Пути совершенствования формирования и использования капитала ЗАО "Шоро"

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ:………………………………………………………………....3

ГЛАВА I.ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ …...........................………...................................................................................5

1.1.Экономическая сущность и классификация капитала предприятия......5

1.2.Принципы и источники формирования капитала предприятия...……..11

1.3Методологические аспекты увлечения капитала предприятия.............16

ГЛАВА II.АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ ЗАО «ШОРО»……………………………………………………………………..19

2.1 Финансовая характеристика  деятельности предприятия ЗАО  «ШОРО» за  2011-2013гг…………………………………………………………..19

2.2     Оценка эффективности  и формировании использовании  капиталом ЗАО  "ШОРО" .....……………………………………......................…….......26

ГЛАВА III.ГЛАВА 3  ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ  ФОРМИРОВАНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ЗАО "ШОРО"....................................................................35

3.1 Проблемы формирования  и использования капитала  ЗАО "Шоро"  ............................................................................................................................35

3.2 Пути совершенствования  формирования и использования капитала ЗАО "Шоро".......................................................................................................37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………...………………......……...40

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………............…………................43

ПРИЛОЖЕНИЕ..............................................................................................44

ВВЕДЕНИЕ

Формирование рыночных отношений обусловливает развитие экономических процессов на всех стадиях воспроизводства общественного продукта. Экономические отношения, характеризующие какую-либо сторону общественного бытия, образуют экономическую категорию. В качестве экономической категории выступают оборотные средства, в том числе привлеченные средства предприятия, которые имеют специфическое назначение и выражают особые производственные отношения. При помощи этой стоимостной формы богатства осуществляется движение всей массы предметов потребления и значительной части средств производства – от стадии их производства до поступления к потребителю. Свою роль в повышении эффективности общественного производства привлеченные средства способны выполнять в условиях, обеспечивающих определенный уровень их организации, рациональное управление ими в процессе кругооборота.

Капитал представляет  собой накопленный путем сбережений запас  экономических  благ в форме денежных средств  и реальных  капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства  с целью получения дохода, функционирование которых в экономической  системе базируется  на рыночных  принципах и связано с факторами   времени, риска и ликвидности.

Актуальность курсовой работы заключается в том, что несмотря на положительные тенденции в современных рыночных отношениях, требуется постоянное изучение аспектов, связанных с капиталом предприятия, так как своевременным и перспективным направлением в исследованиях, направленных на повышение эффективности деятельности организаций, является научное обоснование практических задач касающихся формирования и использование  капитала предприятиях.

Целью курсовой работы является исследование аспектов связанных с капиталом и источниками их формирования. В соответствии с этим в курсовой поставлены следующие задачи:

• изучить сущность и классификация капитала предприятия
• рассмотреть принципы и источники формирования капитала предприятия
• выявить методологические аспекты
• проанализировать оценку эффективности  формирование и использование капитала предприятия
• рассмотреть источники формирования.

Предметом исследования в курсовой работе являются методологические аспекты увлечение капитала  предприятия и источники их формирования.

 Объектом исследования в курсовой работе является политика управления  капиталом ЗАО "ШОРО"

Во введении раскрывается цель, актуальность и задачи данной работы. В первой главе раскрывается теоретические основы капитала предприятия. Во второй главе рассматривается анализ деятельности компании «ШОРО». Далее изучается проблемы связанные предприятия. В заключении при с капиталом, ведены общие выводы по данной компании курсовая работа были представлены

Курсовая работа состоит из введения, трех  глав, заключения, списка литературы и приложений. В тексте курсовой работы содержится  10 таблиц, 3 рисунка. Общий объем работы 44 страниц.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическая сущность  и классификация капитала предприятия

    Капитал представляет  собой накопленный путем сбережений  запас  экономических  благ в  форме денежных средств  и реальных  капитальных товаров, вовлекаемых  его собственниками в экономический  процесс как инвестиционный ресурс  и фактор производства  с целью  получения дохода, функционирование  которых в экономической  системе  базируется  на рыночных  принципах  и связано с факторами   времени, риска и ликвидности.

Капитал предприятие  классифицируется по следующим основным  признакам:

Таблица 1.11

Классификация   капитала предприятия

По титулу собственности формируемый  предприятием капитал подразделяется на два основных вида- собственный  и заемный. В системе  источников привлечения капитала такое  его разделение носит определяющий характер.

• собственный капитал характеризует общую стоимость средств  предприятия, принадлежащих ему на правах  собственности  и используемых  им для  формирования определенной  части его активов.
• заемный капитал  характеризует привлекаемые для финансирования  развития предприятия  на возвратной основе  денежный средства или другие  имущественные ценности .

По группам источников привлечения капитала  по отношению к предприятию выделят следующие его виды- капитал, привлекаемый  из  внутренних  источников,  привлекаемый  из внешних источников.

• Капитал, привлекаемый из внутренних источников, характеризует   собственные и заемные финансовые средства , формируемые непосредственно на предприятии для обеспечения его развития.  Основу собственных финансовых средств, формируемых из внутренних  источников, составляет капитализируемая часть чистой прибыли предприятия ("нераспределенная прибыль").
• Капитал, привлекаемый из внешних источников ,характеризует ту его часть, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает  привлекаемый со стороны как собственный, так заемный капитал. Состав источников этой группы формирования капитала довольно многочисленный и будет подробно рассмотрен в соответствующих разделах.
• Национальный  капитал, привлекаемый предприятием, позволяет ему в большей степени координировать свою  хозяйственную деятельность с экономической политикой государства. Кроме того, этот вид капитала, как правило, более доступен для предприятий малого и среднего бизнеса.
• иностранный капитал привлекается , как правило, средними и крупными предприятиями, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность.

По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию, выделяют частный и государственный  его виды. Эта классификация капитала используется прежде всего  в процессе  формирования  уставного фонда предприятия по формам собственности.

По организационно- правовым формам привлечения капитала предприятием выделяют акционерный , паевой и индивидуальный его виды. Такое разделение капитала соответствует  обобщенной  классификации  предприятий по организационно-правовым формам  деятельности

• акционерный капитал формируется  предприятиями, созданными в форме акционерный обществ(компаний) открытого или закрытого типа.
• Паевой капитал формируется формируется   партнерскими предприятиями, созданных в форме обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.
• Индивидуальных капитал характеризует форму его привлечения при создании индивидуальных предприятий -семейных  и т.п.

По натурально-вещественным формам привлечения капитала современная экономическая теория выделяет следующие его виды: капитал в денежной форме; капитал в финансовый форме; капитал в материальной форме;  капитал в нематериальной форме.

• капитал в денежной форме является наиболее распространенным его видом, привлекаемым  предприятием. Универсальность этого  вида капитала  проявляется  в том, что он легко может быть  трансформирован в любую  форму капитала, необходимого  предприятию для осуществления хозяйственной деятельности.
• капитал в финансовой форме привлекается предприятием  в виде  разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставный фонд. капитал в материальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных капитальных товаров(машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов, а в отдельных случаях -и в виде  потребительских товаров (в основном предприятиями торговли)
• капитал в нематериальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных нематериальных активов , которые не имеют вещной формы, но принимают непосредственное участие в его хозяйственной  деятельности и формировании прибыли.

По времени периоду привлечениявыделяют капитал долгосрочный ( перманентный) и краткосрочный.

• долгосрочный капитал, привлекаемый предприятием, состоит из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года.
• краткосрочный  капитал привлекается предприятием на период до одного года. Он формируется для удовлетворения  временных  хозяйственных потребностей  предприятия, связанных с цикличностью  хозяйственной деятельности,  временным ростом конъюнктуры рынка и т.п.
• капитал, используемый в экономическом  процессе, характеризует его как экономической  ресурс, вовлеченный в общественное  производство с целью получения дохода.
• капитал, не используемый в экономическом процессе представляет собой ранее накопленную го часть, которая  в силу  определенных причин еще не получила использования в экономическом процессе.

По сферам использования в экономике капитал в существующей хозяйственной практике подразделяется на два основных вида -используемой в реальном или финансовом секторах экономики.

• капитал, используемый в реальном секторе экономики, характеризует его совокупность, задействованную на предприятиях этого сектора- в промышленности, на транспорте, в сельском хозяйстве, в торговле и т.п.
• капитал, используемый в финансовом секторе экономики, характеризует его совокупность, задействованную в разнообразных финансовых институтах -в коммерческих банках, инвестиционных фондах  компаниях, страховых компаниях и т.п.

По направлениям  использования в хозяйственной деятельности выделяют капитал, используемый  как инвестиционный ресурс; капитал; используемый как производственный ресурс; капитал; используемый как кредитный  ресурс.

• капитал, используемый как инвестиционный ресурс, составляет определенную честь капитала предприятий, как реального, так и финансового секторов экономики, задействованную непосредственно в инвестиционном процессе.
• капитал, используемый как производственный  ресурс, составляет преимущественную часть капитала предприятий реального сектора экономики. Эта часть их капитала задействована в непосредственном производстве продукции(товаров,услуг).
• капитал, используемый как кредитный ресурс, составляет преимущественную  часть  капитала таких учреждений финансового сектора экономики, как коммерческие банки и небанковские кредитные институты.

По особенностям использования в инвестиционном процессе выделяют

первоначально инвестируемый,  реинвестируемый  и дезинвестируемый  виды капитала.

• первоначально инвестируемый капитал характеризует объем  изначально сформированных инвестиционных ресурсов, направленных на финансирование конкретного объекта( инструмента) инвестирования (или определенную их совокупность- "инвестиционный портфель").
• реинвестируемый капитал характеризует  повторное  его вложение в конкретный объект или инструмент инвестирования за счет средств возвратного чистого денежного потока.
• дезинвестируемый  капитал характеризует частичное его изъятие из соответствующего объекта инвестирования или инвестиционного портфеля в целом.

По степени задействованности в производственном процессе в практике  финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий капитал.

• работающий капитал характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное  участие в формировании доходов и обеспечении операционной или инвестиционной деятельности предприятия.
• неработающий капитал характеризует ту его часть, которая  авансирована в активы, не принимающий непосредственного участия  в осуществлении различных видов операционной или инвестиционной  деятельности  предприятия и формировании его доходов.

По уровню риска используемый капитал подразделяется на три основные группы- безрисковый капитал; среднерисковый капитал; высокорисковый капитал.

• безрисковый капитал характеризует ту его часть, которая используется для осуществления безрисковых операций, связанных с производственной или  инвестиционной  деятельностью предприятий.
• низкорисковый капитал характеризует его использование в производственных и инвестиционных операциях, уровень риска которых ниже среднерыночного.
• среднерисковый капитал характеризует ту его часть, которая задействована в операциях производственного  или инвестиционного характера, уровень риска которых примерно соответствует среднерыночному.
• высокорисковый ("венчурный", "спекулятивный") капитал характеризует его использование  в операционной деятельности, основанной на принципиально новых технологиях и связанной с выпуском принципиально новых продуктов( так называемый "венчурный капитал"), или в инвестиционной  деятельности, связанной с финансовым инвестированием в высокорисковые  ("спекулятивные") инструменты (так называемый "спекулятивные") инструменты (так называемый "спекулятивный").

1.2. Принципы формирования  капитала предприятия 

Основной целью формирования капитала предприятия является привлечение достаточного его объема для финансирования приобретения необходимых активов, а также оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий последующего эффективного использования.

Начальным этапом управления формированием капитала предприятия является определение потребности в необходимом его объеме.  Недостаточный объем формирования капитала на этом этапе существенно удлиняет период открытия и освоения производственных мощностей нового предприятия, а в ряде случаев вообще не дает возможности начать его операционную деятельность. В то же время избыточный объем формируемого капитала приводит к последующему неэффективному использованию активов предприятия, снижает норму доходности этого капитала. В связи с изложенным, определение общей потребности в капитале создаваемого предприятия носит характер оптимизационных ее расчетов.

Оптимизация общей потребности в капитала предприятия достигается различными методами, основными из которых являются следующие.

1. Балансовый метод оптимизации  общей потребности в капитале  основывается на определении  необходимой суммы активов, позволяющих  новому предприятию начать хозяйственную  деятельность. Этот метод расчетов  исходит из балансового алгоритма: общая сумма активов предприятия  равна общей сумме инвестируемого  в него капитала.

При использовании этого метода следует учесть, что еще до начала формирования активов учредители предприятия несут определенные предстартовые расходы, связанные с разработкой бизнес-плана, оформлением учредительных документов и т.п. С учетом этих затрат расчет общей потребности в капитала предприятия балансовым методом производится по следующей формуле:

Пк = Па + Прк,

где Пк — общая потребность капитала предприятия;

Па — общая потребность в активах предприятия, определенная на стадии разработки его бизнес-плана;

Прк — предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала.

2. Метод аналогий основан  на установлении объема используемого  капитала на предприятиях-аналогах. Предприятие-аналог для осуществления  такой оценки подбирается с  учетом его отраслевой принадлежности, региона размещения, размера, используемой  технологии, начальной стадии жизненного  цикла и ряда других факторов.

Определение объема потребности в капитале предприятия этим методом осуществляется по следующим основным этапам:

На первом этапе на основе проектируемых параметров создания и предстоящего функционирования предприятия определяются его наиболее существенные признаки (показатели), оказывающие влияние на формирование объема его капитала.

На втором этапе по установленным признакам (показателям) формируется предварительный перечень предприятий, которые могут потенциально выступать как аналоги создаваемого предприятия.

На третьем этапе осуществляется количественное сравнение показателей подобранных предприятий с ранее определенными параметрами предприятия, влияющими на потребность в капитале. При этом рассчитываются корректирующие коэффициенты по отдельным сравниваемым параметрам.

На четвертом этапе с учетом корректирующих коэффициентов по отдельным параметрам оптимизируется общая потребность в капитале   предприятия.

3. Метод удельной капиталоемкости  является наиболее простым, однако  позволяет получить наименее  точный результат расчетов. Этот  расчет основывается на использовании  показателя «капиталоемкость продукции», который дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.

Использование данного метода расчета общей потребности капитала предприятия осуществляется лишь на предварительных этапах, до разработки бизнес-плана. Этот метод дает лишь приблизительную оценку потребности в капитале, так как показатель среднеотраслевой капиталоемкости продукции существенно колеблется в разрезе предприятий под влиянием отдельных факторов. Основными из таких факторов являются:

размер предприятия;

стадия жизненного цикла предприятия;

прогрессивность используемой технологии;

прогрессивность используемого оборудования;

степень физического износа оборудования;

уровень использования производственной мощности предприятия и ряд других.

Преимуществом этого метода оптимизации общей потребности в капитале предприятия является то, что он автоматически задает показатели капиталоотдачи предприятия на стадии его функционирования.

При формировании структуры капитала  предприятия рассматриваются обычно две основные схемы его финансирования:

Полное самофинансирование. Предусматривает формирование капитала  предприятия исключительно за счет собственных его видов, соответствующих организационно-правовым формам нового бизнеса. Такая схема финансирования, характеризуемая в зарубежной практике термином «финансирование без левериджа» ( unlevered), характерна лишь для первого этапа жизненного цикла предприятия, когда его доступ к заемным источникам капитала затруднен.

Смешанное финансирование. Предусматривает формирование капитала предприятия за счет как собственных, так и заемных его видов, привлекаемых в различных пропорциях. На первоначальном этапе функционирования предприятия доля собственного капитала (доля самофинансирования нового бизнеса) обычно существенно превосходит долю заемного капитала (долю кредитного его финансирования).

Размер предприятия. Чем ниже этот показатель, тем в большей степени потребность в капитале предприятия может быть удовлетворена за счет собственных его источников и наоборот.

Стоимость капитала, привлекаемого из различных источников. В целом стоимость заемного капитала, привлекаемого из различных источников, обычно ниже, чем стоимость собственного капитала. Однако в разрезе отдельных источников привлечения заемных средств стоимость капитала существенно колеблется в зависимости от ожидаемого рейтинга кредитоспособности предприятия, формы обеспечения кредита и ряда других условий.

Свобода выбора источников финансирования. Не все из источников доступны для отдельных предприятий. Так, на средства государственного и местных бюджетов могут рассчитывать лишь отдельные наиболее значимые общегосударственные и коммунальные предприятия. Это же относится и к возможностям получения предприятиями целевых и льготных государственных кредитов, безвозмездного финансирования предприятий со стороны негосударственных финансовых фондов и институтов. Поэтому иногда спектр доступных источников формирования капитала предприятия сводится к единственной альтернативе.

Конъюнктура рынка капитала. В зависимости от состояния этой конъюнктуры возрастает или снижается стоимость заемного капитала, привлекаемого из различных источников. При существенном возрастании этой стоимости прогнозируемый дифференциал финансового левериджа может достичь отрицательного значения (при котором использование заемного капитала приведет к убыточной операционной деятельности предприятия).

1.3  Методологические  аспекты увеличении капитала  предприятия.

Основной метод увеличения капитала - возрастание реинвестируемой прибыли, которое, как известно, зависит от комплекса интенсивных и экстенсивных факторов, связанных, с одной стороны, с формированием массы валовой  прибыли и ее базового компонента- предпринимательского дохода, а с другой стороны- с решениями  финансового менеджера: а) о распределении валовой прибыли и расширении ее инвестируемой части; б) о выборе инвестиционного проекта и привлечении источников его финансирования.

Эти решения принимаются по трем основным критериям: эффективности (растущей рентабельности, доходности), безрисковости (достаточно низкой степени риска утраты дохода), ликвидности (достаточно быстрой оборачиваемости, или высвобождении денежных средств из оборота).

В итоге вторая группа факторов как бы сливается с первой, образуя систему финансовых динамических показателей, предопределяющих масштаб, сумму, время и иные условия увлечения капитала.

Среди уже рассмотренных (т.е связанных определенной количественной зависимостью с объемом капитала или прибыли) детерминированных факторов увеличения капитала- фактор роста объема производства и реализации продукции, работ и услуг, который сам по себе ( при рабочих равных условиях) обеспечивает еще более значительный рост прибыли за счет относительной экономии на условно-постоянных элементах себестоимости. Этот фактор заслуживает особого внимания финансового менеджера, ибо современные финансовые проблемы  и в производственной, и в монетарной сфере инфляционный рост цен, платежный кризис, бюджетный дефицит и т.д.), влекущие за собой социальную напряженность и взрывы, имеют первопричиной падение объема производства и "бегство" капитала от физических  инвестиций.

Однако наука и практика финансового менеджмента разработали специфические финансово-кредитные методы расширения капитала или привлечения финансовых ресурсов в собственный оборот. К ним можно отнести: эмиссию и куплю-продажу акций, облигаций, векселей, фьючерсов и других ценных бумаг, в том  числе операции с инвалютой, а также лизинг, ипотеку  и прочие кредитные формы привлечения денежных ресурсов, наконец, чисто финансовые методы, мобилизующие денежные средства не на кредитном  или фондовом рынках, такие, как привлечение средств долевого участия с последующим участием с распределении прибыли, офшорные операции, которые охватывают и законные способы оптимизации налоговых платежей франчайзинг.2