Прогнозный анализ эффективности реальных инвестиций

Оглавление

Введение

В современном обществе важную роль в механизме управления экономикой выполняет статистика. Она осуществляет научную обработку, сбор, обобщение и анализ информации, характеризующей развитие экономики страны или предприятия, культуры и уровня жизни населения. В результате предоставляется возможность выявления взаимосвязей в экономике, изучения динамики ее развития, проведения международных сопоставлений и в конечном итоге - принятия эффективных управленческих решений на государственном и региональном уровнях.

Темой данной курсовой работы является статистическое изучение и анализ инвестиций и капитальных вложений. В настоящее время она является достаточно актуальной.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций в основной капитал, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций в основной капитал, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Инвестирование в ценные бумаги или финансовые активы преследует цель получения прибыли.

Статистическое изучение инвестиций направлено на решение следующих задач:

• Определение объемов инвестиций, их структуры и темпов изменений;

• Определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.

Капитальные вложения – затраты, направляемые на воспроизводство основных фондов в виде сооружения новых объектов и мощностей либо на реконструкцию, расширение, модернизацию действующих предприятий.

Основными задачами статистического изучения капитальных вложений являются:

• контроль капитальными вложениями и вводом в действие объектов и мощностей в натуральном и стоимостном выражении;
• определение и анализ показателей объема и структуры капитальных вложений;
• характеристика динамики капитальных вложений;
• изучение эффективности капитальных вложений, анализ факторов и путей ее повышения.

Таким образом, статистика инвестиционных процессов требует дальнейшего изучения как с теоретической точки зрения, так и с позиций применения статистических показателей в практической деятельности отдельный предприятий и определения инвестиционных процессов на государственном уровне.

Цель данной работы – изучит сущность инвестиций и капитальных вложений, разделение их на виды, и исследовать структуру инвестиций в основной капитал.

Информационной базой послужила такая бухгалтерская отчетность как ОАО «Санаторий Анапа» первичные документы.

1 Сущность, виды инветиций и их роль в развитии инвестиционной сферы

1. Экономическое содержание, классификация инвестиций

Инвести́ции — вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвести́ции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

На сегодня инвестиции представляют собой более широкое понятие, чем капитальные вложения, он включают кроме вложений в воспроизводство основных фондов вложения в оборотные активы, различные финансовые активы, в отдельные виды нематериальных активов.

Теперь отечественные экономисты, как и зарубежные, инвестициями считают долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики, инфраструктуру, социальные программы, охрану среды как внутри страны, так и за рубежом. Цель таких вложений – развитие производства, социальной сферы, предпринимательства, получение прибыли.

В настоящее время существует много различных трактовок понятия «инвестиции», и по самой распространенной - это вложение капитала внутри страны и за рубежом в виде реальных и финансовых инвестиций, где реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в материальные и нематериальные активы, а финансовые – инвестиции в финансовые активы.

В современных рыночных экономиках значительная часть инвестиций – финансовые, в России же преобладают реальные инвестиции.

Хотя «инвестиции» и «капитальные вложения» являются близкими по смыслу, и некоторые авторы считают их синонимами, но инвестиции более широкое понятие, чем капитальные вложения.

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

потенциальная способность инвестиций приносить доход;

осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

определенный срок вложения средств;

целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующимся спросом, предложением и ценой в процессе осуществления инвестиций;

наличие риска вложения капитала.

В качестве инвестиций могут выступать:

1) денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции, облигации  и другие ценные бумаги;

2) движимое и недвижимое  имущество (здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);

3) объекты авторского  права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные  продукты, технологии и другие  интеллектуальные ценности;

4) права пользования землей, природными ресурсами, а также  любым другим имуществом или  имущественными правами.

Инвестиции в широком понимании, представляют собой вложения средств и ресурсов с целью последующего их увеличения и получения экономического эффекта либо иного запланированного результата (социального, экологического и других эффектов). Поэтому такие вложения должны осуществляться на условиях платности, срочности и возвратности.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Таблица 1.

Классификация инвестиций по различным признакам

В таблице 1 представлены наиболее распространенные критерии классификации инвестиций.

2. Определение экономической эффективности инвестиций и инвестиционной деятельности

Оценка использования инвестиций в настоящее время имеют большое значение. Нецелевое использование инвестиций, их недостаток, и низкий уровень отдачи вложенного капитала определяют необходимость отбора методов оценки эффективности инвестиций.

При оценке эффективности инвестиционных проектов выделены три группы показателей эффективности проекта:

1. Оценка коммерческой  эффективности осуществляется на  уровне отдельных проектов, программ  и на уровне первичных организаций.

2. Бюджетная эффективность  – на уровне отрасли, регионов  и страны в целом и может  быть также на уровне бюджета первичной организации.

3. Общая экономическая  эффективность должна оцениваться  на уровне страны в целом  и в некоторых случаях на уровне регионов.

Показатели общей экономической эффективности капитальных вложений позволяют определить экономический эффект ивестиций путем сравнения с нормативами или с аналогичными показателями планового или прошедшего периодов функционирования народного хозяйства страны или крупного региона.

Если оценка эффективности капитальных вложений производится на будущее, эффективными признаются те инвестиции, для которых полученные показатели ниже нормативных или отчетных за прошедшие периоды деятельности. Обобщающим показателем экономической эффективности капитальных вложений отдельного региона и страны в целом является абсолютный коэффициент капитальных вложений, рассчитываемый по приросту чистой продукции.

Доля прироста чистой продукции за счет капитальных вложений, направляемых на расширение и новое строительство ΔЧПк, может быть определена по следующей формуле:

ΔЧПк = (ΔЧппп * ПТ) / ΔВП

где,

ΔЧппп – прирост численности промышленно-производственного персонала, чел.;

ПТ – производительность труда, руб./чел.;

ΔВП – прирост выпускаемой продукции за счет капитальных вложений на создание новых рабочих мест, руб.

В последнее время стали применять метод оценки использования капитала организации путем первоначальной оценки его отдельных составляющих (оборотный капитал, основной капитал, нематериальные активы), а затем делается объединенная оценка эффективности использования капитала организации.

Уровень эффективности использования оборотных средств рекомендуется оценивать коэффициентом оборачиваемости (Ко):

Ко = Т/О

где, Т – выручка от реализации продукции за авансируемый период, руб.; О – средний остаток оборотных средств, руб.

Показателем эффективности использования основных средств является фондоотдача:

Фо = ВР/С

где, Фо – фондоотдача, руб.; ВР – объем выручки от реализации продукции, руб.; С – среднегодовая стоимость основных фондов, руб.

Можно также оценивать эффективность использования основных средств с помощью фондоемкости (Фе):

Фе = С/ВР

Эффективность использования нематериальных активов также измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Эффективность использования капитала оценивается с учетом всех трех его составляющих:

P = Пб*100 / ВР * 1 / (1/Ко + 1/Фо + 1/Фн)

где,

Р – уровень рентабельности капитала, %;

Пб – балансовая прибыль, руб.;

ВР – выручка от реализации, руб.;

Ко – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Фо .– фондоотдача, руб.;

Фн – фондоотдача нематериальных активов, руб.

При экономическом обосновании инвестиций определяется их срок окупаемости. Целесообразно определять и реальный срок их окупаемости, а затем сравнить с проектным.

Реальный срок окупаемости инвестиций можно определить по формуле:

Ток = К/(ΔПч + А)

где,

К – капитальные вложения, которые были необходимы для реализации проекта;

ΔПч – прирост годовой чистой прибыли, полученной в результате реализации проекта;

А – годовая сумма амортизационных отчислений от вновь введенных основных фондов в результате реализации проекта.

Инвестиции влияют на финансовые результаты по-разному в зависимости от того, на какие цели они направлены.

Если инвестиции направлены на приобретение ценных бумаг или в активы других предприятий, то влияние инвестиций на финансовые результаты работы компании будут находиться в зависимости от величины получаемых дивидендов. Если же инвестиции направлены только на расширение производства без изменения технологии и повышения технического уровня производства, то степень влияния инвестиций на финансовые результаты в основном зависит от увеличения объема реализации продукции, то есть через срабатывание операционного рычага.

При определении общего влияния реальных инвестиций на экономические результаты работы предприятия надо учитывать не только эффект операционного рычага, но и эффект финансового левериджа.

3.   Методы анализа инвестиционной деятельности

Одним из факторов развития российской экономики является

высокая инвестиционная активность предприятий, способствующая

обеспечению эффективности их деятельности, а также экономическому

росту страны в целом и, как следствие, повышению благосостояния

общества.

Субъекты хозяйствования должны не только увеличивать объемы

инвестиций, но и повышать их экономическую эффективность, т.е. отдачу.

В связи с этим одной из важнейших задач анализа является изучение

показателей эффективности инвестиционной деятельности и выявление

резервов ее роста на основе использования различных методов анализа.

Задача анализа заключается в оценке динамики и степени выпол-

нения плана инвестиционной деятельности, а также в изыскании резервов

увеличения объемов инвестиций. Методы анализа инвестиционной

деятельности представлены в таблице 1.

По сути, все методы, которые можно и необходимо использовать при

анализе инвестиционной деятельности, - это хорошо известные методы

общей теории статистики и математической статистики. Необходимо

отметить, что наличие той или иной исходной статистической информации

изначально определяет погрешность результата анализа. Неточно

проведенный анализ может повлечь за собой множество негативных

последствий, таких как потеря клиентуры, отрицательная реклама в средствах массовой информации, снижение прибыльности, т. е. снижение

конкурентоспособности предприятия.

Таблица 2.

Методы анализа инвестиционной деятельности

Данный метод основывается на выполнении следующего алгоритма:

1) производиться анализ  по всем вышеперечисленным методам,

делаются выводы;

2) качественные характеристики  переводятся в количественные  с

помощью корреляционного и регрессионного анализа;

3) определение вида корреляционной  и регрессионной связи;

4) определение экспертами  значения удельных весов, для  оценки

каждого финансового и нефинансового показателя;

5) определение значения  удельных весов для эталонного  уровня

эффективности;

6) подсчет суммарного  значения эффективности для исследуемого

объекта и сравнение его с эталонным;

7) оценка влияния отдельных  факторов на эффективность

предприятия.

В качестве нефинансовых критериев выступают: качество, риск,

персонал, инновации, стратегия , патенты, сертификаты и т.д.

В качестве финансовых используются показатели, характеризующие

финансовые результаты, рентабельность, платежеспособность,

ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, конкурентноспособность.

Предлагаемый метод достаточно прост в использовании, не требует

большого количества информации для анализа. Для этого метода

необходимы данные первичной документации, кроме того, применение

данного метода позволит руководству своевременно, выявить факторы,

влияющие в большой степени на инвестиционную деятельность

предприятия, повысить эффективность системы внутреннего контроля и

максимизировать прибыль.

2 Анализ инвестиций и капитальных вложений ОАО «Санаторий «Анапа»

1. Организационно- экономическая  характеристика ОАО «Санаторий Анапа»

Организационная характеристика общества

Открытое акционерное общество «Санаторий Анапа» является юридическим лицом, имеет зарегистрированное имущество,  которое учитывается на самостоятельном балансе, и от собственного имени осуществляет имущественные и неимущественные права.

Участником общества являются учредители т.е,  граждане РФ. Общество оформлено, как юридическое лицо с момента его регистрации 13.10.1999 г. в государственном  порядке, которое установлено Федеральным законом «О государственной регистрации» юридических лиц.

Организация  ОАО «Санаторий Анапа» не противоречит законодательству РФ и занимается теми видами деятельности, которые необходимы для решения производственных и социальных вопросов. Организация ОАО «Санаторий Анапа» несет свою ответственность по всем обязательствам принадлежащему ему имуществом.

Работу бухгалтерии возглавляет главный бухгалтер Сазыкина.Л.В. Бухгалтерский учет организован следующим образом: бухгалтер ведет весь учет оплаты труда, главный бухгалтер из поступивших первичных документов формирует данные в журналах ордерах, кассовой книге и составляет бухгалтерский баланс и отчетность. Бухгалтерский учет в организации ведется в соответствии с принятой учетной политикой.

Учетная политика предприятия ОАО «Санаторий Анапа» содержит следующие разделы:

1. организационная часть,

2. порядок ведения бухгалтерского учета,

3. налоговый учет.

Приказ об учетной политике организации утвержденный 03.04.2000 г. отражает специфику формирования информации о финансовом положении и финансовых результатах деятельности организации, которая раскрывается в отношении способов бухгалтерского учета.

Бухгалтерский учет ведется с применением программы «1СБухгалтерия». Программа формирует всю отчетность.

В организации работают квалифицированные специалисты. Работы выполняются в полном соответствии с действующими нормативными требованиями. Предприятие обеспечено техническими средствами, позволяющими выполнять услуги по оздоровлению. Находится предприятие по адресу Россия, индекс: 353440, город Анапа Краснодарского края, ул. Гребенская, 3. Руководителем в данной организации является: Рогозян.Л.В.

Санаторий Анапа базируется на лечении детей, таких заболеваний как: заболевания органов дыхания, ЛОР-органов, кожных заболеваний, некоторых форм ДЦП. Так же санаторий осуществляет большой спектр услуг и для взрослых: -это заболевания органов дыхания, ЛОР-органов, заболевания костно-мышечной системы, нервной системы, гинекологические заболевания, кожные заболевания. Уникальный целебный микроклимат, питье минеральной воды, грязелечение, физиолечение, способствуют достижению хорошего оздоровительного эффекта.

Санаторий может  принять разом 900 человек. На сколько, рационально используется рабочая сила, мы можем увидеть из организационной структуры общества на рисунке 1.

Рисунок 1- Организационная структура ОАО «Санаторий Анапа»

          04.03.2014г. на общем собрании акционеров ОАО «Санаторий Анапа»  был избран  Совет директоров ОАО «Санаторий Анапа» в следующем составе:

1.Газукин Дмитрий Владимирович  — старший специалист отдела  реализации путевок ОАО «Санаторий  «Анапа», г.Анапа.

2. Климова Роза Тагировна- сестра-хозяйка ОАО «Санаторий Анапа», г. Анапа.

3.Марков Валерий Ефимович - сотрудник Российского профсоюза  работников радиоэлектронной промышленности, г. Москва.

4. Михайлова Наталья Юрьевна- заместитель генерального директора  ОАО «Санаторий «Анапа» по  медицине, г.Анапа.

5. Комерзан Оксана Викторовна  — заместитель заведующей столовой ОАО «Санаторий Анапа»

6. Рогозян Борис Николаевич - генеральный директор ОАО «Санаторий  «Анапа», г. Анапа.

7.Шеметова Людмила Федоровна  — старший администратор комплекса открытых бассейнов ОАО «Санаторий Анапа», г. Анапа.

     За отчетный период Совет директоров ОАО «Санаторий Анапа» принял решения об одобрении сделки с заинтересованностью, связанной с заключением договора на предоставление гостиничных номеров с предпринимателем Рогозян  И.Л., являющейся женой  генерального директора ОАО «Санаторий Анапа» Рогозян Б.Н.

      Размер дивиденда на одну акцию утвержден общим собранием акционеров 04.03.2014 г в 980 рублей. Начислено дивидендов всего – 15680 тыс. руб. рублей. Выплата осуществлена в сроки с  05.03.2014  г. лицам, по которым имелись  сведения в реестре акционеров и реквизиты банковских счетов, на которые следовало перечислить дивиденды.     

Так же следует отметить, что все кабинеты в ОАО «Санаторий Анапа» оснащены современной медицинской аппаратурой, медицинский персонал владеет современными методиками и приемами физиотерапевтического, общеклинического лечения терапевтического профиля.

Организация ОАО «Санаторий Анапа» занимает одно из лидирующих мест по предоставлению услуг оздоровительного характера. ОАО «Санаторий Анапа» один из санаториев который базируется на лечение больных ДЦП и других профилакторных заболеваний. Отмечается высокое качество обслуживание и квалифицированность персонала.

Экономическая характеристика общества

Результативность деятельности организации можно охарактеризовать следующими показателями:

• экономические ресурсы;
• экономические показатели;
• динамика дебиторской и кредиторской задолжностей;

Данные показатели мы рассмотрим более подробно:

В первой из таблиц мы изучим наличие ресурсов ОАО « Санаторий Анапа», данные которой приведенные в таблице 3.

Таблица 3.