Пути активизации лизинговых операций

Министерство  сельского хозяйства РФ

Федеральное государственное образовательное

учреждение  высшего профессионального образования

“Ярославская  государственная сельскохозяйственная академия”. 

Кафедра экономики и рынков 
 
 

КУРСОВОЙ  ПРОЕКТ

по дисциплине «Экономика организации»

на тему: «Пути активизации лизинговых операций»

(на примере  ОАО АКБ «Росбанк») 
 
 
 
 
 

Выполнила: студентка 3 курса

36 группы  экономического  факультета

специальности «Финансы и кредит»

Попова  О.А. 

Проверила:

Рычагова

 Мария Анатольевна 
 
 
 
 

Ярославль 2010 

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Теоретические основы лизинговых операций…………………………….....5

  1.1. Экономическая сущность и виды лизинга……………………………....5

  1.2. Элементы лизинговой операции…………………………………………9

  1.3. Факторы и система показателей эффективности лизинга……………..15

1.4. Специфика организации лизинговых операций и их отличие

       от других операций коммерческого банка……………………………..18

2. Оценка лизинговых операций в ОАО АКБ Росбанк....................................27

    2.1 Краткая характеристика банка…………………………………………...27

    2.2 Организация и техника лизинговых  операций………………………….31

    2.3 Оценка эффективности лизинговых  операций………………………….34

    2.4 Оценка рисков лизинговых операций…………………………………...37

3. Оптимизация лизинговых операций в ОАО АКБ Росбанк………………...40

    3.1 Проблемы и общие направления  развития лизинговых операций……40

    3.2 Управление рисками лизинговых  операций…………………………….42

    3.3 Страхование лизинговых сделок, имущества 

     по  лизинговым схемам………………………………………………...…45

Заключение………………………………………………………………….…...52

Список  использованных источников……………………………….………….53

Приложения…………………………………………………………………...…55 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    В настоящее время большинство  российских предприятий сталкивается с проблемой обновления основных фондов. При этом зачастую из-за нехватки оборотных средств они вынуждены  брать кредиты под залог ценных бумаг, партий товара, недвижимости. С  другой стороны, многие предприятия - поставщики оборудования - имеют трудности с  реализацией своей продукции. В  месте с тем существует путь, пока еще не получивший широкого распространения, но способный разрешить эти проблемы.

    Речь  в данном случае идет о лизинге - новой форме финансирования предприятий.

    Лизинг  как вид деятельности возник после  Второй мировой войны и получил  широкое распространение в различных  отраслях современной экономики. Появление  лизинга в условиях научно-технического прогресса было связано с растущей потребностью предприятий и наукоемких производств в современном оборудовании, которую невозможно было удовлетворить  с помощью традиционных форм финансирования.

    Лизинг  для России - явление новое, а потому отсутствует и необходимый опыт проведения лизинговых операций. В  то же время в развитых странах  эта форма предпринимательской  деятельности получила широкое распространение. С помощью лизинга в таких  странах, как Италия, Испания, Швеция, США, Канада, осуществляется до 30% всей инвестиционной деятельности.

    В настоящий момент лизинговые операции начали широко применяться в практике российских коммерческих банков и специализированных лизинговых компаний, хотя существует множество проблем, требующих своего разрешения.

    Целью данной работы является рассмотрение сущности лизинга и выявление  его преимуществ по сравнению  с традиционными формами финансирования, а также описание разновидностей лизинговых операций, порядка их проведения.

    В рамках поставленной цели в курсовом проекте  сформулированы следующие  задачи:

• рассмотреть лизинговые операции, их сущность и виды;
• рассмотреть  факторы и систему показателей эффективности лизинга;
• определить проблемы и общие направления развития лизинговых операций;
• рассмотреть стратегию совершенствования расчета лизинговых платежей.

    Объектом  исследования в курсовом проекте  является коммерческий банк, предметом  – лизинговые операции коммерческого банка.

    Курсовой  проект состоит из теоретической, аналитической  и расчётно-конструктивной главы.

