Содержание 

Введение………………………………………………………………………….2

Глава 1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия и возможного банкротства………………………………………………………5 

1.1. Сущность, значение и цели финансового анализа………………………..5

1.2. Методы и инструментарий финансового анализа……………………….9

1.3. Предварительная  оценка финансового состояния  организации и изменений ее  финансовых показателей за отчетный  период…………………11

1.4. Основные методы диагностики банкротства……………………………13 

Глава 2. Пример проведения анализа финансового состояния организации и диагностика возможного банкротства ОАО «АПЗ»  23

2.1. Краткая  характеристика предприятия……………………………………23

2.2. Предварительный анализ 27

2.3. Анализ финансовой устойчивости организации……………………….31

2.4. Анализ финансовых результатов 37

2.5. Диагностика вероятности банкротства …………………………………39

Глава 3. Пути совершенствования финансовой деятельности  предприятии 

3.1. Проблемы, существующие на предприятии…………………………….42

3.2. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия………………………………………………………………………………43 

Заключение……………………………………………………………………..46

Список использованных источников 51

Введение

     Одним из важнейших условий успешного  управления финансами организации является анализ ее финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов.

     Анализ  финансового состояния является непременным элементом как финансового менеджмента в организации, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

     Цели  финансового анализа:

• выявление изменений показателей финансового состояния;
• выявление факторов, влияющих на финансовое состояние организации;
• оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
• оценка финансового положения организации на 
  определенную дату;
• определение тенденций изменения финансового 
  состояния организации.

     Анализ  финансового состояния необходим  следующим группам его потребителей:

• Менеджерам организации и в первую очередь финансовым менеджерам. Невозможно руководить организацией,  принимать хозяйственные решения, не зная ее финансового состояния.
• Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, какова будет отдача от вложенных в организацию средств, прибыльность и рентабельность организации, а также уровень экономического 
  риска и возможность потери своих капиталов.
• Кредиторам и инвесторам. Их интересует сценка возможности возврата выданных кредитов и возможности организации реализовать инвестиционную программу.
• Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

     Информационной  базой для проведения анализа  финансового состояния является главным образом бухгалтерская документация. В первую очередь это бухгалтерский баланс (форма № 1) и приложения к балансу: форма № 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании», форма № 5 «Сведения о состоянии имущества организации», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

     Анализ  финансового состояния организации  включает последовательное проведение следующих видов анализа:

1. Предварительный.
2. Финансовой устойчивости.
3. Ликвидности баланса.
4. Финансовых коэффициентов.
5. Финансовых результатов.
6. Коэффициентов рентабельности и деловой активности.

     Исходя  из вышесказанного, можно утверждать, что финансовое состояние предприятия приобретает особую актуальность в условиях рынка. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

     Целью работы является оценка финансового  состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению. Для  этого необходимо решить следующие  задачи:

     - раскрыть теоретические аспекты  оценки финансового состояния,  рассмотреть его задачи и информационное обеспечение;

     - оценить платежеспособность и  финансовую устойчивость на примере  ОАО «АПЗ»;

     - проанализировать деловую активность  и рентабельность деятельности  ОАО «АПЗ»;

     - оценить вероятность банкротства  предприятия;

     - предложить рекомендации по улучшению  финансового состояния ОАО «АПЗ».

Глава 1. Теоретические  аспекты оценки финансового  состояния предприятия 

1.1. Сущность, значение и цели финансового анализа 

     В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Практически все пользователи финансовой отчетности используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

     Анализом  финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, а также учредители с целью изучения эффективного использования ресурсов, повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия.

     Качество  принимаемых решений целиком  зависит от качества их аналитической обоснованности. Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

       Финансовое состояние - важнейшая  характеристика экономической деятельности  предприятия. Она определяет конкурентоспособность,  потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении.

     Однако  одного умения реально оценивать  финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.

     Финансовое  состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности хозяйствующего субъекта как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика.

     Хорошее финансовое состояние - это эффективное  использование ресурсов, способность полностью и в положенные сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы для получения прибыли. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежеспособности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

     При помощи анализа финансового состояния  хозяйствующих субъектов достигаются:

     - объективная оценка финансовой  устойчивости;

     - своевременное определение возможного  банкротства;

     - эффективность использования финансовых  ресурсов.

     Финансовое  состояние является комплексным  понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе. Эти основополагающие положения не всегда бывают выдержаны в научных исследованиях экономистов, анализирующих сущность и задачи финансового анализа.

     Показатели  финансового состояния отражают наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов. Положение предприятия  в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности финансовые, интересы предприятия и его партнеров.

     Финансовое  состояние предприятий формируется  в процессе их взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От возможности его улучшения зависят их экономические перспективы.

     Финансовое  состояние предприятия отражает результаты его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

     Если  производственный и финансовый планы  успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и продажи продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки, а также суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

     Результаты  проведения комплексного анализа финансового  состояния должны позволить практически  в реальном масштабе времени принимать  решения по устранению негативного  воздействия внешних и внутренних факторов. Именно с помощью систематического финансово-экономического анализа  можно перейти к разработке действенной  системы планирования и прогнозирования, рейтинговой оценке финансового  состояния и инвестиционной привлекательности предприятия, что является основой антикризисного управления.

     Поэтому руководители предприятий совместно  с экономистами, финансистами, бухгалтерами, аудиторами должны вводить на предприятиях систему комплексного анализа финансового состояния как важнейшего элемента антикризисного управления, отслеживать параметры и определять тенденции развития, разрабатывать укрупненный прогноз.

     Анализ  финансового состояния позволяет  определить место каждого анализируемого предприятия на рынке и оценить  общую экономическую ситуацию в стране, регионе или отрасли.

     Финансовое  состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т. е. возможность финансировать свою деятельность.

     Оно характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

1.2.  Методы и инструментарий  финансового анализа

     Для проведения анализа финансового  состояния организации используются определенные методы и инструментарий.

     Наиболее  простым методом является сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

     Следующий метод — группировки, когда показатели группируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей.

     Метод цепных постановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот прием позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

     В качестве инструментария для анализа  финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния организации, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

     Финансовые  коэффициенты используются:

• для сравнения показателей финансового состояния конкретной организации с аналогичными показателями других организаций или средне-отраслевыми показателями;
• для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния организации;
• для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

     Так, например, в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 г. № 498 введена система критериев для определения  неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций. Такими критериями установлены:

• коэффициент ликвидности;
• коэффициент обеспеченности средствами.

     Определены их нормальные ограничения, т. е. предельные размеры.

     Для удобства и четкости проведения аналитической  работы каждый вид анализа разбивается на ряд последовательно проводимых этапов.

     Анализ  финансового состояния организации основан на определенных алгоритмах и формулах. Главным информационным источником для такого анализа является бухгалтерский баланс.

1.3.  Предварительная  оценка финансового  состояния организации  и изменений ее финансовых показателей за отчетный период

     Данный  вид финансового анализа предназначен для общей характеристики финансовых показателей организации, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

     1 этап: Характеристика основных финансовых показателей организации.

     Анализ  начинается с определения по данным бухгалтерского баланса величин  следующих основных финансовых показателей:

• стоимости имущества организации. Она выражается величиной итога бухгалтерского баланса;
• стоимости основных средств - итоговая строка 1 раздела бухгалтерского баланса;
• величины оборотных средств - итоговая строка 2 раздела баланса;
• величины собственных средств — итоговая строка 4 раздела баланса;
• величины заемных средств — сумма показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

     2 этап: Определение изменений финансовых показателей организации за отчетный период.

     В целях проведения такого анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

     Сравнительный аналитический баланс позволяет  упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей организации. Горизонтальный анализ характеризует изменения показателей за отчетный период, а вертикальный анализ — удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса организации.

     В условиях инфляции и частых переоценок основных фондов, значительно осложняющих проведение анализа финансового состояния организации, целесообразно использовать относительные величины, например удельные веса отдельных видов активов и пассивов организации.

     Уменьшение  валюты баланса за определенный период — это, как правило, результат снижения объема производства, что может служить одной из причин неплатежеспособности организации. Поэтому хозяйствующий субъект должен четко представлять, почему падает объем производства и как можно его остановить.

     При анализе структуры пассивов реализуются  следующие цели:

1. определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств организации - значительный удельный вес заемных источников (более 50%) свидетельствует о рискованной деятельности хозяйствующего субъекта, что может послужить причиной неплатежеспособности; такой риск можно оправ- 
   дать при условии ускорения оборачиваемости оборотных средств за отчетный период;
2. выявляется обеспеченность запасов и затрат организации собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования;
3. рассматриваются причины образования кредиторской задолженности, ее удельный вес, динамика, структура, доля просроченной задолженности.

1.4. Основные методы диагностики банкротства 

     Для диагностики вероятности банкротства  используется несколько подходов, основанных на применении:

     а) анализа обширной системы критериев  и признаков;

     б) ограниченного круга показателей;

     в) интегральных показателей.

     Признаки  банкротства при многокритериальном подходе в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания) обычно делят на две группы.

     К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем: повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности; наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности; низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению; увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме; дефицит собственного оборотного капитала; систематическое увеличение продолжительности оборота капитала; наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции; использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях; неблагоприятные изменения в портфеле заказов; падение рыночной стоимости акций предприятия; снижение производственного потенциала и т.д.

     Во  вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ни относятся: чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта; потеря ключевых контрагентов; недооценка обновления техники и технологии; потеря опытных сотрудников аппарата управления; вынужденные простои, неритмичная работа; неэффективные долгосрочные соглашения; недостаточность капитальных вложений и т.д.

     К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

     В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому  оздоровлению и банкротству РФ для  оценки и прогнозирования финансового состояния организаций используется следующий перечень показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности.

     1. Общие показатели.

     - Среднемесячная выручка (К1) характеризует масштаб бизнеса организации: К1 = Валовая выручка по оплате : Число месяцев периода(1)

     - Доля денежных средств в выручке  (К2) характеризует финансовый ресурс организации, возможность своевременного исполнения своих обязательств: К2 = Денежные средства в выручке : валовая продукция по оплате(2)

     - Среднесписочная численность персонала  (КЗ) характеризует масштабы деятельности предприятия, соответствует строке 850 формы №5 по ОКУД.

     2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

     - Степень платежеспособности общая  (К4) характеризует сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю вы ручку направлять на расчеты с кредиторами:

     К4 = Заемные средства (стр. 590 + стр. 690 ф. № 1) : К1(3)

     - Коэффициент задолженности по  кредитам (К5). Уменьшение его уровня характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно: К5 = (стр. 590 + стр. 690 ф. № 1) : К1(4)

     - Коэффициент задолженности другим  организациям (К6). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов: К6 = (стр. 621 + стр. 625 ф. № 1) : К1(5)

     - Коэффициент задолженности фискальной  системе (К7). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов: К7 = (стр. 623 + стр. 624 ф. № 1) : К1(6)

     - Коэффициент внутреннего долга  (К8). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов: К8 = (стр.622+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660 ф. № 1):К1(7)

     - Степень платежеспособности по  текущим обязательствам (К9) характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами: К9 = стр. 690 ф. № 1 : К1(8)

     - Коэффициент покрытия текущих  обязательств оборотными активами  (К10) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами: К10 = стр. 290 ф.№1 : стр. 690 ф. № 1(9)

     - Собственный капитал в обороте  (К11). Отсутствие его показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств:

     К11 = стр. 490 - стр. 190 ф. № 1(10)

     - Доля собственного капитала в  оборотных активах (К12) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами:

     К12 = (стр. 490 - стр. 190 ф. №1) : стр. 290 ф. № 1(11)

     - Коэффициент финансовой автономии  (К13) показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации:

     К13 = стр. 490 ф. № 1 : стр. 300 ф. № 1(12)

     3. Показатели деловой активности

     - Продолжительность оборота оборотных  активов (К14) показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы:

     К14 = стр. 290ф.№1 : К1(13)

     - Продолжительность оборота средств  в производстве (К15) характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах:

     К15 = (стр. 210 + стр. 220 - стр. 215 ф. № 1) : К1(14)

     - Продолжительность оборота средств  в расчетах (К16) характеризует скорость погашения дебиторской задолженности:

     К16 = (стр. 290 - стр. 210 - стр. 220 + стр. 215 ф. № 1) : К1(15)

     4. Показатели рентабельности

     - Рентабельность оборотного капитала  (К 17) характеризует эффективность использования оборотного капитала организации:

     К17 = стр. 160 ф. №2:стр. 290 ф. № 1(16)

     - Рентабельность продаж (К18) показывает, сколько получено прибыли на рубль выручки: К18 = стр. 050 ф. № 2:стр. 010 ф. №2(17)

     5. Показатели интенсификации процесса производства

     - Среднемесячная выработка на  одного работника (К19) характеризует уровень производительности труда работников предприятия:

     К19 = К1:К3(18)

     - Фондоотдача (К20) характеризует интенсивность использования основных средств: К20 = К1:стр. 190 ф. №1(19)

     6. Показатели инвестиционной активности организации

     - Коэффициент инвестиционной активности  (К21) характеризует инвестиционную активность организации: