Прогнозирование банкротства и разработка антикризисной программы предприятия

               МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

                  ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ 
 
 
 
 
 

    Курсовая  работа 

    по  дисциплине:

    «Теория антикризисного управления предприятием»

                                                  на тему:

    «Прогнозирование банкротства и разработка антикризисной программы предприятия». 
 
 

    Работу  выполнила:

      Ризатдинова Э.М.

    Работу  проверил:

    Столбов Н.К._______    
 
 
 
 

    МОСКВА

    2008.

СОДЕРЖАНИЕ

        Введение                                           3.

1. Сущность и принципы политики антикризисного управления

  предприятием                                                                                              5.

   1.2   Совершенствование   системы   диагностики   банкротства

    предприятия                                                                                              11.                               

2 Диагностика финансового состояния предприятия 

 ООО ТД «Металлопрокат».                                                                         13.

        2.1 Анализ и оценка имущественного положения

предприятия ООО ТД «Металлопрокат».                                                     13.

        2.2 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

предприятия    ООО ТД «Металлопрокат».                                                  17.                                                                      

        2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

   ООО ТД «Металлопрокат».                                                                         21.

3 Разработка и обоснование системы антикризисного

 управления  предприятием              27    3.2.Экономический эффект преобразований предприятия

       ООО ТД «Металлопрокат».                                                                29. 

         Заключение                                                                                              34.

         Список использованной литературы                                                    36. 

ВВЕДЕНИЕ

     Практические  результаты проводимых в России экономических преобразований не привели к созданию настоящего рынка и потому не позволяют говорить о завершенности реформ. Основной вывод, к которому приводит десятилетний опыт реформирования, заключается в том, что лишь смена формы собственности на средства производства не приводит к росту эффективности деятельности предприятий.

      Три волны приватизации разрушили реальный сектор экономики, поставили на грань  банкротства многие предприятия.    Ваучерная приватизация вывела администрацию  предприятий из-под контроля собственника. В ходе ее произошла передача государственной собственности физическим лицам- руководителям предприятий без установления должного контроля   и   ответственности  за  эффективностью   использования приватизированного имущества. Основная масса наемных работников не имела доступа к принятию важнейших решений по развитию производства, распределению дохода. В результате чего утраченной оказалась взаимосвязь спроса    и    предложения.    Продукция    нередко    поставлялась неплатежеспособному потребителю. Она стала обмениваться на неплатежи. Систему нормальных денежных расчетов заменил бартер и различного рода денежные суррогаты. Экономика столкнулась с таким феноменом, как дефицит денег. Вместо ожидаемого роста эффективности получили спад производства, снижение рентабельности и производительности труда.

      Результатом второй волны - залоговой приватизации - явилась передача государством крупному финансовому капиталу экспортно-ориентированных  предприятий в топливно-энергетическом секторе, металлургии, химии.

      Третья  волна - приватизация долгов - развернулась в виде массовых банкротств потенциально эффективных предприятий, которые  не удалось по тем или иным причинам приватизировать в предыдущие годы. 

     Современное состояние большинства хозяйственных объектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является «латание дыр» (или реактивная форма управления) и недопущение банкротства. Подобный подход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочной перспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретает   формирование   эффективного   механизма   управления предприятиями, основанного на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

     Данный  подход неразрывно связан с антикризисным  управлением. Это словосочетание прочно вошло в оборот теоретиков и практиков, решающих проблемы управления предприятием.

1.Сущность  и принципы политики  антикризисного

  управления предприятием

     Проблема  антикризисного управления на предприятиях вытекает из самой природы проводимых в России экономических реформ. Занятие  бизнесом всегда сопряжено с неопределенностью  экономической конъюнктуры. Вкладывая  деньги в бизнес, хозяйствующий субъект рискует остаться без прибыли. Это приводит его к банкротству, которое предопределено самой сущностью рыночных отношений, что связано с неопределенностью      достижения      конечных       результатов предпринимательства, а значит с риском потерь. Они могут возникнуть на всех стадиях воспроизводства: от закупки и доставки сырья, материалов, комплектующих изделий до производства и продажи готовой продукции. Их причинами могут быть: неплатежеспособность потребителей, невыполнение договорных обязательств поставщиками сырья и материалов, длительные задержки с оплатой счетов за поставленную продукцию, некачественное производство продукции по разным причинам, изменение конъюнктуры рынка, некомпетентность управленческого персонала и многое другое. 

     Эти потери ведут к падению прибыльности капитала и появлению трудностей при оплате расходов, возникающих  в ходе функционирования предприятия  в результате дефицита наличных средств. Дефицит усугубляется, если кредиторы  не возобновят кредитование. Тогда предприятие должно выплатить не только проценты, но и сумму основного долга. В условиях отсутствия наличных средств возникает проблема ликвидности, т.е. распродажи активов. Таким образом, возникает «техническая неплатежеспособность». Уже на этой стадии возможно обращение кредиторов в суд о признании должника банкротом.

     В целях предупреждения банкротства  на предприятиях реального сектора   экономики  должны   быть   предусмотрены   мероприятия, обеспечивающие своевременность обнаружения признаков  ухудшения финансового состояния и способствующие их ликвидации. Элементы таких мероприятий планируются на многих фирмах и предприятиях, они предусмотрены в финансовых планах, бизнес-планах, разработках по маркетингу и менеджменту и других документах. Одновременно необходимо отметить, что целостная программа антикризисного управления на предприятиях в основном отсутствует.

     Зачастую    антикризисное    управление    трактуется    как микроэкономический процесс, представляющий собой совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию-должнику, т.е. к тому кто уже попал в кризисную ситуацию. Тем самым сфера действия антикризисного управления ограничивается с самого начала.

     Цели  и задачи антикризисного управления также трансформировались в ходе реформ. Изначально антикризисная политика была направлена на приватизацию государственных предприятий. Когда же оказалась, что смена собственника не влечет за собой изменение результатов деятельности, антикризисное управление стало ассоциироваться с механизмами санации банкротства, созданием условий для оздоровления предприятий посредством спасения одних и ликвидации других независимо от формы собственности.

      Поэтому более правильным является представление  антикризисного управления как составляющей управления вообще. Поскольку только в случае ее реализации создается возможность преодоления фатальности жизненного цикла предприятия.

      Политика  антикризисного управления представляет собой часть общей стратегии  предприятия, заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и включении механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его выход из кризисного состояния.

      В рамках же несостоятельности оно  принимает определенную форму арбитражного управления в зависимости от вводимой процедуры банкротства.

      Следовательно, основной концепцией антикризисного управления является более ранняя идентификация  кризисной ситуации с целью адекватного  реагирования на негативные тенденции  в условиях, когда предприятие еще полностью под контролем собственников и управляется привлеченными ими менеджерами, а, следовательно, имеет большую свободу маневра и более широкий выбор антикризисных процедур по сравнению с кругом мероприятий, осуществляемых в процессе законодательного антикризисного регулирования.

     Таким образом, началом всему является диагностика состояния предприятия. Непрерывный анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, его активов  и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги позволяет выявить изменения в финансовом положении, выбрать соответствующую тактику и определить стратегию дальнейшего развития. Могут потребоваться реорганизационные мероприятия: изменения в организационной и производственной структурах, активах, задолженности, составе персонала и т.д. Кризис гораздо легче предотвратить, нежели его потом преодолевать. Профилактика всегда проще и дешевле, чем лечение. Несвоевременность и неэффективность мер усложняют и удорожают процедуры по оздоровлению предприятия и вполне могут обеспечить его срыв в штопор банкротства.

     Система антикризисного управления предприятием должна отвечать определенным принципам.  К числу основных из них относятся следующие:

      1.Постоянная  готовность к возможному нарушению  финансового равновесия предприятия.  Теория антикризисного финансового  управления исходит из того, что  достигаемое в результате эффективного  финансового менеджмента финансовое  равновесие предприятия очень изменчиво в динамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развития предприятия определяется естественной реакцией на изменения внешних и внутренних условий его хозяйственной деятельности. Ряд этих условий усиливают конкурентную позицию и рыночную стоимость предприятия. Другие — наоборот, вызывают кризисные явления в его финансовом развитии. Объективность проявления этих условий в динамике определяет необходимость постоянной готовности финансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития.

      2.Ранняя  диагностика кризисных явлений  в финансовой деятельности предприятия.  Учитывая, что угроза банкротства  предприятия реализует самый  высокий уровень катастрофического риска, присущего финансовой деятельности предприятия, и связана с наиболее ощутимыми потерями капитала его собственников, она должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации.

      3.Дифференциация  индикаторов кризисных явлений  по степени их опасности для  финансового развития предприятия.  Финансовый менеджмент использует  в процессе диагностики банкротства  предприятия обширный арсенал

индикаторов его кризисного развития. Эти индикаторы фиксируют различные аспекты финансовой деятельности предприятия, характер которых с позиции генерирования угрозы банкротства неоднозначен. В связи с этим, в процессе антикризисного управления предприятием необходимо соответствующим образом группировать индикаторы кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия.

     4.Срочность  реагирования на отдельные кризисные  явления в финансовом развитии  предприятия. В соответствии с  теорией антикризисного финансового  управления каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему кризисные финансовые явления. Поэтому, чем раньше будут включены антикризисные механизмы по каждому диагностированному кризисному явлению, тем большими возможностями к восстановлению нарушенного финансового равновесия будет располагать предприятие.

      5.Адекватность  реагирования предприятия на  степень реальной угрозы его  финансовому  равновесию.   Используемая   система   механизмов   по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями, вызванными сокращением объемов операционной деятельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов и т.п. При этом уровень этих затрат и потерь находится в прямой зависимости от целенаправленности механизмов такой нейтрализации и масштаба их использования.

      Поэтому "включение" отдельных механизмов нейтрализации угрозы банкротства  должно исходить из реального уровня этой угрозы и быть адекватным этому уровню. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно для данного уровня угрозы банкротства).

      6.Полная  реализация внутренних возможностей  выхода предприятия из кризисного  финансового состояния. В борьбе  с угрозой банкротства, особенно  на ранних стадиях ее диагностики,  предприятие должно рассчитывать  исключительно на внутренние финансовые возможности. Опыт показывает, что при нормальных маркетинговых позициях предприятия угроза банкротства полностью может быть нейтрализована внутренними механизмами антикризисного финансового управления и в пределах финансовых возможностей предприятия. Только в этом случае предприятие может избежать болезненных для него реорганизационных процедур.

     7.Использование  при необходимости соответствующих  форм санации предприятия для  предотвращения его банкротства.  Если угроза банкротства диагностирована  лишь на поздней ее стадии и носит катастрофический характер, а механизмы внутренней ее нейтрализации не позволяют достичь необходимого  эффекта в восстановлении  финансового  равновесия предприятия, оно должно инициировать свою санацию, избрав для этого наиболее эффективные ее формы. Такая мера принимается как крайняя в системе мероприятий по антикризисному финансовому управлению предприятием в целях предотвращения его реального банкротства.

     Рассмотренные принципы служат основой организации  антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства.

     Предприятие без ясной и эффективной экономической  стратегии развития - это не бизнес, а набор активов, отягощенных  обязательствами. Без этого предприятия с каждым днем теряют свою конкурентоспособность и стоимость. Содержание и эффективность антикризисного управления напрямую зависят от правильности выбора соответствующей стратегии и тактики, которые определяются следующими факторами:

-степенью  омертвления оборотного капитала;

-потерей  качества управленческого персонала;

-старением  основного капитала;

      -высокой  долей заемного капитала, неадекватностью  его состава и структуры;

      -нестабильностью  и противоречивостью законодательства;

      -прочими  внешними и внутренними факторами.

      Современное состояние большинства хозяйственных объектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является «латание дыр» (или реактивная форма управления) и недопущение банкротства. Подобный подход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочной перспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретает   формирование   эффективного   механизма   управления предприятиями, основанного на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

     Используемая  система механизмов по нейтрализации  угрозы банкротства в большинстве  случаев связана с финансовыми  затратами или потерями, вызванными сокращением объемов операционной деятельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов и т.п. При этом уровень этих затрат и потерь находится в прямой зависимости от целенаправленности механизмов такой нейтрализации и масштаба их использования. Поэтому задействование механизмов нейтрализации угрозы банкротства должно исходить из реального уровня этой угрозы и быть адекватным этому уровню. В противном случае может быть не достигнут ожидаемый результат (при недостаточном действии механизмов), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (при избыточном для данного уровня используемых механизмов). 

1.2. Совершенствование системы диагностики банкротства предприятия

     Кризисные ситуации, возникающие вследствие неравномерного развития народного хозяйства и  его отдельных частей, колебания  объемов производства и сбыта, появления значительных спадов производства, следует рассматривать не как стечение неблагоприятных ситуаций (хотя для отдельного предприятия это может быть и так), а как некую общую закономерность, свойственную рыночной экономике. Кризисные ситуации, для преодоления которых не было принято соответствующих  превентивных  мер,  могут  привести  к  чрезмерному разбалансированию экономического организма предприятия с соответствующей неспособностью продолжения финансового обеспечения своей деятельности, что квалифицируется как банкротство.

     Как показывает мировой опыт, антикризисный  процесс в условиях рыночной экономики - это управляемый процесс.

     Антикризисное управление – это совокупность форм и методов реализации антикризисных  процедур  применительно  к  конкретному  предприятию. Антикризисное управление является категорией микроэкономической и отражает производственные отношения, складывающиеся на уровне предприятия при его оздоровлении или ликвидации.

     Сторона кризиса, отражающая положительные возможности обновления, в определениях некоторых ученых и специалистов выступает как "антиципативный (опережающий) антикризисный менеджмент". Наряду с программой защиты от кризисного саморазрушения он включает профилактику и "терапию" банкротства, т.е. стадию диагностики и превентивной санации в процессе антикризисного управления.

     Особенность антикризисного управления проявляется  в объединении в систему диагностики, предупреждения, преодоления кризиса, стратегии реструктуризации и применения нестандартных методов в управлении персоналом. С этих позиций антикризисное управление представляется как конструктивная реакция на выявленные в результате диагностики изменения, угрожающие банкротством или нарушением нормального функционирования. Правомерность такого подхода можно подтвердить эффективностью результатов управленческих решений путем сопоставления уровня затрат ресурсов и степени достижения целей. 

2.ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Анализ и оценка  имущественного положения  предприятия.

     Объектом  исследования является общество с ограниченной ответственностью «Торговый дом Металлопрокат», которое было создано в 1995 году для осуществления совместной хозяйственной деятельности и извлечения прибыли.

     000 «Торговый дом Металлопрокат»  может осуществлять любые виды деятельности не запрещенные законодательством РФ, а именно:

     - реализация металлопроката;

- ремонт  теле, радио, видео аппаратуры, средств  вычислительной техники по договорам  с предприятиями,  учреждениями, гражданами;

- создание теле и радиосети в рекламных и коммерческих целях;

- все  виды проектных, конструкторских,  строительно-монтажных, ремонтных,  художественно-оформительских работ;

- торгово-закупочная, коммерческая и посредническая  деятельность;

- организация  оптовой, розничной и комиссионной торговли, и т.д.

Организационная структура предприятия имеет  следующий вид:

Предприятие осуществляет оперативный и бухгалтерский учет результатов деятельности,  предоставляет государственным органам информацию,   необходимую   для   налогообложения   и   ведения общегосударственной системы сбора и обработки экономической информации.

Анализ   структуры   имущества   осуществляется   на   основе сравнительного аналитического баланса, который включает в себя и вертикальный, и горизонтальный анализ. Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заёмных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. Сопоставляя

структурные изменения  в активе и пассиве, можно сделать  вывод о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств  и в какие активы эти новые средства вложены. Исследуем имущественное положение 000 ТД «Металлопрокат» (Таблица 1).

Данные таблицы 1 свидетельствуют, что за исследуемый  период имущество 000 ТД «Металлопрокат»  увеличилось на 167392 рубля или 52,64%, в том числе за счёт уменьшения объёма основного капитала - на 4824 рубля и прироста оборотного капитала на 172216 рублей. В структурном отношении налицо преобладание оборотных активов, их доля возросла на 2,9 пункта и составила 97,36% на конец 2006 года. Однако в их составе произошли изменения в сторону увеличения дебиторской задолженности на 248017 рублей или 265,11%, а ее доля в составила на конец 2006 г. 72,28%, что больше аналогичного показателя на конец 2004 г. на 41,13 пункта. Денежные средства в абсолютном и относительном измерении возросли, так, их размер увеличился на 61179 рублей, а их удельный вес в составе оборотных активов - на 9,07 пункта и составил 19,70%.

Запасы на конец отчетного периода в абсолютном исчислении снизились на 136980 рублей или 78,33%, и составили 37894 рублей. Их доля в составе оборотных средств уменьшилась на 50,2% и составила 8,02%. Подобное изменение является негативным фактом в деятельности предприятия, так как запасы обеспечивают бесперебойность процесса реализации товаров. 

Таблица 1.

 Сравнительный  аналитический баланс 

000 ТД  «Металлопрокат» за 2004-2006 гг.