Приемы и методы финансового анализа

Оглавление

введение

Управление любым объектом требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды, предшествовавшие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, бизнес-планы и программы развития объектов на будущие периоды. Высказанное положение относится к предприятиям, фирмам вне зависимости от их роли, масштаба, вида деятельности, формы собственности.

В условиях рыночной экономики особенно важно определять финансовую устойчивость предприятий, то есть состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие может свободно маневрировать денежными средствами, чтобы путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также произвести затраты по расширению и обновлению производственной базы.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных проблем в рыночной экономике. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организаций, к нехватке денежных средств для финансирования текущей или инвестиционной деятельности, к банкротству, а избыточная - будет препятствовать развитию, приводя к появлению излишних запасов и резервов, увеличивая сроки оборачиваемости капитала, сокращая прибыль.

Обосновать параметры такой устойчивости позволяет финансовый анализ. Однако такой анализ не только дает возможность судить о положении предприятия на данный момент, но и служит основой, необходимой предпосылкой выработки стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.

Анализ финансового состояния организации связан с обработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные аспекты функционирования предприятия как производственного, финансового, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные сосредоточены в документах финансовой отчетности, балансе предприятия, учетных ведомостях. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме, но глубокий анализ требует еще и их обработки.

Понимание значимости, важной роли финансовой и бухгалтерской отчетности и соответствующих экономических служб во многом только начинает складываться на большинстве бывших государственных предприятий, где раньше управленческие функции, связанные с бухгалтерией и финансами, недооценивались. В условиях рынка повышается значение финансовых рычагов управления, денежного обращения и финансовое положение предприятия становится одной из ключевых характеристик его состояния, условием успешной работы, выживания в условиях конкуренции и угрозы банкротства.

Главная цель финансового анализа - получение нескольких основных, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Такая информация может быть получена в результате проведения комплексного анализа финансовых отчетов по научно обоснованной методике.

Результатом финансового анализа является оценка состояния предприятия, его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота капитала, доходности используемых средств.

Следовательно, финансовый анализ актуален всегда, независимо от вида экономических отношений, складывающихся в обществе, но акценты, делающиеся в его процессе, различны, они зависят от социально- экономических условий. Анализ финансового состояния организации позволяет отследить тенденции её развития, дать комплексную оценку хозяйственной, коммерческой деятельности и служит, таким образом, связующим звеном между выработкой управленческих решений и собственно производственно-предпринимательской деятельностью.

Объектом исследования выступает методика оценки финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.

Предметом исследования является финансовое состояние ОАО «РСК «МиГ»

Цель работы – проведение анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности ОАО «РСК «МиГ».

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

• рассмотрены теоретические основы анализа финансового состояния организации, а именно сущность, цели и задачи финансового анализа, его взаимосвязь с другими функциями управления; приемы и методы финансового анализа; изучено информационно-методическое обеспечение анализа хозяйственной деятельности;
• проанализировано финансовое состояние ОАО «РСК «МиГ», а именно анализируются активы, пассивы и финансовые результаты её деятельности; дана оценка ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности организации;
• на основании проведённого анализа, предложены рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «РСК «МиГ».

В качестве источников информации были использованы формы бухгалтерской отчетности: № 1 «Бухгалтерский баланс» и № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Для анализа хозяйственной деятельности предприятия были использованы следующие методы: вертикальный  и горизонтальный анализ, графический и индексный и т.д.

Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: В.В. Артюшин, В.А. Бекренева, М.А. Богоудинова, Л.С. Васильева, А.В. Ефимова, Н.Н. Илышева, А.С. Кокин, А.С. Нешитой, Н.Н. Никулина, Г.В. Савицкая, Н.Н. Селезнева, В.И. Стражев, Т.У. Турманидзе, А.В. Коняшов, Ю.В. Лунева, Г.В. Николаева.

Глава 1. Теоретические основы финансового анализа хозяйственной деятельности

1.1 Сущность, цели и задачи финансового анализа

Финансовый анализ — важнейшая дисциплина в формировании профессиональных знаний экономиста. Значение финансового анализа трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. На основе данных финансового анализа осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, а от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Работники экономических служб должны уметь правильно оценивать достигнутые результаты, как с позиции интересов своего предприятия, так и других субъектов хозяйствования, видеть перспективу предприятия, уметь рассчитывать влияние различных факторов, выявлять резервы повышения эффективности его деятельности. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита.

Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений.

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам, вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

Основным источником информации о финансовой деятельности служит бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в условиях рыночной экономики базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами — пользователями информации о его деятельности.

Субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики и клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал организации, руководство.

Каждый субъект анализа изучает информацию, исходя из своих интересов Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия, кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита, потенциальным собственникам, кредиторам — выгодность помещения в предприятие своих капиталов т. д.

Вторая группа пользователей финансовой информации — это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей. Это - аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.1 Чтобы принимать управленческие решения в области производства, продажи, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки исходной «сырой» информации.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

• определение финансового состояния предприятия, т.е. уровня сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала, а также степени эффективности их использования;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии, т.е. в показателях финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности активов, собственного капитала и продаж;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Аналитика и управляющего (главного финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, полугодие), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.

Альтернативность целей финансового анализа определяют не только его временные границы. Она зависит также от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.

Основные задачи АХД организации2:

• изучение закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях функционирования организации;
• обоснование планов и управленческих решений;
• контроль за выполнением планов, прогнозов, управленческих решений, за эффективным использованием экономического потенциала организации;
• изучение влияния объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов на результаты хозяйственной деятельности с целью объективной оценки работы организации, правильной диагностики ее состояния и прогноза развития в перспективе;
• поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения достижений науки и практики;
• оценка степени предпринимательских рисков и выработка внутренних механизмов управления ими с целью укрепления рыночных позиций организации и повышения доходности бизнеса;
• оценка результатов деятельности организации по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей и диагностика ее положения на рынке товаров и услуг;
• разработка рекомендаций по устранению выявленных недостатков и освоению резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Таким образом, анализ хозяйственной деятельности как наука представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций экономического развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, измерением степени влияния факторов и предпринимательских рисков, оценкой достигнутых результатов, поиском резервов повышения эффективности деятельности и разработкой мероприятий по их использованию.

1.2 Приемы и методы финансового анализа

Решение задач экономического анализа осуществляется с использованием различных методик исследования. В общем понимании методика экономического анализа — это система способов и правил проведения аналитического исследовании, направленного на достижение поставленной цели анализа.

К одному из важнейших элементов методики экономического анализа относится выбор способов (приемов, методов) исследования, которые используется в качестве инструментов аналитического процесса на различных этапах исследования: сбор и первичной обработки информации и ее систематизации, изучение динамики экономических и финансовых показателей, их взаимосвязи и взаимозависимости, определение влияния различных факторов на экономические и финансовые показатели деятельности организации, выявления резервов и определения перспектив повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.

К стандартным приемам анализа бухгалтерской отчетности относятся следующие3:

1. Чтение отчетности и  анализ абсолютных показателей. Бухгалтерский баланс является  наиболее информативным источником  данных о состояния имущества  и капитала организации, в котором  зафиксированы итоги финансово-хозяйственной  деятельности к моменту его  составления. Чтение баланса позволяет  определить и оценить состав  капитала, обязательств и их элементов, также наличие прибыли (убытков), увеличении (уменьшения) валюты баланса.

2. Горизонтальный (динамический) анализ бухгалтерской отчетности, или анализ тенденций, при котором  показатели сравниваются с аналогичными  показателями за другие периоды.

Горизонтальный метод анализа заключается в построении одной 
или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется анализом. Как правило, берутся темпы роста (или прироста) за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Для определения абсолютного изменения показателя рассчитывается величина

А = A0 - АϬ

где A0 - значение показателя в отчетный период;

АϬ - значение показателя в базисный период.

Для оценки темпа прироста показателя рассчитывается величина: 
ТР(А) = (А/АϬ ) * 100,%.

С помощью показателя ТР(А) определяется, на сколько процентов изменилось значение показателя в отчетный период по сравнению с базисным.

3. Вертикальный (структурный) анализ используется для анализа  структуры средств организации  и их источников. Он определяет  долю каждой составляющей сложного  показателя в обшей совокупности, сопоставляет относительные характеристики  отдельных показателей.

Для анализа и оценки структуры используется формула

di = (Ai/A) * 100,%,

где di - доля i -й составляющей;

Ai - отдельная статья или элемент;

А - совокупность элементов.

Можно выделить две основные позиции, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности организации. различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

• относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

4. Структурно-динамический  анализ выявляет изменения удельного  веса отдельного показателя на  конец периода (или за отчетные  период) по сравнению с его  удельным весом на начало периода (или за предыдущий период).

,

где - удельный вес оборотных активов в совокупной стоимости активов на конец года;

- удельный вес оборотных  активов в совокупной стоимости  активов на начало года;

- изменение удельного  веса оборотных активов за  анализируемый период.

5. Трендовый анализ - используется  для сравнения каждой позиции  отчетности с аналогичной позицией  за ряд предшествующих периодов  и определения тренда, т.е. основной  тенденций динамики показателя, очищенной от случайных влияний  и индивидуальных особенностей  отдельных периодов. Например, валюты  баланса, структуры активов и  пассивов организации.

Для каждого экономического показателя, характеризующего деятельность организации, проводится анализ изменения темпов роста, средних темпов роста за рассматриваемый период (месяц, квартал, год), выявляются основные направления изменения этих показателей. Для этого используются такие методы, как скользящие средние, экспоненциальное сглаживание. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Метод скользящих средних основан на расчете средних (как правило, среднеарифметических) значений фиксированного числа значений показателей.

Для устранения колебаний временных рядов значений анализируемых показателей можно использовать метод экспоненциального 
сглаживания. Каждое сглаженное значение рассчитывается путем 
сочетания предыдущего сглаженного значения и текущего значения 
временного ряда. Текущее значение взвешивается с учетом сглаживающей константы а, значение которой колеблется от 0 до 1 и рассчитывается по формуле:

St = аХt + (1 - а)St-1,

где St - текущее сглаженное значение;

Хt - текущее значение временного ряда;

St-1 - предыдущее сглаженное значение;

А - сглаживающая константа.

6. Анализ финансовых коэффициентов (относительных показателей). Показатели  балансовой статистической отчетности  являются 
количественными. Они характеризуют объем, количество используемых производственных ресурсов.

В условиях рыночной экономики для опенки качества использования производственных ресурсов используют относительные показатели. Они исчисляются из количественных показателей по определенным правилам, зависимостями между ними. Например, для оценки производительности труда (ПТ) рассматривается соотношение между выручкой от продаж (В) и численностью рабочих (Ч):

ПТ= В / Ч.

Значение производительности труда показывает, сколько рублей выручки от реализации приходится на одного рабочего.

Качественное значение таких относительных показателей зависит от надежности и сопоставимости количественных показателей, участвующих в расчете.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении отчетных величин с базисными, а также в изучении динамики за отчетный период и за ряд лет. Исходя из информационных возможностей бухгалтерской отчетности можно выделить четыре основные группы финансовых коэффициентов:

• рентабельности;

• оборачиваемости;

• финансовой устойчивости:

• ликвидности и платежеспособности.

Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ 
сводных показателей отчетности по отдельным показателям организации, дочерних предприятий, подразделений, так и межхозяйственный анализ показателей данной организации с аналогичными показателями конкурентов.

1.3 Информационно-методическое обеспечение анализа хозяйственной деятельности.

Для обеспечения полного и глубокого анализа привлекаются следующие информационные материалы4:

• плановые; бизнес-план, нормы, нормативы использования материалов, энергии, рабочего времени, контракты и т.п.;

• директивные: законы государства, указы Президента страны, постановления Правительства, приказы вышестоящих органов: акты обследований, проверок и ревизий: приказы и распоряжения данной организации: решения собрании акционеров, совета директоров и т.п.;

• учетные: данные бухгалтерского, статистического, оперативного и других видов учета и отчетности, а в отдельных случаях и первичные документы;

• данные специальных обследований: хронометража, фотографирования рабочего дня, а также личного наблюдения;

• техническая и технологическая документация:

• информация лучшего опыта отечественных и зарубежных родственных организаций:

• информация общественного характера: решения общих собраний трудовых коллективов организации и се подразделений, протоколы производственных совещаний, материалы разных органов контроля и материалы периодической печати, реклама и др.:

• информация о состоянии рынков товаров, материальных и трудовых ресурсов, капитала, фондового рынка.

Перечень и объем используемой информации зависит от конкретных задач, поставленных перед данным видом анализа. Например, при оперативном анализе больше применяется текущая оперативная информация, содержащаяся в первичных документах и учетных регистрах, а при периодическом анализе - материалы отчетности.

Ценность и правильность результатов анализа во многом определяется не только количеством собранного информационного материала, но и качеством используемой информации.

Поэтому подобранная информация подвергается проверке с точки зрения ее достоверности и полноты соответствия установленным требованиям и положениям. Эта проверка подразделяется на техническую, которую иногда выделяют в самостоятельную и называют счетной, и проверку по существу.

При технической, или счетной, проверке, например, отчетных данных устанавливается;

• полнота и правильность оформления отчета (наличие установленных форм отчетности и подписей на них соответствующих лиц);

• правильность арифметических подсчетов и итогов в таблицах;

• правильность плановых показателей с учетом всех имевших место в отчетном периоде изменений плана и правильность приведенных данных за предшествующие периоды;

• согласованность показателей в разных формах отчетности и их преемственность.

Некоторые показатели отражаются в разных таблицах отчетности и при правильном составлении отчета их величины совпадают. Для сверки же других показателей производятся сложения или вычитания отдельных сумм. Для этого целесообразно использовать «таблицы увязок по формам годового отчета».

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «РСК «МиГ»

2.1 Характеристика ОАО «РСК «МиГ»

«РСК «МиГ» это один из первых отечественных производителей авиационной техники, объединивший в рамках единой структуры профильные организации, обеспечивающие все элементы жизненного цикла производимых летательных аппаратов – от разработки концепции, проектирования, постройки опытных образцов и их испытаний до маркетинга.

Корпорация в настоящее время активно занимается изучением рынка авиационной техники и поиском деловых партнеров, принимает участие в выставках и авиационных шоу с показательными демонстрационными полетами. Осваиваются новые подходы к обслуживанию и эксплуатации поставленной продукции. Уделяется большое внимание разработке программ модернизации ранее выпущенных самолетов с целью повышения их боевой эффективности.

На предприятии работают высококвалифицированные сотрудники различных специальностей. Здесь сконцентрирована интеллектуальная и практическая база лучших производственников «МиГа».

Сегодня истребители марки «МиГ» являются самыми распространенными в мире. «МиГ» занимает перспективную рыночную нишу легких истребителей, спрос на которые в мире растет.

«РСК «МиГ» представляет собой полностью интегрированную компанию, в которой все технологии разработки производства и совершенствования конечного продукта – самолета собраны вместе в одной юридической структуре.

Корпорация «МиГ» владеет пакетами акций других фирм, входящих в комплекс предприятий разработчиков и производителей авиационных двигателей.

Самолетостроительное ядро РСК «МиГ» составляют:

• корпоративный центр;
• Инженерный центр «ОКБ им. А.И.Микояна»;
• Производственный центр, включающий Производственный комплекс №1 (г. Луховицы, Московская обл.), Производственный комплекс №2 (г. Москва), а также Калязинский машиностроительный завод (г. Калязин, Тверская обл.);
• Летно-испытательный центр им. А.В.Федотова.

В состав корпоративного центра РСК «МиГ» входят службы, департаменты и другие подразделения, руководящие производственной, маркетинговой, финансово-экономической, кадровой и иной деятельностью, управляющие имущественным комплексом, осуществляющие контроль качества и другие управленческие и обеспечивающие функции.

Обладая собственной лицензией, компания не только может вести переговоры и заключать экспортные контракты, но также выступать посредником для других компаний и зарабатывать дополнительный комиссионный доход.

К числу зависимых предприятий «РСК «МиГ» относятся ведущие компании российского авиационного двигателестроения, в том числе ОАО «ММП им. Чернышева» (г. Москва), ОАО «Климов» (г. Санкт-Петербург), ОАО «Красный Октябрь» (г. Санкт-Петербург). В состав корпоративного центра «РСК «МиГ» входят службы, департаменты и другие подразделения, руководящие производственной, маркетинговой, финансово-экономической, кадровой и иной деятельностью, управляющие имущественным комплексом, осуществляющие контроль качества, и другие управленческие и обеспечивающие функции.

Ключевым подразделением в организации является служба маркетинга, продаж и послепродажного обслуживания. Благодаря этой службе осуществляется контроль и координация внешнеэкономической деятельности «РСК «МиГ».

В настоящее время ОАО «РСК «МиГ» крупнейший в России концерн, занимающийся разработкой, производством, постановкой и послепродажным сопровождением боевых и гражданских самолетов.

Во главе ОАО «РСК «МиГ» находится Генеральный директор – Генеральный конструктор, являющийся руководителем всей производственной, хозяйственной и финансовой деятельности Комплекса. Генеральным директором ОАО «РСК «МиГ» в течение 2012 года являлся Коротков Сергей Сергеевич, избранный в соответствии с решением годового Общего собрания акционеров ОАО «РСК «МиГ», состоявшегося 17.06.2011г. (Протокол №1 от 17.06.2011г.) и вступивший в должность с 18.06.2011г. Он в соответствии с законом, положением и уставом Комплекса планирует и организует его работу и несет единоличную ответственность за состояние и результаты деятельности Комплекса. Генеральному директору непосредственно подчинены его заместители, через которых он осуществляет оперативное руководство аппаратом управления. Каждый заместитель руководит определенными функциями управления и соответствующими звеньями аппарата.

Главный инженер является заместителем генерального директора по техническим вопросам и наравне с директором несет всю ответственность за работу «РСК «МиГ». Руководит технической подготовкой и техническим обслуживанием производства, работой по освоению прогрессивных норм использования сырья, материалов, топлива, энергии, рационализацией и изобретательством. Отвечает за проведение правильной технической политики, проведение глубокого анализа проблем формирования, распределения и исследования трудовых ресурсов и на этой основе принимает меры по повышению эффективности их использования и стабилизации. Главный инженер через главных специалистов (конструктора, технолога, металлурга, энергетика, механика и др.) руководит работой соответствующих отделов.

Заместитель Генерального директора по производству руководит основным производством и несет персональную ответственность за работу основных цехов по графику, за своевременность и качество выполнения цехами производственной программы. Руководство производством осуществляется через планово-производственный диспетчерский отдел (ППДО).

Заместитель Генерального директора по качеству, эксплуатации и надежности изделий управляет качеством производимой продукции, занимается приемкой готовой продукции на всех стадиях ее изготовления, сдачей готовой продукции заказчику, рассмотрением рекламаций потребителей, организацией учета и анализа брака.