Содержание 

     введение

     Актуальность  темы курсового проекта: «Проблемы управления финансовым состоянием организации» связано с тем, что в условиях рыночных отношений хорошие показатели финансовых результатов деятельности предприятия является индикатором благополучия финансового состояния для самого предприятия.

     В условиях рыночных отношений центр  экономической деятельности перемещается к основному звену всей экономики – предприятию.

     Цель  курсового проекта  – это анализа финансовых результатов для ООО «Спецэлектромонтаж», изучение основных проблем финансового состояния предприятия.

     Задачами курсового проекта являются:

     1. изучить методологические подходы к анализу финансового состояния предприятия;

     2. изучить деятельность ООО «Спецэлектромонтаж»;

     3. проанализировать особенности показателей финансовых результатов связанных с обычными видами деятельности, прочей деятельностью, налогооблагаемой прибылью и распределение прибыли на предприятия и провести соответствующий анализ;

     4. рассмотреть проблемы финансового состояния предприятия;

      5. предложить рекомендации по улучшению  финансового состояния предприятия. 

     Тема  курсового проекта имеет практическую значимость, т. к. большинство предприятий и организаций в России не занимаются вопросами прогнозирования, например вероятности банкротства, вопросами финансовых рисков и других вопросов, которые непосредственно не связаны со сдачей отчетности в налоговые органы.

     Более тщательный анализ финансовой устойчивости, диагностики вероятного банкротства зачастую позволяет своевременно руководству предприятий заметить неблагоприятные факторы для предприятия и предотвратить финансовый крах предприятия.

     Финансовое  состояние характеризует, насколько успешно идут на предприятии процессы взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и т.д. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

     Устойчивое  финансовое состояние формируется  в процессе всей экономической деятельности предприятия, определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течении периода, предшествовавшего этой дате; как оно использовало имущество, какова структура этого имущества, насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники, насколько эффективно использовало собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.

     Курсовой  проект состоит из введения, двух глав, заключения. В приложение даны бухгалтерские  документы на основе которых проводится анализ финансового состояния предприятия и выявляются проблемы.

     В первой главе рассмотрены теоретические  аспекты анализа финансового  состояния предприятия, во второй главе  проводится анализ финансового состояния предприятия с использованием методики В. В. Ковалева. Рассматриваются проблемы управления финансовым состоянием предприятия и предлагаются рекомендации по устранению возникших проблем. В заключение даются выводы по курсовому проекту.

    1. Теоретические аспекты управления финансовым состоянием предприятия

1. Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия

    Без анализа финансового состояния  предприятия невозможно дать оценку финансовых результатов.   Хорошие  показатели финансовых результатов, т. е. показателей прибыли обычно свидетельствуют  о хорошем финансовом состоянии  предприятия.

     Показатели  финансового состояния в финансовом состоянии являются дискуссионным  вопросом.

     Разные  авторы предлагают разные методики анализа  финансовых показателей. Детализация  процедурной стороны методики анализа  финансовых показателей зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

     Логика  аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной  структуры:

1. экспресс-анализ  финансового состояния,

2. детализированный  анализ финансовых показателей.

Целью экспресс-анализа является наглядная  и простая оценка финансового  благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

В.В. Ковалев  предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

В.В. Ковалев  предлагает следующую программу  углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1.Предварительный  обзор экономического и финансового  положения субъекта хозяйствования.

Характеристика  общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

Выявление «больных статей отчетности».

2. Оценка  и анализ экономического потенциала  субъекта хозяйствования.

Оценка  имущественного положения.

Построение  аналитического баланса-нетто.

Вертикальный  анализ баланса.

Горизонтальный  анализ баланса.

Анализ  качественных сдвигов в имущественном  положении.

Оценка  финансового положения.

Оценка  ликвидности.

Оценка  финансовой устойчивости.

3.Оценка  и анализ результативности финансово-

хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

Оценка  основной деятельности.

Анализ  рентабельности.

Оценка  положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика  основных показателей, используемых в  анализе финансово-хозяйственной  деятельности будет проведена в  практической части данной работы.

     Рассмотрим  далее методику анализа финансового  состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым  в его книге «Основы финансового  менеджмента».[¹]

Движение  любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

анализ  доходности (рентабельности);

анализ  финансовой устойчивости;

анализ  кредитоспособности;

анализ  использования капитала;

анализ  уровня самофинансирования;

анализ  валютной самоокупаемости.

Анализ  доходности хозяйствующего субъекта характеризуется  абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой  доходность, или прибыльность производственно-торгового  процесса. Ее величина измеряется уровнем  рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения  объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств  покрывает средства, вложенные в  активы (основные фонды, НМА, оборотные  средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

     Характеристика  финансовой устойчивости включает в  себя анализ:

состав  и размещение активов хозяйствующего субъекта;

динамики  и структуры источников финансовых ресурсов;

наличия собственных оборотных средств;

кредиторской  задолженности;

наличия и структуры оборотных средств;

дебиторской задолженности;

платежеспособности.

В.В.Смирнов  в статье «Оценка рыночной стоимости  предприятий» утверждает, что в развитии теории и практики бухгалтерского учёта наблюдаются две тенденции.

     Во-первых, считает Смирнов В.В., на предприятиях он должен строиться таким образом, чтобы отражать влияние на показатели их работы микроэкономических процессов (инфляция, рост стоимости активов, интернационализация экономики, расширение состава собственных средств производства, видов предприятий и т.д.), которые оказывают наиболее существенное влияние на прибыльность предприятия.  [3]

     По  мнению Ефимовой О.В. главной задачей  бухгалтерской отчётности является достоверное представление имущественного и финансового положения предприятия, а также финансовых результатов деятельности. Характеристиками финансового положения предприятия являются:

- текущая  платёжеспособность и ликвидность; 

- деловая  активность;

- долгосрочная  платёжеспособность;

- финансовая  структура;

- доходность.[14]

Бухгалтерский баланс и приложения к нему, для  оценки текущей платёжеспособности привлекается бухгалтерский баланс, а также информация о движении денежных средств. Для оценки деловой  активности привлекаются данные как  бухгалтерского баланса, так и отчёт о прибылях и убытках. Характеристика финансовой структуры предприятия производится с помощью информации баланса и отчёта о движении капитала. Анализ доходности деятельности возможен на основе информации баланса, отчёта о прибылях и убытках и отчёта о движении капитала. Ефимова О.В. считает, что вне зависимости от того, какую сторону деятельности предприятия предполагается оценить, необходимым элементом информации для получении о финансовых результатах является отчёт о движении денежных средств.

     По  мнению Новиковой М.В, отчёт о  движении денежных средств вместе с  остальными формами отчётности обеспечивает представление информации, позволяющей  оценить финансовые показатели, а  также понять изменения в чистых активах компании, её финансовую структуру (в том числе её ликвидность и платёжеспособность). Способность регулировать время и плотность денежных потоков в условиях постоянно меняющихся внешних и внутренних факторов. Включение отчёта о движении денежных средств в финансовую отчётность, по мнению Новиковой М.В., позволяет осуществить моделирование текущей стоимости будущих денежных потоков для сравнительной оценки предприятия.[6]

     Луговой А.В. классифицирует денежные потоки по трём группам, соответствующим разным видам деятельности – операционной, инвестиционной и финансовой.

Новодворский  В.Д. считает, что финансовое положение  предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро денежные средства предприятия, вложенные  в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные вида активов предприятия имеют разную скорость оборота. Так, наибольший период оборота имеют недвижимое имущество и прочие внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы и т.д.), представляющие собой средства, предназначенные для долгового пользования. Все остальные активы, называемые текущими, будучи предназначенными для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течении одного операционного цикла предприятия. Новодворский В.Д. считает, что в составе текущих активов в настоящее время значительный удельный вес занимает дебиторская задолженность (более 30%), что создаёт угрозу финансовой стабильности предприятия, лишает его денежных средств, замедляет оборачиваемость текущих активов.[4]

     В этом случае, по мнению Видовицкого  Д.А. предприятие становится неперспективным  с точки зрения акционеров, банков, партнёров. Но поступления от дебиторов  являются основной статьёй притока  денежных средств. В целом между  поступлением денежных средств, объёмом реализации и изменением в остатках дебиторской задолженности существует зависимость: сумма поступления есть сумма реализации и дебиторской задолженности на начало периода, уменьшенная на сумму задолженности на конец периода.[12]

     Учитывая  множество показателей для оценки финансового состояния и возникающие  в связи с этим сложности в  общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные  аналитики рекомендуют производить  интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия – вероятности банкротства предприятия. По мнению ряда авторов (Абрютина М.С., Грачев А.В., Савицкая Г.В.), данная система критериев диагностики банкротства субъектов хозяйствования является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств. Кроме того, нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики в виду различной структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой отрасли и подотрасли. Поэтому, стремление финансистов оценивать финансовое состояние предприятия по широкому кругу показателей, а не ограничиваться тремя, названными выше коэффициентами, сфокусированными в одном и том же ракурсе, вполне оправдано.

     В настоящее время в специальной  литературе предлагаются различные  варианты методик рейтинговой экспресс-диагностики, а также комплексные оценки финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов, для банков, предоставляющих кредит, для налоговой службы, для органов законодательной и исполнительной власти, для работников предприятий.

Поэтому более тщательный анализ финансовых результатов деятельности любого предприятия  является эффективным инструментом по прогнозированию и планированию деятельности предприятия в будущем.

     Можно отметить, что хотя подходы разных авторов к учету и анализу  финансовых результатов имеют отличия, но в целом все это сводится к оценке прибыльности работы предприятия.  Чем больше прибыль предприятия, тем лучше финансовые результаты деятельности.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.2.  Задачи по управлению финансовым  состоянием предприятия

     Управление  финансовым состоянием предприятия  заключается в правильной диагностики и оценки деятельности предприятия.

     Диагностика направлена на оценку состояния исследуемых  объектов в условиях неполной информации с целью выявления проблем  в функционировании систем и причин их возникновения.

     Теоретические основы диагностики достаточно широко представлены в работах отечественных и зарубежных экономистов: Баканова М.И., Бахрамова Ю.М., Вартанова А.С., Воронина М.И., Глухова В.В. Дмитриевой О.Г., Короткова Э.М., Муравьева А.И., Рапопорта В.Ш., Шеремета А.Д., Коласса Б. и др. Они определили природу и формы диагностики, ее место в экономическом анализе, исследовали процедуры и методы диагностики, разработали приемы практического применения диагностического анализа на предприятии.

     Термин "диагностика" позаимствован из медицины. Слово "диагноз" (от греческого "диагнозис") означает распознавание, определение. Он представляет собой процесс исследования объекта диагноза с целью получения результата диагноза, т.е. заключения о состоянии объекта диагноза.

     Таком образом, сущность диагностики заключается в выявлении патологических изменений в исследуемой системе и установлении диагноза.

     Экономистами  дан ряд определений экономической  диагностики. Так, Р.И. Шниппер под  экономической диагностикой предполагает "изучение состояния хозяйствующего субъекта, влияние факторов развития социально-экономических процессов и выявления отклонений от нормального развития. Экономическая диагностика ориентирована как на познание экономических противоречий, так и на разработку мер по их решению. Комплексный характер экономической диагностики заключается в том, чтобы проследить динамику исследуемых процессов во взаимосвязи, исследовать прямые и обратные связи между процессами. Диагностические методы призваны отражать причинно-следственные связи и зависимости".

     О. Дмитриева считает, что "экономическая  диагностика близка к экономическому анализу, однако это не одно и то же. Они различаются по целям, задачам  и используемому инструментарию". Анализ определяет количественное значение параметров, выявляет отклонение различных параметров от нормы. Диагностика (постановка диагноза) - это "агрегированное синтетическое заключение о состоянии исследуемого объекта, которое делается на основе различной аналитической информации, ее синтеза и сопоставления. Следовательно, основное отличие экономической диагностики от анализа заключается в ее целевой направленности на выявление отклонений от нормы, обнаружении патологии". При этом совокупность операций, локализующая причину отклонения объекта от нормального функционирования называют функциональной диагностикой, а определяющей отклонения параметров объекта от заданной нормы – параметрической диагностикой.

     А.И. Муравьев предлагает понимать под экономической  диагностикой "способ установления характера нарушений нормального хода хозяйственного процесса на основе типичных признаков, присущих данному нарушению".

     Согласно  В.В. Глухову и Ю.М. Бахрамову, "диагностика  экономической системы - это совокупность исследований по определению целей  функционирования предприятия, способов их достижения и выявления недостатков".

     По  мнению Вартанова "введение термина "диагностика" сделано не с  целью обозначения нового вида анализа, сколько для того, чтобы подчеркнуть, что основное внимание должно уделяться  интерпретации тех или иных экономических результатов деятельности предприятия".

     Французский экономист Коласс Б. считает, что  заниматься диагностикой – это значит рассматривать в динамике симптомы явлений, которые могут задержать  достижение поставленных целей и  решение задач, подвергая опасности планируемую деятельность. Это предполагает выработку корректирующих решений и/или пересмотр целей и прогнозов . Знание признака (симптома) позволяет быстро и довольно точно установить характер нарушений, не производя непосредственных измерений, т.е. без действий, которые требуют дополнительного времени и средств.

     В процессе настоящего исследования автор  объединил известные виды диагностического анализа с точки зрения целей  его проведения и масштабов работ  в следующие группы (Рисунок 1.):

     а) комплексная диагностика экономического состояния;

     б) экспресс-диагностика;

     в) диагностика банкротства.

     Рис. 1. Виды диагностики в зависимости от целей и масштабов анализа.  

     Важным  показателем, в котором проявляется  финансовое состояние, выступает платежеспособность организации, под которой подразумевают  ее способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о прибылях и убытках также привлекается для анализа финансового состояния, что немало важно.

     С учетом наличных неплатежей, а также  нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние организации может  быть охарактеризовано следующим образом:

     абсолютная  и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения;

     неустойчивое  финансовое состояние характеризуется  наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование  временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе и по прибыли;

     кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков неустойчивого финансового положения еще и наличием регулярных неплатежей, по которым степень кризисного состояния может классифицироваться следующим образом: первая степень - наличие просроченных ссуд банкам и просроченной задолженности поставщикам за товары; вторая степень - наличие, кроме того, недоимок в бюджеты; третья степень, которая граничит с банкротством, - наличие, кроме того, задержек в оплате труда и других неплатежей по исполнительным документам.

     Существуют  задачи управления финансовым состоянием и платежеспособностью:

     Оценка  и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия.

     Поиск резервов улучшения финансового  состояния предприятия и его  устойчивости.

     Разработка  конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

     Целью экспресс-анализа является наглядная  и простая оценка финансового  положения и динамики развития предприятия.

     Одним из важных приемов анализа отчетности является «чтение» форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах. «Чтение» отчетности, простое ознакомление с ней, позволяет сделать выводы об основных источниках привлечение средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной предприятием за отчетный период прибыли – основных источниках денежных средств или чистых оборотных активов, применяемых методах учета и изменения в них организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д.

     Этот  метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы. Этот метод наиболее применим организациями и предприятиями.

     Смысл экспресс-анализа заключается в  отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных  в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком. Один из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического потенциала предприятия и оценки результатов его деятельности приведен в таблице 1.

     Финансовое  состояние предприятия можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  состояния – ликвидность и  платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

     Под ликвидностью какого-либо актива принимают  способность его «превращаться» в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.