Повышение платежеспособности предприятия на примере ОАО «Дальрыбтехцентр»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО РЫБОЛОВСТВУ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный государственный технический рыбохозяйственный университет»

(ФГБОУ ВПО «ДАЛЬРЫБВТУЗ»)

Кафедра «Финансовый менеджмент»

Курсовая работа  
по дисциплине «Финансовый менеджмент» 
на тему: Повышение платежеспособности предприятия на примере ОАО «Дальрыбтехцентр»

Выполнила: студентка группы МНБ-321

Ким Анастасия Александровна.

Проверила старший преподаватель кафедры «Финансовый менеджмент»: Лаврут Наталья Сергеевна

Владивосток

2015

ВВЕДЕНИЕ

Платежеспособность предприятия – это степень возможности досрочного или просто ускоренного погашения его задолженностей.

Повышение платежеспособности компании крайне важно для владельца.

Один из способов повышения платежеспособности – это финансовая стабилизация и понижение дебиторской задолженности и ускорением ее оборотов. Таким образом, можно увеличить сумму финансовых активов.

Актуальностью выбранной темы заключается в том, что предприятие – это основное и важнейшее звено в рыночной экономике. Изучение, анализ и финансовое регулирование показателей платежеспособности в настоящее время необходимо для предприятий, так как предприятия чаще всего экономически не развиты, не эффективно работают, не эффективно используют прибыть, не эффективно вкладывают денежные средства. Данная проблема для современных предприятий в данный период времени очень актуальна и важна.

Целью данной работы является разработка рекомендаций по повышению уровня платежеспособности предприятия.

Задачами работы являются изучение теоретических основ управления платежеспособностью предприятия, а также изучение управления ликвидностью предприятия.

Объектом исследования является ОАО «Дальрыбтехцентр».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Понятие и факторы платежеспособности предприятия

Платежеспособность — способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности приводится на конкретную дату, однако следует учитывать ее субъективный характер и различную степень точности. 
Платежеспособность предприятия подтверждается следующими данными.

Во-первых, наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Чем больше денежных средств на счетах, тем вероятнее, что у предприятия достаточно средств для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», что уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

Во-вторых, данными об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей.

В-третьих, данными о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами. Низкая платежеспособность предприятия бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической.

Причины этого:

Недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

Невыполнение плана реализации продукции;

Нерациональная структура оборотных средств;

Несвоевременное поступление платежей по контрактам;

Излишки товаров на ответственном хранении.

В процессе анализа платежеспособности при финансовом планировании на перспективу составляется баланс неплатежей, в активе которого отражаются показатели неплатежей: краткосрочная задолженность по кредитам и расчетным документам поставщиков, недоимки в бюджет и прочие неплатежи.

В пассиве баланса два раздела. В первом «Причины неплатежей» указаны: недостаток собственных оборотных средств; сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей; товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями; товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта; иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство и т.д. Второй раздел «Источники, ослабляющие финансовую напряженность» отражает временно свободные денежные средства (собственные средства резервного и специального фондов), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств.

В экономической литературе рекомендуется определять коэффициент платежеспособности как отношение остатка средств в кассе и на счета в банках, а также краткосрочных финансовых вложений к сумме срочных платежей по оплате труда, банку по ссудам, бюджету, поставщикам за приобретенные производственные запасы. Если предприятие составляет «Отчет о движении денежных средств», можно рассчитать коэффициент платежеспособности, как отношение суммы остатка денежных средств на платежеспособности, как отношение суммы остатка денежных средств на начало года и поступлений денежных средств к израсходованным денежным средствам.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого оно должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Это возможно при наличии у него предпосылок получать кредиты и способности своевременно возвращать ссуду с процентами на счет, собственных ресурсов.

Прибыль позволяет предприятию не только погашать свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестировать средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельности. Высокая рентабельность связана со сравнительно высоким риском, иными словами, вместо дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.

2. Методы оценки показателей платежеспособности предприятия

Предприятия, функционирующие в условиях рыночной экономики тесно взаимосвязаны между собой. При выборе партнеров одним из важнейших критериев построения взаимоотношений хозяйствующих субъектов является платежеспособность. Неплатежеспособное предприятие непривлекательно ни для поставщиков, ни для инвесторов, оно создает угрозу потери как собственных, так и привлеченных ресурсов.

