Понятие свободы движения капиталов в странах

Содержание

Введение………………………………………………………………………………..3

 1. Общий рынок Европейского союза и его принципы…………………………..….5

 Понятие общего рынка Европейского Союза……………………..….5

Основные элементы общего рынка Европейского Союза…………..….5

2. Понятие свободы движения капиталов в странах………………………………...12

2.1 Содержание понятия свободы движения капиталов и его составляющие...12

2.2 Ограничения движения капиталов в Европейском Союзе………….………13

2.3 Свобода движения капиталов как государственное средство вмешательства

      в экономику…………………………………………………………………...15

3.Историко-правовое развитие свободы движения капиталов в странах Европейского Союза…………………………………………………………………..21

4. Правовая основа свободы движения капитала в странах Европейского Союза

Заключение……………………………………………………………………………23

Список использованных источников…………………………….…………….…...25

Введение

Современное экономическое пространство невозможно без четкого регулирования движения капитала, позволяющего как свободно проводить трансграничные операции с капиталом, так и осуществлять эффективное противодействие использованию финансовых институтов в целях преступной деятельности. Положения, посвященные регулированию движения капитала, в настоящее время являются сложнейшей частью законодательства, правовой доктрины и правоприменительной практики большинства стран мира. 
          В судебной практике Суда Европейских сообществ понятия «принцип» и «свобода» движения капитала используются как равноценные. Следовательно, в нашем исследовании понятия «принцип» и «свобода» также рассматриваются как синонимы. 
         Актуальность предмета настоящего исследования обусловлена тем, что вопросы, входящие в предмет настоящей работы, практически не исследовались даже российскими правоведами. Принцип свободного движения капитала в основном рассматривался в контексте изучения общего рынка и его основных свобод, а также в ходе исследований в других, тесно связанных с реализацией принципа свободного движения капитала, областях: налоговое, корпоративное, банковское право.  
       Не менее важным является то обстоятельство, что почти все исследования концентрировали внимание лишь на попытке объяснить, что представляет принцип свободного движения капитала как таковой, без углубленного анализа его места в системе других принципов общего рынка, его происхождения и проблем развития. 
       Отсюда возникает необходимость в подготовке комплексного исследования принципа свободного движения капитала в системе принципов общего рынка.  
       Целью настоящей работы является проведение сравнительного анализа принципа свободного движения капиталов в отношении других основных принципов общего рынка Европейского союза.

        Достижение указанной цели предполагает решение следующих основных задач: 
- изучение особенностей правового регулирования свободы движения капитала в рамках Европейского Союза;

- выявить основные проблемы правового развития принципа свободы передвижения капиталов

- определить правовое положение принципа свободного движения капиталов в системе внутреннего рынка Европейского Союза.  
      Предметом настоящего исследования выступает правовая основа деятельности органов, регулирующих принцип свободы движения капиталов.

Объектом нашего исследования являются общественные отношения, направленные на реализацию принципа свободы передвижения капиталов в Европейском Союзе.

Представленная работа состоит из введения, четырех разделов, некоторые из которых имеют свои подразделы, заключения, и списка использованных источников. В каждом разделе представлены выводы о проделанной работе.

          Теоретическую основу данного исследования составили, прежде всего, труды российских и зарубежных ученых-юристов в области европейского, международного и сравнительного права: С.Ю. Кашкина, Г.П. Толстопятенко, Б.Н. Топорнина, Л.М. Энтина, О.В. Буториной, Т.К. Хартли и др.

           Правовую основу исследования составили, в первую очередь, действующие учредительные документы Европейского Союза (Договор о Европейском Союзе 1992 г., Договор об учреждении Европейского экономического сообщества 1957 г., Договор о Евратоме 1957 г.), регламенты, директивы, рамочные решения и другие нормативные акты, принятые институтами Европейского Союза, судебная практика (решения Суда Европейских сообществ и Трибунала первой инстанции), а также международные договоры Европейских сообществ.

           При работе использовались как общенаучные методы познания объективной реальности, так и специальные способы и приемы, характерные для юридических наук (в особенности для конституционного, международного и европейского права): диалектический, исторический методы, системный подход.

Общий рынок ЕС и его принципы

1.1.Понятие общего рынка Европейского Союза

Общий рынок (Common market) - это концепция экономической интеграции государств-членов Европейского Союза в рамках Европейского сообщества (до 1992 г. Европейского экономического сообщества - ЕЭС). Основные положения концепции общего рынка отражаются в Римском договоре о Европейском Сообществе 1957 г. Следует полагать, что общий рынок - это основа основ европейской интеграции. На основе анализа учредительных документов Европейского Союза общий рынок определяется как пространство без внутренних границ, в котором провозглашены и последовательно осуществляются «четыре свободы, ставшие визитной карточкой Сообщества: свободное движение товаров, услуг, лиц и капиталов».

Суд Европейских сообществ неоднократно указывал, что вышеуказанные свободы образуют фундаментальные принципы Сообщества. Следовательно, принцип свободного движения капитала можно определить, как норму основополагающего характера, которая закрепляет и гарантирует свободу инвестирования денежных средств на всей территории Европейского Союза и за его пределами. 

1.2Основные элементы общего рынка Европейского Союза

Прежде всего, следует отметить, что общий рынок включает три основных элемента.

Первый элемент - это таможенный союз, который охватывает всю торговлю товарами, предусматривает запрещение импортных и экспортных пошлин и любых сборов с равнозначным эффектом в торговых отношениях между государствами-членами, а также введение общего таможенного тарифа в их отношениях с третьими странами.

Второй элемент предопределяет то, что кроме таможенных пошлин и количественных ограничений на товарооборот, внутри общего рынка подлежат ликвидации и другие препятствия конкуренции и взаимодействия экономик государств-членов. Условия, при которых эти ограничения устранены, получили название «принципы общего рынка» или «свободы общего рынка», а также именуемые «основные свободы общего рынка».

Все свободы перечислены в тексте Договора. Пункт "с" § 1 ст. 3 Договора говорит о том, что для осуществления поставленных перед Сообществом целей "деятельность Сообщества должна включать в себя... внутренний рынок, характеризуемый отменой препятствий свободе передвижения товаров, лиц, услуг и капитала между государствами-членами". Из этой статьи мы можем определить и перечень этих свобод:

1) свобода передвижения товаров;

2) свобода передвижения лиц;

3) свобода передвижения (или, более точно, предоставления) услуг;

4) свобода передвижения капитала. [18, с.166]

Следует отметить, что  свобода движения товаров предусматривает беспрепятственное перемещение товаров на всей территории Европейского Союза. И с экономической, и с социальной точки зрения страна выигрывает, если ставит во главу угла интересы потребителя, а не производителя. С этой точки зрения протекционизм контрпродуктивен. Конкретно открытие национального рынка даёт ряд преимуществ в замене дорогого отечественного производства более дешёвым импортом, созданию посредством конкуренции мощного стимула для улучшения качества товаров, либерализации международной торговли. Первоначально государства-члены ЕС пытались реализовать эти преимущества

путём создания таможенного союза, т. е. отмены таможенных тарифов и количественных ограничений во взаимной торговле и установления общего тарифа в отношении третьих стран. Создание таможенного союза оказалось более чем эффективным. Торговля между странами ЕС за период 1930-1990 года увеличилась более чем в 2 раза. Однако в реальной действительности общий рынок формировался более 20 лет. Это объяснялось тем, что несмотря на успехи

таможенного союза, государства-члены не могли отказаться от барьеров, ограждавших их экономику от внешнего мира. Если рассматривать свободное, беспрепятственное движение продуктов и факторов производства как идеал, как конечную цель интеграции, то средством её достижения является, очевидно, полное устранение всех барьеров и препятствий, мешающих свободе движения товаров, услуг, капиталов и физических лиц.

Непосредственное отношение к первой из четырёх свобод имеют: общая торговая

политика, общая сельскохозяйственная политика, политика в области

конкуренции, транспортная политика, валютная политика.

Свобода движения лиц означает, что гражданин Евросоюза может беспрепятственно перемещаться между странами союза в целях проживания (в том числе и по выходу на пенсию, работы и учёбы. Обеспечение этих возможностей включает упрощение формальностей при переезде и взаимное признание профессиональных квалификаций.

Свобода передвижения лиц в широком смысле состоит из нескольких блоков правовых норм. Это:

а) нормы, регулирующие свободу передвижения неработающих граждан ЕС с целью проживания;

б) нормы, регулирующие свободу передвижения трудящихся, а также членов их семей;

в) нормы, регулирующие свободу передвижения трудящихся и иных лиц, не являющихся гражданами ЕС;

г) Шенгенские соглашения, инкорпорированные в право ЕС (см. вопрос N 152) Договор, и его право;

д) нормы, регулирующие свободу учреждения, т.е. вариант свободы передвижения, но для юридических лиц и граждан, занимающихся предпринимательской деятельностью. [18, 172-173]

Свобода передвижения лиц в узком смысле охватывает только свободу передвижения работников-мигрантов и членов их семей.

Перейдем к свободе движения услуг. Статья 49. ДОЕС устанавливает запрет на применение мер, ограничивающих свободу предоставления услуг, даже если постоянные структуры субъекта, предоставляющего услуги, расположены на территории одного государства-члена, а их потребители находятся на территории другого.

Статья 50 ДОЕС гласит, что «услуги», как правило, оказываются за вознаграждение; в качестве примера здесь приводится деятельность промышленного и коммерческого характера, деятельность ремесленников и специалистов; Суд, в свою очередь, пояснил, что на услуги, оказываемые бесплатно, действие упомянутых норм не распространяется (дело №52/79, Debauve). [15, 342-343]

Услуга, в отличие от товара, не может складироваться и храниться - услуга потребляется в момент производства. Услуга, в отличие от товара, с трудом поддаётся пограничному таможенному контролю, и такое стандартное средство регулирования, как тариф является неприемлемым. Услуга непосредственно связана с личностью производителя, и её судьба на рынке зависит от юридического статуса, социального и экономического положения, культуры и местонахождения лица, оказывающего услугу. Интеграция рынков услуг осложняется ещё и тем, что они много чаще, чем товары, являются предметом регулирования со стороны государства. Торговля услугами в региональном масштабе затруднялось целым рядом барьеров и препятствий:

1. прямыми запретами на предоставление отдельных видов услуг иностранцами

2. дискриминационным налогообложением

3. резервированием определённой части национального рынка за

национальным производителем

4. субсидиями, предоставляемыми национальным компаниям

5. валютными ограничениями на перевод за границу дохода от услуги

6. техническими требованиями, предъявляемыми к оборудованию,

используемому при предоставлению услуг

7. проблемами таможенной очистки товаров, ввозимых из-за границы и

используемых для предоставления услуг

Римский договор предоставил право компании из страны, входящей в ЕС, не открывая своего отделения в этой стране. Прорывом в сфере торговли услугами стал «Проект-92». В результате удалось создать более или мене однородный рынок товаров и услуг. Тем не менее, осталось ещё много нерешённых проблем. Еврокомиссия в настоящий момент продолжает работу по её либерализации. Уничтожение барьеров и препятствий в торговле услугами в рамках ЕВР осуществлялось при помощи 3 взаимосвязанных инструментов «негативной» и «позитивной» интеграции

1. либерализации торговли услугами в рамках ЕВР как посредством

  свободного перемещения услуг через границы, так и свободного создания

  отделений для предоставления услуг в других государствах-членах ЕС

2. взаимного признания качества национального контроля

3. гармонизации существующих национальных и создания минимального набора

  средств интеграционного регулирования

Лицо, предоставляющее услуги имеет право ездить к заказчику, пересекая при этом самостоятельно границу для того, чтобы предоставить свои услуги в другой стране Сообщества. Это типичный случай применения данной свободы. Судом Справедливости также установлено, что лицо, желающее получить какие-

либо услуги также может пользоваться данной свободой. Под эту категорию попадают как лица, желающие воспользоваться медицинскими услугами в другой

стране, или туристы, так и люди, выезжающие в другую страну получать образование  или вести свой бизнес. Данная свобода также применима к тем случаям, если заказчик и лицо, предоставляющее услуги, находятся каждый в своей стране, и только предоставляемая услуга пересекает границу. Типичным примером могут служить телевидение и радиовещание.

Таким образом, свобода движения услуг и свобода учреждения позволяет лицам, занимающимся самостоятельной экономической деятельностью, свободно перемещаться между странами союза и заниматься этой деятельностью на постоянной или на временной основе. Несмотря на то, что услуги представляют 70 % ВВП и рабочих мест в большинстве государств-членов, законодательство в отношении этой свободы не столь развито, как в области других устанавливаемых свобод. Этот пробел был недавно восполнен принятием директивы об услугах на внутреннем рынке с целью снятия ограничений между странами по оказанию услуг.

Свобода движения капиталов подразумевает не только возможность беспрепятственных платежей и переводов через границы, но и покупку недвижимости, акций компаний и инвестирование между странами. До принятия решения о формировании экономического и валютного союза развитие положений о свободе капитала шло медленно. По принятию Маастрихтского договора Европейский суд начал ускоренно формировать решения в отношении ранее пренебрегаемой свободы. Свобода перемещения капитала действует также и на отношения между странами -- участниками ЕС и третьими странами. Таким образом, под свободой движения капитала понимается комплекс субъективных прав и обязанностей, связанных с движением капитала в Европейском Союзе. Данный принцип общего рынка Европейского союза мы рассмотрим ниже более подробно.

Кроме того, из текста этой статьи следует, что авторы Договора считали, что эти четыре свободы являются основными характеристиками, а значит, и основными компонентами внутреннего (единого) рынка, без которых он не может существовать. В свою очередь, без единого рынка не могут быть осуществлены и цели Сообщества. Вообще, хотелось бы отметить, что единый рынок является, пожалуй, самым значительным и развитым достижением Сообщества, а четыре свободы - одним из самых разработанных разделов права ЕС, причем как по количеству принятых в этой области нормативных актов, так и по количеству решений Суда в рамках его прямой и преюдициальной юрисдикций.

Употребляя термин "свободы", мы должны понимать, что он означает. Во-первых, каждая из вышеуказанных свобод является принципом внутреннего рынка ЕС, без которого он не смог бы существовать.

Во-вторых, в узком значении, каждая из свобод означает определенное субъективное право граждан ЕС, юридических лиц, зарегистрированных на территории государств - членов ЕС, а также, в некоторых случаях, и иностранцев. Например, свобода передвижения товаров в своем узком значении означает право любого из этих лиц свободно и беспрепятственно перемещать товары между государствами-членами.

В-третьих, со временем в праве ЕС термин "свобода" стал употребляться в более широком смысле и означать не только собственно свободу осуществлять те или иные действия, но и весь комплекс прав и обязанностей, связанных с такой свободой и закрепленных в нормативных актах Сообщества, государств-членов, а также в решениях Суда. [18, c.166-167]

Нормам права ЕС, регулирующим четыре свободы, присущи в той же степени, что и другим нормам права Сообщества, такие правовые принципы, как принцип прямого действия, принцип отсутствия дискриминации и принцип верховенства права Европейского Союза.

Лиссабонский договор 2007 г. о реформе Европейского Союза (см. вопрос N 17) не вносит принципиальных изменений в правовой режим внутреннего рынка ЕС. После вступления в силу этого документа рассматриваемые в настоящей главе принципы и другие правила внутреннего рынка будут закрепляться в части третьей Договора о ЕС 1957 г., переименованного в Договор о функционировании Европейского Союза (часть третья "Внутренняя политика и деятельность Союза": раздел I "Внутренний рынок", раздел II "Свободное передвижение товаров", раздел IV "Свободное передвижение лиц, услуг и капиталов"). [17,c.140]

         Третьим элементом общего рынка является так называемая «позитивная интеграция» (в отличие от «негативной интеграции», направленной на разрушение экономических барьеров) - проведение государствами-членами через органы Европейского сообщества общих политик: аграрной. антимонопольной, торговой и т.д.

Римский договор предусматривал постепенное введение в действие концепции общего рыка в течение первых 12 лет после вступления Договора в силу (1958 г.). Этот период в свою очередь подразделялся на три стадии, по четыре года каждая. В течение этого времени в соответствии с подробным расписанием, осуществлялось снижение ограничений вплоть до полного устранения тарифных и нетарифных ограничений, во взаимной торговле, унификация таможенных правил и введение общего таможенного тарифа, постепенная отмена, устранение ограничений на свободу жительства и экономической деятельности, на движение капиталов внутри сообщества. Устанавливались также сроки поэтапного введения общих политик.

В целом процесс создания общего рынка завершился к концу 1960-х гг.

