Прямые иностранные инвестиции. 6

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Российский  Государственный Гуманитарный Университет

Филиал  г. Балашиха

                                                                                         Факультет  экономический

Кафедра  финансовый менеджмент

Бертенева Оксана Игоревна

Курсовая  работа по мировой экономике

На тему: прямые иностранные инвестиции

студентки III курса группы ФК 3-012/04 з/о 
 
 
 
 
 
 

                                                                               Преподаватель: 

Москва  2006

План

    Введение

1. Количественные показатели прямых иностранных инвестиций (ПИИ).
1. В мире в целом.
2. В России.
2. Отраслевые и региональные проблемы ПИИ.
3. Правовые аспекты инвестиционной деятельности.
4. Инвестиционный климат.
5. Негативные последствия иностранных вложений
6. Инвестиционная политика РФ.

Заключение

Список литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования  и модернизации действующего производственного  аппарата с целью получения прибыли.

     Реальные (прямые) инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

      Использование иностранных инвестиций является объективной  необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в отрасли, свободные для предпринимательства.

      Конечно, на сегодняшний день инвестиционный климат в стране, как для отечественных, так и для иностранных капиталовложений, нельзя назвать идеальным. Его улучшению не способствовало, как предполагалось, повышение  уровня открытости экономики за счет либерализации внешнеэкономической  деятельности. Не смогла исправить и улучшить положение и государственная политика в области привлечения иностранных инвестиций. За годы реформ не удалось разработать и внедрить в практику эффективный, стабильно действующий механизм, стимулирующий приток зарубежного капитала в экономику России.

     Одна  из важнейших проблем реформирования и модернизации российской экономики - привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые (для России) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

     Опыт  многих стран “третьего мира”, особенно латиноамериканских, показывает, что  неблагоприятные условия для  работы иностранных компаний внутри страны приводят к необходимости внешних государственных займов и возрастанию внешнего долга страны. Причем, поскольку государственные займы обычно используются неэффективно, то большие внешние долги начинают тормозить развитие экономики. Кроме того, государственные займы являются рычагом политического давления и причиной экономических уступок, в т.ч. в области защиты внутреннего рынка.

       Отсутствие стабильного законодательства, учитывающего современные российские  социально-экономические реалии, недоступная  для понимания с точки зрения  цивилизованного бизнеса система налогообложения, криминогенная обстановка вкупе с коррумпированным государственным аппаратом - вот что отпугивает зарубежных инвесторов от рынка России. Но это же препятствует активизации деятельности и отечественных инвесторов, которые смогли бы достаточно весомо и эффективно работать в рациональной экономике, а не бежать за рубеж в поисках рентабельного применения, или обменивать средства на иностранную валюту.  Создание нормальных условий для привлечения иностранных инвестиций в Россию, а значит и в регионы, - задача актуальная, решение которой носит и чисто прагматический характер. Поэтому внешнеэкономическая стратегия государства должна, наконец, повернуться лицом к национальному производителю и инвестору - при формировании как внешнеторгового, так и инвестиционного режима. Только тогда в экономике страны заработает не только зарубежный, но и отечественный капитал.

      1. Количественные показатели Пии.

      1.1.  В мире в целом.

      Подавляющее большинство стран мира сделало  выбор в пользу использования Прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в качестве инструмента активизации инвестиционной деятельности, расширяющего базу устойчивого экономического роста.

      Следует отметить, что в 90 –х. гг. ХХ в., особенно во второй половине, мир пережил подлинный бум прямого зарубежного инвестирования (табл. 1.)

      Таблица 1. Доля ПИИ в мировых макроэкономических параметрах, % 
 

      Однако  в последующие годы картина оказалась совсем иной: произошел масштабный, практически двукратный спад годовых объемов ПИИ, и лишь в 2004 г. возобновился их весьма скромный рост, составивший по оценкам ЮНКТАД, 6.5%.

      В региональном распределении ПИИ  произошли существенные изменения. Ставшая аксиомой последних десятилетий доминирующая роль развитых стран как ведущих мировых экспортеров и импортеров капитала в форме ПИИ оказалась частично поколебленной. Хотя как по масштабам, так и по удельному весу в мировых объемах сохраняется  лидерство данной группы стран, эта доля имеет явную тенденцию к уменьшению, и некоторое снижение их роли как импортеров ПИИ видно невооруженным глазом. Зато наблюдается заметный рост доли развивающихся стран; свою нишу, пока скромную – около 5%, - но имеющую тенденцию к росту, заняли страны ЦВЕ с переходной экономикой (табл. 2)

      Особенно  стоит отметить успехи Китая, где  и абсолютные и относительные  показатели привлечения ПИИ последовательно  улучшались. В 2004 г. Китай преодолел  психологически важный рубеж в 10% мирового притока ПИИ. Все более активно на путь их привлечения становится Индия. Довольно уверенно выглядят Бразилия и Мексика. Масштабы их внутренних рынков, перспектива и динамика роста дают им преимущества в привлечении ПИИ. Всего на долю «возникающих рынков» в 2004 г. приходилось около 20% мирового притока ПИИ. Очевидно, при изучении зарубежного опыта в данной области пора отходить от традиционного «западоцентризма» и уделять более серьезное внимание достижениям этих близких к нашим условиям стран. 
 
 
 

Таблица 2. Региональная структура мирового притока ПИИ, %

      В настоящее время есть основания  говорить о трехполюсной глобальной структуре ПИИ: США, ЕС, Япония. На эту  «триаду» приходится приблизительно 4/5 общего объема вывоза и ввоза инвестиций – существенно больше их удельного веса во внешней торговле. США стали самым крупным импортером капитала. Возрос уровень интеграции в ЕС на основе внутрирегиональных прямых инвестиций, а весь регион стал крупнейших экспортером капитала. Отмечаются высокие темпы роста вывоза инвестиций Японией, которая может серьезно усилить свои позиции в мире по размерам «внешней экономики». Страны Азии (за исключением Японии) в ближайшие годы обгонят Западную Европу по объемам привлечения ПИИ.

      Основная  часть инвестиций и осуществляющих их ТНК сосредоточена в упомянутой «триаде» (США, ЕС, Японии). НА 10 крупнейших принимающих стран приходятся 2/3 притока инвестиций, на 100 малых стран  – 1%. Рекордный рост инвестиций внутри группы наиболее развитых стран связывают, прежде всего, с активно происходящим процессом межфирменных слияний и приобретений акций партнеров. Неравномерность характеризует и другие группы. Среди развивающихся стран это выглядит так: 3/5 приходится на Азию, 1/4 - на Латинскую Америку, остальное – на Африку.

      Список  наиболее активных участников международной  инвестиционной деятельности и соответственно с наивысшим коэффициентом транснационализации (т.е. по приходящему на внешний рынок  уровню активов, продаж и занятости) продолжает возглавлять «Дженерал электрик» с зарубежными активами в 82,8 млрд. долл. (из общей суммы активов 272,8 млрд.); затем идет «Ройал Датч Шелл» с 82,1 млрд. (при общей сумме активов в 124,1 млрд.); третье место – «Форд мотор» (соответственно 79,1 и 258,0 млрд.). На США приходится 25 из 100 крупнейших ТНК, на Японию – 16, на Великобританию (в том числе на современные фирмы с Нидерландами и Австралией) – 12, на Францию – 10. Вместе с тем среди крупных имеются теперь и выходцы из ряда развивающихся стран. Список таких ТНК (на 43-м месте) возглавляет «Дэу» (Корея), «Петролеос де Венесуэла» (на 73-м месте).  

      1.2. В России

      Россия, крупнейшая из стран с переходной экономикой, относимая экспертами Всемирного банка к «возникающим рынкам», обладает такими же преимуществами плюс запасы углеводородного сырья мировой значимости.

      В сложных условиях перехода к рыночной экономике на привлечение иностранных  инвестиций возлагались большие  надежды. Официальные власти полагали, что в силу своих природных  богатств и масштабов экономики страна просто обречена стать крупнейшим импортером капитала. Действительность не оправдала этих ожиданий. В то же время необоснованной представляется и другая крайняя точка зрения, согласно которой России якобы вообще не нужны иностранные инвестиции.

