Проблемы государственного долга

ВВЕДЕНИЕ

Причинами возникновения государственного долга  обычно являются трудные периоды  для экономики: войны, спады и  т.д. Например, во время войны надо переориентировать большую часть  ресурсов на производство военной продукции, что требует значительных государственных  расходов, как требует их и содержание армии. Имеется три варианта финансирования: увеличение налогов, выпуск денег и  дефицитное финансирование. Рост налогообложения приводит к подрыву трудовых стимулов, выпуск денег создает инфляционное давление, следовательно, большая часть военных расходов финансируется за счет продажи обязательств населению. Другой источник государственного долга - это спады. В периоды, когда национальный доход сокращается, или не может увеличиваться, налоговые поступления автоматически сокращаются и приводят к бюджетным дефицитам.

  Еще один источник государственного долга - упомянутые выше политические интересы, приводящие к увеличению правительственных расходов и, следовательно, увеличению бюджетного дефицита. Чем обременительнее для страны накопленный внешний долг, тем в большей мере его обслуживание вовлекается во взаимодействие с функционированием всей национальной экономики и ее финансовой сферы.

Современная кредитная система - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных  капиталов и осуществляющих аккумуляцию  и мобилизацию денежного капитала. На рынке, наряду с такими формами  кредита, как коммерческий и банковский, принимает участие и государственный  кредит.  Друг от друга эти формы  отличаются составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

Государственный кредит является одним из основных (наряду с налогами) инструментов для  решения проблем достижения баланса  бюджетных доходов и расходов. Отдельные вопросы, касающиеся, например, конкретного порядка заключения договоров государственного займа регулируются также гражданско-правовыми нормами (ст. 817 ГК РФ). Однако это не влияет на обоснованность вывода о том, что сам государственный кредит является самостоятельным финансово-правовым институтом.

Данная  тема очень актуальна в наши дни. Принимая во внимание сложившиеся в России экономические условия, можно отметить, что государственный кредит играет чрезвычайно важную роль  в нашей экономике.  От состояния в этой отрасли кредитно-финансовой системы страны зависят важнейшие показатели государственного бюджета, темпы роста экономической стабилизации, а также то, каким является положение страны на мировой арене.

Цель  данной работы: проанализировать состояние  государственного кредита и государственного долга на данный момент.

Задачи. Для достижения поставленной цели необходимо:

• раскрыть понятие государственного кредита, его общих черт и различий с банковским кредитом;

• определить функций государственного кредита;

• определить формы государственного долга;

• анализ государственного долга на данный момент времени;

• анализ проблем и пути их решения.

Объект  исследования: анализ государственного долга Российской Федерации.

1. Государственный кредит и его значение.

1.1. Сущность и функции государственного кредита.

Государственный кредит - это урегулированная нормами  финансового права деятельность государства, направленная на получение  в кредит, т.е. взаймы, денег от юридических  лиц и граждан, а также других государств на условиях возвратности, срочности и платности.

Государственные кредит предоставляется населением страны своему правительству путем  покупки государственных облигаций  внутреннего займа.

Взятые  в займы денежные средства у населения, хозяйствующих субъектов и других государств поступают в распоряжение органов государства, превращаясь  в дополнительные финансовые ресурсы. Они могут быть использованы просто как планируемый бюджетный ресурс, ресурс для пополнения внебюджетных фондов на специальные цели, инвестиционный ресурс, но, как правило, государственные  займы в разных формах используются особенно интенсивно для покрытия бюджетного дефицита.

Источником  погашения государственных займов и выплаты процентов по ним  выступают средства бюджета, где  ежегодно эти расходы выделяются в отдельную строку. Однако в условиях нарастания бюджетного дефицита государство  может прибегнуть к рефинансированию государственного долга, т.е. погасить старую государственную задолженность  путем выпуска новых займов. Это  вполне оправданный шаг, поскольку  за счет средств фонда государственного кредита могут финансироваться  дополнительные программы хозяйственного и социально-культурного немедленно без ожидания поступления обычных  доходов.

Таким образом, кредитным ресурсом в области  государственного кредита могут  служить средства населения, юридических  лиц, заемные средства других государств.[8]

Тем не менее, в любом случае - и при бюджетном  дефиците, и при сбалансированном бюджете - заемные средства не могут  считаться доходами государства  и отражаться в доходной части  бюджета. Средства фонда государственного кредита должны направляться на покрытие дефицита или дополнительное финансирование правительственных расходов, не влияя  на размер обычных доходов государственного бюджета.

Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения стоимости валового общественного продукта и части  национального богатства. В сферу  госкредитных отношений попадает только часть доходов и денежных фондов, сформированных на стадии первичного распределения. [5]

Формирование  дополнительных финансовых ресурсов государства  за счет свободных денежных средств - это одна сторона госкредитных отношений. Второй стороной выступают финансовые связи, обусловленные возвратностью и платностью средств, дополнительно мобилизованных государством. Выплата доходов кредиторам обеспечивается за счет бюджетных поступлений. При этом круг налогоплательщика не совпадает с кругом держателей государственных ценных бумаг.

Целесообразность  использования государственного кредита  для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно  меньшими негативными последствиями  для государственных финансов и  денежного обращения страны по сравнению  с монетарными приемами (например, эмиссией денег) балансирования доходов  и расходов правительства. Это достигается  на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным  структурам без увеличения совокупного  спроса и количества денег в обращении.

Основная  доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный  кредит. Но широкое международное  разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими идеями, оказание финансовой помощи иностранным государствам - всё это обуславливает интенсивное развитие международного государственного кредита. В систему госкредитных отношений включается так же условный государственный кредит, когда государство выступает в роли гаранта по кредитам, предоставляемым иностранным заемщикам, местным органам власти, государственным объединениям и т.п.[6]

Функционирование  государственного кредита ведет  к образованию государственного долга.

Государственный долг – это совокупность дефицитов  государственного бюджета за определенный период времени. Это экономическое  определение государственного долга. В Бюджетном кодексе дано юридическое  определение этого понятия как  долговых обязательств РФ перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями  и иными субъектами международного права.

Погашение государственного долга может потребовать увеличения налогов, что отрицательно скажется на экономике. Поэтому существует естественный предел для бюджетного дефицита и для государственного долга в каждой стране. Страны ЕС определяют его в 60% от ВВП. Кроме того, деньги, взятые взаймы, государство должно расходовать таким образом, чтобы улучшалась экономическая ситуация в стране, росли производство и доходы.

Государственные долговые обязательства могут существовать в различных формах:

• кредитные соглашения и договоры РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями в пользу указанных кредитов;

• государственные ценные бумаги, выпущенные от имени РФ;

• договоры о предоставлении государственных гарантий РФ, договоры поручительства по обеспечению обязательств третьими лицами;

• переоформление долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе федеральных законов;

• соглашения и договоры РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Текущий государственный долг составляют расходы  по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства  и по погашению обязательств, срок оплаты которых уже наступил.

Государственный долг является характеристикой результативности всех совершённых госкредитных операций. Его абсолютная величина, динамика и темпы изменения отражают состояние экономики и финансов страны, эффективность функционирования государственных структур. На состояние государственного долга существенно влияют ежегодные операции в сфере государственного кредита: получение новых займов и условия их предоставления, с одной стороны, и размеры погашений и выплачиваемых процентов, с другой.

Вкладывая средства в ценные бумаги государства, трудовые коллективы  не только организуют накопление средств для проведения крупных вложений в производство и социальную сферу, но и могут рассчитывать на значительную прибавку к вложенным в займы средствам ежегодно или во время погашений облигаций займов.[6]

Предельные  объемы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий  финансовый год (федеральным законом, законом субъекта РФ или местного органа власти). Предельный объем может  быть превышен Правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о  бюджете утверждается также предельный объем заемных средств, направляемых РФ, субъектами РФ или муниципальными образованиями на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня. Для  субъекта РФ этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в текущем году. Для муниципальных образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ, привлеченных в текущем году заемных средств. Предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы больше 15%, то могут быть применены следующие санкции:

• ревизия бюджета субъекта РФ;

• передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль Министерства финансов РФ или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта РФ;

• иные меры.

В Российской Федерации действует единая система  учета и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные  образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, которое ведет Государственную  долговую книгу РФ.

  Многие  экономисты считают, что основная  тяжесть долга состоит в необходимости  ежегодно отчислять процентные  платежи, возникающие как результат  государственного долга. При достижении  определенного уровня платежей  по обслуживанию государственного  долга по отношению к ВНП  государство теряет возможность  дальнейшего экономического роста.  Особенно важно соотношение между  иностранными и внутренними кредиторами  правительства.

          Общая сумма обязательств государства  по выпущенным и непогашенным  государственным займам, полученным  кредитам и процентам по ним, выданным государством гарантиям представляет собой государственный долг.

Как финансовая категория, государственный кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и  контрольную.

Распределительная функция. Через распределительную  функцию государственного кредита  осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или  их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство  обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах  государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита.

За счет позаимствованных средств государство  может финансировать текущие  или капитальные расходы. Для  сохранения платежеспособности государства  краткосрочные займы могут направляться только на покрытие кассовых разрывов, тогда как среднесрочные и  долгосрочные позволяют финансировать  капитальные расходы.

Финансирование  расходов капитального характера за счет позаимствованных средств в  определенных пределах имеет положительное  значение. Школа или библиотека обеспечивают потребности не одного поколения, поскольку  служат 30 - 50 лет и более. В этом случае их строительство не должно быть оплачено в течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться  их услугами. Гораздо разумнее переложить финансирование таких объектов на все  поколения, которые будут ими  пользоваться. Такое растяжение источников финансирования во времени и обеспечивается путем выпуска займов на соответствующий  срок. В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное  финансовое бремя, что и последующие  поколения, за счет налогов с которых  погашается как основной долг, так  и проценты по нему.

Таким образом, положительное воздействие распределительной  функции государственного кредита  заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более  равномерно распределяется во времени  и при благоприятных обстоятельствах  может быть даже снижено. Финансирование расходов за счет займов позволяет не увеличивать налоги в заданный период времени, что пришлось бы сделать в противном случае.

Налоги  являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и  погашением государственного долга. Источники  финансирования этих расходов зависят  от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный  объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных в  результате государственных займов капиталов, например финансировании за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения  становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных  займов для погашения задолженности  по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Усиление  тяжести налогового бремени, вызванное  заимствованиями государства, зависит  от их срока и процентов по кредиту, уплачиваемых заемщику. Чем выше доходность государственного займа для инвестора, тем большую часть налогов  вынуждено направлять государство  на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание при прочих равных условиях.

Регулирующая  функция. Вступая в кредитные  отношения, государство вольно или  невольно воздействует на состояние  денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно  используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить  ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп  инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство сжимает платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита финансируется развитие производства, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Операции  по купле-продаже государственных  ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые Центральным  банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков. В России подобные операции получили распространение после  августовского кризиса рынка  межбанковских кредитов в 1995 г. Кредиты  под залог высоко ликвидных государственных  ценных бумаг стали предоставляться  Банком России с апреля 1996 г.

Выступая  на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос  на заемные средства и тем самым  способствует росту цены кредита. Чем  выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень  ссудного процента, тем более дорогим  кредит становится для предпринимателей. Дороговизна заемных средств  вынуждает бизнесменов сокращать  инвестиции в сферу производства и в то же время стимулирует  их создавать накопления, приобретая государственные ценные бумаги.

До определенных пределов этот процесс не оказывает  существенного негативного влияния  на производство. В том случае, если в стране достаточно свободных капиталов, негативное воздействие будет равняться  нулю до их полного поглощения. Только после этого активность государства  на финансовом рынке выразится в  росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных накоплений для непроизводительного использования  существенно замедлит темпы экономического роста.

Положительное воздействие на производство и занятость  государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом  средств, выступая в качестве кредитора  и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что  государство берет на себя погашение  задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям в случае их банкротства. В большинстве  промышленно развитых стран функционируют  государственные или полугосударственные  компании, которые по низким ставкам  страхуют риск неплатежа экспортерам  национальных товаров. Тем самым  поощряется освоение новых рынков сбыта  отечественной продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые  за счет региональных бюджетов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или  необходимых направлений экономики  той или иной территории.

Контрольная функция. Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические  особенности, порожденные особенностями  данной категории. Во-первых, она очень  тесно связана с деятельностью  государства и состоянием централизованного  фонда денежных средств, во-вторых, охватывает движение стоимости в  обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмездность привлечения ресурсов, в-третьих, осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

1.2. Формы государственного кредита.

Государственный долг можно классифицировать по различным  критериям. По валютному критерию он делится на внутренний и внешний: рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему.

Классификация государственных внутренних долгов РФ и субъектов РФ  – это  группировка долговых обязательств Правительства РФ и органов исполнительной власти субъектов РФ. Классификация государственных внутренних долгов включает в себя 27 видов внутренних заимствований:

• целевые займы и вклады;

• государственные внутренние займы 1991 и 1992 гг.;

• государственный внутренний долг РФ, принятый от бывшего СССР;

• казначейские обязательства;

• государственные ценные бумаги, обеспеченные золотом;

• ГКО;

• ОФЗ-ПК и т.д.

         Внутренние долговые обязательства  можно разбить на две группы:

• рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ и др.);

• нерыночные, выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности бюджета (векселя Министерства финансов РФ, задолженность перед ЦБ РФ и др.).

Быстрый рост государственного внутреннего  долга привел к тому, что расходы  по обслуживанию долга стали превышать  доходы от размещения государственных  ценных бумаг. Поэтому были приняты  меры, которые позволили снизить  эти затраты, а именно:

• на российский рынок ценных бумаг были допущены нерезиденты (для покупки государственных ценных бумаг);

• начался выпуск нерыночных займов и золотых сертификатов;

• начался выпуск еврооблигаций, который позволил перевести внутренний долг во внешний. Расходы по обслуживанию внешнего долга меньше, чем внутреннего, заимствования за рубежом в худшем случае обходятся в 25% годовых. [6]

Классификация видов государственного внешнего долга  РФ – это группировка государственных  внешних долговых обязательств, осуществляемых Правительством РФ в соответствии с  законодательством РФ. Классификация  состоит из группы «Государственный внешний долг РФ», включающая следующие  подгруппы:

• кредиты, полученные от правительств иностранных государств;

• кредиты, полученные от иностранных коммерческих банков и фирм;

• кредиты, полученные от международных финансовых организаций.

1.3. Значение государственного кредита для экономики.

Государственный долг является составной частью  экономической  системы, оказывая  прямое  и  косвенное  воздействие  на  такие  ее   элементы,   как государственный  бюджет,  денежно-кредитная  и  валютная  системы,   уровень инфляции. Поэтому  возможности  его  эффективного  использования  во  многом определяются общим уровнем развития экономики  государства.

Между государственным   долгом, бюджетным  дефицитом и  эмиссией дополнительного  количества  денег  не  существует   автоматической   связи. Правительство  может   в   течение   длительного   времени   иметь   дефицит  государственного  бюджета.  Если  бюджетный  дефицит  достаточно   мал,  то  величина  государственного  долга  относительно  объема  ВНП  может даже уменьшаться, несмотря на факт наличия дефицита  бюджета.  Если  в  экономике страны существует устойчивый рост  долгов,  то  государственный  долг может также расти, не выходя за пределы допустимой границы. И  только тогда,  когда дефицит становится настолько велик, что рост  государственного  долга будет значительно опережать рост доходов, в экономике возможен  определенный ряд проблем.

Во-первых, выплата  процентов  по  государственному  долгу  увеличивает неравенство  в  доходах,  поскольку   значительная   часть   государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения.

 Во-вторых, повышение ставок налогов (как средство выплат государственного внутреннего  долга  или  его  уменьшения) может подорвать действие экономических стимулов развития  производства, снизить интерес  к вложению средств в инновации, а также усилить социальную  напряженность  в обществе и подорвать экономический рост.

В-третьих, выплаты  процентов  или  основной  суммы  долга  иностранцам вызывают перевод определенной части реального  продукта за рубеж.

В-четвертых, государство переносит реальное экономическое бремя  своего долга  на  плечи  будущих  поколений,  то  есть  оставить  будущим  поколения меньшие  по  размерам  основные  производственные  фонды.  Кроме того, рост внешнего долга  снижает международный авторитет  страны и вызывает психологический  эффект, усиливая неуверенность  населения  страны в завтрашнем дне.

Положительное значение государственного кредита для экономики состоит, помимо прочего, в более равномерном распределении налогового бремени во времени. Государственные займы, рассчитанные на погашение в течение длительного времени, фактически представляют собою форму привлечения денежных средств будущих поколений для финансирования некоторых современных потребностей. Это оправдано в том случае, когда речь идет о создании долговременных сооружений, перспективных образовательных центров, важных путей сообщения и т.д. Система государственного кредита позволяет уменьшить финансовую нагрузку на нынешнее поколение. Но если деньги, полученные по долгосрочным государственным займам, расходуются на выплату заработной платы или пенсий, т.е. на покрытие текущих расходов, то это только ухудшит финансовое состояние страны в будущем.

2. Анализ  государственного кредита для  экономики России.

2.1. Государство  в роли кредитора.

Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств и внешних  заимствований хозяйствующим субъектам, региональным и местным органам  власти, иностранным государствам, международным организациям. При  этом согласно БК РФ, в зависимости  от категории заемщика различают  бюджетные кредиты, бюджетные ссуды  и собственно государственные кредиты. [3, с. 30]

Бюджетные кредиты — форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах (ст. 6 БК).

В качестве заемщиков при предоставлении бюджетных  кредитов могут выступать:

• бюджеты  других уровней бюджетной системы  РФ;

• унитарные  предприятия;

• юридические  лица, не являющиеся унитарными предприятиями.

Обязательным  условием предоставления бюджетного кредита  является проведение предварительной проверки финансового состояния заемщиком. Цели, на которые может быть предоставлен бюджетный кредит, условия, и порядок предоставления определяются при утверждении бюджета на очередной финансовый год.

В настоящее  время получателями кредитов, предоставляемых  из федерального бюджета, являются в  основном бюджеты других уровней, а  политика бюджетного кредитования, проводимая РФ, концентрируется на двух базовых  направлениях:

• кредиты  выделяются преимущественно на покрытие кассовых разрывов;

• предпринимаются  существенные шаги по упорядочению просроченной задолженности и ее минимизации.