Процедура банкротства «Финансовое оздоровление»

Оглавление

Введение 3

1. Теоретическая часть 4

Процедура банкротства  «Финансовое оздоровление» 4

2. Практическая часть 7

1.Общая характеристика  предприятия 7

2. Краткие  сведения по плану финансового  оздоровления 12

3.Анализ финансового  состояния предприятия 13

4. Мероприятия по  восстановлению платежеспособности  и поддержке эффективной  хозяйственной  деятельности 21

5.Сведения о рынке  и конкуренции 31

6.Деятельность в  сфере маркетинга предприятия 39

7.Производственный  план 47

8. Прогноз финансовых  результатов (финансовый план) 50

Заключение 54

Список использованной литературы 55

Приложение. 56

Введение

Антикризисное управление понятие  довольно широкое, а финансовый анализ включает в себя множество приемов  и способов, поэтому целью данной работы является рассмотреть их пересечение. Как будет отмечено ниже, мероприятия  по антикризисному управлению осуществляются на различных стадиях банкротства, мы рассмотрим цели и методы проведения финансового анализа на каждой из этих стадий.

Антикризисное управление - это особая система управления предприятием, которая направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение процедуры банкротства «финансовое оздоровление» и создание антикризисного бизнес-плана, направленного на восстановление платежеспособности и поддержание эффективной деятельности предприятия.

Объект исследования работы - открытое акционерное общество «Брянский мясокомбинат». Основным видом деятельности предприятия является переработка мяса, выработка и реализация мясопродуктов.

Предмет исследования - финансовое состояние предприятия.

Задачами исследования курсовой работы являются анализ финансового  состояния ОАО «Брянский мясокомбинат» и оценка его платежеспособности.

1. Теоретическая часть

Процедура банкротства «Финансовое  оздоровление»  
        

Оперативный механизм финансового оздоровления должен привести к уменьшению размера  финансовых обязательств в краткосрочном периоде и к увеличению денежных активов, которые обеспечат погашение этих обязательств.

Для этого используется следующая система  мер:

1) ускорение  ликвидности оборотных активов,  обеспечивающее рост положительного  денежного потока:

- оптимизация  ценовой политики предприятия

- увеличение  размера ценовой скидки за  оплату по наличному расчету;

- создание системы стимулов (скидок) для клиентов, приобретающих продукцию предприятия, в целях ускорения оплаты за продукцию (применение предоплаты, досрочная оплата по сравнению с договором, оплата в срок);

- создание системы стимулов (скидок) клиентам, увеличивающим объем закупок продукции и своевременно ее оплачивающим;

- рассмотрение отношений с клиентами их финансового состояния, потребляющих продукцию предприятия, с точки зрения возникновения возможных рисков и установление в зависимости от них возможных лимитов товарного кредита, предоставляемых каждому клиенту;

- разделение поставщиков на категории по степени их важности для деятельности предприятия;

- удлинение сроков платежей менее важным поставщикам;

- нахождение альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия оплаты, или более качественную продукцию, уменьшающих затраты в производстве; 
 - прекращение выплат дивидендов с целью увеличения чистой прибыли, направленной на производственное развитие.

2) сокращение  размеров краткосрочных финансовых  обязательств, обеспечивающее снижение  объема отрицательного денежного  потока в краткосрочном периоде:

- пересмотр условий кредита (отсрочка выплаты основного долга, снижение процентной ставки), рассмотрение возможности рефинансирования полученного кредита в другом банке;

- пролонгация  краткосрочных финансовых кредитов;

- отсрочка  расчетов по отдельным формам  кредиторской задолженности.

Цель  оперативного механизма финансового  оздоровления предприятия считается  достигнутой если устранена текущая  неплатежеспособность и ликвидирована  угроза банкротства в текущем  периоде, хотя она носит как правило отложенный характер.

Тактический механизм представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.

В процесс  реализации тактического механизма  реализуются две основные задачи:

увеличение  объема генерирования собственных  финансовых ресурсов

сокращение  объема потребления собственных  финансовых ресурсов

увеличение  объема генерирования собственных  финансовых ресурсов:

- проведение маркетингового исследования, наблюдений за различными оптовыми ценами за аналогичной продукцией в данном и соседних регионах;

- определение групп продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, определение конкурентных преимуществ своей продукции и возможности извлечения выгоды из них;

- поиск сегментов рынка профильной продукции предприятия или технологически - близких видов продукции, на которых существует неудовлетворенный платежеспособный спрос;

- информирование потребителей о свойствах продукции, ее качестве, сервисе с упором на «сильные стороны» продукции;

- формирование сбытовой и дилерской сети (агентские договора, договора с оптовыми покупателями, создание фирменных торговых точек и т.д.);

- формирование системы послепродажного обслуживания продукции;

- внедрение (применение) системы договоров с гибкими условиями поставки и оплаты (скидки по предоплате, скидки за своевременное и точное исполнение условий договоров, рассрочка платежей на условиях коммерческого кредита и т.д.);

- развитие долгосрочных отношений с поставщиками для обеспечения качества поставок и снижения затрат;

- сокращение  суммы постоянных издержек;

- снижение  уровня переменных расходов (снижение  материалоемкости продукции, энергоемкости,  трудоемкости);

- осуществление  эффективной налоговой политики.

сокращение  объема потребления собственных  финансовых ресурсов:

- прекращение  выплат дивидендов с целью  увеличения чистой прибыли, направленной  на производственное развитие.

- остановить инвестиционные проекты, которые стали менее эффективными в результате изменения внешних факторов, рассмотреть возможности возврата большей части вложенных средств;

- оптимизация  объема инвестиционных вложений.

2. Практическая часть

1.Общая характеристика  предприятия

ОАО «Брянский мясокомбинат»  является предприятием мясоперерабатывающей промышленности и основным видом  деятельности является производство мясных продуктов, копченостей и полуфабрикатов.

Главная цель предприятия – обеспечение  потребителя вкусной и качественной продукцией. Коллектив ОАО «Брянский  мясокомбинат» не гонится за сиюминутной  выгодой – прибыль получается не за счет повышения цен, а благодаря  наращиванию объемов производства и расширения рынков сбыта. Комбинат постоянно принимает участие  в продовольственных ярмарках–выставках, смотрах–конкурсах, проводит дегустации и знакомится с мнением и оценкой  покупателей.

Продукция Брянского мясокомбината  знакома жителям не только Брянска  и Брянской области, но и во многих регионах России. Вкус и качество колбасных  изделий нашего предприятия высоко оценили в Москве, Санкт-Петербурге, Орле, Калуге, Смоленске, Курске и других городах. Сотрудники предприятия серьезно занимаются не только увеличением выпуска, улучшением качества и расширением  ассортимента продукции, но и совершенствованием этапа доставки: колбасные изделия  ОАО «Брянский мясокомбинат»  попадают на прилавки магазинов уже  через несколько часов после  выработки. Также работает и расширяется  собственная торговая сеть.

На сегодняшний день Брянский мясокомбинат оснащен высококлассным технологическим  оборудованием ведущих фирм мира – «Gut Master», «Bicerba», «Handtmann», «Poliklip» и других; перерабатывает ежемесячно более 500 тонн сырья и производит более 350 наименований мясопродуктов. На предприятии осуществляется строгий ветеринарно-санитарный контроль поступающего сырья и готовой продукции. Разрабатываются новые виды продукции.

Полное фирменное  наименование Общества

Открытое акционерное  общество "Брянский мясокомбинат"

Сокращенное наименование Общества

ОАО «Брянский мясокомбинат»

Место нахождения Общества:

241004, Российская Федерация,  г. Брянск,  проспект Московский, д.103

Телефон: (4832)  63-05-16

Интернет-сайт http://www.brmk.ru/

Основным видом деятельности Общества является:

• переработка мяса, выработка и реализация мясопродуктов.

Дополнительными видами деятельности являются:

• торговая деятельность;
• торговые, комиссионные и иные посреднические услуги;
• оказание транспортных, экспедиционных и складских услуг;
• монтаж, ремонт, наладка и обслуживание оборудования и техники;
• разработка и внедрение новых технологий и видов оборудования, оснастки и инструментов;
• выполнение работ в сфере бытового обслуживания;
• консультационно-информационные (в том числе юридические) и рекламные услуги;
• организация и обслуживание гостиниц, туристических баз и других мест отдыха;
• переработка и изготовление изделий из древесины;
• производство, переработка, сортировка, хранение сельхозпродукции, продукции животноводства;
• строительство;
• медицинская деятельность - предрейсовые осмотры водителей;
• фармацевтическая деятельность;
• осуществление грузовых перевозок.

Правовое положение Общества определяется Федеральным Законом  «Об акционерных обществах».

Общество является юридическим  лицом и имеет в собственности  обособленное имущество, учитываемое  на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать  и осуществлять имущественные и  личные неимущественные права, исполнять  обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

В соответствии с Уставом  ОАО «Брянский мясокомбинат»  в состав совета директоров Общества входят 5 членов совета директоров, избираемых общим собранием акционеров ОАО  «Брянский мясокомбинат».

Члены совета директоров

На годовом общем собрании акционеров ОАО «Брянский мясокомбинат» членами совета директоров избраны:

Воронченко Сергей Владимирович

Воронченко Владимир Сергеевич

Ливщиц Владимир Ильич

Савонькин Семен Николаевич

Чучин Александр Иванович

Председателем Совета директоров избран Воронченко Сергей Владимирович (Протокол Совета директоров № 6 от 29.06.2010 г.).

В соответствии с Уставом  ОАО «Брянский мясокомбинат»  единоличный исполнительный орган  представлен должностью Генерального директора.

В соответствии с решением Совета директоров и заключенным  контрактом, должность Генерального директора занимает:

Савонькин Семен Николаевич - год рождения: 1972; гражданство: Российской Федерации; образование: высшее, не является акционером ОАО «Брянский мясокомбинат» в 2012 году сделок по приобретению или отчуждению акций Общества не совершал.

Таким  образом,  ОАО  «Брянский мясокомбинат»  является  организацией  с линейно-функциональной схемой по взаимодействию подразделений. Данная схема на сегодняшний день является приемлемой, так как обеспечивает довольно   высокий   уровень   эффективности   работ   по   основным   видам деятельности.

На ОАО «Брянский мясокомбинат»  имеется 4 уровня управления, поэтому большинство решений принимаются на верхних уровнях иерархии. К ним относятся решения по вопросам направления деятельности предприятия. При этом осуществляется строгий контроль за их выполнением.

Среднесписочная численность  работающих на предприятии за последний год составила 461 чел., что гораздо меньше,чем в 2011 г. (489 чел.). Средний возраст работников предприятия составляет 37 лет.

Основные   показатели   деятельности   предприятия   представлены   в таблице 1:

Таблица 1

Основные показатели деятельности предприятия

Текущие    финансовые    обязательства    и    состояние    кредиторской задолженности отражены в таблице 2:

Таблица 2

Таблица 3

Анализ кредиторской задолженности(тыс.руб.)

Из – за высокой конкуренции на рынке предприятие вынуждено было пойти на встречу покупателям и увеличить отсрочку платежа по поставленной продукции, что повлияло на оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей, что в 2011 году, что в 2012. Эта мера увеличила дебиторскую задолженность на 88 млн. руб. по сравнению с 2010 годом, и на 24 млн. руб. по сравнению с 2011 годом.

Этот факт отразился на расчётах с поставщиками. Кредиторская задолженность перед поставщиками выросла на 70 млн. руб. в 2011 году, на 21 млн. руб. – в 2012 году.

Денежно – временной разрыв предприятие компенсирует кредитованием.

2. Краткие сведения  по плану финансового оздоровления

Срок реализации плана  финансового оздоровления ОАО «Брянский  мясокомбинат» составит 3 года (с 2012 по 2014 включительно).

Для осуществления указанных  в плане мероприятий предприятию  необходима сумма денежных средств в размере 53 млн. руб.

Необходимая сумма инвестиций составит 10 млн. 300 тыс. рублей. Остальные средства буду привлечены из чистой прибыли.

Проект полностью окупит себя, причем срок окупаемости составит около 3 лет. Финансовый результат от реализации плана – поддержание стабильной платежеспособности ОАО «Брянский мясокомбинат», повышение показателей ликвидности предприятии.

3.Анализ финансового состояния  предприятия

Анализ финансового состояния  предприятия предусматривает подробную  характеристику учетной политики, применяемой  предприятием, а также сводную  таблицу финансовых показателей  предприятия (табл. 4) (коэффициенты ликвидности, устойчивости, деловой активности, прибыльности).Таблица 4

Сводная таблица финансовых показателей предприятия

Коэффициенты текущей  ликвидности изменяются скачкообразно, что говорит о том, что предприятие  сможет рассчитаться с долгами только в ближайшей перспективе.

Коэффициент срочной ликвидности (платежеспособности) показывает, что ОАО «Брянский мясокомбинат»  способен постепенно погасить все свои краткосрочные обязательства.

Показатель оборачиваемости оборотных активов увеличился с 76 до 89 дней, что свидетельствует о понижении деловой активности предприятия (норматив 73 дня). Для улучшения данного показателя предприятию необходимо обеспечить ритмичный выпуск и своевременную отгрузку готовой продукции.

Коэффициент финансовой зависимости далёк от норматива, то есть необходимо увеличивать собственный капитал, чтобы быть независимым от внешних источников финансирования.

Коэффициент общей платежеспособности уменьшился на 12,6% по сравнению с 2011 годом, что сделало предприятие менее платежеспособным.

Также мы видим, что коэффициент  погашения увеличился на 16,9%, что говорит о том, что структура дебиторской задолженности в выручке предприятия значительно увеличилась – плохая тенденция для предприятия.

Данные финансового анализа  говорят о весьма нестабильном финансовом положении предприятия. Во многом это  связано с негативным влиянием финансово-экономического кризиса. В особенно неблагоприятном положении предприятие оказалось в 2012 г. (нулевые показатели рентабельности, ниже нормы показатели ликвидности, неблагоприятная динамика показателей финансовой устойчивости и некоторых деловой активности).

Далее проведём анализ угрозы банкротства с использованием различных  моделей.

Существует большое количество разнообразных приёмов и методов прогнозирования финансового состояния предприятия с позиций возможного банкротства.

Двухфакторная модель угрозы банкротства:

где

Расчетные значения Z-счета меньше нуля, следовательно, угроза банкротства в течение ближайшего года для предприятия мала.

1. Четырехфакторная модель оценки угрозы банкротства:

2011 год:

2012 год:

Таким образом, проанализировав  Y за последние два года, видно Y>1,425, поэтому с вероятностью в 95% можно говорить о том, что в ближайший год банкротства не произойдет, и с вероятностью в 79% - его не ожидается в течение пяти лет.

Пятифакторная модель оценки угрозы банкротства Э. Альтмана.

Оригинальная модель имеет  вид: 

Z=1,2·Х₁ +1,4·Х₂ +3,3·Х₃ +0,6·Х₄ +1,0·Х₅,

где 

В таблице 5 представлены расчеты Z-счета в динамике за три года.

Таблица 5

Динамика показателя Z-счета

В зависимости от полученного  значения для Z-счѐта можно судить об угрозе банкротства  с вероятностью 95% в течение ближайшего года (табл. 6).

Таблица 6

Значения Z-счѐта

Таким образом, исходя из полученных значений Z-счета за два года и его значения, можно судить о том, что в ближайшее время угроза банкротства ОАО «Брянский мясокомбинат» очень низкая.

Усовершенствованная модель имеет вид:

- для производственных  предприятий: 

Z=0,717·Х1 +0,847·Х2 +3,107·Х3 +0,420·Х4 +0,998·Х5,       (1)

Рассчитываем уровень  банкротства по модели Альтмана в 2011 году.

Рассчитываем значение Z по формуле (1).

Z=0,717·0,129 +0,847·0,065 +3,107·0,074 +0,420·0,084 +0,998·2,42 = 0,092 +0,055 + 0,23 +0,035+2,42 = 2,832

Рассчитаем уровень банкротства  по модели Альтмана для 2012 года.

Рассчитываем значение Z по формуле (1).

Z=0,717·0,030 +0,847·0,062 +3,107·0,061 +0,420·0,079 +0,998·2,12 = 0,022 +0,053 + 0,19 +0,033+2,12 = 2,418

В зависимости от полученного  значения Z можно судить об угрозе банкротства по следующим данным (табл.7).