Проектный анализ

ДНІПРОПЕТРОВСЬКИЙ УНІВЕРСИТЕТ ЕКОНОМІКИ  ТА ПРАВА

РЕНІЙСЬКИЙ  ІНСТИТУТ

КАФЕДРА ___________________________________________ 
 

                                        Представлено на кафедру_______________________

                                                                                       (дата, підпис секретаря кафедри)

                                            Рецензування :_________________________________

                                            _____________________________________________

                                            _____________________________________________

                                                         (кількість балів,  „до захисту” („на  доопрацювання”), дата, підпис керівника  курсової роботи)

                                            Захист: _______________________________________

                                                                                                (кількість балів,  дата, підпис викладача)

                                            Підсумкова оцінка______________________________

                                            ___________________________(кількість балів, оцінка

                                                       за 4-х бальною  системою, дата, підпис  викладача) 
 
 
 
 
 

КУРСОВА РОБОТА 

з дисципліни  Проектний аналіз 

Варіант №23 
 
 
 

                                          Студента (ки) ______________________(ПІБ)

                                          Групи _________________________________

                                          Керівник курсової роботи_________________

                                          _______________________________________

                                                                                                     (ПІБ, науковий ступень, вчене звання) 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рені

2009

 

ЗМІСТ 
 

      Вступ

      1. Завдання на курсову роботу

      2. Вимоги

      3. Розрахункова частина

         3.1. Чиста ліквідаційна  вартість

         3.2. Інвестиційна діяльність

         3.3. Операційна діяльність

         3.4. Фінансова діяльність

         3.5. Показники ефективності проекту

      4. Аналіз результатів

      5. Література 
 
 
 
 

 

ВСТУП 

      Основним  завданням проектного аналізу є  порівняння вхідних і вихідних проектних  потоків з метою визначення його доцільності або ефективності (цінності), що можливо тільки у вартісних  показниках.

      Цінність  проекту можна визначити як різницю  між позитивними результатами (вигодами ) й негативними результатами (витратами), тобто:

      Цінність  проекту = Вигоди - Витрати

      Вартісним еквівалентом витрат, необхідних для  проекту ресурсів, є добуток їхнього  витраченого обсягу на відповідні ціни.

      Вихідні проектні потоки у вартісному виразі (добуток обсягу одержаної продукції  або послуг і їх ціни) називають  вигодами або доходами проекту.

      Цінність (ефективність) проекту прийнято визначати  як різницю його позитивних потоків (вигод) та негативних потоків (витрат).

      Для визначення ефективності проекту необхідно  оцінити усі вигоди, одержані від  проекту, і з’ясувати, чи перевищують  вони витрати на нього протягом усього циклу життя.

      Під час проведення аналізу проектів використовують декілька концептуальних положень, серед яких виділяють додаткові витрати і вигоди.

      У тому разі, якщо проект здійснюють в  межах вже існуючого підприємства й пов’язаний з розвитком діючого  виробництва, то метою проектного аналізу  є оцінка вигід у ситуаціях „з проектом” і „без проекту”, тому

      Цінність  проекту = Додаткові  вигоди – Додаткові  витрати

      Таким чином цінність проекту, а в результаті доцільність вкладень в нього  є порівняння додаткових вигід з  додатковими  витратами, який має  бути позитивним.

 

       1. Завдання на  курсову роботу 

      Описова частина завдання. У результаті маркетингових досліджень фірма “Medana” встановила, що її продукція має успіх і надалі користуватиметься великим попитом. Через це керівництво фірми вирішило розглянути проект випуску додаткової або нової продукції. Для реалізації такого проекту потрібно:

      1. Придбання устаткування за рахунок  кредиту.

      2. Збільшення оборотного капіталу  за рахунок власних коштів.

      3. Додаткове наймання працівників.

      4. Збільшення експлуатаційних витрат.

      5. Придбання вихідної сировини.

      Всі вихідні дані наведено в табл. 1. 

Варіант № 23

  завдання на курсову  роботу з дисципліни “Проектний аналіз”

 

      1. Додаткові інвестиції.

            1.1. Придбане устаткування  за рахунок кредиту на 5 років,  130 000 грн.;

            1.2. Під 26 % річних;

            1.3. Ринкова вартість  обладнання через 5 років становили  13 % від первісної вартості;

            1.4. Витрати на ліквідацію  через 5 років становитимуть  8 % від ринкової вартості;

            1.5. Повернення основної  суми кредиту рівними частками  з 1 року;

            1.6. Збільшення оборотного  капіталу, 30 000 грн.

      2. Випуск продукції.

            2.1. Прогнозований обсяг  випуску на перший рік 40 000 од.;

            2.2. Обсяг збільшуватиметься  на 4 % щорічно до п’ятого року;

            2.3. На п’ятий рік  обсяг становитиме 100 % від обсягу першого року;

            2.4. В перший рік ціна реалізації становила 9,5 грн. і збільшуватиметься на 0,2 грн. за од.

      3. Затрати.

            3.1. Витрати на оплату  праці в перший рік, 37 000 грн.;

            3.2. Витрати на оплату  праці збільшуватимуться щороку  на 2 %;

            3.3. Витрати на вихідну сировину в перший рік, 50 000 грн.;

            3.4. Витрати на вихідну  сировину збільшуватимуться на  4 %;

            3.5. Постійні витрати  за перший рік становитимуть  3400 грн.;

            3.6. Постійні витрати  збільшуватимуться на 3 % щороку.

      4. Норма доходу на капітал, 28 %. 

      Додаткові умови:

      1. Тривалість життєвого циклу –  5 років (для простоти);

      2. Амортизація здійснюється рівними  частками протягом строку служби;

      3. Через 5 років устаткування демонтується  і продається;

      4. Виробнича площа під нове устаткування є, а для спрощення розрахунків амортизація будівлі не враховується;

      5. Решту затрат фірми сплачуватиме  з власних коштів;

      6. Усі платежі припадають на  кінець року;

      7. Норму доходу на капітал прийнято  за усталеною традицією 28 % (табл. 1 методичних вказівок);

      8. Ставка податку на прибуток  приймається за Законом України  – 25 %. 

2. Вимоги

      За  заданими вихідними даними і умовами  реалізації проекту потрібно розрахувати:

      1. Чисту ліквідаційну вартість  обладнання.

      2. Ефект від інвестиційної діяльності.

      3. Ефект від операційної діяльності.

      4. Ефект від фінансової діяльності.

      5. Потік реальних грошей.

      6. Сальдо реальних грошей.

      7. Сальдо нагромаджених реальних  грошей.

      8. Визначити показники ефективності  проекту:

            а) ЧДД – чистий дисконтований  доход;

            б) ІД – індекс доходності;

            в) ВНД – внутрішня  норма доходності;

            г) СО – строк окупності;

            д) Кеі – коефіцієнт ефективності інвестицій.

      9. Дати відповідь на питання:  “Приймається чи не приймається  даний проект?” 

 

      

3. Розрахункова частина 
 

3.1. Чиста ліквідаційна вартість 

      Ліквідація  – припинення діяльності підприємства. Цей процес пов’язаний із затратами  в різних сферах життєдіяльності  – виробничій, соціальній, економічній, юридичній тощо.

      Види  фінансування ліквідаційного процесу:

      1. Фінансування проектування робіт, що забезпечують ліквідацію.

      2. Фінансування проекту ліквідації.

      3. Продаж сировини, виробничо-технологічного  обладнання.

      4. Утилізація відходів виробництва.

      5. Операції з цінними паперами  підприємства.

      6. Операції з нерухомістю, що  належить підприємству.

      7. Виплата соціальних витрат (на  виробничий персонал).

      8. Затрати на відновлення довкілля  у виробничій зоні.

      Перелік видів фінансування цим не вичерпується, їхня різноманітність безпосередньо  залежить від специфіки виробництва. 
 

      У курсовій роботі розглядається спрощена схема розрахунку ліквідаційної вартості з урахуванням таких показників:

      1. Ринкова вартість;

      2. Затрати (капітальні вкладення);

      3. Нарахування амортизації;

      4. Балансова вартість;

      5. Затрати на ліквідацію;

      6. Доход приросту вартості;

      7. Податки;

      8. Чиста ліквідаційна вартість. 
 

      В організацій будь-якого виробництва, крім забезпечення функціонування технологічного процесу, передбачається також вирішення  питань територіального розміщення, використання ресурсів, наявності виробничого приміщення.

      У курсовій роботі розглядається спрощений  приклад без урахування оренди землі, амортизації будівель, експлуатації комунікацій.

      Необхідно визначити чисту ліквідаційну вартість обладнання і результати занести в табл. 1. 
 
 
 

                                          Таблиця 1.

      Чиста ліквідаційна вартість
№ п/п Показник Значення
Обладнання Будівля Земля Інше Всього
1 Ринкова вартість 16900 - - - 16900
2 Витрати (капітальні вкладення) 130000 - - - 130000
3 Нараховано амортизації 130000 - - - 130000
4 Балансова вартість 0 - - - 0
5 Затрати на ліквідацію 1352 - - - 1352
6 Доход приросту вартості капіталу 15548 - - - 15548
7 Податки 3887 - - - 3887
8 Чиста ліквідаційна вартість 11661 - - - 11661
 

      При розрахунках потрібно використовувати  запропоновані дані, а також додаткові умови за якими відбувається протягом п’яти років. Таким чином, вартість обладнання, коли закінчиться строк проекту (13 % від початкової вартості обладнання 130 000 грн.) становитиме 16900 грн. Капітальні вкладення в даному випадку – нарахована вартість обладнання (пункт 1.1 вихідних даних).

      Під час реалізації проекту проводять  амортизацію обладнання рівними  частинами протягом року. Таким чином, щорічна амортизація становитиме 26000 грн., і після закінчення п’ятого року дорівнюватиме вартості обладнання – 130 000 грн.

      Капітальні  витрати та амортизаційні нарахування  на виробничі приміщення і територію, а також комунікації загального користування в даному розрахунку не виконуємо.

      Балансова вартість підприємства, що розглядається, дорівнює 0 (капітальні вкладення – амортизація).

      Затрати на ліквідацію в нашому прикладі представлені як 8 % від ринкової вартості обладнання після закінчення строку проекту:

      16900х0,08 = 1352 грн.

      Доход приросту від операції ліквідації складатиме різницю між ринковою вартістю 16900 грн. і витратами на ліквідацію 1352 грн. і, таким чином, становитиме 15548 грн.

      Для визначення чистої ліквідаційної вартості від доходу, від операції ліквідації потрібно відняти податки (25 %):

      15548х0,25 = 3887 грн.

      15548 – 3887 = 11661 грн.

      11661 грн. – чиста ліквідаційна вартість.

      3.2. Інвестиційна діяльність 
 

      Інвестиція  – розміщення капіталу в будь-яке  підприємство.

      У наведеній таблиці містяться  показники проекту, в які можна  вкладати інвестиції залежно від  умов. У нашому прикладі показано інвестування в обладнання, з урахуванням того, що земля і виробничі приміщення є нашою власністю підприємства.

      Інвестування  в нематеріальні активи не розглядається.

      Актив – частина балансу підприємства, яка враховує всі види матеріальних цінностей (гроші, товари тощо) чи боргові вимоги щодо третіх осіб.

      Нематеріальні активи – відрахування на соціальну  сферу, підвищення кваліфікації працівників, виплату допомоги по хворобі тощо.

      Інвестиції  широких показників, наведено в табл. 3, вони складаються і записуються  в п’ятому рядку (Σ пунктів 1, 2, 3, 4).

      Приріст оборотного капіталу задається пунктом 1.6 вихідних даних (30000 грн.). Ці кошти згідно з умовами завдання також інвестуються в проект.

      Після цього робиться загальний підрахунок інвестицій. Кошти, що інвестуються в  проект, у табл. 3 записуються зі знаком “–”.

      Рядок “етап проекту” позначає всі етапи (роки), протягом яких робиться інвестування.

      Результати  інвестиційної діяльності наводяться в табл. № 2. 
 

                                                                  Таблиця № 2

Інвестиційна  діяльність

 
№ п/п Показники Значення показника за кроками розрахунку
1 2 3 4 5 … Лікв.
1

Земля

 – – – – – – –
2 Будівля – – – – – – –
3 Обладнання -130000 – – – – – 11661
4 Нематеріальні активи – – – – – – –
5 Разом: вкладення  в основний капітал -130000 – – – – – –
6 Приріст оборотного капіталу -30 000 – – – – – –
7 Всього інвестицій -160000 – – – – – 11661
 
 
 
 

3.3. Операційна діяльність

                                                                  Таблиця № 3

Результати  операційної діяльності

 
№ п/п Показник Значення  показників (по роках)
1 2 3 4 5
1 Обсяг продажу, од. 40000 41600 43264 44995 40000
2 Ціна, грн. 9,5 9,7 9,9 10,1 10,3
3 Виручка, грн. 380000 403520 428313,6 454449,5 412000
4 Позареалізаційні  витрати – – – – –
5

5.1

5.2

 Змінні затрати:

Оплата праці

Матеріали

  
37000

50000

  
37740

52000

  
38494,8

54080

  
39264,7

56243,2

  
40050

58492,9

6 Постійні затрати 3400 3502 3607,1 3715,3 3826,8
7 Амортизація будівель - - - - -
8 Амортизація обладнання 26000 26000 26000 26000 26000
9 % по кредитах 33800 27040 20280 13520 6760
10 Балансовий прибуток 229800 257238 285851,7 315706,3 276920,3
11 Податки і збори 57450 64309,5 71462,9 78926,6 69230,1
12 Проектований чистий прибуток 172350 192928,5 214388,8 236779,7 207690,2
13 Чистий доход від  операцій 198350 218928,5 240388,8 262779,7 233690,2
 

      Дані  показники заносять в табл. № 3 згідно з наведеними вихідними даними.

      Обсяг продукції становить 40 000 штук за перший рік і збільшується кожного наступного року на 4 %.

      40 000 х1,04 = 41600 штук – за другий рік;

      41600 х 1,04 = 43264 штук – за третій рік;

      43264 х 1,04 = 44995 грн. – за четвертий рік 

      Відомо  також, що протягом п’ятого року випуск становитиме 100 % від першого. 

      Ціна  одиниці продукції наведена за перший рік, вона становить 9,5 грн. за штуку і збільшується кожного наступного року на 0,2 грн.

      9,5 + 0,2 = 9,7 грн. за 1 штуку – на другий рік,

      9,7 + 0,2 = 9,9 грн. за 1 штуку – на третій рік,

      9,9 + 0,2 = 10,1 грн. за 1 штуку – на четвертий рік,

      10,1 + 0,2 = 10,3 грн. за 1 штуку – на п’ятий рік. 

      Щоб визначити виручку від продажу  продукції кожного року потрібно: випуск продукції першого року (ВП1) помножити на ціну за 1 штуку першого року.

      ВП1 х С1 = ВР1 – отримуємо виручку ВР1 за перший рік і т.д. 

      ВР1 = 40 000 х 9,5 = 380 000 грн. – виручка за перший рік і т.д. 

      Позареалізаційні  доходи – це доходи, які отримують  у результаті діяльності підприємства, не пов’язаної з випуском і реалізацією основної продукції (надання оренди, навчання на базі підприємства і т.ін.).

      У даному випадку позареалізаційний  доход не розглядається.

      Показник  змінних затрат у нашому випадку  представлені оплатою праці і витратами на матеріали.

      Оплата  праці перший рік становитиме  37000 грн., кожного наступного року витрати на оплату збільшуватимуться на 2 %. Відповідно:

      37000 х 1,02 = 37740 грн. – на другий рік і т.д. 

      Затрати на матеріали за перший рік становитимуть 50000 грн. і збільшуватимуться кожного наступного року 2 %.

      50000 х 1,02 = 52000 грн. – на другий рік і т.д. 

      Показники постійних затрат на перший рік становить  3400 грн. і збільшуватиметься на 3 % щороку.

      3400 х 1,03 = 3502 грн. – на другий рік і т.д.