      Тот факт, что иностранные инвестиции (ИИ) нужны и важны, уже подтвердила  хозяйственная практика. Среди существующих в России основных форм собственности  видное место занимают смешанная (с  иностранным участием) и чисто  иностранная, отметил Ю. Куренков д.э.н. На их долю приходится свыше 20% основного капитала промышленности. На современных и иностранных предприятиях показатели эффективности производства – производительность труда, фондоотдача выше, чем на предприятиях других форм собственности.

      По  масштабам экономики, ее специализации, сложности решаемых проблем Россия существенно отличается от других государств с переходной экономикой. Это не может не отразиться на объемах, динамике и структуре привлекаемых ИИ. Их поступление в конкретные отрасли и регионы во многом зависит от общего притока в страну, динамики этого процесса, отличающегося неравномерностью. Лишь за последние 2 года был отмечен существенный рост притока ПИИ: в 2003 – 2004 гг. они увеличились в 2,3 раза по сравнению с низким посткризисным уровнем предыдущих лет. В результате Россия опередила другие страны ЦВЕ по годовым притокам ПИИ и догнала ведущие из них по их накопленному объему ¹.

      Крупнейшим  инвестором для России являются США, на чью долю приходится более 30% общего объема ИИ. В структуре американских инвестиций явно виден приоритет нефте- и газодобывающих отраслей. Однако в последнее время увеличились инвестиции в финансовые услуги, производство продовольствия, сферу обслуживания. В десятку ведущих инвесторов входят Швейцария, Германия, Великобритания, Бельгия, Франция, Япония, Нидерланды, Австрия, Швеция.² 
 
 
 
 
 
 

. ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ, ПОСТУПИВШИХ ОТ  ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ  ³ 
В ЭКОНОМИКУ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, ПО СТРАНАМ

      Если  сравнить данные, которые приведены  в статистическом ежегоднике 2003 и то, сто написано в учебнике Абрамова «Мировая Экономика», то тут некоторые расхождения, по поводу того, сколько инвестирует США в экономику России.

        По ввозу капитала Россия занимает  достаточно скромное место в  мире. Так, в 2000 – 2002гг. на нее  приходилось от 0,2 до 0,4% всего ввоза ПИИ и примерно 0,3% накопленных ПИИ в мире (23 млрд. $ в 2002 г.). Правда по данным банка России о международной инвестиционной позиции РФ, величина накопленных ПИИ с учетом реинвестиций и полученных ссуд от родительских компаний была больше почти в два раза – 51 млрд. $. На начало 2003 г., однако это не меняет ситуацию принципиально. Все же, согласно этим данным, в частном секторе накоплено 118 млрд.$. иностранных инвестиций (в том числе 34 млрд. $. портфельных и 33 млрд. $. прочих инвестиций, в основном ссуд и займов).⁴

      В мире ввоз капитала в 2000 г. распределялся  примерно поровну между тремя  его формами – прямыми инвестициями, портфельными и ссудным капиталом, хотя в 2001 г. в большей степени  сократились объемы ПИИ и ввоза капитала в ссудной форме. Но в России, несмотря на продолжающийся уже шестой год экономический подъем, в частный сектор иностранный капитал в основном притекает в ссудной форме (11,6 млрд. из 15,2 млрд. $. За 9 месяцев 2003 г.). Это говорит о том, что Россия по-прежнему не считается перспективной для иностранного предпринимательского капитала страной.

      Приток  иностранных инвестиций вносит скромную лепту и в валовое накопление основного капитала. Для оценки этого  показателя обычно соотносят ПИИ  с валовым накоплением основного капитала в стране. В России, по данным ЮНКТАД, эта оценка составляла от 4 до 7%                     в 2000 – 2002 гг., в то время как в США в годы последнего экономического подъема доходил до 19% (2000 г.), в Бразилии – до 28 (1999-2000 гг.), в Польше - до 23 (2000 г.), в Китае – до 10-15% в прошлом и нынешнем десятилетиях, а Казахстане – даже до 56% (2001 г.). 

