Разработка и обоснование политики управления

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ         3 

Теоретические аспекты финансового 

менеджмента

Разработка  и обоснование политики управления

запасами          4 

Практическое  исследование и 

разработка  рекомендаций

по  материалам ООО Инверта     13 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ         33 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ    34 

ПРИЛОЖЕНИЯ         35 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Организация в ходе своей деятельности решает множество различных задач, позволяющих  вести эффективную деятельность и максимизировать прибыль. Вне зависимости от рода деятельности, организация не может функционировать без активов, имущества, принадлежащего ему на праве собственности. Как известно, активы подразделяются на две категории: внеоборотные и оборотные. Управление оборотными активами является важнейшей составляющей финансовой политики организации, т.к. именно благодаря  оборотному капиталу организация способна вести финансово-экономическую деятельность, а именно: закупать, производить, реализовывать продукцию/товары. Эффективная организация политики управления запасами позволяет решить вопросы  с запасами, возникающие в процессе функционирования хозяйствующего субъекта и обеспечить такую деятельность, при которой организация будет получать максимально возможную прибыль.

     При написании курсовой работы были поставлены следующие цели: раскрыть основные принципы политики управления запасами и провести экономический анализ хозяйствующего субъекта.

     Объектом исследования является отчетность ООО «Инверта», а именно бухгалтерский баланс и отчет прибылей и убытков за 2007 год.

     При написании работы были использованы такие источники, как бухгалтерская и внутренняя отчетность рассматриваемого предприятия, учебная литература и научные публикации. 
 
 
 
 
 
 
 

Теоретические аспекты финансового  менеджмента 

Разработка  и обоснование политики управления запасами 

     Управление  оборотными активами составляет обширную часть операций финансового менеджмента, одной из составляющих оборотного капитала предприятия являются запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции.

     Управление  запасами направлено на обеспечение бесперебойного процесса производства и реализации продукции и минимизацию текущих затрат по их обслуживанию на предприятии. Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить уровень текущих затрат на их хранение, снизить уровень трансакционных издержек по их закупке, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

     Управление  запасами охватывает ряд последовательно выполняемых этапов работ, основными из которых являются:

• анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде;
• определение целей формирования запасов;
• оптимизация размера основных групп текущих запасов;
• оптимизация общей суммы запасов ТМЦ, включаемых в состав оборотных активов;
• обеспечение высокой оборачиваемости эффективных форм движения запасов;
• обоснование учетной политики запасов;
• построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии.

   Основной  целью управления запасами является нахождение такой их величины, которая, с одной стороны минимизирует общие затраты по их поддержанию и, с другой стороны, была бы достаточной для успешной работы предприятия. Существует несколько видов расходов, связанных с запасами, их можно классифицировать следующим образом:

• затраты связанные с хранением запасов;
• затраты, связанные с погрузкой, отправкой, приемкой и транспортировкой сырья и материалов;
• затраты, связанные с оформлением заказа;
• затраты, связанные с нехваткой запасов.

Этапы управления запасами: 

1. Анализ  запасов ТМЦ в предшествующем периоде.

Основной  задачей этого анализа является выявление уровня обеспеченности производства и реализации продукции соответствующим  запасами ТМЦ в предшествующем периоде и оценка эффективности их использования. Анализ производится в разрезе основных видов запасов.

На  первой стадии анализа изучается  рассматриваются показатели общей суммы запасов товарно-материальных ценностей – темпы ее динамики, удельный вес в объеме оборотных активов и т.п.;

На  второй стадии анализа изучается  структура запасов в разрезе  их видов и основных групп, выявляются сезонные колебания их размеров;

На  третьей стадии анализа изучается  эффективность использования различных  видов и групп запасов, а т.ж. их объема в целом, которая характеризуется показателями их оборачиваемости и рентабельности;

На  четвертой стадии анализа изучаются  объем и структура текущих  затрат по обслуживанию запасов в  разрезе отдельных видов этих затрат.

2. Определение целей формирования запасов. Запасы ТМЦ, включаемых в состав оборотных активов могут создаваться на предприятии с разными целями:

Обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);

Обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие  запасы готовой продукции);

Накопление  сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственных  процессов в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и  готовой продукции) и т.п.

В процессе управления запасами они соответствующим  образом классифицируются для обеспечения последующей дифференциации методов управления ими. Так, при классификации запасов по их видам могут быть выделены:

• сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделии и другие материальные ценности, предназначенные для производства продукции, выполнения работ, предоставления услуг, обслуживания производства и административных нужд;
• незавершенное производство в виде незаконченных обработкой и сборкой деталей, узлов, изделий и незавершенных технологических процессов;
• готовая продукция, изготовленная на предприятии и предназначенная для продажи;
• товары в виде материальных ценностей, приобретенные (полученные) с целью дальнейшей продажи;
• малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, используемые в течение не более одного года (или нормального операционного цикла если его продолжительность превышает один год);
• прочие запасы материальных ценностей, входящие в состав оборотных активов.

3. Оптимизация размера основных групп текущих запасов. Такая оптимизация связана с предварительным разделением всей совокупности ТМЦ на два основных вида – производственные и запасы готовой продукции. В разрезе каждого из этих видов выделяются запасы текущего хранения – постоянно обновляемая часть запасов, формируемых на регулярной основе и равномерно потребляемых в процессе производства продукции или ее реализации покупателям. Для оптимизации размера текущих запасов ТМЦ используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила «Модель экономически обоснованного размера заказа» (EOQ). Она может быть использована для оптимизации размера как производственных запасов, так и запасов готовой продукции.

  Расчетный механизм EOQ основан на минимизации совокупных затрат по закупке и хранении. запасов на предприятии. Эти операционные затраты предварительно разделяются на две группы: сумма затрат по размещению заказов (включающих расходы по транспортировке и приемке товаров) и сумма затрат по хранению товаров на складе.

      Рассмотрим  механизм модели EOQ на примере формирования производственных запасов.

      С одной стороны, предприятию выгодно завозить сырье и материалы как можно быстрее более высокими темпами. Чем выше размер партии поставки, тем ниже совокупный размер операционных затрат по размещению заказов в определенном периоде (оформлению заказов, доставке заказанных товаров на склад и их приемке на склад). Графически это можно показать следующим образом (рис.1)

Рис. 1 Зависимость совокупной суммы операционных затрат по размещению заказа от размера  партии поставки товаров 

      Сумма совокупных операционных  затрат по размещению заказов при этом определяется по формуле: 

            ОПП х С _{рз ,}

ОЗ_рз  =    РПП

где

ОЗ_рз – сумма совокупных операционных затрат по размещению заказов;

ОПП – объем производственного потребления  товаров (сырья или материалов) в  рассматриваемом периоде;

РПП – средний размер одной партии поставки товара;

С _рз - средняя стоимость размещения одного заказа.

      Из  приведенной формулы видно, что  при неизменном объеме производственного  потребления и средней стоимости  размещения одного заказа общая сумма  операционных затрат по размещению заказов минимизируется с ростом среднего размера одной партии поставки товаров.

      С другой стороны, высокий размер одной  партии поставки товаров вызывает соответствующий  рост операционных затрат по хранению товаров на складе, т.к. при этом увеличивается средний размер запаса в днях оборота (период их хранения).

      С учетом этой зависимости сумма операционных затрат по хранению запасов на складе может быть определена по следующей формуле: 

             РПП   х С_х

ОЗ  _хр =      2   

где ОЗ _хр – сумма операционных затрат по хранению запасов на складе;

РПП – средний размер одной партии поставки товаров;

С_х   - стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде.

      Из  приведенной формулы видно, что  при неизменной стоимости хранения единицы товара в рассматриваемом периоде общая сумма операционных затрат по хранению товарных запасов на складе минимизируется при снижении среднего размера одной партии поставки товаров.

      Таким образом, с ростом среднего размера  партии поставки товаров снижаются  операционные затраты по размещению заказа и возрастают операционные затраты по хранению товарных запасов на складе предприятии (и наоборот). Модель EOQ позволяет оптимизировать пропорции между этими двумя группами операционных затрат, таким образом, чтобы совокупная их сумма была минимальной. Графически это изображено на рис.2 

Рис.2 График минимизации совокупных операционных затрат при оптимальном размере партии поставки (EOQ)

Математически модель EOQ выражается следующей формулой:

                 2хОППхС_рз

РПП₀ = Ö       С_х

где РПП₀ – оптимальный размер партии поставки товаров (EOQ),

ОПП – объем производственного потребления  товаров (сырья или материалов) в  рассматриваемом периоде;

С_рз  - средняя стоимость размещения одного заказа;

С_х   - стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде.

      Соответственно, оптимальный размер производственного  запаса определяется по формуле:

            РПП₀

ПЗ₀ =       2

где ПЗ₀ – оптимальный средний размер  производственного запаса (сырья, материала);

РПП₀  - оптимальный средний размер партии доставки товаров (EOQ).

      Для запасов готовой продукции задача минимизации операционных затрат по их обслуживанию состоит в определении  оптимального размера партии производимой продукции (вместо среднего размера  партии поставки).

4. Оптимизация общей суммы запасов ТМЦ, включаемых в состав оборотных активов. Расчет оптимальной суммы запасов каждого вида (в целом по основным группам учитываемой номенклатуры) осуществляется по формуле:

З_п = (Н _тх х О₀) + З_сх + З _цн ,

где  З_п – оптимальная сумма запасов на конец рассматриваемого периода;

Н _тх  - норматив запасов текущего хранения в днях оборота;

О₀- однодневный объем производства (для запасов сырья и материалов) или реализации (для запасов готовой продукции) в предстоящем периоде;

З_сх – планируемая сумма запасов сезонного хранения;

З _цн – планируемая сумма запасов целевого назначения других видов.

5. Обеспечение  высокой оборачиваемости и эффективных  форм движения запасов. Управление  этими процессами осуществляется путем оптимизации материальных потоков всех видов запасов.

  Оптимизация материальных потоков представляет собой процесс выбора наилучших  форм их организации на предприятии  с учетом условий и особенностей осуществления технологического цикла его операционной деятельности.

   Все приведенные модели в известной степени носят искусственный характер в силу целого ряда условностей. В частности, затраты по хранению обычно имеют нелинейную связь с уровнем запасов, рассчитать более или менее приемлемые значения исходных факторов в моделях довольно сложно. Основное назначение этих моделей — помочь в понимании логики управления запасами. Тем не менее, для крупных компаний они имеют практическую значимость.

Для финансового  менеджера огромную роль играет знание анализа вложений в производственные запасы. Не вдаваясь подробно в методику анализа, отметим, что в ее основе лежит, в частности, понимание методов представления запасов в отчетности. В зависимости от того, какие методы учета запасов (или себестоимости продукции) определены учетной политикой хозяйствующего субъекта, возможна разная оценка средств, вложенных в запасы, а следовательно, и разные значения параметров, участвующих в определении оптимальной политики управления ими.

     Важнейшим элементом анализа запасов является оценка их оборачиваемости. Основной показатель — время обращения в днях, рассчитываемый делением среднего за период остатка запасов на однодневный оборот запасов в этом же периоде. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление — отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе — иммобилизацией собственных оборотных средств).

     Сумма средств, дополнительно вовлеченных  в оборот (или отвлеченных из оборота), рассчитывается по формуле

Δ_bC = (b₁ – b₀)*m₁ - Δb* m₁, где

 Δ_bC — сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот, если Δ_bC < О, либо сумма отвлеченных из оборота средств, если Δ_bC > 0;

b₀ — оборачиваемость запасов в днях в базисном периоде;

b₁— оборачиваемость запасов в днях в отчетном периоде;

m₁ — однодневный фактический оборот в отчетном периоде.

Особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных оборотных средств. Эта практика является обыденной не только в России, но и в странах Запада.

     При анализе недостач и потерь от порчи  товарно-материальных ценностей, не списанных  с баланса в установленном  порядке, необходимо изучить их состав и причины образования, постараться установить конкретных виновников для взыскания с них причиненного ущерба. Требуется также проверить условия хранения ценностей, обеспечение их сохранности по количеству и качеству, квалификацию материально ответственных лиц, запущен ли учет товарно-материальных ценностей, соблюдаются ли правила проведения инвентаризаций и выявления их результатов.

      Управление  запасами имеет огромное значение как  в технологическом, так и в финансовом аспектах. Для финансового менеджера запасы — это иммобилизованные средства, т. е. средства, отвлеченные из оборота. Понятно, что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись, однако вполне естественно желание минимизировать вызываемые этим процессом косвенные потери, с определенной долей условности численно равные доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в альтернативный проект (например, самое простое решение — положить высвобожденные деньги в банк под проценты). Косвенные потери при определенных обстоятельствах могут стать прямыми. Исследования показывают, что при вынужденной реализации активов (например, в случае банкротства компании) многие оборотные средства «вдруг» попадают в разряд неликвидов, а вырученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимости. Эффективная политика управления запасами позволяет снизить риски, возникающие при формировании запасов и увеличить создать все условия для максимизации прибыли. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Анализ  финансового состояния  ООО «Инверта»

1. Общая оценка финансового  состояния предприятия

      Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Валюта баланса  дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

      Для общей оценки финансового состояния  предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.

      Первоначальное  представление о деятельности предприятия  складывается при помощи оценки структуры его имущества и источников образования этого имущества. Эти данные представлены в Табл.1 

      При анализе как валюты, так и статей баланса необходимо учитывать инфляцию, т.е. валюта баланса на начало периода корректируется на индекс инфляции, тогда реальное изменение валюты баланса будет выглядеть следующим образом:

       ,

      где

      ВБ₀, ВБ₁ – валюта баланса на начало и конец периода соответственно;

      I_in – индекс инфляции;

        – реальное изменение валюты баланса. 

    Исходя  из полученных результатов, можно сделать  выводы о следующем:

    Основные  средства увеличились на 97 тыс. руб. и темп прироста составил 1%, оборотные  активы в целом уменьшились на 19% или на 200 тыс. руб., однако, мобильные оборотные средства увеличились на 260 тыс. руб., темп прироста составил 124%. 

    Проведя горизонтальный анализ, определим по каким разделам и статьям балансам произошли изменения. Из Таблицы 3 видим следующее:

    Проанализируем  тенденции баланса за отчетный период:

    Произошло увеличение денежных средств, наряду с  этим уменьшились остатки  ТМЗ, учитывая тот факт, что ТМЗ имеет небольшой срок годности, и предприятие производит закуп ежедневно это говорит об освобождении средств для очередного закупа.

    Затраты в незавершенном производстве уменьшились  на 14% и составили 705 тыс. руб., что  в совокупности с увеличением  выручки говорит об оптимальном  управлении запасами.

    За  отчетный период произошло увеличение нераспределенной прибыли на 8%.

    Объем кредиторской задолженности сократился на 13%, следовательно, у предприятия  нет затруднений с погашением текущих задолженностей. 
 

  2. Анализ имущественного  положения предприятия  (анализ активов)

2.1.  Анализ внеоборотных  активов предприятия

      При анализе внеоборотных активов, объектами  анализа, прежде всего, являются основные фонды и нематериальные активы. 

1. Анализ  структуры и динамики ОС

      Анализ  структуры и динамики ОС проводится на основании развернутой таблицы (Таблица 4)

      Таблица 4 

Анализ  структуры и динамики ОС