СОДЕРЖАНИЕ 

ПРИЛОЖЕНИЕ……………..………………………………………………….44 
 
 

Введение

       В международной практике различают  три основные модели организации  рынка ценных бумаг – американскую, европейскую и смешанную. Именно роль коммерческих банков на фондовом рынке является основным критерием, в соответствии с которым рынок определенной страны относят к одной из упомянутых моделей. Так, американская модель организации рынка ценных бумаг характеризуется максимальным ограничением, накладываемым на деятельность коммерческих банков на этом рынке. Европейская модель, наоборот, характерна тем, что крупнейшими участниками рынка ценных бумаг являются универсальные коммерческие банки. Смешанная модель предполагает присутствие на нем одновременно и банков, и небанковских инвестиционных институтов при наличии у них равных прав и возможностей при проведении операций с ценными бумагами.

       Банки любой страны пытаются расширить  свое  участие в проведении операций с ценными бумагами. Основной причиной этому является, во-первых, получение  сравнительно высоких доходов от этих операций, и, во-вторых, процесс дезинтермедиации – снижение доли банковского сектора в перераспределении денежных ресурсов и рост доли средств, перераспределяемых через институты рынка ценных бумаг. Последнее обстоятельство вынуждает банки наряду с непосредственным инвестированием в ценные бумаги активно заниматься секъюритизацией – преобразованием необращаемой задолженности в обращаемые фондовые активы. Как правило, в этом случае банки формируют пул однородных кредитов и под них по определенной схеме выпускают ценные бумаги.

       В Беларуси складывается смешанная модель рынка ценных бумаг, поскольку в  целом коммерческие банки и небанковские организации, являющиеся профессиональными  участниками рынка ценных бумаг, имеют практически равные возможности для работы на рынке, а имеющиеся преференции или ограничения не являются существенными.

       Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» предусматривает выдачу лицензий на профессиональную деятельность по ценным бумагам юридическим лицам, если они имеют в своем составе как минимум одного сотрудника, прошедшего аттестацию центрального органа, осуществляющего контроль и надзор за рынком ценных бумаг, удовлетворяют требования финансовой достаточности и занимаются профессиональной деятельностью по ценным бумагам как исключительной.

       Все операции и экономические нормативы, устанавливаемые для банков, строго контролируются со стороны Национального  банка Республики Беларусь. В части операций с ценными бумагами в соответствии  с Банковским кодексом Национальный банк Республики Беларусь регистрирует ценные бумаги банков и дает согласие на осуществление банками операций с ценными бумагами.

       Объектом  исследования курсовой работы является ОАО “Белагропромбанк”.

       Предметом исследования курсовой работы является деятельность ОАО «Белагропромбанк» с ценными бумагами по данным годовой отчетности за 2008-2010 гг.

       Цель  данной работы – рассмотреть и проанализировать работу коммерческих банков с ценными бумагами. Для ее достижения необходимо:

       1) определить сущность операций коммерческих банков с ценными бумагами, дать им основную характеристику;

       2) привести основную классификацию  операций коммерческих банков, их  виды;

       3) раскрыть понятие пассивных операций  коммерческих банков, сформулировать  основную цель проведения пассивных операций банками;

       4) дать определение активным операциям  коммерческих банков, определить их роль в деятельности банка;

       5) проанализировать работу коммерческого  банка с ценными бумагами на примере ОАО «Белагропромбанк»;

       6) выявить основные направления совершенствования работы коммерческого банка с ценными бумагами.

       В курсовой работе были применены следующие  методы исследования: метод сравнительного анализа, метод статистического  наблюдения, метод группировки.

       Информационной  базой курсовой работы послужили нормативные и законодательные акты, отечественная и зарубежная учебная литература, годовая отчетность ОАО «Белагропромбанк» за 2008-2010 гг. Основу курсовой работы составляют книги белорусских и зарубежных авторов таких, как Кравцова Г.И., М.И., Маманович П.А., Тарасов В.И. и др.

       Курсовая  работа состоит из введения, 3-х глав, заключения, списка литературы, приложения.

