Разделение капитала в современной экономике

Содержание

Введение 2

I.Капитал и его рынок: краткая характеристика 4

1.1.Капитал как экономическая категория: сущность, теории, виды 4

1.2. Рынок капитала:фондовой рынок 10

II.Международное разделение капитала и его потоки в современной экономике 17

2.1. Международное разделение капитала и его сущность. 17

2.2. Динамика и структура международного движения инвестиций. Инвестиционный климат Беларуси. 19

Заключение 29

Литература 31

Приложение 33

 

 

 

 

 

     Введение

 

Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченной стран  накопленными запасами материальных средств  для производства товаров, но и в  различных исторических традиций и  опыта производства и уровней  развития товарного производства, рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие  достаточных сбережений (капитала в  денежной форме) является важнейшей  предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

Серьезный источник финансирования – приток капитала из-за рубежа. Страна может получать и давать международные займы, принимать и инвестировать за рубеж предпринимательский капитал.

Я считаю, что тема курсовой очень актуальна, так как разделение и перераспределение  капитала важно как для экономики  мира в целом, так и для экономики  отдельной страны.

Целью работы является, прежде всего, формирование общего понятия о капитале и его  рынке, а также описание разделения капитала как фактор пр-ва в мире и его наиболее существенных потоках.

Объектом  данной курсовой работы является международное  разделение капитала в современной  экономики. Предметом—тенденции в  распределении и перераспределении  мирового капитала.

Исходя  из цели, можно определить следующие  задачи:

  1. Изучить капитал как экономическую категорию.
  2. Определить сущность рынка капитала, его виды и принципы.
  3. Проанализировать тенденции в мировом разделении капитала.
  4. Определить наиболее существенные потоки инвестиций.
  5. Описать инвестиционный климат Беларуси

Методологической основой работы послужили труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов, статистические данные Всемирного Банка (www.worldbank.org), а также статьи на различных экономических и правительственных сайтах, как зарубежных, так и отечественных.

 

I.Капитал и его рынок: краткая характеристика

1.1.Капитал как экономическая категория: сущность, теории, виды

 

   Категория капитал  имеет двоякий смысл. Обычно  в  обиходе  под   капиталом  понимается богатство, состояние  в денежной или имущественной  форме.  Наличие капиталов у  определенного круга лиц в  жизни хорошо видно и понятно,  и  люди всегда стремились  к богатству. Однако наличие  богатства, включая и  солидную  сумму денег,  в  научном   смысле  не  означает,  что   их  владелец  является капиталистом. Капитал как богатство и пути  его приобретения  изучают   многие науки, и  каждая  со  своих  позиций. Политэкономия  как наука  теоретическая   изучает  капитал,  как  абстрактную   экономическую категорию, выражающую отношения между людьми [9 стр. 115-123] .

   Капитал как экономическая   категория  –  это  стоимость,  приносящая  его владельцу  прибавочную  стоимость.  Или  капитал— это   самовозрастающая стоимость.  Исходная  сумма  денег  (Д)  в   качестве   капитала   совершает кругооборот по схеме:

                                  Д - Т- Д|                                        (1)

где Т символизирует товары, Д –  возросшую  на  величину  Д|  первоначальную сумму денег. Приращение денег (Д|) Маркс назвал прибавочной  стоимостью,  а самовозрастающие деньги – капиталом. Формула (1) названа  Марксом всеобщей формулой капитала.

      Источник   прибавочной  стоимости  Маркс   ищет   в   рамках   трудовой стоимости, анализируя при этом особенности рабочей силы  как  специфического товара [8 стр. 224-231].   

В  отличие от других товаров  рабочая сила создает  новую  стоимость,  причем  стоимость большую, чем  стоит сама. Избыток стоимости, созданной  трудом рабочего  сверх стоимости  его рабочей  силы,  составляет  прибавочную  стоимость. 

   Капиталист авансирует  деньги на покупку средств   производства  и  рабочей силы, которые являются  соответственно  вещественными  и  личными   факторами производства.  Эти   факторы  играют  различную   роль  в  процессе   создания  стоимости  и  прибавочной   стоимости.  Стоимость  средств   производства   в процессе труда  переносится на вновь создаваемые   потребительские  стоимости, не  изменяя своей величины. Та часть  капитала, которая воплощена в   средствах производства, называется  постоянным  капиталом,  и  обозначается  буквой  С. Другая часть капитала, затрачиваемая на покупку рабочей  силы, изменяет  свою величину, поскольку  наемные рабочие создают новую   стоимость,  большую,  чем стоимость,  затраченная на покупку  рабочей   силы.  Эта  часть  капитала  (V) называется   переменным   капиталом.   Созданная    прибавочная    стоимость обозначается  буквой m.

   Отношение величины  прибавочной стоимости к  переменному   капиталу  (в  %) называется нормой  прибавочной стоимости и может  быть выражена формулой

                              m = m / v * 100 %                             (2)

   Однако  капиталиста-предпринимателя   интересует  не   норма   прибавочной  стоимости, а её масса (М). Последняя   зависит  также  от  стоимости   рабочей силы и числа эксплуатируемых   рабочих.  Массу  прибавочной   стоимости  можно записать  в виде формулы.

                               М = m / v * V,                                  (3)

      где V –  общие затраты на покупку рабочей  силы.

   Таково   в   общих   чертах   марксово   понимание    капитала,    широко распространенное  на  рубеже  19-20  вв.  Важно  отметить,  что  приведенные положения теории Маркса относятся главным образом к промышленному  капиталу, являющемуся  лишь  частным  случаем  капитала  вообще. 

   В  настоящее   время  в  мировой  экономической   науке  нет   однозначного понимания   Капитала.   В   самом   общем    виде    смысловое    содержание рассматриваемого понятия сводится к толкованию капитала  как  блага  вообще, использование которого позволяет увеличить будущие блага. Капитал  выступает при этом не обязательно в форме  денег.  Главный  его  признак  –  приносить доход своему владельцу.  Такого  взгляда  придерживались,  например,  видные представители неоклассического направления И. Фишер (1867 - 1947),  Ф.  Найт (1885 - 1974).

     Существенное  место  в  современных   определениях  капитала   отводится характеристике  его  как  главного  элемента  производства,  выступающего  в многообразных формах, включая и создание услуг. Видный английский  экономист Дж. Хикс (р.  1904  г.),  к  примеру,  под  капиталом  понимал  совокупность товаров производственного назначения.

   Определения капитала, не связанные с самовозрастанием  стоимости,  нередки сейчас и  в российской экономической литературе. Вот один из  примеров:  « Капитал – экономический ресурс,  определяемый  как сумма   материальных, денежных и интеллектуальных средств,  используемых  для предпринимательской деятельности»

   Более  широкое   понимание  капитала  в  трудах  большинства   экономистов неоклассического  направления проявляется, прежде всего, в трактовке его как запаса  благ   (богатства),   приносящего   систематический   доход   своему владельцу. Это значительный шаг вперед в определении капитала, тем не  менее, подобную характеристику нельзя принять без оговорок, поскольку не  все то, что приносит доход, является капиталом. Например, владелец садового  участка получает с него определенный  доход в виде  выращенного урожая,  который, однако, вряд ли можно рассматривать в виде  капитала,  если  урожай  выращен личным   трудом владельца. В то же время доход,  получаемый  им  на  правах собственника  от  сдачи  этого   участка   в   аренду   другому   лицу   (не собственнику), несомненно, выступает как  результат  использования  садового участка в качестве капитала. Садовый участок  функционирует  как  капитал и тогда, когда урожай на нем выращивается наемными  работниками,  принося его владельцу определенный доход.

   Таким образом,  более общий подход к определению   понятия  капитала  может быть  следующим:

   Капитал – это  определенный запас  ценностей  (благ)  в  денежной  или   не денежной  форме,  который  приносит  доход  своему  владельцу,   обеспечивая самовозрастание богатства, особенно в форме денег[6, 97-113].

  Обычно в литературе выделяют следующие виды  капитала:  промышленный, торговый и ссудный.

   Промышленный капитал  связан с получением дохода  на  основе  использования наемной   рабочей  силы  в  процессе  производства  и  реализации  услуг.  Он приносит его владельцу  доход в виде прибыли. Всякий  капитал, вкладываемый  в производство, начинает свое  движение  с   авансирования  определенной  суммы денег на приобретение средств производства и  рабочей  силы, которые используются  с  целью  производства определенных   товаров, включающих прибавочную стоимость в товарной  сфере.  После реализации созданных товаров первоначально авансированный  капитал возвращается к своему владельцу,  принося ему прибавочную стоимость в денежной  форме. Описанное движение капитала, которое включает  в себя  его авансирование, применение в производстве товаров и возврат к исходной  денежной  форме, образует кругооборот капитала.

   Движение капитала  в рамках кругооборота распадается   на  три  стадии.  На первой  стадии  капитал  выступает  в  денежной  форме  и  используется  для приобретения на рынке необходимых средств производства и  рабочей  силы.  На второй стадии осуществляется процесс  производства  и  создания  прибавочной стоимости в форме товара, а капитал представлен производительной формой.  На третьей  стадии,  где  возросший  капитал  выступает   в   товарной   форме, происходит  реализация  произведенных  товаров  и   присвоение   прибавочной стоимости. По завершении кругооборота, капитал  вновь  приобретает  денежную форму.

   Для  того    чтобы   процесс   производства   был   непрерывным,   каждый индивидуальный капитал должен одновременно находиться во всех  трех  формах, причем в определенной количественной пропорции. Капитал, проходящий в  своем движении три  названные  стадии,  последовательно  принимая  соответствующие функциональные формы (денежную, производительную,  товарную),  Маркс  назвал промышленным капиталом. Последний приносит своему  владельцу  доход  в  виде прибыли, которую Маркс трактовал как форму прибавочной  стоимости.  Торговый капитал  представляет  собой  обособившуюся  часть  промышленного  капитала, которая обслуживает процесс реализации товаров. На  ранних  этапах  развития капитализма  владелец  промышленного  капитала  сам  занимается  реализацией товаров. Однако по мере расширения  объемов  производства  и  роста  времени обращения  возникла  нужда  в  особой группе капиталистов - торговцах, занимающихся реализацией  готовой  продукции.  Движение  торгового  капитала может быть представлено формулой (1),  которая языком  символов выражает  действия капитала торговца, а именно куплю товаров ради продажи с прибылью.

   Торговый капитал,  как и всякий другой  капитал,  приносит  его  владельцу определенный  доход,  называемый  в  данном  случае  торговой  прибылью.  Её источником служит прибавочная стоимость,  созданная  в  сфере  производства. Следовательно, торговая прибыль – это часть прибавочной  стоимости,  которую капиталист  –  промышленник  уступает  капиталисту  –  торговцу  за   услуги последнего по реализации товаров.

   Ссудный капитал  – это денежный капитал, собственник  которого ссужает свои деньги  нуждающимся в них субъектам   рынка на определенный срок  за  известную плату, называемую  ссудным процентом (или просто  процентом). Отсюда  следует, что  процент – это, с одной стороны,  доход денежного капиталиста,  получаемый им от заёмщика  за предоставленную последнему во временное пользование сумму денег. С другой стороны,  ссудный  процент  можно  определить  и  как  плату заёмщика собственнику денег за полученную  от  него  денежную  сумму.  Такое истолкование процента в принципе допускает возможность уплаты за  полученную ссуду не обязательно в виде денег[7 стр. 231-239].

   Движение ссудного  капитала можно объяснить следующим образом.  Деньги  отдаются  в  ссуду  функционирующим капиталистам  и  другим  субъектам  рынка   во   временное   пользование и возвращаются кредитору с приростом, т.е. с  процентом.  Предоставление ссуды  заёмщикам  обеспечивает,   таким   образом,   самовозрастание денег (богатства) ссудного  капитала.  Источники  формирования  ссудного  капитала многообразны. Ссудный капитал образуется не  только  из  временно  свободных денежных  средств  промышленных   капиталистов   (фонд   амортизации, фонд заработной платы,  накапливаемая  для  расширения  производства  прибавочная стоимость),  но  и  за  счет  денежных  накоплений  государства,  доходов  и сбережений  различных  слоев  населения,  а  также  денежных   средств,   так называемых институциональных инвесторов  –  страховых  компаний, пенсионных фондов, профессиональных союзов, благотворительных фондов и др.

   Владельца промышленного  торгового и ссудного капиталов  получают доходы  в виде промышленной  прибыли, торговой прибыли   и  ссудного  процента.  К   этим видам доходов тесно примыкает  еще один вид – рента, в   частности,  земельная рента.

   Земельная рента  – это  доход  земельного  собственника  (как  правило,  в денежной форме), получаемый от арендаторов  за  использование  арендованного участка  земли.  С  точки  зрения  арендатора,  она  выступает   как   плата землевладельцу за предоставленную в аренду землю. Земельная  рента  –  часть арендной  платы,  представляющей  собой   вознаграждение   за   арендованное имущество вообще, включая жилые здания, складские  помещения,  ирригационные сооружения,  недра  и  т.д.  Таким  образом,  предоставление  во   временное пользование земли  и другого имущества приводит к самовозрастанию богатства их владельца. В  связи  с  существованием  ренты  как  особого  вида  дохода правомерно было бы говорить по аналогии  о  капитале,  приносящем  этот  вид дохода. Условно  его можно назвать арендным (рентным) капиталом[11, стр.258-269].

Хотелось бы еще отметить такой вид капитала, как венчурный, так как в современной экономике  он очень актуален.

Венчурный капитал—капитал, вкладываемый в объекты (проекты) с повышенным уровнем риска (например, в новые компании в наукоемких отраслях), а также инвестиции в форме эмиссии новых акций (так как по ним нет фиксированного дохода). Его особенностями являются как отсутствие условия обязательной возвратности, присущее обычным кредитам, так и отсутствие материального обеспечения такого капитала[12, 188].

В итоге определение капитала можно конкретизировать так:

   Капитал – это  определенный запас  ценностей  (благ)  в  денежной  или   не денежной форме, которые служат средством увеличения  богатства  собственника этих ценностей, принося ему доход в виде либо прибыли, либо  процента,  либо ренты [9 стр. 271].

1.2. Рынок капитала:фондовой рынок

 

В связи с неоднозначностью трактовки  категории «капитал» существует также проблема определения понятия  «рынок капитала».

В экономической  литературе выделяются два возможных  варианта трактовки этого понятия:

  1. Если под капиталом понимать физический капитал (станки, здания, запасы и т.д. в стоимостном их измерении), то рынок капитала – это часть рынка факторов производства наряду с рынком труда и земли.
  2. Если под капиталом на рынке финансов понимать денежный капитал, то рынок капитала выступает составной частью рынка ссудных капиталов.

Рынок ссудного капитала подразделяется на денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими  операциями сроком до одного года. Рынок  капитала обслуживает среднесрочные  и долгосрочные операции банков. Он, в свою очередь, делится на ипотечный  рынок (операции с закладными листами) и финансовый рынок (операции с ценными  бумагами). Субъектами финансового  рынка являются не только банки и  их клиенты (как на ипотечном рынке), но и фондовая биржа, а объектом операций выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государственных  институтов[1, 206-212].

Инструментарий рынка капитала включает:

  • казначейские облигации, предназначенные для финансирования долгосрочной политики федерального правительства;
  • ценные бумаги государственных учреждений, которые эмитируются на основе специального разрешения правительства для финансирования различных типов социальных программ через финансовую систему;
  • муниципальные облигации, выпускаемые местными органами власти;
  • акции и облигации корпораций, эмитируемые частными фирмами.

На рынке  ссудных капиталов формируются  спрос и предложение денежного  капитала.

Рынок капитала как структурное звено рынка  факторов производства является типичным рынком. В принципах его организации  и в механизме его функционирования, установления равновесия имеется много общего с аналогичными процессами на рынке труда. А именно:

  • объем спроса на физический капитал носит производный характер по отношению к спросу на конечную продукцию и зависит от размеров последнего;
  • максимизация прибыли достигается в точке равенства предельного денежного продукта  и предельных издержек материального ресурса (физического капитала), т.е. при оптимизации фирмой спроса на капитал действует правило, что предельный денежный продукт равен предельным издержкам материального ресурса.

Спрос на капитал на рынке факторов – это  спрос фирм на физический капитал, позволяющий  фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты, а по форме предъявления – это спрос на инвестиционные фонды. Спрос на капитал выражается в виде спроса на финансовые средства для приобретения необходимых производственных фондов.

Предложение капитала возникает в основном со стороны домашних хозяйств, а также  предприятий и государства. Домашние хозяйства, владеющие капиталом  в форме вложенных денежных средств, предоставляют капитал в пользование  бизнесу в форме материальных средств и получают доход в  виде процента на вложенные средства[2, 257-274].

В связи  с тем, что физический капитал  может приобретаться в собственность  фирм или предоставляться им во временное  пользование, следует различать  плату за поток услуг капитала (цена использования) и цену капитальных  активов (цена купли – продажи).

Стоимость использования услуг капитала представляет собой рентную (прокатную) оценку капитала. Она может выступать в качестве рыночной котировки или суммы, уплачиваемой фирмой владельцу капитала за аренду части этого капитала.

Цена актива представляет собой цену, по которой единица  каптала может быть продана или  куплена в любой момент[3, 241-244].

Два основных рынка капитала это реальный и  фондовый. Рынок реального капитала—это рынок основного и оборотного капитала, используемого для производства какого-либо товара. Мы достаточно подробно описали его в первом пункте данной главы.

Теперь  более подробно рассмотрим фондовый рынок капитала.

Фондовый рынок (equity market, stock market) – называется также рынком ценных бумаг. Рынок, на котором происходит торговля ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг – сектор финансового рынка, на котором осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Он тесно связан с двумя другими секторами финансового рынка – банковским и валютным. Движение денежных средств между ними происходит по принципу «сообщающихся сосудов»: прилив денег в один сектор приводит к оттоку из других. Поэтому привлекательность для инвесторов банковского или валютного рынка мгновенно ухудшает положение дел на рынке ценных бумаг.

По своей структуре рынок  ценных бумаг подразделяются на первичный  и вторичный, организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой, традиционный и компьютерный, кассовый и срочный.

Первичный рынок характеризуется приобретением ценных бумаг у предприятий-эмитентов, вторичный – обращением ранее выпущенных ценных бумаг.

Организованный и неорганизованный рынки. На первом обращение ценных бумаг происходит на основе правил, существующих между лицензированными, профессиональными участниками, на втором – без соблюдения единых для всех участников правил.

Биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах, внебиржевой – торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Последний может быть организованный (основанный на компьютерных системах связи) и неорганизованный.

Традиционный и компьютерный рынки. Отличием последнего от первого можно считать отсутствие физического места, т.е. места, где встречаются продавцы, и полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания.

Кассовый и срочный рынки. Кассовый – это рынок, на котором исполнение сделок происходит в течение 12 дней, срочный – рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня (чаще всего 3 мес.).

Рынок ценных бумаг имеет огромное значение для  экономики в целом. Главное его  назначение обеспечивать свободный  перелив финансовых средств между  экономическими субъектами. При этом институт ценных бумаг способствует движению денег из «аккумулирующих» источников – из состояния наличных сбережений в «инвестиционные» источники  – в акции.

Рынок ценных бумаг представляет особую часть  сферы обращения, в которую вовлечены  очень специфические объекты  рыночных сделок. В качестве таких  объектов для продажи выступают  акции, облигации, казначейские обязательства  государства, сберегательные сертификаты, векселя.

Экономические функции рынка ценных бумаг:

  1. Создание источников, обеспечивающих прирост денежных средств;
  2. Создание «инвестиционных» источников;
  3. Осуществление свободного перелива финансовых средств между секторами рыночной экономики;
  4. Содействие платежному и денежному обороту (вексель, чек)[11, 313-327].

На первичном  рынке ценных бумаг эмитент (предприятие, государственное учреждение) продает  новые выпуски ценных бумаг и  получает за них нужные денежные средства. Такие бумаги сразу же приобретают первоначальные инвесторы.

Вторичный рынок состоит из последующих  инвесторов, между которыми совершается  перепродажа (первая и последующие) ценных бумаг. Вторичная торговля поддерживается банками и специализированными  фирмами (инвестиционными институтами).

В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой оборот ценных бумаг и  внебиржевой оборот. Биржевой оборот имеет следующие признаки:

а) для купли-продажи ценных бумаг  имеется единый центр – фондовая биржа;

б) на бирже оборот ценных бумаг  совершается на основе аукциона;

в) все операции по купле-продаже  регистрируются по правилам биржи;

г) биржевые сделки узкоспециализированы на отдельные виды;

д) реализация ценных бумаг осуществляется через торговых посредников (маклеров, брокеров).

Внебиржевой оборот обладает иными чертами:

а) в нем  нет единого торгового центра;

б) купля-продажа ценных бумаг совершается  не на основе аукциона продавцов и  покупателей, а через брокерские конторы, расположенные по всей территории страны;

в) цены сделок устанавливаются в  ходе переговоров между контрагентами;

г) брокерские конторы не специализированы по видам сделок;

д) сами сделки совершаются посредством  телефонных переговоров и особых компьютерных систем (систем автоматического  установления цен), охватывающих всю  страну.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов: 
•субъекты рынка; 
• собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки); 
• органы государственного регулирования и надзора (Комиссия по ценным бумагам, Центральный банк, Минфин и т.д.); 
• саморегулирующиеся организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.); 
• инфраструктура рынка: 
           а) правовая, 
           б) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т.д.), 
           в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы), 
           г) регистрационная сеть.

Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости  от банковского или небанковского  характера финансовых посредников:

  1. Небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.
  2. Банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки.
  3. Смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании. [5]

 

II.Международное разделение капитала и его потоки в современной экономике

2.1. Международное разделение капитала и его сущность.

 

Международное разделение капитала выражается в следующих  особенностях. В развитых странах  накапливается большое количество денежного капитала. В разных формах он вывозится за рубеж. С другой стороны, те же страны имеют наибольший запас  реального капитала в форме оборудования, зданий, товарных запасов и т. д. Для  развивающихся стран характерны низкая норма накопления и ограниченный запас накопленного реального капитала. Огромное возрастание международных  финансовых потоков говорит об увеличивающейся  мобильности капитала.

Накопление  капитала является предпосылкой более  или менее эффективного производства товаров. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

Страны  могут получать и давать взаймы друг другу, т.е. принимать и инвестировать  капитал.

Капиталу  свойственна высокая степень  международной мобильности, его  движение происходит в процессе перемещения  финансовых потоков между кредиторами  и заемщиками различных стран, между  собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом. Международные  потоки капитала подразделяются на ряд  форм в зависимости от признака, положенного в основу классификации.

Международное движение капитала осуществляется в  виде прямых и портфельных инвестиций. Прямые иностранные инвестиции предполагают непосредственные вложения в средства производства и перемещение произведенного товара в иностранных государствах. Портфельные иностранные инвестиции осуществляются через вложение капитала в ценные бумаги иностранных производств, которые не дают инвестору права участия и контроля над объектом капитальных вложений.

По источникам образования капиталы на мировом  рынке можно поделить на государственный (официальный) и частный (негосударственный). Государственные капиталы обеспечивают государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, средства международных  организаций (МВФ, ООН, Мирового банка  и др.). Частный капитал обеспечивают средства негосударственных фирм и  организаций, банков; он выражается в  предоставленных ими кредитах, инвестициях, вложениях и т.д.

Разделение капитала в современной экономике