Прямые иностранные инвестиции. 3

Содержание.

1. Введение.
2. Понятие прямых иностранных инвестиций.
3. Значение прямых иностранных инвестиций.
4. Сущность и роль иностранных инвестиций  в мировом хозяйстве и в России.

4.1.  Роль иностранного капитала в формировании рыночной экономики.

4.2. Анализ исследования прямых иностранных инвестиций в 2007 – 2009 гг.

4.2.1. Прямые иностранные инвестиции в 2007 – 2008 гг.

4.2.2. Основные страны-инвесторы  в 2077 г.

4.2.3. Прямые иностранные инвестиции в России в 2007 г.

4.2.4.Иностранные  инвестиции в экономике  России в I полугодии  2008 г.

4.2.5.Анализ  исследования ПИИ  в 1 полугодии 2009 г.

5. Последствия прямых  иностранных инвестиций.

6. Заключение.

7. Список литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Введение.

      Инвестиция (от латинского investire - область) - все  виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которых, образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. К таким ценностям относятся денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, имущественные права, вытекающие из авторского права, «ноу-хау», опыт и иные интеллектуальные ценности, право пользования землей и другими природными ресурсами.

      Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики: вывоз отечественного капитала в другие страны. Экспорт предпринимательского капитала осуществляется в основном путем создания монополиями филиалов или дочерних предприятий за рубежом, в том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала. Вопросы иностранных инвестиций в экономической литературе подаются неоднозначно. Так в большинстве советской экономической литературы иностранные инвестиции представлялись как вывоз капитала монополией одной страны в другие страны с целью наиболее выгодного его приложения. Сейчас такие представления существенно изменились, так как всякая

предпринимательская деятельность связана с получением определенной прибыли.

      Современная мировая экономика не может успешно  развиваться без иностранных инвестиций. Многие страны мира активно инвестируют свои средства в экономику других стран, получая определенный доход и развивая отдельные отрасли народного хозяйства этих стран. Весьма важна роль иностранных инвестиций для нашей страны, так как создаются

благоприятные условия на базе полученных кредитов обновлять и развивать все необходимые отрасли народного хозяйства, повысить эффективность производства и выпускать конкурентоспособные товары.

      Цель  моей курсовой работы  уточнить определение прямых иностранных инвестиций, определить их значение, определить их сущность и роль в мировом хозяйстве и в России, а также указать последствия прямых иностранных инвестиций. 

2. Понятие прямых иностранных инвестиций.

      Прямые  иностранные инвестиции (сокр. ПИИ) – форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории страны-реципиента инвестиций, которая характеризуется в активном участии инвестора (или его представителей) в деятельности организации. ПИИ – наиболее востребованная форма капиталовложений для развивающихся экономик, так как позволяет реализовывать крупные и важные проекты, а кроме того в страну поступают новейшие технологии (например, при создании производств), новые практики корпоративного управления и т.п.

      Таким образом, к прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом, так и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое инвестирован капитал.

      Основными формами прямых иностранных инвестиций являются открытие за рубежом предприятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов, создание совместных предприятий, покупка контрольного пакета акций предприятий страны-донора и др.

      Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

• дочерней компании — предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала;
• ассоциированной компании — предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;
• филиала — предприятие, полностью принадлежащее прямому инвестору.

     Прямой  инвестор — государственные и частные организации, физ. и юр. лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.

     В настоящее время  акции компаний в  значительной мере разбросаны и, как правило, контрольный  пакет составляет менее 50% акций предприятий. Бывает, что владение даже 5% предоставляет  владельцу право  решающего голоса в управлении, так  как остальные  владельцы имеют  на руках меньший  пакет акций. Например, в США прямыми  считаются инвестиции с долей 10% и более  в уставном капитале предприятия. Если доля инвестиций составляет менее 10%, то они относятся  к портфельным. Граница  для предприятий  с иностранным капиталом в 10% установлена международными организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых и портфельных инвестиций. 

3. Значение  прямых иностранных  инвестиций.

     Прямые  иностранные инвестиции – это вложения, предусматривающие долговременные отношения между партнерами. Прямые иностранные инвестиции – это больше, чем просто финансирование капиталовложений в экономику. Эти инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня  предприятий. Иностранная компания приносит с собой новые способы организации производства, новые технологии и прямой выход на мировой рынок.

     Воздействуя на национальную экономику  в целом, прямые иностранные  инвестиции имеют  преимущественное значение. Их роль заключается  в следующем:

1) способность расширить инвестиционные процессы, поднять и оживить экономику;

2) передача опыта, обучение различным ноу-хау;

3) стимуляция производственных вложений;

4) помощь в развитии среднего и малого бизнеса;

5) устранение безработицы и повышение уровня доходов населения. 

4. Сущность и роль прямых иностранных инвестиций в мировом хозяйстве и в России.

     Интерес к прямым иностранным  инвестициям обусловливается:

• стремлением закрепить технологическое лидерство: осуществляя прямые инвестиции за рубеж, корпорации, обладающие контролем над ключевой технологией, закрепляют, таким образом, свое конкурентное преимущество;
• разницей в среднем уровне оплаты труда;
• ограниченностью возможности сбыта продукции на внутреннем рынке;
• масштабами корпораций (чем больше размер корпорации, тем больше возможностей для прямых инвестиций);
• потребностью в природных ресурсах.

     Прямые  инвестиции делятся  на две группы:

     1) трансконтинентальные  капитальные вложения, обусловленные возможными  лучшими условиями  рынка, то есть  тогда, когда существует  возможность поставлять  товары с нового  производственного  комплекса непосредственно  на рынок данной  страны (континента). Издержки играют  здесь небольшую  роль, главное - нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

     2) транснациональные  вложения - прямые  вложения, часто в  соседней стране. Цель - минимизация  издержек по сравнению  с материнской  компанией.

     Черты, характерные для  прямых иностранных  инвестиций:

• при прямых иностранных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;
• большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;
• более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

     На  приток прямых иностранных  инвестиций влияют две основные группы факторов:

• обеспеченность страны ресурсами, необходимыми для реализации проекта (сырье, материалы, рабочая сила, рынок сбыта);
• инвестиционный климат (законодательство, политика, налоги).

       Первая группа факторов оказывает влияние на доходность проекта, вторая – на степень риска вложений в данный проект.

     Улучшение инвестиционного климата означает уменьшение рисков вложений при сохраняющейся доходности, что приводит к росту количества привлекательных проектов, и, следовательно, к росту прямых иностранных инвестиций в Россию. Аналогично, рост экономики будет влиять на доходность вложений при неизменном риске, что также будет способствовать привлечению прямых иностранных инвестиций в Россию.

     Прямые  иностранные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

• организация новых предприятий;
• скупка или поглощение уже существующих компаний.

     Создаваемые за рубежом предприятия  могут иметь форму:

• филиала - предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору;
• дочерней компании - предприятия, в котором прямые иностранные инвестиции составляют более 50 %;

• ассоциированной компании - предприятия, в котором прямые иностранные инвестиции составляют менее 50 %.
 

1. Роль  иностранного капитала в формировании рыночной экономики.

     Среди важных факторов развития рыночных отношений  существенное место занимает привлечение иностранного капитала. В условиях административно-командной экономики страна стала полностью отделена от потоков движения капитала. Между тем в странах Запада международная миграция капитала привела к углублению интернационализации хозяйственной жизни.

     Рост  вывоза капитала из одних промышленно  развитых стран в другие отражает углубление международного разделения труда и интернационализацию производства. Современное производство под влиянием научно-технической революции становится все более сложным. Производство конечного продукта расчленяется на отдельные участки производства, которые оказываются в разных странах. Следуя за развитием производства, капитал также интернационализируется. Перелив капитала из одной страны в другую отражает стремление компаний сосредотачивать в своих руках отдельные этапы производства продукта, оказавшиеся в разных странах. Компании промышленно развитых стран, особенно крупные, становятся все более транснациональными, выходя за национальные границы. Образование крупных транснациональных компаний, у которых имеются предприятия, расположенные в разных странах, ведет к ускорению международной специализации и кооперации, так как у одного собственника предприятия есть возможность более устойчиво развивать производственные связи. Таким образом, взаимное движение капитала, образование на его базе транснациональных компаний выступают важнейшим фактором углубления экономической взаимозависимости стран в мировом хозяйстве.

     Для повышения эффективности  производства в некоторых  отраслях существенное значение имеет использование  иностранных технологий. Это относится, например, и к основной экспортной отрасли – нефтедобыче  и переработке  нефти.

     Привлечение иностранных инвестиций может способствовать увеличению выпуска  определенных видов  продукции (и особенно товаров народного  потребления), расширению экспорта с помощью  иностранных партнеров  и др. Все это  имеет немаловажное значение, и, если с  помощью иностранных  инвестиций удастся  продвинуться в решении  этих задач, это будет  весомым вкладом  в создание современной  экономики.

     Сотрудничество  с зарубежными  партнерами может  дать положительный  эффект с точки  зрения освоения зарубежного  опыта управления, маркетинга, подготовки кадров и др. Иностранный капитал может не только дать дополнительные и материальные, и денежные средства, но и стать серьезным катализатором развития рыночных отношений в стране. Привлечение иностранного капитала, дальнейшее развитие совместного предпринимательства могут иметь существенное значение в борьбе с монополизмом. Важная черта этого процесса – возможность путем создания предприятий с участием иностранного капитала формировать в стране конкурирующие структуры, способные противостоять диктату сложившихся монополий.

     Условия в стране, влияющие на приток капитала, складываются из широкого комплекса факторов, объединяемых под  общим понятием «инвестиционный  климат». На инвестиционный климат прямое влияние оказывают также общее состояние экономики страны и фаза его развития, положение в валютной, финансовой и кредитной сферах, таможенный режим, уровень инфляции, устойчивость валютного курса, размер кредитных ставок, стоимость рабочей силы и ее соответствие производительности труда и квалификации персонала.

     Спад  производства, гигантская инфляция, неустойчивость валютного курса, невозможность получения  долгосрочных кредитов в стране, постоянные изменения таможенного  режима – все это  не способствует созданию благоприятного климата  для иностранных  инвестиций. Важное влияние на инвестиционный климат оказывают государственная политика в отношении капиталовложений, участие страны в системе международных договоров и традиции их соблюдения, стабильность и однозначность функций органов государственного управления, степень и методы их вмешательства в экономическую деятельность, эффективность работы государственного аппарата, оперативность принятия решений, последовательность в проведении экономической политики и т.п.

     Факторы, определяющие инвестиционный климат и степень  экономического риска  капиталовложений, воспринимаются иностранными инвесторами  в комплексе, как  единое целое и  в сравнении с  возможностями приложения капиталов в других странах. 

2. Анализ  исследования прямых иностранных инвестиций в 2007- 2009 гг.

1. Прямые  иностранные инвестиции в 2007 – 2008 гг.

     За 2008 год объём прямых иностранных инвестиций в экономику страны сократился на 12% к 2007 году на фоне роста  общих инвестиций на 9,7%, и доля прямых иностранных инвестиций упала с 65,6% до 52,6% притока иностранного капитала. За 2007 год  объём прямых иностранных  инвестиций в экономику  страны вырос на 17,2% на фоне роста общих  инвестиций на 32,1%, а  доля прямых иностранных  инвестиций сократилась  с 75% до 65,6% притока  иностранного капитала.

     За 2008 год из-за рубежа в экономику было вложено $7569,6 млн. против $6900,1 млн. за 2007 год, $5052,8 млн. за 2006 год и $4893,2 млн. за 2005 год.

     Рост  в 2008 году связан с  увеличением привлечения  кредитов и прочих инвестиций на 55,4%: их объём составил $3583,5 млн. против $2305,9 млн. за 2007 год, $1245,1 млн. за 2006 год, $861,8 млн. в 2005 году. Прямые иностранные  инвестиции составили $3982,6 млн. против $4526 млн., $3790,7 млн. и $4030,4 млн. соответственно.

     При этом спад прямых инвестиций по нефтегазовому  сектору составил за 2008 год 18,3%: $3339,8 млн. против $4086,1 млн. за весь 2007 год, $3422,3 млн. за 2006 год, $3799,9 млн. в 2005 году. Рост прямых инвестиций в  прочие сектора составил 46,1%: $642,8 млн. против $439,9 млн., $368,4 млн. и $230,5 млн. соответственно. За 2008 год было получено $3,5 млн. нефтяных бонусов  против $68,2 млн. за 2007 год, $17 млн. за 2006 год  и $1 млн. в 2005 году. 
По кредитным заимствованиям под государственные гарантии за прошлый год отмечен рост на 58,3%: $698,7 млн. против $441,3 млн. за 2007 год, $351,3 млн. за 2006 год и $282,1 млн. в 2005 году. По не гарантированным государством кредитам отмечен рост на 63,4%: $2344,6 млн. против $1435,3 млн., $632,2 млн. и $416,3 млн. соответственно.

     В нефтегазовом секторе не обеспеченные государством кредиты выросли на 49,9%: $690,1 млн. против $460,4 млн., $274,7 млн. и $287,9 млн. соответственно, а по банкам на 51,7%: $1278,5 млн. против $842,7 млн. против $237,5 млн. и $128,4 млн. 

     4.2.2. Основные страны – инвесторы в 2007 г.

     В 2007 г. в экономику России поступили инвестиции из 108 стран Основные страны-инвесторы, постоянно осуществляющие значительные инвестиции – США, Германия, Кипр, Нидерланды, Швейцария, Франция, Великобритания. Общий объем инвестиций из этих стран составил 7,9 млрд. долларов, или 71,8 % от общего объема поступивших в 2007 г. инвестиций.

     По  накопленному иностранному капиталу по состоянию  на конец 2006 г. лидировали США, удельный вес которых в общем объеме инвестиций составил 22,0 % (7,0 млрд. долларов). Значительные объемы накопленных иностранных инвестиций приходились на Германию – 20,4 % (6,5 млрд. долларов), Кипр – 13,2 % (4,2 млрд. долларов), Францию – 10,5 % (3,4 млрд. долларов), Великобританию – 7,1 % (2,3 млрд. долларов).  

     Таблица № 1 Иностранные инвестиции в экономику России по основным странам-инвесторам (2007г.)

       В 2007г. предприятия  государств-участников  СНГ вложили в  экономику России  инвестиции на  сумму 22375 тыс.  долларов США (менее  1 % иностранных инвестиций  в российскую экономику), Казахстан – 5632 тыс. долларов (в  3,6 раза), Узбекистан  – 2738 тыс. долларов (в  8,3 раза), Молдавия  – 1069 тыс. долларов (в  3,1 раза). [14] Если рассмотреть  долю инвестиций  в Россию, как страну, относящуюся к Восточной Европе, в глобальном смысле, то мы можем получить наглядное отображение доли регионов-получателей в совокупных прямых иностранных инвестициях по итогам 2007 года (см. рис. 1). 

       Рис. 1

     Таким образом, основными  получателями иностранных  инвестиций являются промышленно-развитые государства. Но и  среди остальных  стран Россия стоит  отнюдь не на первом месте. Данные анализа  ситуации на рынке  финансовых активов  показывают, что потенциальные  инвесторы нисколько  не теряют интерес  к вложениям за рубежом. Скорее наоборот. В последнее время  наблюдается устойчивая тенденция по увеличению объема инвестиций, приходящихся на зарубежные активы, о чем свидетельствует  рост глобальных активов  фондов, инвестирующих  акции за границей. 

4.2.3. Прямые иностранные инвестиции в России 2007 г.

     Приток  иностранных инвестиций в Россию в первой половине 2007 г., по данным Госкомстата, увеличился до 6,7 млрд. долларов по сравнению с 4,8 млрд. долларов в соответствующем периоде 2006 года. Доля прямых инвестиций оказалась равной 37,5 %, прочие инвестиции составили 58,9 %.

     Основными отраслями – получателями прямых иностранных  инвестиций были: торговля и общественное питание (31,2 %), транспорт (15,1 %), пищевая промышленность (10,8 %), топливная промышленность (7,3 %).

     Электроэнергетика оказалась единственной отраслью промышленности, портфельные инвестиции в которую превышали  прямые иностранные  инвестиции.[15]

     К концу первой половины 2007 г. объем накопленного иностранного капитала в российской экономике достиг 33,8 млрд. долларов Объем накопленных прямых иностранных инвестиций составил 17,6 млрд. долларов. Основными инвесторами в рассматриваемом периоде выступали Кипр, США, Франция и Швейцария. Среди стран-доноров максимальный приток ПИИ за все годы обеспечили США – 22 % всех накопленных ПИИ. На втором месте следует Кипр – 21 %. Германия переместилась в первой половине 2007 г. на пятое место, обеспечив приток 8 % всех накопленных ПИИ.

       Наиболее значительно  прямые иностранные  инвестиции выросли  во II квартале 2007 г., составив 1,5 млрд. долларов – самое высокое значение за 2г.

     В первом полугодии  2007 г. выросло и изъятие ранее осуществленных прямых инвестиций, о чем свидетельствуют данные платежного баланса. Чистые вложения иностранцев в Россию составили в первой половине 2007 г. 1,2 млрд. долларов, что на 16 % больше, чем аналогичные период 2006 г.

       Разница между  динамикой чистых  и валовых прямых  иностранных инвестиций  может быть обусловлена  незначительным интересом  иностранных компаний  к проектам в  России вследствие  отсутствия стабильных  экономических и  правовых условия  для ведения бизнеса,  а также невысокими  темпами проведения  преобразований.  

     Рис.2

     Согласно  данным платежного баланса, прирост участия  иностранных компаний в российской экономике  в 2007 г. по сравнению с 2006 г. уменьшился.

      Таб.2

       К числу факторов, которые оказывают  неоднозначное влияние  на приток ПИИ  в Россию, можно  отнести замедление  экономического роста  во всем мире  в 2007 г. и, в частности, значительное замедление роста в США. В связи с этим прибыли американских компаний сокращаются, что отражается на объемах инвестиций в собственное развитие. Часть компаний может свернуть свои высокорисковые инвестиционные проекты в России и других развивающихся странах. Напротив, некоторые компании могут переориентировать свою деятельность с внутреннего, депрессивного рынка на внешний, в результате чего инвестиции таких компаний внутри США будут сокращаться, а в другие страны – расти. Это касается, прежде всего, транснациональных корпораций, международные операции которых не уступают по масштабам операциям на внутренних рынках.