    Для решения определённых задач достижения цели, использовался комплекс методов  исследования: монографические, статистические, экономико – математические.

    Источниками аналитической информации при написании  курсового проекта послужили  годовые отчеты ОАО АКБ «Россбанка»  за период с 2005 по 2009 годы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 Теоретические основы лизинговых операций

1.1 Экономическая сущность  и виды лизинга

    Предприятие может получить основные средства в  пользование двумя способами: купить или получить в аренду.

    Первый  способ возможен, если предприятие  располагает достаточным объемом  собственных средств или имеет  возможность получить кредит в банке. Если таких возможностей нет или  их использование нецелесообразно, то предприятие вынуждено прибегнуть ко второму способу. Однако здесь  возникают проблемы с тем, чтобы  найти производителя, владеющего этими  средствами и согласного сдать их в аренду. Как правило, производители  стараются продать свою продукцию. Выход заключается в том, чтобы  найти посредника, располагающего временно свободными денежными средствами согласного приобрести оборудование для предоставления его в аренду¹.

    Все эти условия являются предпосылкой для возникновения лизинга.

    Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на приобретение одним юридическим лицом за счет временно свободных собственных или привлеченных финансовых средств объекта лизинга с целью передачи этого объекта другому субъекту хозяйствования на определенный срок за плату во временное пользование и владение с правом или без права выкупа.

    Объектом  лизинга выступает любое движимое или недвижимое имущество, которое  по существующей классификации относится  к основным средствам, а также  программные средства и рабочие  инструменты, позволяющие обеспечить функционирование переданных в лизинг основных фондов.

    Лизинг  имеет ряд преимуществ:

1.позволяет  избежать морального старения  оборудования

2.сохраняет  ликвидность баланса предприятия  и не увеличивает его обязательств

3.позволяет  заключать соглашения пи неблагоприятном  финансовом состоянии клиента,  что невозможно при обычном  кредите. Это связано с тем,  что лизинговые платежи сравнительно  невелики по сравнению с общей  суммой сделки

4.уплата  лизинговых платежей может производиться  из доходов, полученных под  эксплуатацию объекта лизинга

5.обеспечивает  экономию собственных средств

    Субъектами  лизинга являются лизингодатель  и лизингополучатель поставщик  оборудования. Лизингодатель и лизингополучатели  являются прямыми участниками лизинговых отношений, а поставщик оборудования - косвенным.

    Лизингодателем  выступает юридическое лицо, которое  приобретает объект лизинга в  собственность и передает его  в долгосрочную аренду. Чаще всего  лизингодателем выступают специальные  кредитно-финансовые учреждения - лизинговые компании, реже - специализированные отделы банков, страховых компаний либо предприятий-производителей.

    Лизингополучателем  является субъект хозяйствования, получающий имущество во временное владение или пользование по договору лизинга. Лизингополучателем может быть юридическое  лицо любой формы собственности, испытывающее недостаток в собственных инвестиционных ресурсах².

    Лизингополучатель определяет необходимого поставщика имущества  и предлагает лизингодателю приобрести необходимый объект лизинга.

    Существуют  следующие виды лизинга:

1. Финансовый лизинг - наиболее  распространенный вид лизинга, который предусматривает сдачу в аренду объекта на длительный срок и полное или почти полное возмещение его стоимости за период пользования. Срок аренды близок к нормативному сроку службы имущества. По сути, он представляет собой форму долгосрочного кредита. По окончании срока действия лизингового соглашения пользователь может приобрести имущество в собственность, возобновить соглашение или прекратить отношения. При финансовом лизинге сумма лизинговых платежей, получаемая лизингодателем, позволяет ему возместить все расходы, связанные с приобретением объекта лизинга, и обеспечить прибыль за счет одного лизингополучателя.

   Объектом  финансового лизинга чаще всего  выступает дорогостоящее имущество, относимое к основным фондам с  длительным сроком физического износа. Учет объекта лизинга может осуществляться либо на балансе лизингодателя, либо на балансе лизингополучателя в  зависимости от условий договора лизинга. Сервисное обслуживание объекта  лизинга обычно входит в обязанности  лизингополучателя.

    Финансовый  лизинг бывает прямым и возвратным.

    Прямой  лизинг предпочтителен, когда лизингополучатель  нуждается в переоснащении уже  имеющегося технического потенциала. Лизингодатель по этой сделке обеспечивает 100 % финансирование приобретаемого имущества. Прямой финансовый лизинг осуществляется по схеме, представленной на рисунке 1.

Рисунок 1- Схема прямого финансового лизинга

1. Заключение лизинговой фирмой трехстороннего договора об аренде лизингополучателем и поставщиком
2. Поставка основных средств лизингополучателю
3. Лизинговая фирма оплачивает продавцу стоимость основных средств
4. Лизингополучатель оплачивает лизинговой фирме арендные платежи

    Технология  лизинговой сделки следующая. Хозяйствующему субъекту требуются основные фонды (определенное имущество). Он нашел  продавца (или завод-изготовитель) и  сообщает лизинговой фирме стоимость необходимых основных фондов, их технические данные и способы использования. Лизинговая фирма заключает с хозяйствующим субъектом договор, согласно которому фирма полностью оплачивает продавцу стоимость основных фондов и сдает их в аренду хозяйствующему субъекту с правом выкупа в конце срока лизинга. Одновременно лизинговая фирма заключает договор с продавцом о приобретении основных фондов.

    Основные  фонды поступают хозяйствующему субъекту непосредственно от продавца (завода-изготовителя). Лизингополучатель  выплачивает лизинговой компании платежи  согласно условиям договора лизинга.

    Возвратный  лизинг представляет собой разновидность  финансового лизинга, при котором  продавец предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

    Операции  возвратного лизинга, по существу, представляют собой получение дополнительных финансовых ресурсов под залог собственных основных фондов лизингополучателя. Они могут рассматриваться как альтернатива кредитным операциям. Сущность возвратного лизинга в том, что лизингодатель приобретает имущество у лизингополучателя и тут же предоставляет это имущество ему в лизинг. Таким образом, предприятие при возвратном лизинге получает финансовые средства, гарантией возврата которых является его собственное имущество, заложенное лизингодателю³.

2. При оперативном лизинге лизингодатель сдает имущество в аренду на срок значительно меньше периода амортизации, что позволяет сдавать объект в лизинг неоднократно в течение нормативного срока его службы.

   Оперативный лизинг является лизингом с неполной окупаемостью, как след­ствие, лизингодатель  не возмещает все свои затраты  за счет одного лизингополучателя. Учет объекта лизинга производится только на балансе лизингодателя.

3. При внутреннем лизинге все стороны договора являются резидентами одной страны.
4. При внешнем лизинге один или несколько участников являются нерезидентами или объект лизинга является ценностью иностранного государства. Если банк приобретает объект лизинга у отечественного производителя и предоставляет его в аренду за границу, то такой лизинг называется экспортным.
5. Сублизинг - сделка, при которой лизингополучатель с согласия лизингодателя может передать объект лизинга в пользование другим юридическим лицам⁴.

    1.2 Элементы лизинговой  операции

Основу лизинговой сделки составляют:

    • объект сделки;

    • субъекты сделки (стороны лизингового  договора);

    • срок лизингового договора (период лиза);

    • лизинговые платежи;

    • услуги, предоставляемые по лизингу.

    Объекты лизинга. Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

    Субъекты  лизинга. Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

• лизинговые фирмы или компании (лизингодатели или арендодатели);
• производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);
• поставщики объектов сделки - производственные (промышленные) и торговые компании.

Косвенными  участниками лизинговой сделки являются:

• коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;
• страховые компании;
• брокерские и другие посреднические фирмы.

    Лизинговыми называют все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной  или долгосрочной). По характеру  своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

    Узкоспециализированные  компании обычно имеют дело с одним  видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной  группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных  предприятий). Обычно эти фирмы располагают  собственным парком машин или  запасом оборудования и предоставляют  их потребителю (арендатору) по первому  требованию клиента. Лизинговые компании обычно сами осуществляют техническое  обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии⁵.

    Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самые разнообразные виды машин  и оборудования. Они предоставляют  арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.

    Лизинговые  фирмы в редких случаях являются независимыми, т.е. не имеющими родственных  связей с другими компаниями. В  большинстве своем они представляют собой филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ. При этом чаще всего лизинговые компании контролируются банками.

    Внедрение банков на рынок лизинговых услуг  связано, во-первых, с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки являются основными держателями  денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе  тесно связаны с банковским кредитованием  и являются своеобразной альтернативой  последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активному  расширению этих операций, что выдвинуло  банки в первую категорию фирм, осуществляющих лизинговые операции. При этом банки контролируют и  независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита⁶.

    Ко  второй категории фирм, осуществляющих лизинговые операции, относятся промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачи в аренду собственную  продукцию.

    К третьей категории фирм, осуществляющих сделки на основе лизинга, можно отнести  различные посреднические и торговые фирмы.

    Срок  лизинга. Под периодом лиза понимается срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лиза.

    При определении срока лизингового  договора лизингодатель и лизинголучатель  учитывают следующие моменты:

• срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможностей эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором.
• период амортизации оборудования устанавливается правительственными органами. При финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации;
• цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки.

    Учитывать этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой  продукции в короткие сроки;

• динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами, и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к установлению более длительного срока соглашения;
• конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения⁷.

    Стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных выплат в значительной мере определяется конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со значительной стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта.

    В состав любого лизингового платежа  входят следующие основные элементы:

• амортизация;
• плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);
• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

    Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент⁸.

    Для расчета суммы арендных платежей по финансовому лизингу используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие всех условий  лизингового соглашения на величину арендных платежей: суммы и срока  контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула  имеет следующий вид:

               (1)

где: Р - сумма арендных платежей; А - сумма амортизации (или стоимость арендуемого имущества); П - срок контракта; И - лизинговый процент; Т - периодичность арендных платежей. Использование этой формулы характеризует линейный график, который показывает, что на протяжении всего периода действия соглашения сумма каждого арендного платежа остается неизменной.

    При заключении лизингового соглашения, как правило, не предусматривается  полная амортизация стоимости арендованного  имущества. Это положение зависит  от действующего в стране законодательства.

    С целью уточнения окончательной  суммы арендного платежа приведенная  формула аннуитетов предусматривает  два поправочных коэффициента.

    Для определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, используется формула дисконтного  множителя (первый поправочный коэффициент):

    1/( 1+ ОС*1:(1+ И:Т)^Т*П)       (2)

где: ОС — остаточная стоимость; И — лизинговый процент; Т — периодичность арендных платежей; П — срок контракта;

    Путём изменения базовой формулы расчета  арендных платежей можно рассчитать график погашения задолженности  с учетом постепенного нарастания расходов по мере освоения производственных мощностей  или график, учитывающий сезонное расширение производства и реализации в определенном квартале каждого  года. С помощью программного обеспечения  компьютерных систем можно просчитывать финансовые результаты различных вариантов  лизингового соглашения непосредственно  в ходе переговоров с арендатором, что даст возможность оценить  последнему каждый из предложенных вариантов.

    Услуги, предоставляемые  по лизингу. Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно разделить на две группы.

    Технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга  к месту его использования  клиентом: монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническим  обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного оборудования).

    Консультационные  услуги - услуги по вопросам налогообложения  оформления сделки и др⁹.

1.3 Факторы и система  показателей эффективности  лизинга

    Целесообразность  применения инновационных лизинговых операций в банке обусловливается  их экономической эффективностью, имеющей  свои показатели оценки и измерения. В процессе измерения экономической  эффективности инновационной лизинговой деятельности применяются различные  показатели ее оценки. Ранее общепризнанным показателем было соизмерение экономического эффекта с вызвавшими его капитальными вложениями. Такая методика оценки является одной из разновидностей формулы  сравнительной эффективности капитальных  вложений, которая нередко применялась  без практической проверки полученных результатов.