Рейтинг компании и условия кредита
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 4
1 ТЕОРИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 5
1.1 Теоретические
аспекты небанковских денежно-
1.1.1 Современное
состояние небанковских
1.1.2 Роль специализированных
небанковских институтов в
1.2 Виды небанковских денежно-кредитные институты и их операции 16
2 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 21
2.1 Общая информация о компании (организации), агрегированный баланс 21
2.2 Анализ
финансового состояния компании
2.3 Рейтинг компании и условия кредита 32
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 38
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 40
ПРИЛОЖЕНИЯ 41
ВВЕДЕНИЕ
Экономике развитых стран
присуща сложная и
Причиной появления финансовых посредников на рынке явились недостатки прямого финансирования. Для осуществления прямого финансирования заемщика должна выпустить ценную бумагу, номинал, срок погашения и другие характеристики которой точно соответствовали бы запросам кредитора. До тех пор пока не произойдет обоюдного удовлетворения требований сторон, перемещения средств между ними не произойдет.
Задачей финансовых посредников и
является преодоление подобных затруднений
во взаимодействии между кредитором
и заемщиком. Они покупают у заемщика
прямые требования и преобразуют
их в непрямые, имеющие другие характеристики
(срок погашения, номинал), которые и
продают затем кредиторы. Процесс
такой трансформации носит
Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали три основные причины: рост доходов населения в развитых странах; активное развитие рынка ценных бумаг; оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могли предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.
Целью данной курсовой работы является изучение особенностей создания данных учреждений, их функций, разновидностей и выполняемых операций.
1 ТЕОРИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
1.1 Теоретические аспекты
небанковских денежно-
1.1.1 Современное состояние
небанковских денежно-
В последнее время заметно возрос интерес к небанковским кредитным организациям со стороны ученых и практиков. Вместе с тем противоположные позиции, противоречивые данные, встречающиеся в отдельных публикациях, а также изменения законодательства порождают необходимость их дальнейшего изучения.
В соответствии со ст. 1 Закона
«О банках и банковской деятельности»
(далее — Закон) небанковской кредитной
организацией называется кредитная
организация, которая имеет право
осуществлять отдельные виды банковских
операций. Допустимые сочетания банковских
операций для небанковских кредитных
организаций устанавливаются
Хотелось бы отметить, что
с момента возникновения
Например, Владимир Леонидович Добин1 предлагает альтернативный вариант наименования кредитных организаций, основанный на отказе от слова «банк» и обозначении лишь той функции, которая выполнятся. Иная позиция высказана в Рекомендациях, принятых по результатам первых Парламентских слушаний по небанковским кредитным организациям, где зафиксировано мнение профессиональных участников о целесообразности замены в нормативных документах термина «небанковская кредитная организация» на соответствующее содержанию работы этих организаций: «расчетный банк» или «банковская организация».
Дмитрий Владимирович Любомудров2 задается вопросом: почему расчетные небанковские кредитные организации, не имеющие кредитной лицензии, все равно называются кредитными организациями?
По мнению автора, использование
термина «кредитные» можно
К сожалению, преодолеть негативную окраску термина «небанковские» довольно сложно. Думается, здесь будет правильным поддержать мнение специалистов о целесообразности его замены. В качестве приемлемого варианта можно использовать формулировку, содержавшуюся в Законе РСФСР от 2 декабря 1990 г. N 395-1 «О банках и банковской деятельности», где употреблялся термин «другие кредитные учреждения». В современном варианте он будет звучать как «другие кредитные организации», которые можно подразделить на соответствующие виды: расчетные кредитные организации, депозитно-кредитные организации. [5]
Первые небанковские кредитные организаций возникли в 1992 — 1993 гг. В это время были зарегистрированы (и до сих пор продолжают свою деятельность) НКО «Банковские информационные технологии», НКО «Международная расчетная палата», НКО «Центральная расчетная палата», НКО «Московский клиринговый центр». В то время как количество банков постепенно уменьшается, численность небанковских кредитных организаций незначительно растет, например, в 2001 г. их было 40, а в настоящее время в России действуют 46 небанковских кредитных организаций, подавляющее большинство которых представлено небанковским расчетными организациями и лишь одна организация является небанковской депозитно-кредитной организацией.
В литературе встречается мнение, что небанковские кредитные организации являются «низкорисковыми кредитными учреждениями». Сказанное справедливо для расчетных небанковских кредитных организаций, деятельность небанковских депозитно-кредитных организаций, напротив, является высокорисковой. Провозглашается даже, что «за всю историю существования российской банковской системы ни одна небанковская кредитная организации не была лишена лицензии на осуществление банковских операций». К сожалению, факты не поддерживают столь оптимистичные заявления. Известно немало случаев отзыва лицензий у небанковских кредитных организаций. Две небанковские кредитные организации — ЗАО НКО «Волга-Теза» и НКО ООО «Курганинкасс» были признаны банкротами. В качестве оснований отзыва лицензий у небанковских кредитных организаций называют следующее: «неисполнение требований федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность, а также нормативных актов Банка России», «снижение размера собственных средств ниже минимального значения уставного капитала, установленного Банком России на дату регистрации», «неоднократные нарушения в течение одного года требований Федерального закона «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма».
Как было замечено ранее, в
настоящий момент законодательством
предусмотрено два вида небанковских
кредитных организаций —
Расчетные небанковские кредитные организации (далее — РНКО) являются самым распространенным видом банковских кредитных организаций. Согласно Инструкции ЦБ РФ от 26 апреля 2006 г. N 129-И «О банковских операциях и других сделках расчетных небанковских кредитных организаций, обязательных нормативах расчетных небанковских кредитных организаций и особенностях осуществления Банком России надзора за их соблюдением» РНКО вправе осуществлять в сочетании следующие банковские операции:
- открытие и ведение банковских счетов юридических лиц;
- осуществление расчетов по поручению юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
- инкассацию денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание юридических лиц;
- куплю-продажу иностранной валюты в безналичной форме;
- осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).
Помимо перечисленных банковских операций, РНКО вправе осуществлять сделки, перечисленные в ч. 3 ст. 5 Закона. В целях минимизации риска ликвидности РНКО не имеют права размещать денежные средства в высокорисковые ценные бумаги. РНКО не имеют также права привлекать денежные средства физических и юридических лиц во вклады, открывать физическим лицам банковские счета и осуществлять по ним расчеты, выдавать банковские гарантии, привлекать во вклады и размещать драгоценные металлы, покупать и продавать иностранную валюту в наличной форме.
Таким образом, РНКО осуществляют лишь ограниченный круг банковских операций, в числе которых отсутствуют высокорисковые банковские операции, что объективно повышает их финансовую устойчивость.
РНКО в зависимости от функционального назначения можно разделить на следующие подвиды:
- клиринговое учреждение — организация, являющаяся юридическим лицом по законодательству Российской Федерации, заявившая себя в качестве центра взаимных расчетов, которой на основании лицензии, выданной Банком России, предоставлено право осуществлять расчетные (клиринговые) операции, а также ограниченное количество банковских операций, поддерживающих выполнение клиринга. В качестве примера РНКО, использующих клиринговый способ расчетов, можно назвать НКО „Клиринговый дом“, НКО „Межрегиональный клиринговый центр“, „Московский клиринговый центр“, НКО „Северная клиринговая палата“ и др.;
- расчетный центр организованного рынка ценных бумаг — кредитная организация, обеспечивающая денежные расчеты участников сделок на организованном рынке ценных бумаг путем открытия им счетов и осуществления по ним расчетов. В частности, услугами НКО „Расчетная палата РТС“ (ООО) пользуются участники торгов на ведущей фондовой площадке России — Фондовой бирже РТС;
- расчетные палаты, осуществляющие обслуживание юридических лиц, в том числе и банков-корреспондентов на валютных рынках. Услугами данного вида РНКО пользуются Уральская валютная биржа, Московская межбанковская валютная биржа, Самарская валютная биржа, Азиатско-Тихоокеанская валютная биржа и др.;
- РНКО, действующие на межбанковском рынке. Создаются коммерческими банками в целях осуществления межбанковских расчетов и создания межбанковских платежных систем. Например, НКО „Платежный Центр“ (ООО) является межбанковским расчетным центром общероссийской платежной системы „Золотая корона“. Список кредитных организаций, имеющих счет участника расчетов в НКО „Платежный Центр“, включает более 130 банков. Основные задачи НКО — создание безрисковой системы расчетов и российской системы денежных переводов для физических лиц;
- РНКО, специализирующиеся на переводе денежных средств физических лиц без открытия банковских счетов. Таковыми являются НКО «Вестерн Юнион ДП Восток», НКО «Рапида». «Вестерн Юнион ДП Восток» — небанковская кредитная организация со 100-процентным участием иностранного капитала. В Российской Федерации НКО «Вестерн Юнион ДП Восток» сотрудничает более чем с 400 банками.
Организация «Вестерн Юнион» осуществляет перевод денежных средств без открытия счета более чем в 180 странах. Интересным представляется тот факт, что в других странах организация «Вестерн Юнион» считается легальным неформальным оператором перевода средств и не должна получать лицензию на право совершения банковских операций;
- организации инкассации. В настоящий момент в Российской Федерации действуют две небанковские кредитные организации, занимающиеся инкассаторской деятельностью, — НКО «Инкахран» (ОАО) и НКО ООО «АРБ-Инкасс», причем НКО «Инкахран» (ОАО) имеет лицензию РНКО, а НКО ООО «АРБ-Инкасс» — лицензию организации инкассации, которая предусматривает осуществление лишь одной банковской операции — инкассации денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов. НКО «Инкахран» (ООО) и НКО ООО «АРБ-Инкасс» являются заметными игроками рынка инкассации, однако лидирующее положение в этой сфере деятельности занимают «Российское объединение инкассации» («Росинкас») и «Сбербанк России», а сам рынок инкассаторских услуг отличается слабой конкуренцией, низкой волатильностью и высокой концентрацией. «Росинкас» занимает доминирующее положение на рынке услуг инкассации. По данным Федеральной антимонопольной службы, «Росинкас» в различных регионах страны контролирует от 40 до 90% рынка. Его особое положение обусловлено тем, что он входит в систему Банка России, имеет разветвленную филиальную сеть, солидный парк инкассаторских машин, собственные сервисные службы по ремонту автотранспорта.
Выполняя низкорисковый круг банковских операций и вообще не привлекая депозитов, РНКО вместе с тем имеют одинаковый норматив минимального размера уставного капитала с высокорисковыми небанковскими депозитно-кредитными организациями. В связи с этим возникающие проблемы предпринимателей, связанные с избыточным пруденциальным регулированием, видятся особенно очевидными. Для дальнейшего развития РНКО представляется возможным снижение норматива минимальной величины уставного капитала. Эта возможность (создание дифференцированного режима пруденциального регулирования) предусмотрена законодательством и соответствует современным международным стандартам финансово-кредитной деятельности. Нормативы должны зависть не от формального статуса кредитной организации, а от круга выполняемых операций, быть не повышенными, а соответствующими.
Ко второму виду небанковских кредитных организаций, предусмотренных законодательством, относятся небанковские кредитные организации, осуществляющие депозитные и кредитные операции (НДКО).
Создание НДКО было названо одним из стратегических направлений развития банковского сектора России еще в 2001 г. в совместном заявлении Правительства РФ и Банка России от 30 декабря 2001 г. «О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации» (п. 4.1.3).
Регулирование и надзор за деятельностью НДКО осуществляется на основании Положения Банка России от 21 сентября 2001 г. (ред. 16.12.2003) N 153-П «Об особенностях пруденциального регулирования деятельности небанковских кредитных организаций, осуществляющих депозитные и кредитные операции».
НДКО могут осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные ст. 5 Закона, на основании лицензии на осуществление банковских операций, выданной Банком России, в валюте Российской Федерации и, при наличии соответствующей лицензии, в иностранной валюте, в том числе:
- привлечение денежных средств юридических лиц во вклады (на определенный срок);
- размещение привлеченных во вклады денежных средств юридических лиц от своего имени и за свой счет;
- купля-продажа иностранной валюты в безналичной форме (исключительно от своего имени и за свой счет);
- выдача банковских гарантий.
- НДКО также вправе совершать сделки, разрешенные к осуществлению кредитными организациями в соответствии со ст. 5 Закона.
НДКО имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами.
НДКО не вправе привлекать
денежные средства физических лиц во
вклады и юридических лиц во вклады
до востребования; открывать и вести
банковские счета физических и юридических
лиц, осуществлять расчеты по ним, заниматься
инкассацией денежных средств, векселей,
платежных и расчетных
НДКО не разрешается открывать филиалы и создавать дочерние организации за рубежом.
За все время начиная с 1990 г. в России имеется единственный пример создания небанковской депозитно-кредитной организации — в 2005 г. было создано ЗАО НДКО «Женская микрофинансовая сеть», в результате чего можно сделать вывод, что закрепленный законодателем вид НДКО не удовлетворяет потребностям рынка.
На сегодняшний день в системе институтов микрофинансирования сформировалась группа организаций, для которых важнейшей проблемой является поиск источников средств для расширения кредитной деятельности. Среди столкнувшихся с данной проблемой организаций следует выделить:
- частные фонды поддержки малого бизнеса, созданные на целевые средства спонсоров и учредителей;
- муниципальные и государственные региональные фонды поддержки малого бизнеса, перспективы развития которых связаны в том числе с ходом реформы местного самоуправления;
- кредитные кооперативы регионального и федерального уровня, потенциально способные аккумулировать средства, объем которых сравним с показателями малых и средних кредитных организаций.
Одним из возможных путей решения проблемы нехватки ресурсной базы могла бы стать трансформация перечисленных институтов в НДКО.
Однако, для того чтобы субъекты малого и среднего предпринимательства получили доступ к кредитным ресурсам, необходима прогрессивная политика Банка России. В числе мер, стимулирующих развитие НДКО, можно назвать следующее:
- создание упрощенной процедуры регистрации НДКО по сравнению с банками (сокращение перечня необходимых документов и сроков их рассмотрения);
- установление специальных требований к составу и структуре органов управления;
- наличие специальных обязательных нормативов и резервных требований;
- упрощенный порядок ведения бухгалтерского учета и представления отчетности.
Трансформация институтов микрофинансирования в НДКО позволит создать устойчивый канал взаимодействия названных организаций с финансовым рынком, что откроет для них дополнительные возможности по привлечению кредитных ресурсов. Помимо этого, форма небанковской кредитной организации, предполагающая соответствующие меры контроля за рисками, пруденциального надзора и отчетности, повысит надежность рассматриваемых финансовых посредников, существенно расширит перечень разрешенных им операций, включая такие банковские операции, как кредитование, выдача банковской гарантии, привлечение депозитов от юридических лиц.
1.1.2 Роль специализированных
небанковских институтов в
В последние годы на национальных
рынках ссудных капиталов развитых
стран важную роль стали выполнять
специализированные небанковские кредитно-финансовые
институты, которые заняли видное место
в накоплении и мобилизации денежного
капитала. К числу этих учреждений
следует отнести страховые
Основные формы деятельности
этих учреждений на рынке ссудных
капиталов сводятся к аккумуляции
сбережений населения, предоставлению
кредитов через облигационные займы
корпорациям и государству, мобилизации
капитала через все виды акций, предоставлению
ипотечных и потребительских
кредитов, а также кредитной
Указанные институты остро конкурируют между собой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций. [2]
Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение пенсионных сбережений и вложение их в акции. Ссудо-сберегательные ассоциации ведут борьбу со страховыми компаниями в сфере ипотечного кредита и вложений, в недвижимость, а также в области инвестирования в государственные ценные бумаги. Финансовые компании соперничают со страховыми компаниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды конкурируют между собой за вложения в акции. Кроме того, все виды этих учреждений конкурируют с коммерческими и сберегательными банками за привлечение сбережений всех слоев населения. При этом необходимо отметить, что конкуренция как между специализированными небанковскими учреждениями, так и между ними и банками носит неценовой характер. Это объясняется, прежде всего, спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых учреждений. Например, в банковском деле действует процентная ставка по вкладам (депозитам) и предоставляемым кредитам, в страховом деле - страховой тариф, который определяет размер страховой премии и страхового возмещения, у инвестиционных компаний - курсовая разница выпускаемых и приобретаемых ими акций. Поэтому неценовая конкуренция определяется в первую очередь несопоставимостью операций и ценами за них. Сопоставимость возможна лишь при инвестировании в однородные, одинаковые по своей природе объекты. В данном случае можно говорить о сопоставимости вложений в государственные ценные бумаги и некоторые виды акций, а также в ипотечный и потребительский кредиты.
Небанковские кредитно-
О возросшем значении небанковских институтов свидетельствуют увеличение их доли в общих активах кредитных систем и снижение доли банковского сектора. С 30-х годов XX в. доля небанковских институтов в активах кредитных систем выросла с 30 до почти 60% за счет снижения доли банковских институтов (главным образом коммерческих и сберегательных банков).
Тенденция увеличения доли
небанковских институтов в накоплении
и мобилизации денежного
В отличие от банковских
институтов небанковские выполняют
и осуществляют важную социальную функцию,
особенно это касается страховых
компаний, пенсионных фондов, которые
формируют в национальных рамках
страховой фонд для физических и
юридических лиц. Кроме того, такие
небанковские институты, как ссудо-сберегательные
ассоциации, финансовые компании и
кредитные союзы, также удовлетворяют
социальные запросы общества, осуществляя
кредитование жилищного строительства
и конечного потребления
Еще одним преимуществом перед банками обладают небанковские кредитно-финансовые институты. Прежде всего, речь идет о большей устойчивости в условиях конъюнктурных колебаний (кризисы, депрессия, инфляция, валютные и биржевые потрясения).
1.2 Виды небанковских денежно-
Остановимся далее на характеристике
отдельных видов
Ведущие позиции в этой системе после коммерческих банков по объему активов и значением как поставщиков ссудного капитала занимают страховые компании. Деятельность страховых компаний связана с мобилизацией значительных денежных средств, которые на длительный срок способны становиться кредитными ресурсами. Таких возможностей у банков, опирающиеся на привлечение краткосрочных средств, нет.
Образование и функционирование страховых компаний заключается в обеспечении возмещения возможных убытков, образующихся как следствие непредвиденных экономических и финансовых рисков наступления стихийных бедствий и других случаев. Такое возмещение от страховых компаний осуществляется за счет страховых взносов физических или юридических лиц, которые приобрели страховые полисы.
Приток денежных средств в страховом фонде, как правило, намного превышает суммы ежегодных выплат страховых возмещений. Поэтому страховые компании накапливают значительные денежные суммы на длительные сроки. Это дает им возможность из года в год увеличивать инвестиции в акции и облигации частных корпораций и в государственные долговые обязательства, предоставлять долгосрочные ссуды предприятиям различных отраслей экономики, преимущественно в форме ипотечного кредита и вложений в недвижимость.
Сравнительно новым явлением на рынке ссудных капиталов в кредитной системе является создание и развитие пенсионных фондов. Активно пенсионные фонды начали развиваться на Западе после Второй мировой войны, хотя первый пенсионный фонд возник еще в 1875 г. в США. [5]
Пенсионные фонды выступают главной специализированной финансовой структурой (государственной или частной), целью функционирования которой является обеспечение населения средствами в период после выхода на пенсию на основе создания фонда денежных средств. Пенсионные выплаты осуществляются из пенсионных фондов, формируемых за счет регулярных многолетних взносов работающих с их заработной платы (обычно эта доля составляет 20-30% всех поступлений), отчислений из прибыли предприятий, а также прибыли от операций самого пенсионного фонда.
Накопление значительных сумм в течение длительного времени дает возможность пенсионным фондам осуществлять долгосрочные инвестиции. Наибольшей является доля ценных бумаг частных предприятий, корпораций, государственных долговых обязательств. Эта доля составляет примерно 80% активов пенсионных фондов. Осуществляются также долгосрочные кредитные операции.
Сравнительно новой форме специализированных небанковских финансово-кредитных институтов являются инвестиционные компании, которые стали быстро развиваться после Второй мировой войны, хотя существовали и в довоенное время.
Это особый вид финансово-кредитных учреждений, целью функционирования которых является предоставление посреднических услуг в инвестиционном процессе.
Инвестиционные компании получают денежные средства в результате выпуска собственных ценных бумаг с последующей продажей их мелким индивидуальным инвесторам. Полученные таким образом средства инвестиционная компания вкладывает в акции функционирующих промышленных и других предприятий и банков.
Таким образом, выпуск и размещение
на финансовом рынке собственных
ценных бумаг дает возможность инвестиционным
компаниям мобилизовать денежные средства
частных инвесторов, даже мелкие сбережения,
и финансировать различные
Еще одной разновидностью небанковских институтов кредитной системы являются финансовые компании. Их основная специализация - кредитование продаж потребительских товаров с отсрочкой платежа.
Финансовые компании формируют свои средства за счет выпуска собственных долговых обязательств - облигаций или векселей, а также получение краткосрочных кредитов от коммерческих банков.