      2. Отраслевые и региональные проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций.

      России пока не удалось превратить приток ПИИ в действенный фактор активизации инвестиционного процесса. Она заметно отстает от среднемирового уровня, от ряда стран с переходной экономикой и «возникающих рынков» по доле накопленных ПИИ в ВВП, а так же их годового  притока в инвестициях в основной капитал.

      Секторальное  или отраслевое распределение ИИ во многом  зависит от их состава  по видам. Крайне неблагоприятной остается видовая структура привлекаемых в страну ИИ. Доля кредитов всех видов в их составе в

      2003 -2004 гг. превышала 80%, весьма низкой остается доля вложений в основной капитал – всего 5% в 2004 г. Это увеличивает внешний долг  страны и нагрузку, связанную с его погашением и обслуживанием. Если с суверенным долгом государство вполне успешно справляется, то корпоративный внешний долг становится все более серьезной проблемой.

      Бесспорное  предпочтение заслуживает привлечение  ИИ в виде ПИИ, поступающих в реальный сектор экономики. Именно ПИИ показали наибольшую устойчивость в условиях финансового кризиса. Их нынешняя низкая доля в годовом притоке иностранного капитала (23.3% в 2004 г.) не соответствует современным потребностям нашей экономики, так же как преобладание прочих инвестиций, то есть в основном займов.

      Определенные  изменения произошли в секторальном распределении ИИ. При отнесении, как это принято в международной практике, к первичному сектору экономики добывающих отраслей, сельского, лесного и рыбного хозяйства, к вторичному – обрабатывающей промышленности, к третичному – сферы услуг в широком понимании их доли в 2004 г. составили: первичного сектора – 24.9%, вторичного – 25.2, третичного – около 50%.

      Нетрудно  заметить, что изменения в секторальном распределении ИИ в Российской экономике не соответствует общемировым тенденциям. На фоне чрезвычайно высоких цен на нефть резко возросла доля поступлений ИИ в первичный сектор экономики при заметном снижении доли вложений во вторичный и третичный секторы. Следует отметить, что в силу общего уровня развития и отраслевой специализации экономики России доля инвестиций из-за рубежа, привлекаемых в первичный сектор экономики, и так остается значительно выше, а во вторичный и третичный – заметно ниже среднемировых показателей.

      Что касается отраслевой структуры ИИ, то на конец 2004 г. по доле в их накопленном  объеме лидировали (%): промышленность – 44.5, оптовая и розничная торговля - 25.9, операции с недвижимым имуществом – 9.3. Далее следовали транспорт и связь – 9%, финансовая деятельность – 5.1%. В роли аутсайдеров выступали сельское, лесное и рыбное хозяйство – 0.8%, строительство 0.6, производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 0.5, здравоохранение и социальные услуги – 0.1%. Структура годовых притоков ИИ приведена в табл. 4.

Таблица 4. Распределение ИИ по отраслям экономики РФ, %

Источник: табл. 4 составлена по материалам Росстата за соответствующие годы.

     Сложившееся распределение ИИ по отраслям экономики довольно сложно оценить однозначно. С одной стороны, тот факт, что в сферу материального производства поступает лишь около половины годового притока иностранного капитала, который по-прежнему тяготеет к торгово-финансовому сектору, не может не вызывать тревоги в связи с хронической недоинвестированностью отраслей реального сектора, старением их производственного аппарата, растущей аварийностью.

     С другой стороны, направление значительных объемов ИИ на развитие рыночной инфраструктуры, в том числе финансовой, способствует ее укреплению и продвижению реформ. Кроме того, нельзя не учитывать, что доля ИИ, поступающих в отдельные, наиболее «рыночные» отрасли сферы услуг, в России до сих пор значительно ниже, чем в развитых странах. Так, в 2002 г. доля финансовых услуг в общем объеме ПИИ в третичный сектор экономики развитых стран составила 31%. а услуг, связанных с коммерческой деятельностью, - 22%.

     Некоторое повышение доли ПИИ в промышленность произошло именно за счет их растущего  притока в ТЭК, энергосырьевые отрасли, прежде всего нефтедобычу. Вместе с тем, как заметил Н,Байков, несмотря на то, что нефтяная промышленность лидирует по привлечению иностранного капитала, общий объем инвестиций в ее развитие остается недостаточным, и положение дел ухудшается. Серьезную проблему представляет масштабный отток за рубеж доходов отрасли, превосходящий поступление оттуда ресурсов. Вполне реальна перспектива сокращения нефтегазового экспорта из страны, а затем и превращение ее в нетто-импортера первичных энергоресурсов со всеми вытекающими из этого неблагоприятными социально-экономическими последствиями.

       На 20 ведущих российских регионов  приходится свыше 93% годового  притока ИИ, что характеризует  их крайне высокую территориальную  концентрацию.

     Вместе  с тем и в ведущих российских регионах-реципиентах приток иностранного капитала, за весьма редкими исключениями, пока не стал достаточно весомым фактором активизации инвестиционного процесса. Так, по оценке журнала «Эксперт», в 2002 г. привлечь ИИ в пропорции, соответствующей инвестиционному типу развития (15 -17%), смогли лишь пять регионов. Затем среди ведущих российских регионов таких осталось три – г. Москва, Московская  и Сахалинская области.

     По  данным Центра экономической конъюнктуры  при Правительстве РФ по структуре распределения иностранным валютных инвестиций по экономическим районам России, абсолютным лидером стал Центральный район, на долю которого приходится около 3/4  всех вложений (73,8%). Из них 66% приходится на столицу. Около 5 - 6% валютных поступлений приходится на долю Северо-Западного, Западного-Сибирского, Дальневосточного районов. В региональном аспекте на ведущих местах находятся Москва, сырьевые регионы, крупные машиностроительные центры, а также регионы близко расположенные к границе пребывания инвестора.⁵

     Территориальное распределение ИИ, приток ПИИ в  отдельные регионы до сих пор  во многом определяется их сравнительными преимуществами, оснащенностью традиционными  базовыми факторами производства –  обильными природными ресурсами, дешевой  квалифицированной рабочей силой, концентрацией использующих их отраслей. На втором плане пока конкурентные преимущества регионов, регионов, связанные с их научно-техническим и инфраструктурным потенциалом, развитостью рыночных институтов. Это объективно закрепляет невыгодную для России специализацию в системе международного разделения труда и требует усиления регулирующей роли государства.

     Разумеется, в столь обширной стране, как Россия, с чрезвычайно разнообразными природно-климатическими и социально-экономическими условиями не могут не существовать весьма заметные различия между отдельными регионами по инвестиционному климату и связанной с ним интенсивности инвестиционной деятельности, включая, приток ПИИ.

     Для сглаживания накопившихся и углубляющихся  территориальных диспропорций в  распределении ИИ и оптимизации  их региональной структуры представляется полезным осуществить целый комплекс мер. 
 

      3. Правовые аспекты инвестиционной деятельности.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности заключается  в гарантиях прав субъектов и защите инвестиций. Государство  гарантирует прежде всего стабильность прав, что очень важно при долгосрочных инвестициях. Инвестиции могут быть приостановлены лишь в случае стихийных бедствий, признания инвестора банкротом, чрезвычайного положения и экологических нарушениях.

     Современную правовую основу для привлечения иностранных капиталов в Россию составляют более 30 законов и равнозначных им указов Президента.Одни из них обеспечивают переход от тоталитарного государства с плановой экономикой к демократии и рыночному хозяйству и составляют общую основу законодательства РФ. Другая группа законов касается непосредственно вопроса иностранных инвестиций на территории РФ. Главным из них является Закон об Иностранных инвестициях в РСФСР, вступивший в силу 01.09.1991 г. Этот закон определяет Субъектов иностранного инвестирования в России, формы капитальных вложений, виды предприятий с иностранными инвестированиями и порядок их регистрации. Российское законодательство гарантирует зарубежных инвесторов от неправомерных мер должностных лиц, от принудительных изъятий вложенных капиталов.