Развитие науки- финансовый менеджмент

Содержание

Введение

        Актуальность темы обусловлена тем, что в системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами — финансовый менеджмент. Менеджмент — процесс управления предприятием. Финансовый менеджмент –  наука  управления  финансами.  После  второй мировой войны, как термин, появился в США.                                       

Финансовый менеджмент — часть общего процесса управления предприятием.

В настоящее время существует множество  точек зрения на содержание, цели, функции  финансового менеджмента.

Например, авторский коллектив  учебника «Финансовый менеджмент: теория и практика» под редакцией Стояновой Е.С. представляет финансовый менеджмент как науку управления финансами предприятия, направленную на   достижение его стратегических и тактических целей.

Рассматривая финансовый менеджмент как составную часть процесса управления предприятием (организацией) необходимо обратить внимание на следующее обстоятельство:

 финансовый менеджмент —  интегральное явление, имеющее  различные формы проявления: как  системы экономического управления  части финансового механизма, как органа управления и как вида предпринимательской деятельности. С учетом этих особенностей финансовый менеджмент может иметь оперативный, тактический или стратегический характер. В каждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи, инструменты и варианты принятия решений.

Как один из ключевых подсистем общей  системы управления предприятием, финансовый менеджмент состоит  в свою очередь  из объекта управления (управляемая  система) и субъекта управления (управляющая  подсистема).

Структура и процесс функционирования системы финансового управления предприятием обусловлены определенной правовой и налоговой средой — правовыми границами и правилами действия предпринимательской единицей (физическим или юридическим лицом).

Финансовый менеджмент как орган управления может быть создан и функционировать различными способами в  зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности.

Актуальность данной работы обусловлена  все возрастающим значением финансового  менеджмента в общей системе управления предприятием.

Цель работы – разработка мер по совершенствованию финансового положения предприятия на основе финансового менеджмента.

Задачи:

определить сущность финансового  менеджмента;

рассмотреть основные понятие, используемые в финансовом менеджменте;

изучить основные показатели финансового  менеджмента;

провести анализ финансовых показателей  предприятия.

Объект исследования  - ОАО «Вятское машиностроительное предприятие «АВИТЕК»», предмет  - финансовый менеджмент, его  основные понятие и используемые показатели.

Теоретической базой работы послужили  труды отечественных и зарубежных авторов.

Методы исследования – анализ и  синтез, сравнение, анализ динамики.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ аспекты финансового менеджмента в современной экономике

1.1 Сущность и методология финансового менеджмента

Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму    управления    процессами     финансирования     предпринимательской  деятельности.

 Финансовый менеджмент, или  управление финансами предприятия,  означает управление  денежными  средствами,  финансовыми  ресурсами  в  процессе   их формирования, распределения и использования с целью  получения  оптимального конечного результата.

Финансовый  менеджмент   представляет   собой   управление   финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса  акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня  дивидендов, чистых  активов  в  расчете  на  одну  акцию,   а   также   на   поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как наука  управления  финансами  направлена  на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта¹.

Исходной позицией при рассмотрении понятия “финансовый менеджмент” является функционирование его в экономике рыночного типа. На этом строится различие понятий “финансовый менеджмент” и “управление финансами”. Последнее является более широким понятием по отношению к финансовому менеджменту. Финансовое управление присутствует во всех экономических формациях, в том числе и в плановой экономике. Управление финансами осуществляется как на уровне государства, так и на уровне организации; это направление управленческой деятельности свойственно и коммерческим, и некоммерческим организациям².

Управление финансами присутствовало в плановой экономике и представляло собой финансово-кредитный механизм как часть хозяйственного механизма  государства. Его основу составляла централизованная система планирования, форм, методов и условий финансирования и кредитования общественного производства.  
Финансово-кредитный механизм основывался на признании общности денежного оборота предприятий и государства. Его действие было направлено прежде всего на управление финансами предприятий. Но конечная цель такого воздействия - обеспечение нормальных условий функционирования финансов и кредита в общегосударственном масштабе. В условиях распределительной системы финансово-кредитный механизм и тем самым управление финансами было управлением государства, и саморегулирование на уровне организации практически не реализовывалось.  
Финансовый менеджмент - саморегулирующаяся финансовая система на уровне коммерческой организации, которая взаимодействует с внешней средой и ее функционирование направлено на достижение общих целей управления предприятием. Финансовый менеджмент коммерческой организации входит в состав финансового управления наряду с финансово-кредитным механизмом государства и управлением финансами в некоммерческих организациях³.

