Пути обеспечения и стабилизации платежеспособности предприятия

Содержание: 

Введение…………………………………………………….2 

Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности предприятия  

1.1 Понятие платежеспособности и источники ее анализа……3

2. Методы оценки платежеспособности предприятия ……….5                                    

1.3 Основные коэффициенты оценки платежеспособности……7 

Выводы  по 1 главе………………………………………………10 

Глава 2. Анализ платежеспособности предприятия  на примере

 ТОО  «Беккер и К» 

2.1 Анализ  ликвидности ТОО «Беккер и  К»………………….11 

2.2 Оценка  текущей и перспективной платежеспособности

  ТОО «Беккер и К»………………………………………12 

Выводы  по 2 главе………………………………………………14 

Глава 3.  Пути обеспечения и стабилизации платежеспособности предприятия. 

3.1 Проблемы оценки платежеспособности ………………………………15 

3.2 Управление денежными активами, как обеспечение и стабилизация платежеспособности предприятия……………………………………….16 

Выводы  по 3 главе………………………………………………………..21 

 Заключение…………………………………………………………….22 

 Список используемой литературы…………………………….24 
 
 
 

Введение

    В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его платежеспособность. Поэтому, оценка платежеспособности предприятия является основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

    Платежеспособность  является одной из важнейших характеристик  финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно, оно имеет преимущество перед  другими предприятиями того же профиля  в привлечении инвестиций, в получении  кредитов, в выборе поставщиков и  в подборе квалифицированных кадров. Оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

    Чем выше устойчивость предприятия, тем  более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

    Рыночная  экономика требует от предприятий  повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции  и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных  форм хозяйствования и управления производством, инициативности. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

    Целью данной работы является анализ платежеспособности как основного элемента финансово-экономической  устойчивости, который является составной  частью общего анализа финансово-экономической  деятельности предприятия в рыночной экономике.

    Задачи  курсовой работы:

    - рассмотреть теоретические основы  анализа платежеспособности

    - произвести анализ платежеспособности предприятия на примере ТОО «Беккер и К»

    - выявить проблемы оценки платежеспособности

    - предложить пути решения проблем  оценки платежеспособности 
 

Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности предприятия.

1.1 Понятие платежеспособности и источники ее анализа

     Платежеспособность  – это способность предприятия  своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет наличия достаточной суммы  ликвидных активов и готовых  средств платежа. [1]

       Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

     Предприятие считается платежеспособным, если его  общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой деятельностью наличные (денежные средства) для предприятия  более важны, чем прибыль, поскольку  их отсутствие на счетах в банке  в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

     Предварительная оценка финансового положения предприятия  осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, а также  Приложения к балансу предприятия.

     На  данной стадии анализа формируется  первоначальное представление о  деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества  предприятия и их источниках, устанавливаются  взаимосвязи между показателями.

     Говоря о платежеспособности организации, нужно рассматривать активы как обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое можно обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам.

     Финансовое  положение предприятия считается  устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% ресурсов необходимых  для осуществления нормальной хозяйственной  деятельности, эффективно использует финансовые средства, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами является платежеспособным.

     Финансовое  положение определяется на основе анализа  ликвидности и платежеспособности. Задача анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации  в процессе взаимоотношений предприятия  с кредитной системой и другими  предприятиями.

     Анализ  платежеспособности предприятия проводится на основе финансовой отчетности.

     Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

  Финансовая  отчетность предприятий РК состоит  из:

1. бухгалтерского баланса;
2. отчета о совокупном доходе;
3. отчета о движении денежных средств;
4. отчета об изменениях в собственном капитале;

     5)информации об учетной политике и пояснительной записки.

     Бухгалтерский баланс отражает имеющиеся у организации активы, собственный капитал и обязательства.

     Отчет о движении денежных средств характеризует финансовые результаты организации за отчетный период.

