Предложения по повышению эффективности использования оборотных средств предприятия

Содержание

Введение                     3

Глава 1. Теоретические основы использования оборотных средств          4

1.1. Сущность и структура  оборотных средств предприятия          4

1.2. Политика управления оборотными средствами            7

Глава 2. Анализ использования оборотных средств предприятия

на примере ЗАО «Запрудное»              11

2.1. Организационно-экономическая  характеристика 

предприятия                 11

2.2. Анализ состава и динамики оборотных средств

предприятия                14

2.3. Оценка эффективности использования оборотных

средств                 20

Глава 3. Предложения  по повышению эффективности использования

 оборотных средств  предприятия              22

3.1 Определение политики управления оборотным капиталом.               22

3.2 Мероприятия  для рационального управления  оборотными

 активами.                                                                                                             24

Заключение                27

Список литературы               29

Введение

Оборотные средства —  это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

Эффективность использования оборотных средств измеряется показателями их оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность последовательного прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Экономическая сущность оборотных средств как экономической категории и составной части производства состоит в том, что они находятся в непрерывном движении - кругообороте, в процессе которого последовательно изменяют свою форму, переходя из денежной в материальную, из материальной в товарную и из товарной в денежную, т.е. проходят три стадии кругооборота.

Эффективное использование  оборотных средств на предприятии  имеет исключительно важное значение, поскольку оказывает большое  влияние на общую эффективность  всей совокупности средств, привлеченных предприятием.

Повышение эффективности  использования оборотных средств  позволяет высвободить значительные денежные ресурсы и направить их на осуществление мероприятий по наращиванию производственных мощностей, решению социальных задач коллектива предприятия, результативную работу   на финансовом рынке. Кроме того, лучшее использование оборотных средств приводит к высвобождению материальных ресурсов, в которых они были ранее размещены. В этом случае речь идет о значении повышения эффективности использования оборотных средств.

Целью курсовой работы является анализ использования оборотных средств на предприятии и формулирование предложений по их совершенствованию.

Основным  видом деятельности ЗАО «Запрудное» являются организация сельского хозяйства.

При написании работы ставились  следующие задачи:

1. Рассмотреть экономическую сущность оборотных средств, их структуру и классификацию.
2. Рассмотреть методику оценки эффективности использования оборотных средств
3. Проанализировать использование оборотных средств на предприятии.
4. Дать рекомендации по улучшению эффективности использования оборотными средствами на предприятии.

Предметом исследования являются оборотные средства ЗАО «Запрудное».

Объектом исследования Закрытое акционерное общество «Запрудное».

Методология исследования. В работе использованы методы финансового анализа: вертикальный, горизонтальный, сравнительный, метод коэффициентов и т.д.

Глава 1. Теоретические основы использования оборотных средств

1.1. Сущность и структура оборотных средств

Оборотные средства — это мобильные активы предприятия, выступающие как денежные средства или материальные ценности, которые могут быть возвращены на расчетный счет предприятия в течение одного производственного цикла [1, с. 124].

В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт. Оборотные средства предприятий, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой единый комплекс. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. [5,с. 315]

Кругооборот оборотных  средств, обеспечивающий непрерывность процесса производства и обращения, представляет собой органическое единство трех его фаз. Проходя их, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму оборотных производственных фондов (в виде производственных запасов, незавершенного производства и расходов будущих периодов) и фондов обращения (в виде готовой продукции на складе и в пути, денежных средств в расчетах, в кассе, на расчетных счетах в банке, а также средств, вложенных в финансовые активы). Движения оборотных активов можно представить следующим образом:

где ДС - денежные средства, авансированные в оборотные активы;

МПЗ - материально-производственные запасы;

НП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция на складе;

ДС' - денежные средства в форме выручки от продажи товаров.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

Момент авансирования  представляет собой одну из существенных и отличительных черт оборотных  средств, так как он играет важную роль в установлении их экономических границ. Временным критерием для авансирования оборотных средств должен являться не квартальный или годовой объем фондов, а один кругооборот, после которого они возмещаются и вступают в следующий.

Оборотные средства предприятия  состоят из оборотных фондов и  фондов обращения. Объединение оборотных фондов и фондов обращения в единую систему оборотных средств вытекает из непрерывности авансированной стоимости по трем названным стадиям их кругооборота (см. рис. 1.1).

Оборотные фонды — это та часть производственных фондов, которая полностью потребляется в каждом производственном цикле и переносит всю свою стоимость на вновь созданную продукцию.

Оборотные производственные фонды классифицируются по следующим элементам:

Рис 1.1 - Структура оборотных средств

Производственные  запасы (сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, топливо, тара, запасные части для ремонта оборудования, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы). К категории малоценных и быстроизнашивающихся предметов относят: предметы, служащие менее одного года и стоимостью на дату приобретения не более 100-кратного (для бюджетных учреждений - 50-кратного) установленного законодательством Российской Федерации минимального размера месячной оплаты труда за единицу; специальные инструменты и специальные приспособления, сменное оборудование независимо от их стоимости; специальная одежда, специальная обувь независимо от их стоимости и срока службы и др.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства (НЗП). Незавершенное производство представляет собой продукцию, не законченную производством и подлежащую дальнейшей обработке.

Расходы будущих  периодов – это затраты на освоение новой продукции, плата за подписные издания, оплата на несколько месяцев вперед арендной платы и др. Эти расходы списываются на себестоимость продукции в будущих периодах.

Для обеспечения непрерывности  процесса производства и реализации продукции промышленное предприятие наряду с оборотными фондами располагает также фондами обращения. [8, с. 315]

Фонды обращения не участвуют  в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное назначение фондов обращения — обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения. Величина оборотных средств, занятых в сфере обращения, зависит от условий реализации продукции, системы товародвижения, уровня организации маркетинга и сбыта продукции.

К фондам обращения относятся:

– готовая к реализации продукция, находящаяся на складах предприятия.

– продукция  отгруженная, но еще не оплаченная покупателем.

– денежные средства (в кассе предприятия и на счетах в банке), а так же средства, находящиеся в незаконченных расчетах (дебиторская задолженность).

– дебиторская задолженность – это средства данного предприятия, находящиеся в обороте других предприятий.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

1.2. Политика управления оборотными средствами

В теории финансового  менеджмента разработаны различные  критерии эффективного управления оборотными средствами и источниками его  формирования. Основными из них являются следующие:

1. Минимизация текущей  кредиторской задолженности. Этот подход сокращает возможность потери ликвидности. Однако такая стратегия требует использования долгосрочных источников и собственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала.

2. Минимизация совокупных  издержек финансирования. В этом случае ставка делается на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности как источника покрытия активов. Этот источник самый дешевый, вместе с тем для него характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств в отличие от ситуации, когда финансирование оборотного капитала осуществляется преимущественно за счет долгосрочных источников.

3. Максимизация полной  стоимости фирмы. Эта стратегия  включает процесс управления  оборотным капиталом в общую  финансовую стратегию фирмы. Суть ее состоит в том, что любые решения в области управления оборотным капиталом, способствующие повышению экономической стоимости предприятия, следует признать целесообразными.

Разработанные в теории финансового управления модели финансирования оборотного капитала, с одной стороны, исходят из того, что политика управления им должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, с другой стороны, при подборе источников финансирования принимается решение, учитывающее срок их привлечения и издержки за использование.

Ю. Бригхем описал следующие  три варианта политики формирования оборотного капитала предприятия:

- «Спокойная», при  которой имеет место относительно  большой уровень запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Она связана с минимальным уровнем риска и прибыли.

- «Сдерживающая», при  которой уровень оборотного капитала  сведен к минимуму. Она способна  принести наибольшую прибыль,  но и наиболее рискованна.

- «Умеренная» — средний  вариант. 

Уровень оборотного капитала при реализации этих стратегий иллюстрирует график (линейная связь между оборотным капиталом и выручкой от реализации условна) (рис. 1.2).

Рис. 1.2 – Модель Ю. Бригхема

Е.С. Стоянова рассматривает  политику комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами, которая сочетает политику управления текущими активами с политикой управления текущими пассивами. Ее суть состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры, текущих активов, с другой — в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

В зависимости от величины удельного веса оборотных активов  в составе всех активов выделяются следующие варианты политики управления оборотными активами, по сути, аналогичные описанным выше:

• Агрессивная.

Ее основные признаки — поддержание высокого удельного  веса оборотных активов и, соответственно, их низкая оборачиваемость. Она обеспечивает достаточный уровень ликвидности, но невысокую рентабельность активов.

• Консервативная.

Ее основным признаком  является сдерживание роста и  низкий уровень оборотных активов, но несет высокий риск потери ликвидности  из-за десинхронизации поступлений и платежей, поэтому она проводится либо в условиях достаточной предсказуемости поступлений и платежей, объема продаж и запасов, либо при строгой экономии.

• Умеренная — компромиссный вариант.

Каждому типу такой политики должна соответствовать политика финансирования. В зависимости от величины удельного веса краткосрочных пассивов, в составе всех пассивов выделяются следующие варианты политики управления краткосрочными пассивами.

• Агрессивная. Ее основной признак — преобладание краткосрочных пассивов. Агрессивный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная часть оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а, следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.
• Консервативная. Основной признак — низкий удельный вес.

Консервативный тип  политики финансирования оборотных  активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет заемного капитала. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия (за счет минимального объема использования краткосрочных заемных средств), однако увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование, что при прочих равных условиях приводит к снижению уровня его рентабельности.

• Умеренный (или компромиссный) тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.

В таблице 1.1. показаны типы политики финансирования по каждому виду оборотных средств.

Таблица 1.1 - Типы политики финансирования оборотных активов

Поэтому одна из главных задач в управлении финансами - свести к минимуму количество денег, связанных в текущей деятельности предприятия, снизить потребность в оборотном капитале.

Глава 2. Анализ использования оборотных средств предприятия

 на примере ЗАО «Запрудное»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

ЗАО «Запрудное» является закрытым акционерным обществом, которое имеет в аренде имущество и отвечает им по своим обязательствам, может приобретать или продавать имущество и имеет самостоятельный баланс. 

Согласно Гражданскому кодексу, высшим органом общества с ограниченной ответственностью является общее собрание участников общества. Оно избирает совет директоров (выполняющий функцию наблюдательного совета общества). Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества (генеральным директором), который избирается общим собранием участников общества на срок, определенный уставом.

На все виды работ и услуг  имеются соответствующие лицензии.

Общество осуществляет любые виды деятельности за исключением запрещенных законодательными актами РФ.

Основным  видом деятельности являются сельское хозяйство.

За 2008-2009 гг. поголовье скота возросло с 300 голов до 1036 голов и это только дойное стадо. Были приобретены «буренки» итальянской высокоудойной породы. Производство молока в настоящее время составляет 15,5 литров на 1 фуражную корову, а было 7-8 литров при летнем кормлении.

Управление ЗАО «Запрудное» осуществляет совет акционеров, которые определяют основные направления деятельности и развития предприятия. Предприятием руководит генеральный директор, которого избирают на собрании акционеров.

Для ЗАО «Запрудное» характерна комбинированная структура управления с функциональной системой управления. Суть ее состоит в том, что функции управления выполняет генеральный директор, которому подчиняются специалисты и руководители служб, которые также могут выполнять функции управления. Специалисты выполняют руководство какой–либо одной областью работы, а исполнитель имеет одновременно несколько функциональных руководителей .

Источниками информации для проведения анализа финансового  состояния являются форма №1 «Бухгалтерский баланс» . Составим на основе его аналитический баланс ЗАО «Запрудное»:

Таблица 2.1 – Агрегированный баланс ЗАО «Запрудное», тыс. руб.

Анализируя данные по балансу можно сделать вывод, что стоимость имущества в ЗАО «Запрудное» за 2009 год увеличилась на 43,6%, что в абсолютных единицах составляет 2063 тыс. руб. Причём наибольший прирост получили оборотные активы, их величина увеличилась по сравнению с 2008 годом на 45,41% и составила к концу года 6715 тыс. рублей.

Наблюдается снижение доли внеоборотных активов в 2009 году - 2,4 % против 2,1% в 2008 году, при этом темп роста выручки (69,7%) больше темпа роста внеоборотных активов (-29,82%), это говорит о том, что снижение внеоборотных активов оправдано и способствует развитию деятельности ЗАО «Запрудное».

Данное снижение величины внеоборотных активов связано со снижением размера основных средств ЗАО «Запрудное» на 34 тыс. руб. в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

Общая сумма оборотных  активов ЗАО «Запрудное» в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 2097 тыс. руб. (на 45,41%).

В составе оборотных  активов происходят существенные изменения: снижаются денежные средства к отчётному  периоду на 345 тыс.  рублей, то есть снижается абсолютная ликвидность баланса. Одновременно увеличивается  дебиторская задолженность на 2122 тыс. рублей (см. Приложение 3).

Рост дебиторской задолженности  объясняется неплатежеспособностью  покупателей и несвоевременной  оплатой готовой продукции. Результатом  роста дебиторской задолженности является снижение денежных средств, т.е. выявленные отклонения в составе активов могут свидетельствовать о снижении платежеспособности предприятия.

Запасы за год возросли на 320 тыс. рублей. Причинами роста запасов могут быть образование сверхнормативных запасов сырья и материалов, а также перенакоплением готовой продукции на складах предприятия. Накопление больших запасов может свидетельствовать о спаде активности предприятия.

В пассиве баланса  отражаются источники образования  средств предприятия. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По данным таблицы  видно, что структура пассива ЗАО «Запрудное» изменилась: снизилась доля заемного капитала (на 22,3%), а сумма собственного капитала увеличилась на  1849 тыс.  рублей.

В течение анализируемого периода происходит увеличение суммы  собственного капитала. Его прирост обусловлен использованием суммы чистой прибыли для накопления.

Анализируя отчетный год необходимо отметить, что наблюдается тенденция увеличения удельного веса собственного капитала в составе пассива баланса (с 16,2 % на начало года, до 38,5% в конце года), а заемного соответственно снижается (с 83,8% до 61,5%), что говорит о снижении финансовой зависимости ЗАО «Запрудное» от кредиторов.

Рост заемного капитала произошел из-за увеличения краткосрочной  кредиторской задолженности, с одновременным  снижением сумм займа. В 2009 году ЗАО «Запрудное» не имело краткосрочных займов и кредитов в банках.

2.2. Анализ состава и динамики оборотных средств предприятия

Проанализируем  состав оборотного капитала на ЗАО «Запрудное», данные представим в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Анализ состава оборотных средств ЗАО «Запрудное», тыс. руб.