Прогнозирование финансовой деятельности организации ОАО «Магнит»

ЛИПЕЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра менеджмента

Курсовой проект

по дисциплине «Финансовый  менеджмент»

 на тему: «Прогнозирование  финансовой деятельности организации  ОАО «Магнит»»

Студент                               ____________                             Малышева Т.Ю.                 (подпись, дата)  

 Группа   ОЗМН-08-1       

Руководитель

Ассистент                                     ____________                                  Уваров А.А.

                                                            (подпись, дата)  

Липецк 2013

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3

1. Организационно-экономическая характеристика  ОАО «  Магнит» 5
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Магнит»
1. Анализ имущественного положения………………………………9
2. Анализ финансовой устойчивости………………………………12
3. Анализ ликвидности……………………………………….………15
4. Анализ деловой активности……………………………………….18
5. Анализ рентабельности……………………………………………20
3. Прогнозирование деятельности ОАО «Магнит»
1. Прогнозирование вероятности банкротства………………...……23
2. Распределение производственных расходов на условно-постоянные и переменные………………………...………………24
3. Составление прогнозного баланса………..………………………26
4. Операционный анализ……………………………………………..28
5. Анализ безубыточности по факторам………....………………….31

Заключение……………………………………………………………………….34

Библиографический список…………………………………………………….36

Приложение 1……………………………………………………………..….......37

Приложение 2…………………………………………………………………….39

ВВЕДЕНИЕ

Анализ финансового положения  предприятия в условиях рыночной экономики – важнейшая исходная предпосылка для подготовки и  обоснования управленческих решений. Финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия, под которым понимается его способность  финансировать свою деятельность. Она характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль их выполнения, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Предприятие, на котором серьезно ведется аналитическая работа, способно заранее распознать будущий кризис, оперативно отреагировать и избежать его или уменьшить степень риска. Финансовый анализ позволяет эффективно управлять финансовыми ресурсами, выявлять тенденции в их использовании, производить прогнозы развития предприятия на ближайшую и отдаленную перспективу.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния  предприятия являются данные финансовой отчетности. Предмет данного курсового проекта – это бухгалтерская (финансовая) отчетность Открытого акционерного общества «Магнит».

Объектом данного исследования является ОАО «Магнит».

Цель курсового проекта  – проведение анализа и прогнозирования  финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Магнит». Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

1) дана организационно-экономическая  характеристика предприятия;

2) проанализирована финансово-хозяйственная  деятельность предприятия на  основе:

- анализа имущественного  положения;

- анализа финансовой устойчивости;

- анализа ликвидности;

- анализа деловой активности;

- анализа рентабельности.

3) спрогнозирована финансово-хозяйственная  деятельность предприятия, а именно:

- спрогнозирована вероятность  банкротства;

- распределены производственные  расходы на условно-постоянные  и условно переменные;

- составлен прогнозный  баланс;

- проведен операционный  анализ;

- проведен анализ безубыточности.

1. Организационно-экономическая характеристика компании ОАО «Магнит».

Сеть «Магнит» - лидер  на рынке по количеству торговых объектов и территории их покрытия в России — 58 филиалов, более 3228 магазинов в  более чем 1048 городах и населенных пунктах. В настоящее время открывается  несколько десятков магазинов в  месяц.

ОАО «Магнит» в основном осуществляет розничную торговлю, на долю оптовой торговли приходится менее 5% всего оборота предприятия.

Розничная сеть «Магнит» работает для повышения благосостояния своих  клиентов, предлагая им качественные товары повседневного спроса по доступным  ценам. Компания ориентирована на покупателей  с различным уровнем доходов  и поэтому ведет свою деятельность в четырех форматах: магазин «у дома», гипермаркет, магазин «Магнит  Семейный» и магазин косметики.

«Магнит» является лидером  по количеству продовольственных магазинов  и территории их размещения. На   31 марта 2013 года сеть компании включала 7075 магазинов, из них: 6209 магазинов в  формате «магазин у дома», 132 гипермаркета, 21 магазин «Магнит Семейный» и 713 магазинов «Магнит Косметик».

