Проблема государственного долга в переходных экономиках

                   Министерство образования Республики Беларусь

           Белорусский государственный экономический университет 
 
 
 

  Курсовая работа на тему:

«Проблема государственного долга  в переходных экономиках» 
 

                                           Подготовила: студентка 2 курса, ЗГС-2,                            факультета ЭУТ

                                                          Баранова Ольга

                    Проверила: Коломеец А. В. 
 

                                            Минск, 2009

Содержание:

Введение

1.  Сущность, виды, цели, функции, последствия

государственного  долга

2.  Теория, практика и опыт в зарубежных  странах

3.  Государственный  долг Республики Беларусь

Заключение

Литература

Приложение 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                  Введение

   Значительное  общественное внимание в последние  годы уделялось изменениям дефицита  государственного бюджета. Правительство  нашей страны всеми силами  старалось уменьшить его и  ликвидировать вообще. Что же  это за понятие и почему  оно так влияет на экономику?  В своей курсовой работе я  постараюсь ответить на этот  вопрос.

   Основной целью моей курсовой работы является рассмотрение причин образования дефицита государственного бюджета, его зависимость от величины государственного долга, его влияние на экономику страны, а также выявление путей его уменьшения и устранения. 

   В моей курсовой работе три основных раздела. В первом разделе я попыталась рассказать о сущности государственного долга, о его функциях, целях, дала характеристику государственного долга и его видов, рассказала о возможных последствиях. Во втором разделе я рассказываю о государственном долге в других странах, в частности в России. Этот раздел посвящен  вопросу формирования бюджета в странах с развитой рыночной экономикой, а также здесь я рассказываю о внешнем долге России. Третья глава рассматривает, что явилось  истоком  возникновения государственного долга в Республике Беларусь, какая  нынешняя ситуация на рынке государственного долга. Здесь я привела оценку потенциала внешних заимствований нашей Республики и проанализировала показатель бюджетного дефицита РБ  за последние годы . 

   Еще одним разделом моей работы является заключение, содержащее выводы по всей работе.

   Я   выбрала  эту тему   курсовой   работы,  во-первых,   потому  что  она  близка  и  очень интересна  мне  как  будущему   экономисту,  а  во-вторых, потому  что  я  считаю  ее   жизненно  важной   для   экономики   любой страны. По моему мнению, без  сбалансированного  государственного                              бюджета трудно достичь макроэкономической стабильности и примером этому являются практически все страны бывшего Советского Союза. Если же нашей стране удастся принять доходный бюджет и добиться снижения государственного долга, то это поможет выйти из кризиса не только нам, но и всем странам СНГ.

1. Сущность, виды, цели, функции, последствия государственного долга. 

  Бюджетный дефицит возникает вследствие превышения государственных расходов над доходами. Он приводит к росту государственного долга – общей суммы накопленных бюджетных дефицитов прошлых лет.

   Существуют различные концептуальные подходы к проблеме регулирования бюджета. Одни экономисты ( и политики ) считают, что бюджет должен ежегодно быть сбалансирован. Другие придерживаются концепции циклически балансируемого бюджета, доказывая, что бюджет выступает инструментом антициклической политики. Поэтому достаточно, чтобы он балансировался в ходе экономического цикла: дефицит, возникающий в период спада, в ходе подъема в результате жесткой фиксальной политики может быть ликвидирован. Уязвимость этой концепции связана с различиями в глубине и продолжительности повышательной и понижательной фаз цикла. Третий подход к регулированию бюджета связан с концепцией функциональных финансов, в соответствии с которой проблема сбалансирования рассматривается как второстепенная. На первый план выдвигается задача стабилизации экономики.

   В развитых странах государственный долг определяют также как общий объем непогашенных государственных облигаций. Рост государственного долга наблюдается практически во всех странах мира, что в основном объясняется хронической дефицитностью государственных финансов. Государственный долг образуется в основном в результате развития отношений государственного кредита, при которых государство может выступать как в роли заемщика, так и в качестве кредитора.

   Если государство занимает деньги, его кредиторами становятся банки, корпорации, правительственные ведомства, страховые компании и частные ( физические ) лица. Однако государство может кредитовать ( давать взаймы ); в этом случае заёмщиками могут выступать региональные или местные органы власти, а также корпорации и предприятия.

   В системе международного государственного кредита государство также может выступать и заёмщиком, и кредитором - но по отношению к другим государствам.

   Часто в качестве синонима термина "государственный долг" употребляется понятие "национальный долг". Иногда значения этих терминов ( например в Великобритании ) совпадают, однако в большинстве случаев это разные понятия: национальный долг ( "долг страны" ) может включать сумму задолженности государства ( т. е. долги министерства финансов и государственных учреждений ) и долги региональных правительств и местных властей, а также частных корпораций и физических лиц и др.; поэтому в случаях, когда употребляется термин "национальный долг", необходимо уточнять конкретный состав включаемых в него видов задолженности.

                                      Виды государственного долга

   Государственный долг в зависимости от рынка его размещения и от получаемой валюты делится на внутренний и внешний.

    Внутренний государственный долг – это долг правительства перед физическими и юридическими лицами, связанный с заимствованием внутри страны денежных средств, необходимых для покрытия дефицита бюджета.

     Внутренний долг  порождается бюджетными  дефицитами, так  называемым  долговым  финансированием. По срокам действия государственные займы и обслуживающие их ценные бумаги делятся на краткосрочные ( обычно от нескольких недель до 1 года, хотя иногда в некоторых странах к ним относят и займы до нескольких лет ), среднесрочные ( от 3 до 5-10 лет ) и долгосрочные ( от 10 до 30-40 лет ). Иногда выпускают бессрочные ( вечные ) займы, которые предусматривают ежегодную выплату процентов без указания сроков погашения основной суммы займа. Наиболее  обременительными  являются  краткосрочные  долги, так  как  дата  их  погашения наступает  очень  быстро,  но   проценты по таким  займам очень  высокие. Большинство  экономистов  утверждают, что рост  внутреннего долга не  может  привести к  банкротству нации, так  как это  долг  самим  себе. Кроме того,  государство  всегда  имеет  возможность  профинансировать  его  путем  повышения налоговых  ставок, выпуска  денег, рефинансирования.

   Созданию  долга и государственным расходам  предшествует формирование денежных  сбережений в секторе домашних  хозяйств и бизнеса, которые  на определенных условиях передаются  государству во временное распоряжение. Не исключено, что в определенный период прирост государственного долга будет компенсировать недостаток совокупного спроса. А это будет способствовать поддержке приемлемых  темпов экономического развития, стимулировать рост денежных доходов населения и хозяйствующих субъектов.

   Вывод: внутренний государственный долг есть долг правительства перед гражданами своей страны.

   Вместе  с тем нельзя  недооценивать негативные  последствия внутреннего  долга, потому что при определенных  условиях он  может  стать  серьезной  проблемой  для  экономики  страны:

1). Рост  внутреннего долга  опасен для  страны с низким  уровнем  доходов,  но,   следовательно, и сбережений. Покупка населением, субъектами хозяйствования  государственных ценных  бумаг является  альтернативой инвестированию  свободных денежных  средств в производство. Поэтому наращивание быстрыми  темпами выпуска государственных ценных  бумаг может привести к сокращению  основного капитала.

2). Другая  опасность связана  с  тем,  что  государство,  продавая  ценные  бумаги, конкурирует  на  рынке  ссудного  капитала с  частным  сектором.  В  результате конкуренции ставка ссудного  процента  повышается, что  ведет к  совращению частных  инвестиций в  экономику  страны, чистого экспорта  и  частично  потребительских  расходов.

3). Негативным  последствием роста  внутреннего  долга  является увеличение суммы процентных  выплат по нему. Если  в  экономике  наблюдается стагнация или  спад  производства, то  процентные  выплаты  могут оказаться неподъемными  для  страны. Поэтому необходимо  постоянно отслеживать  динамику  соотношения между  внутренним долгом  и  объемом   национального производства. 

   Следует отметить: возникнув единожды, государственный долг из-за плохого обслуживания может и далее увеличиваться. Такая ситуация возникает тогда, когда невыплаченные проценты и текущее непогашение долей основного долга приходится вновь относить на государственный долг, увеличивая тем самым общую задолженность правительства ( см. таблицу «А «). 

 Таблица «А»

Формирование государственного долга

   Внешний государственный долг – это финансовые долги правительства данной страны перед иностранными государствами, зарубежными банками, международными финансовыми организациями и т. д.

   Появлению  внешнего долга предшествует  принятие правительством страны  соответствующего решения, например, о получении внешнего кредита  у международных  финансовых  организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР и т. п. ) для поддержки определенного проекта, стабилизации платежного баланса и т. п. 

   Вместе  с тем наращивание внешней  задолженности страны может происходить  и автоматически, если ценные  бумаги государства начинают  распространяться на внешних  финансовых рынках. 

   Подчеркнем, что к внешнему государственному  долгу не относится кредиторская  задолженность хозяйствующих субъектов  данной страны перед внешними  партнерами ( текущие поставки продукции,  денежные ссуды, банковские кредиты,  выплата процентов и т. п. ). 

   Последствия внешнего долга более тяжелы для  страны, чем  последствия внутреннего. При  внешнем долге  нация  вынуждена  отдавать  другим  странам  ценные  товары  и  услуги, чтобы  оплатить  проценты  и  погасить долг, что  снижает  жизненный  уровень  населения данной  страны.  Кроме  того, при предоставлении займа  страна-кредитор  может  потребовать  выполнения  ряда  условий, которые "неудобны" для  страны-заемщика. В  связи с  негативными  последствиями  внешнего долга   обычно  законодательно  устанавливается  его  лимит.  Следует  отметить, что  абсолютная сумма  долга  малопоказательна для  экономического  анализа. Поэтому оценивают  его   относительную  величину.  Используют  такие  показатели, как  доля  внешнего  долга  в  валовом  национальном  продукте, отношение годового  объема  выплат  по  внешнему  долгу к  объему  валютных  поступлений  за  год. По  оценкам  специалистов данный показатель  не  должен  превышать 25%. 

   Большой  внешний долг  снижает международный  авторитет  страны  и  может  осложнить  получение  новых  иностранных  займов.  Поэтому  правительство  предпринимает  определенные  меры, чтобы  уменьшить   внешний  долг, если  он  превышает  приемлемый  уровень.  

   Увеличение  государственного долга в принципе  не может привести к банкротству  государства по ряду причин. Необходимость  погашения долга отсутствует,  достаточно лишь финансировать его. Кроме того источником доходов для выплаты долга и процентов может выступать дополнительное налогообложение. Наконец, правительство обладает правом увеличивать денежную массу в обращении.

   Но  рост государственного долга  может вызвать отрицательные  тенденции: усиление неравенства  в доходах; подрыв экономических  стимулов из-за увеличения налогов;  перевод части национального  продукта за границу в связи  с выплатой платежей по долгу  и процентов иностранцам и  эффект вытеснения частных инвестиций.

   Повышение  ставки процента на внутреннем  рынке, вызванное дефицитом бюджета, приводит как к вытеснению частных инвестиций, так и к увеличению спроса на государственные ценные бумаги. Это в свою очередь вызывает рост государственного внешнего долга, но может увеличить спрос на национальную валюту, что повышает ее международную ценность, удорожает экспорт и удешевляет импорт. Уменьшение экспорта сдерживает развитие экономики. Такого рода тенденция наблюдалась в последние годы в США, где правительство придерживалось в этот период концепции функциональных финансов.

   Принято различать текущий и капитальный государственный долг. Срок платежа по текущему долгу наступает обычно в текущем или в следующем финансовом ( бюджетном ) году; к капитальному долгу относится та часть государственного долга, по которой срок платежа ещё не наступил и не наступит в ближайшем будущем.

   Как правило, государственный долг возникает в результате появления дефицита государственного бюджета. Когда налоговых и др. поступлений не хватает для финансирования растущих расходных потребностей государства, оно обращается к внутренним и внешним рынкам ссудного капитала за заёмными средствами. Такая необходимость возникает, например, в периоды ведения войн или крупномасштабных военных действий, всегда требующих значительных государственных затрат. Другая наиболее частая причина возникновения хронического бюджетного дефицита и роста государственного долга - разлаженность внутренней экономики, проведение нерасчётливой, непоследовательной, плохо обоснованной экономической политики.

   Декларировать кейнсианские теоретические установки и следовать им при объяснении причин роста государственного долга было бы неправильно: кейнсианская теория действительно призывает не опасаться бюджетных дефицитов при спадах в экономике, однако при этом имеется в виду компенсация возникающей задолженности государства в годы наступающего затем экономического роста, когда сальдо государственного бюджета становится положительным в результате того, что растущая экономика приносит больше налоговых доходов государству, а потребности в государственных расходах, особенно социального характера, уменьшаются.  

    Долги государства обслуживаются с  помощью многочисленных видов ценных бумаг, которые различаются по срокам действия и по условиям погашения, а  также по ряду других особенностей. В США, например, выпускаются ценные бумаги трёх категорий: рыночные ( продаваемые и покупаемые на рынке ценных бумаг ), нерыночные ( их нельзя свободно купить на рынке ) и так называемые специальные выпуски ценных бумаг.   

    Каждая  из категорий, в свою очередь, делится  на несколько видов. Рыночные ( наиболее распространённые ) бумаги включают казначейские векселя ( со сроками 3, 6 и 12 месяцев ), казначейские ноты ( на срок от 3 до 5 лет ) и казначейские боны - долгосрочные бумаги ( на период от 5 до 25 лет ).

   Нерыночные бумаги могут быть предъявлены к оплате в любой момент, но при этом процентная выплата по ним резко снижается по сравнению с предъявленными в обозначенный срок. Такие бумаги помогают мобилизовать небольшие сбережения населения, они включают сберегательные боны, казначейские налоговые сберегательные ноты, сберегательные сертификаты и т. п. Такими бумагами можно уплачивать налоги. Часто они бывают именными.

    Специальные выпуски займов размещаются в страховых или пенсионных фондах. Их нельзя передавать другому держателю, а к оплате можно предъявить в любое время по истечении обусловленного срока с момента их выпуска.

   Процент, выплачиваемый по государственным ценным бумагам, устанавливается исходя из общей ситуации на денежном рынке страны. Величину процента, в частности, определяет срок действия займа: как правило, с увеличением срока несколько повышается и процент выплат по данному виду ценных бумаг. Величина процента прямо влияет на цену облигаций и др. бумаг на рынке. Различается несколько видов цен на различные бумаги: номинальная (обозначенная на бумаге, она включается в государственный долг и выплачивается держателю при погашении бумаги); эмиссионная (по ней бумаги могут передаваться банкам для последующего их размещения на рынке, эта цена обычно намного ниже номинальной); курсовая ( по которой бумаги продаются и покупаются на рынке, в зависимости от различных факторов она может далеко отклоняться от номинала в ту или другую сторону ).

   Государственные бумаги являются эффективным инструментом влияния на ситуацию, складывающуюся на финансовых рынках страны.  

Последствия наращивания государственного долга

   Дефицитное  финансирование на некоторое  время позволяет смягчить кризис  государственных финансов, мобилизовать  недостающие средства и профинансировать неотложные расходы государства. В том числе выплатить заработную плату бюджетным работникам, ввести в строй больницу, школу и т. п. Но, как говорится, все хорошее быстро забывается. А вот негативные последствия от наращивания государственного долга не заставляют себя долго ждать и могут обнаружиться в различных формах.   

1. Прежде всего обратим внимание на то, что государственный долг – это стремление страны жить за счет будущих поколений. Поэтому наращивание государственного долга способно обострить противоречия между поколениями.
2. Задолженность перед внешним миром усиливает экономическую и политическую зависимость страны, снижает ее кредитный рейтинг ( степень доверия в деловом мире ).
3. В среднесрочной перспективе государственный долг ограничивает уровень потребления населения страны. Особенно четко это ощущается по линии внешнего долга, погашение и обслуживание которого непосредственно связано с ограничением потребления и снижением уровня жизни населения.
4. Обслуживание государственного долга и выплата процентов по нему есть не что иное, как перераспределение текущих государственных доходов в пользу владельцев долговых расписок правительства. Поэтому государственный долг выступает как фактор социальной дифференциации, провоцирует наращивание налогового бремени, стимулирует инфляцию спроса, способствует повышению нормы ссудного процента, что делает непривлекательными многие инвестиционные проекты.
5. Обслуживание внешнего долга может подтолкнуть правительство к продаже иностранцам государственного имущества ( активов ), в первую очередь, например, в виде высокоэффективных и стабильно работающих государственных предприятий ( некое подобие «распродажи фамильного серебра» ).

   Стремление реструктуризировать внешний долг ( отодвинуть сроки платежа, обменять старые долги на новые и т. п. ) может сопровождаться новыми и все более серьезными уступками иностранному капиталу.

2.    Теория, практика и опыт в зарубежных странах.

2. А.  ФОРМИРОВАНИЕ  БЮДЖЕТА  В  СТРАНАХ  С  РАЗВИТОЙ  РЫНОЧНОЙ  ЭКОНОМИКОЙ  И  В  РОССИИ

   Государственные  финансы,  в  которые  входят  бюджеты  центрального  правительства,  местных  органов  власти  всех  уровней,  а  в  ряде  стран  и  некоторые   внебюджетные  фонды,  -  важнейшая  составная  часть  хозяйственного  механизма  развитых  стран.  Это  тот  рычаг,  с  помощью  которого  правительство  оказывает  огромное  воздействие  на  весь  процесс  производства  и  распределения.  Бюджетная  система  выполняет  при  этом  три  функции:

1. фискальную  -  через изъятие налогов обеспечивает  необходимые ресурсы для правительственной деятельности,  то  есть  для покрытия  расходов  на  военные,  экономические и социальные  программы,  а также на  существование аппарата  управления;
2. экономического  регулирования -  налоги  и расходы используются  как рычаги  управления  хозяйственной деятельностью и осуществления определённых  целей экономической политики  ( стабилизации  экономики,  стимулирования  её  роста,  структурных  сдвигов  и  т.  п. );
3. выравнивания  доходов -  то  есть  перераспределения доходов,      благодаря прогрессивной системе налогообложения и системе трансфертных  платежей,  малообеспеченным  и  безработным  гражданам,  инвалидам,  детям,  отсталым  регионам  и  т.  п.

   Главная  особенность  стран  с  рыночной  экономикой  состоит  в    том,  что  с  помощью  бюджета  финансируются  по  преимуществу  только  те  общественные  потребности  или  сферы  народного  хозяйства,  где  частное  предпринимательство  и  рыночные  отношения  не  работают  или  работают  плохо,  а  также  те  сферы,  где  требуется  защита  интересов  отдельных  слоёв  общества  или  населения  в  целом.

   Бюджетные  расходы  идут  на  такие  основные  статьи,  как: 

    -    содержание  вооружённых  сил  и  государственного  аппарата; 

       - финансирование  социальной  инфраструктуры  ( социальное  обеспечение,  здравоохранение,  просвещение,  наука  и  пр. ); 

        -   финансирование  хозяйства;

        - выплата  процентов  по  государственному  долгу.

   Соотношение  между  этими  глобальными  категориями  определяется  многими  факторами:  социальной  и  экономической  структурой  в  конкретной  стране,  долей  государственного  сектора,  историческими  и  политическими  традициями,  общей  стратегией  регулирования  экономики.  Сравнительная  характеристика  структуры  бюджетных  расходов  в  США,  Японии,  ФРГ  и  Англии  в  конце  80-х  -  начале  90-х  годов  представлена  в  таблице «Б» ( т.к. некоторые виды расходов опущены, то приведенные суммы отличаются от показателя «все расходы» ).                                    

   Как  видно,  структура  расходов  российского  бюджета ( таблица «В» ) существенно отличается.  За  годы  реформ,    прежде  всего,  произошло резкое  снижение  доли  военных расходов  -  с примерно  20%  ВВП в 1990  году  до  3%  ВВП в 1995  году  ( в  США  к  1995  году  они снизились до  3,7%  ВВП ).  Но  самое главное различие  состоит в том,  что удельный  вес социальных  расходов  в России  значительно ниже  уровня  развитых  стран.  Крайне  низка у нас доля  финансирования  науки,  причём  она непрерывно  снижалась:  с  1,03%  в  1991  году  до  0,41%  в  1995  году  ( в  развитых  странах  этот  показатель  колеблется  в  пределах  2-2,7% ).

   Главным  источником  покрытия  государственных  расходов  являются  налоги.  Подавляющую  часть  налоговых  поступлений  дают  три  источника:

во-первых,  индивидуальный  подоходный  налог,  от  которого  поступает  примерно  треть  всей  суммы  ( кроме  Франции,  где  его  доля  довольно  низка  -  13,4% );

во-вторых,  налог  на  заработную  плату,  доля  которого  колебалась  в  конце  80-х  годов  от  19%  в  Англии  до  46%  во  Франции; 

в-третьих,  налоги  на  потребление.  Если  в  США  и  Японии  эти  налоги  давали  по  18%  поступлений,  то  в  европейских  странах  их  фискальная  роль  была  гораздо  выше.  Удельный  вес  налогов  на  потребление,  главным  образом  благодаря  существованию  здесь  налога  на  добавленную  стоимость,  колебался  в  пределах  30%.  Общим  для  всех  перечисленных  стран  -  является  низкая  доля  поступлений  от  налога  на  прибыли  корпораций.  Если  исключить  Японию  ( 21,1% ),  то  эта доля  составляла  лишь  7%  в США,  4%  во  Франции,  5%  в ФРГ и около 11%  в Англии.  Это говорит о том,  что налоговые системы построены таким образом,  чтобы максимально снизить налогообложение предпринимательского  сектора,  с  тем,  чтобы  предприятия  имели  благоприятные  возможности  для  инвестирования  получаемых  прибылей.

   С  1992  года  российский  бюджет  в  основном  перешел  на  те  виды  налогов,  которые  характерны  для  стран  с  рыночной  экономикой,  -  подоходный  налог,  налог  на  прибыль  предприятий,  имущественный  налог,  налог  на  добавленную  стоимость  ( НДС )  и акцизы.  Сразу же  большую роль  стал  играть  налог на  добавленную стоимость,  хотя  его пресс постепенно  снижали:  в  1992  году  он  дал 37,5%  всех  бюджетных  поступлений.  А  в  1995  году  -  22,0%.  Что касается  поступлений по  остальным видам налогов,  то  их  структура почти не  изменилась.  Значительную  часть бюджетных поступлений дают  прямые  налоги  на  прибыль предприятий,  хотя  их  доля  несколько снизилась -  с 29  до  26%.  Если  учесть,  что налоги  на  предприятия забирают  до  80%  прибыли,  то  становится  ясно,  что их  главная роль  -  фискальная,  никакого  простора  для инвестиционной  деятельности  такие налоги  не  оставляют.  Ничтожно  малую долю  дают  налоги  с населения -  8%.  По-видимому,  необходима  более прогрессивная шкала налогообложения физических  лиц,  которая до  80-х годов во  всех  странах Запада  была  весьма  дифференцированной,