Пути повышения платежеспособности организации

СИБИРСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ 
 
 
 

КАФЕДРА «Аудита» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

по дисциплине

«Комплексный  экономический анализ хозяйственной  деятельности»

(на материалах  ООО «Термотехника») 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Исполнитель Баутенко Т.М.

3 курс, группа БХ 31, шифр БХ-05-059-Д

     Научный руководитель_______________

     ___________________________________ 
 
 

Новосибирск 2010

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Экономическая  сущность платежеспособности……………………………...5

1.1. Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия…………......3

1.2. Цели, задачи и информационная база  анализа ликвидности и платежеспособности  предприятия……………………………………………...12

1.3. Краткая  экономическая характеристика объекта  исследования ………...20

2. Анализ  платежеспособности и риска банкротства ООО «Термотехника»………………………………………………………..………...22

2.1. Анализ  абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Термотехника»…………………………………………………………...22

2.2.Анализ  относительных показателей платежеспособности ООО «Термотехника»…………………………………………………………………27

2.3. Анализ вероятности банкротства ООО «Термотехника»……………………………………….………………………...34

3. Пути  повышения платежеспособности организации  ………………………38

Заключение  ………………………………………………………………………45

Библиографический список……………………………………………………..50

Приложения  ……………………………………………………………………..52

Введение

      Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

      Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

      Переход к рыночной экономике требует  от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Оно позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени рисков банков.

     В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

     В связи с этим тема выбранной работы является актуальной.

     Цель  курсовой работы: финансовый анализ ликвидности  и платёжеспособности предприятия  на примере ООО «Термотехника»

       Задачи работы:

1. Изучить теоретическую литературу по теме;
2. Провести анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности;
3. Изучить финансовое состояние предприятия;
4. Отследить динамику коэффициентов ликвидности и платёжеспособности;
5. Выдать рекомендации по усовершенствованию финансовой деятельности предприятия.

     Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми дл нормального функционирования предприятия, целесообразным размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.  

      Главная задача анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

      Для оценки устойчивости финансового состояния  предприятия используется система  показателей характеризующих изменения:

- структуры  капитала предприятия по его  размещению и источникам образования;

- эффективности  и интенсивности использования  капитала;

- платежеспособности  и кредитоспособности предприятия;

- запаса  финансовой устойчивости предприятия.

      Анализ  основывается главным образом на относительных показателях. Так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид.

      Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнить с:

- общепринятыми  «нормами» для оценки степени  риска и прогнозирования возможности  банкротства;

- аналогичными  данными других предприятий , что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- аналогичными  данными за предыдущие годы  для изучения тенденции улучшения  или ухудшения финансового состояния  предприятия.

Методика  анализа финансового состояния использует шесть приемов:

1. горизонтальный анализ определяет абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период;
2. вертикальный анализ  - вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов  на определенную дату;
3. трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденции доминирующих в динамике показателей;
4. коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношение величины балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности  или бухгалтерского учета;
5. сравнительный анализ;
6. факторный анализ.

Анализ  финансового состояния включает этапы:

1. Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику валюты баланса и динамику объема реализации и прибыли.
2. Анализ изменений в составе активов и пассивов.
3. Оценка платежеспособности с помощью показателей: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент уточненной ликвидности  и коэффициента текущей ликвидности.
4. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
5. Анализ ликвидности баланса.

1. Экономическая сущность платежеспособности

     1.1. Сущность ликвидности и платежеспособности  предприятия. 

     Одним из важнейших критериев финансового  положения предприятия является его платежеспособность. В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной понимается способность предприятия рассчитываться  по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия  платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в  большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации. Таким образом, основные средства не включаются в расчет показателей ликвидности.

     Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в связи с увеличением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

    Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

    Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

    Ликвидность хозяйствующего субъекта — более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий

субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

     От  степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.

     В литературе, которая освещает вопросы  финансового анализа деятельности предприятия, ликвидность рассматривается как в широком смысле, так и в более узком. Первый из этих подходов к определению ликвидности рассматривается анализ состояния предприятия выполнить все без исключения обязательства, взятые на себя, которые исходят из его устава и других основательных документов, включая, также, защиту имущественных интересов всех собственников. Второй подход (и он наиболее распространен, более того, много авторов считают его единственно правильным подходом к определению и анализу ликвидности) трактует ликвидность  только как способность предприятия рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствах путем перевода активов в деньги. В данном случае речь идет о так называемых «ликвидных» активах, то есть таких, которые могут быть превращены в деньги на протяжении сравнительно не большого периода времени, который соответствует сроку погашения финансовых обязательств. При этом активы предприятий, которые не могут быть быстро реализованы, остаются  за границами самого понятия  «ликвидные активы». [5]

     Оценка  платежеспособности производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных средств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке ее убывания,  с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в  денежные средства, активы подразделяются на следующие группы:

     А1 – «Наиболее ликвидные активы».

     К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (а250+а260).

     А2 – «Быстро реализуемые активы».

     Это дебиторская задолженность  и  прочие оборотные активы (а240+а270).

     А3 – «Медленно реализуемые активы».

     Это запасы, долгосрочные финансовые вложения, долгосрочная дебиторская задолженность за исключением расходов будущих периодов (а140+а210+а220+а230-а216).

     А4 – «Трудно реализуемые активы».

     Это статьи раздела 1 актива за исключением  статей, включенных в предыдущую группу (а190-а140).

     В зависимости от срока погашения  обязательства по пассивам подразделяются на следующие группы:

     П1 – «Наиболее срочные обязательства»

     Это кредиторская задолженность (п620).

     П2 – «Краткосрочные обязательства»

     Это краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства (п610+п660).

     П3 – «Долгосрочные обязательства»

     IV раздел баланса.

     П4 – «Постоянные пассивы»

     Это статьи раздела  III и статьи раздела V за вычетом расходов будущих периодов (п490+п630+п640+п650-а216).

     Если  все активы предприятия и все его обязательства (пассивы) сгруппированы по этому способу (или в большее количество групп, исходя из сроков возможного превращения активов в деньги и сроков выполнения обязательств), то возможность предприятия полностью рассчитаться по своим обязательствам за счет наличных активов можно судить, сопоставив между собой дисконтированные по среднерыночным ставкам доходности обязательства и активы предприятия. Дисконтированная стоимость активов отвечает на вопрос о теперешней стоимости активов с учетом возможных сроков их продажи для превращения в деньги, а дисконтированная стоимость пассивов (обязательств) – теперешнюю их стоимость с учетом сроков исполнения всех обязательств предприятия.

     Для определения ликвидности баланса  нужно сопоставить приведенных групп по активу и пассиву:

     1. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение:

     А1≥П1; А2≥П2;А3≥П3;А4≤П4.

     Значит, баланс абсолютно ликвидный, то есть предприятие может погасить своевременно все обязательства. Выполнение первых трех неравенств влечет и выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

     В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     2. Сопоставление наиболее ликвидных  средств и быстро реализуемых  активов с наиболее срочными  пассивами позволяет выявить  текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности предприятия или неплатежеспособности на ближайший промежуток времени.

     Платежеспособности  свидетельствует условие:

     А1≥П1; А2≥П2.

     Невыполнение  этих условий обуславливает возможность не возврата кредита в ближайшее время.

     3. Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами  отражает перспективную ликвидность,  которая свидетельствует о возможности  платежеспособности или неплатежеспособности  с учетом будущих поступлений,  что свидетельствует выполнению  условий:

     А3≥П3. 

     1.2. Цели, задачи и  информационная база  ликвидности и  платежеспособности  предприятия.

     Платежеспособность  является одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия.

     Под платежеспособностью предприятия  подразумевают его способность в срок и полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков  техники и материалов, в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить  оплету труду персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависти от того, в какой степени партнеры выполняют обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

     Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Платежеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность направлена на обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

     Главная цель анализа платежеспособности –  своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

     При этом необходимо решать следующие задачи:

     1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности.

     2. Прогнозирование возможных финансовых  результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

     3. Разработка конкретных мероприятий,  направленных на более эффективное  использование финансовых ресурсов.

     Анализом  платежеспособности предприятия занимаются не только руководители, но и его учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимум прибыли и исключение банкротства.  Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

     Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Анализ платежеспособности предприятия осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату. 

     Структуру источников предприятия характеризует  коэффициент устойчивости  экономического роста и коэффициент покрытия запасов.

     В первую очередь информация, полученная в ходе анализа, интересует собственников  предприятия и потенциальных  инвесторов, а также организации  вступающие в отношения с данным предприятием. Финансовое положение  выражает обобщающие показатели, полученные в ходе производства и реализации продукции, использование всех видов ресурсов, получении финансовых результатов и достижения определенного уровня оборачиваемости средств предприятия.

     Финансовое  состояние является комплексным  понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

     Основными показателями характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

     Финансовое  состояние зависит от всех сторон деятельности предприятий: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости  продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов – улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов. При анализе необходимо выявить причины неустойчивого состояния предприятия и наметить его пути улучшения (устранения).

     Анализ  долгосрочных активов. Долгосрочные активы – это вложения средств с долговременными  целями  в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т.п. Они отражаются в первом разделе активе баланса. Реальность их оценки очень важна для объективного отражения в балансе первоначальной стоимости (покупной цены). Это объясняется тем, что пользователям информации. Кроме того, в момент анализа эта информация нужна и для определения стоимости их замещения (возмещения). [7]

     К долгосрочным активам относятся  и нематериальные активы, отражаемые во втором разделе актива баланса. Аналитики изучают их для оценки степени риска вложения в них средств. Особое внимание обращается на гудвилл – превышение покупной цены предприятия, фирмы над балансовой. Аналитик должен учитывать, что гудвилл не полностью отражается в балансе. Его реальная стоимость находит отражение в росте дохода после приобретения предприятия. Если таких доходов нет, то вложения в гудвилл не имеют реальной ценности.