Привлечение инвестиций и размещение свободных денежных средств строительной организации

     СОДЕРЖАНИЕ 
 

Введение                                                                                                               3

Глава 1. Финансовые ресурсы организации как экономическая  категория

1.1. Общее понятие финансовых ресурсов организации                                 5

2. Уровень деловой активности строительных организаций в современный период                                                                                          10

Глава 2. Привлечение  инвестиций и размещение свободных  денежных средств строительной организации

2.1. Привлечение  капитала                                                                                15

2.2. Управление  финансовыми потоками организации                                  22

Заключение                                                                                                         26

Приложение                                                                                                        27

Список использованной литературы                                                                28 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 
 

     Основным  звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих  субъектов. Они для осуществления  хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые.

     Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом. Поэтому тема данной работы достаточно актуальна в условиях данной стадии развития предпринимательства в России. В том числе и в строительной сфере.

     Целью данной работы является изучение теоретических  вопросов по финансовым ресурсам строительной организации, а именно формирование, состав и характеристика финансовых ресурсов, их мобилизация и использование. 

     Методологической  основой данной работы являлась материалистическая диалектика. Среди специальных методов использованы сравнительно-правовой, статистический методы.

     Настоящая работа состоит из введения, двух глав, включающих четыре параграфа, заключения и списка использованных источников.

     В первой главе курсовой работы освещены теоретические вопросы по финансовым ресурсам предприятия. Приведены некоторые статистические показатели, характеризующие состояние такой отрасли деятельности как строительная сфера, отражены субъективные ожидания предпринимателей в строительстве на будущий период.

     Основной  составной частью прибыли предприятия  является прибыль от продажи товарной продукции, реализации услуг. Существенным фактором, влияющим на величину прибыли от продажи товарной продукции, услуги является изменение уровня себестоимости продукции, услуги. Вопреки прямо пропорциональной связи влияния объема реализации товарной продукции на уровень прибыли, связь между величиной прибыли и уровнем себестоимости обратная. Чем ниже себестоимость продаваемой продукции, определяемая уровнем затрат на ее производство и продажу, тем выше прибыль, и наоборот.

     Во второй главе приведены примеры возможных направлений для размещения свободных денежных потоков строительной организации как средство повышения рентабельности и прибыльности производства на предприятии, а также указаны основные пути привлечения капитала в данную сферу.

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ОРГАНИЗАЦИИ

КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  КАТЕГОРИЯ

1. Общее понятие финансовых ресурсов организации

     Современный экономический словарь дает следующее  определение финансовых ресурсов организации: под финансовыми ресурсами понимается совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми располагает экономический субъект, находящихся в его распоряжении. Финансовые ресурсы являются результатом взаимодействия поступления и расходов, распределения денежных средств, их накопления и использования.

     Финансовые  ресурсы - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счёт собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счёт различного вида поступлений.

     Финансовые  ресурсы предназначены:

• для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров;
• осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств;
• оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий;
• финансирования других затрат.

     Наличие в достаточном объёме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платёжеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

     Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство.

     Таким образом, финансовые ресурсы предприятия составляют денежные ресурсы, имеющиеся в распоряжении конкретного хозяйствующего субъекта, и отражают процесс образования, распределения и использования его доходов.

     Чтобы предприятие могло осуществлять хозяйственную деятельность, необходимо наличие соответствующего финансового обеспечения. Одним из основных источников финансовых ресурсов предприятия является первоначальный капитал, который формируется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала.

     Способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и т.п.

     Первоначальный  капитал, инвестированный в производство, создает стоимость, выражающуюся в  цене реализованной продукции. После  реализации продукции она принимает  денежную форму - форму выручки.

     Однако  выручка - это еще не доход, хотя и  является источником возмещения затраченных  на производство продукции средств  и формирования денежных фондов и  финансовых резервов предприятия. В  процессе использования выручка делится на качественно разные составные части.

     Одно  из направлений использования выручки - формирование амортизационного фонда. Он образуется в виде амортизационных  отчислений после того, как износ  основных производственных фондов и  нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.

     Создавая  товар, предприятие расходует сырье, материалы, покупные комплектующие  изделия и полуфабрикаты. Их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляет издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товара оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.

     Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и производственные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.

     Как прибыль, так и амортизационные  отчисления являются результатом кругооборота средств, которые были вложены в  производство, и собственными финансовыми  ресурсами предприятия, которыми оно  распоряжается самостоятельно.

     Полученная  предприятием прибыль не остается полностью  в его распоряжении: часть ее в  виде налогов поступает в бюджет.

     Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, является главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития предприятия.

     Средства, направленные на накопление (амортизационные  отчисления и часть прибыли), составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие. На этой основе происходит формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, долей участия других предприятиях и т.п. Другая часть прибыли направляется на социальное развитие предприятия, в том числе на потребление.

     Кроме собственных средств предприятием привлекаются заемные финансовые ресурсы, долгосрочные кредиты банка, средства других предприятий, облигационные  займы. Источником возврата заемных  средств также является прибыль предприятия.

     Направления инвестирования денежных средств предприятия  могут быть связаны как с основными  видами деятельности предприятия по производству продукции (работ и  услуг), так и с чисто финансовыми  вложениями. Для получения дополнительных доходов предприятие вправе приобретать ценные бумаги других предприятий и государства, вкладывать средства в уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков. Временно свободные средства предприятия могут быть помещены в банк на депозитные счета.

     Используя принадлежащие им денежные средства, предприятия не могут быть полностью  свободными от обязательств перед обществом  и государством. Независимо от организационно-правовых форм и форм собственности все  предприятия участвуют в формировании социальных внебюджетных фондов и доходов бюджетов различных уровней.

     Действенность финансовой системы предприятия  определяется, прежде всего, четкой и  слаженной его работой, а также  в значительной мере организацией деятельности финансовой службы.

     Важнейшими задачами финансовой службы являются:

• обеспечение финансовыми ресурсами установленных заданий по производству, капитальному строительству, внедрению новой техники, научно-исследовательских работ и других плановых затрат;
• выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, работниками по выплате заработной платы и других обязательств;
• своевременное и качественное осуществление анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия и входящих в него единиц, изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности производства;
• содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и капитальных вложений;
• контроль за правильным использованием финансовых ресурсов и ускорением оборачиваемости оборотных средств.

     Таким образом, экономическая эффективность  предприятия является результатом взаимодействия поступления и расходов, распределения денежных средств, их накопления и грамотного использования финансовой службой организации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Уровень деловой  активности строительных организаций в современный период

     Федеральная служба государственной статистики (Росстат)  в конце 2010 года опубликовала статистический бюллетень «О деловой активности в строительстве в IV квартале 2010 года». Выборочное обследование деловой активности строительных организаций проводилось по состоянию на 10 ноября 2010 года. В нем приняли участие 6,6 тыс. строительных организаций, различных субъектов малого предпринимательства.

     По  данным Росстата, в IV квартале 2010 г. руководители 74% строительных организаций оценили экономическую ситуацию в строительстве как «удовлетворительную», 19% - как «неудовлетворительную» и лишь 7% - как «благоприятную» (Диаграмма 1).

      
 
      В I квартале 2011 г. 77% руководителей строительных организаций не ожидают ее изменения, 11% считают, что экономическая ситуация в строительстве улучшится, 12% ожидают ее ухудшения.  
      Баланс оценок экономической ситуации в строительстве, рассчитанный как разница между процентом положительных и процентом отрицательных ответов, в IV квартале 2010 г. составил (-12%). По прогнозам руководителей в I квартале 2011 г. баланс оценок изменения данного показателя составит (-1%).  
      Основными факторами, сдерживающими деятельность строительных организаций, являются высокий уровень налогов (на этот фактор указали 40% опрошенных руководителей организаций), неплатежеспособность заказчиков (34%) и конкуренция со стороны других строительных фирм (33%).  
      Среди факторов, ограничивающих производственную деятельность по субъектам малого предпринимательства, преобладают высокий уровень налогов (38% опрошенных), неплатежеспособность заказчиков (36%), конкуренция со стороны других строительных фирм (35%) и недостаток заказов на работы (34%).

     Средняя обеспеченность заказами в IV квартале 2010 г. составила 5 месяцев (на уровне III квартала 2010 г.). Крупные строительные фирмы обеспечены заказами на более длительный срок (6 месяцев), чем организации с численностью до 50 человек (3 месяца).

     В IV квартале доля организаций, у которых производственная программа соответствовала нормальному уровню, составила 70%; доля тех, кто оценил ее ниже нормального уровня - 29%. В группировке по численности занятых лучшее положение с производственной программой отмечено в крупных строительных организациях.

     Доля  организаций, у которых отмечено увеличение объема работ, выполняемых  по виду деятельности «Строительство», составила 20% (в III квартале 2010 г. - 24%); доля организаций, у которых зафиксировано его уменьшение, увеличилась с 23% до 26%. Баланс оценок изменения этого показателя составил (-6%) против (-1%) в III квартале 2010 года.  
 
      В I квартале 2011 г. доля организаций, у которых прогнозируется увеличение объема работ, меньше удельного веса тех, кто предполагает его уменьшение; ожидается, что баланс оценок изменения показателя составит (-1%). Согласно прогнозу, увеличения физического объема работ ожидают 14% руководителей организаций, уменьшения - 15% руководителей.  
      Средний уровень загрузки производственных мощностей в IV квартале 2010 г. составил 61% (в III квартале 2010 г. - 60%). При этом 10% организаций имели уровень загрузки не более 30%, 8% организаций - свыше 90%.  
      Оценивая обеспеченность строительных организаций производственными мощностями относительно спроса на строительные работы в ближайшие 12 месяцев, руководители 81% строительных организаций отметили, что их будет достаточно, 2% - более чем достаточно, 17% - недостаточно.  
      В IV квартале 2010 г. баланс оценок изменения по показателю «численность занятых» в строительстве составил (-14%) против (-8%) в III квартале 2010 года. В I квартале 2011 г. не ожидают снижения численности занятых 87% респондентов, из них 9% - предполагают ее увеличение.  
      На низком уровне находится портфель заказов, баланс оценок изменения по данному показателю составил (-28%). Лучшая обеспеченность заказами отмечена в строительных организациях совместной российской и иностранной формы собственности, а в группировке по численности занятых - в крупных строительных фирмах.

     В IV квартале 2010 г. 24% респондентов указали  на увеличение прибыли и 10% - на ее уменьшение. Баланс оценок по данному показателю составил (+14%) против (+15%) в III квартале 2010 года. В I квартале 2011 г. руководители 14% строительных организаций прогнозируют увеличение прибыли и 11% - ее уменьшение, 56% респондентов не ожидают ее изменения.  
      В IV квартале 2010 г. обеспеченность собственными финансовыми ресурсами, по сравнению с предыдущим кварталом, увеличилась для 15% строительных организаций. Баланс оценок данного показателя изменился с (-4%) в III квартале 2010 г. до (-5%)в IV квартале 2010 года.  
      Средний уровень обеспеченности финансированием составил 4 месяца. Хуже обеспечены финансовыми ресурсами организации с численностью до 50 человек и от 51 до 100 человек (по 3 месяца), наиболее обеспечены - крупные строительные организации (5 месяцев).  
      Доля организаций, у которых в IV квартале 2010 г. зафиксировано увеличение просроченной кредиторской задолженности, составила 18%, уменьшение - 13%; баланс оценок изменения показателя "просроченная кредиторская задолженность" составил (+5%). В I квартале 2011 г. увеличение "просроченной кредиторской задолженности" прогнозируют 10% руководителей организаций, 80% - предполагают, что уровень неплатежей останется прежним.  
      Увеличение просроченной дебиторской задолженности в IV квартале 2010 г. зафиксировано у 18% строительных организаций, уменьшение - у 14%. На отсутствие просроченной дебиторской задолженности указали 13% респондентов.  
      В IV квартале 2010 г. число респондентов, не пользующихся кредитами банков, составило 21% (в III квартале 2010 г. - 20%).  
      Инвестиционную деятельность в IV квартале 2010 г. не осуществляли 24% организаций, у 12% организаций отмечался рост инвестиций.  
      В IV квартале 2010 г. балансы оценок изменения показателей "цены на строительные материалы" и "цены на строительно-монтажные работы" составили соответственно (+61%) и (+40%) против (+63%) и (+41%) в III квартале 2010 года.

       Повышение деловой активности  в IV квартале 2010 г. наблюдалось  в 13 субъектах Российской Федерации.  В 36 из 80 субъектов Российской  Федерации, участвующих в обследовании, индекс предпринимательской уверенности выше, чем в среднем по России. Положительное значение этого показателя отмечалось в республиках Дагестан, Ингушетия, Татарстан, Северная Осетия - Алания, Чеченской Республике, Хабаровском крае и Чукотском автономном округе. Самое низкое значение индекса предпринимательской уверенности (-44%) зафиксировано в Республике Калмыкия и Ивановской области.

     Наибольшее  увеличение объема работ, выполняемых  по виду деятельности «Строительство», в IV квартале 2010 г. (по сравнению со III кварталом 2010 г.) наблюдалось в республиках Саха (Якутия), Марий Эл, Бурятия, Башкортостан, Татарстан, Северная Осетия - Алания, Алтай, Кабардино-Балкарской Республике, Хабаровском и Ставропольском краях, Рязанской, Липецкой, Кемеровской, Самарской и Магаданской областях, Чукотском автономном округе.

     В I квартале 2011 г. руководители строительных организаций половины субъектов  Российской Федерации ожидают рост объемов работ и прогнозируют увеличение численности занятых в строительстве. Наиболее интенсивное увеличение численности занятых предполагают строительные организации республик Ингушетия, Адыгея, и Чеченской Республики, Чукотского автономного округа.

       Названы основные факторы, сдерживающие  деятельность строительных организаций. На фактор «высокий уровень налогов» указали более 75% руководителей строительных организаций Республики Дагестан, Приморского края и Липецкой области. Фактор «неплатежеспособность заказчиков» отметили более 70% руководителей строительных организаций Брянской и Тверской областей. Влияние фактора «конкуренция со стороны других строительных фирм» подчеркнули более 80% руководителей строительных организаций Липецкой и Рязанской областей.  
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И РАЗМЕЩЕНИЕ

 СВОБОДНЫХ  ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ СТРОИТЕЛЬНОЙ  ОРГАНИЗАЦИИ

     2.1. Привлечение капитала

    Сегодня конкурентоспособность любой строительной организации зависит не только от результативности ее основного бизнеса, но и от эффективности управления финансовыми потоками. Привлечение инвестиций на оптимальных условиях и грамотное размещение временно свободных средств могут существенно повысить рентабельность компании и обеспечить прибыльность даже не вполне выгодных на первый взгляд проектов. Какие финансовые операции чаще всего осуществляют строительные предприятия?

    Финансовые  операции любых нефинансовых организаций  можно разделить на два класса. Первый связан с привлечением капитала за счет внешних источников; второй - с временным доходным размещением излишков денежных ресурсов в отличные от своего вида бизнеса операции. С точки зрения отражения вышеуказанных сделок в бухгалтерском балансе операции по привлечению средств называют пассивными, операции по размещению средств - активными. Рассмотрим основные востребованные строительными организациями финансовые услуги.

    Кредитование традиционно является доминирующей банковской финансовой операцией. Современное общество построено на кредитных отношениях. Кредиты стали средством повышения спроса. В настоящее время источником денег для выдачи кредитов служат не средства населения (наши сограждане сами активно вовлекаются в кредитование и перестают быть источником накоплений), а эмиссионная деятельность центральных банков развитых стран. Кредитные операции для бизнеса являются более важными по сравнению с операциями вложения временно свободных средств. Такая неравномерная потребность в финансовых услугах объясняется не только обычной для коммерческого сектора нехваткой денежных средств, но и тем, что эти услуги несут разные выгоды.

    Кредитные операции за счет эффекта финансового  рычага способствуют увеличению прибыли и рентабельности капитала организации. Прибыль возникает вследствие того, что ставка по кредитам может быть ниже рентабельности работающих активов. Например, строительная организация получает банковский кредит под 16% годовых, а доходность средств, вложенных в основную деятельность, составляет 25% годовых. За счет использования банковского кредита компания получает дополнительно 9% годовых от суммы кредита.

    Депозитные  операции мало востребованы ввиду того, что ставки по депозитам, как правило, не только несопоставимы с доходностью строительного бизнеса, но и не покрывают инфляцию.

    Успешно развивающиеся организации, как  правило, регулярно пользуются банковскими  кредитами и лишь время от времени  размещают средства на банковских депозитах или в альтернативных финансовых инструментах.

    Современные финансовые рынки предлагают широкий  круг инструментов по вложению избыточной ликвидности, которые можно считать  альтернативой банковским депозитам. Однако эти инструменты по соотношению риска и доходности обычно проигрывают основной деятельности строительных организаций.

    Кредитование - это специфическая банковская услуга. Однако в выдаче кредитов банки часто  отказывают. Банк, являясь заимодавцем  по кредитному договору, анализирует  кредитоспособность и платежеспособность клиента.

    Платежеспособность - это способность заемщика за счет своей выручки (денежного притока) погасить кредит. Кредитоспособность - способность погасить кредит за счет имеющихся у заемщика активов. Поскольку банк не полагается только на достаточность выручки потенциального заемщика (предпринимательская деятельность несет риск неполучения прогнозируемых доходов), кредитные организации требуют обеспечения по займу в виде залога активов. Также в качестве обеспечения могут выступать поручительства третьих лиц.

    С какими трудностями может столкнуться  строительная организация при подаче кредитной заявки в банк?

    Во-первых, у компании должна быть кредитная  история. Многие банки не кредитуют молодые организации: нужен, например, годовой срок работы для того, чтобы в принципе можно было претендовать на получение займа. Удобным инструментом формирования кредитной истории является такой вид кредита, как овердрафт. Для его получения нужны лишь небольшой период активной хозяйственной деятельности компании и устойчивый денежный поток на ее расчетном счете.

    Во-вторых, строительная организация должна располагать  пригодным для залога имуществом. В случае, когда отсутствует кредитная  история и нет имущества для  залога, предприятие может воспользоваться услугами лизинга, при котором переход права собственности на приобретаемое имущество происходит только после выплаты всех лизинговых платежей.

    В-третьих, строительная компания должна доказать, что будущий денежный поток позволит в срок погасить ссудную задолженность и проценты по ней.

    При выстраивании приоритетов по погашению  кредиторской задолженности следует  придерживаться политики, при которой  банк относится к важнейшему заимодавцу. В отличие от прочих долгов просрочка  в погашении процентов или кредита даже на один день приводит к ухудшению категории заемщика и вызывает негативные для клиента банка последствия. Однократное техническое нарушение может быть допущено раз в полгода, но просрочка свыше пяти дней даже в этом случае является серьезным нарушением кредитного договора.

    Согласно  действующему законодательству банки  обязаны определять размер риска  потери по каждому кредиту и создавать  за счет себестоимости резервы на возможные потери. Вероятность обесценения  ссуд измеряется от нуля (высшая категория качества ссуд) до 100% (низшая категория качества, или безнадежные ссуды). Оценка кредитного риска проводится коммерческим банком на основании мониторинга финансового состояния заемщика, качества обслуживания ссуды (прежде всего учитываются своевременность и полнота платежей). Реструктурирование ссуды (в том числе снижение процентной ставки, увеличение суммы и срока погашения кредита) признается ухудшением обслуживания долга. В таких случаях банки обязаны создавать повышенные резервы, из-за чего себестоимость кредита автоматически увеличивается. Для заемщика ухудшение качества кредита влечет повышение процентной ставки, сокращение сроков кредитования, более жесткие требования к обеспечению, отказ в выдаче кредита.