Разработка плана внешнего управления

Оглавление

Введение

Становление рыночной экономики  в РФ объективно обусловливает возникновение  и развитие механизмов, регулирующих процессы производства, сбыта и потребления  товаров и услуг. Одним из таких  механизмов, способствующих перетоку капиталов в наиболее доходные сферы, перераспределению собственности от неэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным, является механизм банкротства. Он включает в себя определенную систему контроля, диагностики и, по возможности, защиты предприятий от полного краха.

Целью создания и приведения в действие механизмов системы банкротства  в РФ является необходимость проведения структурной перестройки всего  народного хозяйства в соответствии с рыночным спросом населения  при условии достижения прибыльной работы основных производящих товары и услуги структур.

В систему банкротства  цивилизованного типа входят не только предприятия и связанные с  ними всевозможными обязательствами  партнеры, но и органы государственной  власти. Они должны обеспечить функционирование организационного, судебного (правового) и социального обеспечения системы банкротства.

Цель данной работы – разработка плана внешнего управления на примере конкретного предприятия. Данные плана внешнего управления взяты на материалах отчетности ОАО «Витта».

В рамках обозначенной цели были поставлены следующие задачи:

1. дать краткую характеристику  исследуемого предприятия;

2. провести анализ  финансового и экономического  положения предприятия;

3. обозначить мероприятия финансового оздоровления предприятия;

4. составить бизнес-план и финансовый план.

1. Резюме

План внешнего управления является средством оперативного управления деятельностью предприятия и  выработки его долгосрочной стратегии  в условиях жестких временных  рамок (до 2 лет) и дефицита бюджета предприятия. По сути, план внешнего управления – это бизнес-план кризисного предприятия, позволяющий сэкономить значительные средства на проектировании предприятия как единого имущественного комплекса, эффективно реализующий программы по санации и реструктуризации предприятия, а также способствующий сохранению рабочих мест и налогоплательщика в данном регионе.

В соответствии с действующим законодательством  внешний управляющий обязан разработать  план внешнего управления и представить  его собранию кредиторов для утверждения. План внешнего управления должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности предприятия-должника, условия и порядок реализации указанных мер, расходы на их реализацию и иные расходы предприятия.

Введение процедур банкротства позволяет отсечь заведомо больные сегменты экономики. Но главное, возникает юридически закреплённая возможность организовать спасение и оздоровление предприятий, не вписавшихся в рынок, посредством антикризисного управления. 

Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. Если же предприятие оказалось в долговой яме, необходимо осуществлять комплексные усилия по восстановлению его платежеспособности. C этой целью проводится анализ финансового состояния предприятия.

2. Краткая характеристика предприятия ОАО «Витта»

ОАО «Витта» образовано в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 01.07.92г. №721, зарегистрировано с присвоением номера государственной регистрации №702/1983. Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки со своим наименованием, зарегистрированный в установленном порядке товарный знак.

Учредителем Общества является комитет по управлению имуществом г. Кемерово. Общество образовано и осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством РФ. Общество несет ответственность по своим обязательствам в пределах принадлежащего ему имущества и имущественных прав, на которые по законодательству может быть обращено взыскание. Акционеры отвечают по обязательствам Общества в пределах их вкладов.

Уставной капитал ОАО «Витта» составляет 165 тыс. руб. и образован за счет эмиссии 165 тыс. акций, из них:

- 160 000 обыкновенных акций;

- 5 000 привилегированных акций.

Увеличение уставного  капитала может быть произведено  в порядке, предусмотренном действующим  законодательством и уставом  следующими способами:

- путем увеличения номинальной стоимости акций;

- путем размещения дополнительных акций;

- путем капитализации накопленной прибыли.

Для обеспечения обязательств Общества, его производственного  и социального развития за счет прибыли  и иных поступлений образуются целевые  фонды. Помимо фондов, предусмотренных уставом, совет директоров вправе принимать решение о создании иных целевых фондов.  
Резервный фонд образуется из прибыли. Отчисления осуществляются ежегодно в размере не менее 5% от прибыли и продолжаются до тех пор, пока фонд не будет равен 25% уставного капитала. Обязательные отчисления возобновляются, если резервный фонд будет израсходован полностью или частично. Средства фонда не могут использоваться для иных целей.  
Фонд акционирования работников образуется путем ежегодных отчислений от чистой прибыли в размере 3%. Средства фонда расходуются на приобретение акций Общества, продаваемых его акционерами, для последующего размещения среди своих работников.

Контроль за деятельностью  общества осуществляется ревизионной  комиссией в количестве 5 человек, которая избирается на 1 год общим собранием. Члены комиссии не могут одновременно являться членами совета директоров, ликвидационной комиссии, генеральным директором. Общество обязано вести бухгалтерский учет и предоставлять финансовую отчетность в порядке, установленном правовыми актами РФ. Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета несет генеральный директор. Достоверность бухгалтерской отчетности подтверждается ревизионной комиссией.

На предприятии между  работниками и администрацией заключается коллективный договор, в котором определена кадровая политика, оплата труда, социальная защита и т.д.

Главной целью Общества, как и любого коммерческого предприятия, является получение прибыли. Основной вид деятельности - производство хлебобулочных, кондитерских и других товаров народного потребления.

ОАО «Витта» имеет большое социальное значение в рамках города, так как трудоустраивает 1211 человек, из них 777 человек составляют основной промышленный персонал.

Главной целью Общества, как и любого коммерческого предприятия, является получение прибыли. ОАО «Витта» - завод по производству ликероводочных изделий в п. Кудряшовский (Новосибирская область). Предприятие выпускает ликероводочные изделия 28 наименований в различной емкостной таре. ОАО «Витта» имеет собственные торговые марки, которые эксплуатирует в течение 15 лет.

3. Анализ финансового и экономического положения ОАО «Витта»

Финансовое состояние  предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме.

Данный анализ необходим  для оценки удовлетворительности структуры  баланса, возможности отнесения  предприятия к категории банкротов, а также для оценки возможности восстановления платежеспособности за определенный период. Результаты анализа во многом определяют целесообразность восстановительных процедур, их характер и направленность.

Предприятие выпускает  ликероводочные изделия 28 наименований в различной емкостной таре. ОАО «Витта» имеет собственные торговые марки, которые эксплуатирует в течение 15 лет.

Годовой оборот предприятия составляет 500 млн. руб., численность 500 человек, рентабельность 5-8 %. Темпы роста за последние 2 года составили 19 %. В начале 90–х годов предприятие начало техническое перевооружение, но до конца модернизация оборудования проведена не была. Здания и сооружения имеют практически 100% износ. Для того, чтобы определить способно ли анализируемое предприятие выплачивать проценты по кредиту, необходим анализ хозяйственной деятельности предприятия.

Форма собственности  ОАО «Витта» – акционерное общество, контрольный пакет акций (51 %) принадлежит государству. Высшим органом управления является акционерное собрание и Совет директоров (7 человек), исполнительная власть – правление и генеральный директор.

В советское время  работа завода велась в рамках фондовой системы, где сырье и готовая продукции распределялись централизованно по всему сибирскому региону. После перехода к рыночным отношениям, когда государство отказалось от регулирования алкогольной промышленности, горизонтальные и вертикальные связи были нарушены. Предприятие столкнулось с трудностями реализации продукции.

Если раньше «Витта» практически безраздельно доминировал на региональном рынке, то в настоящее время число сибирского регионального алкогольного рынка возросло. ОАО «Витта» испытывает серьезную конкуренцию, как со стороны местных производителей, так и производителей европейской части России. И хотя за последние 2 года доля предприятия незначительно возросла, снижение конкурентоспособности предприятия явилось причиной постоянного снижения объемов производства (табл.1).

Таблица 1.

Показатели производственно-финансовой деятельности ОАО ««Витта»» за 2010-2011 годы

Объем производства в сумме снизился на 8083 дал. Выручка от реализации алкогольной продукции – на 21126 тыс. руб. или 14,5 %. Из-за падения объема производства произошло сокращение численности работников (43 чел.). За счет увеличения в 2011 году чистой прибыли на 983 тыс. руб. увеличилась и рентабельность (+1,0 %).

В настоящее время предприятие ориентировано на рынок Кемеровской области, алкогольная продукция из-за высокой стоимости транспортных расходов редко отгружается на расстояние больше 350 км. Продвижение товаров на рынок предприятие осуществляет через собственную филиальную сеть.

Для того, чтобы проследить взаимосвязь различных сторон производственно-финансовой деятельности и на этой основе определить возможные направления повышения эффективности использования оборотных средств предприятия необходимо оценить состояние и эффективность использования оборотного капитала ОАО ««Витта»».

Активы предприятия имеют тенденцию роста и увеличились в 2011 году на 11,3 %. Этому способствовал рост суммы оборотных средств - на 13,1 %. Рост  собственного оборотного капитала несколько укрепил финансовую устойчивость предприятия. При этом наблюдается незначительное увеличение суммы заемного капитала (119,7 %) и рост операционных обязательств (112,9 %).

Долгосрочные и краткосрочные  обязательства разделены на долговые и операционные. По первым выплачиваются проценты за пользование, по вторым – нет, то есть они представляют собой бесплатный источник ресурсов. Такое деление позволяет определить величину чистого (работающего) оборотного капитала.

В случае с ОАО «Витта» положительная величина чистого оборотного капитала на протяжении двух лет и устойчивые темпы роста в 2011 году создали предпосылки собственного наращения средств для оплаты процентов по долговым обязательствам и получения прибыли, которая в 2011 году увеличивается на 21,1 %.

Опережающими  темпами растет среднегодовая стоимость оборотных средств по сравнению с результативными показателями (табл. 3).

Темп роста оборотных  средств 101 %, в то время как объема выпуска продукции 98,1 %. Опережающие  темпы роста оборотного капитала способствовали снижению объема выпуска на 1 руб. оборотных средств (с 1,55 тыс. руб. в 2010 году до 1,5 тыс. руб. в 2011 году). В свою очередь это ведет к уменьшению прибыли на 1 руб. оборотных средств (76,5 %).

Таблица 2.

Динамика основных показателей  имущественного состояния ОАО «Витта» за 2010-2011 годы

Таблица 3.

Динамика основных показателей  деятельности ОАО «Витта» за 2010-2011 годы

(тыс. руб.)

Полученные результаты приводят к необходимости рассмотрения элементов оборотного капитала, их изменения (табл. 4).

Таблица 4.

Состояние элементов  оборотного капитала ОАО «Витта» за 2010-2011 годы

Анализируя данные таблицы  4 можно выделить следующие положительные моменты в области использования оборотных средств ОАО «Мариинские ликероводочные изделия»:

• рост денежной наличности (+276 тыс. руб. или +0,15 % к общей сумме оборотного капитала);
• высокий удельный вес дебиторской задолженности (51-52 %) обусловлен спецификой деятельности предприятия, обслуживанием системы на условиях предоставления товарного кредита. Однако четкая организация работы по контролю за дебиторами, согласование сроков предоставления товарных кредитов дебиторам со сроками кредиторской задолженности поставщикам делают подобную практику оправданной и экономически целесообразной. Это оказало влияние на довольно невысокое значение коэффициента реальной стоимости имущества (табл. 5) – 41, 05 %, что по вышеназванным причинам нельзя оценивать отрицательно.

К числу отрицательных моментов, по мнению кредитного эксперта относятся:

                   - наличие просроченной дебиторской  задолженности, как актива с  высокой степенью риска и увеличение  ее доли в общей сумме оборотного капитала в отчетном году на 5, 15 %, а известно, чем выше данный показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия;

- увеличение запасов  алкогольной продукции. Значительное  увеличение запасов в составе  оборотных активов (+5123 тыс. руб.) произошло по причине того, что часть товаров на сумму 8092 тыс. руб. не была отгружена, оставшись на складе завода.

Анализируя источники  формирования оборотных средств (таблица 2), можно сделать вывод о том, что на 2011 год ОАО «Витта» 65,4 % (50134 / 76671) мобильных активов формировало за счет операционных обязательств (кредиторской задолженности). Роль этого источника понизилась по сравнению с предыдущим годом на 0,1 % (44407 / 67781). Вместе с тем незначительно, но возросла роль собственных оборотных средств в покрытии потребности в оборотном капитале до 0,08 % в 2011 году, в 2010 году эта величина была отрицательной (табл.5).

Данные табл. 5 позволяют сделать вывод, что прирост доли мобильных средств в 2011 году на 1,21 %  способствует поддержанию необходимого уровня доходности в деятельности предприятия.

Запасы частично формируются  за счет собственных оборотных средств. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами на 1 января 2006 года возрос на 4,36 % и составил 0,19 %.

Оборачиваемость займов = 145030 / 6500 = 22,31.

Данный показатель наиболее интересен кредиторам, так как  он характеризует эффективность  вложения средств.

 Таблица 5.

Относительные показатели структуры источников средств, их размещения ОАО «Витта» за 2010-2011гг.

Степень финансовой устойчивости характеризуется также такими показателями, как коэффициент независимости, индекс финансовой напряженности и  коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага).                                  

Перечисленные выше показатели показывают степень зависимости организации  от внешнего финансирования ресурсов. При этом целесообразно в расчеты  принимать не всю совокупность заемных и привлеченных средств, а сумму собственных средств, заемного и вложенного капитала.

Финансовая независимость ОАО  «Витта» в отчетном году снизилась на 2,99 %, соответственно финансовая напряженность возросла на эту же сумму.

Изменение в соотношении заемных и собственных средств повысило плечо финансового рычага с 0,85 до 0,95 на 1 января 2006 года, что характеризует наличие степени риска предприятия в использовании средств.

Рост в оборотных средствах  доли денежной наличности способствовал росту коэффициента мгновенной ликвидности на 0,003 пункта.

Сохранению положительных тенденций, наращению собственных средств  за счет получаемой прибыли в ближайшей  перспективе будет способствовать существенный размер работающего оборотного капитала и темпы его роста.

Приведенные данные, тем не менее, свидетельствуют о наличии неиспользованных возможностей, которые организации  следует выявить и учесть в будущем, обеспечивая таким путем увеличение прибыли за счет роста рентабельности продаж, например, путем снижения текущих затрат на производство и реализацию продукции, повышения эффективности использования всех ресурсов.

На протяжении рассматриваемого периода ОАО «Витта» работало без убытков, обеспечивая относительно стабильную невысокую величину прибыли. Это обусловливает достаточно низкий уровень рентабельности. Дебиторская задолженность предприятия поддерживалась на достаточно стабильном уровне, имея замедляющуюся тенденцию снижения и сохраняя хорошую оборачиваемость. В то же время резкими, опережающими рост выручки, темпами увеличивалась кредиторская задолженность. Очевидно, что данная структура заемных средств крайне рискованна, т.к. ставит предприятие в зависимость от финансового положения своих контрагентов, а также делает его очень чувствительным к изменениям во внешней среде. На лицо резкая разбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности. Данные обстоятельства позволяют сделать вывод о высоком риске неплатежеспособности предприятия¹.

Важно подчеркнуть, что  индекс кредитоспособности (коэффициент Альтмана) рекомендуется использовать только в качестве дополнительного инструмента анализа с предварительной апробацией на опытных данных. Таким образом, рассматривая данный коэффициент в совокупности с показателями ликвидности и критериями признания предприятия неплатежеспособным, рассмотренными выше, необходимо сделать вывод о неудовлетворительном финансовом положении предприятия.

Дебиторская задолженность  предприятия поддерживалась на достаточно стабильном уровне, имея замедляющуюся тенденцию снижения и сохраняя хорошую оборачиваемость. Определяющее влияние здесь оказывает увеличение выручки.

Несмотря на превышение реального собственного капитала над уставным, что является исходным показателем устойчивости финансового состояния, анализ обеспеченности запасов источниками средств показывает, что предприятие на протяжении исследуемого периода находится в кризисном состоянии, на грани банкротства, и это состояние только ухудшалось. Обусловливается это растущим недостатком общей величины основных источников формирования запасов.

Эти выводы подтверждает анализ ликвидности предприятия. Необходимо отметить, что за рассматриваемый  период практически все показатели ликвидности ниже своих нормативных  значений и имеют тенденцию снижения, хотя и замедляющимися темпами. Все это дает основания рассматривать положение дел как критическое.

Обращаясь к законодательно установленным критериям признания  предприятия неплатежеспособным, закрепленными «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», следует отметить, что и коэффициент покрытия, и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже своих нормативных значений. Это позволяет сделать окончательный вывод о неудовлетворительной структуре баланса ОАО «Витта» и неплатежеспособности самого предприятия.

Таким образом, можно  сделать вывод, что предприятие  находится в сложном, кризисном  финансовом положении и нуждается  в незамедлительных комплексных  мероприятиях по восстановлению платежеспособности и ликвидности. В первую очередь, необходимо тщательно проанализировать причины увеличения обязательств и сроков погашения дебиторской задолженности, оптимизировать основные статьи расходов и затрат, обеспечить увеличение собственных ресурсов и провести оптимизацию налоговых отчислений, что требует углубленного анализа соответствующих статей, краткосрочного и перспективного планирования при взаимодействии всех служб предприятия.

4. Мероприятия финансового  оздоровления и сроки их осуществления

Процедура выбора оптимальной  системы мероприятий по финансовому  оздоровлению предприятия.

Следует иметь в виду, что суть предложенного метода заключается  в не выборе конкретного комплексного показателя конкретных мероприятий, а  в определении влияния мероприятий, которые предполагается применить для оздоровления конкретного предприятия на показатели финансового состояния. При этом сами показатели можно выбрать исходя из конкретных условий предприятия².