Исходя из различных подходов к оценке платежеспособности, платежеспособность следует трактовать как возможность предприятия своевременно расплачиваться по текущим обязательствам за счет ликвидных оборотных активов, при этом осуществляя бесперебойную текущую деятельность. Оценка платежеспособности на определенную дату – это сопоставление оборотных активов и краткосрочной задолженности. При этом, предприятие считается платежеспособным, если наблюдается положительная разница между суммой ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочных обязательств, которая должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной работы предприятия.

Платежеспособность любого российского предприятия подвержена множеству негативных влияний, которые в какой-то момент достигают своей «критической массы». Затем эти влияния трансформируются в неплатежеспособность, что неизбежно приводит хозяйствующий субъект к банкротству. Анализ платежеспособности, как в прочем и анализ любого объекта, представляет собой анализ комплекса взаимосвязанных факторов, снижающих платежеспособность.

К внешним факторам воздействия относят достижения техники, всеобщую глобализацию промышленных и финансовых рынков, колебания цен, налоговые асимметрии, операционные издержки, изменения в законодательстве, усиление конкуренции и другие факторы. Среди внутренних факторов, от которых зависит качественный уровень принимаемых финансовых решений, необходимость обеспечения ликвидности предприятия, не расположенность субъектов финансового управления (в том числе акционеров) к риску, невысокий уровень специального образования финансовых менеджеров, возникающие противоречия их интересов и интересов собственников.

Оценивая основные внутренние факторы, влияющие на платежеспособность предприятия необходимо обратить внимание на их всесторонний характер, охватывающий объекты анализа, виды деятельности, квалификацию кадров, форму собственности и т.д.

Основные внешние факторы – это в факторы, связанные с неуклонным развитием российской и мировой экономики в целом. Глобализация рынков, достижения науки и практики, конкуренция с одной стороны дают хозяйствующим субъектам массу возможностей, а с другой требуют более пристального внимания менеджмента всех уровней к управлению финансами.

Искусство финансового управления заключается в сочетании действий и решений по обеспечению устойчивого текущего положения предприятия, его платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов. Оперативное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов – обязательное требование для эффективного финансового управления.

Целью современного финансового анализа является прогнозирование неблагоприятных ситуаций, в том числе и неплатежеспособности предприятия. Для достижения данной цели мы предлагаем выделить четыре зоны платежеспособности.

1. Зона абсолютной платежеспособности. Если предприятие обладает достаточным количеством средств для покрытия текущих обязательств за счет текущей деятельности или за счет части активов без нарушения бесперебойной работы предприятия, то данный хозяйствующий субъект абсолютно платежеспособен. При этом показатель абсолютной платежеспособности определяется как отношение суммы среднемесячного  дохода (ДСМ) и денежных средств на расчетных счетах (ДС) к величине текущих обязательств (ТО) и величина результативного показателя должна быть не менее единици:

Па = (ДСМ+ДС)/ ТО ≥ 1 (1)

2. Зона текущей платежеспособности. Если суммы доходов и денежных средств недостаточно для покрытия текущих обязательств, то необходимо перейти к детальной оценке мобильных средств предприятия, среди которых прежде всего дебиторская задолженность, срок оплаты по которой ожидается в течение 12 месяцев (ДЗ) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ) представляет собой «отложенную» выручку. При этом показатель текущей платежеспособности определяется как отношение суммы среднемесячного дохода (ДСМ), денежных средств (ДС), дебиторской задолженности, срок оплаты по которой ожидается в течение текущих обязательств (ТО) и величина результативного показателя должна быть также не менее единицы:

Пт = (ДСМ+ДС+ДЗ+КФВ)/ТО ≥ 1 (2)

3. Зона критической платежеспособности. Далее оценивая наличие мобильных средств предприятия очевидно, что значительный удельный вес в их величине занимают запасы, большая часть которых (вся величина, если она оптимальна) не может быть принята в расчет на следующем этапе оценки платежеспособности, так как это нарушит бесперебойную работу предприятия. При этом показатель критической платежеспособности определяется как отношение разности между суммой среднемесячного дохода (ДСМ) и величиной текущих активов (ТА) за минусом величины запасов, необходимых для бесперебойной работы предприятия (Зн) к величине текущих обязательств и величина результативного показателя равна единице:

Пк = (ДСМ + (ТА - Зн)) / ТО = 1 (3)

4. Зона неплатежеспособности. Если при расчете показателя критической платежеспособности его величина менее единицы, то это свидетельствует о недостатке среднемесячного дохода и величины «свободных» мобильных активов для покрытия текущих обязательств и предприятие переходит в разряд неплатежеспособных. Предложенная нами методика оценки платежеспособности хозяйствующего субъекта не предусматривает дальнейший углубленный анализ активов предприятия, т.е. их иммобилизованной части, хотя теоретически это реально возможно.

Очевидно, что платежеспособностью предприятия можно управлять. При этом необходимо учитывать, что проблемы поддержания платежеспособности хозяйствующего субъекта сопряжены с решением целого ряда задач оперативного и стратегического управления деятельностью предприятия.

3. Особенности управления платежеспособностью предприятия

Одним из важных условий успешного управления финансами предприятий является анализ и диагностика его финансового состояния и финансовой устойчивости. Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений.

Управление платежеспособностью проводится как минимум по двум направлениям: повышение платежеспособности и профилактика (снижение) неплатежей. Платежеспособность предприятия можно повысить, если регулярно проводить различные мероприятия, которые устраняют причины и факторы снижения платежеспособности, а также способствующие повышению ликвидности активов. Это рост удельного веса оборотных активов в их составе, повышение доли ликвидности оборотных активов, ускорение оборачиваемости активов.

Немалое значение имеет финансовый имидж предприятия, который позволяет использовать в качестве средства расчетов коммерческие (товарные) векселя. Повышая платежеспособность, предприятие одновременно обеспечивает снижение и профилактику неплатежей. Всегда актуально усиление контроля за платежными потоками.

В этих целях желательно составлять планы поступления и расходования денежных средств, вести платежный календарь.

В свою очередь, платежный календарь представляет собой инструмент, который используется в процессе управления денежными потоками компании. Его ценность как инструмента управления денежными потоками компании заключается в установлении связи между денежными потоками, конкретными моментами или периодами времени и назначением или происхождением денежным сумм. Основная его задача – синхронизация дат поступлений и выплат денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия.

Управление денежными потоками компании создает основу для количественного анализа последствий принятия сложных управленческих решений и формального сравнения различных вариантов решений. Это повышает эффективность как деятельности планово-экономических служб предприятий, так и решений, принимаемых руководством компаний.

Формами предотвращения неплатежей покупателей являются авансовые платежи, предоплата, использование аккредитивов, различных видов поручительства со стороны финансово благонадежных структур (устойчивых банков, крупных страховых, финансовых, инвестиционных компаний, органов власти и др.), а также осуществление сделок с залогом.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных сложных условиях мирового финансового кризиса, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать состояние своего предприятия, состояние потенциальных конкурентов и уметь адаптироваться в условиях быстроизменяющейся внешней среды.

Изучая финансовое состояние предприятия, можно обнаружить следующие проблемы:

1. Низкая финансовая устойчивость. Грозит проблемами в погашении обязательств в будущем, зависимостью предприятия перед кредиторами, что это означает потерю самостоятельности.
2. Низкая платежеспособность. Это означает, что у предприятия в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для того, чтобы своевременно расплатиться по своим обязательствам, с кредиторами, персоналом предприятия. Вовремя произвести оплату налогов и сборов. Проблемы с погашением обязательств означают снижение коэффициента ликвидности. Коэффициент общей ликвидности помогает оценить потенциальную способность предприятия расплачиваться по текущим обязательствам за счет имеющихся оборотных активов.
3. Недостаточное удовлетворение интересов собственника. Данная проблема связана с»низкой рентабельностью собственного капитала». Это означает, что собственник получает доходы, значительно меньшие вложенных средств. О снижающейся отдаче на вложенный в компанию капитал скажет снижение показателей рентабельности.

2. УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ДАЛЬРЫБТЕХЦЕНТР»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Открытое Акционерное Общество «Дальрыбтехцентр».

Юридический адрес: ул. Калинина, 42, г. Владивосток, 690012.

Генеральный директор компании: Шевченко Артем Георгиевич.

Общество является коммерческой организацией и создано для получения прибыли от своей деятельности. Целью общества является извлечение прибыли в интересах его акционеров путем осуществления любых, не противоречащих действующему законодательству видов деятельности.

Основными видами деятельности общества являются:

1. Производство опытных образцов и промышленных партий машин и оборудования пищевого и других производств; производство товаров народного потребления и оказание услуг на базе, как собственного научно-технического потенциала, так и с привлечением передовых достижений отечественной и зарубежной науки техники, материальных ресурсов, расширение производственных и экономических связей.
2. Разработка и продажа собственной научно-технической продукции и модернизации цехов, судов, других производств и технических мощностей.
3. Разработка и продажа прогрессивных экологически чистых безотходных технологий комплексной переработки рыбного сырья и других морепродуктов для выпуска пищевой, кормовой, медицинской и технической продукции.
4. Производство пищевой продукции по разработанным технологиям, вкусо-ароматических добавок, полуфабрикатов и продукции для медицинской промышленности.
5. Монтаж, накладка и пуск в эксплуатацию, сервисное обслуживание изготовленного обществом оборудования, и оборудования, изготовленного другими юридическими лицами.
6. Проектирование и строительство предприятий пищевой промышленности.
7. Оказание помощи юридическим лицам рыбной, пищевой и других отраслей в вопросах ремонта и модернизации действующих производств.
8. Оказание посреднических услуг отечественным и иностранным юридическим и физическим лицам.
9. Рекламно-информационная и полиграфическая деятельность.

ОАО «Дальрыбтехцентр» основано в 1939 году, и в настоящее время является основным предприятием Дальнего Востока, проектирующим и производящим технологические линии для судовой и береговой переработки рыбы и морепродуктов, с численностью работающих более 200 человек. В числе клиентов предприятия десятки рыбодобывающих и перерабатывающих компаний Приморского и Хабаровского краев, Сахалина и Камчатки. Среди них такие как «Акрос», «Дальморепродукт», «Колхоз им. В. И. Ленина», «НБАМР», «Океанрыбфлот», «Примрыбснаб», «Турниф» и многие другие.

Только за последние 4 года ОАО «Дальрыбтехцентр» переоснащены рыбные цеха на 46 судах и 16 береговых предприятиях, а также изготовлены и поставлены на рынок Дальнего Востока сотни единиц серийного и типового рыбоперерабатывающего оборудования. К примеру, весь флот компании «Океанрыбфлот», ориентированный на выпуск продукции из минтая, за последние годы перешел на машины НЗ-ИРФ и НЗ-ИРФ-2. Большой популярностью среди дальневосточных рыбаков пользуются машины для посола икры и отжима тузлука НЗ-ИПО2И, различные типы головоотрезающих устройств, брюхорезки, дробилки для отходов, конвейерные и бункерные системы, машины и комплексы для переработки лососевых рыб, отсечные и глазуровочные машины, плиточные скороморозильные аппараты.

ОАО «Дальрыбтехцентр», в сотрудничестве с европейскими и азиатскими партнерами, ведет большую работу по разработке и внедрению инновационного оборудования и технологий. Так, в 2011-2012 году ОАО «Дальрыбтехцентр» освоил выпуск установок для переработки рыбных отходов, на базе узлов и машин как собственного, так и стороннего производства. В частности, разработан и спроектирован комплекс оборудования для переработки отходов любой жирности, с выпуском рыбной муки и рыбьего жира, который обеспечивает 100% переработку рыбного сырья на любом действующем или вновь создаваемом производстве. Данный комплекс полностью решает все экологические проблемы береговых и судовых рыбоперерабатывающих предприятий, при его работе полностью отсутствуют неприятные запахи и вредные выбросы в окружающую среду. Дополнительно, по заказу компании «Дальморепродукт» разработана и произведена установка для повышения протеинового числа рыбной муки, позволяющая получать высокосортную муку из сырья с большим содержанием костей и хрящей (головы, отходы филетирования). Данная машина прошла испытания, принята заказчиком, разработана документация для ее серийного производства.

Также в 2012 году совместно с европейскими партнерами, компаниями «Cabinplant» и «Alfa Laval», осуществлена разработка проекта высокоавтоматизированного безотходного завода по выпуску из свежего или дефростированного сырья широкого ассортимента готовых замороженных рыбных блюд со сроком хранения до 12 месяцев, для детского и общественного питания либо оптово-розничной торговли, и автоматической линии по выпуску салатов из морской капусты любых рецептур, способность производить от 1000 до 5000 килограмм продукции в час и обсуживаемой лишь двумя рабочими. Применение новейших типов упаковки позволяет повысить сроки хранения данных салатов как минимум до 6 месяцев, что делает возможной их реализацию в любом регионе РФ и за рубежом. Помимо этого, в настоящее время ОАО «Дальрыбтехцентр», в сотрудничестве с «ВНИИхолодмаш», осуществляется внедрение в разработку центральных и локальных систем промышленного холодснабжения новейших типов компрессорных агрегатов, отличающихся высочайшей надежностью, малошумностью, малыми габаритами и высокой энергоэффективностью, систем прямого охлаждения воздуха для различных типов аппаратов воздушной заморозки и других современных технических решений.

ОАО «Дальрыбтехцентр» активно формирует удобные и выгодные для клиентов схемы финансирования поставок оборудования. В частности, в 2012 году заключено соглашение о сотрудничестве с компанией «Сименс Финанс», являющейся лизинговым подразделением немецкого концерна «Siemens», что позволило снизить ставку удорожания для клиентов, приобретающих оборудование для оснащения береговых рыбоперерабатывающих производств у ОАО «ДАльрыбтехцентр» в лизинг от «Сименс Финанс», в среднем 1,5-2,5% годовых, в зависимости от условий конкретной сделки. В настоящее время ведутся переговоры о распространении этой схемы и на оборудование, предназначенное для установки на судах.

ОАО «Дальрыбтехцентр» является динамично развивающейся и современной компанией, которая сочетает традиции и огромный опыт с новейшими разработками и инновационными техническими и технологическими решениями. Компания готова спроектировать, произвести, смонтировать и запустить любой судовой или береговой технологический комплекс в рыбной отрасли, предназначенный для первичной или глубокой переработки рыбы и морепродуктов, упаковки готовой продукции, заморозки или хранения, переработки отходов, от ориентированного преимущественно на ручной труд до полностью автоматизированного. ОАО «Дальрыбтехцентр» вносит значительный вклад в развитие рабохозяйственного комплекса Дальнего Востока России.

2.2 Анализ показателей платежеспособности предприятия.

Таблица 1

Анализ: изучая финансовую отчетность ОАО «Дальрыбтехцентр» было выявлено сокращение внеоборотных активов с 2010 по 2012 год. В период с 2010 по 2011 года сократились на 443 (1,66%), а в период с 2011 по 2012 года на 145 (0,55%). На это повлияло сокращение основных средств: 2010-2011 года на 629 (3,42%); 2011-2012 года на 145 (0,82%).

Таблица 2

Анализ: изучая финансовую отчетность в период с 2010 по 2012 года было выявлено увеличение оборотных активов: увеличение на 107 (0,09%) в 2011 году по сравнению с 2010, а затем увеличение на 4721 (3,85%) в 2012 году по сравнению с 2011. Факторы, повлиявшие на эти изменения: 1)увеличение запасов на 1233 (4,51%) в период с 2010 года по 2011 год, затем на 6853 (23,99%) в период с 2011 года по 2012 год; 2) увеличение финансовых вложений в период с 2010 года по 2011 год на 22770 (153,33%), а затем на 5569 (14,80%) в период с 2011 года по 2012 год; 3) увеличение прочих оборотных активов на 1065 (5605,26%) в период с 2010 года по 2011 год, затем на 66 (6,09%) в период с 2011 года по 2012 год.