Причины и последствия российского финансового кризиса 2008 года
ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ИСПОЛНЕНИЯ НАКАЗАНИЙ
АКАДЕМИЯ ПРАВА И УПРАВЛЕНИЯ
Институт государственных и муниципальных служащих
Кафедра экономической теории, географии и экологии
Курсовая работа
по дисциплине «Экономическая теория»
на тему:
«Причины и последствия российского
финансового кризиса 2008 года»
Выполнил:
студент(ка) 252 учебной группы
Ф.И.О. Унагаева У.Е.
Проверил: Сывороткина С.Ю.
Рязань 2010
38
Содержание
Введение…………………………………………………………
Глава1. Теоретический анализ причин кризиса…………………………..4
1.1. Циклический кризис через призму развития национального хозяйства………………………………………………………
1.2. Нециклические кризисы и антикризисная политика государства…7
Глава 2. Ход и проявление финансового кризиса 2008г………………….10
2.1. Мировой финансовый кризис 2008г. и его влияние на российскую экономику………………………………………………………
2.2. Причины и хронология финансового кризиса в России 2008г……...13
2.3. Хронология дальнейшего развития кризиса 2009-2010гг……………19
Глава 3. Роль государства в преодолении финансового кризиса и его социально-экономические последствия……………………………………..22
Заключение……………………………………………………
Список использованной литературы………………………………………..38
Введение
Слово «кризис» в 2008-2010 годах звучало, наверное, чаще любого другого слова. И сейчас как никогда важно владеть актуальной информацией об экономическом кризисе. Необходимо понять, что полезного можно извлечь из сложившейся ситуации, когда и какое решение стоит принять, чтобы правильно и вовремя среагировать на, те или иные изменения в работе, политике, экономике, обществе. Многие эксперты дают абсолютно противоположные оценки тем или иным тенденциям развития ситуации, связанной с мировым кризисом. Например, генеральный директор Конфедерации британской промышленности Джон Кридленд считает, что в 2010-2011 годах экономика будет медленно расти. По мнению аналитиков BofA-Merrill Lynch, основными факторами роста российского ВВП в 2010г. станут высокие цены на нефть и приток капитала в страну в объеме 40 млрд. долл. Кроме того, позитивный вклад внесут меры фискального стимулирования и возобновление кредитования российской экономики во втором полугодии 2010г. Однако, существуют и более пессимистические версии. Например, русский экономист и аналитик Михаил Муравьев считает, что настоящий кризис ещё впереди.
Пока, на мой взгляд, ясно одно – мировой кризис на сегодняшний день продолжается. Подтверждением этого факта является рост цен. По данным Росстата, инфляция в России в первом квартале 2010 года составила 3,2 %. С начала 2010 года цены на продукты питания в России росли в три с половиной раза быстрее, чем в Европе — 4,1 % против 1,2 %.
Финансовый кризис - это рост увольнений в коммерческих и государственных структурах. Это неуверенность в завтрашнем дне каждого человека. Он проявляется в повышении цен на продовольствие и недвижимость.
Финансовый кризис – это целый комплекс экономических явлений, синдром, основными симптомами которого являются - инфляция, нарастающий кризис ликвидности, а также курсовое падение или даже девальвация рубля (или другой местной валюты).
В настоящее время проблема международного финансового кризиса стала очень актуальной и популярной.
Экономисты единодушны во мнении, что современный финансовый кризис - это прямое следствие кризиса ипотечного кредитования в США (доля данного сектора в экономике страны составляет 1.4%).
Неблагоприятная ситуация в экономике США не могла не отразиться на всем остальном деловом мире, и Россия не стала исключением. Наиболее сильно по экономике страны ударила невозможность дальнейшего получения дешевых иностранных кредитов на межбанковском рынке, а также снижение объемов экспорта продукции. Кроме этого причиной возникшего в нашей стране финансового кризиса считается также падение цен на нефть - молниеносное и значительное - со 150 $ до 40 $ за 1 баррель. Энергоносители (газ и нефть) имеют первостепенное значение для богатой ими России, поэтому снижение цен на сырье резко снизило и доходы от его экспорта.
Эксперты предсказывают два основных последствия данного кризиса: во-первых, рост госрегулирования и национализации, а во-вторых, ликвидацию единого экономического центра. Многие финансисты предлагают пересмотр мировой валюты - доллара и замену его на более устойчивый и надежный эквивалент, например, золото. В настоящее время есть мнение, что влияние Китая на мировую экономику сейчас резко возрастает. По данным Центрального банка Китая, в настоящий момент в стране отсутствует кризис ликвидности, хотя они разрабатывают программу помощи банкам на случай изменения ситуации.
Целями и задачами данной работы является проведение анализа причин и последствий финансового кризиса.
38
Глава 1. Теоретический анализ причин кризиса.
1.1. Циклический кризис через призму развития национального хозяйства.
Понятие «Кризис» происходит от греческого «krisis», буквально переводится – решение, поворотный пункт, исход. Следовательно, кризис – это резкий крутой перелом в чём-либо, тяжелое переходное состояние (например, духовный кризис) или острое затруднение с чем-либо (например, с предметами или с продуктами потребления), или тяжёлое положение.
Кризисы не возникают на пустом месте. Причинами кризисов могут быть противоречия:
- между трудом и капиталом (интересы владельцев предприятия не совпадают с интересами наёмных работников);
- между планомерной организацией производства в рамках предприятий, принадлежащих отдельной монополии, и отсутствием планомерности в общественном масштабе;
- между производством и потреблением (условиями производства и условиями потребления);
- нарушением основной воспроизводственной пропорции – между производством и потреблением;
- непрерывные колебания цен на товарных рынках и рынках ценных бумаг, способствует расхождению между спросом и предложением на этих рынках (структурные кризисы);
- объём производства выпущенной продукции оказывается избыточным по сравнению с предъявленным платёжеспособным спросом (кризисы перепроизводства);
- объём производства выпущенной продукции недостаточен по сравнению с предъявленным платёжеспособным спросом и т.д.
Экономические кризисы
Экономические кризисы – это серьёзные нарушения в ходе общественного воспроизводства (т.е. непрерывного процесса производства), вызванные несоответствием между производством и потреблением, предложением и спросом.
По характеру несоответствия различают кризисы недопроизводства и перепроизводства.
По периодичности различают кризисы циклические и нециклические. Циклические кризисы перепроизводства связаны со средним циклом первого рода. Они повторяются в рыночной экономике в среднем раз в десять лет. Первый циклический кризис перепроизводства произошел в Англии (тогда наиболее развитой капиталистической стране) в 1825 г. Следующие кризисы происходили:
- в 1836-1837 гг. (кризис охватил Англию и США);
- в 1847 (Англия, США, Франция, Германия);
- в 1857 (первый мировой экономический кризис, охватил все ведущие страны мира);
- в 1866 (нанес особенно сильный удар по Англии, которая именно после него начала утрачивать лидирующее положение);
- в 1873 (первый кризис, который возник и в России на внутренней основе (подумайте, почему?), предыдущие кризисы затрагивали Россию только через внешние связи; кроме того, именно этот кризис подтолкнул к созданию первых монополий – картелей);
- в 1882;
- в 1890-1891;
- в 1900-1903 (первый кризис монополизированной рыночной экономики);
- в 1907-1908;
- в 1920-1921;
- в 1929-1933 (самый глубокий кризис рыночной экономики в ХХ веке, «Великая депрессия» сильнее всего поразил США, поэтому американский президент Ф.Д. Рузвельт для вывода страны из кризиса стал проводить так называемый «Новый курс» - политику, состоявшую в резком усилении роли государства в экономике);
- в 1937-38;
- в 1948-1949 (охватил США и Канаду, в других странах шло восстановление разрушенного войной хозяйства);
- в 1953-54 или 1957-58 (кризис происходил в разных странах в разное время, так как в результате Второй мировой войны нарушилась синхронность циклов);
- в середине 1960-х гг. (в результате этого кризиса закончилось «экономическое чудо» ФРГ);
- в 1974-1975 (самый глубокий и синхронный послевоенный кризис рыночной экономики, впервые наблюдалась стагфляция – сочетание стагнации, т.е. застоя, спада производства с инфляцией);
- в 1980-1982 (самый продолжительный послевоенный кризис рыночной экономики, снова наблюдалась стагфляция);
- в начале 1990-х гг.;
- в начале 2000-х гг. (например, в США спад в 2001-2002, в Германии 3 года застоя, Япония с начала 1990-х гг. 17 лет в депрессии – конец «японского экономического чуда»).
Циклические кризисы перепроизводства – это объективное явление в рыночной экономике, необходимый элемент её саморегулирования. Главная причина этих кризисов связана с развитием основного противоречия товарного (рыночного) хозяйства и состоит в стихийном развитии рыночной экономики и господстве своекорыстных интересов, стремления к прибыли.
Любое национальное хозяйство стремится к экономическому росту. Однако, экономический рост не бывает последовательным и равномерным. Он прерывается периодами спада производства. Такое развитие экономики называется цикличностью или экономическими колебаниями.
Цикличность экономического развития обусловлена объективными факторами. Её нельзя рассматривать как результат каких-либо действий правительства. Причины цикличности, прежде всего, объясняются самими экономическими факторами, но на цикличность также оказывают воздействие и не экономические факторы.
Цикличность экономического развития находит своё выражение в существовании экономических циклов.
Экономический цикл представляет собой периодические спады и подъёмы в экономике, колебания деловой активности.
Каждый экономический цикл имеет 4 фазы (пик, спад, дно (кризис), подъём), на которых наблюдаются следующие события:
1. Во время пика экономика доходит до наивысшего расцвета, объём производства самый высокий, достигается полная занятость трудовых ресурсов, отсутствует безработица (кроме естественной), уровень цен высокий.
2. Но рано или поздно экономика начинает испытывать трудности. Во время спада экономическая активность снижается, объём производства национальной экономики падает, занятость сокращается, цены ещё держаться на высоком уровне.
3. Спад экономики достигает максимального значения на следующей фазе – дно. Во время кризиса объём производства принимает минимальное значение, а безработица наоборот имеет самое максимальное значение, уровень цен начинает падать. Самое значительное событие этой фазы заключается в том, что начинается массовое обновление основного капитала. Фаза кризиса является самой критической в развитии национальной экономики.
3. По завершению модернизации основного капитала наблюдаются подвижки в сторону роста, наступает оживление, которое переходит в подъём. На этой фазе объём производства постоянно наращивается, цены повышаются медленно.
Периоды экономического цикла от одной фазы к другой можно изобразить графически:
1.2. Нециклические кризисы и антикризисная политика государства.
В современной экономике продолжительность фаз цикла и амплитуда колебаний могут быть самыми различными. Это зависит, в первую очередь, от причины кризиса, а также от особенностей экономики в разных странах: степени государственного вмешательства, характера регулирования экономики, доли и уровня развития сферы услуг (непроизводственного сектора), условий развития и использования научно-технической революции.
Циклические колебания важно отличать от нециклических колебаний. Для экономического цикла характерно то, что изменяются все показатели, и что цикл охватывает все отрасли (или сектора). Нециклические колебания отражаются:
- в изменении деловой активности лишь в некоторых отраслях, имеющих сезонный характер работ (рост деловой активности, например, в сельском хозяйстве осенью в период сбора урожая и в строительстве весной и летом и спад деловой активности в этих отраслях зимой);
- в изменении лишь некоторых экономических показателей (например, резкий рост объема розничных продаж перед праздниками и рост деловой активности в соответствующих отраслях).
К нециклическим кризисам относятся:
- структурные кризисы вызваны несовпадением структуры производства и потребления, предложения и спроса.
Например, энергетический или сырьевой кризис;
- аграрные кризисы возникают при высоком урожае сельскохозяйственной продукции. Цены на сельскохозяйственную продукцию падают. Труд фермера не окупается;
- частичные кризисы. К ним отнесём кризисы отдельных отраслей, территорий, сфер экономики.
Например, финансовый, бюджетный, валютный, инвестиционный. Они могут быть вызваны разными причинами – войнами, стихийными бедствиями, несоответствующей экономической политикой и др.
Государственное регулирование предполагает проведение экономической политики по различным направлениям.
Фискальная (бюджетно-налоговая) политика представляет собой регулирование с помощью государственного бюджета и налогообложения, т. е. предусматривается установление на определенном уровне степени зависимости предприятия от бюджета. Такая политика проявляется в следующем:
- в период спада производства — в увеличении объемов финансирования общественных работ, государственных программ по оказанию поддержки важным для экономики предприятиям;
- в период подъема — в уменьшении налогов с населения и предприятий, что ведет к повышению платежеспособного спроса населения и возможностей для инвестирования у предприятий и, следовательно, к оживлению экономики;
- в любой период — в налоговом регулировании, которое выражается в увеличении льгот для предприятий, функционирующих в желательных для государства сферах экономики, для малых предприятий и предприятий, осуществляющих реконструкцию, техническое перевооружение или расширение действующего производства; в установлении моратория на уплату обязательных платежей; в замораживании начисления пеней; в предоставлении рассрочки и отсрочки погашения долга, в возможности получения налогового кредита.
Структурная политика реализуется в процессе приватизации имущества государственных предприятий. В этой области намечены следующие направления: пересмотр принципов и приоритетов в области управления и распоряжения государственным имуществом, усиление роли государства в процессе реформирования отношений собственности, усиление государственного контроля в государственном секторе экономики. Особенно это касается тех предприятий, которые обеспечивают научно-техническую и технологическую независимость страны как неотъемлемую часть национальной безопасности.
Монетарная (денежно-кредитная) политика представляет собой целенаправленное управление государства банковским процентом, денежной массой и кредитами, которые, в свою очередь, воздействуют на потребительский и инвестиционный спрос. Она выражается в оказании финансовой поддержки на безвозмездной основе и на условиях льготных кредитов жизненно важным для экономики предприятиям. Эта политика проявляется также и в том, что Центральный банк РФ, воздействуя на коммерческие банки и нормируя их обязательные резервы, тем самым стимулирует выдачу кредитов. Кроме того, покупка и продажа ценных бумаг государства и иностранной валюты влияют на экономический рост и инфляцию: покупка ведет к увеличению денежной массы, продажа — к ее снижению.
Научно-техническая политика состоит в обеспечении комплексного развития науки и техники, что предполагает следующие меры: выбор приоритетных направлений в развитии науки и техники; государственная поддержка их развития путем финансирования; осуществление прогрессивной амортизационной и инвестиционной политики; совершенствование системы оплаты труда научных работников; участие в международном научно-техническом сотрудничестве и др.
Промышленная политика направлена на преобразование отраслевой структуры промышленности в ходе государственного регулирования промышленности региона, в т. ч. на реструктуризацию предприятий, создание системы стратегического корпоративного планирования и финансового мониторинга, формирование системы информационной поддержки промышленности. В настоящее время происходит процесс внутренней перегруппировки сил, заставляющий вчерашних олигархов развернуться в сторону более активной и финансово ощутимой поддержки национальной экономики.
Амортизационная политика — это оптимизация формирования затрат по использованию основных фондов путем выбора наилучшего варианта исчисления амортизации.
Инвестиционная политика нацелена на регулирование темпов роста производства, ускорение НТП, изменение отраслевой структуры экономики. Основная задача здесь видится в освобождении государства от функции основного инвестора и создании условий для привлечения частных инвестиций в экономику.
Прогнозирование и планирование занимают не последнее место в системе государственного регулирования. Индикативное планирование, основанное на анализе развития экономики, осуществляется в соответствии с имеющимися ресурсами. Результатом являются основные макроэкономические показатели в плановом периоде: темпы роста валового национального продукта и национального дохода, уровень инфляции, безработицы, минимального размера оплаты труда (МРОТ), дефицит бюджета, процентные ставки и др. Определяются способы их достижения и регулирования в случае их невыполнения.
Ценовая политика состоит в регулировании цен на товары и услуги первой необходимости и на продукцию монополистов с помощью определения предельных или фиксированных цен, предельных коэффициентов изменения цен, предельных уровней рентабельности.
Внешнеэкономическая политика предполагает обеспечение условий для притока иностранных инвестиций и свободного выхода отечественных предпринимателей на мировой рынок с помощью таможенных тарифов, протекционизма, принятия соответствующих законов.
Социальная политика является одним из важнейших направлений государственного регулирования.
Однако нельзя забывать и о таких проблемах антикризисного регулирования, как неприятие руководителями предприятий давления со стороны местной администрации, нежелание раскрыть финансовую и производственную информацию о своем бизнесе, убежденность в том, что в условиях экономической нестабильности составлять программы финансового оздоровления предприятий бесперспективно, отсутствие опыта у руководителей в подготовке конкретных финансовых предложений.
38
Глава 2. ход и проявление финансового кризиса 2008г.
2.1. Мировой финансовый кризис 2008г и его влияние на российскую экономику.
Причины возникновения мирового финансового кризиса.
Мировой финансовый кризис начался в августе 2007-го с краха рынка ипотечных кредитов США.
Американская экономическая модель в значительной мере развивается благодаря потребителям, поскольку потребительские расходы формируют порядка 2 / 3 ВВП Соединенных Штатов. Именно постоянный рост потребления создавали в течение последних тридцати лет прирост ВВП, доходов населения и государственного бюджета США. И если до середины 80-х американцы сохраняли около 7-9% своих текущих доходов, то позже норма текущих сбережений начала неуклонно сокращаться, упав 2001 году ниже от 0% (за счет кредитов). Впоследствии сбережения немного возобновилось, но в 2005-2006 годах люди снова перестали откладывать деньги и даже начали тратить накопленные в предыдущие годы. Не способствовали сбережениям американцев и низкие процентные ставки по кредитам, которые почти в неограниченных объемах получали американские банки в Федеральной резервной системе, которая, в свою очередь, приводила к практически нулевым, с учетом инфляции, размерам реальных процентов по депозитам.
Хорошо известно, что главным источником финансирования избыточных расходов на протяжении последних 30 лет в Соединенных Штатах является кредитование. С середины 80-х американцы фактически не только не возвращали кредиты, а наоборот, наращивали их темпами, которые значительно опережали как темпы роста их доходов, так и темпы роста ВВП. Особенно рост объемов кредитования начался со времени возникновения мыльного пузыря, связанный с резким увеличением количества и последующим банкротствам так называемых «доткомов» в период с 1998-го по 2001 год.
С тех пор долговые обязательства основной массы американцев начали расти не просто с ускорением, а вообще в арифметической прогрессии относительно роста доходов. На сегодня объем финансовых обязательств основной массы американских граждан перевалив уже за 140% их годового дохода. Только выплаты по процентам превысили 10% дохода населения - что уж говорить о возврате основных сумм. Очевидно, что это в какой-то момент не могло не привести к ситуации, когда большинство простых американцев уже не могли брать новые кредиты. Они вынуждены прекратить наращивать объемы потребления и начать заниматься исключительно возвратом накопленных долгов. Многие и этого уже делать не могли и начали отказываться от приобретенных в кредит домов, автомобилей и т.п. Это, в свою очередь, начало обваливать рынки автомобилей, недвижимости и по цепочке другие секторы американской экономики. И это не могло не привести к резкому падению курса большинства ценных бумаг на американском фондовом рынке.
Закономерно, что началось это с рынка рискованных ипотечных бумаг, который формировался за счет секьюритизации рискованных ипотечных кредитов, которые выдавались наименее обеспеченным американцам, главным и почти единственным источником доходов, которых является заработная плата. Потеря работы означает для этой категории американцев потерю возможности обслуживать обязательства по ипотечным кредитам, что означает выставление их домов и квартир на продажу и, как следствие, учитывая массовость этого явления, существенное падение цен на них. Обвал цен на ипотечные бумаги привел к удешевлению активов большого количества ипотечных и инвестиционных банков, затем начали падать акции и ценные бумаги этих финансовых институтов, а затем других корпораций, и не только в Соединенных Штатах.
Крах «Центрального банка мира»
Дело в том, что послевоенная мировая экономическая система базировалась на выполнении Соединенными Штатами функции центрального банка мира. Именно доллар был и остается сейчас главной расчетной валютой в международной торговле. И пока доля США в общем объеме мирового ВВП доминировала, а размер международной торговли был относительно незначительным, доллар уверенно выполнял функцию средства платежа.
Статус центрального банка мира позволял США получать доход. Выпуская в обращение ничем не обеспеченные денежные знаки, американское правительство и все физические и юридические лица Соединённых Штатов могли приобретать товары и услуги практически в любой стране мира.
В подтверждение этого приведу такие данные. На сегодня долг правительства США превысил 9,5 триллиона долларов, а после реализаций так называемого плана спасения экономики министра финансов США – Полсона, этот долг превысит 10,5 триллиона долларов.
Этот выпуск в обращение долларов имеет не такой однозначный характер. Дело в том, что вследствие роста и глобализации мировой экономики и наращивание объемов международной торговли возникает потребность в дополнительных средствах в качестве средства платежа. Если этих средств не хватает, то их цена начинает расти, что вызывает рост обменного курса этой валюты относительно других валют. А это, в свою очередь, ухудшает условия для экспортеров и стимулирует удешевление и увеличение объемов импорта. То есть для недопущения роста курса доллара США относительно других валют американское правительство должно эмитировать все больше и больше денежных знаков. А рост спроса на основные ресурсы (нефть, металлы, продукты питания и т.д.) со стороны экономик Китая, Индии, Бразилии и других стран мира, не могло не провоцировать повышение цен на них и, как следствие, потребности в еще большем количестве оборотных средств, необходимых для обеспечения расчетов в международной торговле.
Кроме этого, функция денег как средства платежа сочетается с еще одной функции - быть средством сбережения. Разумеется, если ты не имеешь возможности хранить и накапливать какую-то валюту, то не заинтересован и расплачиваться ею. Вот здесь начинается новый круг проблем в американской экономики.
Доля долларов США, которая временно не используется как средство платежа в международной торговле, попадает на американский фондовый рынок, что обуславливает рост доходов простых граждан и деловых структур и бюджета США. Так, сначала доходы получают инвестиционные банки, предоставляющие комиссионные услуги по выпуску ценных бумаг и их продажи американским и иностранным инвесторам (доходы от этих услуг ежегодно представляли миллиарды и даже десятки миллиардов долларов). Увеличение спроса на ценные бумаги и рост цен на них приводит к резкому росту доходов всех инвесторов. А это, в свою очередь, стимулирует кредитование под покупку этих ценных бумаг.
С одной стороны, рост спекулятивных доходов способствовал росту потребительского спроса, с другой - еще больше разогревал американский фондовый рынок и формировал огромный мыльный пузырь не подкрепленных реальной стоимости фондовых активов. Таким образом, выполняя функции центрального банка мира, Соединенные Штаты попали в ловушку, из которой не так просто знать выход.
Очевидно, что мировое сообщество, столкнулась с очень сложной проблемой. Суть ее заключается в том, что одна даже очень экономически мощная страна не может выполнять функцию центрального банка мира. При этом очевидно, что европейские страны и европейский центральный банк не готовы взять на себя такую функцию. И если кто-то считает, что ЕЦБ в восторге от заявлений тех или иных стран о переходе в международных расчетах с доллара США на евро, то ошибается. Ибо там прекрасно понимают и преимущества такой ситуации, и огромные риски, которым подвергается единая Европа и их объединенная экономика.
Россия в условиях мирового финансового кризиса.
Первым признаком начинающегося кризиса в России стал понижающий тренд на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года, который перешёл в обвал котировок в конце июля, вследствие, как полагают эксперты, заявлений премьер-министра Владимира Путина в адрес руководства компании «Мечел» в июле и военно-политических действий руководства страны в начале августа (российско-грузинского конфликта).
Особенностью российской экономики перед кризисом являлся большой объём внешних корпоративных долгов при незначительном государственном долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства.
Кризис ликвидности в российских банках, резкое падение биржевых индексов РТС и ММВБ, падение цен на экспортную продукцию (сырьё и металл) начали в октябре – ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе экономики: начался резкий спад промышленного производства, первая волна сокращений рабочих мест. 12 декабря 2008 заместитель главы МЭРТ Андрей Клепач признал, что в IV квартале 2008г. экономика России вошла в рецессию. 15 декабря 2008 года заявление Клепача было опровергнуто министром финансов Алексеем Кудриным, предсказавшим рост ВВП в России в 2009 году на 3 %.