     Основной  целью отчета о движении денежных средств является предоставление информации о поступлении и выбытии денег юридического лица в течение отчетного периода.

     Отчет об изменениях в собственном капитале раскрывает информацию о произошедших в отчетном периоде структурных и количественных изменениях собственного капитала.

     В соответствии с различными экономическими признаками 
вся отчетная информация группируется в отдельные 
укрупненные статьи, которые в международной практике называются элементами финансовой отчетности. Основными 
элементами финансовой отчетности являются активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль и 
убытки. Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату; 
остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение 
предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех элементах.

     Анализ  платежеспособности начинают с изучения состава и структуры активов  и пассивов предприятия по данным бухгалтерского баланса. Для более глубокого анализа необходимо привлечь дополнительные данные из приложения к бухгалтерскому балансу. [2]

     Исходя  из вышеизложенного, можно сделать  следующий вывод, что платежеспособность это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. 
 

2.   Методы оценки платежеспособности предприятия

     Платежеспособность  предприятия принято измерять показателями, проявляющимися в виде тех или  иных коэффициентов, характеризующих  отношение оборотных активов (общей  суммы или части) к краткосрочным  обязательствам. Эти отношения отражают долю оборотных активов, которую  можно использовать для покрытия краткосрочных обязательств. Чем  выше эта величина, тем больше уверенность  в оплате краткосрочных обязательств из имеющихся оборотных средств. Они также указывают на временный  период, в котором предприятие  характеризуется определенной платежеспособностью. Чем больше это соотношение в  пользу активов, тем лучше для  кредиторов.

     Таким образом, коэффициенты, характеризующие  платежеспособность, позволяют измерить покрытие обязательств предприятия  оборотными активами; показывают резерв ликвидности предприятия; период, в  котором этот резерв сохраняется  как гарантия безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержены денежные потоки предприятия.

     Рассмотрим  методику оценки  платежеспособности. Как уже отмечалось, оценка платежеспособности базируется на коэффициентах, рассчитываемых в виде отношения оборотных активов  или отдельных их элементов к  кредиторской задолженности, и показывают, в какой мере оборотные активы предприятия, а если их не достает, то и внеоборотные, способны покрыть  долги. Схема оценки этих отношений  выглядит так – сопоставление  полученных значений коэффициентов  с нормативными значениями. Включает:

     1) Вертикальный анализ – анализ  структуры отчетных данных с  целью выявления относительной  значимости тех или иных статей  и их сравнение. 

     2) Горизонтальный анализ – анализ  динамики отдельных статей отчетных  данных с целью выявления и  прогнозирования присущих тенденций  (отклонение фактического уровня  от отчетного).

     3) Трендовый анализ – применяется  при изучении отдельных темпов  роста и прироста показателей  за ряд лет к уровню базисного.

     4) Сравнительный анализ – это  внутрихозяйственный анализ сводных  показателей по отдельным показателям  фирмы, дочерних фирм, подразделений,  цехов и межхозяйственный анализ  показателей данной фирмы в  сравнении с показателями конкурентов,  со среднеотраслевыми и средними  общеэкономическими данными.

     5) Факторный анализ – это анализ  влияния отдельных факторов на  результативный показатель.

     6) Анализ на основе финансовых  коэффициентов.

     Первоначально определяется ликвидность баланса. Для этого:

     1.Активы баланса предварительно группируются в зависимости от степени их ликвидности и разделяются на следующие группы. 
 

     Требования  к преобразованию баланса:

     - необходимо уменьшить общую сумму  капитала (валютный баланс) на величину  убытков, записанную в активной  части баланса, одновременно уменьшая  на ту же сумму собственного  капитала;

     - исключить из общей суммы капитала (валютный баланс) величину «Расходы  будущих периодов». На эту же  сумму необходимо уменьшить размер  собственного капитала и материально-производственных  запасов.

     Баланс-брутто в баланс-нетто, т. е. А1 наиболее ликвидные  активы (денежные средства и краткосрочные  вложения);

     А2 быстрореализуемые активы (готовая  продукция, товары отчуждения, дебиторская  задолженность со сроком погашения  в течение 12-и месяцев и прочие быстрореализуемые оборотные активы;

     А3 медленно реализуемые активы – запасы из раздела 2 актива – расходы будущих  периодов – налоги – долгосрочные финансовые вложения (актив);

     А4  труднореализуемые активы – статьи раздела 1 актива – статьи включаются в предварительную группу.

     2. Пассивы баланса группируются  по степени срочности и оплаты:

     П1  наиболее срочные обязательства  – кредитная задолженность, срок оплаты которой наступил;

     П2 краткосрочные пассивы – краткосрочные  кредиты и займы;

     П3 долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

     П4 постоянные пассивы – статьи раздела 3 баланса.

     3. Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по  активу и пассиву. Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют  место соотношения:

     А1 ≥  П1;                А2  ≥  П2;             А3  ≥  П3;                             А4  ≤  П4

     В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному соотношению, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличаются от абсолютной.

     Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1, отражает соотношение  текущих платежей и поступлений  в краткосрочном периоде.

     Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 показывает тенденцию  увеличения или уменьшения текущей  ликвидности в недалеком будущем.

     Сопоставление итогов по активу и пассиву для  третьей и четвертой группы отражает соотношение платежей и поступлений  в относительно отдаленное будущее.

     Анализ, проведенный по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние, с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.[3]

     Из  данного параграфа можно сделать  вывод, что ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия  и предполагает постоянное равенство  между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам.

3. Основные коэффициенты оценки платежеспособности.

     Наиболее  распространенный прием финансового  анализа – использование различных  финансовых коэффициентов. Значение таких  коэффициентов определяется возможностью сопоставления полученных результатов  с существующими общепринятыми  стандартными нормами. От правильности их истолкования зависит полезность анализа соответствующих коэффициентов  для принятия решений. [4]

     В финансовом менеджменте наиболее важными  для анализа платежеспособности предприятия признаются следующие  финансовые показатели:

     1.Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общих источниках финансирования организации. 

     (1)

     Если  коэффициент ≥1, то организация платежеспособна, если <1, то в процессе анализа следует  установить причины недостатка платежных  средств.

     Различают текущую и перспективную платежеспособность предприятия.

     Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Перспективная  – определяется на конкретную предстоящую  дату путем сравнения суммы его  платежных средств со срочными обязательствами  предприятия на эту дату.

     Для оценки перспективной платежеспособности (более 1 года) используются как динамические, так и статичные показатели ликвидности. Наиболее часто используются 3 показателя:

     - Коэффициент абсолютной ликвидности

     - Коэффициент промежуточного покрытия

     - Коэффициент текущей ликвидности

    2.Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам: 
 

     (2)

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности  может быть погашена на дату составления  баланса или в ближайшее время. Нормальное ограничение имеет следующий вид: ≥0.2-0.5

     3.Коэффициент промежуточного покрытия - определяется как отношение суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам и отражает прогнозируемые платежные возможности организации:

           К_КЛ  - (Д + R^А) / (R^N + К^t )            (3)

     где Д - свободные денежные средства,

     R^A - дебиторская задолженность,

     R^N - наиболее срочные обязательства,

     K^t - краткосрочные займы и кредиты.

     Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненную продукцию или оказанные услуги. Нормальное ограничение принято > 1.

     4.Коэффициент  текущей  ликвидности (К_ТЛ) - коэффициент покрытия определяется как отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов к величине краткосрочных обязательств: 
 

     (4)

     Позволяет установить в какой кратности  краткосрочные активы покрывают  краткосрочные обязательства и  показывает платежные возможности  организации, оцениваемые при условии, не только своевременных расчетов с  дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи  в случае нужды в прочих элементах  материально- оборотных средств.

     Уровень коэффициента покрытия ограничивается Ктл=1,01-1,7. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств, и означает, что предприятие за счет своих оборотных активов может покрыть 100% своих обязательств.

     В условиях нестабильности экономики  и инфляционных процессов целесообразно  рассчитывать для каждого субъекта хозяйствования нормальный уровень коэффициента ликвидности.

     Следует иметь в виду, что чем ниже материалоемкость продукции, тем ниже достаточный  коэффициент текущей ликвидности. Минимальная сумма оборотных  средств необходимых предприятию  для обеспечения платежеспособности, равна сумме достаточной потребности  в материальных оборотных средствах, безнадежной дебиторской задолженности  и текущих пассивов.

     Важным  показателем, характеризующим платежеспособность является уровень платежеспособности (У), который определяется как отношение фактического коэффициента текущей ликвидности к расчетному.

           У = К_ТЛ^ФАКТ / К_ТЛ^НОРМ. (5)

     Для углубленного анализа платежеспособности необходимо знать состав имущества  организации, источники его формирования и все возможные варианты их изменения.

     Для этих целей составляется балансовая модель:

           F_ИММ + O_А  = И^С + З^К (6)

     где F_ИММ - иммобилизованные активы;             И^С - собственный капитал;

     O_А - оборотные активы;             З^К - заемный капитал.

     Составление балансовой модели предполагает определенную перегруппировку разделов и статей баланса для выделения заемных  средств, однородных с точки зрения возврата, а, преобразовав балансовую модель, получим величину оборотных  активов (О_А):

           O_А = (И^С– F_ИММ) + З^К (7)

     Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы  направляются на приобретение основных средств и на долгосрочные финансовые вложения, произведем дальнейшее преобразование формулы, выделив составляющие оборотных  активов и заемного капитала.

           Z + R^A + Д = [(И^с + K^Т) - F_имм] + (K^t + R^Р) (8)

     где    Z - запасы;

     R^A - дебиторская задолженность;

     Д - свободные денежные средства;

     K^Т – долгосрочные обязательства;

     K^t - краткосрочные займы и кредиты;

     R^Р - кредиторская задолженность.

     Анализ  результатов расчетов по данной модели позволяет сделать вывод, что  условие текущей платежеспособности будет выполняться, если запасы организации  будут покрываться источниками  их формирования:

           Z £ (И^С + K^Т) - F_ИММ  (9)

     Из  рассмотренного условия платежеспособности вытекает и другое направление оценки финансовой устойчивости организации  с учетом степени покрытия иммобилизованных активов источниками средств:

           F_ИММ <  (И^С+ K^Т) - Z (10)

     Для оценки перспективной платежеспособности сравнивается дебиторская задолженность  и свободные денежные средства с  краткосрочными обязательствами:

           R^A + Д ³  K^t + R^Р [5] (11)

     Исходя  из вышесказанного, можно сделать  вывод, что проведение финансового  анализа на основе относительных  показателей при анализе финансового  положения предприятия необходимо, так как оно позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу. 

     Выводы  по 1 главе 

     Платежеспособность  это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Финансовое положение предприятия определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации в процессе взаимоотношений предприятия с кредитной системой и другими предприятиями. Анализ платежеспособности начинают с изучения состава и структуры активов и пассивов предприятия по данным бухгалтерского баланса. Платежеспособность предприятия принято измерять показателями, проявляющимися в виде тех или иных коэффициентов, характеризующих отношение оборотных активов (общей суммы или части) к краткосрочным обязательствам. Наиболее распространенный прием финансового анализа – использование различных финансовых коэффициентов. Значение таких коэффициентов определяется возможностью сопоставления полученных результатов с существующими общепринятыми стандартными нормами. От правильности их истолкования зависит полезность анализа соответствующих коэффициентов для принятия решений. Проведение финансового анализа на основе относительных показателей при анализе финансового положения предприятия необходимо, так как оно позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу.