Прямые иностранные инвестиции в экономику Республики Беларусь

содержание

введение

Новым фактором в развитии процесса прямого иностранного инвестирования стал факт распада социалистической системы и выход на мировую экономическую арену в конце 80-х – начале 90-х гг. ряда стран Центральной и Восточной Европы, в том числе и постсоветских республик. Недостаток собственных финансовых средств на реализацию развернувшихся в регионе процессов рыночной трансформации послужил основным импульсом для правительств в проведении мероприятий последовательной либерализации экономики и создания на национальном уровне привлекательных для иностранного инвестора условий.

Республика Беларусь находится на пересечении железнодорожных и автомобильных магистралей, систем нефте-, газо- и продуктопроводов, систем связи между Западной Европой и регионами России, азиатскими странами. В силу этого, она может стать своего рода центром для зарубежных инвесторов в плане освоения новых перспективных рынков стран СНГ.

Экономическая ситуация в стране характеризуется стабильным уровнем инфляции, предсказуемостью обменных курсов, наличием налоговых и таможенных льгот для иностранных инвесторов, ростом экспортного потенциала, развитой банковской системой, растущим рынком финансовых и страховых услуг.

Беларусь входит в  единое таможенное пространство с Россией. Для потенциального инвестора это означает, что, вкладывая капиталы в экономику Беларуси, он получает широкий доступ не только к белорусской территории, но и огромной емкости российского рынка. Расширению инвестиционных возможностей Беларуси также способствуют положительная динамика переговорного процесса по присоединению страны к Всемирной торговой организации, улучшение отношений с международными финансовыми организациями (Международным валютным фондом, Международной финансовой корпорацией и Международным банком реконструкции и развития в рамках Всемирного банка, Европейским банком реконструкции и развития).

Целью данной курсовой работы является изучение проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь.

Для достижения указанной  цели были определены следующие задачи:

1. Раскрыть методологические основы прямого иностранного инвестирования.

2. Определить методы  привлечение прямых иностранных  инвестиций в странах с переходной  экономикой.

3. Проанализировать пути интенсификации процесса привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь.

Таким образом, объект исследования – прямые иностранные инвестиции. Предмет исследования – предпосылки и особенности процесса прямого иностранного инвестирования в экономику Республики Беларусь.

В ходе написания данной курсовой работы были использованы следующие методы: аналитический, индукции, дедукции, обобщения и ряд других.

Работа состоит изведения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

В первой главе «Методологические  основы прямого иностранного инвестирования» раскрыты содержание и предпосылки прямого иностранного инвестирования, структура и динамика прямых иностранных инвестиций за 2000-2005 гг.

Во второй главе «Методы привлечения прямых иностранных инвестиций в странах с переходной экономикой» рассмотрены особенности развития процессов прямого иностранного инвестирования в странах с переходной экономикой, факторы, способствующие привлечению прямых иностранных инвестиций и условия, ограничивающие приток прямых иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой, а также современные тенденции в международном движении капитала. 

В третьей главе «Интенсификация  процесса привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь» раскрыты особенности инвестиционного климата в Республике Беларусь, динамика прямого иностранного инвестирования и основные направления повышения инвестиционной привлекательности экономики Республики Беларусь.

В работе были использованы разработки отечественных и зарубежных авторов по данной проблематике. В частности, проблема привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику страны подробно раскрыта в следующих работах:

1. Боди 3., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций. М.: Вильямс, 2002. 378 с.

2. Фишер П. Привлечение прямых иностранных инвестиций в Россию: 5 шагов к успеху. М.: Флинта; Наука, 2004. 374 с.

3.  Петрушкевич Е.Н. Международная инвестиционная деятельность. Курс лекций. Мн.: БГЭУ, 2006, 186 с.

1 Методологические основы прямого иностранного инвестирования

1.1 Содержание и предпосылки прямого иностранного инвестирования.

Международные инвестиции в период глобализации рассматриваются как фактор обеспечения устойчивого экономического роста и социально-экономического развития экономики отдельной страны.

Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции, которые по отношению к национальной экономике называются исходящими потоками капитала [20, c.297]. В принимающей стране, стране-реципиенте, эти инвестиции считаются иностранными, или входящими потоками капитала. Существует также обобщённое понятие зарубежных и иностранных инвестиций, т.е. безотносительно к стране-донору или стране-реципиенту они рассматриваются как международные.

Международные инвестиции как экономическая категория представляют собой вложения капитала экономических субъектов (правительств, компаний, домашних хозяйств, некоммерческих организаций) одних государств в материальные, нематериальные и финансовые активы других государств для получения дохода [33, c.8].

Сущность международных  инвестиций раскрывается в их функциях, основными из которых являются:

- капиталообразующая – проявляется в создании мировых капитальных запасов, т.е. международные инвестиции способствуют росту их накопления в странах мира;

- стимулирующая – предполагает непосредственное воздействие международных инвестиций на увеличение объемов производства, валового национального продукта, проведение НИОКР, рост занятости, доходов, как в странах-донорах, так и в странах-реципиентах капитала;

- санирующая – заключается в том, что международные инвестиции способствуют вытеснению неконкурентоспособных национальных и международных компаний, что приводит к более эффективному перераспределению ресурсов в масштабах мировой экономики;

- инновационная – проявляется во  внедрении  новых технологий и усовершенствованной практики менеджмента как в филиалах международных компаний, так и в национальных фирмах на основе демонстрационного эффекта и с помощью вертикально интегрированных связей;

- структурообразующая – подразумевает изменение отраслевой и региональной структуры экономики на глобальном уровне на конкурентной основе международного инвестиционного рынка;

- индикативная – показывает, что потоки международных инвестиций и накопление последних сигнализируют об эффективности экономической политики различных стран на уровнях микро-, макро- и интерэкономики;

- интеграционная – заключается в том, что международные инвестиции создают предпосылки для интеграции различных экономических систем [33, c.9].

Международные инвестиции проявляются в многообразии форм и видов, которые можно классифицировать следующим образом:

- в зависимости от функционального типа и объекта вложения капитала различают прямые, портфельные и кредитные международные инвестиции.

Прямые иностранные  инвестиции (ПИИ) – основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования. По определению Международного валютного фонда, иностранные инвестиции являются прямыми в том случае, если доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала.

Процесс создания предприятия  прямого иностранного инвестирования может принимать различные формы. Среди них такие, как основание нового предприятия в другой стране в виде подразделения или филиала, расширение уже существующего подразделения или филиала, покупка зарубежного предприятия или его активов.

Прямые иностранные  инвестиции предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала. Но, осуществляя их, инвесторы подвергаются большему риску, чем при кредитных и портфельных инвестициях. Это объясняется тем, что инвесторы, как правило, лишены возможности быстрого ухода из страны-импортера по причине низкой ликвидности вложенного капитала. Кроме того, прямые иностранные инвестиции предполагают более высокий срок освоения капиталовложений.

 Портфельные иностранные инвестиции – капитальные вложения инвесторов, которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондовых рынков и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).

Кредитные иностранные инвестиции – кредиты иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте. Особенностями такого вида международного кредитования являются долгосрочность кредита и направление его в реальные активы;

- в зависимости от сроков вложения международные инвестиции могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (от года до трех-пяти лет), долгосрочными (более пяти лет) и бессрочными;

- по степени риска международные инвестиции подразделяют на инвестиции с меньшей степенью риска (например, государственные облигации) и инвестиций с высокой степенью риска (например, спекулятивные).

Таким образом, международные  инвестиций играют значительную роль в современной мировой экономике, реализуя свои функции посредством множества форм и видов.

Прямые иностранные  инвестиции применяются в мировой практике в самых разнообразных формах, включая:

1)  соглашения о  поручительской переработке сырья на давальческой основе и сборке готовых изделий из деталей и узлов заказчика;

2) проекты на компенсационной основе, предусматривающие прямое предоставление иностранной компанией оборудования технологии, технического содействия или кредитов на приобретение перечисленных выше необходимых элементов производственного процесса;

3) совместные предприятия – это форма, предусматривающая участие национального и иностранного партнеров в инвестициях и получении прибыли вне прямой зависимости от первоначального размера вложений;

4) дочернее предприятие  в полной собственности инвестора;

5) лизинг, или долгосрочную аренду;

6) лицензионные соглашения  – форма, приобретающая первостепенное значение в международных экономических отношениях. Она заключается в передаче иностранным инвестором патентованной информации, ноу-хау, промышленных образцов и полезных моделей, товарных знаков и знаков обслуживания и получении им согласованного вознаграждения после освоения импортером объекта соглашения и связанной с этим прибыли.

7) соглашения под возвращаемый залог. Ряд стран успешно реализует программы, в соответствии с которыми иностранные инвесторы могут создавать местные сборочные предприятия с пользованием местных сборочных компонентов.

8) концессию, при которой производится передача частным (национальным и (или) иностранным инвесторам на возмездной основе на определенный срок права на осуществление на территории страны-реципиента капитала отдельного вида деятельности, на которую распространяется исключительное право государства либо права пользования имуществом, находящимся в собственности принимающего капитал государства и ряд других [28, c.534].

Расширение систем международного производства приводится в движение определенным сочетанием факторов, которые по-разному действуют в различных отраслях и в разных странах. Рассмотрим основные из них. Первый фактор – это либерализация политики: открытие национальных рынков и введение свободного режима для всех видов прямых иностранных инвестиций и форм организации бизнеса без участия в капитале.

Вторым фактором выступает быстрый технологический прогресс, растущие издержки и риски, которые вынуждают фирмы активизировать свою деятельность на мировых рынках и распределять эти издержки и риски. С другой стороны, сокращение транспортных и коммуникационных издержек («отмирание» расстояний) делает экономически выгодными интеграцию разбросанных по миру операций и осуществление поставок товаров и компонентов по всему мировому пространству в поисках способов повышения эффективности. Это способствует, в частности, расширению ПИИ, ориентированных  на  факторы  эффективности, со всеми вытекающими из этого важными последствиями для экспортной конкурентоспособности стран.

Третий фактор, являющийся следствием действия двух предыдущих, – усиливающаяся конкуренция. Обострение  конкуренции вынуждает фирмы изыскивать новые пути повышения эффективности, в том числе путем расширения географии своих операций с выходом на новые рынки на ранних этапах и путем переориентации некоторых видов производственной деятельности в целях сокращения издержек. Это приводит также к становлению новых форм организации международного производства, основанных на новых отношениях собственности  и новых договорных отношениях, и к размещению новых операций в новых точках за рубежом [8, c.14].

1.2 Структура и динамика прямых иностранных инвестиций за 2000-2005 гг.

Динамика прямых иностранных инвестиций в ПРС за период 2000-2005 гг. представлена на рис. 1.1:

Рисунок 1.1. Динамика ПИИ в развитых странах в 2000-2005 гг. [8, c.16]

Прежде всего, следует  отметить, что в 2000 г. были рекордно высокие показатели инвестиционной активности в развитых странах. Однако, впервые за десятилетие, в 2001 г. глобальные потоки резко сократились. 

Сокращение притока ПИИ в развитых странах составило 59% против 14% в развивающихся странах. Приток ПИИ во всем мире составил 735 млрд. долл., из которых 503 млрд. долл. пришлось на развитые страны.

В 2001 г. произошло возвращение ПИИ к "нормальным" уровням лихорадочной активности в области слияний и поглощений (СиП) предшествующих двух лет. После пика, достигнутого в 2001 г., показатели как вывоза, так и ввоза ПИИ в развитых странах резко упали – более чем наполовину, соответственно до 581 млрд. долл. и 503 млрд. долл. Соединенные Штаты, несмотря на экономический спад и события 11  сентября, сохранили свои позиции крупнейшего получателя ПИИ, однако приток их сократился более чем в два раза – до 124 млрд. долл. Таким образом, страна восстановила свои позиции крупнейшего    инвестора    в    мире,    хотя    вывоз    инвестиций, составивший 114 млрд. долл., уменьшился на 30%.

Ввоз и вывоз инвестиций в Европейском союзе в 2001 г. сократился примерно на 60% – соответственно до 323 млрд. и 365 млрд. долларов. Это было обусловлено главным образом сокращением потоков ПИИ, связанных с СиП. В наибольшей мере сократился приток инвестиций в Соединенное Королевство (основной получатель инвестиций в Западной Европе) и в Германию, тогда как их приток во Францию, Грецию и Италию увеличился. Сокращение вывоза ПИИ было еще более глубоким, и единственными исключениями здесь были Ирландия, Италия и Португалия. Как и в предыдущие годы, вывоз инвестиций был связан главным образом с трансграничными СиП. Крупнейшим международным инвестором региона стала Франция, за которой следовали Бельгия и Люксембург.

В остальных странах  Западной Европы прослеживались аналогичные  тенденции; при этом на Швейцарию приходилось 75% ПИИ в эти страны. В 2001 г. было отмечено увеличение вывоза ПИИ из Японии, тогда как внутренние инвестиции, а также ввоз ПИИ уменьшились, главным образом в связи с затянувшейся экономической рецессией в этой стране. Ввоз и вывоз ПИИ в Австралию и Новую Зеландию – странах, которые имеют более тесные экономические связи с Азиатско-Тихоокеанским регионом, – оказались в меньшей степени затронуты событиями в Соединенных Штатах, чем ПИИ в Канаде, где приток инвестиций сократился на 60% [8, c.19].

В 2002 г. было отмечено значительное сокращение притока ПИИ в развитые страны, которое сопровождалось продолжавшимся снижением показателей корпоративного инвестирования, падением цен на фондовых рынках и снижением активности в области консолидационной деятельности в некоторых отраслях – и все это под влиянием вялой динамики в экономике. В ряде стран свою роль в уменьшении потоков ПИИ сыграли погашения внутрифирменных займов. Например, значительная часть сокращения притока ПИИ в Соединенные Штаты была обусловлена погашениями займов иностранными филиалами головным компаниям, предположительно в стремлении извлечь выгоды из более низких процентных ставок в Соединенных Штатах, а также по иным причинам (например, для улучшения показателей отношения задолженности к собственному капиталу материнских фирм). Наиболее примечательной особенностью сокращения ПИИ в развитых странах стало резкое падение активности в области трансграничных СиП, особенно в Соединенных Штатах и Соединенном Королевстве. В целом приток ПИИ сократился в 16 из 26 развитых стран. В числе стран, зарегистрировавших увеличение притока ПИИ в 2002 г., были Австралия, Германия. Финляндия и Япония.

Вывоз ПИИ из развитых стран в 2002 г. также уменьшился – до 600 млрд. долл.; наиболее глубокое падение было зарегистрировано в Нидерландах, Соединенном Королевстве и Франции. Отток инвестиций из Австрии, Греции, Норвегии, Соединенных Штатов, Финляндии и Швеции увеличился. Как по вывозу, так и по ввозу инвестиций списки крупнейших принимающих стран и стран базирования возглавил Люксембург (в силу особых причин). В группе стран, столкнувшихся с проблемой сокращения притока инвестиций, на две страны – Соединенные Штаты и Соединенное Королевство – пришлась половина совокупного падения [9, c.16].

В 2003 г. глобальный приток прямых иностранных инвестиций продолжал сокращаться (третий год подряд) и составил 560 млрд. долл. Толчком послужило падение притока ПИИ в развитые страны: этот показатель составил 367 млрд. долл., что на 25% меньше по сравнению с 2002 г. Рост потоков ПИИ отмечался в 111 странах мира, а сокращение – в 82. Особенно резким было сокращение притока ПИИ в Соединенные Штаты Америки (на 53%) до 30 млрд. долл. – самого низкого уровня за последние 12 лет.

Группа развитых стран  остается крупным чистым экспортером капитала в виде ПИИ: чистый отток превысил чистый приток на 260 млрд. долларов. В отличие от Европейского союза (ЕС), вывоз ПИИ из которого снизился на 25% до 280 млрд. долл. (самый низкий показатель за семь лет), большинство других развитых стран увеличили свои инвестиции за рубежом. Вывоз инвестиций из Соединенных Штатов возрос более чем на 90% и достиг рекордного уровня в 229 млрд. долларов [9, c.18].

Суммарный объем накопленных ПИИ в 2004 г. оценивался в 9 трлн. долларов. Эта цифра связана с деятельностью примерно 70 000 транснациональных корпораций (ТНК) и их 900 000 зарубежных филиалов, общий объем продаж которых достигает почти 19 трлн. долларов. По размеру зарубежных активов крупнейшие в мире нефинансовые ТНК – компания "Дженерал электрик" (Соединенные Штаты), за которой следуют "Водафон" (Соединенное Королевство) и "Форд мотор" (Соединенные Штаты). Среди 100 крупнейших ТНК четыре компании, возглавляемые "Хатчинсон Вампоа" (Гонконг, Китай), базируются в развивающихся странах. Потоки ПИИ в развитые страны, которые в настоящее время насчитывают в своем составе 10 новых членов ЕС, в 2004 г. снизились до 380 млрд. долларов. По сравнению с 2003 г. темпы этого снижения были не столь резкими, что, возможно, свидетельствуют о выравнивании начавшейся в 2001 г. понижательной тенденции, которая затронула многие из крупных развитых стран. В то же время отдельные страны выпадали из этой тенденции: значительно возрос приток ПИИ в Соединенные Штаты и Соединенное Королевство, главным образом благодаря трансграничным СиП. В то же время вывоз инвестиций из развитых стран в 2004 г. вновь увеличился и достиг 637 млрд. долларов. Приток ПИИ в ЕС в целом снизился до 216 млрд. долл. – самого низкого уровня с 1998 г. В то же время динамика не была идентичной во всех странах-членах ЕС, среди которых наибольшее сокращение притока ПИИ было зарегистрировано в Германии, Дании, Нидерландах и Швеции. Сохранение понижательной динамики ПИИ в ЕС отчасти связано с погашением крупных внутрифирменных кредитов и репатриацией прибыли из отдельных стран-членов. Потоки ПИИ в Японию возросли на 24% до 8 млрд. долл., а в другие развитые страны (Израиль, Новая Зеландия, Норвегия и Швейцария) снизились.

Снижение темпов роста  в некоторых развитых странах, а  также структурная слабость и финансовая и корпоративная уязвимость в некоторых регионах продолжают сдерживать рост потоков ПИИ. Сохраняющиеся во многих странах внешние диспропорции и резкие колебания валютных курсов наряду с высокими и нестабильными ценами на сырье представляют собой угрозу для глобальных потоков ПИИ. Несмотря на сокращение в 2005 г., перспективы возобновления в 2006 г. роста как оттока, так и притока ПИИ в развитых странах остаются позитивными, что подкрепляется прогнозами умеренного экономического роста и ощутимого увеличения прибылей корпораций. На рисунке 1.2 представлена динамика ПИИ за период 2000-2005 гг. в развивающихся странах.

Рисунок 1.2. Динамика ПИИ в развивающихся странах в 2000-2005 гг.

[10, c.20]

В развивающихся странах ПИИ оказались достаточно стойкими, невзирая на глобальный экономический спад и трагические события 11 сентября 2001 г. Эта их стойкость выражена более рельефно по сравнению с притоком портфельных инвестиций и банковских кредитов. В чистом выражении (приток минус отток) ПИИ были единственным положительным компонентом во всей совокупности потоков частных капиталов в развивающиеся страны в 2000-2001 гг.

Основными партнерами  как по ввозу, так и  по вывозу  ПИИ остались страны Европейского союза (ЕС);  вместе с тем возросло значение   партнеров   по   Североамериканскому   соглашению   о свободной   торговле   (НАФТА)   в   качестве   стран   размещения американских   ПИИ,   отчасти   в связи   с   приобретением   банка "Банамекс" (Мексика) корпорацией "Ситигруп".

Приток ПИИ в развивающиеся  страны также уменьшился: с 238 млрд. в 2000 г. до 205 млрд. долл. в 2001 г. [8, c.15]. Однако это сокращение в основном произошло по относительно небольшой группе принимающих стран. В частности, в трех странах (Аргентина, Бразилия и Гонконг, Китай) сокращение притока ПИИ составило целых 57 млрд. долларов. Африка остается лишь маргинальным получателем ПИИ, хотя приток таких инвестиций здесь вырос с 9 млрд. долл. в 2000 г. до более чем 17 млрд. долл. в 2001 г. На первый взгляд это увеличение выглядит впечатляющим, но на самом деле в большинстве африканских стран потоки ПИИ остались примерно на том же уровне, что и в 2000 г. Прирост на 8 млрд. долл. был обусловлен главным образом несколькими крупными проектами в области ПИИ, прежде всего в Южной Африке и Марокко, а также их отражением в статистике ПИИ. Вместе с тем, хотя этот континент получает лишь 2% от глобального притока ПИИ, в соотношении с размерами его экономики объем ввоза ПИИ в Африку не очень отличается от размеров их притока в другие развивающиеся регионы. Кроме того, в этой общей картине при ближайшем рассмотрении становятся видны такие нюансы, как определенные динамические сдвиги на уровне отдельных стран, включая наименее развитые страны (НРС), такие, как Уганда. Помимо этого, имеются определенные свидетельства того, что некоторые стратегические инициативы, и, прежде всего Закон о содействии росту и расширению возможностей в Африке, принятый в Соединенных Штатах, внесли вклад в увеличение ПИИ в некоторых странах, которые получили выигрыш за счет расширения доступа на рынки.

В 2004 г. подъем ПИИ отмечался только в развивающихся странах как группе, где объем поступающих ПИИ возрос на 9%, составив в совокупности 172 млрд. долл. [9, c.19]. Однако в рамках этой группы картина была неоднозначной: в Африке, а также Азии и Тихоокеанском регионе наблюдался рост, в то время как в странах Латинской Америки и Карибского бассейна продолжалось сокращение. Приток ПИИ в группу 50 наименее развитых стран (НРС) по-прежнему был невелик (7 млрд. долл.).

Благодаря мощному росту  притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в развивающиеся страны 2004 г. завершился небольшим увеличением глобальных потоков ПИИ, до того снижавшихся три года. По сравнению с 2003 г. мировой приток ПИИ в 2004 г. увеличился на 2% и достиг 648 млрд. долларов. Их потоки в развивающиеся страны возросли на целых 40%, до 233 млрд. долл., в то время как приток ПИИ в развитые страны в целом уменьшился на 14%. В результате доля развивающихся стран в глобальном притоке ПИИ достигла 36%  – рекордного после 1997 г. уровня. Положение крупнейшего получателя ПИИ сохранили за собой Соединенные Штаты, за которыми следует Соединенное Королевство и Китай [9, c.14].

Особо бурный рост потоков  ПИИ в развивающиеся страны в 2004 г. объясняется многими факторами. Обострение конкуренции во многих отраслях заставляет компании искать новые пути повышения своей конкурентоспособности. Некоторые из возможностей заключаются в расширении деятельности в быстрорастущих странах с формирующимися рынками в интересах наращивания объема продаж, а также в рационализации производства, с тем чтобы использовать эффект масштаба и снижать издержки производства. Высокие цены на многие сырьевые товары служат дополнительным стимулом для размещения ПИИ в тех странах, которые богаты такими природными ресурсами, как нефть и полезные ископаемые.

Увеличение притока  ПИИ в некоторые развитые и  развивающиеся страны в 2004 г. было связано с активизацией трансграничных слияний и поглощений. В 2004 г. ПИИ в новые проекты продолжали расти третий год подряд. Рост потоков ПИИ в развивающиеся страны был главным образом связан с финансированием новых проектов, особенно в Азии. В 2004 г. примерно половина всех проектов по созданию новых (и расширению уже действующих) предприятий в развивающихся странах были зарегистрированы в Китае и Индии. Крупнейшим получателем ПИИ среди развивающихся стран остается Китай, которому удалось привлечь 61 млрд. долл. После четырех лет непрерывного снижения потоки ПИИ в Латинскую Америку и Карибский бассейн в 2004 г. ощутимо возросли и достигли 68 млрд. долларов. Это на 44% выше уровня 2003 г. Этому способствовали экономический подъем в регионе, ускорение роста мировой экономики и повышение цен на сырьевые товары.

На рисунке 1.3 представлена динамика ПИИ за 2000-2005 гг. в странах ЦВЕ и странах с переходной экономикой.

Рисунок 1.3. Динамика ПИИ в странах ЦВЕ с переходной экономикой

в 2000-2005 гг. [10, c.24]

Таблица 1.1. Отдельные показатели ПИИ в странах ЦВЕ в 2000-2005 гг.