       В первой главе курсовой работы дано определение экономической сущности операций банков с ценными бумагами, приведена их классификация, дано определение пассивным и активным операциям банков, выявлены основная цель их проведения и роль в деятельности банка.

       Во  второй главе работы представлена общая характеристика ОАО «Белагропромбанк», проведен анализ работы ОАО «Белагропромбанк» с ценными бумагами, определены основные направления совершенствования  работы коммерческого банка с ценными бумагами.  
 
 
 
 
 

1. СУЩНОСТЬ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

     1.1. Экономическая сущность операций банков с ценными бумагами 

       В мировой банковской практике существует два подхода к возможности сочетания традиционной банковской деятельности с деятельностью на рынке ценных бумаг.

       Согласно  первому из них коммерческие банки  ограничены в проведении некоторых  видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. При этом также предусматриваются ограничения по отдельным видам непрофессиональной деятельности. В основном эти ограничения касаются возможности банков осуществлять инвестиции в негосударственные ценные бумаги. [5, c. 246]

       Второй  подход предполагает для коммерческих банков возможность сочетания традиционных банковских операций с широким кругом операций на рынке ценных бумаг. При этом для снижения рискованности инвестиционных банковских операций предусматривается не прямой запрет и ограничения на их проведение, а введение системы экономических нормативов, направленной на сдерживание чрезмерных инвестиций банков. [5, c. 246]

       Согласно  банковскому законодательству Республики Беларусь коммерческие банки могут совмещать обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг, осуществляя при этом как непрофессиональную, так и профессиональную деятельность. Кроме того, все операции и экономические нормативы, устанавливаемые для банков, строго контролируются со стороны Национального Банка РБ. В части операций с ценными бумагами в соответствии с Банковским кодексом Национальный Банк Республики Беларусь регистрирует ценные бумаги банков и дает согласие на осуществление банками операций с ценными бумагами. [6, с. 225]

       Являясь рядовым участником рынка ценных бумаг, коммерческий банк может выступать как в роли эмитента, так и инвестора. Эмитентом коммерческий банк является при выпуске собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов. Выступая в роли инвестора банк формирует свой портфель ценных бумаг.

       Инструкция  о порядке совершения сделок с  ценными бумагами на территории Республики Беларусь №112 от 12.09.2006 г. устанавливает порядок осуществления профессиональным участником рынка ценных бумаг профессиональной деятельности по ценным бумагам, имеющей в качестве составляющих работ и услуг брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами. [16]

       Посреднические  (брокерские) операции коммерческих банков наиболее полно проявляются на рынке государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального Банка РБ, где банки осуществляют покупку-продажу облигаций для своих клиентов через ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». [6, с. 237]

       Коммерческая  (дилерская) деятельность банка по ценным бумагам связана с покупкой банком за свой счет и от своего имени ценных бумаг и их последующей продажей с целью получения дохода в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи.

       Депозитарная  деятельность коммерческого банка заключается в оказании услуг по учету прав на ценные бумаги, хранению ценных бумаг и расчетам по операциям с ценными бумагами, находящимися на обслуживании в банке. Предметом депозитарной деятельности является оказание услуг по учету прав на ценные бумаги, в отношении которых в соответствии с законодательством разрешено осуществление депозитарной деятельности, путем ведения системы записей о депоненте и о ценных бумагах, обеспечивающей фиксацию прав депонента на ценные бумаги, хранению документарных ценных бумаг [6, с. 150]

       Одним из видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг является деятельность независимого регистратора, которая  связана с ведением для акционерных  обществ реестров их акционеров. Независимые  регистраторы осуществляют перерегистрацию при смене владельцев акций, ведут учет доходов акционеров, подготавливают и выдают выписки по счетам. В Республике Беларусь коммерческие банки, организованные в форме акционерных обществ, обычно все операции, связанные с ведением реестров и лицевых счетов своих акционеров, осуществляют самостоятельно. [5, c. 249]

       Кроме этих видов деятельности, коммерческие банки, являясь профессиональными  участниками рынка ценных бумаг, могут осуществлять доверительную (трастовую) деятельность с ценными бумагами – это деятельность по управлению ценными бумагами, принадлежащими конкретному лицу на праве собственности, осуществляемая другим лицом путем передачи ему владельцем на определенный срок этих бумаг во владение и доверительное управление за вознаграждение. [6, с. 262]

       Все операции и нормативы, устанавливаемые  для банков, строго контролируются со стороны Национального Банка  Республики Беларусь. В части операций с ценными бумагами в соответствии с Банковским кодексом Национальный Банк Республики Беларусь регистрирует ценные бумаги банков и дает согласие на осуществление банками операций с ценными бумагами. [6, с. 225]

       Лицензия  на профессиональную деятельность по ценным бумагам может быть выдана коммерческому банку на ведение  одновременно нескольких видов профессиональной деятельности или на какой-либо отдельный вид деятельности. Коммерческие банки имеют право заниматься профессиональными видами деятельности, непосредственно указанными в лицензии. [10]

       Коммерческие  банки могут проводить операции с ценными бумагами как на первичном рынке ценных бумаг, где происходит эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, так и на вторичном, где производится купля-продажа (обращение) ранее выпущенных ценных бумаг. [17, c. 202]

       Проводимые  коммерческими банками операции с ценными бумагами весьма разнообразны, имеют различные цели и технику проведения.

       Наиболее  общей классификацией операций банков с ценными бумагами является выделение  в их составе следующих групп [5, c. 248]:

       1. Пассивные операции – направлены  на формирование ресурсной базы  коммерческих банков и заключаются в выпуске банками собственных ценных бумаг.

       2. Активные операции – связаны  с размещением ресурсов в ценные  бумаги и получением банками  доходов, как правило, в виде  процентов или дивидендов.

       3. Посреднические операции – проводятся за счет и по поручению клиентов, а доходы банка от этих операций, как правило, выражаются в комиссионном вознаграждении или процентах от полученного клиентами дохода. [5, c. 248]

       При классификации операций банков с  ценными бумагами необходимо учесть наличие залоговых и учетных операций. Можно отметить, что залоговые операции косвенно связаны с активными операциями банка, поскольку ценные бумаги выступают в качестве залога по предоставленным клиентами кредитам и другим сделкам. В случае невозврата кредита заемщиком и переходе права собственности на залог к банку залоговые операции могут трансформироваться непосредственно в активные. Это произойдет, если банк не реализует заложенные ему ценные бумаги, а пополнит ими свой портфель.

       Учетные операции коммерческих банков, выражающиеся в покупке ими векселей, эмитированных другими юридическими лицами, следует также рассматривать как одну из разновидностей активных операций банка с ценными бумагами.

       В целом операции коммерческих банков с ценными бумагами могут также быть классифицированы по разным признакам и критериям:

       1. В зависимости от видов ценных  бумаг, участвующих в сделке:

       - фондовые;

       - коммерческие:

       2. Исходя из функционального назначения:

       - эмиссионные;

       - торговые – могут представлять  покупку и продажу;

       - доверительные;

       - залоговые;

       - гарантийные;

       - учетные;

       - депозитарные;

       3. В зависимости от режима осуществления:

       - добровольные – операции, проводимые  в рамках активной или пассивной  стратегии;

       - принудительные – операции с  государственными ценными бумагами, от покупки которых банк не всегда может уклониться;

       4. В зависимости от источника  средств и инициатора проведения: 

       - банковские – проводятся за  счет средств банка;

       - клиентские  - осуществляются за  счет средств и по поручению  клиента.

       Из  вышесказанного можно сделать вывод, что согласно банковскому законодательству Республики Беларусь коммерческие банки могут осуществлять различные банковские операции на рынке ценных бумаг. Основными группами банковских операций являются пассивные, активные и посреднические операции с ценными бумагами, проведение которых осуществляется с основной общей целью – получение прибыли.

1.2. Пассивные операции коммерческих банков с ценными бумагами

       Под пассивными банковскими операциями понимаются операции, направленные на привлечение денежных средств, драгоценных металлов и (или) драгоценных камней банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями. [1]

       Пассивные операции осуществляются с целью  формирования ресурсной базы коммерческих банков и заключаются в выпуске банками собственных ценных бумаг с целью мобилизации ресурсов. [5, c. 250]

       В составе ресурсов коммерческого  банка выделяют собственные и  привлеченные средства. В зависимости  от того, какую часть ресурсов формирует  коммерческий банк, он выпускает тот или иной вид ценных бумаг. Известно, что такие бумаги, как акции, являются долевыми ценными бумагами и порождают между эмитентом и инвестором отношения собственности. Облигации, векселя, банковские сертификаты являются долговыми ценными бумагами, несущими отношения займа.

       Формирование  банком, организованным в виде акционерного общества, уставного капитала происходит посредством выпуска акций. Привлеченные ресурсы мобилизуются путем выпуска  банком различного вида долговых ценных бумаг: векселей, банковских сертификатов, облигаций. [5, c. 250]

       Операции  по выпуску банком собственных ценных бумаг определяются в экономической  литературе как эмиссионные операции.

       При эмиссии коммерческими банками  акций все их выпуски подлежат обязательной регистрации в Национальном банке РБ. Согласно законодательству Республики Беларусь выпускаемые банками акции могут быть только именными. Это означает, что для реализации имущественных прав, связанных с их владением, необходимо внесение имени владельца акции в реестры акционеров. При передаче именной акции в реестре производятся соответствующие изменения.

       Номинал акций белорусских банков может  выражаться только в белорусских  рублях, несмотря на существование  возможности использования акционерами  для оплаты акций иностранной  валюты.

       Все акции банка, независимо от их принадлежности к тому или иному выпуску, должны иметь одинаковую номинальную стоимость, а проводимая банком индексация номинальной  стоимости акций должна затрагивать  акции всех выпусков без исключения. [5, с. 251]

       Банки могут выпускать как простые (обыкновенные), так и привилегированные акции. Каждая простая акция удостоверяет одинаковый объем прав ее владельца (получение части прибыли в виде дивиденда, части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами). Владельцы привилегированных акций имеют право на получение части прибыли в виде фиксированных размеров дивидендов, получение фиксированной части стоимости имущества в случае ликвидации банка. [6, с. 30]

         Максимальное количество привилегированных  акций в Республике Беларусь ограничена по законодательству 10% от общего количества выпущенных акций. Доля привилегированных акций в каждом конкретном случае должна оговариваться банками в условиях их выпуска.

       Банки самостоятельно выбирают тип подписки на акции. Закрытая подписка предполагает размещение акций по заранее составленному учредителями списку и их свободная продажа на первичном рынке не предполагается. При открытой подписке акции подлежат свободной реализации на первичном рынке. Акционерами банка могут стать физические и юридические лица, располагающие свободным капиталом. Этот тип подписки способен обеспечить банку более широкие возможности привлечения капитала, однако он сопряжен с более технически сложной процедурой выпуска ценных бумаг.

       Как правило, акции белорусских банков выпускаются на безбумажной основе. Владелец акций получает сертификат, который содержит информацию о количестве принадлежащих ему акций, их номерах, видах и т.п.

       Банки, сформировавшие уставный капитал за счет инвестиций акционеров, в последующем должны осуществлять определенную работу по «обслуживанию» акционерного капитала. Эта работа заключается в начислении и выплате акционерам банка соответствующих сумм дивидендов или реинвестировании дивидендов, если об этом было принято решение общего собрания акционеров.

       Привлеченные  средства банки могут формировать  за счет выпуска собственных векселей. Векселя делятся на простые и переводные. [6, с. 60]

       Существующее  законодательство предусматривает  возможность эмиссии коммерческими банками Республики Беларусь только простых векселей. Банковские векселя могут быть дисконтными. В этом случае векселя должны иметь конкретные сроки погашения. По банковским векселям может предусматриваться и начисление процентов. Ставка процента указывается на самом векселе. Начисление процентов, если не указана иная дата, производится со дня составления векселя.

       Векселя белорусских банков могут быть номинированы как в национальной, так и в  иностранной валюте. [5, c. 251]

       Выпуск  векселей осуществляется на основании решения органа управления банка. Банки, планирующие эмиссию векселей, должны разработать и утвердить внутренний документ, регламентирующий условия выпуска и обращения его векселей. Банки самостоятельно определяют для себя наиболее приемлемые условия, однако они не должны противоречить действующему в Республике Беларусь законодательству.

       Обязательным  условием при выпуске векселей банком должна быть регистрация их бланков  в Национальном банке. Бланки векселей должны обладать определенной степенью защиты.

       При выпуске векселей банки уплачивают гербовый сбор. [8]

       Векселя, выпущенные банками, могут приобретать  юридические лица, причем продажа векселей предусмотрена как резидентам, так и нерезидентам Республики Беларусь. При приобретении векселя между клиентом и банком должен быть заключен соответствующий договор купли-продажи. Средства на покупку векселя перечисляются только с расчетного счета покупателя. Банк должен выписать вексель не позднее двух рабочих дней после поступления этих средств на счет банка. Именно дата поступления средств банку, а не дата выписки векселя, будет являться датой составления векселя. [17, c. 212]

       К другим ценным бумагам, выпускаемым  коммерческими банками, относятся  депозитные и сберегательные сертификаты. Они представляют собой письменные свидетельства банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющие права вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Отличия депозитных и сберегательных сертификатов заключаются в том, что согласно законодательству Республики Беларусь первые могут приобретать юридические лица и индивидуальные предприниматели, вторые – физические лица. [5, c. 252]

       Денежные  расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним производятся в безналичном порядке. При покупке сберегательных сертификатов и при их погашении возможно использование наличных средств. Сертификаты, выпущенные коммерческими банками Республики Беларусь, не подлежат вывозу за ее пределы. [5, c. 253]

       Как по депозитным, так и по сберегательным сертификатам предусмотрена уступка  требования, которая оформляется  путем заключения двусторонних соглашений. Существуют определенные ограничения  по передаче банковских сертификатов от одного владельца другому. Передача депозитного сертификата может быть осуществлена только от юридического лица к юридическому, а сберегательного – только физическому.

       Банковские  сертификаты в обязательном порядке  должны быть срочными. Сроки их обращения  определяются договорными отношениями между банком-эмитентом и вкладчиком.

       Бланки  банковских сертификатов должны быть изготовлены типографским способом и соответствовать требованиям  соответствующих стандартов. [5, c. 253]

       Эмиссия банками облигаций в Республике Беларусь пока не получила широкого распространения, тем не менее основными эмитентами корпоративных облигаций являются банки.  

       Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги её номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). [10]

       Особенностью  выпуска облигаций банками является согласование выпуска в Национальном банке. Для согласования выпуска  облигаций банк-эмитент представляет заявление на согласование выпуска облигаций, описание или образец бланка облигации, а также копии решения о выпуске облигаций, устава, проспекта эмиссии облигаций, краткой информации об открытой продаже облигаций, договора о залоге, заключения аудитора о составе и стоимости залога.

       Основанием  для отказа банку-эмитенту в согласовании выпуска облигаций может быть несоответствие представленных документов установленным требованиям, наличие  в них недостоверной информации, а также невыполнение банком экономических  нормативов, установленных Национальным банком. [6, c. 232]

       Можем сделать вывод, что основной целью  осуществления банком пассивных  операций является формирование ресурсной  базы коммерческого банка, которая  может состоять  из собственных  средств (формируется за счет выпуска долевых ценных бумаг - акции), и привлеченных средств (формируется за счет выпуска долговых ценных бумаг – векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, облигации). 

      1.3. Активные операции коммерческих банков с ценными бумагами 

       Размещение  коммерческими банками ресурсов в ценные бумаги является разновидностью активных операций. Осуществление подобных операций обеспечивает банкам определенную долю доходов и является в современных условиях для банков альтернативой ссудным операциям.

       В зависимости от того, в каком качестве выступает коммерческий банк, различаются круг, характер и цели проводимых им с ценными бумагами активных операций.

       Под активными банковскими операциями понимаются операции, направленные на предоставление денежных средств банками  и небанковскими кредитно-финансовыми организациями. [1]