Проблема конвертируемости российской валюты

 
 
 

Курсовая  работа

по  дисциплине: «Деньги. Банки. Кредит»

на  тему: «Проблемы конвертируемости российской валюты» 
 
 
 
 
 
 
 

Новосибирск, 2011 г.

Содержание

     Введение

  1. Понятие конвертируемости и ее виды

    1.1.Понятие конвертируемости

    1.2. Виды конвертируемости

    2. Проблемы  конвертируемости российской валюты

    2.1. Становление валютной системы РФ

    2.2. Обеспечение рубля

    Заключение

    Библиография 
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     

    Введение

     В настоящий момент первостепенный вопрос, касающийся конвертируемости рубля: что  ожидает Россию вследствие происходящих изменений? Потому целью данной работы является анализ перспектив введения режима полной конвертируемости рубля.

     Для достижения заданной цели необходимо решить ряд задач:

           <!--[if !supportLists]-->1.                <!--[endif]-->Дать четкое определение свободной конвертируемости валюты и обозначить ее отличия от частичной и полной конвертируемости;

           <!--[if !supportLists]-->2.                <!--[endif]-->Определить, какая на самом деле конвертируемость рубля достигается вступлением в силу вышеупомянутого закона;

           <!--[if !supportLists]-->3.                <!--[endif]-->Сформулировать задачи введения свободной конвертируемости рубля;

           <!--[if !supportLists]-->4.                <!--[endif]-->Рассмотреть условия ее достижения;

           <!--[if !supportLists]-->5.                <!--[endif]-->Рассмотреть последствия введения свободной конвертируемости рубля. 
       
       
       
       

     
  1. Понятие конвертируемости и  ее виды
    1. Понятие конвертируемости

     В экономической литературе до сих  пор отсутствует единое определение  конвертируемости валют. Исторически понятие конвертируемости эволюционировало вместе с развитием международной валютной системы. Изначально под ним подразумевалось свободное обращение валюты в золото, но во второй половине XX в. в этой области произошел ряд кардинальных изменений. В рамках Бреттон-Вудской международной валютной системы конвертируемость была сведена к возможности обмена той или иной национальной валюты на доллары США для осуществления текущих операций, а затем данное понятие стало включать и свободный обмен национальной валюты на другие ведущие мировые валюты.

     Конвертируемость (обратимость) национальной валюты —  свободный обмен ее на иностранные  валюты и обратно без прямого  вмешательства государства в  процесс обмена. Деньги в качестве обязательного посредника обслуживают развитие форм внешнеэкономической деятельности, выступают во всех сферах международного обмена. Через механизм конвертируемости валют решаются проблемы международного платежного средства, использования валюты одного государства на территории других государств. (1)

     Денежное  устройство, основанное на полноценном  золотом обращении внутри стран  и в масштабах мира, содержало  в себе механизм обратимости, не требовавший  каких-либо особых средств и приемов  обмена одних валют на другие. Свободная  и неограниченная конвертируемость подразумевалась сама собой.

     Введение  конвертируемости связано с проблемами выбора: степени конвертируемости; того, для кого она предназначена (резидентов или нерезидентов); типа операций; степени необходимости валютных ограничений.

     Определяющим  принципом при оценке характера  обратимости валют является степень  валютных ограничений или их полное отсутствие. По определению МВФ, валютными  ограничениями считаются любые  действия официальных инстанций, ведущие  непосредственно к сужению возможностей, повышению издержек или появлению неоправданных затяжек в осуществлении валютного обена и платежей по международным сделкам.(9)

     Цели  валютных ограничений:

     - выравнивание платежного баланса; 

     - поддержание валютного курса; 

     - концентрация валютных ценностей  в руках государства. 

     Введение  принципов валютных ограничений  предусматривает регулирование  международных платежей и переводов  капиталов, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг; запрет свободной купли-продажи иностранной валюты и других валютных ценностей; централизацию валютных операций в центральном и уполномоченных банках; лицензирование валютных операций; полное или частичное блокирование валютных счетов, множественность валютных курсов и др. (1)

     Степень конвертируемости обратно пропорциональна  объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений, непосредственно  ведущих к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.

     Впервые валютные ограничения стали применяться  в годы первой мировой войны в  воюющих странах. В период временной  стабилизации (1924—1928 гг.) они были отменены, но уже в условиях мирового экономического кризиса (1929—1933 гг.) получили широкое  распространение и с началом  второй мировой войны распространились практически на все страны, за небольшим исключением. В послевоенный период межгосударственным регулированием валютных ограничений занялся МВФ, пошел процесс отмены валютных ограничений, однако и до настоящего времени они сохраняются в ряде стран.

     Переход к конвертируемости национальной валюты — это длительный процесс формирования широких связей между национальным и мировым хозяйствами, глубокое интегрирование их экономик. (10)

     Обратимость национальной денежной единицы обеспечивает стране:  

     - свободный выбор производителя  и потребителя наиболее выгодных  рынков сбыта и закупок внутри  страны и за рубежом; 

     - больше возможностей в привлечении  иностранных инвестиций и осуществлении инвестиций за рубежом;

     - стимулирующее воздействие иностранной  конкуренции на эффективность,  гибкость и приспособляемость  отечественных предприятий к  меняющимся условиям;

     - подтягивание национального производства  к международным стандартам по  ценам, издержкам и качеству;

     - возможность осуществления международных  расчетов в национальных деньгах;

     - достоверность оценки результатов  экономического сотрудничества  с зарубежными странами;

     - повышение эффективности использования  валютных ресурсов.

     Конвертируемость  национальной валюты требует рыночного  типа экономики, так как она основана на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств. Для введения режима конвертируемости национальной валюты должны быть созданы необходимые  условия и предпосылки — экономические, в том числе валютно-финансовые (специфические). К ним можно отнести: стабилизацию экономики и переход на рыночные отношения; конкурентоспособность национального экспорта; создание реального рынка средств производства, валютного рынка; проведение реформы ценообразования и приближение внутренних цен на важнейшие товары к мировым; оздоровление финансов и укрепление денежного обращения; достаточные золотовалютные резервы; реальный валютный курс; постепенную отмену валютных ограничений и др.(1)

. Конвертируемость  валюты предполагает наличие  в стране следующих необходимых  условий:

*рыночная  форма хозяйства, глубоко интегрированная  в мировую экономику на конкурентной  основе;

*определенный  уровень сбалансированности и  стабильности (внутренних и внешних  факторов производства и обмена, создающих условия для поступательного развития экономики;

*наличие  в стране организационно-технического  и юридических механизмов конвертируемости, т.е. законов, регламентирующих функ­ционирование валютного рынка, соответствующих институтов, регулирующих валютный рынок, и т.п.

Обратимость национальной валюты обеспечивает стране следующие долгосрочные выгоды от участия  в многосторонней мировой системе  торговли и расчетов:

*дает возможность  свободного выбора производителями  и потребителями наиболее выгодных  рынков сбыта и закупок внутри  страны и за рубежом в каждый  момент времени;

*расширяет  возможности привлекать иностранные  инвестиции и осуществлять инвестиции  за рубежом;

*стимулирует  воздействие иностранной конкуренции  на эффек­тивность, гибкость и приспособляемость предприятий к меняющимся условиям;

* способствует  подтягиванию национального производства  до международных стандартов  по ценам, издержкам и качеству;

*создает  возможность для международных  расчетов в национальной валюте. 
 
 
 
 
 

     
    1. Виды  конвертируемости

     Конвертируемость  валюты определяет национальный режим  регулирования валютных сделок по различным  видам операций для резидентов и  нерезидентов. С этих позиций условно  все валюты подразделяются на три группы:

     • свободно конвертируемые (обратимые) валюты (СКВ);

     • частично конвертируемые валюты;

     • неконвертируемые (замкнутые) валюты. (11)

     Свободно  конвертируемая валюта — валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Она обладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимостью, то есть одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена свободно конвертируемой валюты распространяется на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической деятельностью (внешнеторговый обмен, неторговые платежи, иностранный туризм), а также на операции по движению внешних кредитов или заграничных инвестиций. Действует одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы.(1)

     Конвертируемость  валюты означает, что физическое или  юридическое лицо, имея, например, доллары  США, может беспрепятственно рассчитываться ими по экспортно-мпортным операциям, депонировать их как в американских, так и зарубежных банках, продавать доллары на любую другую валюту, покупать американские государственные и частные ценные бумаги. (11)

       Страна-эмитент конвертируемой валюты  не применяет валютных ограничений при платежах, открывает национальную экономику мировому рынку, чтобы использовать выгоды от международного разделения труда. Однако свободно конвертируемая валюта не выполняет функцию мировых денег, то есть она не всегда может использоваться в качестве всеобщего международного платежного и покупательного средства и в функции накопления. Такой способностью обладают в той или иной степени резервные конвертируемые валюты. Это валюты экономически развитых стран с мощным финансовым потенциалом, развитой банковской системой. В такой валюте центральные банки других стран накапливают и хранят резервы средств для международных расчетов.(1)

     Частично  конвертируемая валюта существует в тех странах, в которых имеются количественные ограничения либо специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций либо для различных субъектов валютных сделок.(11)

     Другими словами, возможно сохранение ограничений  на приобретение национальной валюты нерезидентами с целью ее использования для закупки товаров на внутреннем рынке. (…)

     В странах с ограниченно конвертируемой валютой государство использует валютные ограничения. На отдельные операции внешнеэкономической деятельности или на некоторых владельцев валюты режим конвертируемости не распространяется. Обратимость может также охватывать операции не со всеми странами, а ограничиваться отдельными регионами, группами стран, валютно-экономическими группировками. Здесь возможны самые разные варианты в зависимости от того, какие сделки, по каким направлениям и для каких участников освобождаются от государственных валютных ограничений, а какие — нет. Причинами валютных ограничений могут быть: давление внешней задолженности, отрицательное сальдо платежных балансов, нехватка иностранной валюты, другие отрицательные явления в экономике. (1)

     Неконвертируемая  валюта — это валюта той страны, законодательство которой предусматривает ограничения практически по всем видам операций. (11)

     Например, на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования.

     Разряд  валюты определяет Международный валютный фонд.

     Поскольку задача мировой валютной системы  состоит в содействии развитию международной  торговли, то любая национальная валюта должна обладать внешней и внутренней обратимостью, т. е. возможностью конвертации  в валюты других государств. (9)

     При внешней конвертируемости обеспечивается свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица данной страны (резиденты) таким правом не обладают. Внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более или менее устойчивый международный спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны. Нерезиденты могут свободно распоряжаться валютой, то есть перевести ее за границу, купить на нее нужные товары, увеличить экспорт в страну. Установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.

     При режиме внутренней конвертируемости резиденты данной страны без ограничений обменивают национальные денежные единицы на иностранные валюты, тогда как нерезиденты такого права не имеют. Внутренняя конвертируемость распространяется на юридических и физических лиц. Это может быть: отмена ограничений при обмене национальной валюты на иностранную, в том числе при выезде за границу; предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров и др. (1)

     В настоящее время свободно конвертируемыми  валютами являются валюты США, Канады, Японии, Германии, Великобритании и  других стран. Порядка 50 стран обладают разными видами ограниченной конвертируемости. В России рубль был неконвертируемым вплоть до середины 1992 г. Конвертируемость валюты — результат не произвольных действий, а наличие необходимых  для этого предпосылок. Введение конвертируемости валюты — процесс весьма сложный и достаточно продолжительный. Так, Япония смогла ввести конвертируемость валюты только в 1964 г.

  1. Проблемы конвертируемости российской валюты
    1. Становление валютной системы РФ
  2. На пути к конвертируемому рублю
 

    Если российское руководство хочет всерьез добиться реального прогресса в проведении экономических реформ и стабилизации экономики, ему необходимо, помимо всего прочего, уделить должное внимание своей национальной валюте. Обратимость национальных денег есть своеобразный показатель развитости и стабильности данной страны.

    Однако  очевидно, что при подходах к проблеме конвертируемости мы сталкиваемся с  серьезным противоречием: экономическая  реформа в полной мере невозможна без обратимости национальной валюты, но в то же время и обратимость рубля в полной мере невозможна без успешного развертывания реформы. Решение этого противоречия, очевидно, заключается в постепенном, частичном и взаимно согласованном продвижении к цели с “обоих концов”: осторожном принятии ограниченных форм конвертируемости для стимулирования желаемых изменений в экономике, с одной стороны, и постепенном накоплении экономико-политических предпосылок для введения более развернутых форм обратимости, с другой стороны.

    Отмена  государственной валютной монополии

    Но, тогда  еще, Советское правительство поступило  совершенно иначе, полностью отказавшись  от валютной монополии. 1 марта 1991 года был принят Закон “О валютном регулировании”, который изменил основные принципы осуществления валютных операций во внутреннем хозяйственном обороте  и международных расчетах, а также  права и обязанности в отношении  владения, пользования и распоряжения валютными ценностями. Этот закон послужил основой нового кодекса “правил игры” в валютной сфере. С этого момента валютные отношения в нашей стране частично были отданы во власть рыночной экономики. Чрезвычайно существенно, что в Законе был сделан первый шаг, совершенно необходимый для преодоления замкнутости рубля и для подготовки его вывода на международную арену. В перечень валютных операций официально включались операции, связанные с использованием валюты СССР в качестве средства платежа при осуществлении внешнеэкономической деятельности, а Госбанку СССР давалось поручение установить конкретный порядок расчетов в рублях при проведении валютных операций.

    На уровне Закона декларировалось намерение  смягчить дискриминационный режим  в отношении использования рублей иностранцами. ”Валюта СССР,- говорилось в статье 2 Закона, - может быть объектом собственности нерезидентов, если ее источником являются средства в иностранной  валюте, ввезенные или переведенные в СССР из-за границы и полученные внутри СССР на законном основании.” К

    сожалению кроме этого положения в плане  ”интернационализации” рубля больше ничего не предпринималось. Принципиальная возможность использования советской валюты в качестве средства платежа по внешнеторговым операциям откладывалась на “потом”. А в установлениях Госбанка все расчеты по внешнеэкономическим сделкам между юридическими лицами-резидентами и юридическими лицами-нерезидентами предписывалось осуществлять в свободно конвертируемой валюте. На практике это означало тотальную “долларизацию” внешнеэкономического оборота страны. Фактически был сделан шаг назад по сравнению с существовавшей практикой, когда значительная часть расчетов совершалась не в конвертируемых валютах, а, например, в переводных рублях.1 Эти нововведения имели самые катастрофические последствия для торговых отношений с нашими главными партнерами - странами Восточной Европы. 

    Более того, в Законе не нашлось места для  четких критериев относительно внутреннего  обращения иностранной валюты. Отрицательный  эффект проникновения “чужих” денег  в отечественный торгово-денежный оборот не замедлил сказаться, однако это уже стало достоянием не Советской, а новой российской действительности. 

    Развал  СССР и создание российского  рубля

    Развал  СССР прервал наметившийся было курс на постепенное, поэтапное осуществление мероприятий по преодолению замкнутости советской валюты и повороту ее - по мере формирования коренных экономических предпосылок - в сторону конвертируемости.

    Противоестественная попытка сочетания государственного суверенитета с сохранением “рублевой  зоны” закончилась неудачей. Однако понадобилось почти два года, чтобы  руководство стран СНГ приступило к формированию собственных денежных единиц, осознав правоту классического  принципа “суверенное государство - самостоятельная национальная валюта”. Хотя этот принцип в настоящее время потерял свою актуальность, так как активная экономическая интеграция стран в мировое хозяйство стала причиной создания наднациональных валют (переводной рубль, экю, СДР1 и т.д.) и тем более единой европейской валюты, которая в недалеком будущем полностью заменит национальные денежные единицы стран-участниц Европейского союза; для государств СНГ это утверждение было более чем справедливым: финансовые системы новых государственных образований на территории бывшего СССР были сильно дестабилизированы беспорядочными эмиссиями, растущими взаимными неплатежами и т.п.

    В этих условиях, абсолютно противоречащих интересам  России, было произведено изъятие  старой советской наличности и замена ее на новые банкноты Центрального банка России. Обмен купюр и  прекращение автоматической передачи новой наличности за пределы России означали завершение формирования национальной денежной единицы - российского рубля - с возвращением юрисдикции над его эмиссией, использованием и обращением в границы Российской Федерации.

    По сравнению  с советским рублем современный российский обращается на гораздо меньшей территории и обслуживает гораздо меньшее число жителей. Только эти факторы сокращают потенциал новой валюты, по меньшей мере, на одну треть. Однако неизмеримо больший ущерб базису обратимости, по мнению большинства экономистов, причинила экономическая политика новых руководителей России. Методы ”шоковой терапии” оказали крайне отрицательное воздействие на экономику нашей страны, в том числе и на конвертируемость российской национальной валюты. 
     

    Таблица 3 

    Некоторые показатели экономической ситуации в России на момент введения внутренней конвертируемости.  

    1990 

    1991 

    1992 

    1993 

    ВВП 

    100 

    91 

    74 

    65 

    Промышленное  производство 

    100 

    92 

    75 

    63 

    Денежная  масса 

    890 

    928 

    7140 

    36718 

    Индекс 

    1 

    1,04 

    8,02 

    41,26 

    Валютный  курс рубля руб./$ 

    1,7 

    1,7 

    448 

    1247 

    Потребительские цены 

    1 

    2,6 

    67,6 

    635,4 
     

    Источник: “Экономика и жизнь”, “Вестник банка  России”, “Бюллетень банковской статистики ” за 1993-1994 гг. 
     

    Казалось  бы, при таких показателях постановка вопроса о переходе к конвертируемости в свете имеющегося мирового опыта  и оправдавшей себя практики должна выглядеть неактуальной, рискованной и сулящей новые потери. Однако намеренно или в силу некомпетентности руководители новой России включили в пакет мероприятий по “шоковой терапии” немедленный и одномоментный переход к конвертируемому рублю. 
     

    Переход к внутренней конвертируемости рубля 

    С 1 января 1992 г. вместо действовавшего в России официального твердого курса, который  составлял 1,7 рублей за доллар США, были введены рыночный курс Центрального банка Российской Федерации, основанный на котировках Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ)1 , и коммерческий курс, применявшийся для закупки 40% процентов обязательных продаж валютной выручки предприятиями-экспортерами. Рыночный валютный курс, согласно введенным сначала года правилам валютного регулирования, стал основным валютным курсом, обслуживающим экспорт и импорт. 

    С первого  июля были отменены коммерческий валютный курс, также дифференцированные коэффициенты расчета импортной стоимости и введен единый плавающий курс рубля, определяющийся на базе котировок ММВБ. Это стало не столько результатом искусственной ориентации на рекомендации Международного валютного фонда, сколько вполне объективным последствием расширения операций на легальном биржевом (валютном) рынке. 

    Наряду  с биржевым межбанковским валютным рынком начал действовать внебиржевой  валютный рынок, представляющий собой  сделки по купле-продаже валюты между  банками. Этот рынок имеет некоторые преимущества перед биржевым ввиду относительной дешевизны и более высокой оперативности в расчетах. 

    На валютных биржах устанавливается рыночный курс, который зависит от спроса и предложения  на валюту. Поскольку в условиях инфляции многие стремятся держать свои сбережения в СКВ, и прежде всего в долларах, на валютных биржах спрос на доллары был достаточно большим и в результате рыночный курс доллара в рублях значительно выше, чем паритет покупательской способности доллара в рублях, представляющий собой соотношение цен на основные товары и услуги в рублях и долларах. 

Проблема конвертируемости российской валюты