Пути повышения финансовой устойчивости предприятия. 4

Содержание

 

Введение 

 

1 Теоретические аспекты  анализа финансовой устойчивости  хозяйствующих субъектов

1.1 Финансовая устойчивость  и ее значение для успешной  работы предприятия

1.2 Методология анализа  финансовой устойчивости предприятия

1.3 Нормативно-правовая база  проведения анализа финансовой  устойчивости предприятия

1.4 Основные тенденции  развития финансовой устойчивости  хозяйствующих субъектов на современном  этапе

 

2 Анализ финансовой деятельности  предприятия ООО «Энергоремонт»

2.1 Технико-экономические  показатели деятельности предприятия

2.2 Экономическая безопасность

2.3 Анализ и оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

3 Мероприятия, направленные  на повышение финансовой устойчивости  предприятия ООО «Энергоремонт»

3.1 Политика ускорения  расчетов

3.2 Создание резерва по  сомнительным долгам

3.3 Повышение рентабельности  продукции за счет выпуска  нового вида изделий

3.4 Расчет общей экономической  эффективности предложенных мероприятий

 

Заключение

Список литературы

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В настоящее время происходит падение абсолютных размеров общественного  производства и его эффективности, снижение уровня управляемости промышленностью. Наиболее существенными факторами, ограничивающими рост производства, по-прежнему чаще всего является неплатежеспособность и недостаток собственных средств предприятий, а также нестабильность налоговой и правовой политики, достаточно высокий процент коммерческого кредита.

 

Актуальность исследования заключается в том, что в настоящее  время экономическая ситуация в  России является сложной – неблагоприятным  является финансовое положение страны, наблюдается высоким размер бюджетного дефицита и государственного долга. Многие десятилетия особенностью отечественной  экономики, являлось жесткое централизованное планирование производства. В новых  условиях возникает настоятельная  необходимость приведения всех элементов  формирующей системы управления в соответствие с адекватной ей системой хозяйствования. Экономические меры правительства, направленные на расширение самостоятельности производственно-хозяйственных  единиц, несмотря на отдельные позитивные сдвиги на ряде участков, к кардинальным изменениям не приводят.

 

В условиях нестабильной рыночной экономики, к которым трудно адаптируются отечественные предприятия, залогом  выживаемости и основой стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно путем эффективного их использования  обеспечить дальнейшее развитие производства. Проблемы финансовой устойчивости относятся  к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических  проблем. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и даже к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

 

Избежать подобного положения  возможно с помощью анализа финансового  состояния предприятия, который  представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов.

 

В целях достижения устойчивого  финансового положения предприятия  в условиях рыночной экономики, необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует уделять больше внимания анализу таких понятий рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и др.

 

Устойчивое финансовое положение  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами, поэтому финансовая деятельность, как составная часть  хозяйственной деятельности предприятия, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций  собственного и заемного капитала и  наиболее эффективного его использования.

 

Вопросы, касающиеся механизма  проведения анализа финансовой устойчивости предприятия, исследовались в работах  Астахова В.П., Ефимовой О.В., Игнатовой  Е.А. и Пушкаревой Г.М., Ковалева А.И. и Привалова В.П., Ковалева ВВ., Кондракова Н.Г., Крейниной М.Н., Родионовой В.М. и Федотовой М.А., Макарьян Э.А. и Герасименко Г.П., Савицкой Г.В., Стояновой Е.С, Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С.

 

Несмотря на то, что был  сделан определенный шаг в разработке данных вопросов, их работы не исчерпывают  всего круга проблем, особенно в  современных условиях.

 

Цель данной работы –  разработать пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

 

Объект исследования – OOO «Энергоремонт».

