Проблемы и перспективы инвестиционного потенциала России

Введение

1.   Теоретические аспекты инвестиций и инвестиционной деятельности

1.1 Инвестиции: понятие, сущность и виды

1.2 Экономические и правовые основы государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности

1.3 Государственные гарантии инвестиционной деятельности в Российской Федерации

2. Анализ  объёма, структуры и динамики инвестиций в российскую экономику

2.1 Анализ объёма, структуры и динамики инвестиций

2.2 Анализ иностранных инвестиций

2.3 Факторы,  влияющие на увеличение объёмов инвестирования в Российскую экономику

3.   Проблемы и перспективы инвестиционного потенциала России

3.1 Негативные аспекты, влияющие на инвестиционный климат

3.2 Оптимизация государственного финансового регулирования инвестиции в РФ и перспективы её развития

Заключение

Библиографический список 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Актуальность  темы исследования определяется необходимостью коренных преобразований в сфере  регулирования инвестиционной деятельности. В последнее время в России наблюдается стабилизация социально-экономической ситуации, что в немалой степени способствует оздоровлению инвестиционного климата в стране. Улучшение на макроуровне может быть использовано для активизации структурных реформ в различных секторах экономики, в частности, в реальном секторе, что может обеспечить долгосрочный финансовый и экономический рост. Конечно, все положительные изменения в масштабе страны происходят постепенно, поэтому необходимо уже сейчас создавать условия для улучшения конкурентоспособности инвестиционного климата российской экономики на мировых рынках капитала.

     В современной России в последнее  время наблюдается приток иностранного капитала, что связано, прежде всего, с политической стабилизацией и разработкой необходимой законодательной базы. На состоянии инвестиционной сферы негативно сказывается отсутствие эффективного механизма государственного воздействия на инвестиционную деятельность, а также механизмов взаимодействия участников инвестиционного процесса с целью более полного использования экономических стимулов для развития инвестиционной деятельности. Не дали должных результатов меры по активизации инвестиционной деятельности, предпринимаемые на всех уровнях власти. Попытки правовой регламентации инвестиционного процесса начала - середины 90-х годов еще не получили логического продолжения, в связи с чем законодательная база инвестиционной деятельности является в настоящее время во многом несовершенной. Инвестиционное законодательство не отражает современный уровень развития рыночных отношений и является несистемным. Осложняющим фактором для целей развития инвестиционной деятельности является отсутствие продуманной системы организационных мер по развитию инвестиционной деятельности, как на федеральном уровне, так и на уровне субъектов РФ.

     Инвестиции  процесс, затрагивающий интересы не только государства, но и частных  компаний, и отдельных лиц. Поэтому, регулируя инвестиционную деятельность, государство должно соблюдать интересы всех участников данного процесса, что в частности, способствует привлечению иностранного и частного капитала в развитие экономики страны и снижает возможные финансовые риски, связанные с инвестированием экономики России в настоящий период.

     Степень разработанности темы исследования. В течение длительного времени, несмотря на развитие гражданского, финансового, банковского права, отношения, возникающие в сфере инвестиционной деятельности, в Российской Федерации не подвергались углубленному научно-правовому анализу. В области научной деятельности до недавних пор проблема правового регулирования инвестиционной деятельности была объектом исследования, преимущественно, ученых-экономистов. Так, значительная доля исследований в области изучения инвестиционных отношений до сих пор принадлежала экономистам, которые помимо разрешения чисто экономических вопросов, связанных с использованием инвестиций пытались предложить пути реформирования правового регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Изучению проблем регулирования инвестиционной деятельности посвящены работы таких ученых, как Г. П. Подшиваленко, В.Н Студенцов, Е.Г. Улыбышева и др.

     Объектом  исследования являются общественные отношения, возникающие в сфере инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного климата в РФ.

     Предмет исследования составляют правоотношения, складывающиеся в процессе государственного регулирования и организационного обеспечения инвестиционной деятельности.

     Значимость  всестороннего исследования государственного регулирования инвестиционной деятельности определяется тем, что управление инвестициями является важнейшим средством структурного преобразования производственного потенциала России. В условиях продолжающегося кризиса, дестабилизации экономики, воздействие государства на инвестиционный процесс приобретает особое значение. Без резкого увеличения капиталовложений нельзя будет осуществить структурную перестройку производства, повысить его технический уровень.

     Именно  поэтому оживление инвестиционной деятельности - основное условие выхода России из нынешнего системного кризиса и создания предпосылок для устойчивого экономического роста. Немаловажную роль в улучшении инвестиционной ситуации отводится государству.

     Целью данной работы является рассмотрение вопроса о государственном регулировании инвестиций в России, о том, какие проблемы существуют в этой области и какие существуют пути их решения. Наряду с этим в первой главе дается понятие и виды инвестиций, государственные гарантии инвестиционной деятельности, а также правовая база инвестиционной деятельности. Во второй главе работы проведу анализ объёма, структуры и динамики инвестиций в российскую экономику, анализ иностранных инвестиций. Влияние вступления России в ВТО на инвестиционную привлекательность российских предприятий показывает зависимость притока иностранных инвестиций от политики государства в отношении внешней торговли. И в третьей главе перспективы развития инвестиционного потенциала России.

     Исходя  из цели работы, в ней будут решены следующие задачи: определено понятие инвестиций; рассмотрена сущность инвестиционного климата в современной России; выявлены проблемы, существующие в этой области и определены пути их решения; приведены рекомендации по улучшению инвестиционного климата в России.  

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦЙ И ИВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1 Инвестиции: понятие, сущность и виды

     Термин  «инвестиции» имеет латинское происхождение  – investure (облачать), в экономическую  теорию и практику пришло из английского  языка – to invest (вкладывать). В широкой трактовке понятие инвестиции применяют как вложение капитала с целью последующего возрастания. Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

     Роль  инвестиций на макроэкономическом и  микроэкономическом уровнях несколько  отличается. На макроэкономическом уровне значение инвестиций проявляется в таких направлениях как осуществление расширенного воспроизводства, ускорение научно-технического прогресса, повышение качества продукции, обеспечение отраслевой сбалансированности общественного производства, осуществление решения социальных проблем, обеспечение охраны природной среды, обеспечение национальной безопасности государства.

     На  микроэкономическом уровне инвестиции способствуют: развитию и упрочнению позиции компании, обновлению основных фондов, росту технического уровня фирмы, стабилизации финансового состояния, повышение качества продукции, повышению конкурентоспособности предприятия, повышению квалификации кадрового состава, совершенствованию методов управления.

     Карманова Н. Ю. под инвестициями понимает денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [12].

     Обоснованная  классификация инвестиций позволяет  учитывать и анализировать уровень  их использования, а также принимать  соответствующие решения как на макро- , так и на микроуровне.

     Инвестиции  можно классифицировать по следующим  критериям:

1) по объектам вложений:

- в реальные средства (земля, здания, станки, оборудование и иные основные средства). Подобные инвестиции принято называть капитальными вложениями;

- в финансовые средства (прежде всего в ценные бумаги, а также в валюту, страховые полисы и другие финансовые инструменты);

- в нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);

- в нематериальные ценности (интеллектуальная собственность, образование, переподготовка кадров, здравоохранение, научные разработки и т.п.).

2) по срокам вложений:

- краткосрочные (вложения на период не более 1 года);

- среднесрочные  (вложения свыше года и до 3 лет);

- долгосрочные (вложения на период свыше 3 лет);

При учете  на предприятии применяют деление  на краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

3) по стратегическим целям:

-    прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора во вложении средств в ценные бумаги с целью получения права управления фирмой - эмитентом, а также непосредственно в производство);

-    портфельные (приобретение ценных бумаг для получения прибыли, но без права управления фирмой - эмитентом);

- косвенные инвестиции предполагают наличие инвестиционного посредника.

4) по формам собственности инвестора:

- государственные (вложения средств органами власти федерального, субфедерального и местного уровня, органами государственных бюджетных и внебюджетных фондов, государственными и муниципальными унитарными предприятиями);

-    частные (вложения средств физическими лицами, а также организациями негосударственной формы собственности);

- муниципальные (средства, вложение которых осуществляется муниципальными органами власти и управления, муниципальными унитарными предприятиями);

-     иностранные (вложения, осуществляемые иностранными государствами, юридическими и физическими лицами). Если инвестируемый капитал состоит из частных и государственных (муниципальных) инвестиций, принято определять их как смешанные инвестиции.

5) по уровню доходности различают:

- высокодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым превышает среднюю норму прибыли на инвестиционном рынке;

- среднедоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;

- низкодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты (финансовые инвестиции), ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;

- бездоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты, по которым инвестор не ожидает получение дохода, это относится, прежде всего, к проектам социального, экологического назначения.

       Эффективность использования инвестиций  зависит от их структуры. По мнению Евсенко О. С. под структурой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций. Различают технологическую, отраслевую структуру, по источникам финансирования и по видам собственности [11].

     Технологическая структура реальных инвестиций дает представление о составе затрат на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инструментов, на прочие капитальные затраты. Совершенствование технологической структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости затрат до оптимального уровня. Увеличение активной части основных производственных фондов будущего предприятия способствует увеличению его производственной мощности, а, следовательно, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счёт повышения уровня механизации и автоматизации труда, а также снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции.

     Тенденция последних лет в изменении  технологической структуры капитальных вложений в пользу увеличения доли затрат на строительно-монтажные работы не способствует повышению эффективности капитальных вложений с макроэкономических позиций и выходу экономики из кризиса. Однако такая отчасти негативная динамика в технологической структуре капитальных вложений объясняется неодинаковым изменением уровня цен на строительно-монтажные работы, оборудование и проектно-изыскательские работы, и, кроме того, структурными сдвигами в экономике. Так, за последние годы резко увеличились капитальные вложения в сферу торговли и оказания всевозможных услуг, где, как известно, в структуре капитальных затрат удельный вес оборудования не столь значителен.

     Распределение капитальных вложений по отраслям экономики  имеет важное значение, так как от этого зависит её будущее. В этой связи экономическая эффективность капитальных вложений в существенной степени определяется отраслевой и региональной структурами капитальных вложений.

     Отраслевая  структура капитальных вложений определяет соотношение между объёмами капитальных вложений в различные отрасли экономики.

     Происходящие  в последние годы изменения в  отраслевой структуре капитальных  вложений свидетельствует о чрезмерной доле капитальных вложений, направляемых на поддержание топливно-энергетического комплекса, что свидетельствует о гипертрофированной структуре отечественной экономики. О перекосах отечественной экономики говорит и большая доля капитальных вложений в развитие металлургического комплекса. ТЭК и металлургия являются весьма трудоёмкими и энергоемкими, и их развитие напрямую не способствует ускорению научно-технического прогресса. Вместе с тем на развитие таких прогрессивных отраслей, как машиностроение, химическая промышленность, направляется весьма незначительная часть капитальных вложений. Доля вложений в машиностроение и металлообработку снизилась, что, естественно, резко тормозит обновление и без того устаревшего парка технического оборудования страны. Негативным является постоянное снижение капитальных вложений в лёгкую промышленность и резкое снижение капитальных вложений в сельское хозяйство, что свидетельствует о серьёзных проблемах и глубоком инвестиционном кризисе в этих отраслях.

     От  планирования отраслевой структуры  капитальных вложений зависит будущее  экономики страны. Государство при помощи экономических рычагов может и обязано существенно влиять на тенденции изменения отраслевой структуры капитальных вложений [19]. 

     1.2 Экономические и правовые основы государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности

      «Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» (ст. 1 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»).

     В процессе инвестиционной деятельности предприятия находят необходимые  инвестиционные ресурсы, выбирают эффективные  объекты (инструменты) инвестирования, формируют сбалансированную программу и инвестиционные портфели и обеспечивают их реализацию.

      Подшиваленко  Г. П. считает, что инвестиционная деятельность предприятий характеризуется следующими чертами:

- обеспечивает рост операционной деятельности предприятия путём возрастания операционных доходов и снижения удельных операционных затрат;

- формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная деятельность;

- объёмы инвестиционной деятельности предприятий характеризуются неравномерностью по отдельным периодам, что связано с необходимостью накопления финансовых ресурсов и использования благоприятных внешних экономических условий;

-     инвестиционная прибыль и иные формы эффекта формируются со значительным запаздыванием, так как между затратами инвестиционных ресурсов и получением эффекта проходит определённый период времени;

- в процессе инвестиционной деятельности формируются самостоятельные виды потоков денежных средств;

- инвестиционной деятельности присущи особые виды рисков, называемые инвестиционными, уровень которых превышает уровень операционных рисков.

      Инвестиционная деятельность представляет собой вид предпринимательской деятельности, поэтому её организации тесно связана с существующими в стране формами собственности. В зависимости от форм собственности и организационно-правовых форм предприятий инвестиционная деятельность может проводиться путём:

• государственного инвестирования, которое осуществляется:

- органами  государственной власти и управления  различных уровней за счёт средств соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заёмных средств,

- государственными  предприятиями, организациями и  учреждениями за счёт их собственных  и заёмных средств;

• инвестирования, которое осуществляется гражданами, различного рода негосударственными предприятиями, учреждениями, товариществами, а также общественными, религиозными организациями, другими юридическими лицами, не относящимися к государственной собственности;
• иностранного инвестирования, осуществляемого иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами и международными организациями;
• совместного инвестирования, которое осуществляется совместно российскими и иностранными гражданами, юридическими лицами или государствами.

     В условиях рыночной экономики прерогативой государства являются создание условий для успешного проведения инвестиционной деятельности предприятиями всех организационно-правовых форм собственности, а также защита интересов инвесторов. Инвестиционная деятельность в значительной степени зависит от полноты и степени совершенства нормативно-законодательной базы. Начиная с первых лет осуществления рыночных преобразований, в России принимались и совершенствовались законодательные акты в целях стимулирования инвестиционной деятельности. Наиболее важное значение имеют следующие законы:

• Федеральный закон от 25 февраля 1999г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
• Федеральный закон от 9 июля 1999 г. 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ»;
• Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;
• Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
• Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»;
• Федеральный закон от 30 декабря 1999 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».

Особое  значение имеет Федеральный закон  «Об инвестиционной деятельности в  РФ, осуществляемый в форме капитальных  вложений».

     Он  определяет организацию экономических отношений в процессе осуществления капитальных вложений между различными участниками этого процесса, которые называются субъектами инвестиционной деятельности. В соответствии с данным Законом (ст. 4) в инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты:

- инвесторы;

- заказчики;

- подрядчики;

- пользователи  объектов капитальных вложений.

     Инвесторы - это физические и юридические лица, принимающие решение и вкладывающие собственные, привлеченные или заёмные средства в объекты инвестиционной деятельности. Инвесторами могут быть юридические лица любой организационно-правовой формы. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Если инвестор обладает правами на земельный участок под застройку, то он называется застройщиком.

      Инвесторы, вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности, называются индивидуальными инвесторами. Индивидуальные инвесторы, как правило, преследуют собственные цели, но, кроме того, решают задачи социально-экономического характера. Индивидуальными инвесторами могут быть физические или юридические лица, объединения физических или юридических лиц, органы государственного и местного самоуправления.

      Инвесторы, осуществляющие свою деятельность за счёт средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств и распределяющие результаты инвестирования между собственниками, называются институциональными инвесторами.

      По  целям инвестирования принято различать  стратегических и портфельных инвесторов.

      Инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции с  целью увеличения капитала и участия  в управлении производством, называются стратегическими инвесторами.

      Инвесторы, осуществляющие свою деятельность с  целью увеличения текущего дохода, это портфельные, или спекулятивные инвесторы.

      По  российскому законодательству инвестиционная деятельность признана неотъемлемым правом любого инвестора. Все инвесторы  обладают равными правами на осуществление  своей деятельности.

      Инвесторы наделены следующими правами:

• самостоятельно определять объём, направление и требуемую эффективность инвестиций;
• по своему усмотрению на договорной основе привлекать других физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиции;
• владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвестирования;
• передавать права на осуществление инвестиций  и их результаты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;
• осуществлять контроль за целевым использованием средств;
• объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений;
• осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.

Инвестор  может выступать в роли заказчика, кредитора, покупателя (строительной продукции, ценных бумаг и других объектов), а также выполнять функции застройщика.

     Заказчики – любые физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность инвестора.

     Заказчик, реализуя инвестиционный проект в области  капитальных вложений, выполняет  следующие функции:

- заключает  договор с проектно-сметной организацией  и оплачивает проектно-изыскательные работы;

- заключает  договор с исполнителем работ  и оплачивает выполненные работы;

- покупает и оплачивает технологическое оборудование при осуществлении капитальных вложений;

- финансирует  подготовку и повышение квалификации  кадров для работы на новом объекте;

- финансирует  содержание дирекции строящегося  предприятия;

- принимает  от подрядчика и оплачивает  выполненные объёмы работ;

- принимает  законченный объект в эксплуатацию;

- другие  функции.

     Подрядчик – это физическое или юридическое лицо, выполняющее работы по договору подряда или государственному контракту, заключаемому с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ.

     Пользователями  объектов капитальных  вложений могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создаётся объект инвестиционной деятельности.

     Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать  функции двух или нескольких участников.

     Перечисленные участники инвестиционной деятельности – инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капитальных вложений – являются основными участниками инвестиционного процесса. Кроме них в инвестиционной деятельности принимают участие другие субъекты, которые обслуживают процесс осуществления капитальных вложений. К таким второстепенным организациям относятся коммерческие банки, если они не являются инвесторами и кредиторами, а только осуществляют расчёты по поручению заказчика или инвестора, а также страховые, консалтинговые фирмы, посредники, поставщики и др.