Повышение рентабельности предприятия. Убыточность и малорентабельность

 

    Введение

 

     В экономическом анализе результаты  деятельности предприятий могут  быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции,  объем продаж, прибыль. Однако  значений перечисленных показателей  недостаточно для того, чтобы  сформировать мнение об эффективности  деятельности того или иного  предприятия. Для характеристики  эффективности работы предприятия  в целом, доходности различных  направлений деятельности (хозяйственной,  финансовой, предпринимательской) в  экономическом анализе рассчитывают  показатели рентабельности (или  доходности).

     Чтобы обеспечивать выживаемость  предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально  оценивать финансовые состояния,  как своего предприятия, так  и существующих потенциальных  конкурентов. Важнейшее значение  в определении финансового состояния  предприятия состоит в своевременном  и качественном анализе финансово-хозяйственной  деятельности, в частности качественном  анализе рентабельности.

     Хозяйственная деятельность любой  торговой организации должна  соотноситься с экономическим  принципом, который в общем  виде определяется достижением  максимального результата при  минимальных затратах, или, иными  словами, эффективность финансово-хозяйственной  деятельности должна оцениваться  с точки зрения эффективности  преобразования ресурсов в результаты. Измерить и оценить меру реализации  экономического принципа эффективности  на предприятии позволяет анализ, проводимый с использованием  ряда экономических показателей.  При этом прибыль не может  служить определяющим критерием  для оценки эффективности деятельности  торговой организации. Интерес  представляет сравнение прибыли  с другими показателями, то есть  система показателей рентабельности, рассчитанных различными способами.  Общий их смысл - определение  суммы прибыли с одного рубля  вложенного капитала. И поскольку  это относительные показатели - они  практически не подвержены влиянию  инфляции.

     Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных  направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат. Они более  полно, чем прибыль, отражают, окончательные результаты хозяйствования, потому, что их величина показывает  соотношение эффекта с наличными  или использованными ресурсами.  Их используют для оценки деятельности  предприятия и как инструмент  в инвестиционной политике и  ценообразовании. 

     В финансовом анализе используются  различные показатели рентабельности¹. Все они относительные и показывают, сколько единиц прибыли (валовой прибыли, операционной, налогооблагаемой, прибыли от обычной деятельности и чистой) получит предприятие на единицу реализованной продукции (активов, производственных фондов, собственного капитала). При определении показателей рентабельности в числителе всегда будет прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат. Однако на практике, анализ не всегда выполняется в строгом соответствии с канонами теории. Неслучайно в прикладных науках говорят о двух группах показателей рентабельности как об относительных показателях, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Два вида базовых показателей и предопределяют две группы коэффициентов рентабельности. В первом случае базовыми показателями, т.е. знаменателями дроби коэффициента рентабельности выступают стоимостные оценки ресурсов (капитала, материальные ресурсы в различной классификации и др.), во втором случае – показатели выручки от реализации продукции, работ, услуг(в целом и по видам).

     Существует множество коэффициентов рентабельности, в зависимости от того, с чьей позиции оценивается эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчета, т.е. от того, какой показатель прибыли будет использоваться в расчетах.

     В мировой учетно-аналитической  практике известны различные  интерпретации показателей прибыли,  однако единого универсального  коэффициента не существует.

     В курсовой работе будут проанализированы  показатели рентабельности, рассмотрены  методы и модели факторного  анализа рентабельности продукции  и рентабельности производства.

     Целью написания данной курсовой  работы является изучение показателей  рентабельности и применение  их в финансовом анализе и  планировании деятельности предприятия,  используя финансовую отчетность  ООО    « Блеск » .

    

 

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

- дать  определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для  финансового анализа и охарактеризовать  основные области его применения;

- рассмотреть  систему показателей рентабельности  в соответствии с их классификацией  на показатели рентабельности  хозяйственной деятельности, финансовой  рентабельности и показатели  рентабельности продукции;

- провести  анализ уровня доходности хозяйственной деятельности ООО «Блеск»;

     Объектом исследования курсовой  работы является торговое предприятие ООО  "Блеск". Предметом исследования является организация управления рентабельностью торгового предприятия и ее роль в укреплении финансового положения предприятия.

     Анализ показателей рентабельности  будет производиться на основании финансовой отчетности ООО «Блеск».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     1.Теоретические основы исследования анализа показателей рентабельности

 

    

     1.1.Сущность и понятие рентабельности. Система показателей рентабельности

 

     В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов. ²

     По мнению других авторов рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы.  Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска.  Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

     По значению уровня рентабельности  можно оценить долгосрочное благополучие  предприятия, т.е. способность  предприятия получать достаточную  прибыль на  инвестиции. Для долгосрочных  кредиторов  инвесторов, вкладывающих  деньги в собственный капитал  предприятия, данный показатель  является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

     Устанавливая связь между суммой  прибыли и величиной вложенного  капитала, показатель рентабельности  можно использовать в процессе  прогнозирования прибыли. В процессе  прогнозирования с фактическими  и ожидаемыми инвестициями сопоставляется  прибыль, которую предполагается  получить на эти инвестиции. Оценка  предполагаемой прибыли базируется  на уровне доходности за предшествующие  периоды с учетом прогнозируемых  изменений. ³Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

      Рентабельность бывает следующих видов : 

     а) общая рентабельность предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств

    б) фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не прокредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурированным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

     в) расчетная рентабельность представляет собой , отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым' предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

    

 

 

Рентабельность  служит одним из важнейших оценочных  показателей финансово-хозяйственной  деятельности торговых предприятий  и отражает, насколько эффективно они использует свои средства в целях  получения прибыли.⁴

     Система взаимосвязанных показателей  рентабельности применяется для  оценки эффективности деятельности  предприятия в целом, доходности  инвестиционной политики и в  качестве элемента ценообразования. На рисунке1 представлена расширенная классификация показателей рентабельности.

 

 

рис.1. Основные показатели рентабельности торговых предприятий

    

     Показатель рентабельности имеет  математическую зависимость от  многих показателей, характеризующих  эффективность использования активов,  ценовую политику организации,  структуру пассивов и активов,  финансовую устойчивость, платежеспособность  и многие другие.

     Коэффициенты рентабельности рассчитываются  на основе данных отчета о  прибылях и убытках, а также  баланса фирмы. Как правило,  все эти показатели отражают  отношение чистой или операционной  прибыли компании к тому или  иному параметру ее деятельности (обороту, величине активов, собственному  капиталу).

     Наиболее распространенные коэффициенты:

• Коэффициент рентабельности продаж;
• Коэффициент рентабельности активов;
• Коэффициент рентабельности собственного капитала;
• Коэффициент рентабельности инвестированного капитала

    

     Совокупность показателей рентабельности всегда отражает эффективность производственной (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия и отвечает интересам участников экономического процесса.

     Наиболее часто используемыми  показателями в контексте финансового  менеджмента являются показатели  рентабельности всех активов  предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала

     На уровень показателей рентабельности, которые, по сути, являются обобщающими,  влияет целый ряд показателей,  которые отражают различные аспекты  деятельности предприятия. Задачей  финансового анализа является  количественно оценить влияние  каждого показателя на рентабельность. Регулируя размер показателей  с учетом их взаимосвязи можно  достичь желаемого уровня рентабельности.

    

     Затратные показатели рентабельности характеризуют доходность понесенных затрат в процессе деятельности.

     Для их расчета используются  показатели чистой прибыли,общей  прибыли, прибыли от реализации  продукции,которые соотносятся с  общей суммой затрат на производство  и реализацию, себестоимостью реализованной  продукцией т.д. Общая формула  затратных показателей рентабельности  имеет вид:

                                                 

                                                  (1)

где R_в-рентабельность;

       П-прибыль;

       З-затраты;

    

     Важными показателями, которые показывают соотношение затрат с доходами являются коэффициенты окупаемости и покрытия затрат.⁵

     Коэффициент окупаемости характеризует величину затрат, понесенных предприятием для получения дохода от продажи продукции:

                                                                                                                ₍₂₎

где Кокуп - коэффициент окупаемости;

       З-затраты;

       ЧД-чистый доход;

    

     Коэффициент покрытия является обратным показателем коэффициента окупаемости и характеризует величину, на которую доход покрывает понесенные затраты.

                                                       

                                                       (3)

где Кпокр -коэффициент покрытия;

       З-затраты;

       ЧД-чистый доход;

    

     Ресурсные показатели рентабельности рассчитываются, если необходимо определить доходность ресурсов или капитала предприятия (собственного, основного, привлеченного, оборотного). Они определяются как отношение прибыли (валовой, общей или чистой) к себестоимости активов (капитала) или их составляющих:

                                                         

                                                         

                                                    (4)

где П - прибыль;

       А (К) - себестоимость активов (капитала);

Результаты  расчета показывают эффективность  деятельности предприятия, активов, капитала. Коэффициенты окупаемости (покрытия) активов (капитала) сходны с затратными показателями, но вместо сумм затрат в знаменателе  приводятся суммы активов (капитала).

