Понятие, сущность и классификация инвестиций

Министерство Образования и Науки Российской Федерации

Елецкий Государственный Университет им. И. А. Бунина

Экономический факультет

Кафедра экономики и экономического анализа

Курсовая работа

Тема: «Понятие, сущность и классификация инвестиций»

Выполнила:

студентка гр. Э-31

Дюкова Е. Е.

Руководитель:

Чистякова Т. С.

Работа защищена:

                            __________   __________   __________

                                 оценка               подпись                 дата

Елец – 2014

Задание на курсовую работу

Студентка:  Дюкова Елена Евгеньевна

Тема:           «Понятие, сущность и классификация инвестиций»

В курсовой работе необходимо рассчитать производственно-экономическую часть бизнес-плана предприятия.

Руководитель работы: _____________________________

                                                                                                     (подпись, дата)

Задание принял к выполнению: _____________________

                                                                 (подпись, дата) 

Содержание

Введение

Инвестиции  играют ключевую роль в современной экономике, так как являются основным фактором экономического роста.

Деятельность  любой фирмы, так или иначе,  связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления  основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, и классифицируется как управление инвестициями. Процесс инвестирования играет важную роль в  экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным управлением инвестициями крайне актуальна.

Инвестиции  сегодня представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций – это  протяженный во времени процесс.

Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику.

Социально – экономическое развитие невозможно без проведения грамотной инвестиционной политики, обеспечивающей ускорение  экономического роста.

Инвестиционная  политика представляет собой общее  руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия.

Именно  с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности  к предвосхищению долгосрочных тенденций  экономического развития и адаптации  к ним.

Таким образом, целью курсовой работы является комплексное изучение управления инвестициями и инвестиционной политики.

В соответствии с поставленной целью в работе необходимо решить следующие задачи:

-рассмотреть основные понятия, сущность, виды инвестиций и их классификацию;

-дать основные понятия инвестиционной политики.

Объектом изучения в данной работе являются инвестиции и инвестиционная политика.

Предметом работы являются виды инвестиций.

1. Теоретическая часть

1. Понятие, сущность и классификация инвестиций

1.1 Понятие  инвестиций и их сущность

Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности является необходимым  условием стабильного функционирования и развития экономики. Масштабы, структура  и эффективность использования  инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях экономической системы, состояние, перспективы развития и конкурентоспособность национального хозяйства.

Финансовые  ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли.

В ряде экономических теорий инвестициями считаются только вложения в создание реального капитала, в  отличие от финансовых вложений.

Инвестиции  – более широкое понятие, чем  капитальные вложения. Инвестиции –  это вложения финансовых средств  в различные виды экономической  деятельности с целью сохранения и увеличения капитала [5, с. 33].

Инвестиции  на уровне предприятия чаще всего  рассматриваются как расходы, связанные с капиталообразованием, то есть с созданием капитальных материальных богатств или расширением физического капитала (в отличие от капитала денежного).

Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия  и позволяют решать следующие задачи:

- расширение собственной предпринимательской  деятельности за счет накопления  финансовых и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация вследствие освоения  новых областей бизнеса [5, с. 34].

Расширение собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.

Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются: достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал; существование экономических субъектов, способных обеспечить процесс в необходимых масштабах; механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

Методология управления инвестиционными процессами или проектами в общем случае включает следующие этапы:

1) Планирование, занимающее основное  место в операциях инвестирования и воплощающие в себе организующее начало всего инвестиционного процесса. Сущность инвестиционного планирования состоит в обосновании целей и способов их достижения на основе детализации инвестиционных операций;

2) Реализация инвестиционного проекта, включающая образование управленческой структуры проекта и функционально – целевое распределение обязанностей участников проекта, собственно инвестирование (осуществление производства, сбыта, финансирования);

3) Текущий контроль и регулирование  инвестиционного процесса на  всех его стадиях – от первоначального  инвестирования до ликвидации;

4) Оценка и анализ качества  исполнения проекта и его соответствия  поставленным целям [4, c. 56].

Источники инвестиций на предприятии делятся на собственные (внутренние) и внешние (привлекаемые извне).

К собственным источникам инвестиций относятся:

-собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления  амортизации на действующий основной  капитал, отчислений от прибыли  на нужды инвестирования, сумм, выплаченных  страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;

-иные виды активов (основные  фонды, земельные участки, промышленная  собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок);

-привлеченные средства в результате  выпуска предприятием акций и  их продажи;

-средства, выделяемые вышестоящими  холдинговыми и акционерными  компаниями, промышленно – финансовыми  группами на безвозвратной основе;

-благотворительные и другие  аналогичные взносы.

К внешним источникам инвестиций относятся:

-ассигнования из федерального, региональных  и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства,  предоставляемые на безвозмездной  основе;

-иностранные инвестиции, предоставляемые  в форме финансового или иного  материального и нематериального  участия в уставном капитале  совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий (организаций) различных форм собственности и частных лиц;

-различные формы заемных средств,  в том числе кредиты, предоставляемые  государством и фондами поддержки  предпринимательства на возвратной  основе, кредиты банков и других  институциональных инвесторов, других предприятий, векселя и иные средства [7, c. 112].

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата. Что касается классификации инвестиций, то можно сказать, что они различаются между собой по нескольким признакам: по объектам вложения средств, по цели  инвестирования.

1.2 Классификация  инвестиций

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиции могут быть сгруппированы по определенным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в его основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

По объекту вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно – техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в узком смысле слова также называются реальными инвестициями или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы – ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и другие.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции – это долгосрочные вложения средств в физический капитал предприятий, например, в создание новых основных средств, реконструкцию старых фондов или их техническое перевооружение.

Анализируя сложившуюся ситуацию в России, большинство экономистов и экспертов сходятся во мнении, что одной из причин снижения уровня экономического развития страны является резкое уменьшение прямых, реальных инвестиций. За последние годы масштабы сокращения данной инвестиционной сферы в России намного превысили масштабы падения других макропоказателей. Это означает, что экономика России работает только на текущее потребление, в ней не создается задела для будущего развития, более того, происходит быстрое «проедание» национального богатства. В худшую сторону изменилась технологическая и воспроизводственная структура реальных инвестиций, что в значительной мере консервирует морально устаревший и физически изношенный производственный аппарат российской промышленности, сужает рынок сбыта. Основной особенностью российского производства стала его нетехнологическая, устаревшая неэффективная технология и, как результат, низкая конкурентоспособность.

Поэтому роль прямых инвестиций для России особенно актуальна. Не случайно их называют «умными деньгами», поскольку в этом случае сложения осуществляются, как правило, одновременно с внедрением передовых технологий, современных методов организации производства, открытием новых рынков сбыта. Инвестор обычно сам стремится участвовать в управлении или контроле за вложенными средствами, что повышает надежность и эффективность инвестиций.

Портфельные инвестиции – это вложения в покупку акций, ценных бумаг и использование иных финансовых инструментов с целью увеличения финансового капитала инвестора [7, c. 123].

При данном виде инвестирования происходит формирование портфеля, представляющего совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

В отличие от прямых инвестиций, которые привлекаются, как правило, на договорных началах с преобладанием интересов инвестора, ставки процентов (дивидендов) для инвестора при портфельных инвестициях обычно ниже, чем при прямых, что связано с более высоким риском инвестиционно – хозяйственной деятельности. К тому же портфельные инвестиции почти всегда привлекаются на условиях реципиента, поскольку предполагается, что он сам обладает определенным потенциалом развития и характеризуется конкурентоспособным уровнем производства, что позволяет ему обеспечить достаточную норму прибыли и быть устойчивым на рынке капиталов.

Другой разновидностью финансовых инвестиций является покупка недвижимости (земельных участков), имущественных прав, лицензий, патентов, товарных знаков, других форм нематериальных активов с целью их перепродажи, сдачи в аренду и иного использования, приводящего к увеличению (сохранению) в течение определенного промежутка времени первоначально вложенного (инвестированного) капитала [10, c. 206].

