Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Проблемы привлечения иностранных инвестиций в РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ

ГОУ ВПО «КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра мировой экономики

Курсовая работа

по дисциплине «Инвестирование»

Проблемы привлечения иностранных инвестиций в РФ

Выполнил (а):

Студент (ка) 2-го курса

экономического факультета

специальность антикризисное

управление

группа 211 Гончарова В.В.

Научный руководитель:

Д – р экон. наук, проф. Дробышевская Л.Н.

Нормоконтролер:

Краснодар 2011

Содержание Стр.

Введение……………………………………………………………………….3

Теоретические аспекты иностранных инвестиций

1.1 Экономическая сущность и характеристика основных форм………..5

1.2 Прямые и портфельные иностранные инвестиции в России………..10

1.3 Динамика глобального рынка в 2009-2011гг……………………..…..16

Правовое регулирование иностранных инвестиций

Зарубежный опыт привлечения иностранных инвестиций…………..19

2.2 Страхование иностранных инвестиций……………………………….26

2.3 Крупнейшие страны-инвесторы……………………………………….30

Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию и способы их решения

Особенности инвестиционного климата в России на современном этапе……………………………………………………………………….…………...31

Факторы, препятствующие привлечению иностранных инвестиций…………………………………………………………………………………..37

Способы активизации иностранного инвестирования в России……..40

Заключение ………………………………………………………………….43

Список использованной литературы……………………………………….45

Введение

В связи с продолжающейся нестабильностью в экономического положения Российской Федерации многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в
России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения. Социально-экономическое развитие страны во многом зависит от инвестиционной политики. Её эффективность определяет прогресс общества.

Успешность инвестиционной деятельности связана с выбором альтернативы – либо социально ориентированный научно-технический прорыв в будущее, либо бесперспективная сырьевая ориентация страны.

Иностранный капитал может внести в страну достижения научно- технического прогресса и передовой опыт управления. Кроме того, привлечение иностранного капитала в материальное производство намного выгоднее получения кредитов для закупок необходимых товаров, которые лишь умножают общий государственный долг.

Приток зарубежных капиталовложений жизненно важен для достижения среднесрочных целей, таких, как выход из современного кризисного состояния, подъем экономики. При этом, естественно, российские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных инвесторов, следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей.

Данная задача разрешима, что и подтверждается мировым опытом
(например, образование новых индустриальных стран), но для нахождения каких- либо определенных действий по ее выполнению нужно в первую очередь изучить конкретное состояние в области привлечения иностранных инвестиций в настоящих российских условиях, рассмотреть экономическую и законодательную базы, обеспечивающие инвестиционный климат в стране. При этом, в моей работе большое внимание уделено последней из указанных, так как сегодня именно неопределенность в данной сфере ограничивает инвестиционный процесс, то есть наблюдается своеобразный парадокс: сильнейший инструмент по привлечению зарубежного капитала одновременно является основной причиной, удерживающей инвесторов от крупных вложений.

Целью работы является выявление проблем привлечения иностранных инвестиций в РФ, а также разработка мер и способов активизации иностранных инвестиций в РФ.

Объектом исследования являются иностранные инвестиции.

В процессе исследования применялись такие общенаучные методы, как: теоретический анализ, обобщение и систематизация научных данных, абстрактно – логические методы и расчетно – статистические.

Структура работы представлена тремя главами. В первой главе рассматриваются общетеоретические вопросы, касающиеся определения сущности иностранных инвестиций и их форм.

Вторая глава содержит информацию о правовом регулировании иностранных инвестиций в России; рассматриваются виды страхования иностранных инвестиций.

В третьей главе выявляются проблемы привлечения иностранных инвестиций, особенности инвестиционного климата и меры, применяемые с целью привлечения иностранных инвестиций.

Теоретические аспекты иностранных инвестиций

Экономическая сущность и характеристика основных форм Иностранные инвестиции в РФ – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вложенных иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью получения прибыли. Объектами иностранных инвестиций могут являться: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция и имущественные права.

Переход к устойчивому экономическому росту – главная проблема развития экономики России, успешное решение которой зависит, прежде всего, от крупных иностранных инвестиций в реальный сектор экономики. В этом случае можно сказать, что в настоящее время именно иностранные инвестиции являются катализатором экономического роста. Это связано с различными факторами и тем, что их сопровождает, в том числе технологиями, «ноу-хау», управленческим опытом, новыми рынками и многими другими.

С помощью привлечения иностранных инвестиций в экономику России можно решить следующие проблемы социально-экономического развития. Необходимо:

освоить невостребованный научно-технический потенциал России, в частности на конверсируемых предприятиях военно-промышленного комплекса;

продвинуть на внешний рынок российские товары и технологии;

содействовать изменению и расширению экспортного потенциала и развитию производств в отдельных отраслях, которые заменяют импортную продукцию;

создать новые рабочие места и освоить передовые формы организации производства;

приобрести и освоить опыт цивилизованных отношений в предпринимательской сфере;

содействовать притоку капитала в районы с богатыми природными ресурсами и трудоизбыточные регионы для ускорения их освоения;

развивать производственную инфраструктуру;

Основные формы инвестиций иностранного капитала в отечественную экономику включают:

государственные заимствования РФ, которые образуют государственный долг РФ, международных финансовых институтов и зарубежных государств;

вложения в акционерный капитал российских предприятий;

вложения в ценные бумаги;

лизинговые кредиты;

иностранные кредиты;

финансовые кредиты российским предприятиям.

Все иностранные инвесторы, которые вкладывают деньги в экономику, подразделяются на следующие категории:

те, кто ориентирован на доступ к различным природным ресурсам по стратегическим соображениям. Их главной задачей является стремление к изменению источника снабжения, в то время как рентабельность отходит на второй план.

те, кто ориентирован на освоение новых рынков. Это отвечает стратегическим интересам крупных компаний, производящих потребительские товары, а также компаний, имеющих прочные позиции на соответствующем рынке.

«обычные» инвесторы, желающие заработать гораздо больше, чем у себя дома.

Иностранные инвесторы, пришедшие в Россию, делятся на две группы:

Осуществляют свои капиталовложения для того, чтобы завоевать позиции на российском рынке. К ним относятся крупные компании, в частности «Кока-Кола», «Проктер энд Гэмбл».

Состоит из менее крупных владельцев. Инвестируют для того, чтобы получить как можно больше прибыли. Они выдвигают жесткие требования к рентабельности своих вложений, в частности практически не рассматривают проекты с внутренней нормой рентабельности ниже 40-50%.

Инвестиции в целях развития: предстоящие задачи

В связи с меняющимся миром ТНК наряду с

формирующимися рамками инвестиционной политики возникают

три группы задач инвестиций в целях развития:

• найти верный баланс мер политики (либерализация и регулирование; права и обязанности государства и инвесторов);

• расширять решающе важную увязку проблем инвестиций и развития, например на стыке вопросов зарубежных инвестиций и нищеты и национальных задач развития;

• обеспечить согласованность национальной и международной инвестиционной политики и инвестиционной политики и государственной политики в других областях.

Все это обусловливает потребность в новой парадигме "инвестиции-развитие" и продуманного международного инвестиционного режима, действенно способствующего обеспечению устойчивого развития для всех.

Основные показатели социально-экономического развития РФ:

Таблица 1

Примечания:

Оценка минэкономразвития России. Официальная статистика ЦБ РФ, касающаяся сведений об ипотечных жилых кредитах, предоставленных организациями физическим лицам, и приобретенных правах требования по ипотечным жилым кредитам в рублях доступна начиная с 2006 года.

Агрегированный индекс производства по видам деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды», с учетом поправки на неформальную деятельность.

Оценка Росстата.

Предварительные данные.

По методологии платежного баланса.

1.2 Прямые и портфельные иностранные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это процесс передачи компанией материальных инвестиций из одной страны для строительства фабрики в другой. Другими словами, это открытие предприятия иностранцем. Отношения в прямых иностранных инвестициях имеют такую структуру:

Основная фирма + иностранное подразделение = транснациональная корпорация.

Для того, чтобы иметь название ПИИ, они должны быть достаточно большими, чтобы головная фирма могла контролировать иностранный отдел. Международный Валютный Фонд определяет контроль как владение не меньше 10% простых акций, либо же эквивалентную силу при голосовании. Инвестиции, имеющие размер менее 10% уже переходят к определению портфельных инвестиций, которые мы рассмотрим чуть позже.

Основными способами привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику являются:

регистрация предприятий, которые полностью принадлежат иностранному капиталу, на территории Российской Федерации;

с помощью создания совместных предприятий, а также путем продажи крупных пакетов акций российских акционерных обществ зарубежным инвесторам, предпринимаются попытки привлечь иностранный капитал в предпринимательской форме;

привлечение иностранного капитала на основе соглашений о разделе продукции или концессий (метода приватизации, при котором частный инвестор за фиксированную плату или определенный процент от прибыли получает право использовать основные активы, принадлежащие государству; оставшаяся же часть дохода от них поступает в распоряжение частного инвестора);

создание свободных экономических зон (СЭЗ), которое направлено на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны.

Структура прямых инвестиций включает в себя совокупность конкретных объектов финансирования различных сегментов экономики. Объектом в данном случае может выступать как отдельное частное либо государственное предприятие, так и определенная промышленная отрасль страны (транспорт и коммуникации, розничная и оптовая торговля, перерабатывающая промышленность и др.).

В структуре прямых инвестиций немаловажную роль играет финансирование не только зарекомендовавших себя успешных компаний, но и вложение капитала в создание новых предприятий. Вложения могут выливаться в модернизацию производства, компьютеризацию технологий, в освоение выпуска новой продукции, автоматизацию оборудования. Это позволяет увеличить объем производства, повысить качество и конкурентоспособность производимой продукции.

Такие способы вливания капитала с целью увеличения доли прибыли занимают в структуре прямых инвестиций главенствующую роль. Условия бурного развития инновационных технологий заставляют внедрять процессы, осуществляющие перестройку производства с целью сохранения ведущих позиций на мировом рынке. Реконструкция и техническое перевооружение промышленных объектов обычно называют производственной структурой прямых инвестиций. Научно-технический прогресс и распространение инноваций стимулируют в конечном итоге экономический рост и определяют дальнейшую политику действий в структуре прямых инвестиций.

Проанализировав структуру уже привлеченных прямых инвестиций, первое, что мы видим – это то, что большая часть таких инвестиций направлена либо на экспортно-ориентированные отрасли, такие как горнодобывающая промышленность, топливно-энергетический комплекс, целлюлозно-бумажная и деревообрабатывающая промышленность, либо на сверхприбыльные проекты с незначительной фондоемкостью и маленькими сроками окупаемости. В них входят торговля, общественное питание, строительство гостиничных и офисных зданий, телекоммуникации, пищевая промышленность и финансовые услуги.

Все это говорит о, так называемом, «отраслевом перекосе», который не случаен и на сегодняшний день отражает действительное положение России на международном разделении труда. Наша страна является экспортером сырьевых ресурсов и продуктов первого предела в мировой экономике и импортером зарубежной высокотехнологической продукции и услуг, которые первоначально рассчитаны на спрос потребителей. Тем самым, такая отраслевая структура инвестиций говорит нам о выборе категории иностранных инвесторов, которые готовы производить прямые вложения в Россию, не смотря на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего, это:

крупные транснациональные корпорации, которые рассматривают российские вложения как способ получения доступа к ресурсам нашей страны, а так же внутреннему рынку. Инвестиции в Россию – это только относительно небольшая часть глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им не обращать внимания на высокий риск и временную невыгодность вложений. К этому можно отнести ряд крупнейших иностранных инвесторов в российском ТЭК-е, такие как «Exxon», «Amoco», химической промышленности – «Procter and Gamble», и пищевой промышленности, к которой относятся «Coca-Cola» и «Philip Morris»;

мелкий и средний иностранный капитал, который привлекает нашу страну сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью некоторых проектов, прежде всего, в строительстве, торговле и сфере услуг. Благодаря этому, инвесторы закрывают глаза на общие недостатки и риски, присущие инвестиционному российскому климату;

компании, доставляющие в Россию незаконно вывезенный капитал и легализованный за пределами страны. Такие инвесторы вкладывают деньги в основном в высокорентабельные и быстроокупаемые проекты; за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране риски вложений в Россию для них существенно снижаются.

К тому же, как было отмечено выше, все указанные категории инвесторов в основном не вкладывают свои деньги в фондоемкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжелом положении. В первую очередь, их отпугивает низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, а так же высокая конкуренция производителей из стран, где экономика более стабильна, где присутствует легкая промышленность и производится высокотехнологическая продукция и сельскохозяйственное производство, что дает возможность отсутствия частной собственности на землю.

Кроме всего вышеперечисленного, мы можем наблюдать неравномерность размещения инвестиций, которая показывает, что большинство иностранных инвестиций идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (особенно внешнеторговой) и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом ( Московская область, Москва, Санкт-Петербург), либо в регионы с высокой плотностью предприятий топливно-энергетического комплекса, ориентированных на экспорт продукции, такие как Татарстан, Нижегородская, Томская, Самарская и Тюменская области. Так же известно, что такая диспропорция не имеет тенденции к уменьшению.

Таким образом, подводя итоги, можно с уверенностью сказать, что иностранный капитал, который практически никак не способствует развитию национального хозяйства, в настоящее время играет роль «катализатора роста» только в нескольких узких секторах производства, ориентированных на зарубежный спрос.

И для того, чтобы добиться существенного увеличения ПИИ (прямых иностранных инвестиций) в экономику России необходимо выработать комплексную государственную программу по привлечению иностранных вложений. А так же, если учитывать опыт многих зарубежных стран, Россия должна принять определенные меры:

создать действующую систему льгот для иностранных инвесторов в определенных отраслях и регионах. Например, создать реально действующие свободные экономические зоны;

разграничить собственность между хозяйствующими субъектами и федеральными и местными властными структурами;

снизить налоговое бремя и упростить саму структуру налогов;

создать стабильное экономическое и внешнеторговое законодательство;

ввести частную собственность на землю;

создать систему страхования иностранных инвестиций.

В условиях экономического и политического кризиса, присутствующих в настоящее время, невозможно рассчитывать на скорое разрешение всех этих проблем.

Структура ПИИ:

Таблица 2

Мы видим, что основная часть прямых иностранных инвестиций (47%) участвуют в изменении долговых обязательств перед прямыми инвесторами, 43% - в реинвестировании доходов и только лишь 10% участвуют в капитале.

Также мы можем наблюдать значительный рост инвестиций с 2007 на 2008 год, в то время как в 2009 произошел значительный спад, кроме того, что выросло лишь изменение долговых обязательств перед прямыми инвесторами.

Показатель чистых прямых иностранных инвестиций демонстрирует отставание России от других стран БРИК:

Диаграмма 1

В России в 2008 году доля прямых иностранных инвестиций к ВВП составила 4,4%, а доля чистых прямых иностранных инвестиций к ВВП– 1,2%, в то время как к 2009 году произошел спад в доли ПИИ до 3,6%, а чистых ПИИ до 0,4%.

Портфельные:

Их целью является вложение средств инвесторов в ценные бумаги предприятий, работающих наиболее прибыльно. Портфельный инвестор, в отличие от прямого, является «сторонним наблюдателем» по отношению к предприятию – объекту инвестирования и, чаще всего, не вмешивается в управление им.

С помощью средств иностранных портфельных инвесторов возможно разрешение таких экономических задач, как:

пополнение собственного капитала российских предприятий в целях долгосрочного развития путем размещения акций акционерных обществ России среди иностранных портфельных инвесторов;

пополнение местного и федерального бюджетов РФ путем размещения среди зарубежных инвесторов долговых ценных бумаг;

эффективная реструктуризация внешнего долга России с помощью конвертации в государственные облигации с дальнейшим размещением их среди иностранных инвесторов

1.3 Динамика глобального рынка инвестиций в 2009-2011гг.

Таблица 3

Результаты исследования (в % опрошенных)

ПИИ, перспективы роста (по сравнению с 2008 г.)	Увеличились		Остались прежними			Уменьшились
2009 г.	22		20			58
2010 г.	33		26			41
2011 г.	50		31			19
Таблица 4
Влияние экономического и финансового кризиса на планы ПИИ	Отрицательное		Без влияния			Положительное
Глобальный экономический спад	85		13			2
Финансовый и кредитный кризисы	79		18			3
Изменения обменного курса	48		38			14
Вмешательство государства в финансовый сектор	14		70			16
Таблица 5
Уровень ожидаемых интернационализаций в 2011 году	Менее чем 10%		10% - 50%			Более чем 50%
Корпоративные функции: Производство товаров и услуг Офисы продаж Логистика и дистрибьюция Центры обработки вызовов и управления взаимоотношениями с клиентами Административная поддержка и центры обслуживания Исследование и развитие Финансы Штаб-квартира и центры принятия решений Общие показатели: Продажи Инвестиционные расходы Занятость Капитал акций	18 16 27 44 40 41 45 61 2 12 12 26		34 37 37 28 40 43 45 33 31 40 42 49			48 48 37 28 20 15 10 6 68 48 46 25
Таблица 6
Основные факторы риска для глобальных потоков ПИИ, 2009-2011 гг.	Очень маловероятно	Маловероятно		Нейтрально	Вероятно		Очень вероятно
Колебания валютных курсов	1	4		20	54		23
Ухудшение глобального экономического спада	1	15		28	39		17
Волатильность нефти и цен на сырье	2	10		23	53		13
Волатильность цен в целом(инфляция/дефляция)	3	11		27	49		10
Увеличение финансовой нестабильности	1	18		32	40		10
Растущий протекционизм и изменений в инвестиционных режимах	5	12		22	53		9
Экологических кризис(изменение климата)	13	27		32	23		6
Войны и полит. нестабильность	19	31		31	16		4
Угрозы личной и деловой безопасности (терроризм, преступность)	13	32		31	21		4
Продовольственный кризис(нехватка поставок, розничная цена волатильности)	13	30		36	18		3
Таблица 7
Лучшие шесть позиций ПИИ в 2009-2011 годах.
1)Китай	56
2)США	47
3)Индия	34
4)Бразилия	25
5)РФ	21
6)Великобритания	18

Проблемы привлечения иностранных инвестиций в РФ