Предпринимательские риски в условиях современного этапа развития рыночных отношений в России

     МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

     ^{Факультет:}     ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

     ^{Кафедра:         ФИНАНСЫ И НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА}

     ^{Дисциплина:  ФИНАНСОВАЯ СРЕДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ РИСКИ}

     ^{КУРСОВАЯ  РАБОТА} 

     На  тему: Предпринимательские риски в условиях современного этапа развития рыночных отношений в России. 
 

     ^{Сдана на проверку} «» ноября  20012г.

     ОЦЕНКА  «____________»

     Новосибирск 2008

      СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ХАРАКТЕРНЫЕ ЧЕРТЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 5

2.НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ И РИСК ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 7

3. КЛАССИФИКАЦИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ 9

4. ОСОБЕННОСТИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА В РОССИИ 16

5. ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ОЦЕНКА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА ООО «ГРАДИЕНТ» 22

РЕШЕНИЕ ЗАДАЧ 27

Задание 1. 27

Задание 2. 28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30

ЛИТЕРАТУРА 31

ВВЕДЕНИЕ

     В начале XXI в. принято решение о вступлении Российской Федерации во Всемирную торговую организацию. В связи с этим управление риском (риск-менеджмент) определяет пути и возможности обеспечения и устойчивости фирмы, её способности противостоять неблагоприятным (рисковым) ситуациям.

     Экономика России имеет в своей основе промышленные гиганты – системообразующие предприятия, своего рода краеугольные камни целых регионов со своей социальной инфраструктурой. И хотя сегодня больше внимания привлечено к проблемам малого и среднего бизнеса, очевидно, что без успешного развития промышленного сектора наша страна не сможет в ближайшие 5-10 лет найти ответы на вызов постиндустриального общества, становящегося реальностью в ведущих странах Запада.

     Функционирование  подавляющего большинства промышленных объектов (нефтеперерабатывающий завод  или ТЭЦ) представляет опасность  для окружающей среды и населения. В СССР и затем РФ вопросам обеспечения  промышленной безопасности всегда уделялось  огромное значение. Была разработана  и активно используется система  нормативов и законодательно обусловленных  требований к предельно допустимым нормам концентрации опасных веществ  и т.д. Существуют государственные  органы контроля: Федеральный горный и промышленный надзор РФ, Государственный  комитете по охране окружающей среды  и т.д. Но сегодня менеджеры не должны ограничиваться только вопросами  безопасности производства в рамках законодательных требований. Полномасштабная стратегия управления рисками оперирует не только технической, но и экономической, политической, правовой и экологической составляющими риска.

     В ведущих индустриальных странах  управление риском как самостоятельная  ветвь науки об управлении производством  оформилась недавно. Одна из первых ссылок на термин «риск-менеджмент» встречается  в американском экономическом издании  «Harvard Business Review» и датирована 1956г. Тогда было предложено, что кто-то может быть нанят в качестве риск-менеджера на штатной основе с целью минимизировать убытки. Это являлось существенным расширением функций менеджера по страхованию (профессии уже давно существовавшей и признанной на тот момент).

     Усиление  нестабильности экономического климата, порожденное нефтяным кризисом 1973г., усилило появление практик оценки риска и в начале 1970-х гг. управление риском стало широко применяться в бизнесе. Именно тогда появились первые консалтинговые агентства, специализирующиеся главным образом на «страновых» рисках, т.е. на оценке того, как экономическая нестабильность внешних рынков может повлиять на западные крупные промышленные корпорации.

     Наиболее  интенсивные методы управления риском ограничивались конкретными отраслями  промышленности, крупномасштабными  проектами в области энергетики, транспорта, нефтедобычи и космических исследований. В этих областях потребность в дополнительном регулировании рисков была связана с повышенным уровнем технологических сложностей и требований к безопасности. Управление риском в промышленном секторе оставалось ограниченным в пределах приобретения страхового полиса. Спектр рисков, которыми корпорации хотели управлять, сводился к классическим страховым рискам – физических утрат и неплатежеспособности. Риск на тот момент рассматривался с «технической» точки зрения – вероятности неблагоприятных событий в отношении корпорации.

     В первой половине 1990-х гг. ситуация начала меняться качественно. По сути, изменилась причины для оценки риска. Отправной точкой больше не являлась минимизация потерь корпорации от внешних источников опасностей. Теперь менеджеры осознавали необходимость иметь больше информации о риске при рассмотрении возможных последствий своих стратегических решений. Соответствующие изменения происходили на организационном уровне корпораций.

     Заканчивалось время работы с «пассивными рисками» (неблагоприятными случайностями, встречающимися на пути фирмы), наступало время управления риском, ориентированным на экспансию  и рост фирмы в условиях все  возрастающей конкуренции рынка.

     Можно предположить, что  в ближайшие 2-3 года российский риск-менеджмент имеет следующие характерные тенденции:

• резкое возрастание спектра рисков, с которыми предприятиям промышленных холдингов приходится работать. Термин «риск», собственно, стал обозначением для любой активности холдинга;
• изменился подход к весомости риска. Предприятия стали уделять больше внимание рискам, которые могут привести к краху всего бизнеса, а не часто происходящим и не причиняющим серьезного вреда рискам. Параллельно также радикально развивается кризис-менеджмент;
• возрастает статус риск-менеджмента на организационном уровне – во многих акционерных обществах в Совет директоров будет введен пост Директора по риску.

1. ХАРАКТЕРНЫЕ ЧЕРТЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

     Сегодня предприниматель  - главное действующее лицо рынка и стержень любой экономической системы, построенной на конкурентных началах. Предприниматель – гарант стабильности гражданского общества, гарант экономической безопасности государства.

     Предприниматель – лицо, прошедшее государственную регистрацию и получившее свидетельство о регистрации, которое занимается предпринимательской деятельностью, изыскивает средства для организации предприятия и тем самым берет на себя предпринимательский риск.

     1 января 1990г. вступил в силу  Закон РСФСР от 25 декабря 1990г.  «О предприятиях и предпринимательской  деятельности»», в соответствии  с которым «предпринимательская  деятельность (предпринимательство)  представляет собой инициативную  самостоятельную деятельность граждан  и их объединений, направленную  на получение прибыли».

     Нормативное определение предпринимательской  деятельности, данное ГК РФ, существенно  отличается от того, которое было сформулировано в названном Законе. Согласно ст.2 ГК РФ предпринимательской является «самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке». В последнем определении отсутствует такой признак этой деятельности, как инициативность, но появились очень важные признаки, придающие предпринимательской деятельности рисковый характер и отмечающие, что цель этой деятельности не просто получение прибыли, которое может носить разовый характер, а систематическое получение прибыли.

     При рассмотрении предпринимательства  выделяют целый ряд признаков, которые  позволяют определить сущность этого  явления с позиции экономической  науки, права и т.д. К числу такого рода признаков относятся:

• выполнение предпринимательской функции нового соединения ресурсов;
• наличие элемента творчества и широкие возможности проявления инициативы и самовыражения для лица, занимающего предпринимательской деятельностью;
• его стремление удовлетворить общественные потребности;
• предпринимательский риск;
• неограниченный личный доход;
• наличие у владельца бизнеса своего рода властных полномочий по отношению к работникам.

     Вместе  с тем далеко не все из рассматриваемых  признаков предпринимательства  имеют значение в сфере его  защиты. Сущностными характеристиками предпринимательства, определяющими его уязвимость для криминальной конкуренции и необходимость защиты, являются следующие:

• наличие в предпринимательской деятельности элементов новизны, новаторства;
• подверженность риску;
• соблюдение деловой этики;
• получение сверхприбыли как одна из важнейших целей предпринимательства;
• осуществление обменных операций как составная часть всех видов предпринимательской деятельности;
• постоянная (профессиональная) основа предпринимательской деятельности.

2. НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ И РИСК ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

     Процесс принятия решений в экономике  на всех уровнях управления, и особенно в сфере инновационного предпринимательства  и инновационного менеджмента, происходит в условиях постоянно присутствующей неопределенности.

     В экономике под неопределенностью следует понимать неясную, точно не известную обстановку, неполноту или неточность информации об условиях инновационной деятельности, которые обусловливают частичную или полную неопределенность конечных результатов этой деятельность и связанных с ней затрат.