    

     Доходные показатели рентабельности рассчитываются как отношение прибыли от реализации продукции к чистому доходу предприятия:

                                                        

                                                             (5)

где П - прибыль;

       ЧД - чистый доход предприятия;

    

     Для расчета приведенных показателей рентабельности в числителе показателей могут отображаться не только сумма прибыли,но и сумма чистого прироста денежных средств. Данные показатели свидетельствуют о возможности предприятия рассчитаться с кредиторами и собственниками денежных средств.

   

  Показатели рентабельности, которые рассчитываются таким способом, широко применяются в странах с рыночной экономикой. Такой подход является приоритетным, потому что операции с денежными средствами обеспечивают платежеспособность и является существенным показателем здорового финансового состояния предприятия.

    

     Рентабельность продукции ( ) определяется как отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной.⁶

     Рентабельность ( ) операционной деятельности (окупаемость издержек) определяется как отношение операционной прибыли к операционным затратам *100%.Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным подразделениям и видам продукции. Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проектов относится к сумме инвестиций в данный проект.

     Рентабельность реализованной продукции  по чистой прибыли от реализации  определяется как отношение чистой прибыли от реализации к чистой выручке от реализации. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

     Рентабельность реализации по  чистой прибыли определяется как отношение чистой прибыли к чистой выручке от реализации.

     Рентабельность реализованной продукции  определяется как отношение прибыли  от операционной деятельности  к сумме себестоимости реализованной  продукции, административных затрат  и затрат на сбыт  и находится  по следующей формуле:

 

                                                                                                           ₍₆₎

где П оп.д.  – прибыль от определенной деятельности;

        _{С рп      – себестоимость от реализованной продукции;}

       _{З адм}    - административные затраты; 

       _Зсб        - затраты на сбыт.

    

     Коэффициенты рентабельности отражают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Поскольку можно назвать несколько показателей прибыли (прибыль от реализованной продукции, прибыль от операционной деятельности, налогооблагаемая прибыль, прибыль от обычной деятельности и чистая прибыль предприятия), то можно рассчитать целый ряд показателей рентабельности (прибыльности) в зависимости от целей проводимого анализа.

     Рентабельность капитала (активов)  определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала, т.е. к активам . Этот показатель отражает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

     Рентабельность капитала (активов), или экономическая рентабельность  определяется по формуле;

 

                                                      

                                                     (7)

где – прибыль от реализации продукции;

       – активы (валюта баланса)

Активы (валюта баланса) рассчитывают, как  среднеарифметическую величину на начало и конец отчетного периода.

    

     Рентабельность производственных фондов (Rпф) определяется как отношение чистой прибыли к производственным фондам .

     Факторная модель рентабельности  производственных фондов определяется  по формуле:

                                               

                                                                                                               (8)

 

где - рентабельность реализации продукции по чистой прибыли;

        и – средняя за отчетный период стоимость производственных фондов соответственно основных и оборотных;

   

     Количественную оценку влияния отдельных показателей на уровень рентабельности производственных фондов определяют методом цепных подстановок или интегральным методом оценивания влияния показателей.

 

   

     Система показателей рентабельности характеризует финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия.  ⁷Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса,    рыночного обмена.

     Показатели рентабельности являются  важными характеристиками факторной  среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности  используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

     Основные показатели рентабельности  можно объединить в следующие  группы

1) показатели рентабельности капитала  (активов),

2) показатели рентабельности продукции;

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

     Первая группа показателей рентабельности  формируется как отношение прибыли  к различным показателям авансированных  средств, из которых наиболее  важными являются: все активы  предприятия; инвестиционный капитал  (собственные средства + долгосрочные обязательства) ; акционерный (собственный) капитал :

 

             

           (9)

    

     Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей  -доходность акции и т.д.

    

 

 

Каждый  из перечисленных показателей легко  моделируется по факторным  зависимостям Рассмотрим   следующую очевидную зависимость:

 

                                                ₍₁₀₎

    

Эта формула раскрывает связь между  рентабельностью  всех активов. рентабельностью  реализации и оборачиваемостью активов  Экономически связь, заключается в  том, что формула прямо указывает  пути повышения рентабельности при  низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

     Рассмотрим еще одну факторную  модель рентабельности.

 

           ₍₁₁₎

    

      Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит  от изменения уровня рентабельности  продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного  и заемного капитала Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

    

     Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности   по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. ⁸Например,

 

                                                                                                                                               (12)

  Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного ( ) и отчетного ( ) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации

                                                    ;                                                           (13)

или

                                          ;                                                      (14)

 

                                                    ₍₁₅₎                                                                                                        где - -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

        - реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

        - себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

        - изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

   

     Третья группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС -чистый приток денежных средств

 

                                  ₍₁₆₎

    

  Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

 

 

     1.2 Содержание анализа показателей рентабельности

     

     Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций. Это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.