 2. Инвестиционная политика

2.1 Понятие и содержание инвестиционной политики предприятия.

Инвестиционная политика, как и финансовая политика, является составной частью экономической политики государства. Инвестиционная политика - это важный рычаг воздействия как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов. Основной целью инвестиционной политики является создание оптимальных условий для активизации инвестиционного потенциала.

 Инвестиционная политика —  составная часть экономической  политики, проводимой государством и предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня [20, c. 15].

Инвестиционная политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

 Инвестиционная политика предприятия  представляет собой сложную, взаимосвязанную  и взаимообусловленную совокупность  видов деятельности  предприятия, направленную на своё дальнейшее  развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Существует масса определений инвестиционной политики, некоторые из них приведены выше. Одни авторы считают её составной частью финансовой политики, другие совокупностью взаимосвязанных видов деятельности предприятия, но в целом сущность, основные цели и задачи инвестиционной политики остаются неизменными.

К основным задачам инвестиционной политики предприятия можно отнести:

-достижение экономического, научно-технического  и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий - для каждого объекта инвестирования используют специфические методы оценки эффективности, а затем отбирают те инвестиционные проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность;

-получение предприятием наибольшей  прибыли на вложенный капитал  при минимальных инвестиционных  затратах;

-рациональное распоряжение средствами  на реализацию неприбыльных инвестиционных  проектов, т.е. снижение расходов  на достижение соответствующего социального, научно-технического или экологического эффекта реализации данных проектов;

-использование предприятием для  повышения эффективности инвестиций государственной поддержки в форме гарантий Правительства РФ, бюджетных ссуд и т. д.;

-привлечение субсидий и льготных  кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;

-минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;

-обеспечение ликвидности инвестиций;

-соответствие мероприятий, которые  предусматривается осуществить  в рамках инвестиционной политики, законодательным и другим правовым  актам РФ, регулирующим инвестиционную деятельность [15, c. 52].

Среди основных элементов инвестиционной политики предприятия можно выделить следующие:

-определение стратегической цели предприятия;

-прогноз конъюнктуры рынка и определение приоритетов инвестиций;

-анализ экономических результатов и инвестиционной деятельности предприятия;

-планирование инвестиционной деятельности;

-выбор между инвестиционными программами;

-обеспечение ресурсами инвестиционной деятельности [15, c. 54].

При определении инвестиционной политики учитываются:

1) Состояние рынка продукции, производимой предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;

1)  Финансово - экономическое положение предприятия;

2) Технический уровень производства предприятия, наличие у него незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

3)  Сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия;

4)  Возможность получения предприятием оборудования по лизингу;

5)  Финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;

6)  Льготы, получаемые инвестором от государства;

7) Коммерческая и бюджетная эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия;

8) Условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков [15, c.56].

Положения разработанной инвестиционной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими компаниями, организации работ других структурных подразделений предприятия.

Основные направления инвестиционной политики предприятия таковы:

1. Инвестиции, направленные на повышение эффективности предприятия

Целью этих инвестиций является создание условий для снижения затрат предприятия за счет замены устаревшего оборудования, переобучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства и сбыта.

2. Инвестиции в расширение производства.

Цель подобных инвестиций состоит в расширении объемов    выпуска товаров и услуг для сформировавшихся рынков в рамках существующих производств.

3. Инвестиции в создание новых  производств.

Подобные инвестиции предназначены для создания совершенно новых мощностей и освоения новых технологий для выпуска товаров и услуг, ранее данным предприятием не производившихся.

4. Инвестиции для удовлетворения  требований государственных органов управления (новых экологических норм или стандартов безопасности).

С точки зрения экономической конъюнктуры возможны два типа инвестиционной стратегии предприятия:

-пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают по крайней мере сохранение величины показателей экономической рентабельности данного предприятия;

-активные инвестиции, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и прибыльность ее операций по сравнению с уже достигнутыми уровнями. Как правило, это происходит за счет внедрения новых технологий, организации выпуска конкурентоспособной продукции, завоевания новых рынков сбыта и поглощения конкурирующих фирм [10, c. 213].