     Причинами неопределенности инновационного менеджмента или процесса нововведений при наиболее общем подходе являются три основные группы:

     незнание – неполнота, недостаточность наших знаний, информации, сведений о внешней экономической и окружающей среде, связанная с её нестабильностью, а также незнание, вызванное квалификационными и методологическими ограничениями хозяйствующего субъекта (лица, принимающего решения);

     случайность – то будущее событие, что в сходных условиях происходит неодинаково. Выход нового оборудования из строя, сбои при использовании «ноу-хау» или новой технологии, изменения в спросе на нововведения (продукцию инновационного типа), неожиданный срыв по их сбыту, прекращение снабжения и т.п.;

     противодействие – это может быть неопределенность спроса на нововведения и трудности её сбыта, обусловленные действиями конкурентов, конфликты между подрядчиком и заказчиком, нарушение договорных обязательств поставщиками, трудовые конфликты в коллективе, недобросовестная конкуренция и др.

     Предпринимательство в большей степени, чем другие направления деятельности человека сопряжено неопределенностью и  связанной с ней риском ведения  предпринимательской деятельности, так как полная гарантия благополучного результата в нем практически  отсутствует. В крупных организациях эти неопределенность и риск, однако, значительно меньше, поскольку перекрываются  масштабами обычной деятельности (стабильной и, как правило, диверсифицированной). В отличие от крупных малые предприятия более подвержены риску. Такое положение обусловливается высокой зависимостью малых предприятий от изменений внешней среды.

     Практика  предпринимательства в реальных условиях рынка требует обоснованного  принятия решений, связанных с неопределенностью. Поэтому, прежде чем приступить к  выработке решения, необходимо установить, с неопределенностью какой группы, типа и вида придется иметь дело.

     В решениях, зависящих от случайных  обстоятельств, на первый план выступает  установление вероятностных закономерности этой группы причин, вызывающих неопределенность. При этом критерием правильности решений, связанных с неопределенностью, является конечный результат действий.

     Риск  – элемент современного стиля социального управления в условиях неопределенности и неоднозначности.

     Под риском в экономической теории понимается вероятность (угроза) потери части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов и/или обратное – возможность получения значительной выгоды (дохода) в результате осуществления предпринимательской деятельности в условиях неопределенности.

     Обычное восприятие риска – как возможность  потери – не всегда правильное. В  действительности это более сложное  понятие. Риск также означает, что  предприниматель может получить и больше, чем ожидается. Из такого подхода следует, что риск представляет собой неясную, неопределенную обстановку, где возможен как положительный, так и отрицательный результат.

     В отличие от неопределенности вообще риск является измеримой величиной, его количественной мерой служит вероятность неблагоприятного исхода.

3. КЛАССИФИКАЦИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ

     При открытой рыночной экономике иерархическая  граница между макро-, мезо- и микроуровнями практически «стирается» благодаря общности и связанности интересов продавцов и покупателей на рынках товаров и услуг, рабочей силы и капитала, устоявшимся формам производства и международного разделения труда и т.д.

     В условиях же современной российской экономики о «стирании» границы  между макро-, мезо- и микроуровнями говорить пока не приходится. Поэтому при классификации рисков речь должна идти не только о факторе риска, но и о его уровне и приоритетности.

     Предпринимательские риски связаны с факторами  неопределенности, оказывающими влияние  на предпринимательскую деятельность, включает этапы выведения на рынок товаров и услуг, роста, зрелости, насыщения рынка и упадка спроса на товары и услуги и обусловлены изменениями в хозяйственной деятельности конкретного субъекта экономической (предпринимательской) деятельности; ошибками в процессе управления субъектов экономики, характерными для фазы эксплуатации реализуемой программы (проекта).

     Риск  предпринимателя рассматривается  и как объективная категория: предприниматель не может всецело представить свою деятельность, его может подстерегать опасность, предположить которую он не в силах, в частности: будущий спрос не всегда гарантирован в условиях рынка, «предпринимательство объективно сопряжено с некоторой определенностью и неустойчивостью, возможностью невостребованности результатов своей деятельности, что означает угрозу потерь времени, ресурсов, прибыли, вплоть до вероятности банкротства», и как субъективная категория: предприниматель сознательно действует, допуская убытки «в надежде на удачный исход затеянной неординарной операции, на получение более высокой прибыли по сравнению с другими предпринимателями, занимающимися сходной деятельностью».

     Риск  предпринимателя не обязательно  должен заключаться в предположении  возможной опасности, её предвидении, субъективный риск – это прежде всего сознательное допущение несения убытков от любого рода действий, явлений.

     Предпринимательский риск отличается от общего понимания  риска, является специфическим риском и его можно рассматривать  как субъективную категорию: «Предпринимательский риск – это психическое отношение  предпринимателя к результату собственных  действий (осуществляемых в рамках предпринимательской деятельности) иди действий (бездействий) других лиц, а также к результату объективно-случайных  событий, выражающееся в осознанном допущении убытков, в том числе  в неполучении ожидаемых доходов».

     При этом «бездействием других лиц» может  быть неисполнение договорных обязательств контрагентами, а «результатом объективно-случайных  событий» - убытки вследствие изменения условий предпринимательской деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам.

     Предпринимательский риск – опасность возникновения не предусмотренных проектным замыслом материальных и финансовых потерь, убытков в ходе проведения предпринимательской деятельности, осуществления сделок. Количественно предпринимательский риск оценивается вероятностью определенной величины или определенного уровня ущерба, прогнозируемого на основе расчета, экспертных оценок, накопленного опыта. Оценка его должна обязательно предшествовать решению о целесообразности данного вида предпринимательства.

     Предпринимательский риск на уровне фирмы принято подразделять на финансовый (инвестиционный) и коммерческий риски. Финансовые и коммерческие риски можно рассматривать как особую группу рисков в составе широкого спектра предпринимательских рисков.

     Финансовые  риски возникают в процессе управления финансами предприятия в связи с движением финансовых потоков в условиях неопределенности и представляют собой вероятность (угрозу) возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала, опасность потенциально возможной потери финансовых ресурсов (денежных средств) или недополученной прибыли (доходов) по сравнению с прогнозным вариантом или/и обратное – вероятность (угроза) получения дополнительной выгоды (дохода), связанной с риском в результате осуществления субъектом экономики её финансовой деятельности в условиях неопределенности.

     Наиболее  часто встречаются валютные, процентные и портфельные риски, это показано на рисунке 1. 

     ª Под валютными рисками понимается вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов. Среди них различают операционный, трансляционный и экономический риски.

     Операционный  валютный риск можно определить как возможность возникновения убытков или недополучения прибыли в результате изменения обменного курса и воздействия на ожидаемые доходы от продажи продукции. В частности, если иностранный инвестор вкладывает средства в строительство объектов газовой промышленности в России с целью продажи газа или продуктов его переработки российским потребителям, то он недополучит прибыль в результате снижения курса российской валюты по отношению к национальной валюте страны инвестора. Если средства вкладываются в проект, связанный с экспортом газа, иностранный инвестор проиграет в случае понижения курса страны-импортера по отношению к российской валюте.

     Неопределенность  стоимости экспорта в национальной валюте, когда цена на товар определяется в иностранной валюте, может сдерживать экспертно- ориентированные проекты, так как существуют сомнения в том, что экспортируемые товары можно будет реализовать с прибылью. Неопределенность стоимости импорта при таких же условиях увеличивает риск потерь от импорта, поскольку в пересчете на национальную валюту цена может оказаться неконкурентной.

     Если  фирма участвует в тендере  за контракт в иностранной валюте, то её успех в тендере также  связан с возникновением валютного  риска.

     Трансляционный  валютный риск возникает при наличии у головной компании дочерних компаний или филиалов за рубежом. Его источником является возможное несоответствие между активами и пассивами компании, пересчитанными в валютах разных стран. Понижение обменного курса страны местонахождения филиала (или дочерней компании) по отношению к валюте страны местонахождения материнской компании вызывает кажущееся уменьшение его (или её) прибыли. Если компания имеет консолидированный баланс, то пересчет активов и пассивов филиала или дочерней компании в валюту страны материнской компании приведет к кажущимся убыткам в случае понижения обменного курса.