Магазины розничной сети «Магнит» расположены в 1647 населенных пунктах Российской Федерации. Зона покрытия магазинов занимает огромную территорию, которая растянулась  с запада на восток от Пскова до Нижневартовска, а с севера на юг от Архангельска до Владикавказа. Большинство магазинов  расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском Федеральных округах. Также магазины «Магнит» находятся в Северо-Западном, Уральском и Сибирском округах. Магазины розничной сети «Магнит» открываются как в крупных городах, так и в небольших населенных пунктах. Около двух третей магазинов компании работает в городах с населением менее 500 000 человек.

Эффективный процесс доставки товаров в магазины возможен благодаря  мощной логистической системе. Для более качественного хранения продуктов и оптимизации поставки их в магазины, в компании создана дистрибьюторская сеть, включающая 18 распределительных центров. Своевременную доставку продуктов во все магазины розничной сети позволяет осуществить собственный автопарк, который насчитывает 4448 автомобилей.

Сеть «Магнит» является одной  из ведущих розничных компаний по объему продаж в России. Выручка  компании за 2012 год составила 448,661.13 миллионов рублей.

Кроме того, розничная сеть «Магнит» является одним из крупнейших работодателей в России. На сегодняшний  день общая численность сотрудников  превышает 185 000 человек. Компании неоднократно присуждалось звание «Привлекательный работодатель года». «Магнит»  — крупнейшая российская сеть продовольственных магазинов-дискаунтеров. Головная компания сети — Закрытое акционерное общество «Тандер». Штаб-квартира — в городе Краснодаре.

 В среднесрочной перспективе  компания собирается сохранять  высокие темпы расширения сети: планируется открыть не менее  четырехсот тридцати «магазинов  у дома» в текущем году, и  до трехсот ежегодно – в  последующие два-три года.

 Региональная структура  оборота розничной торговли России  отличается существенной неравномерностью: 49% оборота розничной торговли  приходится на 10 субъектов РФ (Москва, Московская область, Санкт-Петербург,  Свердловская область, Краснодарский  край, Самарская область, Республика  Татарстан, Тюменская область,  Челябинская и Ростовская области). При этом доля крупнейших субъектов  РФ снижается (на 1.5-2% в год), что  обусловлено более низкими, чем  в других регионах темпами  роста розничного товарооборота  в Москве и Санкт-Петербурге. Компания управляет собственной логистической системой, насчитывающей 9 современных дистрибуционных центров, три из которых расположены в городах Кропоткин, Батайск и Славянск-на-Кубани, Южный Федеральный округ, два – в Приволжском регионе, в городах Энгельс и Тольятти, три распределительных центра находятся в Центральном Федеральном округе, в городах Тверь, Орел и Иваново, один – в городе Челябинск, Уральский Федеральный округ.

 Компания располагает  автоматизированной системой управления  запасами и автопарком, состоящим  из 1,165 автомобилей.

 В перспективе 2-3 лет  Общество планирует сохранять  высокие темпы роста бизнеса,  открывая ежегодно не менее  300 магазинов традиционного формата  в городах с населением до 500 тыс. человек.

Ключевыми территориями присутствия  для Обществ остаются Южный, Приволжский  и Центральный регионы, планируется  увеличение числа торговых точек  на Урале. В долгосрочной перспективе  менеджмент сети не исключает выход  на рынки Сибири и Дальнего Востока.

Компания планирует в  дальнейшем наращивать долю продаж товаров  под собственной торговой маркой в первую очередь за счет расширения предложения этих товаров в гипермаркетах  «Магнит», прежде всего в непродовольственном  сегменте.

Прибыль в рублях выросла на 13,5% с 160433 тыс. руб. до 182171 тыс. руб.

 По состоянию на 31 декабря  2012 год уставный капитал открытого акционерного общества «Магнит» составляет 889 750, 73 рублей. Он состоит из 88975073 штук обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 0,01 рубля.

 Общество вправе размещать  дополнительно к размещенным  акциям обыкновенные именные  акции в количестве 111 874 927 штук  номинальной стоимостью 0,01 рубля  (объявленные акции). 2009 году на  основании решения Совета директоров  от 02.09.2009 г. (Протокол б/н от 02.09.2009 г.) размер уставного капитала ОАО «Магнит» был увеличен.

  02.10.2009 г. ФСФР России был зарегистрирован дополнительный выпуск обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 0,01 руб каждая в количестве 11 154 918 штук.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «Магнит»

2.1.АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ

Финансовое состояние  предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность  погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения  сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

 В условиях рыночных  отношений исключительно велика  роль анализа финансового состояния  предприятия. Это связано с  тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

 Анализ финансового  состояния начинают с изучения  состава и структуры имущества  предприятия по данным баланса.  Баланс позволяет дать общую  оценку изменения всего имущества  предприятия, выделить в его  составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.

 Анализ динамики состава  и структуры имущества дает  возможность установить размер  абсолютного и относительного  прироста или уменьшения всего  имущества предприятия и отдельных  его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Таблица 1 – Расчет изменений  в имущественном положении.

За анализируемый период  (2012 г.) валюта баланса составила 68422621 тыс. руб., что на 8668909 тыс. руб. больше, чем за 2011 год, т.е. темп прироста составил 14,51%.  Это свидетельствует об   увеличении стоимости имущества предприятия, т.е. компания расширила масштабы своей хозяйственной деятельности. Этот факт подтверждает увеличение стоимости основных средств на 16139 тыс.  руб., которые составила в 2012 г.  861185 тыс.руб. Темп роста оборотных активов составил, 70,13% , однако удельный вес каждого из элементов оборотных средств существенно не изменился.              

За анализируемый период  (2012 г.) валюта баланса составила 68422621 тыс. руб., что на 8668909 тыс. руб. больше, чем за 2011 год, т.е. темп прироста составил 14,51%. 

Этот факт подтверждает увеличение стоимости основных средств на 16139 тыс.  руб., которые составила в 2012 г.  861185 тыс.руб. Темп роста оборотных активов составил, 70,13% , однако удельный вес каждого из элементов оборотных средств существенно не изменился. 

Дебиторская задолженность снизилась на 3,47%.

Что касается пассивов, то величина собственного капитала осталась практически  неизменной, а так как масштабы деятельности были увеличены, удельный вес капиталов и резервов снизился на 4,17% и составил 69,24% в структуре  пассивов.

2. . АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно.

Платежеспособность предприятия  производится на основе агрегированной модели баланса вида:

F+Z+R^A = И^C+K^Д+K^K+R^K, где

F – основные средства и внеоборотные активы;

Z – запасы с НДС;

R^A – наиболее ликвидные активы;

И^C – источники собственных средств;

K^Д – долгосрочные кредиты и займы;

K^K – краткосрочные кредиты и займы;

R^K – кредиторская задолженность.

Под финансовой устойчивостью  предприятия следует понимать платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами. Точно так же, как необходимо рассчитывать точку безубыточности для каждого предприятия, следует определять и точку финансового равновесия. Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги.

Существует четыре состояния  финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая  устойчивость:

Z ≤ И^C–F (запасы полностью формируются из собственного капитала);

- нормальная финансовая  устойчивость:

Z ≤ И^C–F+K^Д

Z > И^C–F (запасы частично формируются за счет долгосрочных кредитов и займов);

- неустойчивое финансовое  состояние:

Z ≤ И^C–F+K^Д+K^K

Z > И^C–F+K^Д (запасы формируются в том числе за счет краткосрочных кредитов и займов)

- критическое финансовое  состояние:

Z > И^C–F+K^Д+K^K (запасы полностью покрываются лишь с помощью кредиторской задолженности)

На начало отчетного года  в ОАО «Магнит» с точки зрения финансовой устойчивости наблюдалась  следующая ситуация (табл.2).

Таблица 2 – Определение  финансовой устойчивости за 2011 год

= - F

= -9618236

Таблица 3 – Определение  финансовой устойчивости за 2012 год

=-10381644

Предприятие на конец 2011 и 2012 гг. имеет нормальную финансовую устойчивость. Количественная оценка финансовой устойчивости может быть посчитана по следующим коэффициентам:

- коэффициент концентрации  собственного капитала определяет  долю средств, инвестированных  в деятельность предприятия его  владельцами. Чем выше значение  этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие:

К_кск

К_кск0=0,544                   К_кск1=0,434 

- коэффициент финансовой зависимости предприятия показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита:

К_фз

К_фз0=1,838                   К_фз1= 2,304

 
            - коэффициент концентрации заемного капитала:

К_кзк

К_кзк0=0,456                    К_кзк1=0,566

В 2012 году увеличилась зависимость предприятия от заемного капитала, его доля превысила половину величины пассивов.

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств: 

К_сiз

К_сiз0=0,838                   К_сiз1=1,304

3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ

Ликвидность актива – это  его способность быстро и без  существенных экономических потерь трансформироваться в денежные средства. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Для проведения анализа ликвидности  активы расставляются в порядке  снижения ликвидности, а пассивы  – в порядке возрастания срока  погашения.

Активы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстро реализуемые активы (краткосрочная непросроченная дебиторская задолженность)

А3 – медленно реализуемые  активы (запасы с НДС + долгосрочная дебиторская задолженность + долгосрочные финансовые вложения;

А4 – внеоборотные активы.

Пассивы:

П1 – наиболее срочные обязательства (просроченная кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные кредиты и займы;

П3 – долгосрочные кредиты  и займы;

П4 – постоянные пассивы

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1 (1)

А2 ≥ П2 (2)

А3 ≥ П3 (3)

А4 ≤ П4 (4)

Условия (1), (4) – обязательны  для выполнения.

Таблица 4 – Расчет  групп  активов и пассивов для 2011 года

Таблица 5 – Расчет  групп  активов и пассивов для 2012 года

Обязательные условия для обеспечения предельного уровня ликвидности выполняются, как в начале, так в конце отчетного периода. Для достижения абсолютной ликвидности в обоих случаях не выполняется условие превышения быстро реализуемых активов над краткосрочными пассивами. Это говорит о том, что у организации в недалеком будущем могут возникнуть проблемы с платежеспособностью.

Количественный анализ ликвидности  проводится по следующим коэффициентам  ликвидности:

- коэффициент абсолютной  ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений:

К_ал

 
           - коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность:

К_ал

- коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия:

К_ал

Таблица 6 – Количественный расчет ликвидности:

Рекомендательная  нижняя граница показателя абсолютной ликвидности, приводимая в западной литературе –  0,2. В отечественной  практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Однако, даже несмотря на это, уровень платежеспособности по этому коэффициенту очень низок, и тенденция неутешительная.

Аналогичная ситуация с коэффициентами быстрой  ликвидностью. Его значения уже на начало отчетного года недопустимо низкие, но к концу отчетного периода ситуация улучшилась. Что касается текущей ликвидности, то здесь наблюдается нормативное значение.

4. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Деловая активность имеет  тесную взаимосвязь с другими  важнейшими характеристиками предприятия. Прежде всего, речь идет о влиянии  деловой активности на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Высокая деловая  активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению  операций с активами этой компании, вложению средств.

Являясь важнейшей характеристикой  функционирования коммерческой организации, деловая активность может быть оценена  с помощью ряда показателей:

1)Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (К_оок)  отражает скорость оборота всего капитала предприятия:

 К_оок

2)Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_оск) характеризует отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации:

К_оск

3)Коэффициент оборачиваемости запасов (К_оз) показывает, сколько раз в среднем оборачиваются запасы компании в некоторый период времени:

К_оз

Продолжительность оборота запасов (П_оз) характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары: