Проблемы финансовых ресурсов и пути их решения на современном этапе

Оглавление

Введение…………………………………………………………………...……...3

1. Теоретическое содержание  финансов профессиональных участников  финансового рынка…….…………………………………………………...….4

1. Профессиональные участники финансового рынка и их функции…....4
2. Классификация видов финансовых рынков, инструменты финансового рынка……………………………………………….......................…….....7
3. Государственное регулирование финансового рынка………………...12

2. Особенности  финансов профессиональных участников  финансового рынка…………………………………………………………………………....14

2.1.    Особенности финансов кредитных организаций………………..……..14

2.2.    Особенности  финансов страховых организаций…………………..…...17

2.3.    Особенности  финансов рынка ценных бумаг………………………..…20

3. Проблемы финансовых ресурсов и пути их решения на современном этапе ......................……………………………………………………………...24

1. Тенденции и перспективы кредитного рынка России............................24
2. Факторы, влияющие на развитие страхового рынка  России................26
3. Развитие иных сегментов финансового рынка России..........................29

Заключение.........................................................................................................33

Библиографический список............................................

Введение.

Экономика как наука имеет обширные границы знаний, начиная с макро- и микроэкономики и заканчивая финансами и инвестициями. Рассмотрение каждой части экономической теории и различных экономических отношений  является крайне важным для успешного ведения как бизнеса для предпринимателей, так и для ведения экономики страны в целом для государства.

Финансы представляют собой  совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования  централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.

Финансовые отношения имеют место в различных сферах экономики: сфера производства (распределение и использование финансовых ресурсов на приобретение сырья, оплату труда работникам и прочие расходы), сфера услуг, государственное регулирование и финансовая деятельность. Поэтому важно разграничивать финансы отдельных профессиональных участников, так как все они имеют свои особенности.

В зависимости от направления  использования финансов используются различные способы, источники формирования финансов. С учетом этих факторов можно соблюдать  сбалансированность финансовых потоков, вследствие чего происходит эффективное регулирование экономики.

Актуальность исследования финансов профессиональных участников подкрепляется увеличением числа  таких участников на финансовом рынке, повышается конкуренция между ними, поэтому для поддержания эффективной деятельности важно знать наилучшие условия формирования и использования финансовых ресурсов профессиональных участников.

Данная курсовая работа состоит из трех глав и девяти пунктах, в которых рассмотрено теоретическая основа финансов, особенности организации финансов профессиональных участников финансового рынка в условиях современной экономики.

1. Теоретическое  содержание финансов профессиональных  участников финансового рынка.

1.1.Профессиональные участники  финансового рынка и их функции.

Профессиональных участников финансового рынка можно назвать финансовыми посредниками, так как между ними происходит движение финансовых ресурсов.

Финансовые посредники – это фирмы, главная функция которых заключается в обеспечении клиентов финансовыми продуктами и услугами с большей эффективностью, чем они могли бы получить от своих непосредственных операций на финансовых рынках.

Среди основных типов  финансовых посредников следует назвать коммерческие банки и кредитные организации, инвестиционные и страховые компании. Деятельность профессиональных участников финансового рынка подлежит лицензированию, которым занимается соответствующее ведомство. Коммерческие банки должны иметь лицензию Центрального Банка РФ, страховые компании получают лицензии в Федеральной Службы Страхового надзора.

К другим участникам финансового  рынка относят:

- негосударственные пенсионные  фонды;

- брокеры, дилеры, регистраторы, депозитарии и т.д.

Финансовые посредники участвуют в перераспределении финансов для осуществления воспроизводственного процесса. Это одна из задач профессиональных участников финансового рынка. На добровольной основе они вкладывают свободные денежные средства в ценные бумаги или предоставляют их взаймы другим хозяйствующим субъектам, испытывающим дефицит бюджета [1].

Функции участников финансового  рынка определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении отдельных сделок.

Основной функцией кредиторов является продажа денежных активов (как собственных, так и заемных) для удовлетворения разнообразных потребностей ссудополучателей в финансовых ресурсах. Кредиторами на финансовом рынке могут выступать: государство (осуществляя целевое кредитование предприятий за счет средств общегосударственного и местных бюджетов, а также государственных целевых внебюджетных фондов); коммерческие банки, осуществляющие наибольший объем и широкий спектр кредитных операций; небанковские кредитно-финансовые учреждения.

Заемщики характеризуют субъектов финансового рынка, получающих ссуды от кредиторов под определенные гарантии их возврата и за определенную плату в форме процента. Основными заемщиками денежных активов на финансовом рынке выступают государство (получая кредиты от международных финансовых организаций и банков), коммерческие банки (получающие кредиты на межбанковском кредитном рынке), предприятия (для удовлетворения потребностей в денежных активах в целях пополнения оборотных средств и формирования инвестиционных ресурсов); население (в форме потребительского финансового кредита, используемого в инвестиционных целях) [1].

Эмитенты характеризуют субъектов финансового рынка, привлекающих необходимые финансовые ресурсы за счет выпуска (эмиссии) ценных бумаг. На финансовом рынке эмитенты выступают исключительно в роли продавца ценных бумаг с обязательством выполнять все требования, вытекающие из условий их выпуска. Эмитентами ценных бумаг являются государство (исполнительные органы государственной власти и органы местного самоуправления), а также разнообразные юридические лица, созданные, как правило, в форме акционерных обществ. Кроме того, на национальном финансовом рынке могут обращаться ценные бумаги, эмитированные нерезидентами.

Инвесторы характеризуют субъектов финансового рынка, вкладывающих свои денежные средства в разнообразные виды ценных бумаг с целью получения дохода. Этот доход формируется за счет получения инвесторами процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости ценных бумаг [7].

Страховщики характеризуют субъектов финансового рынка, реализующих различные виды страховых услуг (страховых продуктов). Основной функцией страховщиков на финансовом рынке является осуществление всех видов и форм страхования путем принятия на себя за определенную плату разнообразных видов рисков с обязательством возместить субъекту страхования убытки при наступлении страхового события. Основными страховщиками являются: страховые фирмы и компании отрытого типа (предоставляющие страховые услуги всем категориям субъектов страхования); кэптивные страховые фирмы , компании по перестрахованию риска (перестраховщики), принимающие часть (или всю сумму) риска от других страховых компаний (основной целью операций перестрахования является дробление крупных рисков для сокращения сумм возмещаемого убытка первичным страховщиком при наступлении страхового события).

Страхователи характеризуют  субъектов финансового рынка, покупающих страховые услуги у страховых  компаний и фирм с целью минимизации  своих финансовых потерь при наступлении  страхового события. Страхователями выступают как юридические, так и физические лица.

Большинство сделок с  ценными бумагами заключается при  участии профессиональных участников рынка — брокеров и дилеров. Брокеры совершают сделки в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии. При совершении сделок брокер действует от своего имени за счет и по поручению клиента. В отличие от брокеров дилеры совершают сделки от своего имени и за свой счет. Профессиональные участники рынка ценных бумаг — банки и инвестиционные компании могут совмещать брокерскую и дилерскую деятельность.

Регистраторы – это организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр владельцев ценных бумаг. Реестр нужен эмитенту в первую очередь для того, чтобы он мог исполнить свои обязанности перед владельцами выпущенных им ценных бумаг [8].

Депозитарная деятельность направлена на предоставление услуг  по хранению сертификатов ценных бумаг, их расчету и переходу прав на ценные бумаги. Регулирование деятельности депозитариев наряду с Законом «О рынке ценных бумаг» осуществляется на основании «Положения о деятельности на рынке ценных бумаг РФ и порядке ее лицензирования».

1.2. Классификация видов финансовых рынков, инструменты финансового рынка.

Понятие финансового  рынка очень многогранно. Рассмотрим несколько понятий и дадим им характеристику.

Во-первых, финансовый рынок  – это совокупность всех финансовых ресурсов в их движении. Исходя из этого определения можно выделить следующие финансовые рынки:

1. денежный рынок – рынок находящихся в обращении наличных денег и обеспечивающих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (чеков, карт и т.д.);
2. рынок капиталов – рынок, на котором владельцы денежных средств продают заемщику право временного использования этих средств за обусловленное в договоре вознаграждение. Денежные средства могут предоставляться либо в виде непосредственных банковских ссуд, либо в обмен на ценные бумаги.

Рынок капиталов можно  разделить еще на 2 вида:

• рынок ссудного капитала – рынок кратко-, средне- и долгосрочных банковских кредитов. Краткосрочные кредиты обслуживают движение оборотных средств, а средне- и долгосрочные кредиты – движение основного капитала предприятий.
• фондовый рынок обслуживает движение ценных бумаг – акций, облигаций, ипотечных обязательств и др.

3. рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.

4. валютный рынок – рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность (иностранная валюта, ценные бумаги и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте, драгметаллы). [10]

Фондовые рынки делятся  на первичный и вторичный.

Первичный – это рынок  привлечения нового капитала, т.е. продажи вновь выпущенных ценных бумаг.

Вторичный – рынок  обращения ранее эмитированных  на первичном рынке ценных бумаг.

Во-вторых, финансовый рынок  – совокупность рыночных институтов, на котором происходит торговля финансовыми  активами. Основными торгуемыми финансовыми активами являются иностранная валюта, ценные бумаги, кредиты, депозиты, производные инструменты.

В-третьих, финансовый рынок  – организованная институциональная  структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми  активами[9].

Как отдельный вид  финансового рынка рассматривается  международный финансовый рынок, который  представляет собой совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заемщиков разных стран. К его функциям относится:

- аккумуляция свободных денежных средств и их перераспределение между отдельными отраслями, странами и регионами.

- обеспечение роста  эффективности экономики, прежде  всего производственного потенциала, на основе поддержания ее (его)  необходимыми  финансовыми ресурсами.

По субъектам, действующим на финансовом рынке можно выделить следующую классификацию рынков:

1. Рынок прямого поиска – это наименее  организованный рынок. При этом типе рынка продавцы и покупатели ищут друг друга самостоятельно, напрямую. Такие рынки характеризуются случайным партнерством, а также дешевыми и нестандартными инструментами.
2. Рынки брокеров – на этих типах рынков осуществляется предоставление посреднических услуг по поиску партнеров  покупателям и продавцам. При этом операции по продаже (покупке) финансовых активов осуществляются за счет клиента.
3. Рынки дилеров – рынки, на которых торговцы, специализирующиеся на отдельных видах финансовых активов, покупают ценные бумаги за свой собственный счет и продают их из своих запасов для получения прибыли.
4. Аукционные рынки – рынок, на котором все торговцы собираются вместе, чтобы купить или продать определенные активы. Примеры аукционного рынка в России: Российская торговая система (РТС), Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Преимущество аукционного рынка по сравнению с дилерскими в том, что инвестору нет необходимости анализировать предложения дилеров, чтобы выбрать наилучшую цену покупки (продажи) интересующих его финансовых активов.  [9]

Для осуществления операций на финансовом рынке, его участниками  выбираются соответствующие инструменты их проведения. Это разнообразные обращающиеся финансовые документы, которые имеют денежную стоимость и с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

С помощью финансовых инструментов выполняются четыре основные цели: хеджирование, спекуляция, мобилизация источников финансирования, содействие операциям стратегического и текущего характера.

По видам финансовых рынков известны следующие инструменты:

•Инструменты кредитного рынка – деньги и расчётные  документы;

•Инструменты фондового рынка – разнообразные ценные бумаги, фондовая биржа;

•Инструменты валютного рынка – иностранная валюта, расчётные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг;

•Инструменты страхового рынка – страховые услуги;

• Рынок золота (серебра, платины) – металлы, приобретаемые для формирования резервов [17].

2. По виду обращения  выделяют следующие виды финансовых  инструментов:

• Краткосрочные (период обращения до одного года). Являются наиболее многочисленными, обслуживают  операции на рынке денег

• Долгосрочные (период обращения более одного года). К  ним относятся и «бессрочные», срок погашения которых не установлен. Обслуживают операции на рынке капитала

 По гарантированности  уровня доходности финансовые  инструменты подразделяются на следующие виды:

• Финансовые инструменты  с фиксированным доходом. Имеют  гарантированный уровень доходности при их погашении (или в течение  периода их обращения) вне зависимости  от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли  на капитал) на финансовом рынке

• Финансовые инструменты  с неопределенным доходом. Уровень  доходности этих инструментов может  изменяться в зависимости от финансового  состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в  связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты, с плавающей процентной ставкой, "привязанной" к установленной учетной ставке, курсу определенной "твердой" иностранной валюты и т.п

По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:

• Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные  ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, "твердую" иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные  на короткий период.

• Финансовые инструменты  с низким уровнем риска. К ним  относится, как правило, группа краткосрочных  долговых финансовых инструментов, обслуживающих  рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином "первоклассный заемщик")

• Финансовые инструменты  с умеренным уровнем риска. Они  характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному

• Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный

• Финансовые инструменты  с очень высоким уровнем риска ("спекулятивные"). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции "венчурных" (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.п. [17].

Приведенная классификация  отражает деление финансовых инструментов по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.

1.3. Государственное регулирование  финансового рынка.

Государственное регулирование  финансового рынка является одной из самых важных задач государства. Грамотный контроль финансовых рынков обеспечивает успешное развитие и функционирование экономики страны.

Существует две модели регулирования финансового рынка: первая предполагает доминирование  государственных органов и лишь небольшая часть полномочий передается объединениям профессиональных участников рынка - саморегулирующимся организациям (СРО). Вторая наоборот, предполагает передачу основных функций саморегулирующимся организациям, а государство оставляет за собой право контроля и возможность вмешаться в любой момент [11].

В Российской Федерации  регулирование финансового рынка  и регулирование рынка финансовых услуг в большей степени обеспечивает государство, и в частности, Федеральная  Служба по Финансовым Рынкам (ФСФР). Закона о финансовых рынках не существует, но о полномочиях Федеральной Службы по Финансовым Рынкам и управлению по финансовым рынкам можно судить по Постановлению Правительства РФ от 29 августа 2011 года «О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации». В данном Постановлении говорится, что Федеральная Служба по Финансовым Рынкам является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по нормативно-правовому регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением банковской и аудиторской деятельности), в том числе по контролю и надзору в сфере страховой деятельности, кредитной кооперации и микрофинансовой деятельности, деятельности товарных бирж, биржевых посредников и биржевых брокеров, обеспечению государственного контроля за соблюдением требований законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком [18].

Помимо ФСФР и управления по финансовым рынкам к государственным органам по регулированию финансового рынка также относятся Центральный Банк, Министерство финансов, Федеральная антимонопольная служба.

Совместно с развитием  государственного регулирования финансового  рынка происходит становление негосударственных форм контроля финансовых рынков. В частности, создание СРО НП ЦРФИН (Центр Регулирования внебиржевых Финансовых Инструментов), который появился в 2011 году с целью создания и систематизации данных правил и требований к брокерам на валютном рынке FOREX-услуг (от англ. FOReign Exchange - рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам).

Отсутствие единого  и полного закона о финансовых рынках в России подталкивает его  участников к проявлению самостоятельной  активности и приведению рынка к цивилизованному облику, в том числе, осуществлению контроля за финансовыми рынками в своей отдельной сфере. Создание нормативно-правового поля процесс сложный и длительный, требует от участников финансового рынка полной самоотдачи. В каком соотношении распределятся полномочия за контролем финансового рынка в России между государством и СРО сейчас говорить сложно, но главное, процесс идет, и российский рынок все больше приходит к мировым стандартам и нормам [18].

2. Особенности финансов профессиональных участников финансового рынка.

1. Особенности финансов кредитных организаций.

Кредитные организации  действуют в кредитной сфере, где происходит движение денежных средств  от одного владельца к другим владельцам при условии возвратности. Таким образом, при движении денег у кредитных организаций возникают финансовые отношения.

1)    денежные отношения, характерные для коммерческих организаций: отношения с потребителями банковских услуг, что является основой формирования финансовых ресурсов кредитных организаций; отношения, связанные с уплатой налогов и сборов в бюджеты разного уровня и государственные внебюджетные фонды; отношения внутри кредитных организаций, а также кредитных организаций с другими субъектами хозяйствования, которые опосредуют процесс использования финансовых ресурсов кредитных организаций;

2)     денежные отношения, обусловленные спецификой деятельности кредитных организаций в области денежного оборота: кредитные организации перечисляют налоги и обязательные платежи в бюджеты разного уровня и государственные внебюджетные фонды по поручению клиентов, осуществляют расчетно-кассовое обслуживание исполнения бюджетов, выступают дилерами при размещении государственных и муниципальных ценных бумаг. Кроме того, банки открывают и обслуживают текущие счета органов, осуществляющих исполнение бюджетов (федерального бюджета, региональных, местных, государственных внебюджетных фондов); коммерческих организаций, получающих средства из бюджета, а также бюджетных учреждений, финансируемых из бюджета (последних — при неказначейской системе исполнения бюджета). Эти финансовые операции могут выполняться как на платных, так и на бесплатных началах, что регулируется условиями договоров, заключаемых кредитной организацией с клиентами, и тарифами на расчетно-кассовое обслуживание. [25].

Финансы кредитных организаций  — это совокупность денежных перераспределительных  отношений, связанных с формированием  и использованием доходов, накоплений на основе оказания услуг, опосредующих процесс движения денежных средств в национальном хозяйстве [2].

Их деятельность характеризуется  двойственностью. С одной стороны, она ориентирована на извлечение прибыли, так как эти организации  являются коммерческими: денежные средства клиентам предоставляются в виде ссуд; услуги по расчетно-кассовому, консультационному обслуживанию, управлению средствами, портфелями ценных бумаг клиентов и т.д. являются платными. С другой стороны, деятельность кредитных организаций направлена на обслуживание наличного и безналичного оборота денежных средств в экономике, т.е. предполагает обеспечение стабильности денежного оборота в стране, своевременности расчетов, сохранности средств клиентов и может рассматриваться как имеющая макроэкономическое значение [25].

Такая двойственность обусловливает следующие особенности финансов кредитных организаций:

1) высокую степень государственной регламентации не только операций, осуществляемых кредитными организациями, но и процессов формирования и использования ими финансовых ресурсов, что выражается в установлении Центральным банком РФ значений экономических нормативов, регулирующих размер собственных средств, устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса кредитных организаций;

2) перераспределительный характер. Денежные доходы, накопления, поступления у кредитных организаций формируются в процессе осуществления операций с финансовыми ресурсами органов государственной власти и местного самоуправления, юридических лиц, накоплениями населения, т.е. путем-перераспределения финансовых ресурсов субъектов власти и субъектов хозяйствования, а также средств населения;

3) создание и функционирование системы резервов с целью обеспечения устойчивости и кредитных организаций, и кредитной системы страны, так как именно в кредитных организациях хранятся все денежные средства юридических лиц, государства, сбережения граждан, и кризис в данной сфере деятельности может привести к негативным последствиям в национальном хозяйстве, вплоть до остановки производства и социальных взрывов.

Центральные банки в  современных условиях можно рассматривать как посредников между государством и экономикой, регулирующих денежные и кредитные потоки с помощью инструментов, которые закреплены за ними законодательно. При этом центральный банк является органом регулирования, сочетающим черты банка и государственного ведомства, так как кроме решения задач обеспечения устойчивости и покупательной способности национальной денежной единицы внутри страны и на мировых рынках, эффективного развития кредитно-банковской системы страны, он имеет право осуществлять банковские операции и сделки с национальными и иностранными организациями.

Особенности формирования и использования финансовых ресурсов кредитных организаций определяются, с одной стороны, формированием  рыночных отношений в России, а с другой — спецификой деятельности кредитных организаций как финансового посредника на денежном рынке.

Кредитные организации являются специфическими учреждениями, которые, с одной стороны, привлекают временно свободные в  национальном хозяйстве денежные средства, а с другой — удовлетворяют разнообразные потребности юридических и физических лиц как в денежных средствах, так и в определенных услугах. В связи с этим в распоряжении у кредитных организаций находятся:

1) собственные средства (капитал), включающие уставный капитал, прибыль, резервный и другие фонды;

2) средства, привлеченные кредитными организациями в результате проведения пассивных и активно-пассивных операций (в части превышения пассива над активами) и используемых для осуществления активных операций; эти ресурсы рассматриваются как обязательства кредитной организации.

Переход на рыночные отношения  приводит к изменению источников и структуры ресурсов кредитных  организаций. В качестве одного из источников финансовых ресурсов выступает акционерный капитал, образованный за счет размещения акций на финансовом рынке, тогда как в условиях административно-командной экономики собственные средства кредитных организаций формировались за счет государственных ресурсов.

Прибыль кредитных организаций  рассчитывается как разность между операционными, прочими доходами и операционными расходами, расходами на содержание аппарата управления, разными расходами [2].

Традиционно у любой коммерческой организации увеличение объема финансовых ресурсов достигается за счет роста выручки от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг и сокращения издержек производства. Однако содержание этих показателей для кредитной организации специфично, так как ее основная деятельность заключается в выдаче и погашении ссуд. Поэтому объем балансовой прибыли кредитной организации зависит от размера ссуженных средств и их «цены», т.е. процентной ставки.

2.2. Особенности финансов страховых  организаций.

Страховые организации  являются юридическими лицами, осуществляющими  страховую деятельность в соответствии с действующим законодательством. Они могут создаваться в форме как коммерческих, так и некоммерческих организаций.

Финансы страховых организаций имеют специфические признаки, обусловленные проявлением сущности страхования.