Раскрытие сущности экономических показателей

     Содержание 

     Введение  

     На  современном этапе главным экономическим  инструментом воздействия на систему  рыночных преобразований в стране, преодоление кризисных явлений в общественном развитии выступают финансы. Цель  анализа состоит не  только  в том,  чтобы установить  и оценить финансовое  состояние предприятия,  но  также и в том,  чтобы постоянно проводить  работу,   направленную  на  его  улучшение.

     Актуальность  рассмотрения данной темы обусловлена  тем, что в настоящий момент предприятия вынуждены уделять больше внимания проблемам, связанным с формированием и повышением эффективности использования своих финансовых ресурсов и активизировать поиск путей улучшения своего финансового состояния.

     Цель  курсовой работы - получение навыков  практического использования методов анализа финансового состояния для оценки эффективности формирования и размещения финансовых ресурсов предприятия, а также методов финансового планирования и прогнозирования для поиска направлений оптимизации активов и капитала фирмы.

     Основные  вопросы, которые будут рассмотрены  в данной курсовой работе:

     - изучение экономической сущности  платежеспособности, ликвидности активов, ликвидности предприятия;

     - изучение сущности оперативного  финансового планирования;

     - экономическое содержание точки  безубыточности, запаса финансовой  прочности, маржинальной прибыли.

     Основные  задачи, которые предстоит решить в ходе выполнения курсовой работы:

     - расчёт коэффициентов ликвидности  и  рентабельности;

     - составление бюджета ожидаемых  поступлений;

     -.расчёт  маржинальной прибыли.

     Финансовое  состояние  формируется   в  процессе  хозяйственной  деятельности  организации  и  во  многом  определяется  взаимоотношениями  с  поставщиками,  покупателями,  налоговыми  и  финансовыми  органами,  банками  и  другими  возможными  партнёрами.

       По  результатам  анализа   каждый  из  партнеров  может  оценить  выгодность  экономического  сотрудничества,  так  как  набор  показателей  анализа  финансового  состояния  позволяет  получить  достаточно  полную  характеристику  возможностей  предприятия    обеспечивать  бесперебойную  хозяйственную  деятельность,  его  инвестиционную  привлекательность,  платежеспособность,  финансовую  устойчивость  и  независимость,  конкурентоспособность, определить  перспективы  развития.

     Одно  из направление финансов предприятия – это контроль за соответствием между движением материальных и денежных ресурсов в процессе индивидуального кругооборота фондов, то есть за состоянием ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования. Таким образом, финансы предприятий способствуют кругообороту основного и оборотного капиталов, взаимоотношению с государственными органами, налоговой системой, бюджетами, банками и другими кредитными учреждениями, страховыми компаниями и др. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Теоретическая часть 

     1.1 – Экономическая сущность платежеспособности

     1. Раскрыть экономическую сущность  платежеспособности, ликвидности активов,  ликвидности предприятия. Раскрыть  методику расчёта показателей  ликвидности, указать их рекомендуемые  значения.

     Платежеспособность - возможность государства, юридических и физических лиц своевременно и в полном размере выполнять свои денежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций. От платежеспособности зависит доступ к кредитным ресурсам, выбор формы расчетов между сторонами, сроки кредитования и т.п. Платежеспособность. измеряется с помощью коэффициента платежеспособности, показывающего долю собственного капитала в общей стоимости активов (собственный капитал, отнесенный к общей сумме капитала).

     Платежеспособность  предприятия – способность вовремя  удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

     Платежеспособность  характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

     Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

     - наличие в достаточном объеме  средств на расчетном счете;

     - отсутствие просроченной кредиторской  задолженности.

     Это – сигнальный показатель, характеризующий  финансовое состояние предприятия. Платежеспособным принято считать  предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения.

     Анализ  платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, полмесяца).

     Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Платежеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность, как составная часть хозяйственной деятельности предприятия направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Таким образом, платежеспособность — моментная  характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно.

     Ликвидность активов предприятия – способность  его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, часто понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

     Можно подчеркнуть, что здесь речь идет о естественной трансформации средств  в ходе повторяющегося производственного  цикла: 

     → ДС → ПЗ → НП → ГП → ДЗ →  ДС → …                                         (рис.1) 

     где ДС — денежные средства;

     ПЗ  — производственные запасы;

     НП  — незавершенное производство;

     ГП  — готовая продукция;

     ДЗ  — дебиторская задолженность.

     Ликвидность предприятия – это способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей, по мере наступления их срока.

     Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

     На  рисунке 1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий – без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса – основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. 
 

     Рис.2. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

     В отечественной и мировой практике исчисляют три основных показателя ликвидности:

     - коэффициент абсолютной ликвидности,

     - коэффициент быстрой (строгой)  ликвидности,

     - коэффициент текущей ликвидности  (покрытия).

     Коэффициент текущей ликвидности — характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.

     Коэффициент быстрой ликвидности — характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счёт высоко- и среднеликвидных оборотных активов.

     Коэффициент абсолютной ликвидности — характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

     Анализ  ликвидности баланса  заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

     В российском бухгалтерском балансе  активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

     А1 - высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

     А2 - Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

     А3 - медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, а также прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);

     А4 - труднореализуемые активы (все внеоборотные активы).

     Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

     П1 - наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.);

     П2 -среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства);

     П3 - долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы").

     П4 - постоянные пассивы (собственный капитал организации).

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения :

     А1 ≥ П1

     А2 ≥ П2

     А3 ≥ П3

     А4 ≤ П4 

     Таблица 1 – Расчёт показателей ликвидности

     1.2 Экономическая сущность оперативного  финансового планирования 

     Оперативное планирование используется с целью  контроля над поступлением текущей  выручки на расчетный счет и расходованием  имеющихся финансовых ресурсов.

     Оперативное финансовое планирование включает составление и использование платежного календаря, кассового плана, финансового плана, плана денежных потоков, бюджетирования и расчета потребности в краткосрочном кредите.

     Документы, необходимые для проведения оперативного финансового планирования:

     1) Платежный календарь - график поступлений средств и платежей предприятий, компаний Вместе с платежным календарем необходимо составлять налоговый календарь, в котором указывать, какие налоги соответственно законодательству может платить предприятие, как они позволяют избежать просрочек и санкций. Для детализации картины можно разрабатывать платежные календари по отдельным видам движения денежных средств. Например, платежный календарь относительно расчетов с поставщиками, платежный календарь относительно обслуживания долга и т.п.

     2) Кассовый план. Для планирования оборота наличных денег предприятием разрабатывается кассовый план. Он составляется на квартал и предоставляется в обслуживающий банк за 55 дней до начала квартала. Кассовый план обеспечивает своевременное получение наличных денег в банке и контроль за их использованием. При этом вводятся нормативы остатка наличных денег в кассе (лимиты), которые при необходимости могут пересматриваться. Наличность сверх установленных лимитов должна сдаваться в обслуживающие предприятие банки.

     3) Финансовый план - представляет собой перечень доходных и расходных взаимоувязанных статей. Это обеспечивается привлечением других источников, включая и заемные.

     Текущий финансовый план (баланс доходов и  расходов) целесообразно строить по трем основным разделам.

     1. Доходы и поступления средств.

     2. Расходы и отчисления.

     3. Взаимоотношения с бюджетами,  банками и внебюджетными фондами.

     4) План денежных потоков. Движение денежных средств отражается в плане денежных потоков. Хозяйственная деятельность хозяйствующего субъекта подразделяется на три вида: производственно-торговая, инвестиционная, финансовая.

     5) Бюджетирование. Под бюджетированием (budgeting) понимается процесс расчета и обобщения финансовых показателей, детализирующих финансовые планы корпорации в денежном и натуральном выражении на конкретный период времени. Представленные в виде таблицы значения показателей называются бюджетом. Бюджетирование является составной частью процесса планирования: как только составляется финансовый план на будущее, он подкрепляется расчетами и составлением бюджета.

     Составление бюджета преследует три основные цели:

     1. Планирование. Бюджет предполагает  учет изменяющихся условий и  отражает разработанный финансовый  план в виде конкретных показателей.

     2. Координация. Процесс бюджетирования  помогает руководству корпорации  координировать усилия, так как  предполагает определение взаимосвязей  между подразделениями. В ходе  бюджетного процесса часто обнаруживаются  различие интересов и возможные конфликты. Именно бюджетный процесс позволяет выявить неэффективное использование ресурсов.

     3. Контроль. Разработанные бюджеты рассматриваются как ориентиры, с которыми сравниваются реальные результаты.

     1.3 Экономическое содержание точки  безубыточности, запас финансовой прочности, маржинальная прибыль(валовая маржа).

     Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

     Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

     Переменные  затраты  — возрастают пропорционально увеличению производства (объему реализации товаров).

     Постоянные  затраты  — не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

     Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности.

     Формула расчета точки безубыточности в  денежном выражении:

Тбд = В*Зпост/(В - Зпер)

где В - выручка от продаж;

Зпер—переменные затраты;

Зпост—постоянные  затраты;

Тбд—точка безубыточности в денежном выражении.

     Формула расчета точки безубыточности в  натуральном выражении (в штуках продукции или товара):

Тбн = Зпост / (Ц - ЗСпер);

Рн—объем  реализации в натуральном выражении;

ЗСпер—средние переменные затраты (на единицу продукции);

Тбн—точка безубыточности в натуральном выражении;

Ц—цена  за шт.

       Так, степень превышение объемов  продаж над точкой безубыточности  определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия. Это разность между фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности. Часто рассчитывают процентное отношение запаса финансовой прочности к фактическому объему. Эта величина показывает на сколько процентов может снизиться объем реализации, чтобы предприятию удалось избежать убытка.

     Формула запаса финансовой прочности в денежном выражении:

     ЗПд = (B -Тбд )/B * 100%,

Где ЗПд - запас финансовой прочности в денежном выражении.

В  - выручка от продаж;

Тбд - точка  безубыточности в денежном выражении.

     Формула запаса финансовой прочности в натуральном  выражении:

     ЗПн = (Рн -Тбн )/Рн * 100%,

где ЗПн — запас финансовой прочности в натуральном выражении;

Рн-объем  реализации в натуральном выражении;

Тбн - точка  безубыточности в натуральном выражении.

     Запас прочности быстро изменяется вблизи точки безубыточности и все медленне по мере удаления от нее. Хорошее представление  о характере этого изменения  можно получить, если построить график зависимости запаса прочности от объема реализации.

     Маржинальная прибыль - это разность дохода, полученного от реализации и переменных затрат. Она является источником покрытия постоянных затрат и источником образования прибыли.

     Формула расчета маржинальной прибыли:

     TRm = TR - TVC,

     где TRm — Маржинальная прибыль

     TR — Доход (total revenue)

     TVC — Переменные затраты (total variable cost)

     Таким образом, маржинальная прибыль это постоянные затраты и прибыль. Иногда используется термин «вклад на покрытие»: маржинальная прибыль — это вклад на формирование чистой прибыли и покрытие постоянных затрат.

     Расчет маржинальной прибыли особенно полезен, если предприятие выпускает или реализует несколько видов продукции и необходимо выяснить, какой из видов продукции дает больший вклад в общий доход предприятия. Для этого вычисляют какую часть составляет маржинальная прибыль в доле дохода по каждому виду продукции или товару. На основании полученных результатов может быть выбрана группа наиболее доходной продукции. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Практическая  часть

     Задание 1

     По  данным бухгалтерского баланса (Приложение 1):

     1. Произвести в табл. 1.1 группировку статей баланса: активов – по степени ликвидности, пассивов – по степени срочности погашения обязательств.

     2. Рассчитать в табл. 1.2 показатели  ликвидности и сравнить их  с рекомендованными значениями.

     3. На основании полученных значений определить положительные или отрицательные тенденции изменения ликвидности, указать возможные пути их повышения. Динамику показателей наглядно отобразить при помощи графиков.