 

Предмет исследования –  пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

 

Для достижения цели данной работы необходимо решить ряд задач:

 

1. Определить понятие  финансовой устойчивости и выявить  значение данных показателей  для успешного развития предприятия;

 

2. Определить методологию  анализа финансовой устойчивости;

 

3. Выявить основные тенденции  развития финансовой устойчивости  хозяйствующих субъектов на современном  этапе;

 

4. Выполнить анализ бухгалтерской  отчетности ООО «Энергоремонт»;

 

5. Проанализировать и  оценить финансовую устойчивость  ООО «Энергоремонт»;

 

6. Предложить мероприятия,  направленные на повышение финансовой  устойчивости предприятия ООО  «Энергоремонт».

 

В данной работе использовались следующие методы исследования: графический, расчетный, аналитический, а именно метод сравнения, табличного отображения  аналитических данных.

 

Информационная основа исследования – бухгалтерская отчетность предприятия  за 2007 – 2009 гг.

 

 

1 Теоретические аспекты  анализа финансовой устойчивости  хозяйствующих субъектов

 

 

 

1.1 Финансовая устойчивость  и ее значение для успешной  работы предприятия

 

Важнейшей характеристикой  функционирования и развития производственно-экономических  систем является финансово-экономическая  устойчивость. Особую актуальность проблема поддержания экономического потенциала приобретает в периоды резких изменений условий хозяйствования, колебаний экономической конъюнктуры.

 

Существует ряд интерпретаций  понятия финансовой устойчивости. Согласно одной из них устойчивость предприятия  представляет собой такое финансовое состояние, при котором хозяйственная  деятельность обеспечивает выполнение всех его обязательств. В свою очередь, финансовая устойчивость определяется как характеристика уровня риска  деятельности предприятия с точки  зрения вероятности его банкротства, сбалансированности или превышения доходов над расходами. Но данный подход представляется ограниченным, поскольку при этом не учитываются другие ключевые факторы эффективного функционирования производственной системы, важнейшими из которых являются производственно-технологический потенциал предприятия и его способность к бесперебойному производству востребованной потребителем продукции [7, с. 163].

 

Несмотря на множественность  интерпретаций рассматриваемого понятия, в целях повышения эффективности  деятельности предприятия менеджмент придерживается одной стратегии – повышения финансовой устойчивости. Реализация стабилизации организации в данном направлении определяется квалификацией и эффективностью управления, целью которого является получение прибыли и достижение уровня рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли. А в свою очередь стабильная прибыльность предприятия, рост его капитализации улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, деловую репутацию в целом.

 

При этом не следует отрицать и возможность ослабления устойчивости предприятия в целях его укрепления, что на первый взгляд является абсурдным. Данное утверждение можно объяснить  тем, что гиперустойчивая система не способна к саморазвитию, если все отклонения от равновесного состояния исключаются. Кроме того, для перехода в качественно новое, более совершенное состояние система должна на некоторое время не только потерять устойчивость, но и приобрести способность необратимости в старую разрушенную структуру. Одним из эффективных способов снижения устойчивости предприятия в целях его усовершенствования является увеличение поступления финансовых ресурсов, что приводит, как правило, к возможности появления новых решений, касающихся развития производственной системы и ослаблению сопротивления старых способов функционирования.

 

Важно в развитии предприятия  не допускать крайностей: гиперустойчивости и длительной неустойчивости развивающейся системы. Если стационарность не позволяет обновляться системе, то нестабильность затрудняет закрепление в системе вновь приобретенных характеристик, обеспечивающих жизнеспособность предприятия в динамичных условиях хозяйствования. В этом состоит задача эффективного управления хозяйственной системой.

 

Предприятие представляет собой  сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому при оценке его  финансового положения необходимо использовать целый ряд показателей  финансовой устойчивости.

 

Устойчивость финансового  положения предприятия в определенной степени зависит от места и  роли на рынках, где реализуется  производимая им продукция или приобретаются  факторы производства. Поэтому анализ устойчивости финансового положения  обычно начинают с исследования рыночных позиций предприятия.

 

Чтобы оценить положение  предприятия на рынках готовой продукции, сравнивают объем его продаж, выручку  и цены реализации с аналогичными показателями других предприятий, выпускающих  продукцию такого же назначения или  их заменители.

 

Перейдем к рассмотрению вопроса о значении финансового  анализа для успешного развития предприятия.

 

В экономическом словаре  под редакцией А. А.Горшина финансовый анализ определяется, как «оценка финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Его цель – определить состояние финансового здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать ставку. При оценке финансового положения фирмы к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности» [37, с. 385].

 

Внутренний финансовый анализ – анализ, который необходим для  удовлетворения собственных потребностей предприятия, – направлен на определение  ликвидности фирмы или на строгую  оценку ее результатов в последнем  отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и  ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить  себе выделение средств на планируемую  производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся  на нем дополнительные расходы [37, с. 52].

 

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися  посторонними лицами для предприятия  и потому не имеющими доступа к  внутренней информационной базе предприятия.

 

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит  фирме, могут быть определение и  оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя  банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет  знать, насколько рентабельна фирма  и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и  анализа различных финансовых показателей  спрогнозировать возможность банкротства  фирмы или же убедиться в ее стабильности.

 

Независимо от того, чем  вызвана необходимость анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент – выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.

 

Жизнь фирмы составляют постоянно  меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового  управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ.

 

1.2 Методология анализа  финансовой устойчивости предприятия

 

Основными источниками информации для анализа финансового состояния  хозяйствующего субъекта являются:

 

- информация о технической  подготовке производства;

 

- нормативная информация;

 

- плановая информация (бизнес  – план);

 

- хозяйственный (экономический)  учёт (оперативный, оперативно - технический  учёт, бухгалтерский учёт, статистический  учёт);

 

- отчётность (публичная финансовая  бухгалтерская отчётность (годовая), квартальная отчётность (непубличная,  представляющая собой коммерческую  тайну), выборочная статистическая  и финансовая отчётность (коммерческая  отчётность, производимая по специальным  указаниям), обязательная статистическая  отчётность),

 

- прочая информация (публикации  в прессе, опросы руководителя, экспертная  информация).

 

В составе годового бухгалтерского отчёта предприятия представляют следующие  формы:

 

- форма №1 «Бухгалтерский  баланс». В нём фиксируются  стоимость (денежное выражение)  остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщённую информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющая пассив. Эта информация представляется «На начало года», что и даёт возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не даёт возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчётности:

 

- форма № 2 «Отчёт о  прибылях и убытках». Классификация  доходов и расходов установлена  в Положениях по бухгалтерскому  учёту «Доходы организации» (ПБУ  9/99) и «Расходы организации» (ПБУ  10/99). В соответствии с ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 показываются следующие доходы и расходы: доходы и расходы по обычным видам деятельности; операционные доходы и расходы; внереализационные доходы и расходы; чрезвычайные доходы и расходы;

 

- форма № 3 «Отчёт о  движении капитала» раскрывает  информацию о наличии и изменениях  капитала организации на начало  и конец отчётного периода;

 

- форма № 4 «Отчёт о  движении денежных средств» должен  показывать потоки денежных средств  (поступление, направление расходования) с учётом остатков денежных  средств на начало и конец  отчётного периода в разрезе  текущей, инвестиционной и финансовой  деятельности;

 

- форма № 5 «Приложение  к бухгалтерскому балансу» заполняют  на основании регистров бухгалтерского  учёта: журналов – ордеров,  ведомостей, оборотных ведомостей  и т.д. При заполнении формы  нужны не только данные синтетического, но и аналитического учёта.  Информация, которая содержится  в данной форме, дополняя бухгалтерский  баланс и отчёт о прибылях  и убытках, позволяет провести  достаточно детальный анализ  финансового состояния организации  и увидеть движение средств  и их источников за отчётный  период.

 

- «Пояснительная записка»  с изложением основных факторов, повлиявших в отчётном году  на итоговые результаты деятельности  предприятия, с оценкой его  финансового состояния.

 

Основным источником информации для проведения финансового анализа  является бухгалтерский баланс. Он является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового  состояния. Баланс отражает состояние  имущества, собственного капитала и  обязательств хозяйствующего субъекта на определённую дату.

 

Баланс – это стержень, вокруг которого группируются остальные  формы бухгалтерской отчётности, составляющие в совокупности бухгалтерский  отчёт.

 

Группировка и обобщение  информации в балансе осуществляется с целью контроля и управления финансовой деятельностью. Бухгалтерский  баланс есть способ экономической группировки  и обобщённого отражения состояния средств по видам и источникам их образования на определённый момент времени в денежном измерителе.

 

Общий итог баланса называется валютой баланса и характеризует  размер средств хозяйствующего субъекта.

 

На основе изучения баланса  внешние пользователи принимают  решения о целесообразности и  условиях ведения дел с данным хозяйствующим субъектом; оценивают  кредитоспособность хозяйствующего субъекта как заёмщика; оценивают возможный  риск своих вложений, целесообразность приобретения акций.

 

Для определения финансового  положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние  предприятия, как во внутренней, так  и во внешней среде.

 

Финансовая устойчивость предприятия является одной из таких  характеристик. Она связана с  зависимостью от кредиторов, инвесторов, то есть с соотношением «собственный капитал – заемный капитал». Наличие  значительных обязательств, не полностью  покрытых собственным ликвидным  капиталом, создает предпосылки  банкротства, если крупные кредиторы  потребуют возврата своих средств.

 

Исследователь Н. А. Васина обращает внимание на тот факт, что с точки  зрения методологии проведения анализа финансовой устойчивости предприятия, российские и зарубежные аналитики «солидарны» между собой, и с точки зрения принципиальных подходов к исследованию состояния предприятия российская практика плавно вливается в мировую. В частности, при оценке финансового состояния предприятия используются 4 основных метода анализа – вертикальный, горизонтальный, факторный и сравнительный [7, с. 56].

 

Применение методов вертикального, горизонтального и факторного анализа  не вызывает принципиальных сложностей. Однако сравнительный метод анализа  не освоен на должном уровне. Уточним, что суть сравнительного метода состоит  в сравнении рассчитанных показателей  с нормальными или среднеотраслевыми  показателями. Наиболее благополучно обстоят дела с использованием сравнительного метода анализа в отношении показателей  ликвидности и прибыльности. Например, для определения, является ли достаточным  уровень отдачи на вложенный в  предприятие капитал, возможно сравнить расчетные величины показателей рентабельности предприятия с альтернативным уровнем доходности на вложенный капитал. В качестве показателей, характеризующих альтернативный уровень доходности на вложенный капитал, могут использоваться (в зависимости от сферы деятельности организации) ставки процентных выплат по кредитам, уровень депозитных ставок для юридических лиц, уровень доходности по ценным бумагам, наконец, текущий уровень инфляции.

 

Исследователь Р. М. Логинов  пишет о том, что методик определения  финансовом устойчивости достаточно много, выявился также круг показателей, на основании которых можно определить финансовое положение предприятия [12, с. 134].

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании  данных о наличии собственных  и привлеченных в оборот средств  и характеризует степень независимости  предприятия от рынка ссудных  капиталов. Оценка финансовой устойчивости предприятия основывается на расчете  следующих коэффициентов, представленных в нижеприведенной таблице «Группа  показателей финансовой устойчивости».

 

Таблица 1.1

 

Группа показателей финансовой устойчивости№ Наименование показателя Способ расчета Рекомендуемое значение Пояснение

1. 

Коэффициент финансовой устойчивости

 

К фин.уст. Кфин.уст.=(СК+Пд)/(СК+ЗК) 

Рекомендуемое значение – 0,8-0,9

 

Минимально допустимое значение – 0,5 - значение показателя отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе.

2. 

Коэффициент финансирования

 

К фин. К фин. = СК / ЗК Рекомендуемое значение – не ниже 1. - показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных

3. 

Коэффициент автономии

 

К авт. Кавт.= СК / ВБ Рекомендуемое значение – не ниже 0,5. - данный показатель иначе носит название коэффициента финансовой независимости или концентрации собственного капитала, показывая, какая часть капитала предприятия сформирована за счет собственных средств.

4. 

Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств

 

К маневр. К маневр.= СОС /СК 

Рекомендуемое значение – 0,2

 

Минимально допустимое значение – 0,1 - показывает какая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования.

 

 СК - собственный капитал

 

 ВБ - валюта баланса;

 

 ЗК - заемный капитал

 

 Пд - долгосрочные пассивы

 

 СОC - собственные оборотные средства

 

 

Основой финансовой устойчивости считается рациональное использование  оборотных средств. В данной методике используется следующая формула  расчета собственных оборотных  средств:

 

СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства –  Длительные активы

 

СОС = стр.490 + стр. 590 – (стр. 190 + стр.230) (форма 1).

 

Авторы статьи о методике проведения анализа финансового  состояния предприятия – Д. С. Гончаров и А. Ю. Горожанкин, утверждают, что, прежде чем проводить финансовый анализ (для целей финансового  анализа предлагается использовать не только традиционные бухгалтерский  баланс и отчет о прибылях и  убытках, а также 3, 4 и 5 формы бухгалтерской  отчетности за ряд лет), следует обратить внимание на состав и качество этой отчетности, поскольку данные формы отчетности не идеальны, следовательно, требуют «очистки» от целого ряда брутто-статей [5, с. 122].

 

Что же касается непосредственно  самих коэффициентов, то, к сожалению, в современной науке наблюдается  следующая тенденция: один и тот  же показатель может иметь более  десятка различных названий, толкований, а также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных  значений для большинства показателей  одинаковые для всех отраслей, хотя, по сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., изменяющихся в соответствии с реалиями современной  экономики. [5, с. 124]

 

Далее в соответствии с  предложенным порядком анализа рассмотрим ряд наиболее актуальных показателей.

 

1. Анализ финансовой устойчивости.

 

Структурные показатели: коэффициенты, относящиеся к этой категории, характеризуют  соотношение различных групп  аналитической отчетности. Рассмотрим более подробно некоторые из них.

 

Соотношение текущих активов  и внеоборотных активов: следует обратить особое внимание на динамику коэффициента, поскольку четкая негативная тенденция свидетельствует об отвлечении финансовых ресурсов из оборота, что может привести к банкротству предприятия.

 

Обеспеченность внеоборотных активов постоянным капиталом показывает, какая доля внеоборотных активов предприятия финансируется за счёт постоянного капитала. Продолжительное снижение коэффициента является негативным признаком. При расчете данного коэффициента обращаем внимание на такой агрегат, как постоянный капитал, который рассчитывается путем вычитания прочих собственных средств и Долгосрочных обязательств из Собственного капитала и не является аналогом такого коэффициента как перманентный капитал.

 

 

Таблица 1.2

 

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятияПоказатели Усл. обозн. Рекомендуемый критерий Формула расчета Характеристика

1 2 3 4 5

Коэффициент финансовой независимости (автономии) Ка >0,5 Ка=Ис/В, где Ис - собственные средства, В - валюта баланса Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами Ко ≥0,1 Ко=Ес/ОА, где Ес - наличие собственных основных средств, ОА - оборотные активы Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности Км 0,2 – 0,5 Км=Ес/Ис, где Ес – наличие собственных основных средств, Ис – собственные средства Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств Км/и - Км/и=ОА/F, где ОА – оборотные активы, F – внеоборотные активы Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Коэффициент имущества производственного  назначения Кипн ≥0,5 Кипн=F+Z/В, где F – внеоборотные активы, Z – общая сумма запасов, В – валюта баланса Показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия.