Привлечение инвестиций в основной капитал

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Под инвестициями понимаются любое имущество, включая  денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве  собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения  прибыли (дохода) и (или) достижения иного  значимого результата.

Данная работа рассматривает вопросы  инвестиций в основной капитал. Самое  общее определение указанного понятия  можно сформулировать следующим  образом:

Инвестирование – процесс вложения и использования инвестиционных ресурсов, а также финансирование инвестиционных ресурсов. Эти процессы составляют основу финансовой деятельности предприятии.

Инвестиции (капиталовложения) определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка  дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования или реального  капиталообразования.

Статистикой производится как отраслевой учёт объёмов инвестиций в основной капитал, так и учёт воспроизводственной  структуры инвестиций, а также  инвестиций в основной капитал по видам основных фондов. Поскольку  вопрос исследования инвестиций в основной капитал довольно многогранен, именно это и обуславливает актуальность данной работы.

Предмет исследования – привлечение  инвестиций в основной капитал предприятий  Республики Беларусь в период с 2007 по 2011 года.

Объект исследования – основной капитал предприятий Республики Беларусь.

Исходя из предмета, объекта и цели исследования необходима постановка следующих задач:

• раскрыть сущность инвестиций в основной капитал на уровне предприятия;
• проанализировать динамику инвестиций в основной капитал в Республике Беларусь;
• провести анализ отраслевой структуры экономики Республики Беларусь и инвестиций в основной капитал по отраслям экономики.

При исследовании темы работы использовались такие универсальные методы экономической  теории, как анализ, синтез, диалектики и системности.

1 СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

1. Понятие износа основного капитала

Основными фондами являются произведенные активы, используемые неоднократно или постоянно в течение длительного периода, но не менее одного года, для производства товаров, оказания рыночных и нерыночных услуг. Основные фонды состоят из материальных и нематериальных основных фондов.

Основные  средства в процессе эксплуатации подвергаются физическому и моральному износу. Физический износ — это утрата основными фондами своих физических свойств (в результате чего они не могут выполнять свои функции  и приходят в негодность). Моральный  износ проявляется в том, что  действующие объекты основных фондов по своей производительности, расходам на обслуживание, качеству выпускаемой  продукции начинают уступать новым  образцам основных фондов, т.е. становятся экономически невыгодными. Уменьшение стоимости нематериальных элементов основного капитала связано только с моральным износом.

«Вследствие физического и морального износа периодически возникает необходимость замены основных фондов. Возмещение затрат и накопление денежных средств достигается путем включения в себестоимость продукции части стоимости действующих основных фондов в виде амортизационных отчислений. Таким образом, следует различать понятия «износ» и «амортизация» основных фондов. Если износ по своему экономическому содержанию характеризует процесс старения действующих основных фондов в физическом и экономическом отношении, то амортизация представляет собой процесс переноса стоимости основных фондов на издержки производства и накопления денежных средств, необходимых для замены объектов в будущем. Отличается также круг объектов, по которым начисляются износ и амортизация». [18]

Износ основных фондов определяется и учитывается  практически по всем видам основных фондов (вне зависимости от того, начисляется по ним амортизация  или нет). Исключение составляют, например, библиотечные фонды, музейные и художественные ценности, здания и сооружения, являющиеся памятниками архитектуры и искусства, многолетние насаждения, не достигшие эксплуатационного возраста, продуктивный скот и некоторые другие объекты. Амортизационные отчисления не производятся, например, по жилым зданиям (за исключением объектов жилого фонда, которые используются организацией для извлечения дохода), объектам внешнего благоустройства, основным фондам бюджетных организаций, объектам основных фондов, полученным по договору дарения или безвозмездно в процессе приватизации, продуктивному скоту.

«Удельный вес накопленной амортизации в первоначальной стоимости  
промышленно-производственных основных средств (степень износа) –  
отношение суммы амортизации (потери стоимости), накопленной за весь срок службы  основных средств в организации, к их первоначальной (восстановительной) стоимости представлены в таблице». [7]

Таблица 1 Степень износа основных производственных фондов [7]

Как можно  заметить – отрасли, подвергшиеся наибольшему обновлению – топливная, лесная и химическая с нефтехимией.

Все отрасли  снизили износ основных средств. Ну а количество наиболее нового оборудования – у пищевой промышленности –  износ всего 40,2%

По основным фондам, для которых осуществляется начисление амортизации, износ принимается  равным амортизации. По тем объектам основных фондов, по которым амортизация не начисляется, износ определяется исходя из срока их полезного использования.

«В настоящее время в отечественной практике организациям предоставляется право выбора одного из четырех способов начисления амортизации:

• линейного (равномерного), при котором годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из полной балансовой стоимости объекта и нормы амортизации, исчисленной с учетом срока его полезного использования;
• уменьшаемого остатка, при котором годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта и нормы амортизации, исчисленной с учетом срока его полезного использования;
• списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования, при котором годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из полной балансовой стоимости объекта и коэффициента, представляющего собой отношение числа лет, остающихся до конца срока службы, к сумме чисел лет срока его полезного использования;
• списания стоимости пропорционально объему произведенной продукции или выполненных работ, при котором годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из полной балансовой стоимости объекта и коэффициента, представляющего собой отношение объема фактически произведенной в текущем периоде продукции к предполагаемому выпуску за весь период полезного использования объекта». [8]

Простое воспроизводство  основных фондов предполагает их воспроизводство  в прежнем объеме, а также их поддержание в работоспособном  состоянии в течение всего  срока службы. Простое воспроизводство  основных фондов происходит за счет перенесенной стоимости, накопленной в виде амортизационного фонда.

Расширенным воспроизводством основных фондов является накопление, прирост основных фондов за определенный период, как правило, за год. Расширенное воспроизводство  осуществляется  за счет капитальных  вложений. Кроме того, задача воспроизводства основных фондов решается путем осуществления соответствующей амортизационной, инвестиционной и налоговой политики.

1.2 Цели и задачи инвестирования  в основной капитал

Инвестирование – процесс вложения и использования инвестиционных ресурсов, а также финансирование инвестиционных ресурсов. Эти процессы составляют основу финансовой деятельности предприятии.

«Инвестиции в основной капитал – это совокупность затрат, направляемых на приобретение, воспроизводство и создание новых основных средств».[22]

По технологической структуре  инвестиции в основной капитал подразделяются на строительно-монтажные работы (включая  работы по монтажу оборудования); затраты  на приобретение машин, оборудования, транспортных средств, инструмента  и инвентаря; прочие работы и затраты.

В широком смысле слова финансовая деятельность предприятия – движение денежных средств, в котором заключены  две стороны единого процесса:

1. Финансирование

2. Инвестирование

Управление финансовой деятельностью  предприятия является сутью финансового  менеджмента, в котором можно  выделить два аспекта:

1. Управление процессом финансирования

2. Управление процессом инвестирования

«Эти два аспекта управления имеют единую цель – повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия. Для собственника инвестиций (капитала) высшей целью является получение потока денежных средств, который, в конечном счёте, увеличит его поток потребления. На эту цель направлена финансово-производственная деятельность предприятия - неразрывная взаимосвязь производственной и финансовой деятельности, обеспечивающая оборот капитала».[21]

Основополагающей комплексной  производной финансово-экономической  задачей является обеспечение равновесия между финансовыми ресурсами, находящимися в распоряжении предприятия, и потребностью производственного процесса, ориентированного на эффективное хозяйствование (процесс  производства).

Главными аргументами в пользу необходимости инвестиций является рост эффективности производства и  максимизация прибыли. В конечном итоге  они необходимы для обеспечения  нормального функционирования предприятия  в будущем, стабильного финансового  состояния и максимизации прибыли.

«Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние уже имеющихся мощностей. На уровне предприятия инвестиции необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей»: [24]

1. Реконструкция;
2. Техническое перевооружение;
3. Повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
4. Модернизация;
5. Новое строительство.

Расширение и развитие производства – вторая и последующие очереди  строительства; дополнительные производственные комплексы и производства, новые  вспомогательные и обслуживающие  производства на территории действующего предприятия; увеличение пропускной способности  действующих производств, хозяйств и коммуникаций на территории действующего предприятия и примыкающих к  ней площадках. Это экстенсивный путь увеличения производственной мощности предприятия.

«Реконструкция – обновление основных фондов и объектов непроизводственного назначения на более совершенной технической основе. К реконструкции относятся полное или частичное переоборудование и переустройство производства (без строительства новых и расширения действующих цехов) с заменой морально и физически устаревшего оборудования, частичное изменение объемно - планировочных и конструктивных решений объектов, изменение их этажности и др. Целями реконструкции являются»: [ 25]

1. Увеличение производственной мощности и объёмов производства интенсивными методами;
2. Расширение ассортимента и улучшение качества продукции;
3. Повышение комфортности помещений;
4. Снижение затрат на эксплуатацию объектов и др.

Техническое перевооружение - один из элементов реконструкции. Оно включает комплекс мероприятий по повышению  технического и экономического уровня производства на основе внедрения прогрессивной  техники и технологии, механизации  и автоматизации, компьютеризации, замены устаревшего оборудования и  др. Объём строительных работ незначителен.

Модернизация – один из элементов  технического перевооружения, состоящий  в усовершенствовании и приведении активной части основных фондов в  соответствие современному уровню технологического процессов путём конструктивного изменения машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в производственной деятельности.

Новое строительство – строительство  предприятий, зданий и сооружений на новых земельных участках (строительных площадках) по первоначальному, установленному в утверждённом порядке проекту. Строительство считается новым  до его завершения и ввода объекта  в эксплуатацию.

«Капитальные вложения являются основой расширенного производства, воспроизводства и обновления основных фондов предприятий, структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития отраслей народного хозяйства. Они способствуют созданию необходимой сырьевой базы промышленности, ускорению научно - технического прогресса и улучшению качества продукции, освоению новых товарных рынков. Они увеличивают доходность и рыночную стоимость предприятий, регулируют проблемы безработицы. Посредством капитальных вложений осуществляется жилищное строительство, развивается социальная сфера, решаются вопросы охраны природной среды и т.п.» [25]

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое  строительство, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение действующих  предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательские работы и другие затраты. Капитальные  вложения являются экономической основой  строительства.

Нельзя оставить без внимания вопрос объема собственных и иностранных  инвестиций. Данные по собственным и иностранным инвестициям приведены в Таблицах 2 и 3.

Таблица 2. Инвестиции в основной капитал [2]

Таблица 3. Иностранные инвестиции в Республику Беларусь [2]

«Как мы видим, в 2011 году уровень инвестиций в основной капитал по сравнению с показателями 2007 года увеличился в 3,5 раза. В 2011 году использовано 90,8 трлн. рублей инвестиций в основной капитал, что в сопоставимых ценах составляет 113,3% к уровню 2010 года. Снижение темпов роста инвестиций в основной капитал по сравнению с темпами предыдущих лет в определенной мере обусловлено осуществлением политики сжатия внутреннего спроса, оптимизацией финансирования государственных программ и сокращением расходов бюджета на эти цели. По данным на 2011 практически каждый третий рубль является инвестиционным. Вследствие работы, проводимой Правительством республики, идет постоянное увеличение притока иностранных инвестиций в Республику Беларусь. Так, в 2011 году показатель по объему иностранных инвестиций, поступивших в реальный сектор в 3,5 раза больше, чем в 2007. Только в 2011 г. иностранными инвесторами вложено в реальный сектор экономики (без банков) валовых иностранных инвестиций – 18,9 млрд. долл. США, в том числе 13,2 млрд. долл. прямых иностранных инвестиций (ПИИ) (с учетом задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги)». [9]

Таким образом, инвестиции играют важнейшую  роль, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных  преобразований, максимизации прибыли  и на этой основе решения многих задач.

Цели и принципы инвестиционной политики предприятия: основная цель инвестиционной политики предприятия может быть сформулирована как создание оптимальных  условий для вложения собственных  и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов  на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

Вывод

Исходя из понятия износа основного капитала, а также целей и задач инвестирования в основной капитал, можно сделать  следующие выводы:

• Основные фонды состоят из материальных и нематериальных основных фондов;
• Говоря об износе основного капитала, мы имеем ввиду физический и моральный износ, при которых возмещение и накопление денежных средств происходит в виде амортизационных отчислений;
• Наибольшую степень износа имеют топливная, лесная, химическая и нефтехимическая промышленности, износ всего в 40,2% имеет пищевая промышленность;
• При начислении амортизации износ принимается равным амортизации, в иных случаях износ определяется по сроку полезной службы;
• При простом воспроизводстве предполагается воспроизводство фондов в полном объеме и поддержание работоспособного состояния, при расширенном идет упор на накопление и прирост основных фондов в определенный срок;
• Финансовая деятельность предприятий включает как инвестирование, так и финансирование;
• Объем иностранных и собственных инвестиций в период с 2007 по 2011 года увеличился в 3,5 раза. Однако наблюдается снижение темпов роста инвестиций в основной капитал. В определенной мере обусловлено осуществлением политики сжатия внутреннего спроса, оптимизацией финансирования государственных программ и сокращением расходов.  Благоприятному инвестиционному климату мешает командная экономика, а также выдвигаемые условия, с которыми встречают инвесторов;
• Главными аргументами в пользу необходимости инвестиций является рост эффективности производства и максимизация прибыли. В первую очередь они нужны для расширения и развития производства, реконструкции, переоборудования, обеспечения конкурентоспособности предприятий, модернизации и нового строительства;
• Инвестиции – двигатель простого и расширенного производства, преобразований и прибыли предприятия. Инвестиционная политика преследует своей целью создание оптимальных условий для вложения как собственных, так и заемных средств на выгодных условиях.

2. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

В 2007 году инвестиции в основной капитал  составили 26053,3 млрд. руб. в текущих  ценах,  показатель ВВП приблизился  к отметке в 960873 млрд. руб., доля инвестиций в ВВП составила 26,1%. Сопоставление динамики ВВП и объема инвестиций показывает, что рост ВВП в республике происходил при опережающем росте инвестиций и, следовательно, при увеличении доли инвестиций в ВВП. Это значило, что рост ВВП в дальнейшем будет обеспечиваться не столько за счет лучшего использования оборудования, как за счет его обновления. Это говорит о том, что наблюдался не просто экономический рост, а экономическое развитие.

Длительное воздействие негативных внешних и внутренних факторов, существенно усложнившее экономическое положение субъектов хозяйствования в 2009  году,  сказалось на снижении инвестиционной активности в экономике. В условиях существенных ограничений по основным источникам финансирования реальный рост инвестиций в основной капитал замедлялся. 

«В первом квартале он составил 119,1 %  во втором – 115,9,  в третьем - 110 и в четвертом – 96,9 % относительно соответствующих кварталов 2008 г. (по объектам производственного назначения – 123,  116,6, 109,2  и 90,6 %).

За год в целом общий объем освоенных капиталовложений превысил 43  трлн.рублей и составил 108,6% в сопоставимых ценах к уровню 2008  года    (при прогнозном параметре – 123-125%)». [7]

Без учета жилищного строительства в отраслях экономики освоено 34,2 трлн. рублей, или 79,4 % всех капиталовложений (в 2008 году – 82,7 %).

На фоне более значительного замедления роста реального ВВП доля инвестиций в основной капитал в объеме ВВП в 2009  году увеличилась до 31,5 % (при 28,7% годом ранее).

Наиболее интенсивно снижался рост капитальных затрат в активную часть основных средств. Если объем выполненных строительно-монтажных работ по сравнению с 2008 годом увеличился на 19,4 процента  (годом ранее – на 24%), то капиталовложения в машины,  оборудование,  транспортные средства сократились на 1,5%(при росте на 26,4 % годом ранее).

Для сравнения, в 2007 инвестиции в основной капитал составляли 100%, инвестиции в строительно-монтажные работы составили 42,1%, Технологическая структура инвестиций в основной капитал в 2009 изменилась в сторону увеличения доли строительно-монтажных работ до 48,6 % (41,6 % годом ранее)  при снижении доли затрат в активную часть основных средств до 39,1 % (43 %). рисунок 1.

Рисунок 1 Темп роста и удельный вес затрат на строительно-монтажные работы и приобретение активной части основных средств в 2009 году [3]

(рост к соответствующему периоду предыдущего года в сопоставимых ценах, %)

В 2010 году доля иностранных инвестиций в основной капитал Беларуси (за исключением кредитов иностранных банков) составила 2% в общем объеме инвестиций. В 2009 году этот показатель также составлял 2%.

Из иностранных источников инвестировано 1 трлн. 87,6 млрд. рублей, что на 17,2% больше, чем за 2009 год. Кредиты иностранных  банков составили 1 млрд. 259,8 млн. рублей, или 2,3% общего объема инвестиций. За год  они увеличились в 4,2 раза. Кредиты  по иностранным кредитным линиям составили 1 млрд. 768,7 млн. рублей (3,3% общего объема инвестиций), увеличившись за год  на 81%. [13] 

Среди источников инвестиций в основной капитал в 2010 году по-прежнему преобладали  собственные средства организаций, а также средства консолидированного бюджета и кредиты банков. Эти  источники составили, соответственно, 33,3%, 18,6% и 32,1% от общего объема инвестиций.  Средств консолидированного бюджета использовано 10,1 трлн. рублей (на 3% меньше), собственных средств организаций - 18 трлн. рублей (на 3,2% больше). Кредитов банков инвестировано 17,4 трлн. рублей (на 44,4% больше). [6] 

В 2010 году объем инвестиций в основной капитал в Беларуси увеличился на 16,6% по отношению к аналогичному прошлогоднему показателю и составил в сопоставимых ценах 54,2 трлн. рублей. Годовой прогноз предполагал рост этого показателя на 23-25%. 

На объектах производственного  назначения использовано 33,2 трлн. рублей (на 13,9% больше). Удельный вес инвестиций производственного назначения в  общем объеме инвестиций составил 61,2% (в 2009 году – 63%). На объектах непроизводственного назначения использовано 21,1 трлн. рублей (на 21,2% больше). Стоимость строительно-монтажных работ составила 27,4 трлн. рублей (на 19,3% больше), подрядных работ - 26,9 трлн. рублей (на 11,1% больше). [6]

«Затраты на приобретение машин, оборудования, транспортных средств в 2010 году составили 20,7 трлн. рублей (на 17% больше). Их удельный вес в общем объеме инвестиций сложился на уровне 38,1%, на долю импортного оборудования пришлось 17,8%».[1] 

В прошедшем году организациями  государственной формы собственности  использовано 27,3 трлн. рублей инвестиций в основной капитал (на 21% больше), в  том числе организациями республиканской  собственности – 11,2 трлн. рублей (на 12,1% больше), коммунальной – 16,1 трлн. рублей (на 18,9% больше).

На рисунке 2 представлена информация о темпах роста ВВП и инвестиций в основной капитал в 2009-2010 гг.

Рисунок 2 темпы роста ВВП и инвестиций в основной капитал [4]

(к соответствующему  периоду предыдущего года, нарастающим  итогом, %)

В объеме ВВП доля инвестиций в  основной капитал повысилась до 33,3 % (в 2009 году – 31,6 %).

При увеличении численности занятого населения в 2010 году объем инвестиций в основной капитал на 1 занятого в среднем по экономике увеличился до 3,91 тыс. долларов США (рисунок 3).

Рисунок 3 Динамика объема инвестиций в основной капитал на 1 занятого в среднем по экономике в 2006-2010 гг. (тыс.дол. США) [5]

Рост инвестиций большей своей  частью был обеспечен за счет роста  на 21 % капиталовложений в организациях государственной формы собственности, на долю которых приходилось 50,4 процента всех капитальных расходов в экономике.

В течение года интенсивнее росли  капиталовложения в объекты непроизводственного  назначения. В сопоставимых ценах  годовой объем инвестиций по объектам непроизводственного назначения увеличился на 21,2 %, по объектам производственного назначения – на 13,9 %. 

За 2011 год в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы  вложили 18,9 млрд. долларов США инвестиций, что в 2,1 раза больше, чем за 2010 год.