Проблемы, риски и финансовые стимулы развития совместных предприятий

Введение

      Целью  написания данной курсовой работы  является  характеристика, анализ рисков и перспектив совместных предприятий; условия создания и эффективность функционирования совместных предприятия в Республике Беларусь.

    Совместное  предприятие - это объединение инвестиций (как правило, в форме юридического лица), принадлежащих двум и более  лицам (физическим или юридическим), одно из которых является неместным  или иностранным, а также иностранному государству, произведенное на территории принимающего государства для осуществления  предпринимательской деятельности.

    Совместное  предприятие является самостоятельным юридическим лицом и несет полную ответственность по всем своим обязательствам.  Оно имеет самостоятельный баланс и действует на основе полного хозрасчета, самоокупаемости и самофинансированию.  Предприятие самостоятельно разрабатывает программу своей хозяйственной деятельности и СП  имеет следующие органы управления:  правление,  дирекция, ревизионная комиссия.

     Cсовместное предпринимательство отличается от экспорта, выступающего в качестве одной из форм внешнеэкономической деятельности тем, что оно формирует партнерство иностранной и местной фирмы, в результате которого создаются производственные мощности. Если внешняя торговля есть экспорт товара, то совместное предпринимательство представляет собой экспорт за рубеж национального капитала.

     Необходимость создания СП в Республике Беларусь обусловлена тем, что совместное предпринимательство способствует вхождению страны в систему мирового экономического хозяйства, а также играет значительную роль в формировании рыночной инфраструктуры. Для СП характерны более передовая технология, высокая производительность труда, высокая фондоотдача и высокий уровень заработной платы, что оказывает положительное влияние на белорусскую экономику. Все эти факторы несомненно положительно влияют на белорусскую экономику.

     Кроме совместных предприятий, на территории РБ появились хозяйствующие субъекты, которые полностью принадлежат  иностранным владельцам.  
         Распространение совместных предприятий поставило вопрос об установлении их социальной сущности. Нет никаких трудностей в решении этого вопроса в том случае, когда в совместном предприятии объединяются материальные и финансовые средства однородных по своему социальному статусу собственников. Однако когда в СП вкладываются средства разных собственников, то в этом случае в нем действуют две разные по своему содержанию формы собственности. Происходит их объединение и образование на этой базе совместной формы собственности, совладельцы которой, однако, сохраняют свои права как на внесенную ими часть материальных и финансовых средств в общий котел, так и на соответствующую этой доле часть доходов от реализации произведенных товаров и услуг. Следовательно, совместный характер собственности и является одной из характерных черт СП. 
Совместные предприятия представляют собой специфический вид собственности, возникающий в ходе развития международного экономического сотрудничества.

     Учитывая  потенциальные возможности воздействия  совместного предпринимательства  на результативность проводимых в стране экономических реформ, необходимо наличие  обоснованной стратегии его развития на перспективу с учётом внутренних и внешних национальных интересов. Представляется эффективным разделение возможных вариантов повышения  эффективности СП на изменения макро- и микроэкономических условий и  влияния правительства в рамках политики регулирования деятельности совместных предприятий.

      Для общества польза от совместных предприятий  заключается в ликвидации безработицы,  поступлений доходов от деятельности совместных предприятий в местный  и центральный бюджет и т.д.,  поэтому нельзя недооценивать значение совместных предприятий в экономике.

      Необходимо  отметить, что  СП  это одна из форм  международного сотрудничества.  В бывшем СССР  практически до конца 1990 года  законодательство стимулировало  одну форму  международной кооперации и один вид совместного предпринимательства – совместные предприятия.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Характеристика совместных предприятий

1.1. Совместные предприятия как форма хозяйствования 

      В период   строительства рыночной экономики стран СНГ  получили развитие   формы совместного предпринимательства – совместная производственно-хозяйственная  деятельность партнеров двух или нескольких стран,  характеризующаяся кооперацией, объединением знаний, усилий, средств в сфере производства и сбыта продукции,  научно-технической, инвестиционной и других видов деятельности.

      Основные  цели и задачи  создания совместных предприятий  заключаются в привлечении  в страну  передовых технологий,  прогрессивного сбыта организации  и управления производством,  иностранного капитала,  в получении иностранных  кредитов на льготных условиях,  диверсификации  экспорта,  наполнение внутреннего  рынка,  увеличение запасов  свободно-конвертируемой валюты благодаря росту экспорта и замещению импорта.

      Формой  реализации совместного предпринимательства  стали совместные предприятия.  Под  СП понимается  совместная хозяйственная  организация, основанная  на объединении (в том или ином согласованном  размере)  имущества участников, на совместном управлении хозяйственной  деятельностью созданного на предприятии  и соответственно  на получение  и последующем разделении  полученного  предприятием экономического эффекта  в форме прибыли.  С юридической  точки зрения  СП,   основанные на базе объединения имущества  разных собственников (совместная форма собственности.  По форме ведения бизнеса СП  могут быть  совместными акционерными обществами,  обществами с ограниченной ответственностью и другими формами,  которые не противоречат действующему законодательству для ведения совместных торговых операций.  И здесь наипопулярнейшей формой  СП  являются  СП с ограниченной ответственностью и закрытые акционерные общества.  СП предполагают  самую тесную взаимосвязь между частниками,  порождает единый  экономический интерес.  Появление совместного предпринимательства,  как одной из  стран международного  сотрудничества,  обусловлено объективным процессом интернационализации производственных сил,  которые лучше позволяют использовать преимущества,  заложенные в международном разделении труда.  Главными признаками,  выделяющими СП  из системы многообразия форм  сотрудничества являются:

      - ориентация на долгосрочное  (5-10 лет и более)  сотрудничество  сторон в нескольких сферах  хозяйственной деятельности – приобретение и переработка сырья,  производство конечной  продукции,  технологическом обслуживании,  научных исследованиях и разработках,  финансировании производства,  сбыте продукции и другое;

      - объединение собственности  (то  есть активов)  партнеров -  денег предприятий,  зданий и  сооружений; машины и оборудование  для достижения общей цели;

      - совместное финансирование уставного  фонда и органов управления  предприятия на основе  вносимых  сторонами активов;

      - распределение прибыли предприятия  между его участниками, как  правило,  пропорционально их  вкладу в уставной фонд;

      -  совместный риск  и совместно  ограниченная ответственность партнеров,  выражающаяся обычно в распределении  возможных убытков в зависимости   от доли  участия в реализации  хозяйственных  мероприятий. 

      Таким образом,  совместное имущество,  управление и распределение прибыли  и риска -  основные элементы,  которые отличают совместное предпринимательство  от других  менее комплексных  форм  международного сотрудничества.  Указанные  особенности совместного  предпринимательства формируют  преимущества  данного стратегического  подхода  в выходе на зарубежные рынки,  которые являются:

      - создание более высокой  заинтересованности  партнеров  в наращивании объемов  производства,  модернизация основных  фондов СП;

      - в повышении ответственности  партнеров  за экономической  эффективностью производства,  продукции,  обеспечение более выгодной ее  реализации;

      - в стремлении партнеров  к  объединению усилий, как в области  производства товаров,  так и  на  предпродажной стадии,  а  также в сбыте,  в послепродажных  операциях. 

      Создание  СП способствует  ликвидации уже  имеющейся безработицы,  возникающей  в связи  со структурной  перестройкой народного хозяйства и будущей  безработицей  при переходе к  рынку,  в поступлении доходов  от деятельности СП  в центральный  бюджет,  в местный орган власти в форме налогов и платы  за использование ресурсов (а, прежде всего земли).  Для населения  весьма важен  опыт зарубежных партнеров  в области маркетинга при работе на мировых рынках.  Привлечение  зарубежных капиталов и зарубежного  внедрения в производство наших  научно-технических достижений.  СП также могли бы способствовать  увеличению производства дефицитных у  нас товаров,  в том числе  товаров народного  потребления.   В ряде случаев  производство товаров  на СП  далее при импорте  некоторых  деталей и узлов для нас  будет  более предпочтительным,  чем импорт  готовых изделий,  ибо затраты  валюты будут  намного меньше.  Создание СП может быть  одним из средств борьбы  с монополизмом. СП представляют собой  конкурента  по техническому уровню и качеству продукции конкуренту,  вытесняющего государственные предприятия с рынка,  подрывая  его монополию.  Государственные предприятия  проявляют  безразличие к  СП,  если они создают  принципиально новые,  отсутствующие на рынке  виды продукции,  а лишь активно участвуют  в организации производств комплектующих  изделий,  без которых они не могут  наладить выпуск своей основной продукции.  Опираясь на зарубежный опыт,   СП успешно могут  конкурировать  с отечественными предприятиями и тем самым заставлять их повышать  качество  товаров  и снижать издержки производства.

      Встает  вопрос о социально-экономической  сущности СП и их месте  в нашей  экономической системе.  При создании СП  объединяются средства разных собственников.  В процессе производства  происходит объединение  двух форм собственности.  На ее социально-экономическую сущность влияет характер собственности ее “родительских”  компаний,  в значительной мере  ее собственности определяются  господствующими производственными  отношениями,  общественно-политическим строем в стране.  СП создается  на основе договоров одним или  несколькими  юридическими лицами различных  стран,  и после регистрации  приобретает права юридического лица.  Ответственность за сотрудничество возлагается на граждан, страны размещения СП.

      СП  является самостоятельным юридическим  лицом и несет полную ответственность  по всем своим обязательствам.  Оно  имеет  самостоятельный баланс и  действует  на основе полного хозрасчета, самоокупаемости и самофинансированию.  Предприятие самостоятельно разрабатывает  программу  своей хозяйственной  деятельности и СП  имеет следующие  органы управления:  правление,  дирекция, ревизионная комиссия.

      Правление -  высший орган управления предприятием.  Он определяет техническую и хозяйственную политику предприятия,  решает вопросы  обновления ассортимента, модернизации оборудования,  распределение прибыли  и т.д.

      Дирекция -  исполнительный орган управления осуществляет руководство текущей деятельности предприятия.  Состав дирекции  оговаривается решением  правления и формируется из числа национальных и иностранных граждан.  Председателем правления может быть  как национальный, так и иностранный гражданин.

      Ревизионная комиссия  - контрольный орган,  который проверяет годовой баланс,  правильность ведения бухгалтерского учета и т.п.

      Выбор партнера  осуществляется исходя из внешнеэкономических связей с иностранными партнерами на основе информации,  имеющейся  в организациях,  которые занимаются  внешнеэкономической деятельностью.  Начиная поиск партнера  необходимо учитывать инвестиционный климат (экономические, политические, правовые условия в  стране) и возможностей их улучшения.

      Начальной основой деятельности СП  служит уставной фонд,  то есть основной или  оборотный капитал,  образующийся из вкладов его участников.   Порядок формирования уставного  фонда  и роли национальных и иностранных участников в нем устанавливается по договоренности между ними с учетом учредительных документов. По подсчетам специализированных банков  финансовое положение СП  будет устойчивым  только в том случае,  если уставной  фонд равен или больше 50% общих затрат на его создание и обеспечение начального этапа деятельности.

1.2. Формы совместных  предприятий 

         СП образуются  с  участием  одной  или  нескольких иностранных фирм и компаний и такого  же  числа  отечественных  предприятий, объединений  и  других  организаций,  являющихся  юридическими  лицами.  

        В зависимости от характера возникновения прежде всего выделяют учреждение нового предприятия с определенным долевым  участием  иностранного  капитала. При  этом  может  быть  предусмотрено  образование  филиалов  или   дочерних компаний вновь формируемого совместного предприятия.

        Чаще   всего   совместные    предприятия   возникают   путем   вовлечения

иностранного  капитала в деятельность по расширению масштабов производства  и повышению эффективности уже  существующих  предприятий  и  объединений.  Это делается либо через вклад иностранным предпринимателем определенной  доли  в общий капитал, либо посредством  приобретения  некоторого  количества  акций функционирующего  предприятия,  либо  через  покупку  имущества   отечественной фирмы.

        Возникшие таким путем СП, как правило, представляют собой инвестиционный контракт,  заключенный  партнерами  по   поводу   сооружения   капиталоемких объектов  —  гостиниц,  офисов,  промышленных  предприятий   или   отдельных производств,  предусматривающих  использование   оборудования   иностранного инвестора. Договор о совместной деятельности  предусматривает  регулирование таких   вопросов   совместной   деятельности   как   определение   масштабов производства, раздела и сбыта продукции, порядок  выплаты  налогов,  систему управления и сроки   сотрудничества.

        Создание  новых предприятий или значительное  расширение  существующих нередко требует крупных финансовых ресурсов,  которых  может  и  не  быть  у участников этого процесса. Тогда к делу подключаются  инвестиционные  банки. Они могут финансировать создание проекта от  стадии  проектирования  до  его пуска. Проектное  финансирование  давно  применяется  промышленно  развитыми странами при сооружении предприятий в развивающихся государствах.  Суть  его состоит в том, что иностранное финансовое учреждение  без  гарантий  местных правительств или банков предоставляет займы только жизнеспособным  проектам, реализация которых обеспечит выплату займа и процентов  по  нему.  Чтобы  не оказаться в проигрыше, финансовые  советники  кредиторов  проекта  тщательно изучают его  экономические  параметры  и  осуществляют  контроль  вплоть  до окончания строительства. Это гарантирует финансовое  обеспечение  объекта  в

течении всего срока его сооружения и  ускоряет завершение строительства.

        С организационной точки зрения совместные предприятия могут выступать в одно-заводских и многозаводских формах. Среди  одно-заводских

форм  предприятий,  принанимающих  участие  в  международных   экономических отношениях, имеются малые, средние и  крупные   предприятия,  а в группе многозаводских  предприятия  –  тресты,   комбинаты,   концерны   и   другие производственные объединения. 

     Формы предприятий с  иностранными инвестициями

       Предприятие с иностранными инвестициями – акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвестору-резиденту другой страны принадлежит более 10% обыкновенных акций и голосов( в акционерном предприятии) или их эквивалент (в неакционерном предприятии).

    Предприятие с иностранными инвестициями может  иметь форму:

дочерней  компании- предприятии, в котором прямой инвестор-резидент владеет более 50% капитала;

ассоциированной компании- предприятия, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;

филиала- предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.

     Граница для предприятий с иностранными инвестициями в 10% капитала, принадлежащего иностранному инвестору, установлена  международными организациями условно  в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых инвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований, которые показали, что в современных условиях 10%-это часть капитала предприятия, контроль над которым необходим и достаточен, чтобы осуществлять контроль над предприятием в целом. Однако некоторые страны мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те предприятия, в которых иностранный прямой инвестор владеет менее 10% обычных акций в случае, если он, тем не менее, контролирует управление этим предприятием. И напротив, даже если иностранный инвестор владеет более чем 10% акций, но не обладает правом влиять на принятие решений, такое предприятие может быть исключено из числа предприятий с иностранными инвестициями. Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются либо филиалами, либо дочерними компаниями иностранного прямого инвестора. 

     Организационно  правовые формы СП

     Под организационно-правовой формой любого предприятия понимается установленная  в законодательстве о предпринимательстве  и закрепляемая в учредительных  документах совокупность признаков  правового режима имущества  и  порядка управления предприятием.

     Согласно  законодательству предприятие  с  участием иностранного капитала может  быть организовано в форме открытого  или закрытого акционерного общества и зарегистрировано как  отечественная компания.

     Акционерное общество (англ. - public или joint-stock company) отличается от остальных видов хозяйственных товариществ тем, что его капитал разбит на некоторое количество равных и неделимых частей (паев-акций).  Иными словами акционерным обществом признается общество, уставный фонд которого разделен на определенное число акций равной номинальной стоимости, несущее ответственность по своим обязательствам только собственным имуществом.            

     АО  является юридическим лицом, действует  на основании устава, утверждаемого  его участниками, имеет собственное  наименование с указанием организационно-правовой формы.  В акционерных компаниях  их участники (акционеры) не имеют права  участвовать в управлении текущими делами предприятия; это - прерогатива  директора. Функции акционеров по управлению обществом ограничиваются выборами членов правления (директората) и голосованием на ежегодных собраниях акционеров.

     Имущество АО формируется за счет продажи акций  в виде открытой подписки, полученных доходов и других законных источников. Главный источник финансовых средств  АО - эмиссия ценных бумаг (акций). По общему правилу акции могут свободно обмениваться, продаваться, покупаться и отчуждаться иными способами  кем угодно, кому угодно и в каком  угодно количестве, т.е. состав участников акционерных обществ нестабилен. Поэтому для АО характерно наличие  сотен и даже тысяч участников-акционеров.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.  Проблемы,  риски  и  финансовые  стимулы развития  совместных предприятий 

2.1. Проблемы привлечения иностранного капитала 

      Осуществить переход к эффективной конкурентно  способной рыночной экономике трудно без привлечения прямых иностранных  инвестиций, без создания широкой  сети совместных предприятий. Инвестиции могут сыграть значительную роль в осуществлении приватизации и  технологического обновления, имеющихся  предприятий, в создании новых рабочих  мест, производственных мощностей.

      Отечественные предприниматели часто встречаются  с нежеланием своих зарубежных партнеров  выполнять уставные обязательства, относительно своевременного внесения вкладов в уставной фонд СП. Причина  заключается в том, что иностранные  фирмы, не имея правовых и экономических  гарантий инвестиций, не спешат рисковать  своим капиталом.

      Выход из этого положения  можно найти  в создании  соответственных страховых  фондов,  источником финансирования которых  были бы отчисления  СП,  расположенных в том или  ином регионе.

     Создание  страхового фонда и страховой  компании,  которая заботилась бы о СП,  является еще более  актуальной для СП,  которое производит продукцию. Для расширения круга таких предприятий необходимо также предусмотреть им льготы в налогообложении,  а местные органы власти  должны обеспечить дополнительные  благоприятные условия при строительстве производственных площадей,  введение их в эксплуатацию,  а также способствовать  обеспечению СП  сырьем и материалами.

      Еще одной важной проблемой,  связанной  с привлечением  иностранного капитала,  является налогообложение.  Политики должны внедрять  наиболее привлекательные  для иностранных инвесторов  налоговые  стимулы,  чтобы не потерять  бюджетные  поступления.  Для привлечения  иностранного капитала  могут  быть:

      - налоговые каникулы;

      - низкие налоговые ставки, применяемые  в широкой базе налогообложения;

         - ускоренная амортизация новых фондов,  уменьшение облагаемой налогом прибыли на сумму инвестиций  или использование налогового инвестиционного кредита.

     Для привлечения  иностранного капитала  необходим также  стабильный правовой климат. 

      Таким образом,   для привлечения  иностранного капитала  необходимо создать  либеральный режим  приема  иностранных инвестиций,  который  будет включать  минимизацию из входного контроля,   недопущение  ограничений  в отношении доли иностранных инвестиций в предприятиях.  
 

Привлечение инвестиций в Республике Беларусь

          Почему государство не может ограничится теми финансовыми ресурсами, которыми  располагает?

         Уровень текущего самофинансирования предприятий не превышает 25 % - и эта доля вложений недостаточно велика. Кредиты, предоставляемые банками, составляют около 25% ВВП. Для сравнения аналогичный показатель в США равен 70%, в Японии – 55%, в среднем по странам Евросоюза – 125%.

      Поэтому без иностранных инвестиций государство обойтись не может.

      Состояние инвестиционного климата оценивается  рядом международных рейтинговых  агентств, таких как «Стэндарт  энд Пурз», «Мудиз Инвестор Сервис», «Фитч», аналитические службы журналов «Экономист», «Евромани» и другими.

          К сожалению РБ не включена в рейтинг первых 3-х агентств, а в остальных занимает невысокое место. По индексу потенциала привлечения иностранных инвестиций UNCTAD (конференция ООН по торговле и развитию) в 1991-1993 году наша страна занимала 32 место, в 1991-2001 году находилась уже на 63 месте среди 140 стран мира, а сейчас Беларусь переместилась на 50 место.

      Принципом современной инвестиционной политики является выполнение требований приоритетности, означающих необходимость ориентации вложений на наиболее важных направлениях развития, обеспечивающих достижение высокого уровня устойчивости предприятия, конкурентных преимуществ, повышение  доходности или иного социально  – экономического эффекта. Указанный  принцип предполагает разработку достаточного множества моделей, проектов. В последние  годы в белорусской экономике  достаточно распространён взгляд  на инвестиционный проект только как  на некий план, пакет документов. При этом на второй план отходит  осознание того, что инвестиционный проект представляет собой систему  экономических отношений его  участников, и от этих отношений, от того, как они организованы и оформлены, во многом зависит успех реализации проекта. Реализация любого инвестиционного  проекта не возможна без квалифицированного управления им, без мониторинга окружающей проект социально-экономической среды.

      Сегодня в Беларуси наиболее распространенными  организационными формами отношений  участников проекта являются акционерное  общество и совместное предприятие.

      Очень важную роль в формировании инвестиционного  климата играет государство.

      Процесс взаимодействия правительства с  бизнесом – необходимое условие  успешного развития страны.

      Зарубежный  опыт показывает, что в экономически развитых странах решению проблем, связанных со стимулированием инвестиционной деятельности придаётся большое  значение, им придаётся статус государственной  важности. Например, в США иностранные  инвестиции не остаются без внимания со стороны федеральных властей  и общественных организаций. Однако тут нет специального закона и органа, регулирующего иностранные инвестиции.

      Чрезвычайно важно выработать общенациональную и отраслевую стратегию развития различных сфер белорусской экономики. Главной  задачей структурно-инвестиционной политики является коренное обновление производственных мощностей на основе замены устаревших элементов новыми, реализующими достижения современного научно-технического прогресса.

      Одной из наиболее актуальных на сегодняшний  день задач является перевод экономики  Беларуси на инновационный путь развития. В то же время доля высокотехнологичного экспорта в страны дальнего зарубежья  невелика  для Беларуси, а основным рынком отечественных изделий остаётся внутренний рынок СНГ.

      Вероятно, корни нынешних проблем лежат  в отсутствии системы быстрого и  эффективного превращения инновационной  разработки в прибыльный коммерческий продукт.

      Как правило, на начальных этапах малые  инновационные компании, или «стартапы», имеют три препятствия на пути получения коммерческого кредита:

1. высокие риски;
2. сравнительно долгий срок (часто более 2-3 лет) выхода проекта на прибыльность;
3. отсутствие залогового обеспечения.

         Для стимулирования инвестиционной активности субъектов хозяйствования государство использует различные формы и методы финансовой поддержки, основными из которых являются льготы по налоговым  и таможенным платежам, прямое бюджетное финансирование, предоставление гарантий, участие  в создании коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

         В частности, с 2004 года в республике применяется  возмещение части процентов за пользование банковскими кредитами из средств республиканского бюджета, но только тем проектам, которые прошли по конкурсному отбору.

         В связи с происходящими процессами глобализации рынка и информационных потоков происходит повышение роли внешнего фактора в деятельности участников рынка. Динамично изменяющаяся внешняя среда требует от них оперативной реакции. Использование Интернет-технологий является наиболее оптимальным средством доставки информации, позволяя с минимальными затратами для соискателя инвестиций оповещать о своих инвестиционных предложениях потенциальных инвесторов.

           Существует ряд сайтов, посвященных подготовке, размещению и поиску инвестиционных проектов. Недостатком данных Интернет-ресурсов является то, что они мало информативны. На них содержится в основном информация о том, кто реализует проект (зачастую без указания адреса и контактного телефона), наименование проекта (без его описания и характеристики показателей эффективности), объём требуемых инвестиций.