     Экономический валютный риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании. Он возникает, например, в результате изменения объема товарооборота в стране или цен на средства производства либо на готовую продукцию, а также вследствие изменения конкурентоспособности фирмы по сравнению с остальными производителями аналогичных товаров. Его воздействие может иметь и другие источники, например правительственные меры, вызванные падением курса национальной валюты: искусственное сдерживание роста заработной платы, ограничения на хождение иностранных валют, обмен денег и др. Экономический валютный риск сильнее всего проявляется в странах, зависимых от импорта товаров. Если, например, производство товаров зависит от импортных компонентов, то рост иностранных валют по отношению к национальной увеличивает стоимость продукции и уменьшает конкурентоспособность фирмы по сравнению с производителями аналогичной продукции из отечественного сырья. Рост курса иностранных валют стимулирует экспортно ориентированные производства и угнетает зависимые от импорта.

     ª Под процентными рисками понимается вероятность возникновения убытков в случае изменения процентных ставок по финансовым ресурсам. Среди них выделяются позиционный, портфельный, экономический и др.

     Позиционный риск означает, если проценты за пользование кредитными ресурсами выплачиваются по «плавающей ставке».

     Компания, выдавшая кредит или имеющая депозит  в банке под «плавающие проценты», понесет убытки в случае понижения  процентных ставок. Компания, получившая кредит, наоборот, понесет убытки в  случае повышения процентных ставок.

     Портфельный процентный риск отражает влияние изменения процентных ставок на стоимость финансовых активов, таких, как акции и облигации. При этом воздействие оказывается не на отдельные виды ценных бумаг. а на инвестиционный портфель в целом. Увеличение процентных ставок на основные кредитные ресурсы, как правило уменьшает стоимость портфеля, и наоборот.

     Экономический (структурный) процентный риск связан с воздействием изменения процентных ставок на экономическое положение компании в целом. Например, если конкурентами компании выступают производители, привлекающие для своей деятельности большие суммы заемных средств, то конкуренция может усилиться в случае снижении процентных ставок. Рост процентных ставок отрицательно сказывается на активности отраслей хозяйства, связанных со строительством. Изменения процентных ставок могут также повлиять на обменные курсы валют, что, в сою очередь, отразиться на деятельности компании.

     ª Портфельные риски показывают влияние различных макро- и микроэкономических факторов на активы предпринимателя или инвестора. Портфель активов может состоять из акций или облигаций предприятий, государственных ценных бумаг, срочных обязательств, денежных средств, страховых полисов, недвижимости и т.д. Отдельные факторы риска могут оказывать противоположное воздействие на различные виды активов. Путем составления портфеля из разных активов по определенной технологии можно существенно уменьшить его рискованность и увеличить доходность. Так называемый сбалансированный (рыночный) портфель в наименьшей степени подвержен влиянию факторов риска, среди которых выделяют систематические и несистематические.

      Коммерческий риск – вероятность (угроза) потерь, неполучения или недополучения определенного результата вследствие осуществления мероприятий по использованию всего организационно-технического, производственного и научного (инновационного) потенциала фирмы в процессе финансово-хозяйственной деятельности субъекта экономики в условиях неопределенности результатов коммерческой сделки.

     Коммерческие  риски, связанные с возможностью недополучения прибыли или возникновения  убытков в процессе проведения торговых операций, могут проявляться в  виде следующих событий:

• неплатежеспособность покупателя к моменту оплаты товара;
• отказ заказчика от оплаты продукции;
• изменение цен на продукцию после заключения контракта;
• снижение спроса на продукцию.

     Коммерческий  риск включает в себя маркетинговый (рыночный) и деловой риски.

     Маркетинговый риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на конкурентоспособность продукции и субъекта экономики в целом, ценовую, ассортиментную, диверсификационную политику, правовые аспекты и т.д., как то: ошибочность оценки рынка (его объема, сегментации); моральное старение продукции или её несоответствие современным требованиям рынка; снижение ожидаемых цен или ухудшение возможностей реализации (например, расторжение досрочных контрактов на реализацию) и представляет собой вероятность (угрозу) уменьшения объема операционного дохода (прибыли) в результате существенного снижения предусмотренного субъектом экономики объема реализации продукции, уровня цен и др. Маркетинговый риск может быть ограничен, хотя и не исключается полностью, благодаря соблюдению разумной осторожности при оценке предполагаемой цены, детальному анализу договоров купли-продажи, особенно условий, регулирующих порядок их пересмотра и аннулирования, а также всестороннему изучению рынка.