Пути совершенствования оценки платежеспособности предприятия
Введение
Актуальность темы данного исследования обусловлена тем, что будущее фирмы, ее успех, зависят, в первую очередь, от эффективности управления финансовыми потоками. Становление рыночных отношений предоставило предприятиям экономическую самостоятельность, что предполагает необходимость изучения финансовой отчетности как своей, так и своих деловых партнеров и возможных контрагентов для оценки доходности и платежеспособности. Анализ платежеспособности предприятия стал неотъемлемой частью современного бизнеса, поскольку рыночные отношения предполагают отношения по поводу финансов. Повышение уровня эффективности производства, является одним из факторов конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно – технического прогресса, что также способствует разработке и внедрению эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.
Устойчивость финансового состояния предприятия достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которым подразумевается его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
Актуальность темы заключается в том, что обеспечение платежеспособности любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента.
Объектом исследования выступает хозяйственная деятельность предприятия ООО «Союзтехагро» в 2011- 2013 году.
Предметом исследования является платежеспособность предприятия, как один из важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.
Целью работы является проведение анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «Союзтехагро» и разработка рекомендаций по повышению эффективности его финансово-хозяйственной деятельности.
Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:
- раскрыть теоретические основы анализа и оценки платежеспособности предприятия;
- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Союзтехагро» и оценить его финансовое положение в определенный период;
- исследовать тенденций изменения финансового состояния предприятия;
- на основе анализа расчетов, определить финансовое состояние ООО «Союзтехагро».
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников и приложений. Во введении обоснована актуальность и практическая значимость данной темы, выделены цели, задачи, предмет и объект исследования.
Первая глава «Теоретические основы оценки платежеспособности» носит теоретический характер. В ней раскрывается понятие и сущность платежеспособности, а также ликвидности, поскольку оценка платежеспособности осуществляется на основе показателей ликвидности, кроме того, приводится методика оценки платежеспособности, исследуется значение анализа платежеспособности предприятия.
Во второй главе «Оценка платежеспособности на примере ООО «Союзтехагро»» раскрывается огранизационно-экономическая характеристика данного предприятия, проводится оценка его финансового состояния и платежеспособности.
В третьей главе «Пути совершенствования оценки платежеспособности» приводится оценка платежеспособности и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия ООО «Союзтехагро» и разработка рекомендаций по повышению платежеспособности данного предприятия.
Исходные теоретические подходы к исследованию темы данной работы основаны на обобщении результатов научных исследований отечественных ученых и практиков, таких как: Ковалев В.В., Волкова О.Н., Киперман Г.Н., Баканов М.И., Черненко А.Ф., Шеремет А.Д. и других.
Структура работы построена таким образом, что позволяет перейти от рассмотрения общих теоретических понятий к оценке финансового состояния и платежеспособности ООО «Союзтехагро», а также выработать направления повышения платежеспособности данного предприятия. Такая структура работы, на наш взгляд, позволяет раскрыть тему исследования наиболее полно.
В процессе написания выпускной квалификационной работы собраны данные, характеризующие хозяйственную деятельность ООО «Союзтехагро», структура управления предприятия и функции отделов; были обработана бухгалтерская и финансовая информация, на основе которой будет построена оценка платежеспособности предприятия.
Глава 1. Теоретические основы оценки платежеспособности.
1.1. Понятие и сущность платежеспособности.
Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами. Таким образом, одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его платежеспособность. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активным и эффективным реагированием на изменения внутренних и внешних факторов.
Поскольку платежеспособность отражает уровень финансовой устойчивости предприятия, то необходимо дать определение также и этому базовому понятию. «Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия».1
«Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств на развитие производства, а избыточность – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами».2
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним ее проявлением выступает платежеспособность.
Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.
«Платежеспособность – способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера».3
«Ученые и исследователи различают понятия текущей и перспективной платежеспособности. Под текущей платежеспособностью понимают ту платежеспособность, которая сложилась на данный момент времени. В то время как перспективной платежеспособностью принято считать ожидаемую платежеспособность в будущем.
Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.
Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения».4 Исходя из этого можно сделать вывод, что основными показателями текущей платежеспособности предприятия является отсутствие просроченных долговых обязательств и наличие необходимой суммы денежных средств.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. «Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств».5
«Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов)».6 Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
«В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность».7
«Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности».8 Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.
Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие, денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.
Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.
С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.
Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в технически неплатежеспособное, а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству; отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей; несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.
Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:
– недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции;
– нерациональная структура оборотных средств; несвоевременное поступление платежей от контрактов; товары на ответственном хранении и др.
Итак, «залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
– положение предприятия на товарном рынке;
– производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
– его потенциал в деловом сотрудничестве;
– степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов;
– эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.».9 Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам.
Таким образом, платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия».10
За счет прибыли предприятие не столько погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным. «Эффективность управления предприятием заключается в том, чтобы обеспечить развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска».11
«Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства».12
Большое влияние на развитие предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своим кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Влияние всех этих факторов во многом зависит от компетенции и профессионализма менеджеров предприятия, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.
«В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.».13 Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Платежеспособность – это отражение финансового состояния предприятия. Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
«… Платежеспособность и стабильность предприятия зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности».14 Следовательно, поддержание высокого уровня платежеспособности является результатом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Повышение платежеспособности предприятия оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Основными факторами, влияющими на платежеспособность и устойчивость предприятия, являются:
1. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
2. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе;
3. размер оплаченного уставного капитала;
4. величина и структура издержек, их соотношение с денежными доходами;
5. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды.
К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговая, кредитная политика правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и другие».15
Таким образом, платежеспособность – это отражение финансового состояния предприятия. Она зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Платежеспособность – это способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Сущность платежеспособности состоит в том, что она оказывает влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.
Основными факторами, влияющими на платежеспособность и устойчивость предприятия, являются:
1. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
2. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе;
3. размер оплаченного уставного капитала;
4. величина и структура издержек, их соотношение с денежными доходами;
5. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды.
К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговая, кредитная политика правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и другие. Следовательно, поддержание высокого уровня платежеспособности является результатом грамотного управления хозяйственной деятельностью предприятия.
1.2. Методика оценки
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, «основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности».16
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
«Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства:
Общие активы > Внешние обязательства».17
Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.
«Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенным в порядке убывания ликвидности с обязательствами, по срокам их погашения в порядке убывания сроков».18
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы , т. е . денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( строка 260 );
А2 - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность и прочие активы ( строка 230 – 240 );
А3- медленно реализуемые активы, т. е. запасы предприятия, за исключением расходов будущих периодов и НДС ( строка 210 + 220 – 217 );
А4- трудно реализуемые активы, т. е . внеоборотные активы (строка 190 ).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства, т. е. кредиторская задолженность ( строка 620)
П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные кредиты и заемные средства ( строка 610 )
П3 – долгосрочные пассивы, т. е. заемные средства ( строка 590 )
П4 – постоянные пассивы, т. е. капитал и резервы предприятия , увеличенные на доходы будущих периодов ( строка 490 + 630 / 660 – 217 )
Для сохранения баланса актива пассива одновременно итог актива и пассива уменьшается на сумму иммобилизованных оборотных средств, т. е. “расходов будущих периодов “ ( строка 217 )
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным , если имеют место следующие соотношения:
А1 ³ П1
А2 ³ П2
А3 ³ П3
А4 < П4
Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву.
Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.
При анализе платежеспособности предприятия также рассчитывают следующие показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кла = ДС/СО = А1/П1+П2;
Где ДС – денежные средства;
СО – срочные обязательства;
Значение коэффициента - [> 0,2 – 0, 25];
2. Коэффициент критической ликвидности:
Клкр. = ДС + ДЗ (к)/ СО = А1+А2/П1+П2; (2)
Где ДЗ (к) – краткосрочная дебиторская задолженность.
Значение коэффициента [> 0,7-0,8]
3. Коэффициент текущей ликвидности:
Клт. = ДС + ДЗ + МОС / СО = А1 + А2 + А3 / П1+П3, (3)
Где ДЗ – общая дебиторская задолженность (сумма краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности).
МОС – материальные оборотные средства.
Значение коэффициента [> 2].
Следует обратить внимание и на следующий показатель - коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, — отношение собственного капитала к итогу баланса. Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности — 0,5, или 50% и более.
Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) /стр. 700 ф. №1 (4)
1.3. Значение анализа
Социально-экономические изменения в нашей стране, формирование рынка различных услуг, появление конкурентных отношений среди предприятий и фирм, позволяют констатировать наступление иной экономической формации, в которой приоритетное значение придается экономическому анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия, являющемуся основой для разработки стратегии и тактики деятельности, принятия управленческих решений, контроля за выполнением решений, оценки результатов деятельности данного предприятия (фирмы). Только в результате анализа экономической ситуации можно достичь эффективности принимаемых управленческих решений, а, следовательно, и эффективности и стабильности деятельности конкретного предприятия.
Итак, платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.
«Платежеспособность является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Условиями нормального экономического развития предприятия и его ликвидности являются:
- Наличие у него достаточного количества денежных средств и резервов;
- Возможности получить дополнительные денежные средства при минимальной или доступной плате за них на случай дополнительных затрат или при неизбежных спадах».19
Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
«Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства».20 А под банкротством понимается, согласно положениям ст. 2 Закона «О несостоятельности (банкротстве)», признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.21
