Понятие валютной системы. 2

Понятие валютной системы

Валютная  система - это совокупность двух понятий - валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и  международном уровнях.  

Валютные  отношения - это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления  международных расчетов, кредитных  и валютных операций.  

В условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых стран валютная система играет все  более важную и самостоятельную  роль в мирохозяйственных связях. Кроме того, оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое  положение страны факторы: темпы  роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и  т.п.  

Различают национальные, региональные и мировые  валютные системы. Базой мировых  и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных  договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Элементами мировой  валютной системы являются определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные паритеты, условия  конвертируемости, формы международных  расчетов, режим международных рынков валюты и золота, международных и  национальных банковских учреждений.  

Национальная  валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью  которых осуществляется платежный  оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для  процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы - это национальная валюта, объем  и состав валютных резервов, валютный паритет и курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального  рынка валюты и золота.  

От эффективности  валютного механизма, степени вмешательства  государственных и международных  валютно-финансовых организаций в  деятельность валютных, денежных и  золотых рынков во многом зависит  экономическое развитие, внешнеэкономическая  стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты  и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных  уровнях. 
 

     Валютная  система представляет собой форму  организации денежных отношений, охватывающую внутреннее денежно-кредитное обращение  и сферу международных расчётов [2].

     Валютная  система включает в себя два основных элемента (см. рис. 1.1):

     1) валютный механизма;

     2) валютные отношения. 

     Рисунок 1.1 – Валютная система 

     Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном  уровнях. Другими словами, валютный механизм включает в себя валютное законодательство и субъекты валютных отношений (государственные органы, коммерческие и иные организации, имеющие  отношение к данной сфере финансов).

     Что касается валютных отношений, то они  включают в себя повседневные связи, в которые вступают юридические  и физические лица, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления  международных расчётов, кредитных  и валютных операций [8]. Валютные отношения  – это денежные связи при осуществлении  внешней торговли, оказании экономической  и технической помощи, совершении сделок по покупке валюты и так  далее. Участниками валютных отношений  являются государства, международные  организации, юридические и физические лица. Правовой основой для возникновения, изменения или прекращения валютных отношений служат международные  договоры и внутригосударственные  акты.

     Фактически  валютная система является государственно-правовой формой организации международных  валютных отношений государств.

     Различают национальную, региональную и мировую  валютные системы.

     Национальная  валютная система - это форма организации  денежных отношений, которая охватывает не только внутреннее денежное обращение, но и сферу международных расчетов страны [10].

     Таким образом, национальная валютная система  является совокупностью экономических, денежно-кредитных отношений, предполагающих функционирование валюты для обеспечения  внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система включает ряд основных элементов, таких как:

     1) национальную валюту;

     2) определенный объем и состав  валютных резервов;

     3) валютный паритет;

     4) курс национальной валюты и  порядок его действия;

     5) условия конвертируемости валюты;

     6) наличие (отсутствие) валютных ограничений;

     7) основные формы и методы валютных  ограничений;

     8) действующий режим использования  кредитных инструментов международных  расчетов;

     9) формы международных расчётов;

     10) статус национальных органов  и учреждений, регулирующих валютные  отношения страны;

     11) условия функционирования национального  рынка валюты и золота[10].

     По  мере развития международных экономических  отношений на базе национальных валютных систем возникает мировая валютная система.

     Мировая валютная система - совокупность валютно-экономических  отношений, обусловленных мирохозяйственными связями. Основными составными элементами мировой валютной системы являются:

     1) определенный набор международных  платежных средств (национальные, иностранные и коллективная международная  валюты);

     2) режим обмена валют, включая  валютные курсы и валютные  паритеты;

     3) условия конвертируемости валют; 

     4) механизм обеспечения валютно-платежными  средствами международного оборота;

     5) регламентация и унификация форм  международных расчетов;

     6) режим международных рынков валюты  и золота;

     7) сеть международных и национальных  банковских учреждений [7].

     Региональные  валютные системы - совокупность валют, правил и норм их использования, взаимного  обмена, применения в качестве платежных  средств, а также денежно-кредитных  отношений, связанных с применением  валюты в определенном экономическом  регионе. Например, Европейская валютная система [9]. 
 

Элементы мировой валютной системы появились еще во времена Старинной Греции, где зародились и начали развиваться первоначальные формы вексельного и меняльного дела. Следующим этапом развития валютных отношений стали средневековые «вексельные ярмарки», которые проводились в известнейших торговых центрах Западной Европы, таких как Лион, Антверпен и др.

Таким образом, регламентация валютных отношений  в мировом сообществе происходила  в пределах генезиса мировой валютной системы. Международные валютные отношения  были обусловлены процессом создания мирового рынка, углублением межнационального разделения труда и развитием  экономических отношений между  разными государствами.

Между валютными  отношениями и процессом воспроизведения  существуют прямая и обратная связи. Так, объективным основанием валютных отношений является процесс общественного  воспроизведения, международный обмен  товарами, услугами и капиталами. Поэтому  валютные отношения вторичные относительно процесса воспроизведения. Тем не менее  они влияют на него, в частности  валютные кризисы отрицательно отбиваются на процессе воспроизведения. В свою очередь, состояние валютных отношений  зависит от уровня развития экономики, национальной, мировой и политической ситуации. Итак, международные валютные отношения опосредствуют международные  экономические отношения и принадлежат  как к сфере материального  производства, так и к сфере  распределения потребления и  обмена.

Валютная система — форма организации и регулирование валютных отношений, которая закреплена национальным законодательством или международными соглашениями. 
Валютную систему можно рассматривать с экономического и организационно-правового взгляда.

С экономической точки зрения валютная система — это совокупность валютно-экономических отношений, которые исторически сложились на основе интернационализации хозяйственных связей. 
С организационно-правовой точки зрения — государственно-правовая форма организации валютных отношений страны, которая сложилась исторически на основе интернационализации хозяйственных связей и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права. 
Различают национальную, региональную и мировую валютные системы. 
Раньше возникшая национальная валютная система.

Национальная валютная система — совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международное платежное обращение, образовываются и используются валютные ресурсы страны.

Национальная  валютная система является органической частью мировой системы денежных отношений отдельных государств. Ее функционирование регулируется национальным законодательством каждой страны. На основании такого законодательства устанавливается механизм взаимодействия национальных и мировых денег, способ их конвертации, котировка и регулирование  валютных курсов, формирование и использование  международной ликвидности, золотовалютного  запаса и кредитных ресурсов. К  национальным валютным системам входят соответствующие инфраструктурные звенья - банковское и кредитно-финансовое учреждения, биржи, специальные органы валютного контроля и другие государственное  и приватно-коммерческое учреждения.

Валютная система  – форма организации и регулирования  валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными  соглашениями. С экономической точки  зрения валютная система представляет собой совокупность валютно-экономических  отношений, исторически сложившихся  на основе интернационализации хозяйственных  связей. Различают национальную, мировую (межгосударственную, международную) и  региональную валютные системы.

Исторически вначале  возникли национальные валютные системы  как формы организации международных  денежных отношений, закрепленные национальным законодательством с учетом международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, но относительно самостоятельна, а ее функционирование выходит за национальные границы. Эти особенности определяются степенью развития и состоянием экономики, а также внешнеэкономическими связями государства.

Национальная  валютная система неразрывно связана  с мировой валютной системой, которая  является исторически сложившейся  формой организации международных  денежных отношений, закрепленной межгосударственными  соглашениями (договоренностями). Главной  задачей мировой валютной системы  является регулирование сферы международных  расчетов и валютных рынков для обеспечения  устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания  равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота.

Региональная  валютная система создается в  рамках мировой валютной системы, например, Европейская валютная система (ЕВС) – организационно-экономическая  форма отношений ряда стран в  валютной сфере. Базой региональной и мировой валютных систем являются международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля между странами.

Мировая валютная система включает в себя следующие  основные элементы:

валюта, в том  числе резервные валюты и международные  счетные валютные единицы; режимы валютных курсов; межгосударственное регулирование  валютных отношений.

Мировая валютная система сформировалась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят  от степени соответствия ее принципов  структуре мирового хозяйства, расстановке  сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий  возникает периодический кризис мировой валютной системы, который  завершает функционирование данного  этапа и означает переход на качественно  и принципиально новый уровень ее развития.

Основой любой  валютной системы является валюта –  установленная законом денежная единица государства. Классифицировать валюту можно по различным критериям.

По статусу  валюты: национальная, иностранная, международная, евровалюта. По режиму применения (степени  конвертации или обратимости): свободно конвертируемая (СКВ), частично конвертируемая (ЧКВ), неконвертируемая. По видам валютных операций: валюта цены контракта, валюта платежа, валюта кредита, валюта клиринга, валюта векселя. По отношению  к курсам других валют (по степени устойчивости): сильная (твердая), слабая (мягкая). По материально-вещественной форме: наличная, безналичная. По принципу построения: «корзинного» типа, обычная.

Национальная  валюта – установленная законом  денежная единица соответствующего государства, которое в рамках своей  юрисдикции реализует право ее монопольной  эмиссии.

В международных  расчетах обычно используется иностранная  валюта – денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов и  монет, находящихся в обращении  и являющиеся законным платежным  средством на территории соответствующего иностранного государства, а также  изъятые и изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на находящиеся  в обращении денежные знаки; а  также все требования платежа, которые  подлежат погашению в иностранной  валюте; сальдо валютных счетов. С иностранной  валютой тесно связано понятие  девиза – любое платежное средство, выраженное в иностранной валюте (векселя, чеки, аккредитивы). Иностранная  валюта является объектом купли-продажи  на валютном рынке, используется в международных  расчетах, хранится на счетах в банках.

Международная счетная денежная единица (международная  валюта) – валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения  международных требований и обязательств, установления валютного паритета и  курса (например, евро).

Евровалюта –  национальные валюты отдельных стран, имеющие хождение за пределами страны-эмитента, операции с которыми осуществляются зарубежными банками в значительных масштабах. Под евровалютой понимается также свободно конвертируемая национальная денежная единица, обращающаяся на европейском  рынке; отсутствие на данном рынке государственной  регламентации позволяет транснациональным  банкам осуществлять частную банковскую эмиссию международных ликвидных  активов. К евровалютам относятся  евродоллары, евростерлинги, евройены. Евровалюты не имеют форму банкнот  и обращаются исключительно в  безналичной форме, т.е. путем перевода по счетам в банках.

Особой категорией конвертируемой национальной валюты ведущих  стран мира, которая выполняет  функции международного платежного и резервного средства, а также  служит базой определения валютного  паритета и валютного курса других стран, является резервная валюта.

Существуют объективные  предпосылки приобретения валютой  статуса резервной:

господствующие  позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в  золотовалютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских услуг, в том  числе за рубежом; организованный рынок  ссудных капиталов; либерализация  валютных операций, свободная обратимость  валюты, что обеспечивает спрос на нее других стран.

В институциональном  аспекте (субъективный фактор) необходимым  условием признания национальной валюты в качестве резервной является ее внедрение в международный оборот через центральные банки и  международные валютно-кредитные  и финансовые организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Валюту также  следует различать по степени  обратимости или конвертации. Конвертируемость вообще представляет собой характеристику экономики определенного типа, которая, в принципе, не может быть создана  разовым правительственным решением.

Свободно конвертируемой называется валюта (СКВ) стран, полностью  отменивших валютные ограничения для  физических и юридических лиц  как иностранных, так и данной страны. СКВ может обмениваться на любую иностранную валюту.

Частично конвертируемой (ЧКВ) является национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения, с одной стороны, как  для физических, так и для юридических  лиц данной страны, а с другой – по отдельным видам обменных операций. Такая валюта обменивается, как правило, только на некоторые  иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота. Валюты большинства развивающихся  стран относятся к разряду  частично конвертируемых.

Неконвертируемая  валюта –  это национальная валюта, функционирующая только в пределах данной страны, которую невозможно обменять на валюту других стран по действующему валютному курсу.

Степень конвертируемости валют определяется и типом экономики. В наиболее широком смысле конвертируемость национальной валюты представляет механизм прямой связи внутреннего рынка  с мировым, что подразумевает  подлинно многосторонний характер торговли (в отличие от двусторонних клирингов) и достаточную степень открытости экономики для внешней конкуренции.

Полная конвертируемость подразумевает отсутствие валютных ограничений по текущим и финансовым операциям. Это характерно для свободно конвертируемых валют, к которым  относятся денежные единицы Канады, США, стран ЕЭС, Швейцарии, Японии, Австрии  и др. Некоторые СКВ широко используются в международных расчетах как  средство создания валютных резервов. Такой статус в настоящее время  имеют доллар США, английский фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк, а  также евро.

Твердая валюта – устойчива по отношению к  собственному номиналу, а также курсам других валют. Такая валюта обеспечивается золотом или другими ценностями (доллар США, английский фунт стерлингов и др.).

Мягкая валюта – валюта, неустойчивая по отношению  к собственному номиналу, а также  курсам других валют. К ним относится  большинство валют в мире, в  том числе и белорусский рубль.

Валюта корзинного типа – валюта, используемая для  международных расчетов в рамках межгосударственных экономических  интеграционных объединений (например, евро). Курс таких валют определяется на основании валютной корзины.

Валютная корзина  представляет собой установленный  набор валют, применяемый с целью  расчета валютного курса национальной валюты. Количество валют в наборе, их состав, а также величина валютных частей определяются исходя из задач  установления средневзвешенного курса. Специфическими «весами» при исчислении валютной корзины выступают показатели доли данной страны в совокупном валовом  национальном продукте; во внешнеторговом обороте определенной группы стран.

Фактически валюты ряда стран привязаны к одной  из валют ведущих стран мира или  корзине валют. Законодательное  установление соотношения между  двумя или несколькими валютами определяет валютный паритет. Он может  служить основой валютного курса, который также включается в структуру  элементов валютной системы и  представляет собой цену денежной единицы  одной страны, выраженную в денежных единицах другой.

Важный элемент  валютной системы – институциональный, который проявляется в регламентации  деятельности национальных органов  управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, органы валютного регулирования  и контроля и т.п.). Межгосударственное валютное регулирование осуществляется МВФ, Европейским Центральным Банком (ЕЦБ) и Европейской системой центральных  банков. Данные институты разрабатывают  и поддерживают режим безопасного, бескризисного развития международных  валютно-кредитных и финансовых отношений. Институциональная структура  валютной системы подвергается регулированию  на национальном, региональном и международном  уровнях. В частности, им принадлежит  ведущая роль в регулировании  международной валютной ликвидности. 

     История развития валютной системы

     Международные валютные отношения возникают между  странами в процессе обмена деятельности и представляют собой совокупность общественных отношений, складывающихся между странами в процессе совершения международных валютных, расчётных  и кредитно-финансовых операций.

     С развитием внешнеэкономических  связей сформировалась и мировая  валютная система как форма организации  валютных отношений, регулируемых национальным валютным законодательством и международными соглашениями. Особенности мировой  валютной системы и принципы её построения находятся в тесной зависимости  от структуры мирового хозяйства. Очевидно, что с изменением его структуры  эволюционировала и мировая валютная система, а следовательно, видоизменялись и совершенствовались её основные элементы, такие как функциональные формы  мировых денег, условия конвертируемости валют, режимы валютных паритетов и  валютных курсов, уровень валютного  регулирования и степень валютных ограничений, унификация формы международных  расчётов.

     Необходимо  отметить, что развитие мировой валютной системы повторяет (с небольшим  разрывом) основные этапы развития национальных денежных систем большинства  мировых развитых стран. Так, во внутренней экономике денежные системы прошли эволюцию от золотомонетного стандарта  к золотослитковому и золотодевизному, а от него – к бумажно-кредитному обращению. 

Роль международных  платежных систем принципиально  изменилась начиная с 1867 г., когда  они фактически обрели статус важнейших  первостепенных стратегических инструментов мировой политики. Становление мировой  валютной системы было обусловлено  развитием международных экономических  отношений и в первую очередь  – торговли. При экспорте и импорте  разнообразных товаров и услуг  возникала необходимость определять валютный курс, т.е. курс национальных денежных единиц относительно друг к  другу, что фактически запустило  процесс формирования мировой валютной системы. В условиях, когда национальные денежные единицы имели золотое  содержание, естественно, что и в  международной практике установился  золотомонетный стандарт.

Первой  мировой валютной системой считается Парижская мировая валютная система 1867 г., которая имела своим следствием Франко-Прусскую войну 1870–1871 гг. Переход от серебряного стандарта, основанного на серебряном стандарте французского франка, к золотому стандарту (золотому монометаллизму) был связан с принудительным отказом от Латинского платежного союза в Европе. Золотая германская марка стала третьей (после фунта Великобритании и доллара США) ведущей европейской и мировой валютой, которая вытеснила обесцененную на тот момент серебряную французскую валюту из обращения.

Парижская валютная система характеризовалась следующими принципами:

• в ее основу был положен золотомонетный стандарт;
• каждая из национальных валют имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием устанавливались золотые паритеты. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото;
• установился режим свободно плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, ограниченный «золотыми точками»: если рыночный курс валюты оказывался ниже паритета, основанного на золотом содержании, то по внешним обязательствам выгоднее было платить золотом.

Россия, не желая  более оставаться на задворках индустриальной Европы, отказалась от серебряного  стандарта своего рубля лишь 33 года спустя и перешла на золотой (золотомонетный) стандарт рубля в период с 1895 по 1899 г. усилиями министра финансов графа  Витте и председателя Правительства  Столыпина. Политические последствия  этого перехода не были хорошо просчитаны. Индустриальное процветание сочеталось с упадком сельского хозяйства, специализировавшегося на экспорте зерна в Европу, которое после  отмены серебряного стандарта рубля  окончательно разорилось. В дальнейшем, после Октябрьской революции 1917 г., пришедшее к власти правительство  отказалось платить по царским международным  долгам и таким образом оставило Россию за бортом клуба мировых держав.

Постепенно золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал ни масштабам усилившихся  хозяйственных связей, ни условиям, необходимым для дальнейшего  развития экономики. Наступление кризиса  ускорила Первая мировая война.

Выход был найден после окончания войны.

Победители в  Первой мировой войне – США, Франция  и Великобритания – собрались  в Генуе на международной экономической  конференции в 1922 г. и продиктовали всему остальному миру Вторую мировую валютную систему, названную Генуэзской, которую они построили на золотодевизном стандарте, основанном на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Девизами стали называть средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, т.е. приравненные к золоту.

Новое устройство мировой валютной системы было юридически закреплено межгосударственным соглашением. Для Генуэзской валютной системы  были определены следующие принципы:

• ее основу составляли золото и девизы – иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик (однако в период между двумя мировыми войнами статус резервной не был официально закреплен ни за одной из валют);
• сохранялись золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться как непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании), так и косвенно через иностранные валюты;
• был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов;
• валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.