может оказаться неконкурентоспособной;
• в случае образования задолженности  перед бюджетной сферой значительную часть кредитов использует государство на текущие социальные потребности. [9.стр.228].

       Какие бы риски  не угрожали, каждое государство стремится  привлечь как можно больший объём национальных инвестиций, т.к. чем больше их будет привлечено в национальную экономику, тем больший объем национального продукта будет произведен и, тем в большей степени распределение национального продукта будет зависеть от них.

Возможность привлечения иностранных инвестиций во многом зависит от состояния инвестиционного климата – одного из важнейших явлений в условиях глобализации мировой экономики, которое может рассматриваться, с одной стороны, как экономический индикатор, а с другой – как среда деятельности экономических субъектов. Наиболее актуальна в современных условиях роль инвестиционного климата как экономического показателя, который отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране по отношению к инвестициям, как национальным, так и иностранным [10, с. 31].

      Инвестиционный климат  – совокупность условий в стране-реципиенте, влияющих на деятельность в  ней национальных и иностранных инвесторов. При выборе страны, в которую иностранный инвестор хотел бы инвестировать свои средства, происходит оценка конкретных экономических, политических, социальных, правовых условий функционирования. При рассмотрении инвестиционного климата уделяется большое внимания исследованию методик, применяемых для его оценки. Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений. Основными методиками являются методика оценки инвестиционного риска информационной службы БЕРИ (BERI index – Business Environment Informational Risk index), методика оценки кредитоспособности стран Всемирного банка, методика оценки конкурентоспособности стран Всемирного экономического форума, методика оценки инвестиционного риска журнала «Евромани» и др. Также может применяться матричная модель оценки инвестиционного климата [10, с. 236-237].

Оценка инвестиционного климата предполагает учет:

• экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода, объемов производства промышленной продукции, инфляции, развитие высокотехнологичных производств, положения на рынке труда, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой, валютной системах и т. д.);
• государственной инвестиционной политики (степени государственной поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества, участия в международных договорах, соблюдения соглашений, преемственности политической власти, устойчивости государственных институтов и эффективности их деятельности и т. д.);
• нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (статуса регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, мер регулирования и контроля над их деятельностью, урегулирования споров);
• информационного и статистического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат [12. стр. 106-107].

     Таким образом можно отметить, что с развитием процессов интеграции хозяйственных связей возрастает роль иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности. Однако важнейшими  условиями для привлечения иностранных инвестиций в любую страну являются  их правовое регулирование и государственное гарантирование.

   2. Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь и методы привлечения иностранных инвестиций

      2.1. Об  иностранных инвестициях в Республику Беларусь за январь-сентябрь 2012г.

Основное направление инвестиционной деятельности для Республики Беларусь – привлечение прямых иностранных инвестиций. Это объясняется большим износом основных фондов большинства предприятий страны. В связи с этим, необходимо привлекать инвесторов, которые будут иметь долгосрочный интерес к хозяйственной деятельности в Беларуси, т. е. привлечение стратегических иностранных инвесторов.

   Условия, способствующие привлечению иностранных инвесторов:

1. Выгодное экономико-географическое и геополитическое положение.

Беларусь является восточной границей Европейского союза и может стать выгодным участком для зарубежных инвесторов в плане освоения новых перспективных рынков стран СНГ. Этому во многом способствует развитая сеть автомобильных и железнодорожных путей сообщения между странами ЕС и СНГ. А единое таможенное пространство с Россией обеспечивает потенциальному инвестору широкий доступ к огромной емкости российской территории.

2. Благоприятный инвестиционный климат.

В Беларуси имеется развитое инвестиционное законодательство, направленное на стимулирование инвестиционной деятельности, ее государственную поддержку, а также защиту прав инвесторов на территории республики. В стране действует Консультативный Совет по иностранным инвестициям, возглавляемый Премьер-министром. Работает шесть свободных экономических зон с преференциальными условиями деятельности.

3. Развитый промышленный, научно-технический и экспортный потенциал.

Около трети объема производства ВВП обеспечивает сегодня промышленный комплекс. Беларуськалий, МТЗ, МАЗ, БелАЗ, БМЗ, Гомсельмаш и другие крупные предприятия – символы национального промышленного прогресса, продукция которых известна во многих странах мира.