В Российской Федерации отдельные элементы финансового менеджмента присутствовали на разных этапах экономического развития, но в полном смысле этого понятия финансовый менеджмент не был реализован. Переход к рыночным отношениям приводит к разделению функций управления финансами на уровне государства и финансовых отношений организации до саморегулирования в рамках коммерческой организаций, что создает формальную основу для реализации финансового менеджмента. В функциях государства остается финансирование социальной сферы, а у коммерческой организации - самофинансирование собственного развития, поэтому благополучие организации зависит от правильности действий и быстроты реакции управленческого персонала этой организации, а не от финансирования государства.

Первоначально функциями финансового менеджмента занимались специалисты в области экономики предприятия, плановики, бухгалтеры-аналитики, которые шли от учета и проведения расчетов, построения планов, прогнозов и калькулирования цен к вопросам подготовки и принятия решений по широкому спектру проблем управления ресурсами предприятия. За финансовым менеджментом закрепилась роль контроля, строжайшего учета и оптимизации издержек производственного процесса. Последнее связано с постановкой налогового планирования на предприятии.

Следующим шагом в развитии финансового  менеджмента стала разработка универсальных  правил и процедур для принятия решений  в этой области, что позволило  интерпретировать его как совокупность общих стандартизированных финансовых методов, процедур и технологий. Руководители предприятий учатся самостоятельно принимать финансовые решения по формированию финансовых ресурсов и их структуре, по направлениям вложения средств, по использованию новых финансовых инструментов⁴.

На современном этапе развития рыночных отношений, когда организации функционируют в условиях нестабильного социально-экономического окружения, их руководство понимает необходимость быстрых изменений в управлении, в том числе в элементах финансового менеджмента. Это приводит к необходимости реализации системных принципов.

Анализ различных подходов к  определению предметной области  финансового менеджмента позволяет исследователям сделать вывод, что эволюция взглядов на предмет финансового менеджмента в сжатой, концентрированной форме повторяет в общих чертах исторически сложившиеся и чередовавшиеся постулаты эффективного управления в общем менеджменте.

Рассмотрим основные понятия, используемые в финансовом менеджменте.

Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Финансовые отношения⁵.

Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических  средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры (подготовленный персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) Технические средства управления;

4) Информационное обеспечение.

Активы – это все средства, используемые предприятием.

Активы предприятия делятся  на основные, или постоянные (земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы, др. основные средства и вложения) и оборотные, или текущие (все  остальные активы баланса).

Основные активы труднореализуемы в том смысле, что может понадобиться значительное время, немалые хлопоты и даже дополнительные затраты для реализации этих активов в случае необходимости.

В свою очередь, оборотные активы делятся, в зависимости от способности  более или менее легко обращаться в деньги, на медленнореализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов), быстрореализуемые (дебиторская задолженность, средства на депозитах) и наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные рыночные ценные бумаги). Далее, основные активы и та часть оборотных активов, которая находится на протяжении достаточно представительного периода (года) на неизменном уровне, не завися от сезонных и иных колебаний, в сумме составляют стабильные активы. Остальные же активы могут быть названы нестабильными.

Пассивы – источники формирования средств предприятия. Они подразделяются на собственные и заемные. Собственные  средства и долгосрочные кредиты  и займы объединяются в постоянные пассивы; краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде, составляют в сумме краткосрочные (текущие) пассивы.

Леверидж  в приложении к финансовой сфере трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести существенному изменению результирующих показателей [6, c. 108].

В финансовом менеджменте различают  следующие виды левериджа:

финансовый

производственный (операционный)

производственно-финансовый

Понятие совокупного  риска связано с двумя видами рисков, которые генерирует практически любое предприятие, то есть с риском предпринимательским (деловым) и риском финансовым, связанным со структурой источников финансирования.

Предпринимательский риск связан с конкретным бизнесом предприятия, гибкостью экономической стратегии, позволяющей нивелировать отрицательное влияние высокого уровня условно-постоянных затрат и использовать его как рычаг для приращения прибыли от продаж.

Финансовый  риск опирается на структуру капитала и связан с неустойчивостью финансовых условий кредитования, колебаниями экономической рентабельности, возникающими желаниями владельцев предприятия на использование (выплату) всей ЧП на дивиденды, а также зачастую финансовый риск обусловлен условиями налогообложения предприятия.

Капитал, как  любой фактор производства, имеет  определенную стоимость, под которой  понимается его доходность. Для предприятия  привлечение различных источников финансирования (как внутренних, так  и внешних) связано с затратами, поэтому привлекаемый капитал всегда будет иметь определенную стоимость, а так как этот капитал разнообразен по источникам, то у предприятия возникает возможность альтернативного выбора этих источников как по объемам, так и по стоимости каждого вида капитала. В результате привлечения различных видов капитала складывается определенная его структура и возникает определенная сумма финансовых ресурсов, которую необходимо уплатить за пользование данными источниками финансирования⁶.

Экономическое содержание показателя стоимости и  цены капитала заключается в определении затрат, связанных с привлечением единицы капитала из каждого источника. Разнообразие источников приводит к необходимости расчета средневзвешенной стоимости капитала. Она рассчитывается в процентах в среднегодовом исчислении.

Таким образом  в финансовом менеджменте используются понятия, характеризующие экономическую  и финансовую сторону предприятия, состояния и изменения его  имущества и денежных потоков.

1.2 Роль финансового  менеджмента в развитии мировой  экономики

На развитие современных международных экономических отношений финансовый менеджмент оказывают существенное влияние. Международный финансовый менеджмент, как экономический инструмент воздействия на экономику, способствует формированию международного сотрудничества между странами, что положительно сказывается на дальнейшем их развитии.

Роль международного финансового  менеджмента в развитии международных  связей проявляется по таким направлениям, как:

Изыскание источников и мобилизация  необходимых финансовых ресурсов для финансирования различных направлений международного сотрудничества.

Регулирование международных  интеграционных процессов.

Стимулирование развития каждого вида международных отношений  и непосредственных участников этих отношений.

Международные корпорации являются важнейшим элементом развития мировой экономики и международных экономических отношений. Их бурное развитие отражает обострение международной конкуренции, углубление международного разделения труда.[10, c. 48]

Международные корпорации предстают как непосредственные участники всего спектра мирохозяйственных связей, как «локомотивы» мировой экономики.

Активно воздействуя на международные экономические отношения, международные (транснациональные) корпорации формируют новые отношения, видоизменяют сложившиеся их формы.

ТНК превратили мировую экономику в международное производство, обеспечили развитие научно-технического процесса во всех его направлениях: технического уровня и качества продукции; эффективности производства; совершенствования форм менеджмента, управления предприятиями. Они действуют через свои дочерние предприятия и

филиалы в десятках стран мира по единой научно-производственной и

финансовой стратегии, формируемой в их «мозговых трестах», обладают громадным научно-производственным и рыночным потенциалом, обеспечивающим высокий динамизм развития.

ТНК играют ведущую роль в интернационализации производства, в процессе расширения и углубления производственных связей между предприятиями разных стран.

Возникновение международных корпораций является закономерным результатом развития мировой экономики и международных экономических отношений, с одной стороны, и мощным фактором их развития, с другой.

Использование аппарата и инструментария финансового менеджмента позволяет  фирме анализировать финансовую и прочую экономическую информацию и принимать на этой основе правильные (адекватные) решения по управлению финансами фирмы, ее денежным оборотом, максимизируя в конечном итоге прибыль от предпринимательства и прочих видов деятельности (спекулятивных) как в краткосрочном, так и долгосрочном периодах (в такую формулировку “вписывается” и стратегия максимизации прибыли, и стратегия закрепления на собственном сегменте рынка)⁷.

Итак, финансовый менеджмент самым тесным и непосредственным образом связан с существующей системой бухгалтерского учета, которая в современной России значительно отличается от принятой на Западе. В развитых рыночных экономиках в рамках системы национальных счетов решается задача сопоставимости аппарата бухучета и финансового менеджмента. Необходимая финансовым менеджерам информация непосредственно берется из бухгалтерской отчетности предприятия. В России все обстоит иначе. Общепринятые категории финансового менеджмента необходимо рассчитывать на основании данных баланса и другой отчетности. Кроме этого российская система бухгалтерского учета находится в поиске, в стадии совершенствования. Это приводит к тому, что основные документы бухгалтерской и прочей отчетности предприятия претерпевают постоянные изменения, за которыми не всегда может успеть издательская деятельность.

2. Анализ  деятельности ОАО «ВМП «АВИТЕК»»  с применением методов финансового  менеджмента

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

ОАО «ВМП «АВИТЕК»» является одним из крупнейших предприятий оборонного комплекса России в области авиационной промышленности.

С октября 2003 года Федеральное  государственное унитарное предприятие  «Вятское машиностроительное предприятие  «Авитек» (далее ФГУП ВМП «Авитек») преобразовано в Открытое акционерное общество «Вятское машиностроительное предприятие «АВИТЕК». (Далее ОАО «ВМП «АВИТЕК»).

ОАО «ВМП «АВИТЕК» учреждено в соответствии с Федеральным законом «О приватизации государственного имущества и муниципального имущества» от 21 декабря 2001 г. № 178-фз, Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-фз, Указом Президента Российской Федерации от 23 апреля 2003 г. № 412 «Об открытом акционерном обществе «Концерн ПВО «Алмаз – Антей» и постановлением Правительства Российской федерации от 28 июня 2003 г. № 480 «Об открытом акционерном обществе «Концерн противо-воздушной обороны «Алмаз – Антей».

Общество создано путем преобразования ФГУП ВМП «Авитек».

Учредитель ФГУП ВМП «Авитек» Российская федерация в лице Министерства имущественных  отношений Российской Федерации.

ОАО «ВМП «Авитек» является правопреемником  ФГУП ВМП «Авитек».

В результате преобразования ФГУП ВМП  «Авитек» сменился собственник предприятия. Ранее имущество предприятия  находилось в федеральной собственности, в настоящее время предприятие входит в состав ОАО «Концерн ПВО «Алмаз – Антей».

Предприятие создано в 1931 году в  г. Москве при разделении государственного авиационного завода № 1 имени Авиахима (с 1983 г. по 1920 г. – завод «Дукс»), выпускающего первые отечественные самолеты, с целью организации специализированного производства авиационного стрелкового и бомбардировочного вооружения. В октябре 1941 года предприятие было эвакуировано в г. Киров, где начинало свою деятельность в двух недостроенных зданиях и шести бараках каркасно-насыпного типа общей производственной площадью 5,5 млн. кв. м.

В настоящее время ОАО «ВМП «АВИТЕК» занимает 84,4 га, где построено 293 478 кв. м. площадей, в том числе производственных - 108 245 кв. м.

Предприятие имеет почти 4,5 тысячи единиц различного оборудования. Имеющиеся производственные мощности позволяют осуществлять выпуск в достаточно больших количествах изделий оборонного назначения, в том числе ряд уникальных.

Наряду с выпуском изделий оборонного назначения, авиатехники и гражданской  продукции освоены и выпускаются товары народного потребления, пользующие спросом у населения:

Стиральная машина «Мини-Вятка», детские коляски, наборы детских  игрушек и многие другие товары. Всего гражданской продукции  выпускается более 50 наименований.

А также осуществляет следующие виды деятельности:

- розничная торговля продовольственными  и промышленными товарами,

- оказание услуг общественного  питания,

- сдача имущества в аренду,

- оказание транспортных услуг,

- оказание услуг санаторного  типа в детском дошкольном учреждении,

- оказание услуг социального  характера (детский оздоровительный  лагерь)

- прочие виды деятельности.

В составе головного  предприятия действуют обособленные подразделения, которые имеют собственный  баланс.

Это такие, как комбинат общественного питания, цех 42 «ГЗПС», автопарк, инструментальное производство, культурно-спортивный центр, оздоровительный лагерь «Юность», детский сад «Айболит».

Источниками формирования имущества  предприятия являются: имущество, переданное предприятию по решению министерства имущественных отношений Российской Федерации, прибыль, полученная в результате хозяйствования, заемные средства, амортизационные отчисления, капитальные вложения и дотации из бюджета, целевое бюджетное финансирование, дивиденды, добровольные взносы и иные источники. Источниками формирования имущества в акционерном обществе являются: вклады в уставный капитал его учредителем, а также имущество, полученное в результате своей деятельности и на иных основаниях, не запрещенных законодательством.

Организационная структура ОАО «ВМП «АВИТЕК» представлена в приложении 1.

Руководство предприятием осуществляет генеральный директор, который ранее  назначался Генеральным директором Российского авиационно-космического агентства, при акционировании руководитель назначается советом директоров на три года.

Генеральный директор предприятия  самостоятельно назначает своих  заместителей и главного инженера:

Заместитель директора по экономике  – в подчинении находятся экономические  и юридическая службы предприятия;

Заместитель директора по внешнеэкономической деятельности – в подчинении находится внешнеэкономической отдел;

Заместитель директора по производству – в подчинении находятся производственные цеха;

Заместитель директора по материальному  снабжению – в подчинении находятся снабженческие отделы;

Заместитель директора по кадрам –  в подчинении находятся отдел  кадров и бюро труда и заработной платы;

Заместитель директора по социальным вопросам.

Главный инженер руководит отделами по разработке новых изделий и  технологий.

Каждый заместитель генерального директора решает свой круг вопросов, по которым отчитывается перед директором.

Представим основные экономические  показатели предприятия в табл. 1.

Таблица 1 - Основные экономические показатели деятельности ОАО «ВМП «АВИТЕК»» за 2010- 2012 г.

Продолжение таблицы 1

Анализ имущественного положения предприятия показал следующее: валюта баланса по состоянию на 31.12.2012г. составила 5 580 607 тыс. руб. Оборотные активы на конец отчетного периода увеличились на 1 082 864 тыс. руб. или 30,4% в связи с ростом запасов на 61,9% (или 1 105 181 тыс. руб. в абсолютном выражении) и краткосрочной дебиторской задолженности на 234 077 тыс. руб. при снижении величины финансовых вложений в 5,5 раз или на 361 000 тыс. руб..

Рост величины запасов на конец 2012 года обусловлен:

- увеличением затрат в незавершенном производстве на 541 222 тыс. руб. и остатков сырья, материалов и комплектующих изделий на складах предприятия на 328 798 тыс. руб. (задел под выполнение плана 2013 года),

-увеличением готовой продукции  и товаров для перепродажи  на 235 155 тыс. руб. (продукция, запланированная к отгрузке в 1-м полугодии 2013 года.).

Увеличение дебиторской задолженности  сроком возникновения до 12 месяцев  в 1,2   раза   обусловлено   авансированием   поставщиков   комплектующих   изделий   с  длительными сроками изготовления для своевременного исполнения предприятием договорных обязательств в 2013 году.

За 2012 г. стоимость внеоборотных активов к уровню начала года увеличилась на 13%, составив 939 146 тыс. руб. Рост обусловлен увеличением стоимости основных средств (на 14% или 87 566 тыс. руб.) и прочих внеоборотных активов (на 13% или 24 524 тыс. руб.).

В составе основных средств увеличилась  стоимость движимых основных средств  на 48 253 тыс.руб. (в связи с приобретением  технологического оборудования основного и вспомогательного производства в рамках реализации Программы технического перевооружения предприятия) и недвижимого имущества на 37 400 тыс.руб. (произведена реконструкция производственных помещений и перемещение на новые площади оборудования из производственных корпусов в связи с завершением срока аренды здания по договору с ОАО «Концерн «ПВО «Алмаз-Антей»).

В отчетном году было введено в  эксплуатацию основных средств на сумму 211 600 тыс. руб. при выбытии на 56 411 тыс. руб. Коэффициент обновления основных средств по состоянию на 31.12.2012г. составил 13,1% (в т. ч. по машинам и оборудованию - 10,1%), коэффициент выбытия составил 3,9%.

Увеличение стоимости прочих внеоборотных активов на 24 524 тыс.руб. или 13,1% обусловлено  ростом остатка капитальных вложений по статьям «изготовление оборудования» на 13 415,1 тыс.руб. и «приобретение оборудования» на 9 449,1 тыс.руб.

По итогам 2012 финансового года величина капитала и резервов составила 2 970 316 тыс. руб., увеличившись к прошлому году на 167 269 тыс. руб. за счет прибыли, полученной в отчетном году.

Долгосрочных обязательств на конец отчетного периода у Общества не было.

Краткосрочные обязательства ОАО «ВМП «АВИТЕК» увеличились в 1,6 раза (или на 1 025 649 тыс. руб.) к уровню начала года по следующим причинам: