Понятие лизинговых и факторинговых операций. 2

Курсова на тему Понятие лизинговых и факторинговых операций

 

 

Содержание

 
МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА  И ПРОДОВОЛЬСТВИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 1 
 
Содержание 2 
 
ВВЕДЕНИЕ 3

 

ВВЕДЕНИЕ

 
В настоящее время все больший  интерес возникает в сфере  развития лизинговой и факторинговой  деятельности в Республике Беларусь, т.к. она является одним из наиболее перспективных аспектов в развитии экономики.  
 
Актуальность развития лизинга в Республике Беларусь обусловлена тем, что сейчас многие предприятия в Беларусь испытывают недостаток оборотных средств. Они не могут также обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса, а, следовательно, не могут производить конкурентоспособную продукцию и осваивать зарубежные рынки сбыта. И именно лизинг устраняет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию основных фондов, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит.  
 
Важная роль при осуществлении лизинговой и факторинговой сделки в первую очередь принадлежит банкам. При этом они могут быть как прямыми, так и косвенными участниками сделки. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа. Однако при факторинговой сделке прослеживается выгода только одного участника сделки: данный участник получает то, что ему нужно(денежные средства); в то время как другая сторона находится в нейтральном положении, т.к. ее долг становится гарантией возвратности кредитной суммы.  
 
Целью работы является комплексное исследование лизинговых и факторинговых операций как метода финансирования производства. 
 
Задачами данной курсовой работы являются: изучение сущности, видов и функций лизинговых, а также факторинговых операций; определение направлений совершенствования рассматриваемых видов кредита в нашей стране; выделение проблематики развития данных форм заимствования. 
 
Объектом исследования являются факторинговые и лизинговые отношения хозяйствующих субъектов в Республики Беларусь.  
 
Предметом исследования курсовой работы является роль банков в развитии лизинговых и факторинговых отношений в Республике Беларусь. 
 
В данной работе были использованы следующие методы:

  1.  
    анализ и синтез
  2.  
    логический и исторический подход
  3.  
    метод научной абстракции
  4.  
    сравнительный

 
При написании курсовой работы были использованы различные источники, включая учебные пособия белорусских  и российских авторов, которые представлены в списке использованных источников, статистическая информация, периодические  издания, а также законодательные  и нормативные документы Республики Беларусь и Национального банка  Республики Беларусь.

  1.  
    Понятие лизингового кредита и его классификация

 
Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его  хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия  трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно  растущая капиталоемкость и возрастание  роли долгосрочных факторов. Чтобы  предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции и укреплять  свои позиции на рынке, оно должно инвестировать деятельность путем  приобретения имущества на определенных условиях. Одним из таких методов  является лизинг. 
 
Лизинг1 – специфическая форма финансирования инвестиций в основные фонды (главным образом, машины и оборудование) посредством приобретения специализированной лизинговой компанией (банком) и предоставления пользователю для производственного использования на условиях аренды при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора и правом последующего выкупа арендуемого оборудования. [8, c. 4] 
 
В настоящее время существуют различные определения лизинга, однако данное определение наиболее полно и точно раскрывает суть данной операции. С точки зрения классификации банковских операций, лизинг представляет одну из форм кредитования производителя с правом или без права выкупа, передачи в собственность арендуемого оборудования. [11] 
 
Как правило, к заключению лизинговой сделки прибегают субъекты хозяйствования, испытывающие недостаток собственных средств для приобретения основных фондов, а также модернизации и расширение действующего бизнеса. В некоторых случаях отвлечение собственных средств субъекта хозяйствования для покупки дорогостоящего оборудования может быть нецелесообразным. Поэтому в этих случаях лизинг способствует обновлению устаревших основных фондов предприятий. Субъект хозяйствования, получивший оборудование по договору лизинга, может уплачивать соответствующие платежи из суммы доходов, получаемых от реализации продукции, производимой на оборудовании, взятом в лизинг. [19, с. 84-85].  
 
Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. В зависимости от объекта лизинга различают лизинг оборудования и лизинг недвижимого имущества. Что касается субъектов лизинга, здесь различают понятия: лизингодатель - лицо, имущество которого преднозначено для сдачи во временное пользование; и лизингополучатель - лицо, получающее имущество во временное пользование. В качестве субъектов лизинга могут выступать: банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых предусмотрена лизинговая деятельность; специализированные лизинговые компании; любой субъект хозяйствования, в учредительных документах которого предусмотрена лизинговая деятельность. 
 
Классическая лизинговая сделка предполагает участие как минимум трёх сторон: предприятия поставщика как производителя, лизингодателя как лицо, покупающее имущество, и лизингополучателя. Поэтому основные этапы проведения лизинговой операции будут иметь следующий вид: 
 
Рисунок 1 – Схема классической лизинговой сделки [7] 
 
 
 
Лизингополучатель 
 
 
4 
 
 
Поставщик 
 
Лизингодатель 
3 1  
 
2 
1)подача лизинговой заявки и заключение договора между лизингодателем и лизингополучателем; 
 
2)заключение договора купли-продажи объекта лизинга между поставщиком и лизингодателем; 
 
3) поставка объекта лизинга лизингополучателю; 
 
4)осуществление лизинговых платежей лизингодателю лизингополучателем. 
 
Выделяют следующую классификацию лизинговых сделок:

  1.  
    по сроку, на который заключается договор аренды:
  •  
    краткосрочная аренда – рентинг – на срок от одного дня до года;
  •  
    среднесрочная аренда – хайринг – на срок от одного года до трёх лет;
  •  
    долгосрочная аренда – лизинг – на срок от трёх до 20 лет;

 
Главное отличие лизинга от рентинга и хайринга также состоит в  том, что это аренда объектов основных фондов без права выкупа. [19, с. 322-327]. 
 
2. в зависимости от состава участников (субъектов) сделки:

  •  
    прямой лизинг – собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдаёт объект в лизинг (двусторонняя сделка) (не более 5-7% всех сделок). Разновидностью прямого лизинга является возвратный лизинг, при котором лизинговая компания покупает у владельца оборудование и затем предоставляет ему же на условиях лизинга [10, c. 32-33];
  •  
    косвенный лизинг – передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т.к. в ней участвует поставщик, лизингодатель и лизингополучатель. Причём каждый из них выступает раздельно и самостоятельно. Разновидностью этого вида лизинга являются сделки с участием множества сторон: раздельный лизинг (с привлечение значительного числа финансирующих банков), акционерный лизинг( с участием нескольких лизингодателей). [10, c. 32-33];
  1.  
    по типу имущества:
  •  
    лизинг движимого имущества (оборудование, техника и т.п.);
  •  
    лизинг недвижимого имущества (здания, сооружения);
  1.  
    по степени окупаемости:
  •  
    лизинг с полной окупаемостью – в течении срока действия одного лизингового договора происходит полная выплата стоимости имущества;
  •  
    лизинг с неполной окупаемостью – в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости полученного в лизинг имущества[10, c. 34-38];

 
5. по степени окупаемости и  условиям амортизации:

  •  
    Оперативный лизинг – в течение срока договора лизингополучатель возмещает лизингодателю менее 75% его первоначальной стоимости и по истечении срока возвращает также лизингодателю объект лизинга, после чего он сможет передаваться в лизинг многократно. При оперативном лизинге оборудование сдается на период значительно меньший, чем срок его службы, т. к. объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального износа. Поэтому на практике договора оперативного лизинга заключаются крайне редко[13, с.20].
  •  
    Финансовый лизинг – характеризуется тем, что в течение срока договора лизинга (не менее одного года) лизингополучатель возмещает лизингодателю не менее 75% от его начальной (восстановленной) стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях. Этот вид лизинга требует больших финансовых затрат и осуществляется в сотрудничестве с банками[13, с.20].

 
Финансовый лизинг является наиболее распространенным видом лизинга  и содержит в себе множество различных  форм, которые получили самостоятельное  название: 
 
а)Раздельный, или леверидж-лизинг – форма, при которой финансирование объекта лизинга осуществляется не за счёт собственных средств, а путём привлечения кредитов одного или нескольких коммерческих и/или инвестиционных банков. Ответственность перед другими кредиторами (обычно банками) лизинговая компания не несет[12, с. 19-22]; 
 
б)Акционерный лизинг – форма лизинга, при котором участвуют несколько лизинговых компаний в качестве лизингодателя; 
 
в)Возвратный лизинг – форма, при которой фирма-собственник продаёт имущество лизинговой компании, а затем заключает с ней соглашение о лизинге данного имущества; 
 
г)Генеральный лизинг – позволяет лизингополучателю дополнять список лизингового оборудования без заключения новых контрактов; 
 
д)Лизинг поставщику – форма лизинга, обеспечивающая продажи производимой продукции на условиях лизинга посредством подписания специального соглашения между производителем и лизинговой компанией.  
 
6. по типу финансирования:

  •  
    Срочный – имеет место одноразовая аренда имущества;
  •  
    Возобновляемый– после истечения первого срока договора на объект лизинга договор продлевается на следующий период. При этом объект лизинга меняется по желанию лизингополучателя на новый или более совершенный образец.

 
7. по объёму  обслуживания:

  •  
    Чистый – все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи;
  •  
    Полный («мокрый лизинг») – лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования;
  •  
    Частичный (с частичным набором услуг) – на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества [17].

 
8. в зависимости от состава  сторон лизинг подразделяется:

  •  
    на внутренний – лизинг, при котором стороны договора являются резидентами Республики Беларусь;
  •  
    международный – лизинг, при котором хотя бы одна из сторон договора является нерезидентом Республики Беларусь.

 
9. по характеру лизинговых платежей:

  •  
    лизинг с денежным платежом – все платежи осуществляются в денежной форме;
  •  
    компенсационный лизинг – предусматриваются платежи в форме товаров, произведенных на полученном в лизинг оборудовании;
  •  
    лизинг со смешанным платежом – характеризуется комбинацией денежных и компенсационных платежей.

 
Отдельно выделяется сублизинг - это  такая форма лизинга, при которой  основной лизингодатель через посредника, как правило, также лизинговую компанию, предоставляет оборудование на условиях лизинга лизингополучателю. При  этом предусматривается, что в случае временной неплатёжеспособности или  банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному  лизингодателю.  
 
При рассмотрении данного вопроса необходимо затронуть ряд функций, который выполняет лизинг, из которых выделяются четыре основные: 
 
1. Финансовая функция - выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита. 
 
2. Производственная функция - заключается в оперативном решении производственных задач путём временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При лизинге передача имущества может сопровождаться различным сервисом: техническим обслуживанием, страхованием, обеспечения сырьём и так далее. 
 
3. Сбытовая функция - это расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или иное имущество. 
 
4. Функция использование налоговых и амортизационных льгот - выражается в предоставлении государством участникам лизинговых правоотношений некоторых налоговых и амортизационных льгот, которые дают возможность производителю товаров, работ, услуг уменьшать свои издержки [15]. 
 
Подводя итог вышеизложенного, отметим, что лизинг является специфической формой финансирования инвестиций в основные фонды посредством приобретения специализированной лизинговой компанией и предоставления пользователю для производственного использования на условиях аренды при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора и правом последующего выкупа арендуемого оборудования. 
 
Основными видами лизинга являются:

  •  
    по сроку: кратко-, средне- и долгосрочный;
  •  
    от состава участников (субъектов) сделки:прямой и косвенный;
  •  
    по типу имущества: движимого и недвижимого имущества;
  •  
    по степени окупаемости: лизинг с полной и неполной окупаемостью;
  •  
    по степени окупаемости и условиям амортизации:оперативный и финансовый лизинг;
  •  
    по типу финансирования:срочныйи возобновляемый;
  •  
    по объёму обслуживания: чистый, полный и частичный;
  •  
    в зависимости от состава сторон лизинг подразделяется: внутренний и международный;
  •  
    по характеру лизинговых платежей:лизинг с денежным платежомю,компенсационный лизинг, лизинг со смешанным платежом;

 
К функциям, которые выполняет лизинг относятся:

  •  
    Финансовая функция;
  •  
    Производственная функция;
  •  
    Сбытовая функция;
  •  
    Функция использование налоговых и амортизационных льгот.

 
Таким образом лизинг, являясь современной  формой такого права заимствования  как аренда, вобрал в себе форму  кредитования и инвестирования экономики  и на данном этапе развития является одним из самых перспективных  направлений развития экономических  отношений между хозяйствующими субъектами всего экономического сообщества.

  1.  
    Факторинг, его сущность и назначение

 
Стабильная работа предприятия, прежде всего, зависит от постоянства денежных потоков. В то же время даже при  расчетах с постоянными и надежными  покупателями периодически случаются  непредвиденные задержки платежей за отгруженную продукцию, товары, работы, услуги. Для преодоления возникающего денежного дефицита предприятие  вынуждено прибегать к различным  методам финансирования, наиболее эффективным  из которых является факторинг. 
 
Существуют различные трактовки данной операции, однако, по моему мнению, наиболее понятным и полным является следующее. Факторинг2- это соглашение, по которому одна сторона (фактор) - банк или небанковская кредитно-финансовая организация обязуется другой стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом. [15] 
 
Под дисконтом понимается разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору.  
 
Для определения сущности факторинга необходимо выделить существенные черты, отличающие его от иных форм финансирования. Традиционно факторинг относят к торгово-комиссионным операциям, т.к. фактор3 берёт на себя обязанность за вознаграждение взыскивать долги с дебиторов клиента4. Еще одним отличием от кредитования является то, что возврат долга осуществляется дебиторами, а не поставщиком, при этом риск неуплаты фактор может брать на себя. 
 
Субъектами факторинговой сделки являются: поставщик, покупатель, финансовый агент (факторинговая компания или банк-фактор). Иногда субъектом может выступать и банк-гарант. Объект сделки – дебиторская задолженность за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги. Основой факторинга является покупка факторинговой компанией (фактором) у поставщика права на взыскание долгов с его покупателей. 
 
Таким образом, факторинг представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, при которой происходит переуступка клиентом-поставщиком факторинговой компании (фактор-фирме) неоплаченных платежных требований за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним. Общим для всех факторинговых операций является то, что в их основе лежит предоставление финансовым агентом денежных средств в обмен на уступаемую ему дебиторскую задолженность. 
 
Схему факторинговой операции можно представить в следующем виде: 
 
 
Рисунок 2 – Схема классической факторинговой операции [16] 
 
┌────────────────┐ 1 ┌───────────┐ 
 
│ Кредитор ├───────────────> │ Должник │ 
 
└─────┬──────────┘ └──────┬────┘ 
 
│ /\ │ 
 
2 │ │ │ 
 
\/ │ 3 4 │ 
 
┌────────────┴───┐ │ 
 
│ Банк (фактор) │ <──────────────────────┘ 
 
└────────────────┘ 
 
1) кредитор отгружает товар (выполняет работы, оказывает услуги); 
 
2) кредитор заключает с банком договор факторинга (уступает ему право требования); 
 
3) банк перечисляет кредитору сумму денежного обязательства должника за минусом дисконта; 
 
4) через определенный период времени должник перечисляет денежные средства банку. 
 
Большинство авторов придерживается следующей классификации факторинговых соглашений:

    1.  
      По территории действия выделяют факторинг внутренний и факторинг внешний.

 
Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той  же стране. Факторинг называется внешним (чаще используется термин международный), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств.

    1.  
      По минимизации риска факторинг может быть с регрессом и без регресса.

 
В случае факторинга с регрессом  факторинговая компания, не получив  денег с покупателей, имеет право  через определенный срок потребовать  их с поставщика. При безрегрессном  факторинге финансовый агент берёт  на себя риск неисполнения должником (дебитором) обязательств перед поставщиком. Наибольший интерес к факторингу без регресса проявляют малые и средние компании, так как они либо относительно недавно существуют на рынке, либо не имеют собственных служб по оценке кредитных рисков и работе с дебиторской задолженностью.

    1.  
      По форме заключаемого договора выделяют факторинг открытый и закрытый.

 
При открытом факторинге покупатель уведомлен  о том, что в сделке участвует  лицо-фактор, и осуществляет платежи  на его счет, выполняя тем самым  свои обязательства по договору поставки. В случае же закрытого (конфиденциального, тихого) факторинга покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.

    1.  
      По дате поступления платежа выделяют факторинг с предварительной оплатой (до 90% от суммы отгрузки) и факторинг с определённым сроком платежа.

 
В первом случае фактор финансирует  клиента путём предварительной  оплаты уступаемых ему прав требования к должнику, во втором – в определённый договором срок (как правило, после  получения денежных средств от должника).

    1.  
      По объёму оказываемых услуг выделяют полный факторинг и частичный.

 
Полный факторинг включает комплексное  обслуживание клиентов, в то время  как частичный факторинг ограничивается выполнением отдельных операций: уступка права требования, инкассирование дебиторской задолженности и  т.д.[16] 
 
Сущность факторинга раскрывается через его функции. К таковым можно отнести:  
 
1. Финансирование. Основная функция факторинга - предоставление финансовых средств поставщику продукции сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию своим покупателям с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Также поставщик, заключив договор факторинга, заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет. Обычно же, предоставив отсрочку платежа своим покупателям, поставщик не знает, когда они расплатятся с ним, и расплатятся ли вообще.

  1.  
    Административное управление дебиторской задолженность.

 
Административное управление включает в себя:

  1.  
    Прием и учет документов по отгрузке продукции;
  2.  
    Контроль за своевременностью оплаты поставок покупателями;
  3.  
    Установку программного обеспечения для оперативного контроля за состоянием дебиторской задолженности в режиме on-lineпо системе internet-banking;
  4.  
    Формирование подробных отчетов по поставкам:
  •  
    о состоянии дебиторской задолженности;
  •  
    об улучшении (ухудшении) платежной дисциплины покупателей и фактической оборачиваемости дебиторской задолженности;
  •  
    о приходе платежей по Дебиторам и их распределении.

 
5. Напоминания при задержках платежей.  
 
3. Оценка платежеспособности покупателей и поставщиков.  
 
В странах, где кредитные бюро и рейтинговые агентства развиты, эта функция факторинговых компаний является не самой востребованной. В странах же с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. 
 
4. Страхование рисков, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок, из-за чего у продавца могут возникать проблемы с недостатком денежных средств для расплаты с его собственными поставщиками. [14] 
 
Подводя итог укажем, что факторинг - это соглашение, по которому одна сторона (фактор) - банк или небанковская кредитно-финансовая организация обязуется другой стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом. 
 
Факторинговые соглашения подразделяются:

    1.  
      По территории действия выделяют факторинг внутренний и факторинг внешний;
    2.  
      По минимизации риска факторинг может быть с регрессом и без регресса.
    3.  
      По форме заключаемого договора выделяют факторинг открытый и закрытый.
    4.  
      По дате поступления платежа выделяют факторинг с предварительной оплатой (до 90% от суммы отгрузки) и факторинг с определённым сроком платежа.
    5.  
      По объёму оказываемых услуг выделяют полный факторинг и частичный.

 
Ряд функций, выполняемых факторинговыми соглашениями:

  •  
    Финансирование;
  •  
    Административное управление дебиторской задолженность (прием и учет документов по отгрузке продукции, контроль за своевременностью оплаты поставок покупателями, установка программного обеспечения для оперативного контроля за состоянием дебиторской задолженности, формирование подробных отчетов по поставкам, напоминания при задержках платежей);
  •  
    Оценка платежеспособности покупателей и поставщиков;
  •  
    Страхование рисков, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок.

 
Таким образом факторинг, являясь  универсальным коммерческим продуктом, может быть использован самыми разными  компаниями для решения именно тех  задач, которые объективно возникают  перед ними в процессе их деятельности, в зависимости от масштабов бизнеса, отраслевой принадлежности, обеспеченности собственными ресурсами, а также  существующего потенциала увеличения продаж.  

  1.  
    Развитие лизинга и факторинга в Республике Беларусь

 
 
 
В настоящее время перед многими  предприятиями стоит серьезная  проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий. В ситуации, когда экономика переживает очередную череду кризисных явлений, возможности получения кредитов становятся ограничены, в данной ситуации нетрадиционные формы кредитования являются одними из наиболее доступных  и эффективных способов финансирования развития бизнеса. 
 
Осуществление лизинговой деятельности в Республике Беларусь приобретает всё большее значение. В мировой экономике лизинговые операции уже занимают второе место после банковского кредита, поскольку это наилучший метод материально-технического обеспечения предприятий, получения инвестиций и путей к прогрессивным технологиям в бизнесе. Здесь на долю лизинга приходится от 10% до 30% общего объема инвестиций в основные фонды.  
 
В последнее время в нашей стране идёт постепенное развитие рынка лизинговых услуг с внедрением международного опыта. Однако встречается ряд препятствий. В первую очередь к ним относятся особенности в законодательстве: 
 
1) не признаётся прямой лизинг, т.к. в нём участвуют только две стороны. Не признаётся также и возвратный лизинг, т.к. он является не формой инвестиций, а способом рефинансирования уже произведённых капиталовложений; 
 
2) не признаётся потребительский лизинг, т.к. он является лишь способом кредитования. Этот вид лизинга не признаётся и в большинстве других стран мира; 
 
3) лизинговая деятельность в Беларуси не лицензируется. Поэтому отмечается низкая прозрачность этого рынка услуг, т.к. не все участники готовы предоставить достоверную информацию о себе, что немаловажно для инвесторов; 
 
4) право опциона (выкупа) не является обязательным признаком лизинга. Но для финансового лизинга в белорусском законодательстве является одним из таких. 
 
В целом нормативная база в Беларуси считается одной из наиболее благоприятных среди всех стран СНГ. Однако, она находится всё ещё на стадии становления и поэтому претерпевает частые изменения, которые негативно влияют на характер протекания лизинговых сделок. Это связано с тем, что зарубежные лизинговые компании не всегда в состоянии отследить эти изменения самостоятельно и своевременно адекватно прореагировать на них  
 
Немаловажными факторами, которые также сдерживают развитие лизинга, являются следующие:

  •  
    высокая ставка рефинансирования, установленная Национальным банком Республики Беларусь, и, как следствие, высокая стоимость кредитных ресурсов, что при незначительной девальвации национальной валюты делает весьма ограниченным использование предлагаемых банками кредитных ресурсов для приобретения объектов лизинга.
  •  
    установленный для государственных предприятий запрет выступать гарантами или поручителями перед банками-кредиторами по исполнению обязательств по возврату полученных кредитов юридическими лицами негосударственной формы собственности, каковыми и является основная масса лизинговых компаний;
  •  
    необходимость значительного стартового капитала для организации лизинговой компании, поскольку она приобретает оборудование у производителя за полную стоимость. Поэтому наиболее удобно заниматься лизинговыми операциями коммерческим банкам, так как они располагают значительными денежными ресурсами;
  •  
    неразвитость инфраструктуры лизингового рынка, включающей сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о предложениях лизинговых услуг;
  •  
    недостаток квалифицированных кадров для проведения лизинговых операций. Специалисты, занимающиеся лизинговыми операциями, должны обладать глубокими знаниями в области коммерции и организации кредитования, определения спроса и предложения нового и подержанного оборудования, технологии производства и техобслуживания оборудования, бухгалтерского учета, инспектирования, знания законодательства, страхования имущества;
  •  
    практически все отечественные лизинговые компании могут быть отнесены к классу малых компаний;
  •  
    низкая деловая активность;