Концепция общего рынка послужила основой для реализации концепции внутреннего рынка (Internal Market), заложенной в Едином европейском акте 1986 г. и сегодня являющейся составной частью экономического и валютного союза (Economic and Monetary Union) государств-членов. Общий рынок частично распространяется также на государства-члены ЕАСТ (Швейцарию, Лихтенштейн, Исландию. Норвегию) на основе механизма Европейского экономического пространства (European Economical Area), соглашение о котором было заключено в 1992 г.

Кроме того, дополнительно в рамках Сообщества были созданы Экономический и социальный комитет, Европейский инвестиционный банк и, позднее, Счетная палата. При этом Совет стал главным "законодателем" Сообщества, а Комиссия - главным исполнительным органом.

Таким образом, в течении 50-х годов были созданы три европейских сообщества: общеэкономическое - ЕЭС и специальной компетенции - ЕОУС и Евратом

В 1973 г. к ЕЭС присоединяются, Великобритания, Дания и Ирландия, а после падения диктаторских режимов - Греция, Испания, Португалия.

В 1979 году прошли первые выборы в Европейский парламент.  [18]

Подытоживая все вышесказанное, автор может сделать вывод, что общий рынок Европейского союза - это базис европейской интеграции, который состоит из трех элементов. Первый элемент - это таможенный союз, второй элемент - основные свободы общего рынка: свобода движения товаров, лиц, услуг и капиталов, и третий элемент - это «позитивная интеграция».

Понятие свободы движения капиталов в странах ЕС

Исходя из анализа использованной литературы, автор полагает, что свобода движения капиталов рассматривается и в учебниках, и в других работах по праву сообществ большей частью последней из четырех «основных свобод общего рынка». Тем не менее, это не означает, что по своему значению она менее важна, чем другие три. Свои основания есть у точки зрения, выдвигающей свободу движения капиталов чуть ли не на первое место в системе основных свобод общего рынка сообществ. «Очередность» свобод предопределяется другими обстоятельствами, а именно тем, что по сравнению со свободами движения товаров, лиц и услуг свобода движения капиталов не является столь либерализированной.

Содержание понятия свободы движения капиталов и его составляющие

Договор об учреждении Европейского сообщества не дает четкого определения "движений капитала", а без этого не возможно понять и что такое свобода движений капитала. Этот пробел был восполнен решениями суда.

В решении по делу Luisi and Carbone v. Ministero del  Tesoro  Суд определил, что "движения капиталов" означают финансовые операции, существенно связанные с инвестированием соответствующих фондов. [14, 107]

В решении по делу R. v. Thompson   Суд заметил: "... не желая определить каждый случай, при котором происходит передвижение капитала, считаем, что во многих случаях передвижение капитала имеет место, когда финансовые источники, расположенные в одной стране, используются для инвестиций в другую страну и инвестиция не перечисляется обратно в страну первоначального местонахождения финансовых ресурсов в разумный срок". [14,107]

Таким образом, мы можем перечислить наиболее важные составляющие передвижения капитала:

1) это финансовые операции, связанные с инвестированием

2) происходит инвестирование в другое государство

3) инвестированные ресурсы не возвращаются в страну своего первоначального местонахождения в разумный срок.

Свобода же передвижения капитала является свободой на осуществление таких финансовых операций. [14, с. 107]

В упомянутом выше решении по делу Luisi and Carbone Суд, следуя п. 2 ст. 67 Договора об учреждении ЕЭС, провел разграничение между операциями, составляющими передвижение капитала, и текущими платежами.

Таким образом, выделяют наиболее существенные черты текущих платежей:

- простые перечисления иностранной валюты;

- перечисление происходит между двумя государствами;

- перечисление является оплатой за предоставленные услуги;

- валютой такого перечисления является валюта одного из государств-членов, в котором проживает либо кредитор, либо бенефициарий. Если платеж происходит в валюте третьей страны, то он не подпадает под действие ст. 107 Договора.

2.2Ограничения свободы движения капиталов в Европейском Союзе

Свобода передвижения капиталов имеет два аспекта: внутренний, который касается ее реализации между государствами-членами, и внешний, затрагивающий передвижение капиталов и платежей между государствами-членами и третьими странами. Этот момент имеет принципиальное значение для определения ограничений свободы движения капиталов.

Перечень мероприятий государств-членов, которые могут ограничить внутренний аспект передвижения капиталов, содержится в § 1 ст.58:

применение различий в налоговом законодательстве между налогоплательщиками, находящихся в неодинаковых условиях в том, что касается их налогового домицилия или относительно места вложения их капиталов;

применение необходимых мер по предотвращению налоговых правонарушений, включая контроль над деятельностью финансовых учреждений;

введение обязательного декларирования всех данных о движении капитала для административных и статистических целей;

ограничения движения капиталов по мотивам публичного порядка и государственной безопасности; [19, 507]

Согласно единственному условию, которое предусматривает ДЕС для реализации этих ограничений, эти меры не должны быть средством произвольной дискриминации или завуалированного ограничения свободного движения капиталов по Сообществу.

В отношении внешнего ограничения ситуация несколько более сложная. Можно выделить три группы таких ограничений: ограничения status quo, ограничения, связанные с функционированием ЭВС, и финансовое эмбарго.

Ограничения status quo. Их устанавливает статья 57 ДЕС. Это ограничения на передвижение капитала с третьими странами, введенные государствами-членами или Сообществом до 31 декабря 1993 г. и не отменные по сей день. Такие ограничения могут касаться четырех основных областей финансового сектора:

прямые инвестиции в предприятия;

вложения в недвижимость;

предоставление финансовых услуг;

допуск ценных бумаг на финансовый рынок;

     2.Ограничения, связанные с функционированием ЭВС. Этим мерам посвящена статья 59 ДЕС. Такие меры вводятся исключительно на уровне Сообщества, если обстоятельства, связанные с движением капитала в третьи страны или из них могут вызвать серьезные затруднения или  создавать угрозу таких затруднений для функционирования ЭВС. По своей природе это защитные меры.

Указанные ограничения могут быть введены только в случае крайней необходимости и сроком не более шести месяцев. Они еще ни разу не применялись на практике.

    3.Финансовое эмбарго. Эмбарго представляет собой введение экономических ограничений в отношении одной или нескольких стран по политическим мотивам. Следовательно, финансовым эмбарго будут являться подобные ограничения в отношении капиталов и платежей.

Статья 301 ДЕС посвящена мерам эмбарго со стороны Европейского Союза. В то же время согласно § 1 ст. 60 Договора подобное коллективное эмбарго, вводимое на уровне Союза, может включать ограничения на капиталы и платежи. Такие меры, например, применялись в отношении Афганистана в начале 2000-х годов.

В соответствии с § 2 ст. 60 любое государство-член по серьезным политическим причинам и в случае крайней необходимости может также ввести одностороннее финансовое эмбарго в отношении третьих стран. [19, 508]

Свобода движения капиталов как государственное средство вмешательства в экономику

Регулирование движение капитала занимает важное место в арсенале средств государственного вмешательства в экономику. Капитал представляет собой самый мобильный фактор производства, причём в краткосрочном плане его движение часто носит спекулятивный характер. Неограниченные приток и отток денежного капитала могут приводить к экономически необоснованным и в конечном счёте к разрушительным колебаниям процентных ставок и обменных курсов, вынужденным девальвациям и валютным кризисам. Поэтому, в зависимости от экономической конъюнктуры правительства принимают меры либо для ограничения вывоза капитала из страны, либо для ограничения его ввоза. Но к середине 80-х годов правительства западноевропейских стран пришли к выводу о необходимости отмены контроля над движением капитала и либерализации рынков. Этому способствовали ряд обстоятельств: устойчивое улучшение платёжных балансов государств-членов ЕС, быстрая интернационализация производства, ошеломляющий рост денежных рынков, высокое достижение информационных и банковских технологий сделали менее острой необходимость над движением капитала. В 1988 г. Совет принял директиву о создании свободного рынка капиталов в рамках всего Сообщества к 1992 г. Директива предусматривала полную либерализацию движения капитала между государствами-членами. Движение капитала между странами ЕС должно было стать предметом постепенной либерализации. Были запрещены все ограничения на движение капитала между государствами-членами и третьими странами. Запрещены все ограничения на платежи между государствами-членами и третьими странами. Свободное движение капитала дает возможность физическим и юридическим лицам беспрепятственно открывать счета в любой из стран Евросоюза, а также переводить неограниченные средства из одной страны в другую.  Это также означает неограниченные инвестиционные и финансовые возможности по всей Европе. Также можно сказать, что свободное движение капитала неизбежно ведет к более тесной экономической и финансовой интеграции.