Развитие мировой валютной системы. 3
РЕФЕРАТ
Курсовая работа: 22 с., 15 источников, 2 прил.
ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА, ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС, МВФ, КАПИТАЛ, КУРС, ЗОЛОТО
Объект исследования – мировая валютная система.
Цель работы — выявить проблемы мировой валютной системы и предложить пути их решения.
В соответствии с указанной целью и сформулированными направлениями в работе поставлены следующие задачи:
- рассмотреть мировую валютную систему и ее элементы;
- изучить эволюцию мировой валютной системы;
- проанализировать проблемы мировой валютной системы;
- выявить пути решения проблем мировой валютной системы.
Предмет исследования – составные элементы мировой валютной системы.
При выполнении работы использован методы теоретического анализа, логического анализа информации, сравнительный и описательный, анализа и обработки статистических материалов Министерства финансов, Финансового департамента МВФ.
Структура работы – курсовая работа состоит из реферата, введения, содержания, основной части, заключения, списка использованных источников.
Для написания курсовой работы в основном была использована литература отечественных авторов, периодическая литература белорусских изданий, статистические данные, нормативные документы, официальные сайты министерств Республики Беларусь, финансового департамента МВФ.
Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1 Валютная система и ее элементы
2 Эволюция мировой валютной системы
3 Основные проблемы мировой валютной системы на современном этапе и пути их решения
Заключение
Список использованных источников
Приложение А. Непогашенные обычные кредиты, 2000-2009 финансовые годы (в млрд. СДР)
Приложение Б. Договоренности по основным механизмам, утвержденные в 2009 финансовом году (в млн. СДР)
ВВЕДЕНИЕ
Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире.
При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов и резко обостряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире. Острые вспышки и драматические события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы [5, с. 112].
Валютные кризисы обычно переплетаются с нестабильностью международных валютных отношений. Нарушение их устойчивости проявляется в нестабильности курса валют, перераспределении золотовалютных резервов, валютных ограничениях, ухудшении международной валютной ликвидности, валютных противоречиях. Но это не означает непрерывного снижения курсов валют, усиления валютных ограничений и т. д. Эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире. Умение правильно определить направление эволюции международной валютной системы поможет если не избежать полностью, то намного уменьшить отрицательное воздействие кризисов на национальную экономику.
Курсовая состоит из трех разделов. В первом разделе раскрывается сущность понятия валютной системы, ее основные звенья, причины возникновения. Во втором разделе описывается эволюция системы по ее основным периодам. Рассматриваются причины отказа от предыдущей формы существования международной валютной системы, последствий ее изменения. В третьем разделе идет речь об основных направлениях реформирования системы, причины и цели этого реформирования, рассматриваются основные проблемы ныне существующей валютной системы.
1 ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ ЭЛЕМЕНТЫ
В каждом суверенном государстве законным платежным средством является ее национальные деньги. Однако экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают и денежные отношения между ними. В международном обороте обычно используется иностранные валюты. По мере развития внешне-экономических связей была создана валютная система – государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством и международными соглашениями.
Валютная система – правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хозяйственных связей. Экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают валютные отношения, связанные с оплатой получаемых товаров, услуг, предоставлением займов, кредитов, движением капиталов и др. [3, с. 201].
Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом оборота. Валютная система выступает одним из мощных звеньев, которое в значительной степени может содействовать расширению или, наоборот, ограничению интенсивности международных экономических отношений. Посредством валютной системы осуществляется перелив экономических ресурсов из одной страны в другую или блокируется этот процесс, создаются благоприятные условия для развития производства в странах и международного разделения труда.
Различают национальные, региональные и мировые валютные системы. Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных валютных отношений государства с другими странами. Она складывается исторически, в зависимости от степени развития экономики и внешнеэкономических связей государства.
Вначале сложилась национальная валютная система. Она характеризуется следующими элементами:
1. Национальная валюта.
2. Условия конвертируемости, т.е. обмена национальной валюты на иностранные валюты.
3. Режим валютного паритета – соотношения между валютами.
4. Режим валютного курса (фиксированный, плавающий).
5. Наличие или отсутствие валютных ограничений – ограничения на вывоз и ввоз национальной или другой валюты, ограничения на валютные операции и т.п.
6. Регулирование международной валютной ликвидности страны – золотовалютные резервы, валютная позиция в МВФ.
7. Регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов.
8. Режимы национального валютного рынка и рынка золота.
9. Национальные органы, регулирующие валютные отношения страны (Центробанк, правительство) [4, с. 428].
Национальная валютная система является составной частью национальной денежной системы. Однако взаимодействие этих сфер не означает их полное тождество. Валютная система выходит за национальные границы.
Национальная валютная система связана с мировой валютной системой – формой организации международных валютных отношений, сложившейся на основе развития мирового рынка и закрепленной межгосударственными соглашениями. Международная валютная система включает в себя следующие элементы:
1. Функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные валютные единицы).
2. Регламентация условий конвертируемости валют.
3. Унификация режима валютных паритетов и валютных курсов.
4. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности.
5. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов.
6. Режим мировых валютных рынков и рынков золота.
7. Статус межгосударственных институтов, регулирующих международные валютные отношения (МВФ, Всемирный банк и др.).
Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями [8, с. 137]. Мировая валютная система связана с национальными валютными системами: через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность; через систему межгосударственного валютного регулирования; через координацию валютной политики стран. Мировая валютная система включает следующие элементы: функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные валютные единицы); условия взаимной конвертируемости валют; унификация режима валютных паритетов и валютных курсов; межгосударственное регулирование валютных ограничений; межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности; унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов; режим мировых валютных рынков и рынков золота; международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.
Эти элементы должны развиваться, наполняться новым содержанием в соответствии с состоянием мировой экономики.
Первая мировая валютная система была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции ведущих мировых держав в 1867 г. Курсы валют этих стран были стабильными, так как кредитные деньги обменивались на золото. Основу первой мировой валютной системы составил так называемый золотомонетный стандарт.
Широкое и достаточно быстрое распространение золотого стандарта было обусловлено формированием мирового рынка и резким обесценением серебра вследствие его демонетизации в ряде стран. Исторически существовало три разновидности золотого монометаллизма (золотого стандарта): золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт, золотодевизный стандарт.
Для золотомонетного стандарта характерным является:
-обращение, как золотых монет, так и знаков золота;
-выполнение золотом всех функций денег;
-свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота;
-свободный размен золотых монет на знаки золота по нарицательной стоимости, и, наоборот.
Кроме того, эмиссионные центры государств связаны с золотым запасом. Поскольку обеспечивается свободный стихийный приток золота в обращение из состояния сокровища при расширении потребности в деньгах, постольку поддерживается равновесное состояние денежной системы. Золото свободно ввозится и вывозится из страны, что обеспечивает его функционирование как мировых денег. Одновременно гарантируется устойчивость курса национальной валюты.
Наивысшего распространения в мире золотомонетный стандарт достиг в конце 19 – начале 20 столетий. С началом Первой мировой войны система золотомонетного стандарта была подорвана. Во всех воюющих странах, за исключением США, прекратился размен банкнот на золото, его свободный вывоз запрещался. Для финансирования военных расходов широко применялась бумажно-денежная эмиссия.
После окончания Первой мировой войны и международной интервенции в России в ходе экономического подъема во многих государствах были проведены стабилизационные денежные реформы. Произошел переход к золотослитковому и золотодевизному стандарту. Но ни одна из стран мира не смогла в полном объеме восстановить золотомонетный стандарт [1].
Валютный кризис, разразившийся в период первой мировой войны и после нее, завершился созданием второй мировой валютной системы, оформленной соглашением стран на Генуэзской международной конференции (1922 г.). В Великобритании, Франции был введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на слитки. В Германии, Австрии, Дании и других странах был установлен золотодевизный стандарт, при котором банкноты обменивались на иностранную валюту (девизы), разменную на золото.
В период между первой и второй мировой войнами статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а английский фунт стерлингов и американский доллар оспаривали лидерство.
2 ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
Развитие валютных систем определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, соответствием принципов построения ее структуры принципам построение мирового и национального хозяйства, мирохозяйственным связям. В соответствии с этим выделяются несколько видов (этапов развития) мировой валютной системы.
Парижская валютная система сформировалась в 19 веке после промышленной революции и, как результат, расширения международной торговли. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. Парижская валютная система основывалась на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Система золотомонетного стандарта характеризовалась следующими признаками: каждая валюта имела золотое содержание; устанавливался режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек; осуществлялась конвертируемость валют в золото; использовалось золото как резервно-платежное средство; сложился свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну. Постепенно выявилось, что он перестал соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики. Золотомонетный стандарт играл в известной мере роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. В годы первой мировой войны в большинстве стран свободный размен бумажных денег на золото был прекращен, а внутреннее золотое обращение ликвидировано. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать.
Генуэзская валютная система была оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Она функционировала на следующих положениях. Был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, называются девизами. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно через иностранные валюты. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов (без золотых точек). Введена система валютного регулирования в форме активной валютной политики, международных конференций. Статус резервной валюты – особой категории конвертируемой валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, поэтому государства оспаривали лидерство их валюты в ходе острой конкурентной борьбы, что в конечном счете позднее привело к созданию отдельных валютных блоков [2, с. 184].
Мировой экономический кризис (1929-1933 гг.) сопровождался мировым валютным кризисом. Генуэзская валютная система утратила относительную стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте, однако сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков. Международная валютная система распалась на ряд отдельных валютных блоков.
Валютные блоки представляют собой группировки стран, использующих в качестве международного платежного средства валюту страны, возглавляющей блок, по отношению к которой они должны поддерживать курс своей валюты на определенном уровне. Валютные блоки складывались фактически на основе экономической, валютной и финансовой зависимости одних стран от возглавляющей блок экономически более сильной державы. Для валютного блока характерны следующие черты: курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, которая возглавляет группировку; международные расчеты осуществляются в валюте страны, возглавляющей блок; в стране-лидере хранятся и их валютные резервы; обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-гегемона [12].
Основные валютные блоки – стерлинговый (с 1931 г.) и долларовый (с 1933 г.) – возникли после отмены золотого стандарта Великобритании и США.
Распад мировой валютной системы на ряд самостоятельных – валютных блоков, потеря прямой связи валют с золотом, их крайняя неустойчивость чрезвычайно отрицательно сказались на развитии внешнеэкономических связей. Валютная сфера стала ареной острейших межгосударственных противоречий, соперничества и борьбы. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Поэтому возник вопрос о необходимости выработки международных норм, регулирующих валютные отношения между странами в послевоенный период.
Третья мировая валютная система – Бреттонвудская, оформленная соглашением в г. Бреттон-Вудсе (1944 г.), также базировалась на золотодевизном стандарте. Причем статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингом. В последствии доллар получил преимущество в виде всеобщего платежного средства и резервной валюты.
Бреттонвудскую систему сменила четвертая, ныне функционирующая мировая валютная система, оформленная соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь, 1976 г.) [15, с. 34].
Золотовалютный стандарт был заменен стандартом СДР (специальные права заимствования), которые формально объявлены основой валютных паритетов и курсов валют. Однако СДР не стали эталоном стоимости, платежным и резервным средством. Доллар США по-прежнему лидирует как международное платежное и резервное средство. Хотя его в последнее время все успешнее теснит евро.
Таким образом, была создана система, которая должна была обеспечивать стабильность валютных отношений в несоциалистическом мире, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Однако фактически эта система создала односторонние преимущества и выгоды для США, так как обеспечила доллару США статус всеобщего платежного средства и резервной валюты. Доллар стал базой валютных приоритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. США использовала принципы валютной системы для усиления своих позиций в мире за счет других стран.
В рамках Ямайской валютной системы узаконена демонетизация золота – утрата им денежных функций в международных расчетах. Однако золото по-прежнему остается чрезвычайными мировыми деньгами и наиболее надежным резервным активом.
Ямайская система дает странам право выбирать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов.
МВФ, сохранившийся от Бреттонвудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование в целях достижения валютной стабилизации в мире.
В марте 1979 г. в Западной Европе создана региональная валютная система – Европейская валютная система (ЕВС). Был введен стандарт ЭКЮ – европейской валютной единицы, который позднее был заменен на стандарт евро. Евро – стал общеевропейской валютой, в его зону вошли 11 западноевропейских стран. 7 февраля 1992 года в Нидерландах был подписан Маастрихтский договор, который вступил в силу 1 ноября 1993 года. Европейское сообщество стало официально именоваться Европейским союзом. Маастрихтский договор предусматривает поэтапное формирование политического, экономического и валютного союза. На первом этапе, который начался 1 июля 1990 года, т.е. еще до подписания договора, предполагалось либерализовать движение капиталов в границах стран Европейского союза (ЕС). На втором этапе, начавшемся 1 января 1994 года, было предусмотрено устранение независимости эмиссионных банков стран-участниц и учреждение Европейского валютного института (ЕВИ) – временного Европейского центрального банка, резиденцией которого стал Франкфурт-на-Майне (ФРГ). Главными его задачами были определены: координация денежно-кредитной политики стран-членов Единого валютного и экономического союза (ЕВЭС) на основе директив Совета министров ЕС; Санкции к нарушителям бюджетной дисциплины и др. Третий этап (1999-2002 гг.) предусматривал переход к единой валюте – евро [7, с. 214].
Развитие международных экономических отношений в значительной степени предопределено особенностями валютной системы и действенностью функционирования ее институтов. Характерной чертой валютной системы является то, что она постоянно меняется, развивается. Наиболее общая причина этих изменений – углубление развития мировых хозяйственных связей, постепенные изменения в его механизмах, разнонаправленные процессы в сфере государственного вмешательства в экономику с целью оказания давления на формирование видов валютных отношений и др.
Вывод: введение евро качественно повлияет и на международные валютно-финансовые отношения Республики Беларусь, как члена международных валютно-кредитных и финансовых организаций, как государства европейского сообщества. Кроме того внешнеторговыми партнерами Республики Беларусь на западе являются также государства экономического валютного союза. Национальный банк Республики Беларусь с 4 января 1999 г. начал котировку евро. В этом же году Белорусская валютно-фондовая биржа приступила к торгам евро. Субъекты хозяйствования Республики Беларусь, население могут открывать счета в евро, осуществлять платежи, переводы, конвертацию в евро других валют, депозитные и комплекс других операций. Банковская система Республики Беларусь определяет уставный, собственный капитал в евро, выполняет банковские операции в евро аналогично операциям с другими иностранными валютами.
3 ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ
С момента своего создания мировые финансовые институты, и, прежде всего МВФ и МБРР, сильно эволюционировали, реагируя на экономические кризисы, такие как коллапс системы валютного паритета в 1971 г. и кумулятивные долговые кризисы 1980-х и 1990-х гг. Это привело к тому, что их нынешняя роль стала значительно более сложной и менее четко определенной, чем полвека назад. Сегодня оба эти института руководят многосторонними финансовыми операциями и политическими диалогами, охватывающими почти все аспекты развития стран-участниц. МВФ, например, принимает во внимание вопросы окружающей среды, военных расходов и социального воздействия экономической корректировки в дополнение к своим традиционным макроэкономическим взглядам. Всемирный банк все более расширяет свой ставший уже традиционным интерес к проектам развития, включив оценку институтов, правил и процедур, которые направляют политику и выполнение таких проектов в странах-дебиторах. Но экспансия МВФ и Всемирного банка позволяет государству-члену получать у этих институтов противоречивые советы. Такие столкновения заставляют эти государства выбирать (причем выбор может быть крайне дорогостоящим) между различными видами финансирования, предлагаемыми каждым институтом. И все же для многих стран эти институты до сих пор остаются важнейшим источником внешних финансовых ресурсов [12].
Следует сразу оговориться, что система мировых финансовых институтов не ограничивается Всемирным банком, МВФ и соответствующими региональными банками. Стратегия этих институтов, хотя и широко разрабатывалась, тем на менее не смогла открыть путь для долгосрочного решения проблемы задолженности: на настоящий момент данная стратегия представляется явлением временного и чрезвычайного характера, не учитывающим ряд основополагающих экономических проблем, лежащих в основе кризиса задолженности.
МВФ постоянно утверждает, что он содействует дальнейшему финансированию и облегчению бремени долга, обеспечивая финансовые ресурсы должникам, находящимся в тяжелом положении (Приложение А).
До последнего момента перекачка средств из развитых стран на периферию не предвещала никаких отрицательных последствий. Был период (1994), когда более 50% притока во взаимные фонды, например США, перетекало затем в фонды развивающихся стран. После коллапса в Азии капитал «побежал» с периферии. И сначала это было выгодно центральным финансовым рынкам, поскольку приток дешевого импорта помогал держать инфляцию под контролем и фондовые рынки все также процветали.
С конца 1997 г. фонд выделил около 200 млрд. долл. для экономики Таиланда, Южной Кореи, Индонезии, России и других стран, но ему так и не удалось хотя бы немного стабилизировать валюты этих стран в качестве первого шага выхода из жесткого экономического кризиса. И причина не только в ультимативных привязках к реформам, а в отпущенных на них нереально коротких сроках. Более того, неадекватно повели себя сами финансовые рынки: они отказались от любого вмешательства государственных органов на начальной стадии, оставив в то же время за последними право принимать необходимые меры при кардинальном ухудшении ситуации. Отметим, что пока принцип государственной поддержки стабильности на финансовых рынках введен только в США в лице Федеральной резервной системы и в Германии в лице Немецкого Федерального банка [11].
В мире наметился глобальный процесс экономической, валютной и финансовой дезинтеграции. Его начальная фаза ознаменовалась серией финансовых катастроф в Юго-Восточной Азии. Промежуточная — августовским (1998) дефолтом России. И, наконец, драматический крах бразильского реала нужно рассматривать как событие, знаменующее наступление завершающей фазы. Существует только один способ остановить цепную реакцию бегства капитала; это немедленное введение валютного и биржевого регулирования, за которым должны последовать шаги по установлению нового международною валютного порядка, аналогичного системе Бреттон-Вудса, существовавшей до 1958 г. Одним из основных последствий провала «пакета помощи» Бразилии в размере 41,5 млрд. долл., принятого в начале ноября 1998 г., стала окончательная дискредитация МВФ Принятый в августе 1997 г. «пакет мер» по спасению от банкротства Таиланда, аналогичные акции в отношении Индонезии, Южной Кореи, России, Украины и Бразилии доказали, что помощь МВФ чревата экономической, социальной и финансовой катастрофой для стран, которым она оказывается. Выигрывают от нее только частные инвесторы. Со времени «помощи» Таиланду МВФ выделил на такие акции беспрецедентную сумму, и в каждом случае фонд, как бы в наказание, требовал введения высоких процентных ставок с целью защиты валютного курса, усиления давления на реальный сектор экономики, жестких бюджетных сокращений, приводящих к снижению уровня жизни населения [14, с. 439].