Инвестиционная политика использует стандартные подходы для принятия решений при выборе и реализации инвестиционных проектов. Сначала анализируется внешняя и внутренняя среда инвестирования, формируются цели, приоритеты и критерии инвестиционного проекта. Затем создаются варианты (альтернативы) инвестирования, из которых по критерию максимизации положительного эффекта при минимизации отрицательных последствий выбирается лучший. Создается система управления, мониторинга и оценки результатов внедряемого проекта, связанная обратными связями со всеми предшествующими этапами. Одно из обязательных условий реализации инвестиционного проекта — эффективность использованных инвестиционных ресурсов. При этом используются следующие критерии: рост доходности проекта, прибыль от проекта, ликвидность, рост объемов продаж, конкурентоспособность.

 Инвестиционный проект становится  реальным, выполнимым, если соблюдаются следующие условия:

-проект конкурентоспособен, расчетным путем доказано превосходство данного проекта над другими;

-при реализации проекта будут достигнуты определенные цели;

-возможные конфликты разрешены;

-имеется подготовленная команда менеджеров, готовых реализовать проект;

-проект обеспечен необходимыми ресурсами;

-разработаны детальные планы с учетом возможных отклонений [16, c. 169].

 Управление инвестиционными  ресурсами предприятия происходит  внутри всех целевых проектов  и программ и одновременно  внутри отдельных инвестиционных  проектов. Таким образом, инвестиционная  политика — сложная система, управляющая  инвестиционными ресурсами организации. Основная задача инвестиционной  политики — четко распределить  инвестиционные ресурсы (финансовые и нематериальные) между отдельными проектами и программами фирмы, сформировать «портфель инвестиций » — реальные инвестиционные проекты, достигнуть при их реализации определенных результатов и добиться эффективности каждого инвестиционного проекта. С другой стороны, инвестиционная политика — это совокупность различных подходов и решений, используемых для эффективных вложений средств в какое-либо предприятие (дело). Элементы инвестиционной политики приведены в рис. 1.

Рисунок 1. Элементы инвестиционной политики

 Во времени инвестиционная  политика ориентирована на достижение  среднесрочных и долгосрочных  целей инвестиционной деятельности  и определяет основные пути их достижения.

 Это особенно важно в условиях  длительности инвестиционного цикла,  многофакторности и изменчивости  рыночной конъюнктуры.

 Инвестиционная политика должна  быть, с одной стороны, рассчитана  на достаточно длительный период  времени (с учетом сроков разработки, осуществления и окупаемости  проектов), а с другой стороны  — вариантной, гибкой, допускающей  своевременные коррективы с учетом  конъюнктуры.

Задачи и методы реализации этой политики меняются в разных фазах  экономического цикла.

Инвестиционная политика не может осуществляться без механизма ее реализации. Он должен включать в себя:

1. Выбор источников и методов финансирования инвестиций;

2. Определение сроков реализации;

3. Выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;

4.Создание необходимой нормативно-правовой базы функционирования рынка инвестиций;

5. Создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.

Все большую роль в инвестиционной деятельности в последнее время играют отдельные коммерческие предприятия и организации. Исходя из этого существенно повышается роль инвестиционной политики предприятия.

В современной рыночной экономике на эффективность инвестиционной политики оказывает влияние ряд факторов.

Первая группа – это факторы, зависящие от товаропроизводителя, т.е. те, на которые он может непосредственно воздействовать и, целенаправленно влияя на них, добиться максимальной эффективности. К ним относятся:

-производственная мощность предприятия;

-выбор объекта первоначальных инвестиций;

-форма организации производства;

-вид технологии производства;

-характер инвестиций;

-форма собственности.

Вторая группа – это факторы, которые, практически, не зависят от товаропроизводителей:

-цены на данную продукцию;

-процентные ставки за кредит;

-налоговые ставки;

-инфляционные процессы;

-геоэкономические и геополитические факторы.

К этим факторам предприятие при планировании своей инвестиционной политики должно уметь приспосабливаться и лишь по возможности влиять на их изменение в положительную сторону.