Предпринимательский риск. 14

Министерство образования  и науки РФ

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Открытый юридический  институт»

курсовая  работа

по дисциплине: Финансовый менеджмент

на тему: Предпринимательский риск

Находка

2012

Предпринимательский риск.

Содержание

Введение…………………………………………………………...3

Глава 1.Сущность предпринимательского риска……………….5

1.1. Характеристика предпринимательского риска………...5

1.2. Классификация предпринимательского риска………..9

       1.3.Управление рисками……………………………………..14

Глава 2. Взаимодействие финансового и операционного  рычагов

 оценки суммарного  риска………………………………………..19

Заключение………………………………………………………..25

Список литературы……………………………………………….28

Приложение……………………………………………………….29

Введение

 Риск - это вероятность  ущерба (убытка, неудачи) вследствие  неопределенности результата. Предпринимательский  риск возникает при любых видах  предпринимательской деятельности, связанной с производством и реализацией продукции, товарно-денежными и финансовыми операциями.

 Опыт развития всех  стран показывает, что игнорирование  или недооценка хозяйственного  риска при разработке тактики  и стратегии экономической политики, принятии конкретных решений неизбежно сдерживает развитие общества, научно-технического прогресса, обрекает экономическую систему на застой.

 Возникновение интереса  к проявлению риска в хозяйственной  деятельности в России связано  с проведением экономических реформ. Хозяйственная среда становится все более рыночной, вносит в предпринимательскую деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций. В этих условиях возникают неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а следовательно, возрастает и степень предпринимательского риска.

 Экономические преобразования, происходящие в России, характеризуются  ростом числа предпринимательских  структур, созданием ряда новых  рыночных инструментов. В связи с процессами демонополизации и приватизации государство правомерно отказалось от роли единоличного носителя риска, переложив всю ответственность на предпринимательские структуры.

 Однако большое  число предпринимателей открывают  свое дело при самых неблагоприятных условиях. Нарастающий кризис экономики России в настоящее время является одной из причин усиления предпринимательского риска, что приводит к увеличению числа убыточных предприятий.

 Избежать полностью  риска невозможно. Умение рисковать  - это умение проводить границу между оправданным и неоправданным риском в каждом конкретном случае.

На Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное  внимание вопросам управления рисками. В то же время, в российской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют эффективное управление предприятиями, проблемам анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание.

Среди теоретиков, внесших  реальный вклад в развитие теории риска, можно выделить таких ученых, как Дж. М.Кейнс, А.Маршалл, О.Моргенштейн, Ф.Найт, Дж.Нейман, Б.А.Райзберг, В.В.Черкасов.

Цель данной работы изучить  особенности предпринимательских рисков.Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

 раскрыть понятие  и сущность предпринимательского  риска;

 охарактеризовать  виды предпринимательского риска;

отобразить особенности  взаимодействия финансового и операционного  рычагов и оценки суммарного риска.

1 Сущность предпринимательских  рисков

1.1 Характеристика предпринимательского  риска

 При осуществлении  деятельности предпринимательских  организаций многие решения часто  приходится принимать в условиях  неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, конечный результат реализации которых сложно предсказать. Риски присущи любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный или отрицательные исход принимаемых индивидуумами решений.

Если рассматривать  предпринимательский риск предприятия  как результирующую финансовую величину, то логично считать отдельные  сопровождающие его риски факторами, влияющими на нее. Существуют объективные (не зависящие от предпринимателя) и субъективные причины и факторы, влияющие на появление рисков при осуществлении предпринимательской деятельности, так как заранее нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты деятельности, а в процессе работы многие факторы могут непредсказуемо изменяться. Поэтому предприниматель может нести потери на всех стадиях жизненного цикла фирмы, на всех этапах воспроизводственного процесса.

 В учениях классиков  экономической теории особо подчеркивается мысль, что предпринимательство - это рисковая деятельность. Положение, что предприниматели осуществляют деятельность на свой риск, зафиксировано в ГК РФ, а одна из статей ГК РФ посвящена проблеме страхования предпринимательского риска. Известно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано вознаграждением за затраченное им время, результатом деятельности может оказаться как прибыль, так и убытки

 Появление предпринимательского  риска имеет объективную основу  из-за неопределенности воздействия  внешней среды по отношению к предприятию. Внешняя среда включает объективные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых осуществляется деятельность и к изменению которых организация вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации для предпринимателя вызвана тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).

 Предпринимательство  всегда сопряжено с неопределенностью  экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса и предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капитала и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний о предпринимательской деятельности и многих других обстоятельств. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпринимательства.

Возникновение предпринимательского риска - по сути дела, оборотная сторона  экономической свободы предпринимателей, своеобразная плата за нее. По мере развития рыночных отношений в нашей стране будут усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Таким образом, устранить неопределенность в предпринимательской деятельности весьма сложно, так как неопределенность является элементом объективной действительности, поэтому риск присущ предпринимательству в любой сфере экономики.

Каким же образом определить предпринимательский риск? Ведь без  правильного понимания сущности риска невозможно дать рекомендации по его анализу и учету в предпринимательской деятельности. Понятие риска используется в ряде наук. Право рассматривает риск в связи с нарушением правовых норм. Теория катастроф применяет данный термин для описания аварий и стихийных бедствий.

В последнее время  исследования по анализу рисков можно найти в литературе по психологии, медицине, философии, в каждой из них изучение риска основывается на предмете исследования данной науки и, естественно, опирается на  собственные подходы и методы. Такое разнообразие направлений исследованият риска объясняется многоаспектностью этого явления.

Предпринимательский риск заключается в возможности недостижения цели, ожидаемых результатов реализации принятого решения или осуществления  запланированной деятельности вследствие объективно существующей неопределенности. Риск реализуется через потерю предпринимателем своих ресурсов, недополучение доходов или появление дополнительных расходов. Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов, сверх предусмотренных прогнозом или планом его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

 Таким образом,  снижение величины предполагаемого  дохода, или так называемая упущенная  выгода, также входит в категорию  риска.

 Эффективность организации управления предпринимательским риском в значительной мере определяется классификацией факторов риска, под которой понимается их распределение на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

 Классификация позволяет определить место каждого фактора в их системе и создает возможности для эффективного применения впоследствии соответствующих методов управления риском (Приложение: рис. 1).

На рисунке представлены основные группы рисков деятельности производственного предприятия (фирмы), среди которых прежде всего следует выделить хозяйственные риски.

 Предпринимательский  риск, с одной стороны, является  объективной категорией, так как  возникает под воздействием непредвиденных  обстоятельств, с другой - он связан  с практической деятельностью самого предпринимателя.

 Следовательно, предпринимательский  риск можно понимать как экономическую  категорию, количественно (да  и качественно) выражающуюся в  неопределенности исхода намеченной  к осуществлению предпринимательской  деятельности, отражающую степень неуспеха (или успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами.¹

Это также возможная  потеря ресурсов в процессе осуществления  предпринимательской деятельности и, следовательно, недостижение ранее намеченных конечных результатов (прибыли, дохода). В то же время предпринимательский риск в отдельных сферах деятельности (например, на рынке финансовых услуг) может проявляться в получении большего по объему дохода, чем намечалось до осуществления определенных операций. В более узком смысле слова, предпринимательский риск можно понимать как опасность возникновения экономического ущерба в процессе осуществления отдельных видов деятельности.

 Таким образом,  осуществление предпринимательства  в его любом виде связано с риском, который принято называть хозяйственным, или предпринимательским.² Предпринимательский риск, следовательно, можно понимать как экономическую категорию, количественно (да и качественно) выражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществлению предпринимательской деятельности, отражающей степень неуспеха (или и успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами.

Выясним далее виды и  формы его проявления для того, чтобы уяснить методы оценки риска и способы его предотвращения.

1.2 Классификация предпринимательского  риска

В экономической и  в другой научной литературе нет  однозначного подхода

(методологии) к классификации  рисков вообще, и предпринимательских  в

частности. В экономической литературе большее внимание уделено возникновению и предупреждению таких отдельных видов риска, как коммерческий, финансовый, кредитный, валютный, инвестиционный и др., отражающих определенные сферы предпринимательской деятельности.

Предпринимательский риск — более широкое понятие, отражающее как сам процесс осуществления предпринимательской деятельности, как экономическое явление и как достигаемый (или недостигаемый) результат

Предпринимательские потери же - это в первую очередь случайное снижение предпринимательской прибыли. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Анализ риска начинается с выявления его источников и причин.³

 При этом важно определить, какие источники являются преобладающими, чтобы сосредоточить анализ на них. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

 По источнику возникновения  принято различать риск:

 а) собственно хозяйственный;

б) связанный с личностью  человека;

в) обусловленный природными факторами.

По сфере возникновения  предпринимательские риски можно  подразделить на внешние и внутренние (Приложение: рис. 2).

 Источником возникновения  внешних рисков является внешняя  среда по отношению к предпринимательской  фирме. Предприниматель не может оказывать на них влияние, он может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности.

К внешним относятся  риски, непосредственно не связанные  с деятельностью предпринимателя. Речь идет о непредвиденных изменениях законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность; неустойчивости политического режима в стране, и других ситуациях, а соответственно и о потерях предпринимателей, возникающих в результате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго. Очевидно, что все природные, политические риски могут быть отнесены только к внешним.

 Источником внутренних  рисков является сама предпринимательская  фирма. Эти риски возникают  в случае неэффективного менеджмента,  ошибочной маркетинговой политики, а также в результате внутрифирменных злоупотреблений. Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников фирмы.⁴.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские  риски могут бытьразделены на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных

относятся те риски, которые  угрожают предпринимателю в течение

известного отрезка  времени, например, транспортный риск, когда убытки могут

возникнуть во время  перевозки грузов, или риск неплатежа  по конкретной сделке.

К постоянным рискам относятся  те, которые непрерывно угрожают

предпринимательской деятельности в данном географическом районе или  в

определенном секторе  экономики: например, общий риск неплатежей в стране,

несовершенство правовой системы и др.

Как известно, в рыночных условиях хозяйствования риск деятельности полностью несет предприниматель. Он может частично переложить риск на других хозяйствующих субъектов. Можно, например, экономически обезопасить себя, осуществив определенные затраты на создание страховых фондов. Так, некоторые виды риска, такие, как риск гибели имущества, последствия пожара, аварий, несчастные случаи с работниками и др., предприниматель может застраховать. Именно эти риски составляют наибольшую группу. Риск страховой — вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых осуществляется страхование. В зависимости от источника опасности следует разделять страховые риски на две группы: риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия, наводнения, землетрясения); риски, связанные с целенаправленными действиями человека в процессе производства материальных благ (техногенные).

По причине возникновения  целесообразно вычленять риск, являющийся следствием: неопределенности будущего; непредсказуемости поведения партнеров; недостатка информации. Последний тип риска наиболее важен в современных условиях хозяйствования.

Недостоверность информации о партнерах (заказчиках или поставщиках),

особенно об их деловом  имидже и финансовом состоянии, грозит предпринимателю риском быть обманутым. Неполная информация о конкурентах при выходе на новый рынок может также стать источником потерь для предпринимателя

В зависимости от вида хозяйственной деятельности предпринимательский  риск - производственный, коммерческий и финансовый.

Производственный риск связан с производством продукции, товаров, услуг, с осуществлением любых  видов производственной деятельности. Среди наиболее важных причин возникновения  производственного риска - снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных, трудовых затрат и другие.

 Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе  реализации товаров и услуг,  произведенных или закупленных  предпринимателем. Причина коммерческого  риска: снижение объема реализации  вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, непредвиденное снижение объема закупок, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения.

Финансовый риск возникает  в процессе отношений предприятия  с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

 В зависимости от  возможного результата (рискового события) риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

а) Чистые риски означают возможность получения убытка или  «нулевого» результата; такой риск рассчитан только на проигрыш. К  этим рискам относятся: экологические, политические, природно-естественные, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

б) Спекулятивные риски  выражаются в возможности получения  как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющие частью коммерческих рисков.

Поскольку финансовое предпринимательство - это то же коммерческое предпринимательство, но товаром выступают денежные средства. Принято различать следующие  разновидности финансового риска: кредитный риск, риск упущенной выгоды, процентный риск, валютный риск.

 Кредитный риск - это  опасность неуплаты заемщиком  основного долга и процентов,  причитающихся кредитору, т.е.  риск невозврата кредита.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

 Процентный риск - опасность потерь финансовыми  учреждениями в результате превышения  процентных ставок, выплачиваемых  ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

 Валютный риск - это  опасность валютных потерь, связанных  с изменением курса одной иностранной  валюты по отношению к другой  при проведении внешнеэкономических,  кредитных и других валютных операций.

 Таким образом,  даже поверхностного ознакомления  с классификацией предпринимательских  рисков финансовому менеджеру  достаточно, чтобы убедиться, что  в его функциональные обязанности  входит оценка степени риска.  В ходе оценки приходится прогнозировать возможные результаты. Но в каких условиях принимаются решения:

в условиях определенности, когда все последствия принимаемого решения могут быть оценены;

 в условиях риска,  когда последствия принимаемых  решений могут быть оценены  с определенной степенью вероятности;

 в условиях полной  неопределенности, когда нет никаких  исходных для оценки последствий  принимаемых решений.

 Исходя из классификации  факторов, определяющих финансовые  риски, принято выделять систематический  и несистематический риски.⁵ Систематический риск обусловлен действием многообразных, общих для хозяйствующих субъектов, факторов. Это - снижение деловой активности в национальной экономике, регионе, отрасли деятельности. Это - инфляция, сопровождающаяся неуклонным ростом цен и снижением покупательной способности денег. Это - изменение банковских процентов, налоговых и таможенных ставок, введение квот и ограничений на хозяйственные операции. Несистематический риск обусловлен действием факторов, полностью зависящих от деятельности самого предприятия. Поэтому на случай поступления неблагоприятны

событий должны быть предусмотрены  возможности уменьшения негативных последствий.

1.3 Управление рисками

Каждая предпринимательская  фирма имеет собственные предпочтения деятельности, направленно связанные с риском, и на основе этого выявляет риски, которым может быть подвержена, решает, какой уровень риска для нее приемлем, и ищет способы, как избежать нежелательных рисков. Такие действия называются системой управления риском. Это особый вид деятельности, направленный на смягчение воздействия риска на результаты деятельности предпринимательской фирмы.

Управление рисками — специфическая  область деятельности, требующая  знаний в области теории фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной деятельности фирмы, математических методов оптимизации экономических задач и других знаний. Деятельность предпринимателя в этой области направлена на защиту своей фирмы от действия рисков, угрожающих ее прибыльности, и способствует решению основной задачи предпринимателей — в зависимости от ситуации выбрать из альтернативных проектов оптимальный, учитывая при этом, что, чем более прибылен проект, тем выше степень риска для фирмы.

Деятельность предпринимателя  по управлению рисками называется политикой

риска. Под политикой риска понимается совокупность различного рода

мероприятий, имеющих целью снизить  опасность ошибочного принятия решения  в момент самого его принятия и сократить возможные негативные последствия этих предпринимательских решений.

Знать о существовании риска предпринимателю необходимо, но далеко

недостаточно. Важно установить, как  влияет на результаты деятельности

конкретный вид риска и каковы последствия данного влияния. Причем сначала

следует оценить вероятность того, что некое событие действительно  произойдет, а затем, как оно повлияет на экономическое положение фирмы.

В процессе управления риском для  предпринимателя весьма важно решить вопрос:входить или не входить  в рисковую ситуацию? Различное поведение

предпринимателей, принимающих  аналогичное решение в одной  и той же ситуации, объясняется их индивидуальными склонностями к риску, уровнем притязаний на извлечение прибыли (дохода).В зависимости оттого, к какой категории относится предприниматель — к людям с повышенной степенью готовности идти на рисковое предприятие или же к людям с более осторожным подходом к риску, — он может решать, идти ему на выполнение очень рискованных проектов или иметь дело с бизнесом с небольшой

степенью риска, поскольку, если предприниматель осторожно относится к риску, ему труднее рационально определить шансы на успех проекта с высокой степенью риска и наоборот. Следует отметить, что наибольших успехов достигает тот предприниматель, который может одновременно просчитать или же интуитивно определить степень риска и несмотря на возможность неудачи рискнуть.

Оценивая риск, который  в состоянии принять на себя фирма, предприниматель

прежде всего исходит  из профиля ее деятельности, наличия  необходимых

ресурсов для реализации программы финансирования возможных последствий риска, стремится учесть отношение к риску партнеров по бизнесу и построить свои действия так, чтобы наилучшим образом способствовать реализации основной цели фирмы.

Степень допустимого  риска определяется с учетом таких параметров, как размер основных фондов, объем производства, уровень рентабельности и др. Следует отметить, что чем большим капиталом обладает предприятие, тем оно менее чувствительно к риску и тем смелее предприниматель может принимать решение в рисковых ситуациях.

Комплексный подход к  управлению риском позволяет предпринимателю  более

эффективно использовать ресурсы, распределять ответственность, улучшать

результаты работы фирмы  и обеспечивать ее безопасность от действия риска.

Управление предпринимательским риском связано с разработкой мероприятий по минимизации последствий рисков.

Основной задачей предпринимателя  является не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с  управлением риском на основе объективных  критериев. Одно из главных правил предпринимательской деятельности гласит: «Не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня». Основной задачей оценки предпринимательских рисков является их систематизация и разработка комплексного подхода к определению степени риска, влияющего на деятельность предпринимателя.

 Стратегия и тактика  управления рисками рассматривается  обычно как система управления  риском и экономическими (прежде  всего финансовыми) отношениями,  возникающими в процессе этого  управления, включает стратегию и тактику управленческих действий. Под стратегией управления понимаются направления и способы использования средств для достижения поставленной цели. В соответствии со стратегией выбираются варианты управленческих решений и концентрируются усилия на осуществлении этих вариантов. Тактика — это конкретные приемы и методы, которые служат достижению поставленной цели в реальных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения, приемов и методов управления, наиболее соответствующих конкретной хозяйственной ситуации.(Приложение: рис. 3)

 В нем представлена классификация основных методов управления риском предприятий (фирм). Эти методы в конечном счете способствуют снижению общей величины предпринимательского риска предприятия. Часть из перечисленных методов гарантирует снижение риска в перспективе, часть — немедленно. Отдельные методы можно охарактеризовать как меры прямого воздействия на величину и вероятность реализации риска, другие — как меры опосредованного (косвенного) воздействия.

 В российской хозяйственной  практике наиболее распространены  методы избежания и локализации  риска. Этими методами пользуются  руководители многих производственных  предприятий, которые отказываются  от услуг ненадежных посредников,  стараются не расширять круг партнеров, работать только с надежными контрагентами. Сдаче в аренду неиспользуемых площадей и оборудования они предпочитают их консервацию, страхованию — поиск гарантов. Хозяйствующие субъекты, использующие методы избежания риска, отказываются от инновационных и иных проектов, эффективность которых вызывает хотя бы незначительные сомнения. Метод «поиска гарантов» широко применяется как мелкими, так и крупными предприятиями.⁶