 
Дальнейшее исследование проблемы лизингового кредитования на практике показало, что основная часть финансирования лизинговых проектов в конечном итоге  осуществляется за счет средств банков или непосредственно самими банками  напрямую, или через привлечение  лизинговыми компаниями кредитов банков. Анализ ситуации, сложившейся в банковской системе Республики Беларусь, позволяет  сделать вывод о том, что она  не в полной мере способна удовлетворять  экономически обоснованные потребности  предприятий, особенно крупных, в источниках финансирования инвестиционных проектов, в том числе с использованием лизинга. Обусловлено это невысокой  капитализацией банков республики и  недостатком внутренних долгосрочных кредитных ресурсов. Выход же самих  предприятий на международные финансовые рынки напрямую, как правило, ограничен  вследствие отсутствия страхового кредитного рейтинга и кредитного рейтинга самих  предприятий. 
 
Существенно и то, что лизинг как вид инвестиционной деятельности в Республике Беларусь имеет ряд своих особенностей. К ним относятся: 
 
а) срок лизингового договора обычно не большой (1-3 года). Это обуславливается «дорогими» кредитами и, как следствие, необходимостью быстрого погашения лизинговых платежей;  
 
б) объектом лизинговых сделок в большинстве случаев выступает недорогое оборудование (оргтехника, автотранспортные средства). Это возникает из-за нехватки финансовых ресурсов лизинговых компаний и высоких процентных ставок по заемным средствам; 
 
в) основная часть заключаемых контрактов носит форму финансового лизинга (лизингодатель полностью возмещает вложенные средства), а дополнительные условия, такие как сервисное и гарантийное обслуживание, не предусматриваются; 
 
г) большинство из этих контрактов включает только финансирование покупки оборудования, а дополнительные условия, такие как сервисное и гарантийное обслуживание, не входят в обязанности лизингодателя; 
 
д)часто условиями лизингового контракта предусматривается осуществление авансового платежа. Вызвано это тем, что лизингодатель не всегда может иметь полное представление о платежеспособности лизингополучателя. 
 
Кроме того, белорусский рынок за рубежом считается зоной повышенного предпринимательского риска. В силу этого, проведение лизинговых операций осуществляется с использованием различного рода гарантий. Поэтому для работы в области лизинга в условиях неустойчивой экономики необходимы нетрадиционные схемы с использованием системы договоров (страхования, поручительства, залога и др.), в котором лизинговый договор является ключевым, взаимоувязывающим все сопутствующие договора в единое целое, в единый проект, а лизингодатель становится основным лицом, управляющим реализацией всего лизингового проекта. Именно такая стратегия была выбрана белорусскими лизинговыми компаниями, что впоследствии обеспечило им устойчивость в условиях экономического кризиса, инфляции. 
 
Для решения этих проблем необходимо, чтобы, в первую очередь, сделки проходили с учетом белорусского менталитета, государственной политики, возможности предоставления некоторых льгот (инвестиционных и др.) лизинговым компаниям, а также экономического состояния страны в целом. К примеру, даже организационные аспекты проведения лизинговой сделки в России и Беларуси существенно отличаются ( в последние годы наблюдается тенденция сближения России и Беларуси), не говоря уже про различия между Беларусью и странами Западной Европы. И все эти особенности необходимо учитывать.  
 
Необходимо также повысить уровень прозрачности лизинговых операций в нашей стране, т.к. это очень тормозит развитие лизинговой деятельности. А также использовать и некоторые другие преимущества лизинга как особого инвестиционного механизма:

Понятие лизинговых и факторинговых операций. 2