Проблемы оптимизации рынка лизинговых услуг

     ВВЕДЕНИЕ

       Ли́зинг (англ. leasing от англ.  to lease — сдать  в аренду) — вид финансовых услуг, связанных с кредитованием приобретения основных фондов.

       Рынок лизинговых услуг от финансового  кризиса пострадал вдвойне. С  одной стороны, лизинговые компании лишились доступа к источникам финансирования в виде банковских кредитов и облигационных займов. С другой стороны, ухудшается платежеспособность клиентов и как следствие качество обслуживания лизингового портфеля. В результате мы видим не просто снижение темпов роста рынка, а падение его объемов.

       Совершенно  очевидно, что далеко не все лизинговые компании в условиях дефицита ресурсов и роста дебиторской задолженности  выживут. В отличие от других рынков, в лизинговой отрасли объектом покупки  станет в основном лизинговый портфель, поскольку это основная ценность этого бизнеса. 

       Вероятнее всего, с рынка уйдут мелкие лизинговые компании, а также игроки, сосредоточенные  на конкретном сегменте. Несколько  проще будет универсальным лизинговым компаниям, не отдававшим предпочтения в финансировании какой-либо отрасли экономики и работающим в нескольких регионах, поскольку это выравнивает их положение в нестабильной ситуации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1.РЫНОК ЛИЗИНГОВЫХ УСЛУГ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ:СУЩНОСТЬ,ОСОБЕННОСТИ И ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ 

       В Республике Беларусь лизинг существует достаточно недавно. Историю развития можно условно подразделить на 3 этапа.

       Начало  активных операций в области лизинга  относится к 1991г. Пионером можно  считать ПКФ “Лотос” (г. Солигорск). Но первой специализированной лизинговой компанией, осуществляющей лизинговые операции на профессиональном уровне и в широком масштабе, стала фирма “ПРИОРЛИЗИНГ”, созданная в июне 1992г. Ее фактическая монополия длилась до начала 1992г., когда появились “Дукат-лизинг” и “Белинтерфинанс”. В Беларуси лизинг внедрялся с большим трудом, что было связано с полным незнанием сути данного вида деятельности. Пионеры лизинга приложили немало усилий, посещая предприятия и организовывать просветительные семинары для того, чтобы убедить первых клиентов в привлекательности лизинга. В 1993г. резко увеличилось количество фирм, занимающихся лизингом. В основном, создавались фирмы двух типов: во-первых, банковские лизинговые компании, учреждаемые коммерческими банками как дочерние структуры, во-вторых, небольшие частные фирмы.

       По  мере роста числа белорусских  лизинговых компаний появилась необходимость  в создании лизингового союза, который  занялся бы отстаиванием интересов  своих членов, методической работой, а также подготовкой специалистов в области лизинга. В результате в 1993г. была создана Ассоциация лизинговых компаний, которую учредили 6 первых лизинговых фирм республики, а в качестве ее членов вошли еще около 10 лизинговых компаний.

       В 1993г. в рамках Ассоциации совместно  с Министерством экономики был подготовлен проект “Положения о лизинге” и сделана попытка утвердить его как нормативный документ Кабинета Министров. Но, несмотря на проведенное согласование со всеми заинтересованными ведомствами, юридическое управление Кабинета Министров отклонило проект под предлогом отсутствия сделки лизинга в Гражданском кодексе.

       Началом второго этапа можно считать 1995г. к этому времени лизинг приобрел достаточную популярность. Разделы  о лизинге были включены в “Основные  направления социально-экономического развития на 1996-2000гг.”, в “Программу развития РБ до 2000г.”. С позиции сегодняшнего дня 1995г. является наиболее благоприятным для лизинга. Можно сказать, что к этому времени сложился рынок лизинговых услуг. Сложившуюся ситуацию можно характеризовать следующим образом:

       1. лизинг был признан структурами власти, их вмешательство носило косвенный характер

       2. популярность лизинга стала очевидной

       3. инициатива по-прежнему оставалась в руках тех, кто создал лизинг в республике, т.е. инициатива снизу по-прежнему была доминирующей.

       К началу 1995 г. инициатором лизинга  стало ясно необходимость выхода на международный рынок не только на уровне отдельных фирм, но и для  участия в работе международных  лизинговых организаций. В первую очередь  необходимо было членство в LEASEUROPE, так как это был прямой путь к последним теоретическим разработкам в области лизинга, доступ к различной информации, возможность участия в международных семинарах и конференциях, установление контактов с зарубежными лизинговыми компаниями через национальные ассоциации. Но поскольку LEASEUROPE объединяет только коллективных членов-национальные ассоциации и союзы, встал вопрос об организации такого объединения в Беларуси.

       Весной 1995г. был создан Союз лизинговых предприятий Беларуси, в состав которого вошли 15 лизинговых компаний. Необходимо отметить, что он был создан по инициативе снизу, как впрочем, и многое в сфере лизинга.

       Основными целями Союза стали:

       1. содействие в развитии лизинга путем участия в подготовке и разработке нормативных документов, касающихся лизинга

       2. защита лизинга как вида деятельности на всех уровнях

       3. создание учебно-методологического центра

       4. координация деятельности отдельных фирм по вопросам, касающимся лизинга в целом

       5. представление белорусских лизингодателей на международном уровне.

       Летом 1995г. по указанию одного из управлений Национального банка практически  было запрещено кредитование лизинговых операций. Многие коммерческие банки  отказались от сотрудничества с лизинговыми  компаниями. И только благодаря деятельности Союза кредитование было возобновлено.

       В октябре 1996г. Союз лизинговых предприятий  был принят в LEASEUROPE на правах ассоциированного члена. В апреле 1997г. он был преобразован в Союз белорусских лизингодателей. Теперь это общественная организация, учредителями которой стали ведущие специалисты Беларуси в области лизинга.

       Последний этап можно связать с принятием  Постановления совета Министров  “О предприятиях и организациях, осуществляющих деятельность по передаче имущества в лизинг ” № 1045 от 8.08.1997г. Данное Постановление явилось началом активного регулирования правительством лизинговой деятельности в республике.

       Постановление предписывало:

       1. обязательное лицензирование предприятий  и организаций с 1.01.1998г. 

       2. введение минимального уставного фонда для данных предприятий в сумме 50000 ЭКЮ, причем 50% данной суммы должно сформировано к 1.01.1998г., остальная часть – к 1.07.1998г.

       3. Министерству финансов и Министерству  юстиции разработать до 8.10.1997г.  “Положение о порядке лицензирования и порядке формирования уставного фонда”.

       Фактически  этот документ являлся серьезным  препятствием для существования 95% предприятий, поскольку формирование уставного фонда в таком размере  было нереальным. Резко стал сокращаться  объем по лизинговым операциям.

       На  нынешнем этапе нормативно-правовая база лизинга в РБ предоставляет  стимулирующие условия, направленные на активизацию деятельности субъектов  хозяйствования в области налоговой  политики, таможенного режима, начисления амортизации, бухгалтерского учета лизинговых операций, валютного регулирования и контроля.

       В части налогового регулирования  данной сферы экономики предусматривается  отнесение лизинговых платежей на себестоимость  продукции и освобождение их от уплаты НДС (за исключением амортизационных отчислений).

       В области таможенного регулирования  лизинговой деятельности реализуется  следующая политика:

       -в  отношении объектов оперативного  лизинга возможно установление  режима временного пользования  без уплаты таможенных пошлин, кроме сборов за таможенное оформление

       -при  финансовом лизинге в режиме  свободного обращения предоставляется  рассрочка по уплате таможенных  платежей на весь срок договора  лизинга, но не более чем  на 5 лет 

       -при  ввозе оборудования и транспортных  средств (кроме легковых автомобилей) предоставляется отсрочка по уплате таможенных пошлин и НДС на срок договора лизинга, но не более чем на 3 года.

       Льготы  в валютной политике заключаются  в том, что белорусским лизинговым компаниям предоставляется отсрочка платежей по договору на срок более 180 дней.

       Предоставлены льготы и в амортизационной политике. Так, предусмотрена возможность  самостоятельно устанавливать величину амортизационных отчислений по соглашению сторон (за исключением амортизации  объектов лизинга, не относящихся к хозяйственной деятельности лизингополучателя), что расширяет возможности в сфере лизинговой сфере, поскольку позволяет учитывать инфляцию, быстро реагировать на изменения экономических условий.

       Современный рынок лизинговых операций в нашей  республики развивается по двум направлениям: внутреннему и международному. Большинство компаний занимается внутренним лизингом, т.е. продавец, лизингодатель, лизингополучатель являются резидентами нашей страны. Внутренние лизинговые операции проводятся в основном за счет кредитных ресурсов белорусских банков. Повышенным спросом у лизингополучателей пользуются торговое и производственное оборудование, грузовая техника, легковой автомобильный транспорт, компьютеры и оргтехника, поэтому можно говорить о том, что в Беларуси более развит лизинг движимого имущества .

       Беларусь  – одна из немногих постсоциалистических стран, в которой развивается  лизинг недвижимости. Первой компанией  в этой области стал “Приорлизинг”, который разработал схему проведения лизинговых операций с недвижимостью. С 1996 г. лизингом недвижимости стали заниматься “Дукат-лизинг”, “Инвест-лизинг”, “Лизинговые операции”, “Богач-лизинг”. Что касается лизинга движимого имущества, то можно отметить, что 85 % всех лизинговых услуг приходится на лизинг оборудования. В 2000 г. в объеме лизинга оборудования 45 % составлял лизинг компьютеров и оргтехники, 34 % - промышленное оборудование, 10 % - автомобили. Причем лизингом компьютеров и оргтехники занимаются все компании Союза лизинговых предприятий. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ВЕРХОВИЧСКИЙ КРАХМАЛЬНЫЙ ЗАВОД» 

          Белорусские предприятия, планирующие использование финансового лизинга для своей инвестиционной деятельности, мало знакомы с особенностями проведения таких сделок. Между тем, ошибки в оформлении юридических документов могут привести к значительным финансовым потерям. Исследование основных этапов лизинговых сделок должно дать  лизингополучателю четкое представление о механизме и экономической целесообразности их проведения. Решению проблем совершенствования механизма лизинговых сделок способствует также обобщение пока еще небольшой практики белорусских лизинговых предприятий.

       Анализ  эффективности деятельности проведём на примере "Верховичского крахмального завода». В 2002 году ОАО «Верховичский крахмальный завод» обратился в УП "ПРИОРЛИЗИНГ" с заявкой о приобретении пресса для картофельной мезги стоимостью 52 576 376 рублей у ОАО «Брестский ЦУМ» для последующей передачи в финансовый лизинг сроком на 2 года с отсрочкой погашения стоимости объекта лизинга на 1 месяц. Как известно, организация лизинговой сделки проходит 3 этапа. Так было и в данном случае.

       1. Подготовительный  этап. На данном этапе осуществляется первичная работа по подготовке и обоснованию юридических документов. Необходимость проведения подготовительной работы обусловлена сложным характером многосторонних отношений при лизинге, а также обязательным тщательным изучением всех условий и особенностей предстоящей сделки.

         На подготовительном этапе оформляются:

       • заявка лизингополучателя лизингодателю  на покупку оборудования;

       • заключение о платежеспособности лизингополучателя  и эффективности лизинговой сделки;

       • заявка, направляемая лизинговой компанией  банку либо другой финансовой структуре о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки.

         Основными положениями заявки являются: наименование инвестиционного проекта, комплектность и стоимость оборудования, срок лизинга, возможный поставщик оборудования, обеспеченность проекта управленческим персоналом, производственным помещением, поставщиками сырья, оборотным капиталом и наличие гарантий.       После представления лизинговой компании заявки с приложением названных документов работа лизингополучателя на первом этапе совершения лизинговой сделки заканчивается. Лизинговая компания определяет способность клиента своевременно производить лизинговые платежи.

         Анализ финансового состояния ОАО «Верховичский крахмальный завод» произведён нами на основании данных бухгалтерских балансов предприятия по состоянию на 01.01.2009 г., 01.10.2009 г.

              С 01.01.2009. по 01.10.2009 г. получены следующие показатели:

• Выручка от реализации услуг составила: 287 721 тыс.  руб.
• Себестоимость реализации услуг составила: 194 816 тыс. руб.
• Балансовая прибыль составила:  104 231 тыс. руб.

            Ниже приведены структура и  динамика бухгалтерского баланса  на 01.10.2009 года, основные обобщающие показатели деятельности, оборачиваемость капитала, на основании которых анализировалось способность ОАО «Верховичский крахмальный завод» выполнять свои обязательства по договору лизинга. (см. таблицу 2.1)

Таблица 2.1   Структура  и динамика бухгалтерского баланса  ОАО "Верховичский крахмальный завод» на 01.10.2009 года.

Рис. 2.1 Динамика изменения  пассива баланса.

Рис. 2.2 Динамика изменения  актива баланса.

       Из  приведенных данных видно, что валюта баланса за отчётный период уменьшилась  на 132391 тыс. руб. В структуре актива баланса сумма внеоборотных активов уменьшилась на 402617 тыс. руб., а оборотных активов увеличилась на 270226 тыс. руб. В структуре пассива баланса сумма собственного капитала уменьшилась на 401100 тыс. руб., а сумма обязательств предприятия увеличилась на 268709 тыс. руб.  
 

Таблица 2.2 Основные обобщающие показатели деятельности предприятия ОАО  «Верховичский крахмальный  завод».

Показатели  платежеспособности (ликвидности  активов) предприятия.

1. Коэффициент  (общей) текущей ликвидности (норматив 1,3)       3,91                      2,94

2. Коэффициент  абсолютной ликвидности (норматив 0,2)                0,24                       0,15

3. Коэффициент  промежуточной (критической) ликвидности

(норматив0,7-0,8)                                                                                    0,50                       0,67

     Показатели финансовой  устойчивости предприятия.

4. Коэффициент  автономии (норматив >0,5)                                        0,89                     0,78

5. Коэффициент  финансовой зависимости                                           0,08                      0,17

6. Коэффициент  финансового риска                                                      0,13                      0,28

7. Коэффициент  обеспеченности СОС (норматив  не менее 0,3)        0,76                       0,66

8. Коэффициент  финансовой устойчивости                                          3,72                      0,53 

         Из данных таблицы 2.2 видно, что показатели ликвидности, платёжеспособности и финансовой устойчивости соответствуют установленным нормативам.  

Таблица 2.3  Показатели оборачиваемости капитала ОАО «Верховичский крахмальный завод»

         Приведенный в таблице 2.3 анализ свидетельствует о том, что предприятие имеет положительную динамику развития, характеризующуюся финансовой устойчивостью и платёжеспособностью. Основные коэффициенты показателей хозяйственной деятельности соответствуют установленным нормативам. Предприятие планирует приобретение пресса для картофельной мезги с использованием  механизма финансового лизинга для увеличения производственных мощностей и объёмов выпускаемой продукции. 

       Таким образом, был сделан вывод о том, что при сохранении положительной  динамики развития предприятие будет  в состоянии рассчитываться по своим финансовым обязательствам.       

                Порядок финансирования сделки: Лизинговая компания, заключив договор лизинга с Лизингополучателем,  за счет кредитных ресурсов ОАО “Приорбанк” оплачивает  Поставщику стоимость объекта лизинга и организует его поставку в адрес Лизингополучателя. В качестве источника погашения задолженности лизинговой компании перед банком по полученному  кредиту планируется использовать:

       Первичный – лизинговые платежи по договору лизинга;

       Вторичный - (при условии, что первичный не состоится) – выручка от реализации заложенного имущества.

              Условия предоставления  кредитных ресурсов: сумма кредита - 52 576 376 руб.; стоимость кредитных ресурсов - 45 % годовых; срок кредита - 2 года. Проценты по кредиту

       начисляются ежемесячно от непогашенной суммы основного долга. Уплата процентов по кредиту – ежемесячно. Выплата основного долга по кредиту – ежемесячно в соответствии с режимом лизинговых платежей. В качестве способа обеспечения исполнения обязательств по возврату кредита были приняты: залог объекта лизинга стоимостью 52 576 376 руб.; залог товаров в обороте на сумму 80 000 000 руб.; залог прав на получение лизинговых платежей в сумме 95 562 376 руб.

         Условия лизинга: срок лизингового контракта - 2 года; маржа лизинговой компании - 6 %  в год от стоимости объекта лизинга; режим лизинговых платежей - ежемесячный с  погашением 90% стоимости объекта лизинга в течение договора лизинга; остаточная стоимость объекта лизинга – 10 %.

                Планируемый доход УП «Приорлизинг» от реализации проекта: поступления по договору лизинга всего – 95 562 815 руб., в том числе маржа лизинговой компании - 8 412 220 руб.; прибыль в после уплаты налогов - 3 707 629 руб.

               Планируемый доход от реализации  лизингового проекта подтверждается технико-экономическим обоснованием лизингового проекта, приведенным ниже. (таблица 2.4)

Таблица 2.4  Технико-экономическое  обоснование лизингового  проекта [разработка УП «Приорлизинг»].